1. Citas bibliográficas
•Según el estudio realizado por las universidades de Antioquia y
Santander, Colciencias y la Procuraduría General de la Nación, se
concluyó que: “…se pone de manifiesto que el paciente está lejos de
ser el centro de atención, ya que prima, en muchos casos, la
necesidad de reducir costos”.
•A los 15 años de la Ley 100 las IPS no quieren a las EPS. Los
médicos creen que se acabó con la profesión. Los usuarios
reclaman mejores servicios. Interinidad en la Supersalud.
•Quince años después de la expedición de la Ley de 1993, las
ambiciosas reformas en salud y pensiones no salen bien libradas.
•A pesar de que se amplió la cobertura, la calidad del servicio sigue
siendo la gran falla. La seguridad social se sigue rajando. Revista
Poder, edición 03-20 N° 62/15 de noviembre de 2008, p.28-29.
“Muchas de las EPS se enriquecieron a costa de la salud sin prestar
un buen servicio aseguró Jaime Restrepo Cuartas. Y eso debe
cambiar, dice. El Colombiano, domingo 12 de octubre de 2008.
Negocios 19”.

3. OBJETIVO GENERAL:
“Contribuir con información técnicamente depurada, preparada
y analizada como insumo del debate que en la actualidad se
presenta en torno a los mercados de las salud, aplicando para
ello, las técnicas financieras de general aceptación , con el
propósito de diagnosticar el estado de salud financiera del
aseguramiento en salud en Colombia , al tiempo que se intenta
perfilar una visión de este sector como negocio en la vida
económica del país, destacando su coyuntura y perspectiva,
acorde con los últimos movimientos que ofrecen las dinámicas
empresariales”.

4. ? ES UN BUEN NEGOCIO EL
ASEGURAMIENTO PRIVADO EN COLOMBIA ?
(Pasado, presente y futuro)

5. 2008
Resultados según ACEM I en año 2007
Comportamiento Tipo de
Concepto
% crecim iento
Ingresos (Incl. Externos) 29.5 Crecimiento real
Gastos 31.2 Crecimiento real
Rendim iento del Patrimonio 6.90
M árgen neto 0.62
Utililidad neta de $46.000 m m
il ill.
* Cae rentabilidad del patrimonio en 30% si se
excluyen los $226.000 mil millones de recobros al
Fosyga y la pérdida sería de $180.000 mil millones.
La utilidad neta lograda es $46.000 millones.
ESTA DEJANDO AL PACIENTE-EPS EN UNA PLENA
SALA DE OBSERVACIÓ Acem
N. i.

6. Resultados según ACEMI en año 2008
Concepto Crecimiento % Participación %
Ingresos Operacionales 15.07
Patrimonio 8.20
Gasto Asistencial 16.50 89.62
Gasto Administrativo 9.69 8.88
Resultado Operacional (-$25.830 millones)
Resultado Final (-$44.239 millones)
SE DESTACA: El > gasto en salud, por encima/ventas en 2008.
y del financiamiento por vias distintas a los resultados del ejercicio
económico y financiero que fue < en ambos años (2007-2008).

7. Logros EPS en los 15 años
Cobertura sobrepasa 90% Similar a Europa
Mortalidad infantil y niñez Nivel más bajo en 25 años
Nº de Consultas 50% Se incrementó entre 1993 y 2006
Atención prenatal y del parto 100% Se acerca
Cifras:
COBERTURA ACCESIBILIDAD

8. Logros EPS en los 15 años
IMPACTO SOBRE LA POBLACIÓ M
N ÁS POBRE
Año Participación % Población Accesibilidad
1993 2.9 Con < ing. Acceso a salud
2005 56.7 Con < ing. Acceso a salud
IMPACTO SOBRE LA POBLACIÓ CO M
N N AYORES INGRESOS
58% 18%
HOY
Monto de recursos
ANTES 18%

9. Logros y antecedentes del sector salud
respecto al gasto público y privado
Concepto GASTO PÚBLICO, PRIVADO Y DIRECTO
Año Gasto P. Salud Gasto Privado Gasto Directo/GTS Gasto Salud/ PIB
1993 22% (1) 52% 43.7% 6.2%
2003 40% 16% 7.5% 7.7 (2)
(1) América Latina: uno de los mayores en participación del GP/GPS.
(2) Gasto Salud/PIB : El 7.7 promedio por encima de A.L. que es de 7.0
cercano a paises de Europa Francia 9.7 Inglaterra 7.7 y España 7.6

10. SISTEMAS DE REGULACIÓN EN LOS SERVICIOS DE SALUD (barreras de acceso)
RACIONALIZACIÓN RACIONAMIENTO
* Son más inteligentes y específicos * Las filas
* Odenar y suministrar los servicios por * Las listas de espera
niveles y grados de complejidad con * Las restricciones de horarios y citas
enfermeras. * La aplicación de copagos para que
* Controles de llamadas, internet, auxi pobres no pidan cirugias.
liares, programas domiciliarios de * La estrategia de poner las farmacias
atención familiar. lejos del punto de atención médica.
Los mecanismos de racionalización son Son formas indeseables de regular por
mejores que los de racionamiento, y por que son mecanismos indiscriminados
eso hay que desarrollarlos, pero esto y potencialmente abusivos, con los cua
exige esfuerzo, inversiones y tiempo, les las enfermedades se agravan o re-
es decir un verdadero aseguramiento. caen en los más vulnerables. Pero, ma
Conrado Gómez Vélez. la noticia: a veces no hay que aplicarlos.

11. Antes de Ley 100 de 1993 y hoy
después de las reformas en salud
• ANTES
•Baja cobertura: 21%
•Problemas de accesibilidad
•Monopolio público (ISS)
•Recursos de oferta (Hospitales Públicos)
•Ineficiencias del S.N.S. (no alcazaban los recursos)
•Corrupción
•Desgreño administrativo
•Propensión por la vía del gasto

12. Antes de Ley 100 de 1993 y hoy después
de las reformas en salud
•ANTES
•Insuficiente calidad de atención
•Problemas en financiación (Fuentes
parafiscales y fiscales)
•Sistema en salud sin solidaridad
•La salud un bien club
•No había un plan integral en salud (POS)
•No había un ente regulador, y de I.V.C. fuerte

13. Antes de Ley 100 de 1993 y hoy después
de las reformas en salud
HOY:
Cobertura : CASI UNIVERSAL. 90%
44 millones de colombianos, población afiliada: 38.613.203
•Régimen contributivo: 17.006.391
44.04%
•Régimen subsidiado: 21.606.812 55.96%
22 Aseguradoras en el país:
86.09% privadas
13.47% públicas.
0.44% Adaptadas

14. Antes de Ley 100 de 1993 y hoy después de
las reformas en salud
•Creación del régimen subsidiado: Único en el mundo.
•Incorporación del seguro de cómo mecanismo de
financiación (disminuye riesgo para financiador y
proveedor).
•Mayor compromiso oficial. Política Pública. Nueva
categorización. Dcho. irrenunciable. Servicio Público
esencial.
•Asignación de mayores recursos fiscales y parafiscales.
•Mayor coordinación entre organismos de I.V.C.
•Sistema único

15. Antes de Ley 100 de 1993 y hoy después de
las reformas en salud
•Modelo en salud novedoso: aseguramiento y régimen
subsidiado.
•Definición en la organización y financiamiento del
SGSS: Dirección, I.V.C., administración y financiación.
• Definición de esquemas organizacionales de:
financiación, provisión y administración.
•Incremento de la cotización permite viabilidad del
sistema y la incorporación de grupos excluidos (grupo
familiar, población pobre y otros).
•Novedad en el sistema de compensación U.P.C. y en
las formas de contratación.

16. Antes de Ley 100 de 1993 y hoy después de
las reformas en salud
HOY
Gerente de Sanitas.: Roberto Cocheteux.
•“ Colombia: prestación oportuna costo de 170
euros/usuario, España: 1.900 euros y hay largas listas de
espera”
•Los parámetros de calidad de urgencias están por encima de
promedios de A. Latina.
•Que construyan clínicas quien quiera: el usuario es el
Beneficiario

17. Antes de Ley 100 de 1993 y hoy después
de las reformas en salud
P: ¿La salud se volvió un negocio como otro cualquiera?
R.C..: ¿Negocio? Si no fuera porque se dan subsidios
cruzados a las EPS, seguramente el sistema hubiera
colapsado. Ocurre en nuestro caso o con las cajas de
compensación que apoyan a sus EPS o las cooperativas que
hacen lo mismo. Una EPS sola no es sostenible
financieramente.
P.: ¿ Y de quién es la culpa?
Es un modelo financiero que se debe revisar. Lo que
recibe la EPS por cada usuario (UPC) es insuficiente, y ha

18. Antes de Ley 100 de 1993 y hoy después
de las reformas en salud
P.: La salud se ha vuelto un asunto de tutelas,
estimulado muchas veces por las mismas EPS. ¿Esto
sigue siendo así?
R.C. Desde hace tiempo hemos cuestionado el sistema
de recobro y la verdad es poco lo que se ha avanzado.
La situación es ahora cada vez más dramática , las cifras
de ahora no se compadecen con la realidad . En este
momento , las EPS estamos financiando al sistema en

19. Antes de Ley 100 de 1993 y hoy después
de las reformas en salud
• P. Fosyga tiene mucha plata guardada y para tener salud hay
que ir muchas veces a los jueces. ¿ Qué es lo que pasa?
¿Dónde esta la falla?
• R.C.: El Gobierno no hace caso a los fallos en salud y esto pude
llevar al colapso del sistema . Hay un lunar muy grande en
seguridad jurídica. El Gobierno no debe guardar el dinero de la
salud; nadie sabe con que criterio, a lo mejor para solventar la
situación fiscal.
• Alguien debe explicar por qué el Fosyga tiene acumulado $7
billones . No debe haber miedo de utilizar esos recursos cuando
se necesitan , para eso son y no para tenerlos en TES.

20. …EL OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO DE
LAS ASEGURADORAS…
“INCREMENTAR LA RIQUEZA DE LOS ACIONISTAS y
GENERAR VALOR PARA LA EMPRESA”
• ESTRATEGIA, A TRAVÉS DE:
1. MAXIMIZANDO LA RENTABILIDAD
2. ADECUADOS NIVELES DE LIQUIDEZ
3. MODERADO NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
“Las EPS no son entidades sin ánimo de lucro, a las cuales se les
asigna una función social, distinta que la de prestar servicios
con calidad, en ningún caso se les otorga una responsabilidad
social, su orientación es netamente económica y de máxima
rentabilidad financiera.”

21. Aseguramiento en salud como negocio
Tasa Mínima Requerida de Rendimiento
UAI UAII Tasa de interés
Tasa de TMRR < > > i% que ganan los
interés que acreedores
esperan los Patrimonio Activos Costo promedio
propietarios ponderado
Tasa de interés que Tasa de interés que
ganan los propietarios producen los activos
Rentabilidad del Rentabilidad del activo
patrimonio antes de Antes de intereses e
impuestos impuestos
Tasa de interés que Tasa de interés que Tasa de interés que Tasa de interés que
esperan los ganan los propietarios ganan los activos cuestan los pasivos
propietarios
En ausencia de datos es posible trabajar sólo con utilidad neta
Jaime A. Peláez.Q.

22. T.M.R.R. de las aseguradoras en salud
Años 1999 a 2007
INDICADOR / AÑO FÓRMULA 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Costo de Capital (costo prom. Pas) 1,871 1,612 1,871 1,612 1,32 1,62 1,8 1,08 1,08
Inflación 9,20 6,43 7,65 7,0 6,49 5,50 4,85 5,28 6,50
Rendimiento Operativo del Activo UAII/ACT OPERATIVO*100 15,26 7,49 4,07 11,26 4,72 4,10 3,01 3,93 2,76
(tasa que ganan activos)
Rendimiento del Patrimonio UAI / PATRIMONIO*100 40,56 31,29 14,66 26,74 11,76 11,62 9,43 11,84 9,21
(tasa del inversionista)
DTF Promedio a diciembre 31 21,5 26,08 12,5 7,70 7,96 7,80 6,31 6,31 6,31
Activos: 11,33%
Patrimonio: 4,04%
Utilidad operativa y neta: -13,83% y -14,25%

23. Aseguramiento en salud como negocio
T..M.R.R. 2000-1999

24. Aseguramiento en salud como negocio
T.M.R.R. 2006-2007

25. Aseguramiento en salud como negocio
Crecimiento geométrico 2002-2007

26. Aseguramiento en salud como negocio
Crecimiento geométrico 2002-2007

27. Crecimiento en activos y patrimonio 2006-2007 en 5
aseguradoras en salud entre 100 y 1.000
más grandes en Colombia.
•A C T I V O S
•5 Aseguradoras en salud
21.68%
•100 Empresas más grandes en Col.
19%
•P A T R I M O N I O
•5 Aseguradoras en salud

28. Comportamiento en ventas y utilidad de 5 aseguradoras
en salud, 100 y 1.000 más grandes en Colombia.
Concepto Aseguradoras 100 Empresas1.000 Empresas
Ventas (5 en salud) 4,9
164 275,8
Ventas (14 en salud)* 7,3
Utilidad Neta 53 18 24
Margen Neto (5 en salud) 0,96% 23% 8,70%
Margen Neto (14 en salud) 0,62%
Variación (5 en salud)
2006-2007 108.15 % 42% 23%
* Acemi.
LAS 5 EN SALUD GANARON 39 POSICIONES EN EL RANKING Y UNA MÁS
INGRESÓ EN TAN SELECTO CLUB ( Sánitas de 119 a 96)
LAS VENTAS DE 14 EN SALUD: Se incrementó en 15.07% en ventas entre 2006-20
Según. ACEMI

29. Tendencia de las ventas, utilidades y márgenes
de las EPS en Colombia Años 2000-2007
6.000.000 3,00%
5.500.000
5.000.000 2,50%
4.500.000
4.000.000 2,00%
3.500.000
3.000.000 1,50%
2.500.000
2.000.000 1,00%
m
1.500.000
d
n
o
$
s
e
l
i
1.000.000 0,50%
500.000
0 0,00%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
INGRESOS 2.433.94 3.254.51 2.266.88 2.852.32 3.186.27 4.359.51 4.397.25 5.481.31
UTILIDAD NETA 68.508 45.630 68.550 47.598 44.987 50.531 40.717 52.872
MARGEN NETO 2,82% 0,28% 0,38% 1,67% 1,41% 1,16% 0,93% 0,96%
INGRESOS UTILIDAD NETA MARGEN NETO
En 2002 márgen neto sin Caprecom

30. Desarrollo empresarial de Saludcoop
en un poco más de una década
Entidad: Bancolombia
Ingresos Operacionales: $2.7 Billones (por intereses)
Utilidad Neta: $804.261 Billones
Margen Neto: 30,31%
Entidad: Saludcoop
Ingresos Operacionales: $2.4 Billones
Utilidad Neta: $42.243 Millones
Margen Neto: 1,72%

31. Argumentos de conflicto entre los grupos
de interés.
M É D I C O S:
•Supuesta socialización de la medicina los ha
empobrecido y ya no deciden sobre la salud el
paciente. –Son los jueces-
•Se quejan que las EPS los intimidan para que no
pasen topes de fórmulas y exámenes.
•Se ofrecen, estimulan e incentivan a los médicos
para que prescriban medicamentos que
usualmente no recetan.
•Significativa proliferación de la oferta
universitaria, atenta contra estabilidad y situación

32. RECLAMOS CONTRA ASEGURADORAS
PRIVADAS: Usuarios, prestadores, Organismos
de I.V.C.
• Insatisfacción generalizada en atención y
prestación de servicios de salud. Tratamientos
y Medicamentos. Incremento en número de
quejas y tutelas.
• ( Colas, dilaciones, muertes, tutelas;
barreras de acceso : A.G.E)
• No reconocimiento oportuno de
Prestaciones Económicas ( Licencias de
Maternidad, incapacidades).

33. RECLAMOS CONTRA ASEGURADORAS PRIVADAS:
Usuarios, prestadores, Organismos de I.V.C.
•Minprotección Social: En 2005 – 144.000 Tutelas. Judicialización
de la Salud. Costos del sistema.
•Entre 2003 -2005 : 535.000 tutelas, el 27% corresponden a salud
(145.000) Defensoría del Pueblo.
Juego de las Aseguradoras a ganar tiempos muertos con Tutelas.
•Posición dominante para efectos de negociación con
prestadores. Contratos de adhesión con graves y profundos
efectos en pago de tarifas a profesionales de la salud.
•Imposición de horarios, recetarios, diagnósticos,
•glosas , cartera morosa y hasta negaciones.

34. QUEJAS DE LAS EPS
• “Sus mayores protestas tienen que ver con que
ganan poco dinero, a pesar de que mueven grandes
sumas de dinero. De hecho, los balances de estas
entidades muestran cómo su resultado técnico no sólo
es pequeño frente al total de ingresos, sino que
además ha venido reduciéndose, al punto que hoy esta
por debajo del 1% de los ingresos.
• Las EPS muestran malos resultados en sus balances
técnicos. Crecimiento negativo del 79% entre
2005-2006. Acemi.
• Esto ocurre a pesar de que los gastos administrativos

35. Argumentos de conflicto entre los grupos
.
de interés.
E P S:
• Alta carte ra del fosyga los vuelve ilíquidos y poco
rentables.
• El POS debe actualizarse. (19 ACUERDOS DE POS,
puntuales)
• El fosiga “jinetea “ con recursos del sistema. TES por
$ 7 billones.
• Se quejan que cada vez gana menos, y que de no ser
por reconocimientos extemporáneos darían pérdidas.

36. Argumentos de conflicto entre los grupos de
interés.
• Las EPS afirman que los ajustes en UPC, han sido inferiores a
los aumentos de los costos de la operación. Buscan que
Gobierno incluya más medicamentos en POS, de modo que
ello puedan entregarlos a los enfermos dentro de la reglas de
juego. UPC NO ALCANZA.
• Exigencia Gobierno : constituir reservas por $1.5 billones.
(EPS: con $4.000 millones manejan hasta $1.2 billones.)
Requisito imposible de cumplir.
• Reclaman deudas: $1 billón - Fosyga tiene con las empresas
y que el Gobierno no reconoce.
• Acemi pide revisión urgente del POS como alternativa para
acabar con quejas y las tutelas.
• Constitución de nueva ESPS resultado del ISS: Competencia
fuerte.

37. Argumentos de conflicto entre los grupos de
interés.
SUPERSALUD: acéfala, ciega, sorda y muda, de tumbo en
tumbo. En interinidad.
“¿Qué vigila la Supersalud : procedimientos
administrativos o resultados en salud?
En la ley 1122/07 se determinó que la salud hay que
medirla por resultados en salud y no por dineros en el
banco, pero la vigilancia todavía no se centra en eso.
Es una entidad muy preocupada por el déficit financiero.
¿Y los resultados en salud dónde están ?”

38. Argumentos de conflicto entre los grupos de
interés.
U S U A R I O S:
• Mala atención
• Inoportunidad en el servicio
• Todo tipo de barreras de acceso, durante y
después de la atención.
• Solo se atienden casos especiales vía tutela
sugerida por los mismos médicos de la
aseguradora.

39. Argumentos de conflicto entre los grupos de
interés.
• “La falta de resultados de trascendencia de la
Supersalud, han llevado a considerarla como
una especie de espantapájaros, al cual al
principio los pájaros le temen, pero al que
después le cogen confianza”.
• Aldo Enrique Cadena, representante de los trabajadores en el CNSSS. El pulso, julio de 2008
• Ley 1122 de 2007, art. 40, le asigna facultades
especiales para conocer y fallar en derecho con
carácter definitivo y con las atribuciones propias de
un juez. (En algunos casos)

40. ¿Por qué la la salud es un gran
Por que salud es un negocio?
negocio
•Se advierte llegada de 3.nuevas ESP al país: por
•
rentabilidad mínima del 5% y baja calidad.
•En todos los años de investigación se obtuvo la
T.M.R.R. positiva en equivalencia.
•El rendimiento del patrimonio (tasa del
inversionista), siempre fue mayor que la tasa de
referencia DTF.
•Las EPS crecieron en utilidad neta : 108.15%.
•Crecieron en activos (21.68%) por encima de los
que crecieron las 100 empresas más grandes en
Colombia (19%)

41. ¿Por qué la salud es un negocio?
•En 2007: Todas escalaron posiciones de
privilegio en el selecto grupo de las 100 más
grandes empresas en Colombia.
•En 2007 toda las EPS incrementaron
realmente sus activos.
•5 EPS están entre las 100 empresas más
grandes en Colombia.
•Una nueva EPS ingresó en 100 más
empresas: Sánitas.
•Todas las EPS ganaron en el consolidado 39
posiciones en el top.

42. ¿Por qué la salud es un negocio?
•Saludcop mayor empleadora del país: 25.787
empleos.
•El 80% de las empresas crecieron en
términos reales sus ventas por encima del
P.I.B.
•El Éxito en 2007, ventas de $6.8 billones
obtuvo utilidad neta de $131 mil millones,
para margen neto de 1.92%, en tanto que 5
aseguradoras, vendieron $4.9 billones,
utilidad neta de $52.872 millones , para
margen neto de 0.96%