Cacao

1. FORO BINACIONAL DE CACAO
PERÚ - ECUADOR
Tarapoto – Perú - 28-29 de Junio 2007
PRIMERO Panorama del Sector Cacaotero
en el Contexto Internacional
SEGUNDO Tendencias del Mercado y del
Cacao Fino o de Aroma
Por: Gonzalo Romero
REPEC S.A.
Guayaquil - Ecuador

2. PRIMERA PARTE
Panorama Del Sector
Cacaotero En El Contexto
Internacional

3. NORTE
CENTRO
SUR
ZONAS PRODUCTORAS
DE CACAO

4. Producción Exportable de Ecuador
(Año Cacaotero Oct/Sept)
TM 111100
83
103 101
28
72
92
81
72
80
111 110 108,3
120
120
100
80
60
40
20
0
2006/07*
1994/95
1995/96
1996/97
1997/98
1998/99
1999/00
2000/01
2001/02
2002/03
2003/04
2004/05
2005/06
Año
*Proyección Min-Max 2006/07 (Sep/06)

5. Exportaciones de Ecuador por Destinos Principales
Oct 2005 / Sep 2006
(89,136 tons cacao en grano)
Unión Europea
46.813 MT
52%
América Latina
9.556 MT
11%
Asia
10.849 MT
12%
Estados
Unidos
21.918 MT
25%

6. Exportaciones de Ecuador por Destinos Principales
Octubre 2006 / Abril 2007
(70.645 tons de cacao en grano)
America
Latina
425 MT
1%
Asia
5.696 MT
11%
Estados
Unidos
7.035 MT
14%
Unión
Europea
36.983 MT
74%

7. Exportaciones por Pais de Destino
Oct 2005 / Sep 2006
(89.136 tons cacao en grano)
EE.UU.
25%
Alemania
Holanda 21%
19%
Colombia
8%
Japón
12%
Otros
1%
México
2%
Italia
Francia 3%
Bélgica 3%
6%

8. Exportaciones de Ecuador por Pais de Destino
Octubre 2006 / Abril 2007
(70.645 tons de cacao en grano)
Estados
Unidos
20%
Japón
9%
Bélgica
17%
Holanda
22%
Alemania
21%
Francia
5%
Italia
3%
España
2%
Otros
1%

9. PPrroodduucccciióónn GGlloobbaall ddee CCaaccaaoo
ppoorr rreeggiióónn
3,000
2,500
2,000
1,500
1,000
500
0
Africa Americas Asia
87 89 91 93 95 97 99 01 03 05 07
'000 Tonnes
E D & F Man Cocoa

10. África Occidental

11. Tendencia de la Producción de Cacao en África

12. Moliendas GGlloobbaalleess ddee CCaaccaaoo
ppoorr rreeggiióónn
2,000
1,600
1,200
800
400
0
96 98 00 02 04 06
'000 Tonnes
E D & F Man Cocoa
Europe Africa
Americas Asia

13. PPrroodduucccciióónn ddee CCaaccaaoo yy MMoolliieennddaa
4,000
3,600
3,200
2,800
2,400
2,000
1,600
1,200
71 73 75 77 79 81 83 85 87 89 91 93 95 97 99 01 03 05 07
'000 Tonnes
E D & F Man Cocoa
Production Grind

14. Crecimiento MMuunnddiiaall ddee llaa MMoolliieennddaa
ddee CCaaccaaoo
3.750
3.500
3.250
3.000
2.750
2.500
2.250
2.000
1.750
1.500
1.250
1.000
1980-2006 Crecimiento promedio
de 76,000 tons por año (3.4%
crecimiento compuesto)
71 73 75 77 79 81 83 85 87 89 91 93 95 97 99 01 03 05 07
'000 Tonnes
E D & F Man Cocoa

15. Abastecimiento GGlloobbaall yy DDeemmaannddaa
E D & F Man Cocoa

16. 2,000
1,800
1,600
1,400
1,200
1,000
800
600
400
200
0
59 61 63 65 67 69 71 73 75 77 79 81 83 85 87 89 91 93 95 97 99 01 03 05 07
Stocks ('000 tonnes)
E D & F Man Cocoa
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Stock:consumption ratio
Stocks FFiinnaalleess ddee TTeemmppoorraaddaa yy
RRaattiioo ssttoocckk // ccoonnssuummoo
*El ratio stock/consumo es obtenido dividiendo stocks finales para moliendas mundiales.

17. Comparación de Molienda de Países Importadores Vs Orígen

18. Tendencias de la Molienda en Países Claves

19. Tendencias de la Molienda en otros Países

20. Influencias en la Demanda Futura
 ¿Permanecerán estancadas las ventas de
chocolate en Europa por los esfuerzos de
ciertos países de combatir la obesidad y los
problemas de salud relacionados a la dieta?
 ¿Está afectando los precios del cacao el
incremento de la demanda en Asia?
 Notable interés en el Asia
 Se espera en el futuro un impacto en el precio
al aumentar el consumo

21. El consumo en Asia ahora supera la Producción

22. Malasia es mayormente responsable por el incremento en la Molienda

23. Niveles de Crecimiento del PIB en Mercados Emergentes Altos
y Sostenidos

24. Mayor Crecimiento del Ingreso Disponible en Rusia y China

25. ¿El Crecimiento del Ingreso Disponible se traduce en
Incremento en el Consumo?

26. Factores Fundamentales
 El crecimiento constante de la demanda por el
consumidor es enfrentada con niveles de producción
erráticos. Los márgenes industriales reducidos
podrían desacelerar el procesamiento del cacao.
 La inestabilidad política, climática y enfermedades
del cacao conducen a inseguridad en la producción.
 Los niveles de producción de varios países tendrán
serias implicaciones por cambios en los precios del
cacao.
 Se ha desarrollado un mercado con 2 niveles de
precios por una gran demanda por cacao de buena
calidad y una escasez actual para poder satisfacer
las necesidades de cacao.

27. Pero el Crecimiento de las Moliendas Mundiales
Disminuyendo

28. Moliendas raramente decrecen a menos que los
precios se disparen

29. Los Márgenes de Procesamiento
Podrían Subir
 Márgenes débiles han alcanzado los
niveles más bajos para procesadores
 Los márgenes de procesamiento
todavía ¨okey¨ pero deben mejorar.
 Los ratios de manteca y polvo de
cacao de estables a más altos.

30. Precios de Manteca de Cacao estabilizándose;
Polvo manteniéndose

31. Ratio combinado de Manteca y Polvo mejora

32. 2,100
2,000
1,900
1,800
1,700
1,600
1,500
2,500
2,300
2,100
1,900
1,700
1,500
1,300
1,100
900
700
E D & F Man Cocoa
New York Cocoa Market 2nd position - Daily High/Low
1,400
Jan-06 Mar-06 May-06 Jul-06 Sep-06 Nov-06 Jan-07 Mar-07 May-07
$/tonne
New York Cocoa Market 2nd position - Monthly High/Low
500
86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06
$/tonne
Precios ddeell MMeerrccaaddoo ddee CCaaccaaoo
NNeeww YYoorrkk

33. 2da Posición ddeell MMeerrccaaddoo ddee NN..YY..
2,100
2,000
1,900
1,800
1,700
1,600
1,500
1,400
CCiieerrrree DDiiaarriioo 22000066//0077
Compras de Fundos, posiblemente alimentado por temores
sobre al desarrollo de la cosecha principal, y bajos niveles
promedio de lluvias en África Occidental.
Compras de
Fondos &
Specs .
Liquidación de Largos (otros productos básicoss han perdido
valor también). Lluvias también retornan a África Occidental.
Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov
$/tonne
E D & F Man Cocoa
2nda ronda de compras de
Fnndos & Specs.
Gran deficit para 2006/07 experado por
participantes del mercado.
Fuerte suporte del comercio empuja al mercado
más alto en ausencia de venta significativa. .

34. Precios pagados al Productor en algunos
Orígenes Importantes
MAR/06 NOV/06 JUN/07
 Brasil $1.515/TM $1.490/TM $ 2.100/TM
 Colombia* $1.650/TM $1.775/TM $2.400/TM
 Ecuador $1.520/TM $1.960/TM $2.250/TM
 Nigeria $1.511/TM $1.250/TM $1.250/TM
 Ghana** $ 992/TM $ 994/TM $ 988/TM
 Costa de Marfil*** $ 700/TM $ 520/TM $ 820/TM
 Indonesia - - $1.720/TM
** Precio establecido desde Oct/2006 a Sep/2007
*** Impuestos: $ 570/tm reduce fuertemente el precio al productor

35. Precios para Varios Orígenes vs.
La Bolsa de Cacao de N.Y.
Ex Muelle N.Y. en US$/TM
Cierre de NY-July/07 $1.875/MT (Junio/07/07)
Origen Sep/22/05 Nov/20/06 Junio//07
Ghana grade 1 1.602 1.882 2.288
Costa de Marfil gr 1 1.542 1.772 2.206
Nigeria grade 1 1.529 1.758 2.186
Sánchez (R.D) 1.530 1.743 2.190
Sulawesi (Ind) 1.394 1.533 1.976
Malasia 110 1.355 1.508 1.911

36. Incremento de los premios para Cacao Arriba de Ecuador

37. Precios Ex-Muelle NY pagados por algunos
orígenes de Cacao Fino o de Aroma
 Cierre NY Julio $1.875/MT
 (Junio-07-07)
Junio 2007
Trinidad $4.378/MT
Venezuela $4.178/MT
Jamaica $3.778/MT
Ecuador (ASE) $2.438/MT

38. Precios en Europa para Ecuador Arriba vs. 3 Competidores
Africanos, equiv. FOB, Gquil.
Cierre NY-Julio 2007 a $1.875/TM ex-Muelle NY (Junio/07 /2007)
Origen Calidad Abr/05/06 Dic/14/06 Jun/07/07
Ecuador ASSS $340+NY $900 + NY $800 + NY
ASS $200+NY $700 + NY $600 + NY
Ghana Grado 1 $20+NY $15 + NY $75 + NY
Costa de
Marfil
Grado 1 $65-NY $70 - NY $25 - NY
Nigeria Grado 1 $65-NY $85 - NY $35 - NY
 Peso del cacao de Ghana/Costa de Marfil/Nigeria :100 pepas/100 grams.

39. SEGUNDA PARTE
Tendencias Del Mercado Y Del
Cacao Fino O De Aroma

40. Tendencia del Sabor en Chocolate
 Los Consumidores Apetecen el Chocolate
 Actualmente las ventas de chocolate gourmet
$1.21 billones, se espera alcancen $1.62
billones en 2008 (Fuente: Packaged Facts)
 Incremento en demanda de chocolate oscuro.
Salto de 40% en las ventas desde 2005 a 2006
(Fuente: Candy Industry)
 Chocolate para conocedores - de un solo origen
- bastante como los vinos - origen único y
sabores distintivos.

41. Demanda de Cacao Premium (gran valor)
y el Gusto Europeo
 En Europa han lanzado más de 1.000
productos de chocolate premium desde 2002
en respuesta al cambio de los gustos
(Fuente: GNDP)
 Alemania con + 250 productos premium en
respuesta al gusto alemán por chocolates
dulces y productos de chocolate refinados.
 Francia y los países de Europa oriental
apetecen tabletas de chocolate innovativas.
 Holanda entre los con menor lanzamiento de
productos premium.

42. Chocolate, Café y Vino: Ahora todos
vistos como Saludables
 Hay consenso médico que el chocolate
oscuro, rico en antioxidantes e indiluible en
agua, es saludable cuando es consumido con
moderación.
 La leche presente en el chocolate con leche
interfiere en la absorción de antioxidantes.
 La tendencia general es disfrutar el chocolate
amargo con alto contenido de cacao.

43. Para Consumir Chocolate No
Necesita Ser Semiamargo
 Chocolate oscuro es beneficioso para el corazón por
el alto contenido de antioxidantes (polifenoles,
flavonoides)
 Pruebas clínicas demuestran el efecto saludable del
chocolate sobre las propiedades elásticas de las
arterias.
 Cuando la gente acepte los beneficios médicos
probados y la mentalidad ¨ muerte por chocolate ¨
cambie, el consumo de chocolate oscuro se
incrementará dramáticamente.
 Esto es muy importante en Gran Bretaña por la
inquietud reciente de una pandemia de obesidad donde
hay afición al chocolate con leche.

44. Chocolate Negro reduciendo preocupaciones de obesidad
en Gran Bretaña

45. La Psicología del Chocolate
 El Chocolate es el alimento más apetecido por
las mujeres (Fuente: Universidad de
Pennsylvania – Dept. de Psicología)
 Las apetencias son tanto innatas como
adquiridas
 La ¨ condición ¨ de la persona (nivel de
hormonas, humor, etc) determina las
apetencias.
 La influencia espacio-visual del chocolate en
los antojos no debe ser ignorado en tácticas
comerciales, al ser igualmente responsables
textura y aroma en las apetencias.

46. ¿Presión Arterial Alta?
Prueba una Trufa
 Para combatir el lado ¨ oscuro ¨ del chocolate, los
esfuerzos del mercadeo deben aspirar ¨ al consumo
habitual saludable para el corazón ¨.
 Resultados clínicos sugieren que con un consumo de
calorías bien balanceado, los antioxidantes del cacao
pueden proveer beneficios cardiovasculares a un
paciente diagnosticado con hipertensión.
 El consumo de chocolate oscuro por 15 días redujo
diariamente la presión arterial en varones que sufrían
de hipertensión (Fuente: Hypertension, August 2005)

47. Chocolate Comercio Justo (Fair Trade )
y el ¨ Consumidor Consciente ¨
 Justicia social una nueva moda en el mercado de
cacao, pese a que el Comercio Justo solo tiene 0,1%
de participación.
 Por el lado de la demanda, hay presión continua para
garantizar que no sea utilizado el trabajo infantil en
la producción de cacao, y dar a los cacaucultores la
oportunidad de un ¨ desarrollo sustentable ¨
 El importador de cacao certificado Fair Trade paga un
valor superior al precio base de $ 1.600/TM o el
precio del mercado mundial.
 Aplica un “ valor social ” adicional de $ 200/TM
 El cacao orgánico certificado Fair Trade garantiza un
premio adicional de $ 200/TM

48. Cacao Orgánico
 El mercado de alimentos orgánicos crece 16% anual
vs. el mercado convencional 2-4%.
 El chocolate orgánico y barras de dulces es un
segmento de rápido crecimiento con un aumento
de 49% de 2004 a 2005 (Fuente: OTA)
 Ventas globales de chocolate orgánico se estima han
subido de $ 171 millones en 2002 a $ 304 millones
en 2005, sin embargo, el cacao orgánico es solo
0,5% de la producción global.
 Está aumentando la utilización de cacao en barras de
chocolate usando solo cacao orgánico y Comercio
Justo

49. Pirámide de Calidad del Cacao
 Tema de moda del consumidor: Porcentaje de licor
de cacao
 Son solicitados ciertos países, regiones y
plantaciones en particular
 Chuao de Venezuela, Madagascar, Ecuador
 El escaso cacao Criollo, Híbridos Trinitarios y Tipo
Nacional-Ecuador(4%), considerados mejores al
Forastero (96%) de la producción mundial.
 Barras clásicas: Barras de chocolate hechas de cacao
de cosechas notables.
 Chocolate rústico: En vez de refinarlo, los artesanos
procesan el cacao al mínimo. Esto es una contra-cultura
a la convicción de mientras más prolongado
el proceso mejor y si este es inadecuado se sacrifica
la calidad.

50. Los Restaurantes están añadiendo
Chocolate en los Menús
 Restaurantes sirviendo más chocolate por
noticias de beneficios a la salud
 Chocolate con atractivo snob de mercado de
masas
 Grandes chocolateros abriendo tiendas en áreas
metropolitanas importantes
 Consumidores estadounidenses adoptando los
chocolate cafés
 Amargo es mejor
 Los cafés están ofreciendo chocolate, café y vino
tinto

51. Algunos Mercados para Chocolate
no son muy atractivos
 Chocolate dietético una moda pasajera
 Éxito de corta duración de chocolate bajo en
carbohidratos
 Un sondeo de 52 semanas por Information
Resources Inc. demostró que el chocolate
dietético bajó 43,6% vs. caramelos sin azúcar que
subió 13,9%
 Hay proyectos de ley por nutrición-obesidad
pendientes en 16 estados en EE.UU.
 ¿Habría futuras implicaciones por la demanda de
chocolates en escuelas primarias?

52. ¨ A 9 de 10 personas les
gusta el chocolate. La décima
persona siempre miente ¨
John Q. Tullius

53. Muchas Gracias!
Gonzalo Romero
REPEC S.A.
Guayaquil, Ecuador
gonzalo@repecsa.com
www.repecsa.com