1. Abril
2010
Sector lácteo
Oportunidades de inversión en Uruguay

2. POR QUÉ INVERTIR EN EL SECTOR LÁCTEO URUGUAYO
Creciente demanda mundial
Los cambios demográficos mundiales (migración a las ciudades), el incremento del ingreso
medio, los cambios en el estilo de vida y el incremento de la población son causales del
incremento en el consumo de alimentos y en particular de proteínas animales. La
producción mundial de leche ha venido creciendo a tasas inferiores al crecimiento de la
demanda mundial de productos lácteos desde hace ya 10 años.
Uruguay es uno de los pocos países que pueden abastecer esta creciente
demanda
La producción de leche de la Unión Europea, India, EE.UU. y China está
orientada a cubrir las demandas de su mercado interno y las
posibilidades de expandir la misma son limitadas o serán absorbidas
por el consumo doméstico.
El sector lácteo uruguayo cuenta con importantes ventajas
competitivas y ofrece oportunidades de inversión tanto en la
producción primaria como en su fase industrial. La producción de
leche de Uruguay representa el 0,3% de la producción mundial pero
Uruguay explica el 2% de las exportaciones mundiales. Al igual que
Australia y Nueva Zelanda, Uruguay exporta más del 60% de su
producción de leche.
Bajos costos y potencial de grandes mejoras en la productividad
Durante los últimos 10 años la producción de leche uruguaya ha crecido al 3% acumulativo
anual, y en los últimos 5 años la tasa de crecimiento llegó al 4% acumulativo anual. La
producción se realiza principalmente sobre la base de pasturas y un moderado aporte de
concentrados. Los precios que recibe el productor son inferiores a los que reciben los
productores de Nueva Zelanda o Australia (y también inferiores a los que recibe el productor
argentino) y los costos de producción están entre los más bajos del mundo.
La expansión de la agricultura uruguaya aumenta la disponibilidad doméstica de granos y
subproductos para la suplementación estratégica.
La fase industrial del complejo lácteo también ofrece oportunidades. Las mismas están
asociadas a la consolidación de empresas, la innovación en procesos y productos, el mix de
productos y el marketing.
2

3. Mercado mundial, prácticamente inexplotado, ofrece grandes oportunidades
El mix de exportaciones está integrado principalmente por leches en polvo (53%) y quesos
(32%), mientras que el destino de las exportaciones está orientado primordialmente a
América Latina. Existe una limitada experiencia en abastecer mercados extra-regionales que
estaría asociada a la falta de escala y a deficiencias en el marketing y presentación de los
productos. Los productos a medida y/o destinados a nichos de mercado aún no han sido
explorados, i.e. mercado kosher y/o halal, quesos con gusto, productos orgánicos, etc. y lo
mismo ocurre con la producción de ingredientes y nutracéuticos.
Uruguay, un país confiable con acceso preferencial al mercado regional
En Uruguay los inversores extranjeros reciben el
mismo tratamiento que los inversores locales.
Existe libertad de transferir fondos y de
repatriación de utilidades.
Uruguay pertenece al Mercosur, un mercado
ampliado de más de 260 millones de habitantes, y
casi 400 millones si incluimos otros países
sudamericanos con los que el Mercosur tiene
acuerdos de complementación económica, como
Bolivia, Chile, Colombia, Ecuador, Perú y Venezuela, y ha firmado acuerdos de libre comercio
con México e Israel.
Uruguay cuenta con un muy atractivo régimen de promoción de inversiones y
de exportaciones
En 2007 se aprobó un régimen de promoción de inversiones que permite a la empresa
computar entre un 51% y un 100% del monto invertido como pago a cuenta del Impuesto a
la Renta, en determinadas condiciones.
Existe además un régimen beneficioso para todas las exportaciones que comprende:
devolución del IVA pagado en las compras de insumos,
un régimen de no pago de impuestos (aduaneros y otros) para
importaciones de insumos que se incorporen a los bienes exportados,
un sistema de pre-financiación de exportaciones.
Uruguay cuenta con amplia experiencia en la industria láctea
Uruguay recoge una larga experiencia tanto en producción de leche como en la elaboración
de productos lácteos. En los últimos 20 años la producción de leche se duplicó y el ingreso
por exportaciones se multiplicó por 10. El arribo de importantes inversiones extranjeras en
los últimos tiempos, como por ejemplo New Zealand Farming Systems, Schreiber Foods y
Bom Gosto, anuncian un futuro promisorio para el sector.
3

4. Por qué invertir en Uruguay
Fuertes ventajas comparativas basadas en:
Superficie bien irrigada, clima templado con lluvias promedio de
1.200 mm distribuidas a lo largo del año
Más del 80% de superficie arable; aproximadamente 4 hectáreas
por persona (promedio mundial 0,21 hectáreas por persona)
Sin riesgo de catástrofes naturales
Producción primaria orientada a la exportación:
Exportaciones de base agrícola representan el 65% de las
exportaciones totales
7º exportador mundial de carne vacuna (exporta a 85 países)
3er exportador mundial de carne ovina
6º exportador mundial de arroz
Gran disponibilidad de subproductos del procesamiento y elaboración de granos con
potencial de uso en suplementación:
Producción de soja creció al 48% anual en los últimos 8 años
Producción de maíz y trigo creció al 18% anual en los últimos 8
años
La agroindustria láctea1:
Representa el 9,3% del VBP agropecuario, tercero en importancia
luego de la carne vacuna y el arroz
Producción de leche: 1.582 millones de litros
Remisión a planta: 89% de la producción
Exporta el 70% de la remisión (90 países)
Establecimientos lecheros: 4.592 tambos
Superficie ocupada: 849 mil hectáreas (6% del total)
Superficie mejorada: 58% del total
Número de vacas lecheras: 408 mil cabezas
Exportaciones: US$ 442 millones (7,3% del total de exportaciones;
tercera en importancia luego de la carne vacuna y el arroz)
1
Datos de 2007/2008
4

5. 1. El mercado mundial de lácteos
En los últimos 10 años, la producción
mundial ha crecido a una tasa del 2%
acumulativo anual (Figura 1). China ha sido
el país más dinámico en cuanto a
crecimiento de la producción, estando la
misma orientada íntegramente a abastecer
el mercado interno. La producción de leche
en China creció a una tasa del 17%
acumulativo anual durante el período 2002-
2008. Uruguay se ubica segundo con una
tasa de crecimiento de 4,1% acumulativo anual para el mismo período (Figura 1). La
producción de leche en Australia y la Unión Europea, dos importantes actores en el
comercio mundial, ha venido decreciendo.
Figura 1.- Tasa de crecimiento de la producción de leche de vaca, 2002-2008 (países
seleccionados)2
4,12% 4,02% Tasa de crecimiento promedio mundial= 2,1%
Tasa de crecimiento acumulativo anual
4% 3,29% 3,16%
2,04% 2,02%
2%
0,97%
0,66%
0%
-2%
-0,57% -0,93%
-2,79%
-4%
-6%
-8% -7,69%
Las exportaciones globales de productos lácteos han crecido durante los últimos 10 años a
tasas del 4% acumulativo anual. No obstante, apenas un 7% de la producción mundial de
leche se exporta bajo la forma de productos. Nueva Zelanda y la Unión Europea explican el
65% del comercio mundial de lácteos, mientas que Uruguay representa el 2% de comercio
mundial de productos lácteos (Figura 2).
2
Fuente: USDA – FAPRI (no incluye China)
5

6. Figura 2.- Participación en el mercado mundial de lácteos, 2008 (en leche equivalente)3
N. Zelanda Unión Europea
33% 32%
Uruguay
Otros 2% Australia
14% EEUU 11%
8%
El escaso volumen de leche que se comercializa a nivel internacional hace que pequeños
cambios relativos en la demanda o la oferta global se vean amplificados en los precios
internacionales. En el mediano y largo plazo se estima que éste será un mercado muy volátil.
La demanda global de productos lácteos continuará aumentando sobre la base de un
creciente reconocimiento del valor nutricional de la leche y de la mejora en el nivel de vida
en los países en vías de desarrollo. Las causales principales de las auspiciosas perspectivas de
largo plazo para la lechería no se han modificado debido a la crisis económica global. El
informe de la OECD-FAO (Agricultural Outlook 2008-2017) indica que existirán incrementos
del 23% al 57% en las importaciones mundiales de lácteos para el 2017 con respecto al
promedio 2005-2007, y que los países en vías de desarrollo capitalizarán el aumento en la
demanda casi duplicando sus exportaciones (Figura 3).
3
Fuente: Elaborado en base a Dutch Dairy Commodity Board, FAO, USDA
6

7. Figura 3.- Estimaciones del aumento de las exportaciones e importaciones de productos
lácteos en 2017 vis à vis promedio 2005-2007
130%
Leche en polvo entera
110% Leche en polvo descremada
Manteca
90% Queso
70%
50%
30%
10%
-10% IMPORTACIONES Países OECD Países en desarrollo
-30% EXPORTACIONES
El continuo crecimiento de la producción de leche en Uruguay está sustentado en una fuerte
inserción internacional. Con un consumo de 219 litros equivalentes por persona por año
(uno de los más elevados del mundo) todo el incremento de producción se vuelca al
mercado internacional. El grado de exposición a la competencia internacional es el segundo
más alto del mundo, ya que Uruguay exporta el 65% de la leche que produce (Figura 4).
7

8. Figura 4.- Exportaciones de productos lácteos (% de la producción en leche equivalente),
promedio 2006-20084.
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
EEUU Canada Argentina Unión Australia Uruguay N. Zelanda
Europea
En resumen, las perspectivas de mediano y largo plazo son alentadoras para que países con
un sector lechero competitivo puedan ganar participación en un mercado internacional de
lácteos en expansión. El crecimiento de la producción lechera en Uruguay y su inserción
internacional permiten augurar la existencia de buenas oportunidades de negocio. Las
mismas se encuentran a lo largo de toda la cadena de agregado de valor. Hace unos pocos
años, una empresa de Nueva Zelanda patrocinó la creación de New Zealand Farming
Systems Uruguay (NZFSU), empresa establecida en Uruguay y cotizada en Auckland. El
objetivo de NZFSU es el de capitalizar las oportunidades de adquirir tierras y desarrollar y
adaptar el sistema de producción lechero de Nueva Zelanda a las condiciones locales (ver
Cuadro 2).
2. ¿Por qué invertir en el sector lácteo uruguayo?
A efectos de identificar las oportunidades de negocio a lo largo de la cadena de valor
haremos una breve descripción de la misma en sentido inverso al flujo del producto.
2.1. Descripción del sector
El consumo promedio de productos lácteos alcanza a los 219 litros de leche equivalente por
persona por año, similar al de los países más desarrollados. El valor total del mercado
4
Fuente: FAO - USDA
8

9. interno se estima en US$ 400 millones a precios de consumidor (año 2008). El principal
producto de consumo es la leche líquida (240 millones de litros, unos US$ 120 millones),
seguido por los quesos y el yogurt. La reciente desregulación del mercado de leche fluida
abre oportunidades a pequeñas plantas a que participen del mismo (Ver Anexo I por mayor
información respecto mercado interno de leche fluida).
Las exportaciones de lácteos en valor crecieron a una tasa del 9% acumulativo anual durante
el período 1991-2009 y al 19% para el período 2002-2009 (Figura 5). En el 2009 alcanzo los
US$ 369 millones, luego del récord de 2008 con US$ 433 millones.
Figura 5.- Exportación de productos lácteos (Millones de US$, FOB)5
2008
2007
2006
2005 Tasa crecimiento acumulativo
anual:
1991 - 2009 = 8,9%
2004 2002 - 2009 = 19%
2003
2002
50 100 150 200 250 300 350 400 450
Actualmente el sector lácteo exporta a más de 60 países. Brasil y Venezuela representan el
46% del ingreso por exportaciones, seguido por México con el 20% y Cuba con el 6% (Figura
6).
5
Fuente: DIEA, OPYPA (MGAP)
9

10. Figura 6.- Principales destinos para las exportaciones de lácteos, 2009 (% en valor)6
SENEGAL ARGELIA MARRUECOS CHILE
ALEMANIA
4% 3% 3% 3%
4% OTROS
COREA DEL SUR 6%
5%
CUBA
6% BRASIL
25%
MEXICO
20%
VENEZUELA
21%
Las leches en polvo (entera y descremada) son el principal producto de exportación,
representan el 44% de las exportaciones, seguido de los quesos con un 36%.
Figura 7.- Exportaciones por tipo de producto, 2009 (% en valor)
LECHE Y NATA, SIN ADICION DE
AZUCAR
LACTOSUEROS
SUERO
MANTECA
QUESOS Y REQUESON
LECHE Y NATA CON ADICION DE
AZUCAR
0% 10% 20% 30% 40% 50%
A partir de la diversificación en los destinos de las exportaciones de lácteos, también se
verifica una incipiente especialización en cuanto al tipo de producto exportado (Figura 8).
6
Fuente: Elaborado por Uruguay XXI en base a datos de la Dirección Nacional de Aduanas
10

11. Figura 8.- Exportaciones de leche en polvo y queso por país, 2008 (% en volumen)7
35%
30%
Leche en polvo Quesos
25%
20%
15%
10%
5%
32%19% 9% 29% 12%19% 11% 0% 0% 19% 8% 0%
0%
BRASIL VENEZUELA MEXICO CUBA COREA DEL SENEGAL
SUR
Venezuela, México, Cuba, Brasil, Corea del Sur y Senegal explican el 72% de las
exportaciones de leche en polvo y el 86% de las exportaciones de queso (Ver Cuadro 1).
Conaprole, en tanto la mayor empresa láctea, explica más del 50% de los ingresos por
exportaciones (Figura 9). La siguen en importancia Inlacsa (capitales mexicanos), Ecolat
(capitales venezolanos) y Bonprole (Petra) (joint venture entre la empresa francesa Bongrain
y Conaprole).
Figura 9.- Ranking de los 10 primeros exportadores de lácteos, 20098
ECOLAT
URUGUAY CLALDY 4% DULEI
8% CALCAR PILI 3%
PETRA
6% 6%
6%
INLACSA SEYLINCO 2%
10%
CONAPROLE
54% NIDERA
URUGUAYA
1%
7
Fuente: BCU – Nota: Último dato disponible 2008
8
Fuente: Elaborado por Uruguay XXI en base a datos de la Dirección Nacional de Aduanas
11

12. Cuadro 1
Las exportaciones de queso
En 2009 se exportaron 37 mil toneladas de queso por un valor de US$ 130 millones. El 60%
del ingreso por exportaciones de queso de Uruguay corresponde a quesos de pasta
semidura, es decir aquellos que tienen entre 36% y 46% de humedad. Ejemplo de los
mismos son los quesos tipo “suizo”: Gruyerito, Danbo, Edam, Fontina, Gouda (de origen
holandés pero de estilo suizo) (Figura 10).
Figura 10.- Exportaciones de queso por tipo, participación en valor (2009)
Otros Pasta
7% dura
Pasta 13%
blanda
20%
Pasta
semidura
60%
Un 13 % del ingreso por exportaciones de queso corresponde a quesos de pasta dura
(Sbrinz, Parmesano, Goya, Emmental) y un 20% a queso de pasta blanda (tipo Colonia,
Cuartirolo). El 7% restante incluye quesos frescos, mozzarella, rallado y fundido, siendo el
queso mozzarella el de mayor importancia (64% del total).
Oportunidades
El consumo de queso está aumentando a nivel mundial: la base de consumidores está
aumentando al tiempo que los consumidores tradicionales aumentan su consumo per
cápita. Respecto de este último y enfocado al mercado de los EE.UU., existirían algunas
oportunidades. El consumo de queso en los EE.UU. ha aumentado durante los últimos 30
años. El deseo de consumir nuevas variedades de queso con sabores y texturas distintas y
envasadas y fraccionadas en forma conveniente ha dinamizado el consumo. El segmento
de “quesos especiales” ha contribuido mayoritariamente a incrementar el consumo per
cápita.
Éste es un nicho de mercado que necesita ser descubierto. El nicho de mercado de mayor
crecimiento es el vinculado a los gustos de grupos étnicos, por ejemplo, el mercado de
quesos de estilo latino. Otro nicho igualmente dinámico es el vinculado con los quesos
percibidos como artesanales. Si bien el segmento de mercado es pequeño, el potencial de
crecimiento es elevado.
El tipo de alimentación del rodeo lechero uruguayo sumado al bajo volumen de producción
y al carácter local de alguno de los quesos que se producen (Gruyerito, tipo Colonia)
podrían ser el catalizador de nuevas oportunidades de negocio. El color amarillo intenso
del queso elaborado con leche de vacas alimentadas a pasto es un atributo positivo ya que
el consumidor puede percibirlo como producto de valor agregado.
12

13. 3. Sector industrial en crecimiento
La industria está compuesta por 36 empresas que reciben leche de los productores. La
industria es en su mayoría de carácter cooperativo y está fuertemente concentrada (Figura
11).
Figura 11.- Recibo de leche en planta para las 10 primeras empresas (2009)9
INLACSA S.A CALCAR
8% 6% PILI S.A CLALDY
ECOLAT 4%
URUGUAY 4%
7% DULEI S.A
2%
BONPROLE S.A
2%
GRANJA POCHA
S.A
CONAPROLE 1%
65%
COLEME
1%
La remisión a planta ha crecido a tasas del 4% acumulativo anual durante los últimos 20
años, mientras que la capacidad industrial lo ha hecho a tasas levemente mayores. El
volumen de leche destinado al consumo ha caído en valor absoluto, y todo el incremento de
la remisión se traslada a la elaboración de productos industriales.
9
Fuente: Estimaciones propias en base a datos del Fondo de financiamiento y desarrollo sustentable de la
actividad lechera
13

14. Figura 12.- Recibo de leche en planta industrial por destino (millones de litros)10
La industria tiene una capacidad de procesamiento de 8,4 millones de litros al día. Los
incrementos en la capacidad han acompañado el aumento en la remisión a plantas y sobre
todo la necesidad de procesar el pico de producción primaveral. El uso efectivo de la
capacidad instalada se estima entre 63% y 76% para los últimos años.11
En términos promedio, la industria podría absorber un aumento de 300 millones de litros
anuales (20% de la remisión de 2008) sin necesidad de aumentar la capacidad instalada. Esta
cifra es levemente inferior al target de producción anual fijado por New Zealand Farming
Systems Uruguay para el 2014 (ver Cuadro 2). Cabe resaltar que no es éste el único
emprendimiento productivo nuevo a nivel primario.
La industria láctea explica aproximadamente el 6% del valor bruto de producción industrial
uruguayo (OPYPA, 2008). La industria ocupa unas 4.600 personas al 2008, cifra que ha
venido creciendo en los últimos años. El valor agregado del
sector se estima en 20% del valor de producción cifra por
debajo del promedio de la industria. La industria ha invertido
principalmente para aumentar su capacidad de recibo y
procesamiento primario, pero no así en un parque industrial
que incorpore valor a la materia prima en forma competitiva a
la producción con destino regional. Ello se traduce en una baja
participación del valor agregado en el valor bruto.
10
Fuente: DIEA - MGAP
11
Nota: Asumiendo una remisión diaria constante para el mes de mayor producción (octubre o noviembre por
lo general)
14

15. Las inversiones más recientes son las realizadas por Claldy (planta de sueros), Inlacsa y
Conaprole con una planta de leche en polvo y ampliación de otras, Pili (instalación de planta
de nanofiltrado y secado de suero) y General Mills para producir caseína y suero, planta que
fuera luego adquirida por Schreiber Foods de EE.UU. junto con plantas de Dulei (quesos) y
Belficor (suero). Esta empresa, que ha invertido US$ 30 millones en
la compra de estas plantas, prevé emplear a unas 100 personas e
industrializar eventualmente 450.000 litros diarios de leche. A su
vez varias plantas locales han sido adquiridas por empresas
extranjeras en los últimos 6 años. Comenzando por Ecolat, luego siguieron Inlacsa y Quesería
Helvética al mismo grupo inversor, y Frigorífico Modelo se desprendió de su planta de
lácteos que pasó a manos de Dulei.
Por otra parte, la empresa brasileña Bom Gosto anunció que
comenzará en mayo de 2010 la construcción de su primera planta
en Uruguay, que captará 600.000 litros diarios de leche para
producir leche en polvo y manteca, con una inversión total de US$
30 millones.
El mix de producción no ha variado sustancialmente respecto de
la situación en 1998, salvo por la pérdida de participación de los productos líquidos (leche
UHT y leches ácidas) y el incremento en la producción de caseínas y caseinatos (Figura 13).
Figura 13.- Mix de producción, 2008 (% en litros de leche equivalentes)12
Caseínas/atos Otros
4% 1%
Acidificadas
2% (UHT)
8%
Manteca/
grasas Quesos
3% 39%
L. polvo
43%
12
Fuente: DIEA - MGAP
15

16. 4. Sector primario con gran potencial de crecimiento
La cadena láctea uruguaya muestra en los últimos 20 años
un notable crecimiento, que la señala como la de mayor
dinamismo entre los países exportadores. Este proceso se
sustentó en la competitividad de la fase primaria de la
cadena, que produce leche a los menores precios
internacionales.
La producción de leche alcanzó los 1.750 millones de litros
en 2009, es la producción de toda la cadena láctea
comercial (incluye procesado en los tambos y consumo
predial de estos) (Figura 14). Durante el mismo período, el
número de productores pasó de 5.522 a 4.507,
acumulando una merma del 18%. Esto refleja una tendencia mundial en la agricultura en la
medida en que las presiones del mercado y los cambios en las prácticas de negocios
promueven la consolidación hacia establecimientos de mayor tamaño con mejores
eficiencias operativas.
Vale indicar que, en promedio, los productores remiten a las plantas industriales
aproximadamente el 80% de la leche producida. El resto es utilizado en el propio
establecimiento principalmente para la elaboración de subproductos para comercializar y la
venta de leche fresca. Este grupo de productores (artesanales), cercano a 1.000, se dedican a
industrializar su propia producción.
16

17. Figura 14.- Producción de leche y número de productores (millones de litros, número)13
La superficie dedicada a la producción lechera se ubicó en el entorno del millón de hectáreas
durante el período 1991-2002 (Figura 15). A partir de 2002, se perdió superficie lechera
principalmente a manos del creciente empuje de la agricultura. Desde 2002 hasta el año
2009 el área lechera mermó en 200 mil hectáreas para ubicarse en 800 mil. El número de
vacas ha crecido levemente desde 2005 alcanzando las 420 mil vacas en 2009.
Como resultado de estos cambios la superficie promedio de los tambos ha caído un 12% en
los últimos 10 años, de un pico de 211 hectáreas en 1999 a 184 hectáreas en 2008. El
número de vacas promedio aumentó un 15% para igual período, al pasar de 78 a 89 vacas
por establecimiento.
13
Fuente: DICOSE - MGAP
17

18. Figura 15.- Superficie total dedicada a la lechería y número de vacas14
1100 500
Area lechera
Nº vacas
1000
450
900
400
Miles de hectáreas
Miles de vacas
800
350
700
300
600
500 250
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009p
El crecimiento en el tamaño promedio de los establecimientos ha llevado a que la
producción de leche se encuentre muy concentrada. Actualmente, los establecimientos
mayores a 500 hectáreas representan el 5% del total de establecimientos lecheros y explican
el 28% de la producción lechera.
El crecimiento de la producción se basó en un cambio
tecnológico importante. La productividad por hectárea se
incrementó un 59% en el período 1998-2007. A la mejora de
ese indicador de productividad contribuyeron ambos
componentes: la productividad por vaca, que aumentó un
21%, y el número de vacas por hectárea que se incrementó un
26%. La relación vacas en ordeñe sobre vacas totales, una
medida de la eficiencia en el manejo del rodeo lechero, se
incrementó un 7%. Sin embargo la relación entre el total de
vacas y el total del rodeo lechero ha permanecido constante
(Anexo I, Tabla 2).
La producción de leche en Uruguay es de base pastoril. Los
incrementos en la productividad se basaron también en la
progresiva sustitución de las pasturas naturales por pasturas
mejoradas de alto rendimiento. Para 2009, un 60% del área lechera corresponde a pasturas
mejoradas. El uso de concentrados ha caído, al tiempo que se incrementa el uso de la
suplementación con silo y ensilajes.
Si bien la productividad crece a las tasas señaladas, es importante observar que, a los niveles
actuales, existe un importante rezago tecnológico en algunos estratos de tamaño. Este
14
Fuente: DICOSE - MGAP
18

19. rezago ofrece oportunidades de inversión atractivas. Se aprecia que existe una brecha
importante en productividad por hectárea entre los distintos estratos de tamaño (Anexo I,
Tabla 3). Si bien con la información disponible no es posible determinar las causas del
mismo, los factores más importantes refieren a la falta de escala, la tenencia de la tierra
(mayormente arrendamientos), escasa inversión, y dificultad en la aprehensión del nuevo
paquete tecnológico.
Asimismo en términos comparativos a otras
lecherías, los niveles de productividad de la lechería
uruguaya no son altos. Por ejemplo NZFSU basó su
decisión de establecerse en Uruguay, entre otras
cosas, en la brecha en productividad por hectárea
existente entre la producción lechera de Nueva
Zelanda y la de Uruguay, lo que identifica la
oportunidad de seguir creciendo, sin que
necesariamente se expanda la frontera lechera.
La calidad genética del rodeo uruguayo es
reconocida, ya que tradicionalmente se han exportado vaquillonas a Perú, Brasil, Venezuela
y recientemente a China. Desde hace más de 30 años se utiliza semen de toros americanos y
canadienses, a los que se sumaron últimamente, toros australianos y de Nueva Zelanda.
Los precios de la tierra son bajos en comparación con la región y con el mundo (US$
2.300/ha en promedio). Esto habilita a invertir más en el desarrollo de la tierra con destino a
lechería. De hecho uno de los factores que NZFSU valoró positivamente respecto de su
decisión de invertir en Uruguay en producción de leche era que el costo de adquirir y
desarrollar una hectárea equivalía a menos del 30% del costo en Nueva Zelanda. La
abundancia de agua y la posibilidad de regar pasturas, aumentando la producción de
materia seca, ofrece una nueva oportunidad de cambio tecnológico.
El riego y la agriculturización ofrecen también la posibilidad hasta ahora impensada en
Uruguay de producir leche en forma estabulada. A la fecha hay dos emprendimientos que
estarían transitando este camino, si bien no hay mayor información al respecto.
La producción de leche se encuentra concentrada principalmente en el sur del país. Los
departamentos de Colonia, San José y Florida representan el 84% de la producción nacional
y el 55% de los establecimientos, y contienen la mayoría de las empresas industrializadoras.
19

20. Cuadro 2
La empresa New Zealand Farming Systems Uruguay
(NZFSU), de capitales neozelandeses principalmente,
opera actualmente 31 tambos y tiene el objetivo de
llegar a 49 en 2012. La inversión total a la fecha ha
sido de más de US$ 200 millones. NZFSU fue promovido por PGG Wrightson Limited
(PGGW), la compañía de insumos agropecuarios más grande de Nueva Zelanda.
“NZFSU fue establecida para capitalizar las oportunidades de adquirir tambos en Uruguay,
donde el sistema de producción neozelandés, una vez adaptado a las condiciones locales,
produce resultados comparables a los alcanzados en Nueva Zelanda.”
NZFSU consideraba que la adquisición de los establecimientos en Uruguay y su posterior
desarrollo/conversión al sistema kiwi podía ser realizada por un tercio del costo de adquirir
un establecimiento lechero en Nueva
Zelanda. La producción de leche en
Nueva Zelanda se realiza
primordialmente en base al uso
intensivo de las pasturas, i.e. la
producción de gran cantidad de forraje
de alta calidad por hectárea y el uso
de una alta dotación de vacas de
calidad genética superior por
hectárea. Este sistema se aplicaría en
tierras de gran potencial y bajo costo
que, de acuerdo a los estándares de
Nueva Zelanda, está siendo
subutilizada en la producción lechera.
La “conversión” de los tambos y tierras adquiridas en Uruguay al sistema kiwi se realizaría
aplicando una serie de pasos, que incluyen la siembra de nuevas especies de pasturas
mejoradas, la aplicación de fertilizantes fosfatados, la optimización de las subdivisiones para
controlar el crecimiento de las pasturas y mejorar su aprovechamiento, el mejoramiento del
acceso al agua para los animales, el aumento de la carga animal, para aprovechar el
aumento de forraje disponible, con animales de alto mérito genético y la aplicación de
fosfato y nitrógeno para mantenimiento de las pasturas.
A junio de 2009 NZFSU operaba 36 mil hectáreas, con 53 mil cabezas de ganado de las cuales
11,3 mil eran vacas en ordeñe, y el proyecto contaba con un grado de avance cercano al 70%
del total del programa de inversiones.
Desde fines de 2008 se comenzó a trabajar en la emisión de bonos en el mercado local y en
julio de 2009 NZFSU hizo una exitosa colocación de US$ 30 millones, adquirida
mayoritariamente por inversores institucionales. Con este financiamiento se completaran
obras de infraestructura, irrigación y electrificación.
20

21. ANEXO I.
Tabla 1. El sector lácteo en cifras (2007-2008)
Superficie ocupada (hectáreas) 847 mil (4,5% superficie productiva)
Rodeo lechero 744 mil cabezas (408 mil vacas)
Nº vacas promedio 63 vacas
Superficie promedio (hectáreas) 184 hectáreas
Productividad media por vaca por año 3.877 litros
Producción de leche 1.582 millones litros
Remisión a planta industrial 98%
Sector lechero VBP US$ 466 millones
Sector lechero VAB US$ 855 millones
Utilización de la leche Queso 40%
Leche en polvo entera 24%
Leche consumo fluido 19%
Leche en polvo descremada/ Manteca 10%
Principales productos elaborados (Ton.) Leche en polvo………63.523
Quesos………………....53.737
Manteca……………….21.312
Caseínas………………...1.409
Exportaciones US$ 442 millones (7,3% del total nacional)
Leche en polvo………………..48.378 ton.
Quesos………………….………..28.580 ton.
Manteca……………………..…….9.799 ton.
Leche larga vida-UHT……..…7.174 miles litros
Porcentaje de la leche exportada 63%
Principales mercados (Valor) Venezuela 34%
México 24%
Cuba 11%
Brasil 8%
Consumo per cápita 219 litros equivalentes
Fuerza laboral (empleos directos) TOTAL: 23.984
Producción primaria: 19.320
Elaboración: 4.664
21

22. Tabla 2. Principales indicadores tecnológicos15
1998 2007
Productividad por hectárea (litros/ha.) 1.175 2370
Productividad por vaca (litros/vaca) 3.192 3.875
Vacas por hectárea 0,38 0,48
Relación vaca ordeñe/ total vacas 65% 69%
Relación vacas/ total rodeo lechero 56% 55%
Pasturas mejoradas (% del área total) 40% 60%
Suplementación silo y heno (kgs/ha.) 471 1.239
Suplementación concentrados (grs./litros) 150 138
Tabla 3. Productividad por estrato de tamaño (año 2007)16
Estrato tamaño Productividad
Litros por vaca Litros por hectárea
< 50 ha. 14,7 1.943
de 50 a 199 ha. 16,7 2.436
de 200 a 499 ha. 18,2 2.312
de 500 a 999 ha. 19,1 2.594
de 1000 a 2499 ha. 19,2 2.334
> 2500 ha. 18,2 1.932
Media nacional 18,0 2.370
15
Fuente: elaborado en base a DIEA-MGAP
16
Fuente: elaborado en base a DIEA-MGAP
22

23. ANEXO II
Institucionalidad
Instituto Nacional de la Leche (INALE) (Ley 15.640), que constituye un ámbito de
consulta del Ministerio de Ganadería Agricultura y Pesca (MGAP) para fijar las
políticas públicas.
Instituto Nacional de Investigación Agropecuaria (INIA) y Facultad de Agronomía de la
Universidad de la República, actuando en la investigación de tecnología para la fase
primaria.
Dirección de Sanidad Animal del MGAP, que tiene a su cargo las políticas sanitarias.
LATU, organismo privado con participación estatal, que promueve el desarrollo
tecnológico de la industria y emite certificados sanitarios para la exportación.
Cámara de Industrias Lácteas del Uruguay, que agrupa prácticamente todas las
industrias lácteas. Esta institución es socia a su vez de la Federación Panamericana de
Lechería (FEPALE).
Gremiales:
Asociación Nacional de Productores de Leche (remitentes a CONAPROLE)
Intergremial de Productores de Leche
Cámara de Productores de Leche
ANEXO III
Régimen de políticas públicas
La lechería ha sido objeto desde sus inicios de múltiples regulaciones -por la vía de leyes y
decretos- que buscan atender las características especiales de este subsector del agro. La
primera de ellas que data del año 1935 es la Ley de creación de CONAPROLE. La última es la
Ley 18.242 del 27 de diciembre de 2007 donde se dictan normas relativas a la producción,
fomento, desarrollo y regulación del sector lechero. Esta ley crea el Instituto Nacional de la
Leche (INALE), persona pública no estatal de derecho privado, orientada al desarrollo del
sector lácteo. El INALE tiene como objetivo articular las organizaciones públicas y privadas a
efectos de generar un nuevo conjunto de políticas públicas del sector que potencien y
proyecten el sector al futuro.
Al día de hoy, cualquier empresa puede participar del abasto de leche. El productor recibe
un único precio, que se fija libremente, por la leche que remite a planta. El precio al
consumidor de la leche de consumo fluida es fijada por el Poder Ejecutivo. Como precio base
para el cálculo se toma el precio promedio nacional que recibe el productor. Éste lo estima
el Ministerio de Ganadería en base a la información que le suministran todas las empresas
lácteas, sobre los precios pagados por la materia prima (leche) a los productores.
23

24. ANEXO IV
Diagnóstico Estratégico
Fase Primaria
Fortalezas:
Recursos naturales y humanos de muy buena aptitud para la producción de leche
Altísima competitividad basada en el bajo costo de producción y la buena calidad de
la leche
Fuerte integración
Permanente crecimiento de la productividad
Actitud permanentemente favorable al cambio técnico
Alto nivel de mecanización y granelización
Buena imagen pública
Apoyo del Estado hacia la pequeña producción a través de diversos mecanismos
Oportunidades:
Consolidar la posibilidad de comercio desde los tambos al exterior que asegure el
acceso al mejor precio posible
Existencia de una brecha tecnológica para la gran mayoría de los tamberos que
posibilita la continuación del crecimiento
Aprovechamiento del spill-over que genera la expansión agrícola: nuevas áreas, uso
subproductos
Implementación riego para aumentar la producción de forraje y disminuir riesgos de
fluctuaciones
Fase Industrial
Fortalezas:
Abastecimiento con una materia prima abundante, a precios internacionalmente muy
bajos y de superior calidad, en la comparación regional
Concentración de la oferta de leche en un área geográficamente próxima, lo que
abarata costos de recolección y facilita la granelización
Poca estacionalidad en la producción, lo que disminuye el nivel de capacidad ociosa
Fuerte integración de la cadena
Tradición exportadora
Oportunidades:
Desarrollo del aparato productivo de productos diferenciados
Acceso a materia prima regional cuando caduquen las barreras sanitarias
Creación y/o fortalecimiento de cuencas de aprovisionamiento no tradicionales
Consolidación del gran número de empresas pequeñas concentradas
geográficamente
24

25. Uruguay en Síntesis (año 2009)17
Nombre oficial República Oriental del Uruguay
Localización geográfica América del Sur, limítrofe con Argentina y Brasil
Capital Montevideo
2
Superficie 176.215 km . 95% del territorio es suelo productivo destinado a la
explotación agropecuaria
Población 3,3 millones
Crecimiento de la población 0,3% (anual)
PBI per cápita US$ 9.458
PBI per cápita (PPP) US$ 13.019
Moneda Peso uruguayo ($)
Índice de alfabetismo 98%
Esperanza de vida al nacimiento 76 años
Forma de gobierno República democrática con sistema presidencial
División política 19 departamentos
Zona horaria GMT - 03:00
Idioma oficial: Español
Principales Indicadores Económicos 2005-2009
2005 2006 2007 2008 2009
Tasa de crecimiento anual del PBI 7,50% 4,30% 7,50% 8,50% 2,90%
PBI (PPP), US$ millones 32.048 34.602 38.235 42.543 43.551
PBI, US$ millones (corrientes) 17.367 20.035 24.262 32.207 31.606
18
Exportaciones (US$ millones), bienes y servicios 5.085 5.787 6.936 9.291 8.551
Importaciones(US$ millones),bienes y servicios 4.693 5.877 6.775 10.217 7.775
Superávit / Déficit comercial (US$ millones) 393 -90 166 -926 796
Superávit / Déficit comercial (% del PBI) 2,30% -0,50% 0,70% -2,80% 2,50%
Superávit / Déficit en cuenta corriente (US$ millones) 42 -392 -212 -1.502 258
Superávit / Déficit en cuenta corriente (% del PBI)) 0,20% -2,00% -0,90% -4,66% -0,81%
Resultado fiscal global (% del PBI)) -0,40% -0,50% 0,00% -1,40% -2,2%
Formación bruta de capital (% del PBI a precios
16,5% 18,6% 18,6% 20,2% 19,1%
corrientes)
Ahorro bruto nacional (% del PBI)) 17,60% 16,90% 19,00% 17,90% 17,10%
Inversión extranjera directa (US$ millones) 847 1.493 1.329 1.84 1.139
Inversión extranjera directa (% del PBI)) 4,80% 7,50% 5,40% 5,70% 3,60%
Tipo de cambio peso / US$ 24.5 24.1 23.5 20.9 22.5
Activos de Reserva (US$ millones) 3.071 3.097 4.121 6.329 8.373
Tasa de desempleo (% of PEA) 12,20% 11,40% 9,70% 7,90% 7,70%
Tasa anual de inflación 4,90% 6,40% 8,50% 9,20% 7,50%
Deuda Externa Neta (millones de dólares) 8.938 9.157 9.662 8.254 11.123
17
Los datos referidos al PIB fueron tomados del FMI, los datos de comercio exterior, IED, Tipo de cambio,
Reservas Internacionales y Deuda Externa provienen del BCU; las tasas de crecimiento de la población,
alfabetismo, desempleo e inflación provienen del Instituto Nacional de Estadísticas
18
Incluye estimación parcial de la actividad productiva en las zonas francas y la información sobre la encuesta
coordinada con CUTI para la actividad relacionado con el software
25

26. Servicios al inversor
Quiénes somos
Uruguay XXI es la agencia de promoción de inversiones y exportaciones de Uruguay. Entre otras
funciones, Uruguay XXI apoya gratuitamente a los inversores extranjeros, tanto a quienes están
evaluando dónde realizar su inversión como a quienes ya hace tiempo operan en Uruguay.
Nuestros Servicios al Inversor
Uruguay XXI es el primer punto de contacto para el inversor extranjero. Entre los servicios que
brindamos se encuentran:
Información macro y sectorial. Uruguay XXI prepara periódicamente estudios sobre
Uruguay y los diversos sectores de la economía.
Información a medida. Preparamos información personalizada para contestar sus
preguntas específicas, como ser datos macroeconómicos, mercado de trabajo,
impuestos y aspectos legales, programas de incentivo a las inversiones, localización, y
costos.
Contacto con los principales actores. Generamos contactos con entidades de
gobierno, actores industriales, instituciones financieras, centros de I+D y socios
potenciales, entre otros.
Promoción. Promovemos oportunidades de inversión en eventos estratégicos,
misiones y rondas de negocios.
Facilitación de visitas al país de inversores extranjeros, incluyendo organización de
agenda de reuniones con, por ejemplo, autoridades públicas, proveedores, socios
potenciales y cámaras empresariales.
Publicación de oportunidades de inversión. Periódicamente publicamos en nuestra
página información sobre proyectos de inversión que nos comunican entes públicos y
empresas.
26