Hay dos fuerzas principales que actúan en el mercado BAF en España: el crecimiento orgánico y la migración de cobre a Fibra Históricamente ambas fuerzas han encontrado su equilibrio que ha ido variando. Ahora, tras el efecto del confinamiento que ha variado notablemente la naturaleza de la demanda y la relación de fuerzas podríamos estar delante de un nuevo modelo. El balance en este mix tendrá importantes efectos en la estructura del mercado

1. MIGRACIÓN DE COBRE A FIBRA EN EL MERCADO
ESPAÑOL DE BAF
Wherever I lay my hat

2. • Nuevas altas: el mercado BAF sigue creciendo (un 3% YoY en
enero) y prácticamente todas esas altas nuevas son conexiones
de fibra
• Pero estas nuevas conexiones tiene un marcadísimo patrón
estacional: las conexiones en los hogares coinciden con la vuelta
al cole, es decir septiembre
• Incluso en 2020 con el efecto descorche del post confinamiento
el efecto “vuelta al cole” se mantuvo y resultó aún más marcado
• Migración desde cobre: que históricamente ha sido la fuerza
principal del mercado
El mercado BAF funciona
sobre dos fuerzas
MIGRACIÓN DE COBRE A FIBRA
-100,000
-50,000
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
Feb-2015
May-2015
Ago-2015
Nov-2015
Feb-2016
may.-16
ago.-16
nov.-16
feb.-17
may.-17
ago.-17
nov.-17
feb.-18
may.-18
ago.-18
nov.-18
feb.-19
may.-19
ago.-19
nov.-19
feb.-20
may.-20
ago.-20
nov.-20
Alta Netas FTTH por Origen
New From ADSL From HFC BAF Net Adds

3. • La migración desde cobre ha sido en general bastante estable
desde otoño del 16 pero tras un pico en febrero del 19 (sin causa
conocida) comienza un claro declive que se ve impulsado aún
más abajo por el confinamiento de marzo del 20
• A pesar de que el número de clientes que se puede migrar es
limitado y telefónica ya tiene un 82,5% de sus clientes en fibra
parece que el teletrabajo ha estimulado tanto la demanda que se
ha encontrado una meseta entorno a las 50K AN al mes (desde
las 100K de hace dos años)
Pero la migración es
necesariamente limitada
MIGRACIÓN DE COBRE A FIBRA
-50,000
0
50,000
100,000
150,000
200,000
Feb-2015
May-2015
Ago-2015
Nov-2015
Feb-2016
may.-16
ago.-16
nov.-16
feb.-17
may.-17
ago.-17
nov.-17
feb.-18
may.-18
ago.-18
nov.-18
feb.-19
may.-19
ago.-19
nov.-19
feb.-20
may.-20
ago.-20
nov.-20
Alta Netas FTTH por Origen
New From ADSL From HFC

4. • Es muy difícil sacar conclusiones porque noviembre y diciembre
del 20 han sido claramente atípicos, una vez más el efecto
descorche. Sin embargo, si hubiera que apostar uno apuntaría a
un mix 40% nuevo 60% migración, desde el 20-80 del 19. Y eso
sin poder pronosticar cuando durara el refuerzo de la demanda
postpandemia
• Evidentemente los operadores que cuenten con carteras
importantes ADSL, como Telefónica y Orange son los más
impactados por este cambio del mercado. Aunque es algo que
también han podido preparar en los últimos 4 años. No obstante
las cifras de portabilidad, y los propios resultados del 2020,
sugieren que Orange está siendo, junto con MásMóvil muy
agresiva en esta captación de nuevos clientes, lo cual añade una
nueva dimensión al mercado
El cambio del mix puede ser
importante
MIGRACIÓN DE COBRE A FIBRA
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Alta Netas FTTH por Origen
New From ADSL