El Departamento de Economía de la Bolsa de Comercio de Córdoba generó este trabajo sobre el impacto de las medidas macro en la microeconomía de la Provincia

1. Gonzalo Agusto
Departamento de Economía
13 de diciembre 2019
¿Nuevas reglas? ¿Cómo
impactan al agro?

2. Nuevo gobierno y hablamos nuevamente de
derechos de exportación a la producción agrícola
¿Por qué?
Aspectos
estructurales de la
economía argentina
Actividades generadoras de divisas
Actividades demandantes de divisas
Financiamiento y rigidez del gasto público
Coyuntural
actual Cubrir obligaciones financieras

3. Importancia del complejo agroexportador como
generar de divisas
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
Millonesdedólares
BCCBA en base a INDEC
13/19

4. Importancia del complejo agroexportador como
generar de divisas
30%
45%
USD 26.000 millones
BCCBA en base a INDEC

5. Importancia del complejo agroexportador como
generar de divisas
60%
USD 34.500 millones
BCCBA en base a INDEC

6. Recaudación por derecho de exportación*
- Millones de dólares -
*Trigo, maíz, complejo sojero BCCBA en base a INDEC y estimaciones propias
11.900
26.000
28.000
17.000
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
Nestor Kirchner Cristina
Fernández de
Krichner I
Cristina
Fernández de
Krichner II
Mauricio Macri

7. 15.500
30.500 31.000
17.800
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
Nestor Kirchner Cristina
Fernández de
Krichner I
Cristina
Fernández de
Krichner II
Mauricio Macri
Recaudación por derecho de exportación en
términos reales*
- Millones de dólares de octubre de 2019 -
*Trigo, maíz, complejo sojero

8. En los últimos 16 años el agro aportó en concepto de
derechos de exportación*
*Trigo, maíz, complejo sojero
USD 83.000 millones
en términos nominales
USD 95.000 millones
en términos reales (a valores actuales)

9. Alícuotas de los derechos de exportación
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40% may-03
dic-03
jul-04
feb-05
sep-05
abr-06
nov-06
jun-07
ene-08
ago-08
mar-09
oct-09
may-10
dic-10
jul-11
feb-12
sep-12
abr-13
nov-13
jun-14
ene-15
ago-15
mar-16
oct-16
may-17
dic-17
jul-18
feb-19
sep-19
TRIGO MAÍZ SOJA SUPRODUCTOS DE SOJA
Fuente: BCCBA en base a organismos oficiales

10. Precios de los granos
USD 247
USD 415
USD 480
USD 381
USD 340
USD 503
USD 512
USD 394
En valores corrientes A valores de octubre 2019
Fuente: BCCBA en base a organismos oficiales y estimaciones propias

11. Precios de los granos
USD 115
USD 214
USD 240
USD 171
USD 162
USD 258
USD 250
USD 178
En valores corrientes A valores de octubre 2019
Fuente: BCCBA en base a organismos oficiales y estimaciones propias

12. Precios de los granos
Fuente: BCCBA en base a organismos oficiales y estimaciones propias
USD 154
USD 273
USD 280
USD 203
USD 228
USD 300
USD 297
USD 213
En valores corrientes A valores de octubre 2019

13. Perspectivas de precios poco alentadoras
Serie de factores que limitan el crecimiento de
los precios
Producción mundial en
niveles elevados
Gripo Porcina Africana en
China y el sudeste asiático
Grandes existencias de
granos
Menor crecimiento mundial

14. Cambio de gobierno,
¿nuevas cartas?

15. Mezclar y dar de nuevo

16. Política agrícola actual
Derechos de exportación
6,7%
24,7%

17. Política agrícola actual
✓ Inexistencia de cupos
✓ Tipo de cambio, con cepo,
pero sin diferenciales entre
actividades

18. Compras por parte de exportadores e industriales
reduce la “base imponible”
3,3
10,7
0
2
4
6
8
10
12
2018/19 2019/20
MillonesdeTn
+7,4 millones de
toneladas
Fuente: BCCBA en base a Subsecretaría de Mercados Agropecuarios

19. Compras por parte de exportadores e industriales
reduce la “base imponible”
5,1
16,7
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
2018/19 2019/20
MillonesdeTn
+11,6 millones
de toneladas
Fuente: BCCBA en base a Subsecretaría de Mercados Agropecuarios

20. Compras por parte de exportadores e industriales
reduce la “base imponible”
8,6
12,4
6
7
8
9
10
11
12
13
2018/19 2019/20
MillonesdeTn
+3,8 millones de
toneladas
Fuente: BCCBA en base a Subsecretaría de Mercados Agropecuarios

21. ¿Cuál es el derecho de exportación implícito?
27,7%
6,7% 6,7%
29,2%
11,4%
9,1%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
Soja Maíz Trigo
Fuente: BCCBA en base a BCR, MATba, Rofex y estimaciones propias

22. En este contexto… ¿Cuánto se recaudaría por
derechos de exportación?
Escenario 1
SOJA
SUBPRODUCTOS DE SOJA
MAIZ
TRIGO
35%
32%
15%
20%
Escenario 2
SOJA
SUBPRODUCTOS DE SOJA
MAIZ
TRIGO
30%
27%
12%
12%

23. En este contexto… ¿Cuánto se recaudaría por
derechos de exportación de la campaña 2019/20?
4.600
5.900
5.000
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
Aporte bajo el régimen
actual
Escenario 1 Escenario 2
MillonesdeUSD

24. ¿Cambio en la asignación de tierras?
Área sembrada en Argentina
0
5
10
15
20
25
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Millonesdeha
Millonesdeha
MAÍZ TRIGO SOJA
Fuente: BCCBA en base a Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca de la Nación

25. ¿Cómo impacta en Córdoba?
En la campaña 2019/20 y bajo el esquema
actual, los productores cordobeses
“aportan” en concepto de derechos de
exportación
USD 1.250 millones
Fuente: BCCBA en base a estimaciones propias
Transferencias directas al Estado Nacional y a
otros sectores de la economía

26. ¿Cómo impacta en Córdoba un incremento en los
DEX?
Aporte
adicional
USD 325
millones
USD 725
millones
Fuente: BCCBA en base a estimaciones propias
USD 1.580 millones USD 2.040 millones

27. El impacto sobre el productor
Fuente: BCCBA en base a estimaciones propias
Soja 35%

28. El impacto sobre el productor
Fuente: BCCBA en base a estimaciones propias
Soja 30%

29. El impacto sobre el productor
Fuente: BCCBA en base a estimaciones propias
Maíz
15%
SOJA
35%

30. El impacto sobre el productor
Fuente: BCCBA en base a estimaciones propias
Maíz
12%
SOJA
30%

31. Un menor precio, no sólo afecta al productor

32. Reglas claras
Producción
Generación de divisas
Mayores ingresos y
empleos locales
Incentivos

33. La generación de mayor valor
agregado…
Confianza
Acceso al financiamiento a tasas razonables
Estabilidad
Apertura de nuevos mercados

34. En limpio
El aporte de Córdoba en término de DEX podría ser entre
USD 1.500 y USD 2.000 millones
Aumentos en los DEX reducen considerablemente la
rentabilidad del productor y no implican necesariamente
un mayor agregado de valor
El Gobierno Nacional podría recaudar entre USD 4.600 y
USD 5.900 millones en concepto de DEX

35. ¡Muchas gracias!