2. DEFINICIÓN:
Es un instrumento de análisis que muestra un
resumen de los flujos de efectivo (tanto positivos
como negativos) de una empresa durante un
periodo determinado.
ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO
CÓMO SE DETERMINA?
Se determina estableciendo las variaciones entre
las partidas del Balance general para ambos años.
3. COMO SE DETERMINAN LOS
FLUJOS
ACTIVO
Efectivo 100
Ctas por Cobrar 1.200
Inventarios 800
Activo Circulante 2.100
Activo Fijo Bruto 1.500
- Depreciación Acumul. (800)
Activo Fijo Neto 700
TOTAL ACTIVO 2.800
AL 31 DICIEMBRE 2003
ACTIVO
Efectivo 250
Ctas por Cobrar 1.050
Inventarios 940
Activo Circulante 2.240
Activo Fijo Bruto 1.820
- Depreciación Acumul. (860)
Activo Fijo Neto 960
TOTAL ACTIVO 3.200
AL 31 DICIEMBRE 2004
4. PASIVO Y PATRIMONIO
C x P. Proveedores 320
Doc. Por Pagar 650
Pasivo Circulante 970
Deuda Largo Plazo 1.030
TOTAL PASIVO 2.000
PATRIMONIO
Capital Social 500
Utilidades Retenidas 300
TOTAL PASIVO Y PATR. 2.800
AL 31 DICIEMBRE 2003 AL 31 DICIEMBRE 2004
COMO SE DETERMINAN LOS
FLUJOS
PASIVO Y PATRIMONIO
C x P. Proveedores 390
Doc. Por Pagar 540
Pasivo Circulante 930
Deuda Largo Plazo 1.200
TOTAL PASIVO 2.130
PATRIMONIO
Capital Social 700
Utilidades Retenidas 370
TOTAL PASIVO Y PATR. 3.200
5. ESQUEMA DE ORIGENES Y
APLICACIONES
ACTIVOS:
▲ = Aplicación o uso de fondos
▼ = Origen o fuente de fondos
PASIVO + PATRIMONIO:
▼ = Origen o fuente de fondos
▲ = Aplicación o uso de fondos
6. COMO SE PREPARA EL ESTADO
ACTIVO:
Efectivo 100 250 150
Ctas por Cobrar 1.200 1.050 150
Inventarios 800 940 140
Activo Circulante 2.100 2.240
Activo Fijo Bruto 1.500 1.820 320
- Depreciación Acumul. (800) (860) 60
Activo Fijo Neto 700 960
TOTAL ACTIVO 2.800 3.200
PASIVO
C x P. Proveedores 320 390 70
Doc. Por Pagar 650 540 110
Pasivo Circulante 970 930
Deuda Largo Plazo 1.030 1.200 170
TOTAL PASIVO 2.000 2.130
PATRIMONIO
Capital Social 500 700 200
Utilidades Retenidas 300 370 70
TOTAL PASIVO Y PATR. 2.800 3.200 720 720
CONCEPTO 31 Dic.03 31 Dic.04 VARIACIÓN .
ORIGEN APLICACION
7. FORMAS PARA ELABORAR EL
ESTADO DE FLUJOS DE
EFECTIVO:
1. ORIGENES Y APLICACIONES
2. ACTIVIDADES
8. SE CONSIDERA EN LOS ORIGENES:
La Utilidad de Operación (UNDI).
La depreciación (es gasto pero no salida de
efectivo; efectivo
generado).
Cuentas en orden de (+) liquidas o corto plazo
a (-) líquidas
o largo plazo.
1. ORIGENES Y APLICACIONES
9. SE CONSIDERA EN LAS APLICACIONES:
Cuentas en orden de (+) liquidas o corto plazo
a (-) líquidas
o largo plazo.
El pago de Dividendos, si se dieron en el
periodo.
Compra de Activo Fijo Bruto (si hay aumento)
1. ORIGENES Y APLICACIONES
10. EL EFECTIVO SE INCLUYE AL FINAL DE ORIGENES O
APLICACIONES, SEGÚN CORRESPONDA.
1. ORIGENES Y APLICACIONES
11. Cálculo:
UT. NETA = ∆ UT. RETENIDAS + DIVIDENDOS
Si UTILIDADES NETA fueron ¢100 Millones
pero UTILIDADES RETENIDAS aumentó ¢ 70 Millones
significa que salieron como DIVIDENDOS ¢ 30 Millones
PARA EFECTOS DE CONFECCIONAR EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO SE
PROPORCIONA LOS SIGUIENTES DATOS:
- UTILIDAD NETA DEL AÑO 2004: ¢ 100
- COMPRA DE ACTIVOS FIJOS: ¢ 320
ACTIVO FIJO NETO = ACTIVO FIJO BRUTO – DEPRECIACIÓN
Si el ACTIVO FIJO BRUTO fue 320 Millones
pero la depreciación aumentó 60 Millones
Significa que el ACTIVO FIJO NETO fue 260 Millones
12. ESQUEMA GENERAL: Origen y Aplicación
CONCEPTO MONTO (%)
ORIGENES:
Utilidad de Operación 100 13,3%
Depreciación 60 8,0%
Dism. Cuentas por Cobrar 150 20,0%
Aum. C. x P. Proveedores 70 9,3%
Aum. Deuda Largo Plazo 170 22,7%
Aum. Capital Común 200 26,7%
- Total Orígenes 750 100,0%
APLICACIONES:
Pago Dividendos 30 4,0%
Aum. Inventarios 140 18,7%
Dism. Doc. Por Pagar 110 14,7%
Aum. Activo Fijo 320 42,7%
- SubTotal Aplicaciones 600 80,0%
Aum. Efectivo 150 20,0%
- Total Aplicaciones 750 100,0%
13. Los fondos de la empresa provienen de fuentes de
largo plazo (49,4%), originados en aumentos en el
capital común y endeudamiento. También el
capital de trabajo aportó una porción importante
de fondos (29,3%), mediante la disminución de
cuentas por cobrar y endeudamiento con
proveedores, en tanto que la operación aportó el
resto (21,3%).
COMENTARIO AL ESTADO DE
FLUJO DE EFECTIVO
14. Por su parte, estos fondos fueron canalizados
principalmente a inversiones en activo fijo
(42,7%), lo cual concuerda con el financiamiento
obtenido a largo plazo. Otros usos importantes
fueron el aumento de inventarios y el pago de
deuda de corto plazo, aunque también cubrió
pago de dividendos.
COMENTARIO AL ESTADO DE
FLUJO DE EFECTIVO
15. Los fondos originados en la empresa durante el
año 2004 fueron superiores a las aplicaciones,
generando que el 20% de ellos se quedaran en
efectivo.
COMENTARIO AL ESTADO DE
FLUJO DE EFECTIVO
16. •ACTIVIDADES OPERATIVAS: Todas aquellas
partidas relacionadas con la operación: utilidad
neta, depreciación, activo y pasivo circulante.
• ACTIVIDADES DE INVERSION: Relacionadas con
activos fijos.
2. ESQUEMA POR
ACTIVIDADES
17. •ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Relacionadas con financiamiento a largo plazo o
permanente: deuda a largo plazo, documentos x
pagar, capital contable*, pago dividendos.
• AUMENTO O DISMINUCIÓN DE EFECTIVO: Suma
de orígenes y aplicaciones netas de cada
actividad.
2. ESQUEMA POR
ACTIVIDADES
* Se excluye las U. retenidas porque su cambio se
refleja en los conceptos de UNDI y Dividendos
18. CONCEPTO MONTO TOTAL
ACTIVIDADES OPERATIVAS: 130
- Utilidad de Operación 100
- Depreciación 60
- Dism. Cuentas por Cobrar 150
- C. x P. Proveedores 70
- Aum. Inventarios (140)
- Dism. Doc. Por Pagar (110)
ACTIVIDADES DE INVERSION: (320)
Compra Activo Fijo (320)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO: 340
- Pago Dividendos (30)
- Aum. Deuda Largo Plazo 170
- Aum. Capital Común 200
AUMENTO (DISMINUCIÓN) DE EFECTIVO 150
ESQUEMA SEGREGADO POR ACTIVIDADES
19. Las actividades operativas aportaron fondos por
¢130, originados provenientes principalmente de
las utilidades de operación, ya que aunque hubo
otras fuentes, también se utilizaron fondos en
otras actividades operativas.
COMENTARIO AL ESTADO DE
FLUJO DE EFECTIVO
20. Por su parte, las actividades de inversión canalizaron
fondos a compras de activo fijo y consumieron los fondos
provenientes de las actividades operativas, debiéndose
recurrir además a actividades de financiamiento, en
donde resaltan el financiamiento permanente (capital
común) y endeudamiento de largo plazo, haciendo ver
que si se destinó parte de estos fondos en retribuir a los
accionistas mediante dividendos, aunque en baja
magnitud.
COMENTARIO AL ESTADO DE
FLUJO DE EFECTIVO
21. Como consecuencia de los fondos obtenidos en las
actividades operativas y de financiamiento, que
no fueron utilizados en su totalidad en las
actividades de inversión, el saldo en efectivo tuvo
un incremento durante el periodo.
COMENTARIO AL ESTADO DE
FLUJO DE EFECTIVO
23. EJERCICIO: PASOS PARA LA LABORACIÓN
DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
CONCEPTO Dic.07 Dic-08 ORIGEN APLIC.
ACTIVOS
Efectivo 32 55
Cuentas por Cobrar 110 120
Inventarios 78 95
Activo Circulante 220 270
Activo Fijo (Neto) 250 300
- Total Activos - 470 570
PASIVO Y CAPITAL
Ctas por Pagar Proveedores 105 100
Docum. Por Pagar C. Plazo 25 60
- Pasivo Circulante - 130 160
Préstamo Hipotecario 40 80
- Total Pasivos - 170 240
Capital Común 190 200
Utilidades Retenidas 110 130
- Total Pasivo y Capital 470 570
1. VARIACIONES
24. 2. ESQUEMA
GENERAL
PROPUESTOS: a.
ORIGEN Y
APLICACIONES
DE FONDOS
Concepto Monto (%)
Orígenes:
- Utilidad Operación
- Depreciación
- Aum. Doc. Por Pagar C.Plazo 35
- Aum. Préstamo Hipotecario 40
- Aum. Capital Común 10
Total Orígenes 100,0%
Aplicaciones:
- Pago Dividendos
- Aum. Ctas por Cobrar 10
- Aum. Inventarios 17
- Dism. Ctas por Pagar Proveedores 5
- Compra Activo Fijo
Sub Total
- Aumento Efectivo 23
Total Aplicaciones 100,0%
25. Concepto Monto
Ventas 600
Menos: Costo Ventas 450
Utilidad Bruta 150
Menos: Gastos Operativos
- Alquileres 45
- Sueldos y salarios 35
- Depreciación 10
- Otros Gastos Operativos 10 100
Utilidad Neta Antes Impuestos 50
Menos Impto Renta (30%) 15
Utilidad Neta Después Imptos. 35
INFORMACIÓN ADICIONAL:
CÁLCULOS
ESTADO DE
RESULTADOS
Enero -
Diciembre
2008
26. b.
ACTIVIDADES
Concepto Monto Total
Actividades Operativas:
Utilidad Operación
Depreciación
Aum. Cuentas por Cobrar 10
Aum.. Inventarios 17
Dism. Cuentas por Pagar Proveedores 5
Total Actividades Operativas
Actividades de Inversión:
Aum. En Activos Fijos Brutos
Total Actividades de Inversión
Actividades de Financiamiento:
Aum. Documentos por Pagar 35
Aum. Prestamo Hipotecario 40
Pago Dividendos
Aumento Capital Común 10
Total Actividades de
Financiamiento
Aumento en Efectivo
