El documento analiza la balanza de pagos de Ecuador entre 2008 y los primeros trimestres de 2011. Resalta que las remesas de migrantes y exportaciones totales cayeron durante este periodo debido a crisis internacionales, aunque se recuperaron en los segundo trimestres de 2011. También señala que las importaciones totales aumentaron, al igual que el déficit del sector no petrolero. El autor atribuye estos desequilibrios al aumento del gasto público y la pérdida de competitividad derivada de la dolarización.

1. ANÁLISIS DE LA BALANZA DE PAGOS EN ECUADOR
Este es un análisis de la Balanza de Pagos (documento contable del país, similar al
Estado de Pérdidas y Ganancias de una empresa) del período comprendido entre el 2008
y el 2010 y los dos trimestres del 2011, frente a similar período del 2010.
Por: Econ. Pablo Zambrano Pontón
Catedrático, Escritor de libros de Economía y Analista Económico
Remesas de Migrantes
Las Remesas de de Migrantes de $ 2.8 miles de millones de dólares en 2008 caen a $
2.3 en 2010 (9% en promedio anual), como resultado de las crisis internacionales en
Europa y EEUU, regiones de donde proceden mayoritariamente.
En los II trimestres del 2011, comparado con los II trimestres del 2010, se recupera la
remesa de migrantes. De $ 1.1 miles de millones, sube a $ 1.2 (10% más).
Exportaciones totales
Las exportaciones totales de $ 19.6 miles de millones de dólares en 2008, bajan a $ 18.1
en 2010 (3% menos en promedio anual).
En los II trimestres del 2011, en relación con los II trimestres del 2010, se recuperan las
exportaciones. De $ 8.8 miles de millones, pasan a 11.1 (26% más).
Importaciones Totales
Las importaciones suben de $ 17.9 miles de millones de dólares en 2008 a $ 19.6 en
2010 (5% más como promedio anual)
Como vemos, mientras las exportaciones bajan (3% en promedio anual), las
importaciones suben (5% más como promedio anual). Aquí hay dos enfoques, para unos
esta situación se presenta por la pérdida de competitividad, motivada por la
dolarización; y, para otros (entre los que me incluyo), el aumento del gasto público
(considerando que hemos pasado del 25% al 40% como tamaño del Estado), han
impactado en el aumento de las importaciones. De todas maneras, puede ser una
consecuencia de los dos factores. Aunque es innegable, que más son las ventajas, que
las desventajas, de la dolarización, en el balance global de la economía ecuatoriana.
En los II trimestres del 2011, en relación con los II trimestres del 2010, siguen subiendo
las importaciones. De $ 8.9 miles de millones, crece a $ 10.9 (22% más).
Inversión Extranjera Directa (IED)
La Inversión Extranjera Directa (IED) cae de $ 1000 millones en 2008 a 157 millones
en 2010 (aparatosa reducción del 60% como promedio anual), consecuencia directa del
discurso pro “soberanía” del Gobierno Nacional, es decir, el cambio de las reglas de
juego con las petroleras privadas (del 50% de ingresos por excedentes petroleros, se

2. pasó al 80%). Además de privilegiar relaciones de comercio exterior con países más
afines a la ideología política del Gobierno, antes que priorizarlas con países más
representativos en términos comerciales, como: EEUU, Europa y la CAN. Además, el
discurso proteccionista del Régimen, ha impedido que firmemos Acuerdos de Libre
Comercio con esas naciones, como ya lo tienen nuestros vecinos: Perú y Colombia, por
ejemplo. Sin embargo, también hubo una caída en la IED, marginalmente explicada por
la crisis internacional, que obviamente prefiere retornos más seguros, para sus capitales.
No obstante, en los II Trimestres del 2011, comparados con los II trimestres del 2010,
se recupera la Inversión Extranjera Directa (la productiva), pues, de $ 36 millones, sube
a $ 319 (786% más).
Balanza Comercial
De enero a octubre 2011, el saldo de la Balanza Comercial (resultado de restar las
importaciones de las exportaciones totales), fue de menos (-) 1.2 miles de millones, es
decir, algo mejoró frente a similar período de 2010, donde fue de -1.5; que sin embargo
no alcanza aún para mostrar signos positivos de recuperación en el sector externo.
El déficit comercial más preocupante, es el del Sector No Petrolero, que pasó de -6 mil
millones de dólares entre enero – octubre 2010 a 6.8 mil millones, en similar período
2011; es decir, es en el sector no petrolero comercial (banano, flores, camarón, brócoli,
pescado, etc.), donde la situación es mucho más compleja.
Conclusiones y Recomendaciones
El aumento en el Gasto Público, parece haber impactado directamente en el déficit
comercial del Sector No Petrolero. En 2008, este rubro fue de $ 21.7 mil millones y
subió al 2010 a $ 24.1 mil millones (tasa de crecimiento promedio anual del 5%), en
tanto que las importaciones suben en idéntico porcentaje, de $ 17.9 mil millones, crecen
a $ 19.6 mil millones.
Lo anterior sucede porque en una economía dolarizada como la ecuatoriana, los
aumentos en el gasto público no inciden mayormente en la inflación, dado que no existe
capacidad de emisión de dinero por parte del Banco Central del Ecuador (salvo el
exiguo 0.8% de moneda fraccionaria, respecto de la oferta monetaria). Afectándose más
bien las importaciones, por cuanto la mayor liquidez derivada del activismo estatal, se
traduce en una mayor demanda efectiva; que al no poder ser cubierta con oferta local, se
satisface con importaciones.
Fuente: Información Estadística Mensual, Banco Cent
ral del Ecuador, noviembre 2011.
http://visaaldesarrollo.blogspot.com/2012/01/analisis-de-la-balanza-de-pagos-en.html
ANÁLISIS DE LA BALANZA DE PAGOS EN ECUADOR 2013
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