conta gerencial

1. UNIVERSIDAD JOSÉ CARLOS
MARIATEGUI
Contabilidad Gerencial
Docente: C.P.C. Marcos Santander Uribe
ILO – PERU
2011

2. El flujo de Ingresos, Flujo de caja y Flujo de Fondos
• El termino FONDO se utiliza generalmente como:
• a) Caja o dinero en efectivo
• b) Recurso financieros totales, es decir, todos los recursos, que
obtiene la empresa de sus propietarios y de los acreedores
• c) Capital de trabajo, es decir la diferencia entre el Activo
Corriente menos el Pasivo Corriente y que también se conoce
como Capital de Trabajo neto
Por fondos se considera al dinero u otros medios de pagos, en tal
sentido, la adquisición de una Maquinaria o Equipo utiliza
fondos tanto si la compra fue realizada al contado; donde ha
habido una salida de dinero; como si la compra fue realizada al
crédito; donde el aumento en las cuentas por pagar, que es un
aumento de un pasivo, ha servido como una <<Fuente de
Fondos>>

3. El Flujo de Ingresos, Flujo de caja y Flujo de Fondos
1.- Flujo de Ingresos.- Se refiere a la cantidad de utilidad neta generada por
las operaciones. El análisis del flujo de utilidades ayuda a determinar la
conveniencia de ser inversionista o acreedor a largo plazo de la empresa
2.- Flujo de caja.- Se refiere a la cantidad de efectivo generada por las
operaciones. Su uso básico es ayudar a determinar la capacidad de la
empresa para hacer frente a sus obligaciones.
3.- Flujo de Fondos.- Se refiere a la cantidad de capital de trabajo neto ( es
decir, activos corrientes menos pasivos corrientes) generadas por las
operaciones. El flujo de fondos de una empresa proporciona información
que ayuda de muchas maneras a los que toman decisiones, siendo la más
importante la que indica hasta qué punto pueden las operaciones
soportar el crecimiento. Cuando una empresa aumenta su nivel de ventas,
generalmente debe emplear capital de trabajo neto y activos fijos
adicionales. El concepto de flujo de fondos de las operaciones indica hasta
que grado la operación del negocio es una fuente para estos fines.

4. El flujo de Ingresos, Flujo de caja y Flujo de
Fondos
Cabe indicar que en este tema solo se considera a los
flujos que entran o salen de la empresa por las
actividades normales del giro del negocio, no
consideramos los flujos provenientes de otros tipos
de actividades como son:
Préstamos concedidos por una entidad financiera,
emisión de nuevas acciones, venta de un activo fijo,
etc.

5. El flujo de Ingresos, Flujo de caja y Flujo de Fondos
A su vez también se debe tener presente el concepto de FLUJOS
NETOS, ejemplo:
Venta de mercadería en efectivo = S/. 300
Compra de mercadería en efectivo (Costo de venta) = S/. (142)
-------------
Flujo neto de efectivo = S/.
158
-------------

6. Flujo Neto de Fondos
Al momento de determinar el flujo neto de fondos generados por las
actividades propias del giro del negocio, se debe considerar lo siguiente:
Calcular los ingresos menos los costos, pero no se incluye la depreciación,
porque no representa una salida de efectivo, ni se incluyen los intereses
financieros debido a que constituyen un gasto por financiamiento. Si se
incluye el impuesto a la renta porque este se paga en efectivo. Ejemplo:
Empresa Comercial Nike SAC
FLUJO EFECTIVO OPERATIVO
DEL 01.01.2010 AL 31.12.2010
Utilidades antes de intereses e impuestos S/. 900
(+) Depreciación 320
1,220
(-) Impuesto a la renta ( 30%) ( 270 )
Flujo neto de efectivo operativo S/. 950

7. Flujo de Efectivo Operativo – Caso 1
Durante al año 2010, Lima Gas SA tuvo ventas por S/. 1,400 y costo de ventas
por S/. 750. La depreciación fue de S/. 250 y los intereses pagados de S/. 180
El impuesto a la renta es del 30%, los dividendos fueron de S/. 90 ¿Cual es el
flujo de efectivo operativo de Lima Gas SA? ¿Por qué difiere la Utilidad Neta?
LIMA GAS SA
ESTADO DE RESULTADOS
DEL 01.01.2010 AL 31.12.2010
Ventas netas S/. 1,400
Costo de ventas ( 750 )
Depreciación ( 250 )
Utilidades antes de intereses e impuestos 400
Intereses Pagados ( 180 )
Utilidad 220
(-) Impuesto a la renta ( 30%) ( 66 )
Utilidad neta 154
Aumento en utilidades Acumuladas 64
Dividendos 90

8. Flujo de Efectivo Operativo – Caso 1
Por lo tanto, la Utilidad Neta de LIMA GAS SA fue de S/. 154
LIMA GAS SA
FLUJO DE EFECTIVO OPERATIVO PARA EL AÑO 2010
Utilidades antes de intereses e impuestos S/. 400
(+) Depreciación 250
(-) Impuesto a la renta ( 30%) ( 66 )
Flujo de efectivo operativo S/. 584
Cabe indicar que el flujo de efectivo operativo difiere de la utilidad
neta, dado que cuando se calcula la utilidad neta se restan la
depreciación y los intereses. Debemos tener presente que, al
calcular el flujo de efectivo operativo no se restan éstos, ya que la
depreciación no es un gasto en efectivo y los intereses pagados son
un gasto de financiamiento, no es un gasto operativo.

9. ¿Habrá simpre una diferencia sustancial entre el
flujo de fondos y el flujo de caja?
No. Cuando las ventas no cambian notablemente, entonces por lo general no
habrá una gran diferencia. Por otro lado, si las ventas cambian en forma
notoria entonces por lo general habrá una gran diferencia
Más específicos, la única vez que el flujo de caja de las operaciones es igual al
flujo de las operaciones es cuando no hay cambios en el nivel de los
activos corrientes y de los pasivos corrientes, que son los que propician las
operaciones . Por lo general el flujo de fondos será igual al flujo de caja
cuando no hay cambios en el nivel de cuentas por cobrar, existencias,
cuentas por pagar, y gastos acumulados. Sin embargo existen casos en los
que la naturaleza y el nivel de las operaciones afectan automáticamente a
los activos corrientes y pasivos corrientes.
Cabe indicar que otros factores que cambian los niveles de ventas pueden
también causar una diferencia entre el flujo de fondos y el flujo de caja.
Por ejemplo éstos serán distintos si la empresa cambia sus condiciones de
ventas (el periodo que conceda a los clientes para pagar).

10. DEPRECIACION
• Según la Norma Internacional de Contabilidad NIC 16, indica
lo siguiente:
1.- Depreciación es la distribución sistemática del importe
depreciable de un activo a lo largo de su vida útil.
2.-Importe depreciable es el costo de un activo, u otro importe
que lo haya sustituido, menos su valor residual.
3.- Vida útil
• (a) el periodo durante el cual se espera utilizar el activo por
parte de la entidad; o es:
• (b) el número de unidades de producción o similares que se
espera obtener del mismo por parte de una entidad.

11. DEPRECIACION
Es el desgaste de los activos Fijos producido por el uso, la obsolescencia, o
por razones fortuitas, determinan una disminución en su valor,
conociéndose contablemente a este fenómeno como depreciación.
Al preparar el Estado de Flujos de efectivo se considera a la depreciación
como una fuente de fondos, por ser un cargo contra las utilidades o
deducciones de los ingresos debido a que tanto la depreciación como
cualquier otro cargo a las utilidades que no representan desembolsos
de efectivo (como la amortización de intangibles), protegen como un
escudo a la empresa de los impuestos, permitiéndole, por lo tanto
disminuir las utilidades gravables o materia imponible.
Además la depreciación puede ser considerado como un fondo no
utilizado.
Se nota pues, que el efecto de la depreciación sobre los fondos de la
empresa es indirecto.

12. Depreciación - Caso Practico 1
El Sr. Jaime Villarán, desea aperturar una tienda de venta de Pantalones Jeans
para damas y caballeros, el local estará ubicado en las galerías GAMARRA,
distrito de la Victoria.
• Se presenta la siguiente información:
• 1.- Fecha de inicio del negocio 01.10.2011
• 2.- Se estima que las ventas serán de S/. 65,000 mensuales, y proyecta
tener Utilidades netas después del impuesto a la renta por S/. 3,900 en
forma mensual
• 3.- Se estima que las mercaderías se venderán al crédito 30 días, se asume
que las ventas del mes se cobrará en forma puntual al mes siguiente.
• 4.- Para vender S/. 65,000 mensual, se debe mantener un stock mínimo
de mercaderías de S/. 52,000, que es el costo de ventas equivalente al
80% de las ventas mensuales, con respecto a las cuentas por pagar por
compras de mercaderías al crédito será el 35% del stock mínimo de
mercaderías.

13. Depreciación - Caso Practico 1
• 5.- El saldo mínimo de caja es de S/. 7,000.
• Se proyecta adquirir un terreno cuyo valor
será S/. 69,000; un edificio donde funcionaria
una galería por un valor de S/. 130,000;
también se estima adquirir maquinaria para
coser y remallar los pantalones por S/. 24,000
(Edificio: depreciacion 3% anual; Maquinaria y
equipo: depreciación 10% anual).

14. Depreciación - Caso Practico 1
A continuación se muestra el total de activos
que necesita la empresa al 01.10.2011
Caja S/. 7,000
Mercaderías 52,000
Inmuebles maquinaria y Equipo 223,000
Total Activos S/. 282,000

15. Depreciación - Caso Practico 1
Del caso planteado se va ha determinar, el importe para financiar dichos
activos:
Caja S/. 7,000
Mercaderías 52,000
Cuentas por cobrar 65,000
Inmuebles, Maquinaria y equipo 223,000
Total 347,000
Cuentas por pagar (18,200)
Resultados Acumulados ( 3,900)
Depreciación mensual
Edificio S/. 325; Maquinaria S/. 200 ( 525 )
Total (22,625)
Importe a financiar 324,375

16. Comentarios
Se debe considerar si las utilidades mensuales S/. 3,900 (46,800 anual),
justifican una inversión de S/. 324,375, es decir si la tasa de rendimiento
anual 46,800 : 324,375 = 14,43% satisface al inversionista respecto a otras
alternativas de inversión como por ejemplo un depósito a una entidad
bancaria a plazo fijo, sin correr ningún riesgo.
Cabe indicar que para vender S/ 65,000 en forma mensual se tiene que tener
el capital necesario. En otras palabras se requieren activos para producir
las ventas, y que estos activos se deben financiar antes de que las
operaciones se realicen.
Supongamos que el Señor Jaime Villarán va a invertir el importe para
financiar su negocio, supongo que al 01 de octubre del año 2011 se
estima el importe siguiente:

17. …Comentarios
Supongamos que el Señor Jaime Villarán va a invertir el importe
para financiar su negocio, supongo que al 01 de octubre del
año 2011 se estima el importe siguiente:
Total activos estimados S/. 282,000
Más : Cuentas por cobrar 65,000
Total 347,000
Menos : Cuentas por Pagar (18,200)
Importe a financiar 328,800

18. Depreciación - Caso Practico 1
• Asumiendo que el Señor Jaime Villarán, invierte los S/.328800, el Estado
de posición Financiera al 30 de octubre, sería:
CUADRO 1 Jaime Villarán
ESTADO DE POSICION FINANCIERA
AL 30 DE OCTUBRE DEL AÑO 2011
Caja S/. 7000 Cuentas por pagar S/. 18,200
Cuentas por Cobrar 65000
Existencias 52000
Inm. Maq. y Equipo 223,000 Capital 328,800
(-)Depreciación Acum(525) 222,475 Resultados Acumulados 3,900
346,475
Excedente de Caja 4,425
Total 350,900 Total 350,900

19. Depreciación - Caso Practico 1
• Del caso planteado podemos observar que los activos
exceden a los pasivos en S/. 4425 lo que indica que la
empresa al 30 de octubre tendría un saldo en caja de S/.
4425.
• Esto se explica porque el Señor Jaime Villarán al planificar sus
necesidades de capital estimóS/.328800 e invirtió esta
cantidad.
• Sin embargo, las operaciones proporcionaron fondos que
incrementaron el exceso de caja en S/. 4425. (Inicialmente se
requería una inversión de capital de S/. 324375).A
continuación se presenta el Balance General considerando el
excedente de caja, al 30 de octubre.

20. Depreciación - Caso Practico 1
CUADRO 2 Jaime Villarán
ESTADO DE POSICION FINANCIERA
AL 30 DE OCTUBRE DEL AÑO 2011
Caja S/. 11,425 Cuentas por pagar S/. 18,200
Cuentas por Cobrar 65,000
Existencias 52,000
Inm. Maq. y Equipo 223,000 Capital 328,800
(-) Depreciación acum.-525 222,475 Resultados Acumulados 3,900
Total S/. 350,900 Total S/. 350,900

21. Depreciación - Caso Practico 1
• De lo anteriormente expuesto, surge la pregunta porque hay
un excedente en caja de S/. 4,425, si las utilidades después
del impuesto a la renta serian S/. 3900, según nos muestra el
Estado de Posición Financiera
• Esto se justifica en el gasto por depreciación, es decir cuando
se registra la depreciación se aumenta una cuenta de gastos y
a su vez se aumenta una cuenta de depreciación acumulada
que tiene relación directa con el Estado de Posición
Financiera.

22. Depreciación - Caso Practico 1
• Esto se justifica en el gasto por depreciación, es decir cuando se registra la
depreciación se aumenta una cuenta de gastos y a su vez se aumenta una
cuenta de depreciación acumulada que tiene relación directa con el
balance general.
Aunque la depreciación es un gasto real, es jun gasto que no afecta al capital
de trabajo.
En consecuencia, para determinar la cantidad de fondos producidos por las
operaciones(o el capital de trabajo producido por las operaciones ) la
depreciación (más cualquier otro gasto que no use el capital de trabajo) se
debe sumar a la utilidad neta después de impuestos. El lector debe notar
que en el Cuadro 2 el capital de trabajo es de S/. 110,225 hasta el 30 de
octubre del 2011 (es decir, activos corrientes de S/. 128425 menos
pasivos corrientes de S/. 18200). De esta cantidad, S/. 4425 fueron
proporcionados por las operaciones y el resto proviene de la inversión del
señor Villarán. Se debe hacer hincapié en que las operaciones propuestas
no constituyen la única fuente de capital de trabajo.

23. Depreciación - Caso Practico 1
De lo anteriormente se concluye que la depreciación no es un origen ni
aplicación de fondos.
Puesto que la depreciación se suma otra vez a la utilidad neta después de
impuestos para determinar el flujo de fondos de las operaciones, muchos
concluyen en forma errónea que la depreciación es una fuente de fondos.
(Hay que tener en cuenta que los términos flujo de fondos de las
Operaciones o fondos provenientes de las operaciones se refieren a la
cantidad de capital de trabajo que generan las operaciones). La fuente
principal de los fondos de las operaciones son las ventas, pero si una
empresa gana intereses por sus inversiones en valores cotizados en la
bolsa de valores o recibe dividendos por sus inversiones en otras
empresas, estas partidas también son fuentes de fondos.

24. Depreciación - Caso Practico 1
Los únicos gastos que utilizan fondos son los que disminuyen el capital de
trabajo.
Por lo tanto, el gasto de depreciación no es ni un origen ni una aplicación de
fondos.
Si la depreciación no se vuelve a sumar a la utilidad neta después de
impuestos para calcular los fondos producidos por las operaciones, en
efecto se consideraría una utilización de fondos.
Se puede afirmar de la depreciación, como todos los gastos, reuce el monto
del impuesto a la renta que una empresa debe pagar (suponiendo que la
empresa paga impuesto a la renta). En consecuencia, la depreciación
tiene el efecto de reducir el uso real de fondos.

25. ¿ COMO CLASIFICA A LA DEPRECIACION?
La depreciación se puede clasificar en:
. Depreciación física: se refiere al uso y consumo normal que, debido a la
utilización contínua de un activo durante su vida util esperada, reducen su
capacidad productiva.
. Depreciación Contable: Relacionada con los cargos reportados conforme a
las practicas de teneduría de libros de la entidad.
. Depreciación Económica: Se refiere a la tasa de decremento en los ingresos
generales por el uso de un activo específico.
¿ DESCRIBA LOS METODOS DE DEPRECIACION?
Según la norma internacional de contabilidad - NIC 16 "Inmuebles,
Maquinaria y Equipo

26. El Presupuesto
… … ... Ver casos en Excel y Hoja de
texto….