Resumen mensual del estado de la empresa española e internacional

1. 17,5
18,0
18,5
19,0
2
2,5
3
3,5
4
Afiliados a la Seg. Social (eje dcho.) Variación interanual (eje izq.)
-5,5
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
2.000.000
2.500.000
3.000.000
3.500.000
4.000.000
4.500.000
5.000.000
ene-14
abr-14
jul-14
oct-14
ene-15
abr-15
jul-15
oct-15
ene-16
abr-16
jul-16
oct-16
ene-17
abr-17
jul-17
oct-17
ene-18
abr-18
jul-18
oct-18
ene-19
Paro registrado (eje izq.) Var interanual (eje dcho.)
680 1.467 3.697
Operaciones < 10M€ Middle market (de10 a 100 M€) Operaciones > 100 M€
12% 25% 63%
50
60
70
80
90
100
110
120
130
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
PIB Agricultura Industria Construcción Servicios
Mercado laboral España
En enero, el paro registrado en la Seguridad
Social aumentó en 83.464 desempleados
respecto al mes de diciembre, hasta alcanzar
un total de 3.285.761. En términos
interanuales descendió un 5,5% siendo ésta
su menor corrección desde 2014.
Por su parte, el número de afiliados a la
Seguridad Social retrocedió en 204.865
trabajadores respecto a diciembre (-1,08%
mensual), la mayor caída en este mes desde
2013. Respecto a enero de 2018, el avance de
la afiliación se ralentiza al incrementarse un
2,94% (+537.269 cotizantes), frente al 3,1%
en 2018.
Evolución de la industria
En el 4T 2018, el VAB* de la industria
española manufacturera retrocedió por
segundo mes consecutivo, un 0,2%
intertrimestral (-0,4% en el 3T 2018),
explicado principalmente por las tensiones
comerciales a nivel global y la desaceleración
del crecimiento mundial. Esta evolución está
en sintonía con los datos registrados en
diciembre en el PMI manufacturero
(indicador adelantado del PIB) que mostró
su menor nivel desde 2016 (51,1 puntos) y
en el Índice de Producción Industrial que
cayó un 6,2% interanual.
Capital privado España
En 2018, la inversión en Private Equity y
Venture Capital registró por segundo año
consecutivo una cifra récord de 5.844
millones de € en 670 operaciones,
representando un incremento anual del
17,9%. Por tipo de inversor, los fondos
internacionales avanzaron en términos
interanuales un 23%, suponiendo el 77% del
volumen total invertido (4.500 millones €).
Por volumen de inversión, las operaciones
superiores a 100 millones de € concentraron
el 63% del total con 3.697 millones de €, el
middle market* un 25% y las inversiones
menores a 10 millones un 12%.
Así está…
la Empresa Febrero 2019
Fuente: Círculo de Empresarios a partir de Ministerio de Trabajo, 2019
Fuente: Círculo de Empresarios a partir de Ascri, 2019
Evolución del PIB vía oferta
2007=100
v
Fuente: Círculo de Empresarios a partir de INE, 2019
Afiliados a la Seg. Social
Variación anual (%), millones de personas
v
Inversión total en capital privado en España
Millones de €
v
2016 2018+28,6% 2017
3.854 4.958
+17,9%
5.844
614
operaciones
679
operaciones
670
operaciones
Distribución de la inversión en capital privado por volumen
% del volumen total
*Inversiones entre 10 y 100 millones de €
*Valor Añadido Bruto
Evolución del paro registrado
Personas, variación anual (%)
v

2. Así está… la Empresa es una publicación del “Círculo de Empresarios” elaborada por su Departamento de Economía, que contiene informaciones y opiniones de fuentes consideradas fiables. El
“Círculo de Empresarios” no garantiza la fidelidad de la misma ni se responsabiliza de los errores u omisiones que contenga. Este documento tiene un propósito meramente informativo. Por tanto,
el “Círculo de Empresarios” no se hace responsable en ningún caso del uso que se haga del mismo. Las opiniones y estimaciones propias del Departamento pueden ser modificadas sin previo aviso.
www.circulodeempresarios.org
UK EEUU Suecia Canadá Alemania Francia España P.Bajos
IED 2018 4.940 4.800 4.050 2.700 2.520 1.830 1.170 900
Var. anual
(%)
-75,7 -83,6 187,2 134,8 33,3 86,7 160,0 -75,7
80
23
31
8
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Inversión en Europa
Inversión en Norteamérica
-73%
-15
-10
-5
0
5
10
15
Minería Ordenadores Textil Maq. y
equipos
Automóviles Medicamentos Energía
2000-07 2007-17
Francia
285.000
Chipre
67Malta
170
Otros bancos
17.400
Irlanda
272
UK
17.400
Portugal
1.900
Alemania
58.700
Bélgica
25.200
España
21.400
Deuda Italia (% del PIB)
• Deuda pública: 144,0%
• Deuda privada no financiera: 112,1%
Exposición bancos europeos: 425.000 M€
(25% del PIB)
Deuda italiana
Según Bloomberg, a partir de los datos de la
Autoridad Bancaria Europea, actualmente
los bancos europeos* concentran el 10% del
total de deuda soberana y privada de Italia,
equivalente a un 25% de su PIB (425.000
millones de €).
Por países, la banca con mayor exposición es
la de Francia con un 67,2% del total, seguida
de la de Alemania (13,8%), Bélgica (5,9%) y
España (5%).
Brexit
La incertidumbre generada por la
posibilidad de que se produzca un Brexit sin
acuerdo ha provocado que las empresas
británicas activen sus planes de
contingencia. En enero, según el Institute of
Directors, un 13% de las grandes empresas
estaban considerando su salida del
Reino Unido, y un 11% ya habían trasladado
parte de sus áreas de negocio, en su mayoría
a países de la UE.
IED China
En 2018, la inversión extranjera directa
(IED) de China hacia Norteamérica y
Europa retrocedió un 73% hasta alcanzar
29.700 millones de $. Esta evolución se
explica principalmente por las restricciones
impuestas por las autoridades chinas a la
salida de capitales y el mayor control a la
inversión china de las autoridades
supervisoras en las economías avanzadas.
Por países receptores, la IED china se
concentra principalmente en Reino Unido
(15,9% del total) y en EEUU (15,5%), si bien
retrocedió un 76% y un 84% anual,
respectivamente.
Globalización
En los últimos años la globalización ha
entrado en una nueva fase de desarrollo. El
aumento de la demanda interna china, el
surgimiento de cadenas de valor más
concentradas, que favorecen la actividad
intrarregional, y la aparición de nuevas
tecnologías están generando diversos
cambios estructurales en la composición del
comercio mundial de bienes. La menor
intensidad comercial* en la mayoría de las
cadenas de valor de bienes explica que
actualmente la correlación entre el comercio
mundial y el crecimiento del PIB global se
sitúe en torno a 1,1, frente al 2,1 del periodo
1990-2007.
Fuente: Círculo de Empresarios a partir de Baker Mckenzie y Rhodium Group, 2019
Inversión extranjera directa
Miles de millones de $
v
Exposición crediticia de los bancos europeos* a Italia
Millones de €
v
Fuente: Círculo de Empresarios a partir de Bloomberg, 2019
*Relación entre exportaciones brutas y producción bruta
Evolución de la intensidad comercial* por sectores
% var. anual
v
Fuente: Círculo de Empresarios a partir de McKinsey & Company, 2019
*Sin tener en cuenta la banca italiana