La historia de la deuda pública de Guatemala

1. Alumno: Marvin Enrique Jolomocox de león
Grado: 5to pc.
Plan fin de semana: sabatina
Docente: María Orr
Tarea: Investigación de La Deuda Pública
de Guatemala
Materia: Finanzas Públicas
Fecha de entrega: 27/08/2021
Establecimiento:
Liceo Canadiense Sede: sur

2. 1. Investigue la historia de la Deuda Pública de Guatemala, a partir del momento
en que algún gobierno guatemalteco, tuvo la necesidad de ajustar su
presupuesto endeudándose con terceros.
LA HISTORIA DE LA DEUDAD PÚBLUICA DE GUATEMALA
La deuda pública (o Deuda Soberana), es aquella que tiene el Estado con los ciudadanos
u países, se ha disparado en los últimos tiempos en un gran número de países y se ha
convertido en uno de los principales motivos de preocupación en algunas de las economías
más importantes del mundo. La deuda pública es la suma de las deudas que tiene un
estado, y puede expresarse como cuantía o como porcentaje sobre el PIB , en cuyo caso
se expresa como: Deuda Publica / PIB Y es el porcentaje que se debe sobre el PIB, es
decir, el porcentaje del PIB que debería gastar el país para pagar su deuda. El Tesoro emite
títulos de deuda, los llamados valores del Tesoro, que puede ser: Bonos del Tesoro, Letras
del Tesoro u obligaciones y al ser adquirida por bancos, particulares o el sector exterior
conforman la deuda publica o deuda del Estado. La Deuda externa es el conjunto de
obligaciones que tiene un país (tanto su sector público como el privado) con respecto a
otros países o instituciones.
LA HISTORIA DE LA DEUDAD PÚBLUICA
En 2019 la deuda pública en Guatemala fue de 18.215 millones de euros, creció 1.811
millones desde 2018 cuando fue de 16.404 millones de euros,.
Esta cifra supone que la deuda en 2019 alcanzó el 26,59% del PIB de Guatemala, una
subida de 0,08 puntos respecto a 2018, en el que la deuda fue el 26,51% del PIB.
Si miramos las tablas podemos ver la evolución de la deuda pública en Guatemala. Esta ha
crecido desde 2009 en términos de deuda global, cuando fue de 6.212 millones de euros y
también en porcentaje del PIB, que fue del 22,78%.
Según el último dato publicado, la deuda per cápita en Guatemala en 2019, fue de 1.034
euros por habitante. En 2018 fue de 950 euros, así pues se ha producido un incremento de
la deuda por habitante de 84 euros.
Es interesante mirar atrás para ver que en 2009 la deuda por persona era de 434 euros.
En esta página puedes ver la evolución de la Deuda en Guatemala. Puedes ver el listado
completo de los países de los que publicamos la deuda PIB clicando en Deuda Pública y
ver toda la información económica de Guatemala en Economía de Guatemala.
Sin embargo, si analizamos datos realmente comparables entre países (deuda sobre
ingreso gobierno) e incluimos la deuda que el gobierno adeuda al Banguat y al IGSS la
perspectiva cambia radicalmente. Guatemala pasa de ser catalogado como el país menos
endeudado de la región (en términos de PIB) al país más endeudado (en términos de
deuda sobre ingreso).
Definición de la deuda pública

3. De forma que vemos que la deuda pública del
gobierno no es tan pequeña cuando hilamos algo
más fino y tenemos en cuenta todos los rubros que
el Estado guatemalteco adeuda.
En esta situación, pedir incrementos de gasto
público financiados con deuda nos parece una
irresponsabilidad. Tanto los economistas como los
sectores económicos que piden incrementos de
gasto público financiado con deuda deberían tener
en cuenta los datos aquí expuestos antes de hacer
recomendaciones que podrían tener efectos
devastadores en el futuro.
Desde hace varios gobiernos, Guatemala ha establecido un modelo estricto de austeridad
pública que se ha manifestado en: el abandono sistemático de la atención a las
necesidades de los pobladores; en el otorgamiento de incentivos tributarios a la inversión
que no se encuentran justificados, y en la ausencia casi total de lucha contra la evasión y
la defraudación tributarias (con lo cual se lograría que cada uno pague la justa parte que
le corresponde, así como la construcción de un sistema tributario justo). De esa cuenta y
ante la ausencia absoluta de una política tributaria y, en gran medida, también de una
política fiscal, el principal logro de los ministros de Finanzas Públicas y de los gobiernos
de turno ha sido el alcance de la «estabilidad presupuestaria» manifestada en déficits
presupuestarios moderados que han impedido un acelerado crecimiento de la deuda
pública (aunque de todas formas, esta es creciente como consecuencia de la escasa
movilización de recursos).
En el contexto de la pandemia de Covid-19 y la necesidad del gobierno central de
implementar políticas extraordinarias de gasto que, aunque muy limitadas, exigieron un
incremento del déficit fiscal, la deuda del gobierno central, conforme información del
Banguat, alcanzó los Q189,483.3 millones, unos Q32,157.5 millones más que lo registrado
en 2019 y equivalente al 31.7% del PIB, muy por encima del 26.6% evidenciado al cierre
de 2019 y del 25.1% promedio para el período 2011-2018. Con respecto a la estructura de
la deuda pública por acreedor, al cierre de 2020 la deuda externa acumulaba la cantidad de
Q81,739.4 millones, un 16.6% más que en 2019 y equivalente al 43.1% del total de
obligaciones del Estado por concepto de deuda pública. Por su parte, el restante 56.9% de
la deuda soberana corresponde a obligaciones contratadas con agentes económicos
internos, especialmente con el sectorbancario nacional, hasta por un monto de Q107,743.9
millones, lo cual significa un incremento del 23.5% con respecto a 2019.
La composición de la deuda pública resulta perjudicial, pues permitió que la tasa de interés
implícita que pagó Guatemala en 2020 alcanzara el 6.6%, similar a la erogada en 2019.
Esta tasa coloca al país como el segundo de la región centroamericana que más paga
intereses por su deuda pública (solo después de Costa Rica), a pesar de disfrutar un muy
bajo riesgo de impago y un monto de deuda relativamente pequeño. Se estima que por
concepto de pago de la deuda interna el Estado erogó una tasa de interés del 7.7%,

4. mientras que por intereses por deuda externa pagó, en promedio, una tasa del 5.1%. Si la
deuda que contiene el presupuesto asignado para 2021 se validara, el saldo de las
obligaciones soberanas del Estado alcanzaría los Q222,971.9 millones al final de este
último año, cifra que representaría el 35.1% del PIB; sin embargo, dicho valor parece ser
poco probable ya que el gasto público no tiene asignación de financiamiento aprobada por
el Congresode la República. En todo caso,si se concretael valor del déficit fiscal anunciado
por el ministro de Finanzas Públicas en diferentes declaraciones, el cual ronda el 3.7% del
PIB, el saldo de la deuda para 2021 sería del 33.5% del PIB, lo cual denota, de todas formas,
un comportamiento creciente.
buen pagador, ha permitido al país un margen de maniobra relativamente amplio en cuanto
a la definición de los niveles de endeudamiento, el cual no ha sido utilizado de manera
recurrente debido al esquema de austeridad fiscal y a la permanente búsqueda de
estabilidad. En consecuencia, Guatemala dispone del nivel de deuda pública más bajo de
la región que, al alcanzar el 31.7% del PIB en 2020, todavía se ubica verdaderamente lejos
del 50.0% recomendado comolímite por el FMI para las economías emergentes con acceso
a los mercados financieros. De igual forma, el nivel de intereses pagados como porcentaje
de los ingresos totales del Gobierno (cercano al 16.1% en 2020) también se encuentra muy
por debajo del límite del 30.0% recomendado por las instituciones financieras
internacionales (IFI); además, el valor de las obligaciones en materia de intereses, que
alcanza alrededor del 1.7% del PIB, se ubica bastante por debajo del 3.0% definido por
dichas instituciones como techo de precaución. Lamentablemente, al analizar la capacidad
de pago del país — denotada por la relación entre el saldo de la deuda pública y el nivel de
ingresos tributarios— se tiene que dicha relación alcanzó un 314.3%, muy por encima del
250.0% recomendado por las IFI, condición que ya se había superado desde 2019. En
consecuencia,para Guatemala el saldo de la deuda todavía no debe considerarse comoun
problema en cuanto a la vulnerabilidad de la economía y del sector fiscal frente a dichos
saldos, aunque sí comienza a convertirse
en una preocupación como producto de la limitada capacidad recaudatoria del Gobierno,
que al final es la fuente que permite hacer frente a los pagos de intereses a los acreedores.
Esto refuerza el mensaje de algunas de las agencias de calificación que en el pasado han
recomendado al país redoblar esfuerzos para mejorar la recaudación tributaria. Si bien
parece que el saldo de la deuda todavía no ha alcanzado un nivel significativo de
preocupación, también es cierto que su trayectoria ha sido creciente en los últimos tiempos,
a pesar de los esfuerzos públicos por limitar el crecimiento del déficit fiscal. Por ello, la
acumulación creciente de saldos de la deuda, aunque marginalmente pequeña, es un claro
indicador de insostenibilidad fiscal de corto plazo. Esta conclusión puede validarse por
medio del resultado del indicador de Blanchard, que muestra que la situación fiscal está
siendo afectada por el deterioro de la recaudación del país, lo que convierte al saldo de la
deuda en insostenible en el corto plazo debido a que el resultado primario obtenido es
menor que el resultado primario requerido. De esa cuenta, si se concretaran los valores
considerados en el presupuesto vigente para 2021 y ante el crecimientode la deuda pública,
el ajuste fiscal de corto plazo sería del 3.5% del PIB; no obstante, habrá que esperar los
valores reales para estimar apropiadamente las necesidades de ajuste del país
PRESIDENTES EMPRENDEDORES DESDE 1821 AL CORONAVIRUS

5. JOSÉ MOLINA CALDERÓN 1
MARIANO AYCINENA
En 1827 surge una guerra civil. Francisco Morazán atacó y venció a Guatemala,
cuando era Jefe de Estado Mariano Aycinena. Fue un cambio de política de
conservadora a liberal.
MARIANO GÁLVEZ
Se eligió en 1831 como Jefe de Estado de Guatemala a Mariano Gálvez.
En 1838 se declaró una epidemia de Cólera Morbus que influyó para que Gálvez
renunciara del cargo, derogándose las principales leyes que había emitido.
RAFAEL CARRERA
Derivado de lo anterior, fue el inicio del gobierno conservador de los treinta años. Referido
este período a Rafael Carrera, líder de esa nueva época. En 1840 Carrera derrotó
militarmente a FranciscoMorazán en el Parque Central capitalino. La consecuenciafue que
se logró recuperar la unidad del Estado amenazada por la independencia del Estado de Los
Altos. En 1858 se firma un Convenio entre Inglaterra y Guatemala, principalmente para
tratar de proteger de los piratas las costas del Pacífico y del Atlántico. La consecuencia fue
generar el diferendo con Belice, debido a que Guatemala declaróque ese tratado no tenía
validez porque Inglaterra no construyó la carretera de la capital de Guatemala al Océano
Atlántico, a lo que se había comprometido. Las consecuencias de esto llegan hasta
nuestros días.
3. Los gobiernos liberales
MIGUEL GARCÍA GRANADOS
En 1871 se produce la Revolución Liberal, promovida por Miguel García Granados y J.
Rufino Barrios, cuyos principios se mantuvieron hasta el gobierno que terminó en 1944. La
consecuencia fue un cambio radical en la legislación abandonando en definitiva las leyes
de la época colonial. Sin embargo, se hizo un robo de los bienes inmuebles de las
comunidades indígenas y de las órdenes religiosas, mediante la expropiación forzosa sin
pago alguno.
J. RUFINO BARRIOS
En 1876 se da la guerra con El Salvador. La consecuencia fue que quebró el Banco
Nacional de Guatemala establecido por Barrios. En 1885 Barrios declara la Unión
Centroamericana por la vía militar, y muere en Chalchuapa en la guerra contra El Salvador.
La consecuencia fue terminar con su dictadura política.
LISANDRO BARILLAS
En 1885 se genera un problema por la sucesión del expresidente Barrios. El ministro de la
Guerra, General Martín Barrundia quería ser presidente. La consecuencia fue que Lisandro
Barillas se impuso galopando desde Occidente y llegó al cementerio, diciendo que era el
legítimo Designado al cargo y que venía un ejército detrás de él. Este ejército no existía,
pero logró su cometido y fue declarado presidente. En 1892 termina el período presidencial

6. de Barillas en una crisis económica profunda. La consecuencia fue que en el siguiente
gobierno mejorará el ornato de la capital.
JOSÉ MARÍA REINA BARRIOS
En 1892 asume el cargo de presidente José María Reina Barios quien aspiraba que
Guatemala tuviera parques y avenidas comoexisten en París y en Londres. Hubo una crisis
económica por la caída de los precios del café. La consecuencia fue el 5 Paseo de la
Reforma y la Finca La Aurora, como lugares de recreación de los guatemaltecos. El mismo
Presidente Reina Barrios en 1897 da un golpe de Estado técnico y prolonga su período
presidencial. Sufrió magnicidio en una calle capitalina en 1898, por un joven británico y por
el problema generado en la Revolución de Occidente, en Quetzaltenango, al haber
ordenado el fusilamiento de dos respetados ciudadanos, Juan Aparicio y Sinforoso Aguilar.
MANUEL ESTRADA CABRERA
En 1898 asume la presidencia el abogado Manuel Estrada Cabrera, heredando una crisis
económica por la caída de los precios del café e iniciando un período de devaluación
monetaria que duró 26 años, pasando de un peso de plata equivalente a un dólar, hasta 60
pesos,siendo esteúltimo dato su conversión a un quetzal. Fue la primera reformamonetaria
total en 1924-1926, ya en el período presidencial de
José María Orellana.
En 1902 ocurrió la erupción del Volcán Santa María, dando origen al Volcán Santiaguito y
el Terremoto de San Perfecto que destruyó la ciudad de Quetzaltenango. El efecto fue que
surgió la nueva Ciudad de Quetzaltenango en el Cantón La Democracia, diseñada y
planificada en seis meses por el Ingeniero Francisco Vela, autor del Mapa en Relieve
capitalino. Manuel Estrada Cabrera sufrió varias crisis: la Guerra del Totoposte contra El
Salvador, llamada así porque a los soldados se les daba como abastecimiento una masa
de maíz secollamada totoposte, lo cual provocó escasez del grano por la guerra. Resultado
en 1906: la muerte del jefe militar salvadoreño, General Tomás Regalado, que había sido
presidente de esa nación previamente. También en 1906 hubo otro conflicto armado en las
fronteras de El Salvador y México. Estaguerra fue la última que Guatemala tuvo con vecino
externo, siendo esto una consecuencia positiva. De 1914 a 1918 fue la Primera Guerra
Mundial. Guatemala sealejó comercialmentede Alemania y se acercóa los Estados Unidos
de América. A finales de 1917 y principios de 1918 hubo un tremendo terremoto que
destruyó la capital de Guatemala. Fue la pérdida de reputación del Presidente Estrada
Cabrera por no actuar positivamente durante y posterior al sismo. Las nuevas
construcciones se hicieron de cemento, en vez de adobe. También en 1918 en Guatemala
apareció una nueva epidemia de fiebre amarilla. En 1920 la epidemia reapareció. Se
combatió según los lineamientos del Consejo Supremo de Sanidad Pública que se había
formado pocos años antes. La pandemia de Influenza de 1918-1919, conocida como Gripe
Española, fue grave y severa en Guatemala y en todo el mundo. Ocurrióde nuevo la pérdida
de reputación del Presidente Estrada Cabrera por el mal manejo de la misma. Estrada
Cabrera fue un dictador durante 22 años de 1898 a 1920. El malestar político se hizo público
y generó un movimiento para derrocar al presidente, denominado Movimiento Unionista. Se
logró la salida del presidente, a quien el Congreso de la República declaró con insania
mental (locura).

7. CARLOS HERRERA
Carlos Herrera asumió la presidencia de la República en abril de 1920 en relevo del
presidente Manuel Estrada Cabrera. En diciembre de 1921 ocurrió el primer golpe militar
de Guatemala, derrocándolo. Esto causó que concluyera el primer experimento
democrático en el país.
JOSÉ MARÍA ORELLANA
Entre 1924-1926 siendo presidente el General José María Orellana se produjo la primera
reforma monetaria y bancaria total, tras un desorden monetario de 26 años.Se estableció
el Banco Central de Guatemala, S.A., y el patrón oro; surgió la nueva unidad monetaria de
Guatemala, el quetzal.
LÁZARO CHACÓN
En enero de 1929, siendo presidente el General Lázaro Chacón, hubo un levantamiento
armado en Quetzaltenango y San Marcos que se llamó la Revolución de los coroneles.
Hubo fusilamientos por Corte Marcial y judiciales, estos últimos de carácter dudoso. En
octubre de 1929 siendo presidente Chacón, se dio la Gran Depresión que afectó al mundo
entero. En 1930 el presidente estuvo enfermo, no actuó y renunció a final de ese año.
JORGE UBICO
El 15 de febrero de 1931 asumió la presidencia el General Jorge Ubico. En 1933 los
principales países empezaron a abandonar el patrón oro, Guatemala lo hizo parcialmente,
y a través del Banco Central de Guatemala se inició la compra de oro metálico hasta llegar
a tener un millón de onzas troy en oro.
El Presidente Ubico administró bien la crisis. La moneda de Guatemala, el quetzal, se
transformó en la de más fortaleza del mundo, al punto de que valía un centavo más que el
dólar estadounidense cuando se hacían conversiones de monedas. Guatemala entró a la
Segunda Guerra Mundial en diciembre de 1941, después del ataque a Pearl Harbor. Se
expropiaron los bienes de los alemanes, se expulsaron del país a los ciudadanos alemanes,
y se empezaron a exportar a los Estados Unidos de América productos agrícolas, útiles
para la guerra, como el hule y la quina.
El 1 de julio de 1944 renunció del cargo Jorge Ubico, quien se había constituido en dictador,
aunque fue un buen administrador.
FEDERICO PONCE VAIDES
El sucesor de Ubico en el cargo de presidente fue un allegado de él, el General Federico
Ponce Vaides, a quien la Revolución de Octubre de 1944 dio un golpe Cívico militar, con
enfrenamiento armado y terminó con su gobierno.
4. Los gobiernos de la Revolución
LA JUNTA REVOLUCIONARIA DE GOBIERNO

8. La Junta Revolucionaria de Gobierno dio por concluido el régimen liberal que había durado
73 años, emitió nuevos decretos leyes, llamó a formarse una Asamblea Nacional
Constituyente, emitió una nueva constitución, y se formó un nuevo congreso de diputados.
JUAN JOSÉ ARÉVALO BERMEJO
El Doctor en Pedagogía Juan José Arévalo fue presidente de 1945 a 1951. Las
consecuencias institucionales fueron la autonomía del Banco de Guatemala, del Instituto
Guatemalteco de Seguridad social -IGSS-, la Universidad de San Carlos de Guatemala,
además de la emisión del Código de Trabajo. La iniciativa de establecer el IGSS y del
Código de Trabajo fue de la esposa de Arévalo, Elisa Martínez de origen argentino.
En julio de 1949 se dio un incidente en que murió el Coronel Francisco Javier Arana, jefe
de las fuerzas armadas y futuro candidato presidencial. Hubo enfrentamientos armados
durante una semana y se suspendieron las clases. En septiembre de 1949 hubo un
temporal de lluvias intensas,que transformóel color azul en color café del lago de Amatitlán.
Hubo un apoyo estatal amplio proveyendo materiales de labranza para los agricultores que
habían sido perjudicados.
En 1950 adversarios del gobierno intentaron tomar la Base Aérea de La Aurora, salvándose
de la muerte Carlos Castillo Armas.
JACOBO ÁRBENZ GUZMÁN
El Coronel Jacobo Árbenz Guzmán ocupó la Presidencia de la República de Guatemala en
1951, pero tuvo que presentar su renuncia al cargo el 27 de junio de 1954. Había
presentado un programa económico que incluía tres proyectos de infraestructura,
consistente en la construcción de la carretera al Atlántico, la planta hidroeléctrica Jurún
Marinalá, y el Puerto de Santo Tomás de Castilla. Además, planteó la reforma agraria que
generó violencia estatal y ejecuciones extrajudiciales en los desafectos al régimen. Árbenz
unió a todos los opositores en su contra, en distintas formas. Su grupo de asesores
cercanos lo constituían miembros del Partido Guatemalteco del Trabajo, el Partido
Comunista. Gobiernos posteriores inauguraron los tres proyectos de infraestructura
propuestos por Árbenz.
5. Los gobiernos de la Contrarrevolución y gobiernos militares.
CARLOS CASTILLO ARMAS
Carlos Castillo Armas dirigió el movimiento de Liberación Nacional, inicialmente formado
por guatemaltecos organizados en milicias que invadieron Guatemala. El ejército no las
combatió. Promovió una nueva Constitución Política que fue aprobada, derogando la
Constitución de la Revolución de Octubre. Sufrió magnicidio dentro de la Casa Presidencial
en 1957. Hubo procesos electorales complejos.
MIGUEL YDÍGORAS FUENTES
En 1957 hubo elecciones generales. El candidato opositor, General Miguel Ydígoras
Fuentes objetó los resultados por un procedimiento pintoresco: una manifestación en
bicicleta, en la que se tocaba continuamente el timbre metálico. Tuvo éxito y se repitieron
las elecciones, adjudicándole el cargo al año siguiente. Ydígoras fue presidente del 2 de

9. marzo de 1958 al 31 de marzo de 1963. En diciembre de 1958 hubo temblores fuertes
continuos durante varios días. Mucha gente salió a dormir a las calles.
En 1960 se firmó el Tratado General de Integración Económica estableciendo protección
vía impuestos arancelarios a las industrias. Fue un modelo económico nuevo. Permitió que
un grupo de cubanos anticastristas entrenara en Guatemala para derrocar a Fidel Castro
en Cuba, operación que fue un fracaso. La consecuencia fue un levantamiento militar el 13
de noviembre de 1960 en las Base Militares de Zacapa y Puerto Barrios, y dos jóvenes
militares que participaron en el levantamiento fueron más adelante los miembros
fundadores de la guerrilla guatemalteca.
En el gobierno de Ydígoras hubo señalamientos de corrupción que, comparados con los
del siglo XXI en Guatemala, eran de caja chica. Se realizó en 1962 una huelga que no logró
ser generalizada, pero que fue notoria. En marzo de 1962 un grupo de guerrilleros fue
atacado y capturado por el ejército de Guatemala, y puede decirse que ahí arrancó la
guerrilla guatemalteca. Se hizo prisionero a Rodrigo Asturias Amado, hijo del Premio Nóbel
Miguel Ángel Asturias y ahijado del presidente Ydígoras, quien más adelante fue dirigente
de uno de los cuatro grupos guerrilleros en Guatemala.
El 20 de octubre de 1962 el Banco de Guatemala estableció el Primer Control de Cambios
Total. En la práctica, fue innecesario. En 1963 el expresidente Juan José Arévalo regresó
a Guatemala con la idea de ser candidato presidencial. Esto provocó un golpe de Estado
que derrocó a Ydígoras.
CARLOS ENRIQUE PERALTA AZURDIA
Se inició un gobierno militar presidido por el Coronel Carlos Enrique Peralta Azurdia. Al
gobierno de Peralta Azurdia se incorporó un grupo de personas de trayectoria pública y
honrados. Fue posiblemente el mejor gobierno que ha tenido Guatemala en 200 años,
habiéndose emitido 473 decretos leyes, incluyendo el Impuesto sobre la Renta.
Se inició un proceso político para llegar a elecciones generales, habiéndose elaborado la
Constitución Política de 1965 que derogó la Constitución de Castillo Armas.
JULIO CÉSAR MÉNDEZ MONTENEGRO
En julio de 1966 asumió el cargo de presidente, el abogado Julio César Méndez
Montenegro. Hizo un pacto con los militares para no interferir en la seguridad pública. La
guerrilla inicialmente lo apoyó. Más adelante, la misma guerrilla realizó el primer asalto
armado a un banco, la agencia del Banco de Guatemala situada al pie de la Torre del
Reformador, disfrazado el guerrillero en cuestión de un traje clerical que usan los
sacerdotes. Más adelante en 1968, la misma guerrilla asesinó al embajador de los Estados
Unidos de América, John Gordon Mein, y en 1970 al embajador de Alemania, el Conde Karl
von Spreti. El ambiente quedó enrarecido. Méndez Montenegro logró que se emitieran
algunas disposiciones, comola reforma a la Ley Orgánica del Banco de Guatemala en 1967,
incorporando como miembros de la Junta Monetaria al Ministro de Agricultura y al
designado por el Congreso de la República; ambos nombramientos innecesarios.
CARLOS MANUEL ARANA OSORIO

10. El Coronel Carlos Manuel Arana Osorio asumió el cargo de presidente el 1 de julio de 1970.
Fue nombrado General de Brigada a partir de 1971. Como hoja de ruta adoptó el Plan de
Desarrollo 1971-1975 elaborado por la Secretaría de Planificación Económica en 1970. Sin
embargo, el shockpetrolero sehizo presente, generando una crisis internacional y nacional,
aumentando los precios del petróleo, y de los bienes de consumo básico. En los últimos
días de gobierno se aprobaron una serie de impuestos progresivos a productos de
exportación, que le fueron útiles al siguiente gobierno. Arana acalló la guerrilla con éxito
hasta 1974. No hubo nuevos ataques sino hasta 1975 en Ixcán, Quiché.
KJELL EUGENIO LAUGERUD GARCÍA
El General Kjell Eugenio Laugerud García asumió el cargo de Presidente el 1 de julio de
1974. El Ministro de Finanzas de Arana Osorio, Jorge Lamport Rodil, también acompañó a
Laugerud en el mismo cargo hasta 1976. El nuevo gobierno se benefició del aumento de
los impuestos aprobados en los últimos días del gobierno de Arana.
El Terremoto de San Gilberto el 4 de febrero de 1976 fue un parteaguas en su período
gubernamental. Elaboró el Plan de Ayuda y Reconstrucción que se llevó a cabo con éxito y
honradez. En dicho período resurgió también por segunda vez la guerrilla marxista leninista,
la cual fue combatida.
FERNANDO ROMEO LUCAS GARCÍA
El General Fernando Romeo Lucas García asumió el cargo de presidente el 1 de julio de
1978, y fue un período de enfrentamientos con la guerrilla y de inseguridad ciudadana. EL
30 de enero de 1980 ocurrió la quema de la Embajada de España, y 15 días después la
huelga de los trabajadores en la costa sur. En ambas participó el Comité de Unidad
Campesina, CUC. Hubo una reacción violenta por parte del gobierno. Derivado de dicha
huelga, se decretó por el gobierno un aumento del salario mínimo del 78%, que originó el
mayor desempleo que se ha vivido en Guatemala en la segunda mitad del siglo XX. Lucas
García fue depuesto por un golpe de Estado el 23 de marzo de 1982. El Congreso autorizó
la emisión de Bonos del Tesoro que adquirió el Banco de Guatemala. Llevó a cabo obra
pública importante, con señalamientos de corrupción. Se inició la devaluación de la moneda
el quetzal, debido al exceso de dinero que el Banco de Guatemala lanzó a la calle por la
comprade los Bonos del Tesoro, lo que se conoció comoel funcionamiento de La Maquinita
de hacer dinero. El Banco de Guatemala se había quedado sin Reservas Monetarias
Internacionales.
JOSÉ EFRAÍN RÍOS MONTT
Inmediatamente después del Golpe de Estado del 23 de marzo de 1982, se formó la Junta
de Gobierno, entre cuyos miembros seencontraba el General José Efraín Ríos Montt, quien
primero fue presidente de dicha junta tripartita, seguidamente Jefe de Estado, y luego
Presidente. Hubo malestar generalizado y fue derrocado el 8 de agosto de 1983. Las
finanzas públicas estaban sin recursos y fue establecido el Impuesto al Valor agregado,
IVA, a la tasa del 10%, que se constituyó en el impuesto más importante en las siguientes
décadas. El otro impuesto importante fue el Impuesto sobre la Renta establecido por el Jefe
de Estado Carlos Enrique Peralta Azurdia.
Los cuatro grupos guerrilleros se habían formado en el gobierno anterior, con el apoyo del
presidente de Cuba, Fidel Castro, la Unión Revolucionaria Nacional Guatemalteca, URNG.

11. La guerrilla recibió una ofensiva importante. El gobierno estableció las aldeas modelo y
polos de desarrollo en las zonas en conflicto iniciadas en el gobierno anterior. Se llevó a
cabo el programa Fusiles y Frijoles que fue sustituido por otro denominado Techo, Trabajo
y Tortillas. El Papa Juan Pablo II visitó Guatemala en marzo de 1983, el primero de tres
viajes (1996 y 2002).
ÓSCAR HUMBERTO MEJÍA VÍCTORES
El General Oscar Humberto Mejía Víctores asumió como Jefe de Estado el 8 de agosto de
1983 y estuvo en el cargo hasta el 14 de enero de 1986. En lo político, Mejía Víctores
condujo al país en un período de transición a la democracia. Se formaron nuevos partidos
políticos y una Asamblea Nacional Constituyente aprobó la Constitución Política vigente en
1985 en forma parcial. La Constitución entró en vigor plenamente el 14 de enero de 1986.
Además de los aspectos políticos incorporó conceptos sociales, económicos y tributarios.
La guerrilla sufrió un fuerte revés. Se intensificaron en el altiplano los polos de desarrollo,
para atender a la población indígena afectada por el enfrentamiento interno.
El Banco de Guatemala se quedó sin Reservas Monetarias Internacionales. Se continuó
con el Control de Cambios Parcial establecido en abril de 1980. En noviembre de 1984 se
estableció el Segundo Control de Cambios Total. Se pignoró el oro metálico de las Reservas
Monetarias Internacionales por US$30 millones que finalmente se perdieron, porque el
Banco no pudo cancelar la operación.
En 1985 hubo tres políticas económicas distintas: la primera con precios topes de
muchísimos productos, escasez de dólares que el Banco de Guatemala no pudo proveer.
Fracasó una reforma fiscal el Lunes de Pascua de 1985. El segundo período de política
económica se basó en el Gran Diálogo Nacional al que fueron invitados diversos sectores.
Se reordenaron las finanzas públicas, con severos ajustes presupuestarios. Se emitieron
por el Banco de Guatemala bonos de estabilización monetaria. Estos últimos, para
entregarlos a cambio de quetzales en efectivo, para aquellas personas individuales y
jurídicas que tenían deudas en el extranjero, de todo tipo. El tercer período de política
económica se debió a que el gobierno no avaló la unificación cambiaria; legalmente había
varios mercados de divisas. La consecuencia de esas tres políticas económicas es que se
trasladó su solución al siguiente gobierno. Solamente se redujo el IVA del 10 al 7%. Debido
a la escasez de dólares, hubo suspensión unilateral del pago de la deuda externa estatal.
6. Los gobiernos democráticos hasta la fecha
MARCO VINICIO CEREZO ARÉVALO
Marco Vinicio Cerezo Arévalo fue presidente de la República del 14 de enero de 1986 al 14
de enero de 1991. En Centroamérica había conflictos armados en Nicaragua, El Salvador
y Guatemala. Se firmó el 7 de agosto de 1987 el Acuerdo Esquipulas II, para sentar la base
de los instrumentos para lograr la paz. En Guatemala continuaba el enfrentamiento armado
entre la guerrilla y el Estado y se formó la Comisión Nacional de Reconciliación el 11 de
septiembre de 1987. El nuevo gobierno presentó el Plan de Reordenamiento Económico y
Social de Corto Plazo, PRES, que entró en vigor en junio de 1986, estabilizó la tasa de
cambio del dólar en relación al quetzal, a razón de Q.2.50 por un dólar, y logró el
financiamiento requerido para iniciar los primeros tres de cinco años de gobierno. Se
estableció en 1986 el Tercer Control de Cambios Total, mediante la Ley Transitoria del

12. Régimen Cambiario. En septiembre de 1987 se planteó la Reforma Tributaria contenida en
nueve proyectos de leyes que provocaron una huelga patronal de cinco días. Finalmente,
se revisaron las leyes fiscales y entraron en vigor. Al final del período hubo inflación del
60% anual (1990) y en diciembre de 1990 la tasa de cambio de nuevo se devaluó a 4.92
por un dólar, originada por la masiva colocación de Bonos del Tesoro en el Banco de
Guatemala, trasladándose el problema al siguiente gobierno.
JORGE ANTONIO SERRANO ELÍAS
Jorge Antonio Serrano Elías ocupó el cargo de Presidente de la República del 14 de enero
de 1991 al 2 de junio de 1993. Concluyó su período anticipadamente por haber dado un
Golpe de Estado el 25 de mayo de 1993. Reconocióal Estado de Belice. Continuó el diálogo
con la guerrilla la que recibió un revés ante la disolución del Partido Comunista Soviético,
PCUS, y de la Unión de Repúblicas Socialistas Soviéticas, URSS (1991). Se aceleraron los
diálogos para lograr la paz. Ante la falta de dólares, el Banco de Guatemala ofreció al
público depósitos en dólares al 33% de interés, más una tasa del 3% adicional para los
agentes de bolsa. Recibió US$828 millones solamente en 1991. Hubo de nuevo Reservas
Monetarias Internacionales. Ante las dificultades fiscales, se aprobó una reforma tributaria
importante, emitiendo nuevas leyes. Se aumentó la tasa del IVA del 7 al 10%. Se emitió la
Ley del Impuesto a las Empresas Mercantiles y Agropecuarias, IEMA, que de ser temporal,
se volvió permanente, con distinto nombre.
RAMIRO DE LEÓN CARPIO
Ramiro de León Carpio fue Presidente de la República del 6 de junio de 1993 al 14 de enero
de1996, para completar el período gubernamental del presidente Serrano. Tenía a la
mayoría de diputados del Congreso en contra. El 30 de enero de 1994 llevó a cabo la
Primera Consulta Popular que redujo el número de diputados del Congreso de la República.
Esa consulta provocó cambios importantes en la Corte Suprema de Justicia y en la
Constitución Política de 1986. Entre las reformas aprobadas en la consulta popular se
prohibió al Banco de Guatemala financiar al Ministerio de Finanzas y al Gobierno en
general, salvo excepciones. Continuaron las negociaciones entre el Estado de Guatemala
y la guerrilla. Se instaló la Misión de las Naciones Unidas para Guatemala (MINUGUA) y
hubo retorno masivo de refugiados de México.
ÁLVARO ENRIQUE ARZÚ YRIGOYEN
Álvaro Enrique Arzú Yrigoyen fue Presidente de la República de Guatemala del 14 de enero
de 1996 al 14 de enero de 2000. Durante su gobierno sedieron privatizaciones de empresas
del Estado, tales como la Empresa Eléctrica de Guatemala, S.A., dos empresas de
distribución del Instituto Nacional de Electricidad -INDE-, y la Empresa Guatemalteca de
Telecomunicaciones -GUATEL-.
Dos leyes especialmente tuvieron mucha trascendencia. La Ley de Telecomunicaciones
permitió casi instantáneamente el desarrollo de los teléfonos móviles en gran escala, y la
Ley de Electricidad que a mediano plazo logró reducir las tarifas de electricidad en un 75%.
El mayor logro político de ese gobierno fue el 26 de diciembre de 1996, al concluirse el
enfrenamiento armado interno de 34 años de duración, mediante la firma de los Acuerdos
de Paz entre el Estado de Guatemala y la guerrilla marxista leninista presente en la Unión
Revolucionaria Nacional Guatemalteca, URNG. El 5 de febrero de ese mismo año, el Papa

13. Juan Pablo II había realizado por segunda vez una visita a Guatemala, con el propósito de
apoyar las negociaciones de Paz en la región Centroamericana.
Se otorgó la concesión sobre el servicio público de la Carretera CA-9-Sur, Autopista Palín-
Escuintla, la única carretera que ha tenido mantenimiento rápido y perfecto en las siguientes
décadas.
ALFONSO ANTONIO PORTILLO CABRERA
Alfonso Antonio Portillo Cabrera fue Presidente de Guatemala del 14 de enero de 2000 al
14 de enero de 2004. Entre las leyes que se aprobaron en su período se encuentran las
siguientes: La tercera reforma monetaria y bancaria de Guatemala total, a través de la Ley
Orgánica del Banco de Guatemala, Ley Monetaria, Ley de Supervisión Financiera y Ley de
Bancos y Grupos Financieros, y Ley del Fondo Fiduciario y de Capitalización Bancaria.
También se aprobó la Ley de Libre Negociación de Divisas, que permitió negociar la
moneda extranjera sin ninguna limitación y prohibición. Dentro de esa misma reforma, se
legalizó el reintegro al Banco de Guatemala de su déficit de operación durante dos décadas
en la que había perdido vente mil millones de quetzales. Junto a estas leyes, se aprobó la
Ley contra el Lavado de Dinero y otros Activos, por presiones internacionales. En 2001 se
llevó a cabo una reforma del Impuesto al Valor Agregado, IVA, aumentando la tasa del 10
al 12%.
OSCAR JOSÉ RAFAEL BERGER PERDOMO
ÓscarJosé Rafael Berger Perdomo fue Presidente de la República del 14 de enero de 2004
al 14 de enero de 2008. En su gobierno se logró la aprobación del Tratado de Libre
Comercio con los Estados Unidos de América, y los cinco países de Centroamérica,
agregándose también la República Dominicana, TLC-RD-CAFTA por sus siglas en inglés.
La tormenta y huracán Stan arrasaron el país el 5 de octubre de 2005, a lo que siguió una
imponente inversión pública para la reconstrucción de los daños en la infraestructura.
Se instaló en el país la Comisión Internacional contra la Impunidad en Guatemala, CICIG,
se construyó la primera fase de la remodelación del Aeropuerto Internacional La Aurora; las
remesas familiares de guatemaltecos empezaron a crecer. Se cerraron el Banco de Café y
el Banco de Comercio. Se estableció el Impuesto Extraordinario y Temporal en apoyo de
los Acuerdos de Paz, IETAP y se emitió la Ley Antievasión.
ÁLVARO COLOM CABALLEROS
Álvaro Colom Caballeros fue Presidente de la República de Guatemala, del 14 de enero de
2008 al 14 de enero de 2012. La política socialdel gobierno se inclinó más por el área social
que por la económica.
El impacto de la crisis mundial de 2008, se reflejó en un aumento en la inflación en
Guatemala y una disminución en la recaudación de impuestos. Una de las leyes más
importante emitidas fue la Ley de Extinción de Dominio dirigida a expropiar bienes
generados en actividades ilícitas.

14. OTTO FERNANDO PÉREZ MOLINA
Otto Fernando Pérez Molina fue electo para el cargo de Presidente a partir del 14 de enero
de 2012, para un período de cuatro años que vencía el 14 de enero de 2016. Sin embargo,
presentó la renuncia al cargo siendo efectiva a partir del 2 de septiembre de 2015. Se
aprobó muy rápidamente el Paquete Fiscal, contenido en la segunda Ley de Antievasión, y
la Ley de Actualización Tributaria. Pérez Molina propuso una reforma a la Constitución
Política, la cual no tuvo éxito.
Durante su gobierno no hubo aumentos al salario mínimo anualmente. Se inició un círculo
vicioso por la excesiva emisiónde bonos del tesoro, en el que los vencimientos de los bonos
anteriores se refinancian con nuevos bonos.
El caso más sonado de este gobierno fue la firma de un contrato con la Empresa Portuaria
Quetzal y la entidad Terminal de Contenedores Quetzal, S. A. El proceso legal de este caso
pasó al siguiente gobierno.
ALEJANDRO BALTASAR MALDONADO AGUIRRE
Alejandro Baltasar Maldonado Aguirre fue designado el 3 de septiembre de 2015 como
Presidente de Guatemala por el Congreso de la República y concluyó el mandato
presidencial el 14 de enero de 2016. Gobernó 120 días hábiles; ordenó la suspensión de
pagos a contratistas con el Estado, salvo pocos expedientes debidamente auditados;
promovió la Ley Emergente de Conservación de Empleo, beneficiando a más de 80 mil
trabajadores de maquila. Emitió el acuerdo gubernativo permitiendo Salarios Diferenciados.
Fueun gobierno de transición.
JIMMY MORALES CABRERA
Jimmy Morales Cabrera asumió el cargo de Presidente de la República de Guatemala del
14 de enero de 2016 al 14 de enero de 2020. Durante su gobierno derogó al no más tomar
posesión, el acuerdo Gubernativo de Salarios Diferenciados aprobado por el presidente
anterior; se llevó a cabo la consulta popular sobre el diferendo Guatemala-Belice; se levantó
el Secreto Bancario de los contribuyentes; sustituyó al Directorio de la Superintendencia de
Administración Tributaria.
No renovó el Acuerdo con la Comisión Internacional contra la Impunidad en Guatemala,
CICIG.
El Instituto Guatemalteco de Seguridad Social construyó un nuevo y moderno hospital en
la Ciudad de Quetzaltenango.
El gobierno firmó un acuerdo con el gobierno estadounidense, que el presidente Donald
Trump denominó Acuerdo de Tercer País Seguro. No se conocieron los Anexos secretos
de ese Acuerdo sino hasta el siguiente gobierno, encontrándose que no estaban firmados.
Mientras tanto, continuaron llegando guatemaltecos, deportados del país del norte. Se llevó
a cabo en 2018 el XII Censo Nacional de Población y VII de la Vivienda, resultando que los
habitantes guatemaltecos en 2018 suman 16.3 millones de personas. También se realizó
el Primer Censo del Empleado Público, denominado Censo Nacional de Recurso Humano,
cuyo resultado fue presentado el 26 de noviembre de 2019. El 13 de enero de 2020, un día

15. antes de entregar el cargo, el presidente Morales envió una comunicaciónal Banco Mundial
indicando que ese censo no era válido.
ALEJANDRO EDUARDO GIAMMATTEI FALLA
El 14 de enero 2020 asumió el cargo de Presidente de la República de Guatemala,
Alejandro Eduardo Giammattei Falla. La primera crisis que enfrentó fue la Pandemia del
Coronavirus. Adoptó medidas importantes para combatirla, las cuales continúan hasta el
momento.
Análisis
Existe cierto consenso entre inversiones nacionales e internacionales sobre el grado de
endeudamiento del sector público en Guatemala.
El consenso nos dice que tenemos una deuda pública pequeña y manejable, e incluso
que hay espacio para endeudarnos más sin mucho problema. Empecemos con los datos
oficiales.
Los datos oficiales
Efectivamente, cuando acudimos a los datos oficiales Guatemala parece en un primer
momento un país con una deuda pública pequeña. Guatemala se encuentra a años luz de
otros países de la región y lejísimos de la media de Latinoamérica.
Si miramos al déficit público año tras año, el Estado de Guatemala se ha comportado de
forma muy parecida al de Latinoamérica hasta el año 2012. Desde 2012 sin embargo el
desequilibrio en las cuentas públicas es relativamente pequeño en Guatemala y muy
amplio en el resto de Latinoamérica.
Por tanto, parece que el manejo del endeudamiento por parte del gobierno guatemalteco
es ejemplar. Con niveles de deuda controlados y con un déficit público muy bajo,
parecería que existe espacio para incrementar el déficit fiscal y acumular nueva deuda sin
mucho problema.

16. Vamos a ver que, por desgracia, la situación es algo más complicada de lo que parece en
un primer momento.
El error de comparar cifras no comparables, Calcular deuda pública sobre PIB de
varios países y comparar los datos es un grave error. Veamos. No todos los países tienen
la misma capacidad de recaudación. Si se compara el nivel de deuda con el del PIB del
país estamos asumiendo implícitamente que todos los ciudadanos de un país son los
obligados a pagar esa deuda. Sin embargo, esto provoca divergencias entre países por
un doble motivo:
 Diferencias en informalidad
Países con un alto grado de informalidad (como es el caso de Guatemala), conlleva que
gran parte de la población tiene una incidencia nula o muy pequeña en el pago de
impuestos. Las personas que se encuentran en la economía informal en el mejor de los
casos pagan impuestos indirectos. Esto es, gran parte de la población no es partícipe de
la deuda pública cuando existen altas cifras de informalidad.
En este aspecto, Guatemala es uno de los países con mayor informalidad de la región.
Por tanto, comparar la deuda sobre PIB de Guatemala con el resto de la región infra-
estima la deuda real que debe hacer frente el gobierno de Guatemala.
 Diferencias en disposición a pagar impuestos
Hay grandes diferencias entre países en la capacidad que tiene un Estado para subir
impuestos. El ejemplo más utilizado para ilustrar esta diferencia es la disposición a pagar
mayores impuestos por parte de países europeos y Estados Unidos. Los países
anglosajones están mucho menos dispuestos a pagar mayores impuestos que otros
países (incluso si se espera conseguir buenos servicios públicos).
Además, en ausencia de reciprocidad (sentimiento de que el sector público hace algo
provechoso con los impuestos), los ciudadanos son muy reacios a pagar más impuestos.
En este aspecto, Guatemala se encuentra entre los países en los que las subidas de
impuestos no se ven con buenos ojos. De hecho, hasta se llegaron a desatar violentas
protestas en el pasado por este motivo.

17. En el caso de Guatemala está claro que por sendas vías se sobreestima la capacidad de
endeudamiento que tiene el gobierno y la posibilidad de devolver esa deuda en el futuro.
Quizá especialmente grave es que este error lo cometen los funcionarios del Banco
Mundial que hacen informes económicos sobre la economía guatemalteca.
Una medida mucho menos sesgada: deuda sobre ingreso fiscal
Cuando cualquiera de nosotros acude al banco en busca de un crédito nos hacen un
análisis de capacidad de pago en función de nuestra situación patrimonial (deudas
existentes y propiedades), nuestros ingresos, y nuestra voluntad de pago. No tiene
sentido que el banco calcule nuestra situación patrimonial sobre el ingreso que tiene toda
nuestra familia o todos nuestros vecinos. De la misma manera, no tiene sentido que se
calcule la deuda del Estado sobre el PIB de todo un país. Mucho más ajustado (y
comparable internacionalmente) es la deuda pública sobre ingresos fiscales. De esta
manera, comparamos la deuda que adquiere el Estado con sus propios ingresos.
¿Cómo está Guatemala en esta medida? Definitivamente Guatemala deja de ser un
ejemplo a seguir y aunque no es el peor país de la región, dista mucho de ser el mejor.
Vemos el claro contraste con la deuda pública sobre PIB. En Latinoamérica, la deuda
pública es de 65% del PIB mientras que en Guatemala apenas llega al 25%. Cuando
vemos el dato menos sesgado de deuda sobre ingresos fiscales vemos que Guatemala
está en 228% (tardaríamos 2,3 años en pagar toda la deuda pública si el gobierno no
gastara nada) mientras que Latinoamérica está en 262%. Vemos que la deuda pública de
Guatemala es todavía manejable si la comparamos con la región, sin embargo vamos a
ver que esta deuda no incluye la “deuda oculta” que tiene el gobierno de Guatemala con
el Banguat y con el IGSS.
La deuda oculta del Banguat y del IGSS
Los datos de deuda pública que hemos estado analizando no incluyen ni la deuda que
tiene el gobierno con el Banguat ni la que tiene con el IGSS. La razón es que es una
deuda que tanto el Banguat como el IGSS reclaman pero que el gobierno no reconoce
oficialmente. A pesar de que existen leyes que obligan año tras año a hacer ciertos
desembolsos desde el gobierno hasta el Banguat y el IGSS, las leyes no se cumplen y el

18. impago es constante. Esto acumula una deuda que en algún momento tendrá que ser
satisfecha o dichos entes terminarán quebrando.
Esta deuda aparece en los libros contables del Banguat y del IGSS, pero en la
contabilidad nacional no existe. Por tanto, los datos que hemos proporcionado antes
sobre la deuda de Guatemala están claramente infra-estimados. Veamos en primer lugar
a cuánto asciende la deuda del gobierno con el IGSS y con el Banguat.
Esto modifica los montos totales de deuda del gobierno. Si sumamos la deuda total
explícita y la deuda no reconocida en realidad en gobierno de Guatemala debe el 37% del
PIB y Guatemala ya estaría al nivel de Nicaragua y Panamá y República Dominicana en
esta rúbrica.Fuente: Banguat e IGSS.
Más grave es la situación en términos de deuda sobre ingreso fiscal cuando incluimos la
deuda no reconocida. Guatemala salta a la primera posición de la región en deuda como
% de los ingresos del gobierno.
Conclusión
La deuda pública de Guatemala parece pequeña en comparación con el resto de países de la región e incluso
del mundo. Parecería que el consenso de economistas nacionales e internacionales tendría razón al afirmar
que existe espacio para endeudarnos más.
Sin embargo, si analizamos datos realmente comparables entre países (deuda sobre ingreso gobierno) e
incluimos la deuda que el gobierno adeuda al Banguat y al IGSS la perspectiva cambia radicalmente.
Guatemala pasa de ser catalogado como el país menos endeudado de la región (en términos de PIB) al país
más endeudado (en términos de deuda sobre ingreso).
De forma que vemos que la deuda pública del gobierno no es tan pequeña cuando hilamos algo más fino y
tenemos en cuenta todos los rubros que el Estado guatemalteco adeuda.
En esta situación, pedir incrementos de gasto público financiados condeuda nos parece una irresponsabilidad.
Tanto los economistas como los sectores económicos que piden incrementos de gasto público financiado con
deuda deberían tener en cuenta los datos aquí expuestos antes de hacer recomendaciones que podrían tener
efectos devastadores en el futuro.

19. Por tanto, Guatemala tiene una deuda pública mayor de lo que parece
en un primer momento y es posible que la deuda haya alcanzado ya
proporcionesno manejables.
2. Escriba una opinión sobre la aprobación de bonos del tesoro, con
el objetivo de apoyar ciertos ministerios y sobre todo un supuesto
trasfondo político de aprobarlos.
Opinión personal
El bonos del tesoro es bueno que lo aprueben ya que es una herramienta
financiera de mucha importancia para los gobiernos, también es una
excelente fuente de inversión para los casos y riesgos que lo conllevan, ya
que también forma parte de la emisiones público de un país y respalda sus
operaciones financieras