El documento define el flujo de efectivo como un estado contable que brinda información sobre los movimientos de efectivo y sus equivalentes de una empresa. Describe las tres categorías principales del flujo de efectivo: operacional, de inversión y de financiamiento. También explica los objetivos, tipos de actividades, métodos de preparación, y principios básicos para la administración del efectivo.

1. Katherine Del Rosario Medina Hernández
C.I. 21.373.752

2. DEFINICIÓN
A instancias de la contabilidad, se llama flujo de efectivo o en su defecto cash flow, al
estado de cuenta que refleja y nos dice cuanto efectivo nos queda después de haber
pagado los gastos, los intereses y el pago en concepto del capital. Entonces, más
formalmente, el flujo de efectivo es un estado de tipo contable que nos brinda la
información sobre los movimientos de efectivo que ha habido y sus equivalentes.
Las actividades operativas, las inversiones y el financiamiento forman parte de de las
categorías del estado de flujo de efectivo. Por ejemplo, el flujo de caja operacional nos
indicará el efectivo que se haya recibido o gastado como resultado de las actividades
cotidianas que mantiene una empresa.
Por su lado, el flujo de caja de inversión, indica los movimientos en materia de
inversiones realizadas. Y el flujo de caja de financiamiento, se encarga de considerar el
efectivo que resulta de la recepción o pago de préstamos, pago de dividendos, emisiones
o recompra de acciones.
OBJETIVOS DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Entre los objetivos principales del Estado de Flujos de Efectivo tenemos:
a. Proporcionar información apropiada a la gerencia, para que ésta pueda medir sus
políticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al desenvolvimiento de la
empresa.
b. Facilitar información financiera a los administradores, lo cual le permite mejorar sus
políticas de operación y financiamiento.
c. Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que dará como
resultado la descapitalización de la empresa. d. Mostrar la relación que existe entre la
utilidad neta y los cambios en los saldos de efectivo. Estos saldos de efectivo pueden
disminuir a pesar de que haya utilidad neta positiva y viceversa.

3. e. Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar la predicción de flujos de
efectivo futuros. f. La evaluación de la manera en que la administración genera y utiliza
el efectivo
g. La determinación de la capacidad que tiene una compañía para pagar intereses y
dividendos y para pagar sus deudas cuando éstas vencen.
h. Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.
la finalidad del Estado de flujos de Efectivo es presentar en forma comprensible
información sobre el manejo de efectivo, es decir, su obtención y utilización por parte
de la entidad durante un período determinado y, como consecuencia, mostrar una
síntesis de los cambios ocurridos en la situación financiera para que los usuarios de los
estados financieros puedan conocer y evaluar la liquidez o solvencia de la entidad.
El Estado de Flujos de Efectivo se diseña con el propósito de explicar los movimientos
de efectivo proveniente de la operación normal del negocio, tales como la venta de
activos no circulantes, obtención de préstamos y aportación de los accionistas y aquellas
transacciones que incluyan disposiciones de efectivo tales como compra de activos no
circulantes y pago de pasivos y de dividendos.
TIPO DE ACTIVIDADES
Actividades de operación. Las actividades de operación, hacen referencia básicamente
a las actividades relacionadas con el desarrollo del objeto social de la empresa, esto es a
la producción o comercialización de sus bienes, o la prestación de servicios.
Entre los elementos a considerar tenemos la venta y compra de mercancías. Los pagos
de servicios públicos, nómina, impuestos, etc. En este grupo encontramos las cuentas de
inventarios, cuantas por cobrar y por pagar, los pasivos relacionados con la nómina y
los impuestos.
Actividades de inversión. Las actividades de inversión hacen referencia a las
inversiones de la empresa en activos fijos, en compra de inversiones en otras empresas,
títulos, etc.

4. Aquí se incluyen todas las compras que la empresa haga diferentes a los inventarios y a
gastos, destinadas al mantenimiento o incremento de la capacidad productiva de la
empresa. Hacen parte de este grupo las cuentas correspondientes a la propiedad, planta
y equipo, intangibles y las de inversiones.
Actividades de financiación. Las actividades de financiación hacen referencia a la
adquisición de recursos para la empresa, que bien puede ser de terceros [pasivos] o de
sus socios [patrimonio].
En las actividades de financiación se deben excluir los pasivos que corresponden a las
actividades de operación, eso es proveedores, pasivos laborales, impuestos, etc.
Básicamente corresponde a obligaciones financieras y a colocación de bonos.
Es una actividad de financiación la capitalización de empresa ya sea mediante nuevos
aportes de los socios o mediante la incorporación de nuevos socios mediante la venta de
acciones.
CONTROL INTERNO
Lo constituye una serie de procedimientos bien establecidos, con el propósito de
monitorear todas las actividades de la Empresa, que puedan afectar el manejo del
efectivo. Estos procedimientos tienen por objetivo salvaguardar los activos,
garantizando la exactitud y confiabilidad de los registros mediante:
 División del trabajo
 Delegación de autoridad
 Asignación de responsabilidades
 Promoción de personal eficiente
 Identificación del personal con las políticas de la Empresa.
El efectivo es el dinero que mantiene toda empresa en su cuenta de caja o en forma de
depósito en un banco comercial. Valores en moneda curso legal o su equivalente
contenido por:
 Efectivo en caja
 Cuentas bancarias

5. Las medidas de control interno de efectivo están orientadas a reducir los errores y
pérdidas.
Metodología
Las bases para preparar El estado de Flujo de Efectivo la constituyen:
 Dos Estados de Situación o Balances Generales (o sea, un balance comparativo)
referidos al inicio y al fin del período al que corresponde el Estado de Flujo de Efectivo.
 Un Estado de Resultados correspondiente al mismo período.
 Notas complementarias a las partidas contenidas en dichos estados financieros.
El proceso de la preparación consiste fundamentalmente en analizar las variaciones
resultantes del balance comparativo para identificar los incrementos y disminuciones en
cada una de las partidas del Balance de Situación culminando con el incremento o
disminución neta en efectivo.
Para este análisis es importante identificar el flujo de efectivo generado por o destinado
a las actividades de operación, que consiste esencialmente en traducir la utilidad neta
reflejada en el Estado de Resultados, alflujo de efectivo, separando las partidas incluidas
en dicho resultado que no implicaron recepción o desembolso del efectivo.
Asimismo, es importante analizar los incrementos o disminuciones en cada una de las
demás partidas comprendidas en el Balance General para determinar el flujo de efectivo
proveniente o destinado a las actividades de financiamiento y a la inversión, tomando en
cuenta que los movimientos contables que sólo presenten traspasos y no impliquen
movimiento de fondos se deben compensar para efectos de la preparación de este
estado.
a. Método Directo
En este método se detallan en el estado sólo las partidas que han ocasionado un aumento
o una disminución del efectivo y sus equivalentes; por ejemplo: Ventas cobradas, Otros
ingresos cobrados, Gastos pagados, etc.
Esto conlleva a explicitar detalladamente cuáles son las causas que originaron los
movimientos de recursos, exponiendo las partidas que tienen relación directa con ellos,
lo cual significa una ventaja expositiva.

6. La NIC 7 admite dos alternativas de presentación, recomendando el Método Directo,
reconociendo que la información que suministra el método directo puede ser obtenida
por dos procedimientos:
a) Utilizando los registros contables de la empresa. Lo cual significa que debería
llevarse una contabilidad que permitiera obtener información no sólo por lo devengado
para la elaboración de los otros estados contables, sino también por lo percibido para la
confección del estado de flujos de efectivo. La complicación administrativa que esto
implica hace que no sea una alternativa difundida, y que se opte por realizar los ajustes
que se mencionan en el punto siguiente.
b) Ajustando las partidas del estado de resultados por:
i. Los cambios habidos durante el período en las partidas patrimoniales relacionadas
(caso de bienes de cambio, créditos por ventas, proveedores)
ii. Otras partidas sin reflejo en el efectivo (caso de amortizaciones, resultados por
tenencia, etc.)
iii. Otras partidas cuyos efectos monetarios se consideren flujos de efectivo de inversión
o financiación.
Cabe agregar que estas dos opciones no son solamente válidas para las actividades de
operación, sino también para todas las actividades, también la de inversión y las
financieras.
Habida cuenta que ajustar las partidas del Estado de Resultados por las variaciones de
los rubros patrimoniales relacionados tiene limitaciones, como por ejemplo en el caso
de ventas y créditos por ventas, donde los saldos iniciales y finales de éstos últimos
pueden estar afectados por distintas tasas de IVA, debiendo efectuarse una estimación
de la incidencia del impuesto, se presenta como una buena aproximación considerando
la relación costo – beneficio comparada con la alternativa de llevar una contabilidad
más engorrosa.
b. Método Indirecto
Consiste en presentar los importes de los resultados ordinarios y extraordinarios netos
del período tal como surgen de las respectivas líneas del Estado de Resultados y
ajustarlos por todas aquellas partidas que han incidido en su determinación (dado
el registro en base al devengado), pero que no han generado movimientos de efectivo y
sus equivalentes.

7. Por lo tanto, se parte de cifras que deben ser ajustadas exponiéndose en el estado
partidas que nada tienen que ver con el fluir de recursos financieros. Es por eso que este
método también se llama "de la conciliación".
Entonces, la exposición por el método indirecto consiste básicamente en presentar:
 El resultado del período.
 Partidas de conciliación.
 A su vez, estas partidas de conciliación son de dos tipos: las que nunca afectarán al
efectivo y sus equivalentes y las que afectan al resultado y al efectivo en períodos
distintos, que pueden ser reemplazadas por las variaciones producidas en los rubros
patrimoniales relacionados, donde podemos encontrar.
Aumento / Disminución en Créditos por Ventas
Aumento / Disminución en Otros Créditos
Aumento / Disminución en Bienes de Cambio
Aumento / Disminución en Cuentas por Pagar
Comparando los métodos puede decirse que en ambos, al tener que informarse las
actividades de operación en su impacto sobre el efectivo y sus equivalentes, deberán
efectuarse modificaciones sobre la información proporcionada por el Estado de
Resultados, diferenciándose en la forma de realizar tales ajustes. En el método directo
los ajustes se hacen en los papeles de trabajo y no se trasladan al cuerpo del estado, por
lo que no aparecen aquellas cuentas que no hayan generado un movimiento financiero.
En el método indirecto los ajustes sí pasan por el estado, ya sea en el cuerpo principal o
abriéndose la información en las notas.

8. ESTRUCTURA
PRINCIPIOS BÁSICOS PARA LA ADMINISTRACIÓN DE
EFECTIVO
Existen cuatro principios básicos de la administración del efectivo cuya aplicación
práctica conduce a la administración correcta del flujo de efectivo en una empresa.
Estos principios están orientados a lograr un equilibrio entre los flujos positivos (

9. entradas de dinero) y los flujos negativos (salidas de dinero) de tal manera que la
empresa pueda, conscientemente, influir sobre ellos para lograr el máximo provecho.
Los dos primeros principios se refieren a las entradas de dinero y los otros dos a las
erogaciones de dinero.
PRIMER PRINCIPIO: “Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de
efectivo”
SEGUNDO PRINCIPIO: “Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de
efectivo”
TERCER PRINCIPIO: “Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de
dinero”
CUARTO PRINCIPIO: “Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de
dinero”
Hay que hacer notar que la aplicación de un principio puede contradecir a otro, por
ejemplo: Si se vende sólo al contado (cancelando ventas a crédito) se logra acelerar las
entradas de dinero, pero se corre el riesgo de que disminuya el volumen de venta. Como
se puede ver, existe un conflicto entre la aplicación del segundo principio con el
primero.
BASES PARA PREPARAR EL FLUJO DEL EFECTIVO
Las bases para preparar El estado de Flujo de Efectivo la constituyen:
– Dos Estados de Situación o Balances Generales (o sea, un balance comparativo)
referidos al inicio y al fin del período al que corresponde el Estado de Flujo de Efectivo.
– Un Estado de Resultados correspondiente al mismo período.
– Notas complementarias a las partidas contenidas en dichos estados financieros.

10. El proceso de la preparación consiste fundamentalmente en analizar las variaciones
resultantes del balance comparativo para identificar los incrementos y disminuciones en
cada una de las partidas del Balance de Situación culminando con el incremento o
disminución neto en efectivo.
Para este análisis es importante identificar el flujo de efectivo generado por o destinado
a las actividades de operación, que consiste esencialmente en traducir la utilidad neta
reflejada en el Estado de Resultados, a flujo de efectivo, separando las partidas incluidas
en dicho resultado que no implicaron recepción o desembolso del efectivo.
Asimismo, es importante analizar los incrementos o disminuciones en cada una de las
demás partidas comprendidas en el Balance General para determinar el flujo de efectivo
proveniente o destinado a las actividades de financiamiento y a la inversión, tomando en
cuenta que los movimientos contables que sólo presenten traspasos y no impliquen
movimiento de fondos se deben compensar para efectos de la preparación de este
estado.
ANÁLISIS DE PARTIDAS EN EL FLUJO DE EFECTIVO
A continuación presentamos un resumen de como se analizan algunas partidas
ordinarias en los modelos del Estado de Flujo de Efectivo.
Activo circulante
Las inversiones adicionales en planta y equipo, o en promociones de venta de línea de
productos, van acompañados invariablemente por inversiones adicionales en el efectivo,
las cuentas por cobrar y los inventarios necesarios para respaldar estas nuevas
actividades.
En el modelo de flujo de efectivo todas las inversiones en el momento cero son iguales,
con independencia de cómo se contabilice en el modelo de contabilidad por
acumulaciones. Es decir, los desembolsos iniciales se registran en el esquema de los
flujos de efectivo relevantes al momento cero.
Al final de la vida útil del proyecto, los desembolsos originales para máquinas quizá no
se recuperen o puede ser que sólo se recuperen en forma parcial por el importe de los
valores finales de realización.

11. En comparación, por lo general todas las inversiones originales en cuentas por cobrar e
inventarios se recuperan cuando se termina el proyecto. Por consiguiente, normalmente
todas las inversiones en el momento cero se consideran como flujos de salida al
momento cero, y sus valores finales de realización, si es que existen, se consideran
como flujos de entrada final de la vida útil del proyecto.
Como un ejemplo supongamos que una compañía compra un equipo nuevo para
fabricar un producto nuevo. La inversión requerida necesitará también de capital de
trabajo adicional bajo la forma de efectivo, cuentas por cobrar e inventarios.
VALOR EN LIBROS Y DEPRECIACIÓN
En los enfoques de efectivo descontado a los flujos de efectivo provenientes de
operaciones (antes del impuesto sobre la renta), no se toman en cuenta el valor en libros
y la depreciación. Debido a que fundamentalmente el enfoque se basa en los flujos de
entrada y salida de efectivo y no en los conceptos de acumulación de los ingresos y
gastos, no se deben realizar ajustes a los flujos de efectivo por la asignación periódica
del costo del activo llamado gasto por depreciación (que no es un flujo de efectivo).
En el enfoque de flujo de efectivo descontado normalmente el costo inicial de una
activo se considera como un flujo de salida de depreciación de los flujos de entrada de
efectivo de operación. Es decir deducir la depreciación de los flujos de entrada de
efectivo de operación.
El deducir la depreciación periódica sería un doble conteo de un costo que ya se ha
tomado en cuenta como un flujo de salida de suma total. (Para el estudio de cómo el
valor en libros y la depreciación afectan los flujos de efectivo después de impuestos
provenientes de operaciones), a diferencia de los flujos de efectivo antes de impuestos
provenientes de operaciones.
VALORES DE REALIZACIÓN ACTUALES E INVERSIÓN
REQUERIDA
En una decisión de reposición ¿Cómo deben afectar los cálculos al valor de realización
actual? Por ejemplo, suponga que el valor de realización actual del equipo antiguo es
B/5,000 y que se puede obtener un nuevo equipo por B/40,000. Hay varias formas

12. correctas para analizar estas partidas y todas ellas tendrán el mismo efecto sobre la
decisión. Por lo general, la forma más fácil de medir la inversión requerida es por
ejemplo, cancelando el valor de realización actual de los activos antiguos (5,000) contra
el costo bruto de los nuevos activos (40,000) y mostrando el flujo de salida de efectivo
neto en 35,000.00
VALORES DE REALIZACIÓN FUTUROS
El valor de realización a la fecha de terminación de un proyecto, es un aumento en el
flujo de entrada de efectivo en el año de la venta. Pocas veces resultan cruciales los
errores en el pronóstico del valor de realización, debido a que su valor actual por lo
general es pequeño, en particular por importes a recibirse en el futuro distante.
CONCLUSIONES
Para concluir se puede decir que, La generación de efectivo es uno de los
principales objetivos de los negocios. La mayoría de sus actividades van encaminadas a
provocar de una manera directa o indirecta, un flujo adecuado de dinero que permita,
entre otras cosas, financiar la operación, invertir para sostener el crecimiento de la
empresa, pagar, en su caso, los pasivos a su vencimiento, y en general, a retribuir a los
dueños un rendimiento satisfactorio.
En pocas palabras, un negocio es negocio sólo cuando genera una cantidad
relativamente suficiente de dinero. Las empresas necesitan contar con efectivo
suficiente para mantener la solvencia, pero no tanto como para que parezca "ocioso" en
el banco, ganando poco. Una forma atractiva para guardar el efectivo ocioso es
la inversión en valores negociables.
Este trabajo tiene como objetivo conocer ampliamente
la función y metodología del flujo de efectivo dentro de la Empresa.
Esta función se encarga de administrar todo el dinero que la empresa recibe por
sus ventas y entregar bajo un programa de pagos a las áreas de pagos
a proveedores o cuentas por pagar.

13. Sus funciones son detectar a la brevedad posible, el origen de todo el dinero que ingresa
a la empresa y programar todo lo que se debe pagar, no le corresponde hacer juicios de
las compras, pero sí estar conscientes qué conviene pagar primero y qué pagar más
tarde.