1. “Financiamiento a través de fondos de capital
privado o de venture capital”
Bogotá, marzo 3 de 2010

2. Índice
I. Generalidades de los fondos de capital
II. La Industria de fondos de capital privado en el mundo y en Colombia
III. Programa Bancóldex Capital

3. Alternativas de financiamiento de las empresas
Etapas de desarrollo de las empresas
Crecimiento Crecimiento Madurez
I&D (idea) Start up
temprano acelerado
Capital semilla
Capital
Fuentes de financiamiento
Fundadores, amistades y familiares
Inversionistas “angel”
Venture capital
Private equity
OPA / Venta
Deuda
Familiares
Microcrédito Crédito bancario Bonos
y amistades

4. ¿Qué es un fondo de capital privado / Venture Capital?
Son instrumentos de financiación de mediano y largo plazo para las
empresas, a través de capital

5. Los fondos transfieren “dinero iinteligente” a las empresas…
…. ofrecen capital fresco, esquemas de gestión más sofisticada y mejores
estructuras de gobierno corporativo para generar valor
Capital
Redes de
Asesoría
negocios
Empresa
Admón.
Know how
Experta
Gobierno
Valor
Corporativo

6. Impacto de FCPs en la economía real
EE.UU. 2006 - Crecimiento de1:
EMPLEO VENTAS
Total de empresas 11.8%
Las empresas Respaldadas por FCPs
6.5%
respaldadas por FCP
en EE.UU. representan: 3.6%
1.4%
► 18% del PIB
► 9% del empleo
privado Crecimiento anual EBITDA en 3 años2
EE.UU. EUROPA
(NVCA 2006) Listadas
33%
Con FCPs 24%
15%
11%
FUENTE: (1) Global Insight; “Venture Impact. The Economic Importance of Venture Capital Backed
Companies to the U.S. Economy”, NVCA, 2007. (2) “How Do Private Equity Investors Create
Value?”, Ernst & Young, 2006. Cortesía Patricio D’Apice.

7. Tipos de Fondos de Capital
Los fondos de capital se clasifican dependiendo de la etapa en la que se
encuentran las empresas en las que invierte el fondo
MERCADO PÚBLICO
(BOLSA DE VALORES)
CAPITAL PRIVADO
Tipo de Fondo de Capital ó Inversionista
CAPITAL DE RIESGO
CAPITAL SEMILLA
MADUREZ
CONSOLIDACIÓN
INVERSIONISTA
ANGEL EXPANSIÓN
“START UP”
O INICIO
PLAN DE
NEGOCIOS
Etapa de desarrollo de la empresa

8. Índice
I. Generalidades de los fondos de capital
II. La Industria de fondos de capital privado en el mundo y en Colombia
III. Programa Bancóldex Capital

9. La Industria de Fondos de Capital Privado y Capital Emprendedor
Private Equity (PE) y Venture Capital (VC) en el mundo
80% del total de las inversiones de
Total Inversiones v.s. Fondos Levantados PE/VC en el mundo se encuentran en 10
PE/VC Global - Últimos 10 años países.
500 Others, 20.1
459 5%
450 437
Singapore, 1.
400
80%
350
277
USD Billones
300 Malaysia, 1.
USA; 35,60%
262 297 82%
250
235 Germany, 2.
200 154
133 177 134 94%
150 191 117 157
123 93
China, 3.58%
100
70 103 88 112 France, 4.85
50 87 %
0
Australia, 4.
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 92%
Japan, 4.95% UK, 13.50%
India, 5.90%
Total Investment Fund Raising
Fuente: PricewaterhouseCoopers “Global Private Equity Report 2008”
Fuente: PricewaterhouseCoopers “Global Private Equity Report 2008”
Crecimiento anual compuesto de inversiones = 17,4% Estados Unidos es el país con
mayor participación en el industria
Crecimiento anual compuesto de consecución de de PE/VC en el mundo.
recursos =14.7%

10. La Industria de Private Equity y Venture Capital en LATAM
LATAM representa el 2% del total de la industria de PE/VC en el
mundo, Colombia representa el 2% de LATAM
Inversiones Globales de PE/VC Inversiones LATAM de PE/VC
Africa LATAM
2% 2% Argentina, 2.30% Colombia; 2%
Peru, 5.70%
Asia Pacific
18%
Chile, 9.55%
North America
48% Others; 9,91%
Brazil; 56%
Europe
30%
Mexico; 15%
Fuente: PricewaterhouseCoopers “Global Private Equity Report 2008” Fuente: LAVCA

11. La Industria de Private Equity en Colombia
A la fecha existen 11 fondos de capital cerrados (USD 922 MM).
Fondos Cerrados (USD 922 MM)
Cine Hispanoamericano 8
Progresa 11
SEAF I 17
Forestal Colombia 26
Escala 40
Aureos Colombia 43
ND Infraestructure 52
Altra FCP I 105
FCP Hidrocarburos 130
Tribeca Fund I 132
360
Infraestructura Brookfield
0 100 200 300 400
Fuente: Estimaciones Bancóldex S.A. Datos a noviembre de 2009.
De los 11 fondos cerrados, 5 son monosectoriales (USD 577 MM) y 6 son multisectoriales (USD 345 MM).

12. La Industria de Private Equity en Colombia
A la fecha existen 15 iniciativas de fondos de capital en proceso de
levantamiento de recursos (USD 1180 MM montos mínimos).
Iniciativas de Fondos USD 1.180 MM (Montos Mínimos)
Enero 5 de 2010
Agrofuturo 5
Forestal Caucho 15
COF 18
Gem Colombia 20
Fenergy 25
Arcadia I 30
Genesis ABI 43
Access SEAF 50
TS Capital 50
Tribeca HomeCare 55
TEKA 70
Millenium 100
Infraestructura FINTRA 150
Infraestructura Ashmore I 250
LAPEF -TRG 300
0 25 50 75 100 125 150 175 200 225 250 275 300 325
De las 15 iniciativas existentes, 2 de estas corresponden a fondos de infraestructura que esperan en
conjunto obtener recursos por USD 400 MM.

13. Índice
I. Generalidades de los fondos de capital
II. La Industria de fondos de capital privado en el mundo y en Colombia
III. Programa Bancóldex Capital

14. Bancóldex Capital

15. Donde queremos invertir
En fondos que inviertan en empresas en crecimiento de los sectores de comercio, industria
y servicios
Venture Capital Private Equity
Financiamiento a través de capital
Madurez
Crecimiento
Start up
Idea
Etapas de desarrollo de las empresas

16. “Financiamiento a través de fondos de capital
privado o de venture capital”
Bogotá, marzo 3 de 2010