Este documento presenta los resultados de una encuesta realizada a 165 ejecutivos sobre sus expectativas económicas para el segundo semestre de 2014 y 2015. Los principales hallazgos son: 1) continúa la desaceleración económica con expectativas por debajo de la realidad; 2) esto se refleja en una caída prevista de variables como exportaciones, inversión y ventas; 3) los desafíos para 2015 incluyen mejoras internas pero se mantienen los desequilibrios de precios y costos así como la caída en la rentabil

1. D’
Expectativas de
Ejecutivos Octubre 2014
1

2. [ Muestra
Técnica
Ficha Técnica
165 ejecutivos socios de IDEA
Encuesta online
Octubre 2014
Certificación IRAM-ISO 9001:2008
]
[ ]
[ Fecha ]
2

3. Situación económica del país
La inflexión comenzada durante la crisis de la deuda continúa en el segundo semestre,
manteniéndose la brecha respecto a las expectativas.
Mucho mejor
Moderadamente mejor
Igual
Evaluación de la situación económica del semestre -%-
Perspectiva de situación económica para el próximo semestre -%-
4 6
6 8
39 34
32 31
Evaluación del
semestre
Perspectiva para el
próximo semestre
19
21
Moderadamente peor
Mucho peor
3

4. Percepción de la situación económica del país
con respecto al último/próximo semestre
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
Nov/Abr
2006
May/Oct
2006
Nov/Abr
2007
May/Oct
2007
Nov/Abr
2008
May/Oct
2008
Nov/Abr
2009
Evaluación del período Expectativas para el período
May/Oc
2009
Nov/Abr
2010
May/Oct
2010
Nov/Abr
2011
55 53
May/Oct
2011
Nov/Abr
2012
57 55
53 51 51 52
32
47
55
50
55
53
50 50
41
50
33
46
53
Regreso de la previsión
Recuperación de las
expectativas
Efecto Agro
Irrupción
Crisis Internacional
55 53
52 51
42
39
May/Oct
2012
- Índices comparativos -
39
Nov/Abr
2013
43
52
Crisis de la
deuda
47
44
May/Oct
2013
46
33
Nov/Abr
2014
36
May/Oct
2014
4
31
/ Abr
2015
28

5. Situación económica del país
La caída de las expectativas se ve reflejada en los principales aspectos de la empresa.
Aumentará
significativamente
Aumentará
moderadamente
No se modificará
Disminuirá
levemente
Disminuirá
significativamente
Exportaciones
Jun-
Oct-
Jun-
13
13
14
Oct-
14
0 1 3 2
22 26 18 15
48 48 47 46
19 12 21 22
11 13 11 15
Inversión
Jun-
13
Oct-
13
Jun-
14
Oct-
14
7 5 1 1
16 20 13 12
46 49 49 46
19 17 21 23
12 9 16 18
Ventas
Jun-
13
Oct-
13
Jun-
14
Oct-
14
6 9 5 3
34 37 24 16
41 40 33 39
16 13 28 31
3 1 10 11
Empleo
Jun-
13
Oct-
13
Jun-
14
Oct-
14
2 1 1 1
21 28 19 16
59 54 57 52
15 13 18 23
3 4 5 8
¿Qué cree que sucederá con los siguientes aspectos
en su empresa dentro de doce meses? -%-
5

6. Principales factores para el crecimiento
en el próximo año
Abaratamiento de costos
27%
Procesos de reingeniería internos
31%
Diversificación de prod. y serv.
32%
Logro de alianzas estratégicas
26%
Inversión en nuevas tecnologías
21%
Desafío de 2015:
Continúan los factores de mejora internos a la empresa.
2014 2015
Abaratamiento de costos
30%
Procesos de reingeniería internos
29%
Diversificación de prod. y serv.
28%
Logro de alianzas estratégicas
27%
Inversión en nuevas tecnologías
25%
6
1
2
3
4
5

7. Precios
Se mantiene el desequilibrio entre precios y costos.
¿Cómo fue el aumento de sus precios en comparación
al aumento de su mano de obra en el último año? -%-
Mucho mayor
(más de 10
puntos)
Mayor (entre 5
y 9 puntos)
Igual (entre -4
y 4 puntos)
51 (Junio 2014: 44)
Menor (entre -
9 y -5 puntos)
Mucho menor
(-10 puntos o
menos)
7
13
30
28
23
20 (Junio 2014: 22)
7

8. Aumentará
significativamente
Aumentará
moderadamente
Rentabilidad
No se modificará Disminuirá
levemente
Disminuirá
significativamente
1
19
28
31
21
Se prolonga el proceso de descenso de la rentabilidad.
¿Qué cree que sucederá con su empresa en los
próximos 12 meses en términos de rentabilidad? -%-
52 (Octubre 2013: 41)
20 (Octubre 2013: 23)
8

9. Tasa de Operación
La retracción de las ventas se evidencia en una disminución
de la capacidad empleada.
¿A qué tasa de su capacidad está operando? - % -
40
37
54 56
34 30
42 41 40
38 35 31
23 12 14 20 24 29
1 2 3 4 5 6
Del 85% al 100%
Del 71% al 85%
Del 50% al 70%
2009 2010 2011 2012 2013 2014
9

10. Inversión
La inversión estimada para 2015 alcanza en promedio al 10% de las ventas, con orientación
2013:
12%
hacia lo soft.
¿Cuál estima que será su inversión para 2015
(como porcentaje de la facturación anual)? -%-
2010:
13%
5 15
2011:
12%
2012:
10%
¿Cómo va a destinar esa inversión?
Respuestas múltiples -%-
Hard
Incorporación de maquinaria 27
Obras civiles 27
Equipamiento informático 22
Adquisición de vehículos 6
Otras respuestas 8
Soft
Desarrollo de nuevos productos 37
Desarrollo de tecnología,
35
software y sistemas
Búsqueda de nuevos mercados 29
Capacitación 25
Marketing 22
2015:
10%
2014:
11%
10

11. Inversión
A la tradicional demanda de revisión impositiva en un contexto reglas de juego claras se suma
el pedido de negociación con los acreedores y la revisión de la Ley de Abastecimiento.
Octubre
2013
¿Qué medidas considera apropiadas para promover la inversión
en 2015? Respuestas múltiples -%-
Eliminación de impuestos distorsivos 60
Clarificación de reglas de juego 54
Financiamiento de largo plazo 47
Política fiscal pro inversión 55
Renegociación con acreedores externos --
Revisión de la Ley de Abastecimiento --
Recomposición de costos laborales 31
Negociación activa con los organismos internacionales 12
Promoción de mercado de capitales 4
Eliminación de bolsones de competencia desleal 13
Promoción de apertura de las empresas a la Bolsa 2
Otras 3
Octubre
2014
56
55
38
37
27
21
16
16
9
4
4
5
11

12. Empleo
El mantenimiento y la generación de empleo requieren trabajo
conjunto público y privado.
¿Qué factores considera importantes para el mantenimiento del
nivel de empleo/generación de empleo? Respuestas múltiples -%-
12
Junio
2014
Incentivos fiscales 61
Trabajo conjunto de sector público y privado 37
Cambios en las condiciones de contratación 50
Revisión de la Ley de Abastecimiento --
Mayor diálogo con sectores gremiales 26
Revisión de políticas de primer empleo 31
Negociación de contratación o remuneraciones
12
por empresa
Alternativas de pago no remunerativos 26
Inserción de jóvenes que ni trabajan ni estudian 13
Movilidad de cargos intra empresa 4
Otro 3
Octubre
2014
41
39
38
22
21
20
19
16
15
4
7

13. Desafíos 2015
Se mantiene la importancia de salarios, retención de talentos y obtención de créditos.
Se incrementa el peso de la provisión de insumos.
¿Cuáles cree que serán los temas más importantes
y los desafíos para su negocio en 2015? Respuestas múltiples -%-
Octubre
2013
Salarios 55
Retención de talentos 39
Condiciones de comercio internacional 27
Tarifas 29
Obtención de crédito 33
Atracción de personal idóneo 18
Provisión de insumos 24
Tecnología 27
Energía 11
Otros 6
Octubre
2014
46
34
32
31
30
27
23
22
6
6
13

14. Inversión para Argentina 2015 productiva
Mantenimiento de la demanda de inversiones en infraestructura.
Junio
2014
¿Qué tipo de inversión cree necesaria para pensar en una
Argentina 2015 productiva? Respuestas múltiples -%-
Energía (Electricidad) 63
Energía (Petróleo) 38
Energía (Gas) 41
Rutas / estado de caminos internos 45
Telecomunicaciones 37
Ferrocarril de carga 37
Puertos 18
Otras respuestas 3
Promedio de respuestas 2.8
Octubre
2014
54
45
41
40
34
33
17
3
2.7
14

15. Comercio Internacional
Continúa la tendencia a combinar la alianza de Mercosur con
relaciones multilaterales y otros bloques.
¿Cuál cree que es la mejor estrategia en términos de comercio
internacional para la Argentina? Respuestas múltiples -%-
Junio
2014
Alianza con Brasil / Mercosur 67
Relaciones comerciales multilaterales 64
Alianza China / Asiática 53
Alianza con USA / NAFTA 28
Alianza con Unión Europea 30
Alianza Rusa 6
Alianza con Medio Oriente 7
Alianza con Venezuela 1
Prefiero no responder 5
Octubre
2014
67
66
54
29
28
7
1
--
3
15

16. Se destaca la educación como principal factor para aumentar la competitividad del país.
Jun.
2014
Competitividad en el país
¿Cuáles considera los principales factores
para aumentar la competitividad del país?
Respuestas múltiples- % -
Mejora de la educación 45
Reforma impositiva 60
Resguardo de propiedad privada 20
Acuerdo con org. internacionales de crédito 14
Inversión público/privada infraestructura 28
Acceso a crédito/financiación 23
Políticas de cambio 24
Construcción de consensos 22
Promoción de Inversión en Nuevas tecnologías 13
Reforma laboral 36
Planificación y reglamentación de la exportación 5
Atracción de industrias de punta 2
Otras 2
16
Oct.
2014
67
62
51
46
44
44
40
35
30
23
15
11
2

17. Efecto de la restricción a las importaciones
Impacto en más de la mitad de las empresas.
De insumos de su empresa -%- De productos finales de su empresa -%-
17
1
57
42
La benefició
No la afectó
La perjudicó
La benefició
2
49 49
No la afectó
La perjudicó

18. Rol del empresario
Creciente tendencia a visualizar al empresario, más allá de sus tareas intrínsecas, como
responsable de un conjunto de funciones sociales.
¿Cuáles considera que son los principales roles
del empresario? Respuestas múltiples- % -
Intrínsecas
Jun.
2014
Oct.
2014
Búsqueda de rentabilidad y
oportunidades
80 72
Visión largo plazo 61 49
Negociación 15 21
Coordinación
22 17
y liderazgo
Sociales
Jun.
2014
Oct.
2014
Generación de empleo 53 62
Defensa valores institucionales -- 28
Cuidado medio ambiente 29 27
Educación de la población 16 14
Estímulo al crecimiento sectorial 15 9
18

19. Foros empresariales, académicos y sociales son ámbitos que se destacan por sobre la
acción política por parte de los empresarios.
Junio
2014
Rol del empresario
¿En qué ámbitos considera que los empresarios podrían tener
mayor participación? Respuestas múltiples -%-
Foros / Instituciones empresariales 73
Universidad 48
ONGs (medio ambiente, salud, educación) 47
Organismos gubernamentales 30
Partidos políticos 31
Medios de Comunicación 19
Fundaciones caritativas 7
No creo que tengan que participar 2
Prefiero no responder 2
19
Octubre
2014
73
55
41
31
26
18
6
3
2

20. Rol de empresario frente a las adicciones
Las adicciones representan un problema significativo.
Necesidad del empresario de actuar dentro y fuera del organización.
20
La adicción a las drogas ¿es una
preocupación dentro de su empresa? -%-
¿Cuál considera que es el rol principal del
empresario frente a las adicciones? -%-
35
Ahora no, pero lo No
puede ser en el
31
34
futuro
Sí
Tener programas activos dentro de
las organizaciones
65
Pagar impuestos y que se ocupe el
Estado
13
Realizar aportes a ONGs que se
ocupan del tema
10
Prefiero no responder 13

21. 1. La inflexión comenzada durante la crisis de la deuda continúa el segundo
semestre, manteniéndose la brecha respecto a las expectativas.
2. La caída en las perspectivas se ve reflejada en los principales aspectos de la
empresa.
3. Desafío de 2015: Continua la apuesta a los factores de mejora internos.
4. Se mantiene el desequilibrio entre precios y costos.
5. Se prolonga el proceso de descenso de rentabilidad.
6. La retracción de ventas se evidencia en una disminución de la capacidad
empleada.
7. La inversión estimada para 2015 alcanza en promedio al 10% de las ventas, con
orientación hacia lo soft.
8. A la tradicional demanda de revisión impositiva en un contexto reglas de juego
claras, se suma el pedido de negociación con los acreedores y la revisión de la Ley
de Abastecimiento.
9. El mantenimiento y la generación de empleo requieren trabajo conjunto público
y privado.
Emergentes
21

22. Emergentes
10. Salarios, retención de talentos y obtención de créditos siguen en el primer
lugar de los desafíos para 2015. Se incrementa el peso de la provisión de
insumos.
11. Se mantiene la demanda de inversiones en infraestructura.
12. En el comercio internacional, se mantiene la tendencia a combinar la alianza de
Mercosur con relaciones multilaterales y otros bloques.
13. Se destaca la educación como principal factor para aumentar la competitividad
del país.
14. Las restricciones a las importaciones de insumos y de productos finales tienen
impacto en más de la mitad de las empresas.
15. Creciente tendencia a visualizar al empresario, más allá de sus tareas
intrínsecas, como responsable de un conjunto de funciones sociales.
16. Foros empresariales, académicos y sociales son ámbitos que se destacan por
sobre la acción política por parte de los empresarios.
17. Las adicciones representan un problema significativo para las empresas.
Necesidad de actuar dentro y fuera de la organización.
22

23. MUCHAS GRACIAS
PARA RECIBIR ESTA PRESENTACIÓN:
prensa@dalessio.com.ar
Asunto: IDEA 2014
Y se la enviaremos a la brevedad.