1. FUNDAMENTALES EN FOREX
Son todos aquellos indicadores que a diario los países participantes del mercado dan a
conocer sobre su situación macroeconómica. Dependiendo de los resultados de los
mismos, las divisas suelen fortalecerse o debilitarse respecto a otras.
FILOSOFÍA
Una de las grandes ventajas del mercado de divisas sobre el resto de los mercados, es
la simple correlación entre los movimientos en los precios con los factores
económicos. Por ejemplo, si el precio del oro sube, también lo hará el franco suizo
(USD/CHF).
El análisis técnico no funcionara cuando los factores fundamentales son el principal
foco de atención del mercado, ya que los participantes se vuelven muy sensibles a
estos anuncios. La especulación en el día de anuncios de indicadores importantes,
como el Nom-farm Payrolls, han creado situaciones en el mercado que no se adhieren
al análisis técnico debido a la alta volatilidad en ese día.
Cuando estos indicadores cambian, el valor de la moneda puede fluctuar. Cuando la
salud económica de un país se encuentra en buen estado, eso se traduce en que su
moneda está fuerte, o bien cotizada frente a las demás monedas.
Las monedas de un país no se vuelven débiles o fuertes sin razón. Una gran proporción
del valor de una moneda está basado en la confianza de la fuerza económica del país
de origen de la misma. La fuerza económica es juzgada por ciertos indicadores que son
seguidos muy de cerca cuando estamos operando en Forex.
Es por eso que uno se debe tener siempre a la mano el calendario económico, por mas
de que solo realice análisis técnico para sus operaciones.
Aparte de conocer la fecha del anuncio de los indicadores, es de vital importancia
saber cuáles son las predicciones de los economistas con respecto a los indicadores.
Por ejemplo, saber que un buen número de empleos nuevos generados en USA para
un mes es de 250.000, no es tan importante como saber si cual era la predicción de los
economistas para ese mes. Muchas veces las predicciones son equivocadas, y en esos
casos hay un cambio brusco en el mercado. Si los economistas creyeron que habría
250.000 empleos nuevos generados en el mes de enero, pero solamente fueron
creados 100.000, esto hará que la economía de los Estados Unidos se debilite y por
consiguiente su moneda (dólar) se fortalezca, con respecto a las demás.
Un calendario económico (www.forexfactory.com) se convierte en la agenda de
trabajo diaria obligada de todos los traders. El 95% de los fundamentales que se
publican se da con una periodicidad.

2. NOTICIAS MACROECONOMICAS.
1. Tasas de Interés: Federal Funds Rat.
Informe trimestral. Es el costo del dinero por un préstamo en el tiempo. Todos los
países capitalistas tienen una tasa de interés mínima de referencia que es a la cual los
Bancos Centrales prestan a las entidades financieras. En la medida que los encargados
del manejo de la política monetaria (normalmente bancos centrales) determinen un
incremento en sus tasas de interés, la moneda de ese país va a tender a fortalecerse
debido a que para los inversionistas internacionales va a ser muy atractivo dirigir sus
capitales a ese país, por el contrario si se realiza un ajuste a las tasas de interés a la
baja la moneda va a tender a debilitarse.
2. Consumer Price Index (CPI). / Índice de Precios al Consumidor.
Definición: Índice que refleja el cambio de precio, de una representativa canasta básica
de bienes y servicios tales como, alimentos, vestimenta, energía, vivienda, transporte,
atención medica, entretenimiento y educación. También conocido como Índice del
costo de vida.
Importancia: Es fundamental el monitoreo del CPI que excluye los alimentos y energia
llamado “core CPI” para ver la estabilidad mensual y una mejor imagen de la tendencia
de inflación. Se esperan mayores presiones inflacionarias cuando el índice se
incrementa.
Fuente: Oficina de Estadísticas Laborales, Ministerio de Trabajo U.S.A.
Disponibilidad: El dato se anuncia alrededor del 13 de cada mes a las 8:30 AM ET.
Frecuencia: Mensual.
3. Producer Price Index. / Índice de Precios al Productor.
Definición: el índice de precios al productor mide el precio promedio de la canasta de
bienes de capital y de consumo a nivel de ventas mayoristas. Existen tres estructuras
de publicación para este índice que se basan en: industria, materias primas y fase de
producción
Importancia: es importante monitorear el índice de precios al productor excluyendo
los precios de la comida y de energía para su estabilidad mensual. Con esto me refiero
al índice de precios al productor medular, el cual ofrece un panorama mas clara de la
tendencia inflacionaria subyacente.
Los cambios al índice de precios al productor medular se consideran precursores de la
inflación a los precios del consumidor
Fuente: Bureau of Labor statistics, US. Department of Labor
Disponibilidad: Aproximadamente los días 11 de cada mes a las 8:30 ET.
Frecuencia: Mensual.
4. Employment Cost Index (ECI). / Índice de Precios de Empleo.
Definición: Este Índice esta diseñado para medir el cambio en el costo de la mano de
obra, incluye salarios & beneficios.
Importancia: Es importante para medir el riesgo de la inflación en los salarios. Si la
inflación salarial existe, es probable un incremento de la tasa de interés lo cual sugiere
una apreciación de la moneda local.

3. Fuente: Oficina de Estadísticas Laborales, Ministerio de Trabajo U.S.A.
Disponibilidad: El dato se anuncia el último día hábil de los meses de Enero, Abril, Julio,
& Octubre a las 8:30 AM ET.
Frecuencia: Trimestral.
5. GDP Gross Domestic Product / Producto Interno Bruto
Definición: el producto interno bruto mide el valor en dólares de todos los bienes y
servicios dentro de las fronteras de los Estados Unidos, sin importar quién es dueño de
los activos o la nacionalidad de la mano de obra utilizada para producir de los bienes o
servicios.
Los datos están disponibles en términos nominales y en dólares reales. Los
inversionistas siempre monitorean las tasas de crecimiento real ya que las mismas se
ajustan por inflación.
Importancia: esta es la medida más extensa o global del desempeño de la economía
norteamericana. Un buen crecimiento del producto interno bruto esta entre el 2.0% y
el 2.5% (cuando la tasa de desempleo esta entre el 5.5% y el 6.0%). Todo eso se
traduce en grandes ganancias para las corporaciones, lo cual es buena señal para el
mercado bursátil.
Un producto interno bruto elevado conlleva a la inflación acelerada mientras que un
producto interno bruto bajo es sinónimo de una economía débil
Fuente: Bureau of Economic analysis, U.S. Department of Commerce
Disponibilidad: la tercera o cuarta semana del mes a las 8:30 a.m.
Frecuencia: Mensual.
6. Minutas:
Es el informe que los encargados del manejo de la política monetaria entregan al
mercado, normalmente 8 días después de dar a conocer su decisión respecto a las
tasas de interés. Es de mucha importancia para los agentes del mercado, teniendo en
cuenta que partiendo de lo que digan las minutas se pueden iniciar a realizar análisis
sobre lo que pueden llegar a decidir en la siguiente reunión.
7. Employment Situation Non Farm Payrolls. / Situación de Empleos.
Definición: Este reporte constituye de la cantidad de empleos creadores del sector no
agrícola, manufactura, negocios, y agencias del gobierno. La Tasa de empleo, salario
por hora y semana están incluidos en el reporte. Es el Índice mas vigilado del mercado
por su exactitud e importancia como indicador económico por lo tanto tiene un fuerte
impacto sobre la psicología de los mercados financieros durante el mes.
Importancia: El Non-Farm Payrolls es un indicador de crecimiento económico, entre
mayor sea el crecimiento del empleo, mayor será el crecimiento económico. Un
incremento del empleo esta asociado con una economía en expansión en conjunto con
una política monetaria restrictiva o incrementos de la tasa de interés. La economía de
los Estados Unidos se considera empleada entre las tasas del 5.5 y 6.0%.
Incrementos en las tasas inflacionarias salariales pueden sugerir desempleo.
Fuente: Oficina de Estadísticas Laborales, Ministerio de Trabajo U.S.A.
Disponibilidad: El dato se anuncia el primer viernes de cada mes a las 8:30 AM ET.
Frecuencia: Mensual.

4. 8. Reuniones de Bancos Centrales como la FOMC y el reporte del Beige Book.
Siempre las reuniones de los bancos centrales son una referencia sobre las políticas
económicas que seguirán para mantener su economía en buen desarrollo. Por lo
general incrementos en la tasa de interés en climas de certidumbre socio políticas son
asociados a fortalecimientos (incrementos de valor) de la divisa del país que las
origina, mientras que recortes a las tasas de interés o incrementos en condiciones de
inestabilidad socio política, serán señales de devaluaciones o debilitamientos (caídas
en el valor) de la divisa del país que las emite, puesto que están asociados a una oferta
menos atractiva o a una reducción de la confiabilidad para invertir en dicho país.
En este tipo de eventos, se suele prestar atención no solo a lo que se publica si no al
sentido de las palabras con las que se emite e incluso a lo que se omite o deja de decir.
Otros fundamentales muy importantes son:
New Home Sales. / Ventas de Casa Nuevas
Definición: Este reporte se basa en entrevistas con alrededor de 10.000 constructores
o dueños de 15.000 proyectos de construcción selectos. Pondera el número de casas
de habitación nuevas en el mercado, con intención de compra durante el mes.
Importancia: Se considera un indicador importante para el consumo a corto plazo de
artículos para el hogar, además de indicar momentum económico. Los inversionistas
prefieren este dato ya que el New Home Sales representa el 84% de todas las casas de
habitación vendidas.
Fuente: Oficina de Censos Departamento de Comercio U.S.A.
Disponibilidad: El dato se anuncia el último día hábil del mes a las 10:00 AM ET.
Frecuencia: Mensual.
Existing Home Sales. / Ventas de Casa de Mercado Secundario.
Definición: Este reporte mide la tasa de ventas de hogares y viviendas de segunda
mano. Es un indicador sustancial del mercado inmobiliario.
Importancia: Provee no solo una visión de la demanda del mercado de bienes raíces,
sino una idea del momentum económico, ya que el consumidor debe estar un segura
de su posición financiera para incurrir a la compra de una casa.
Fuente: Asociación Nacional de Corredores de Bienes Raíces.
Disponibilidad: El dato se anuncia el día 25 de cada mes o al siguiente día hábil a las
10:00 AM ET.
Frecuencia: Mensual.
Retail Sales / Ventas al detalle.
Definición: Este índice mide el total de ventas de bienes de todos los comercios
minoristas en los Estados Unidos (las ventas de servicios no están incluidas). Estas
cifras se reportan en dólares, no estas ajustadas por inflación. Sin embargo, la
información se ajusta estacionalmente, las diferencias entre los días festivos y los días
de negociación de los meses del año
Importancia: se considera como el indicador más oportuno de los patrones de
consumo interno. Provee información acerca de las tendencias que se dan entre los
diferentes minoristas. Estas tendencias pueden ser útiles para reconocer
oportunidades específicas para invertir.

5. Es importante monitorear las ventas al detalle excluyendo los autos y los camiones
para evitar volatilidad extrema.
Fuente: The Census Bureau of the Department of Commerce
Disponibilidad: aproximadamente el día 12 de mes a las 8:30 a.m. ET. Datos de mes
anterior.
Frecuencia: Mensual.
Unemployment claims: Solicitudes que presentan quienes no tienen empleo con el
fin que el gobierno subsidie sus necesidades básicas. La noticia se publica todos los
jueves aproximadamente a las 8.30 EST.
Internacional Trade & Trade Balance / Balanza Comercial.
Definición: este reporte mide la diferencia entre importaciones y exportaciones de
bienes y servicios en Estado unidos.
Importancia: importaciones y exportaciones son componentes importantes de las
actividades economistas acumuladas además representan un 14 y 12 por ciento del
producto interno bruto, respectivamente. Normalmente las fuertes exportaciones son
positivas para las ganancias de las corporaciones y por el mercado bursátil.
Cambios en la balanza comercial con algunos países en particular pueden tener
implicaciones en la política cambiaria con respecto a esos mismos países por lo cual
este reporte es importante para los inversionistas que están interesados en diversificar
globalmente.
Fuente: The Census Bureau and the Bureau of Economic Analysis of the Department of
Commerce.
Disponibilidad: aproximadamente el 19 del mes a las 8:30 a.m. ET.
Frecuencia: Mensual.
Indicadores ZEW – IFO: Indicadores económicos más importantes de Europa. Miden
el ánimo de las empresas en los más importantes sectores de la economía. Por medio
de una encuesta a 7.000 empresas se les consulta la situación actual de la misma y las
expectativas para los siguientes 6 meses.
Declaraciones de Bernanke, Trichet, King, Fukui: Al ser estos las cabezas visibles
de los encargados del manejo de la política monetaria en los principales países y zonas
económicas del mundo, sus intervenciones son de vital importancia para el mercado,
ya que de ellas se derivan posibles cambios en el fortalecimiento ó debilitamiento de
las monedas, como consecuencia del estado de las economías.

6. Impacto con
Pais Noticia Variacion
Moneda Local
Non Farm Payrroll + Positivo
Decisión de tasas + Positivo
E.E.U.U. IPC + Positivo
(USD) Retail Sales + Positivo
Trade Balance + Positivo
GDP + Positivo
Retail Sales + Positivo
IPC + Positivo
UK
(GBP)
Industrial Production + Positivo
GDP + Positivo
Trade Balance + Positivo
Retail Sales + Positivo
GDP + Positivo
Canadá
(CAD)
Employment Change + Positivo
Decisión de tasas + Positivo
GDP + Positivo
Retail Sales + Positivo
IPC + Positivo
Australia Employment Change + Positivo
(AUD) Decisión de tasas + Positivo
GDP + Positivo
Trade Balance + Positivo
Retail Sales + Positivo
Nueva IPC + Positivo
Zelanda Decisión de tasas + Positivo
(NZD) GDP + Positivo
Trade Balance + Positivo
IFO Business Climate + Positivo
Europa IPC + Positivo
(EUR) Decisión de tasas + Positivo
GDP + Positivo
GDP (Gross Domestic Product) (Producto Internmo Bruto)
IPC: Cambio en los precios de los bienes y servicios comprados por los consumidores. Es considerado uno de los indicadores más
importantes de este país ya que es vigilado por el Banco Central de Inglaterra para su objetivo de inflación.
RECOMENDACIONES
Antes de negociar con noticias se debe mirar si la noticia sale sola o viene acompañada
de otra u otras que puedan afectar el movimiento del mercado pues se puede
presentar un conflicto entre las noticias y hacer que el movimiento del mercado sea un
movimiento sucio.

7. No importa lo importante que sea la noticia, si el dato real es igual o muy similar al
consenso, el mercado no tendrá un gran movimiento. No hay noticia buena o mala
sino buena o mala desviación frentea lo que esperaba el mercado.
A veces la noticia es tan importante y sale tan desviada del consenso que no importa el
análisis técnico que valga. Inclusive, hay noticias que pueden cambiar tendencias.
Se debe saber con anticipación qué pares de divisas son los que presentan mejores
movimientos y reaccionan mejor ante determinadas noticias. Para las noticias de
E.E.U.U se mueven mejor los 4 pares principales (GBP/USD, EUR/USD y USD/JPY).
Una noticia afecta al mercado porque hace que varíen las expectativas de
incrementos de tasas por parte de los bancos centrales; en últimas esto es lo que hace
que una moneda sea mas fuerte que otra.
CORRELACIONES ENTRE MONEDAS
Cuando uno está negociando en Forex, es bueno siempre saber las correlaciones que
tienen los diferentes pares de divisas.
Cuando dos pares de divisas están muy correlacionados el valor es casi 100 y si tienen
correlación negativa mientras mas se acerquen a -100 es mejor. Por ejemplo, los pares
EUR/USD y GBP/USD tienen una correlación diaria positiva de 97.9 lo cual quiere decir
que si uno sube, es muy probable que el otro también lo haga. Por el contrario, los
pares EUR/USD y USD/CHF tienen una correlación de -99 lo cual quiere decir que si
EUR/USD sube, USD/CHF casi siempre baja.