La emisión de warrant en dólares en comparación con el año 2017 se incrementó en un 4.07% durante el año 2018.

1. INFORME ANUAL 2018
Coordinación de Warrants y Certificados de Depósito.

2. Coordinación de Warrants y Certificados de Depósitos.
Subsecretaría de Mercados Agropecuarios
1
Contenidos Generales
 Variación Interanual de Warrants emitidos
 Warrants según su fin: Comercio o Financiero
 Productos con más participación.
Autoridades
Secretaría de Gobierno de Agroindustria
Dr. Luis Miguel ETCHEVEHERE
Subsecretaría de Mercados Agropecuarios
Lic. Jesús María Silveyra
Responsables
Técnicos Responsables:
Dr. Juan Carlos Di Sciullo – jdisci@magyp.gob.ar
Lic. Guadalupe Fernández– gfernandez@magyp.gob.ar
Bárbara Lujan Sobrino - bsobrino@magyp.gob.ar
Ezequiel Francisco Bessone - ebessone@magyp.gob.ar
Ricardo De Grazia – rdegrazia@magyp.gob.ar

3. Coordinación de Warrants y Certificados de Depósitos.
Subsecretaría de Mercados Agropecuarios
2
Variación interanual de Warrants Emitidos……………………………………………………………………3
Warrants Emitidos 2017-2018…………………………………………………………………………………..6
Warrants Emitidos según su Fin o Uso………………………………………………………………………...7
Ranking de emisiones por empresa…………………………………………………………………………….8
Warrants emitidos por provincia………………………………………………………………………………..9
Warrants emitidos por producto………………………………………………………………………………...10
Porcentaje de Participación de los principales productos en Pesos……………………………………….13
Porcentaje de Participación de los principales productos en Dólares…………………………………..…14
Variación Porcentual por Productos en Pesos y Dólares……………………………………………………15
Evolución del Warrants Total expresado en Pesos (2012-2018)……………………………………………17

4. Coordinación de Warrants y Certificados de Depósitos.
Subsecretaría de Mercados Agropecuarios
3
Variacion Interanual de Warrants Emitidos
Meses 2017 en Pesos y Dolares 2018 en Pesos y Dolares Variación
Porcentual
Enero $ 245.654.625 $ 377.087.482 53,50%
USD 74.384.342 USD 59.151.383 -20,48%
Febrero $ 223.129.741 $ 206.058.979 -7,65%
USD 34.214.512 USD 52.905.905 54,63%
Marzo $ 103.382.607 $ 127.875.530 23,69%
USD 69.274.237 USD 76.580.396 10,55%
Abril $ 172.478.762 $ 235.569.777 36,58%
USD 83.200.405 USD 78.058.960 -6,18%
Mayo $ 181.465.531 $ 220.711.469 21,63%
USD 114.422.501 USD 92.101.329 -19,51%
Junio $ 274.887.348 $ 693.091.564 152,14%
USD 115.659.083 USD 87.841.256 -24,05%
Julio $ 594.915.594 $ 837.257.388 40,74%
USD 77.430.357 USD 63.220.615 -18,35%
Agosto $ 729.746.172 $ 546.591.912 -25,10%
USD 77.490.785 USD 58.307.992 -24,75%
Septiembre $ 507.119.750 $ 378.796.625 -25,30%
USD 70.065.745 USD 50.738.626 -27,58%
Octubre $ 779.324.901 $ 1.041.113.614 33,59%
USD 61.614.181 USD 97.879.701 58,86%
Noviembre $ 358.037.973 $ 246.058.713 -31,28%
USD 65.514.539 USD 108.138.842 65,06%
Diciembre $ 340.181.564 $ 295.947.621 -13,00%
USD 43.799.907 USD 98.215.276 124,24%
TOTAL
$ 4.510.324.567 $ 5.206.160.672,10 15,43%
USD 887.070.594 USD 923.140.281,22 4,07%
En el año 2018 se puede observar que la emisión de certificados de depósitos y warrants en
pesos aumentó un 15,43% respecto al año 2017 y un 4,07% respecto a la emisión en dólares.

5. Coordinación de Warrants y Certificados de Depósitos.
Subsecretaría de Mercados Agropecuarios
4
USD 0
USD 20
USD 40
USD 60
USD 80
USD 100
USD 120
USD 140
Millones
EMITIDOS
EN
DOLARES
2017
EMITIDOS
EN
DOLARES
2018

6. Coordinación de Warrants y Certificados de Depósitos.
Subsecretaría de Mercados Agropecuarios
5
Variacion Interanual 2017-2018 de Warrants Emitidos en Pesos
$ 0
$ 200
$ 400
$ 600
$ 800
$ 1.000
$ 1.200
Millones
EMITIDOS PESOS 2017
EMITIDOS PESOS 2018
La emisión en dólares creció notablemente en los meses de octubre, noviembre
y diciembre. Esto se puede deber a la variación abrupta en el tipo de cambio que
se produjo en el mes de octubre. Su pico máximo de crecimiento se produjo en
el mes de diciembre, donde en relación con el mismo mes del año anterior, se
produjo un aumento del casi un 125%. Sin embargo, el mes de noviembre, es
donde más emisiones se registran por un valor de U$S 108.138.432.

7. Coordinación de Warrants y Certificados de Depósitos.
Subsecretaría de Mercados Agropecuarios
6
Enel 208se puede observartambiénque los meses de juniohastaoctubre representanlos meses de mayorcantidadde emisiones debidoala
demandamensual de fondos parafinancimianientoporlaépocade lazafra. Respectoalos warrants emitidos endolares los principales meses
correspodenanoviembre ydiciembre épocade cosechade laTrigo.

8. Coordinación de Warrants y Certificados de Depósitos.
Subsecretaría de Mercados Agropecuarios
7
Valores Comercial Financiero Total General % Comercial % Financiero
Suma en $ $ 683.566.649 $ 4.522.594.023 $ 5.206.160.672 13,13% 86,87%
Suma en U$S $ 117.103.063 $ 806.037.218 $ 923.140.281 12,69% 87,31%
Warrants Emitidos 2018 según su Fin o Uso
0,00
1.000,00
2.000,00
3.000,00
4.000,00
5.000,00
6.000,00
Comercial Financiero Total General
Millones
Suma en $
Suma en U$S
Se puede apreciarunamayorincidenciade loswarrantsque tienendestinoel financiamiento, representandocasi un87% del total
de laemisiónanual

9. Coordinación de Warrants y Certificados de Depósitos.
Subsecretaría de Mercados Agropecuarios
8
Empresa Total anual
A.G. Warrants S.A. 463
Almacenadora Sudamericana S.A. 645
Compañía Argentina de Warrants S.A. 92
Control Union Argentina S.A. 3864
Galicia Warrants S.A. 1369
Macro Warrant S.A. 462
P.T.P. Group S.A. 24
Warrant Norte S.A. 58
Warrantera Riesgo Cero S.A. 7
Warrants del Aconquija S.A. 12
Total general Anual 6996
Total de Certificados Emitidos en 2018
Empresa Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
A.G. Warrants S.A. 35 28 53 29 69 49 59 42 16 28 1 54
Almacenadora Sudamericana S.A. 90 113 97 68 50 44 40 21 33 31 31 27
Compañía Argentina de Warrants S.A. 6 3 8 14 2 13 6 3 6 19 8 4
Control Union Argentina S.A. 223 294 160 159 203 411 491 470 293 567 210 383
Galicia Warrants S.A. 132 104 114 129 149 144 180 51 93 78 77 118
Macro Warrant S.A. 27 12 69 43 56 27 36 36 17 50 53 36
P.T.P. Group S.A. 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
Warrant Norte S.A. 3 3 8 10 10 3 19 2
Warrantera Riesgo Cero S.A. 1 1 1 1 1 1 1
Warrants del Aconquija S.A. 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
Total general por mes 517 561 508 446 533 692 824 636 471 779 402 627
Total de Certificados Emitidos en 2018

10. Coordinación de Warrants y Certificados de Depósitos.
Subsecretaría de Mercados Agropecuarios
9
PROVINCIA TOTAL EN PESOS TOTAL EN DOLARES
Buenos Aires $ 122.539.273,02 USD 137.671.833,34
Agroalimentarios 103.855.639,59
Agroindustrial 35.565.259,00 19.287.537,96
Otros Productos 86.974.014,02 14.528.655,79
Catamarca USD 863.500,00
Agroalimentarios 863.500,00
Chaco $ 46.970.000,00 USD 33.604.685,88
Agroalimentarios 46.970.000,00 33.604.685,88
Córdoba $ 246.860.364,40 USD 110.802.293,51
Agroalimentarios 44.136.990,00 85.166.194,78
Agroindustrial 10.791.620,00 10.530.960,00
Otros Productos 191.931.754,40 15.105.138,73
Corrientes $ 981.830.494,90 USD 510.000,00
Agroalimentarios 510.000,00
Agroindustrial 981.830.494,90
Entre Ríos $ 2.700.000,00 USD 36.790.806,49
Agroalimentarios 2.700.000,00 31.296.246,49
Agroindustrial 5.494.560,00
Jujuy $ 0,00 USD 122.042.265,00
Agroindustrial 0,00 121.125.390,00
Otros Productos 916.875,00
La Pampa $ 15.878.400,00 USD 5.640.875,87
Agroalimentarios 15.878.400,00 5.580.695,87
Agroindustrial 60.180,00
La Rioja USD 26.862.403,22
Agroindustrial 26.862.403,22
Mendoza $ 152.968.964,00 USD 14.236.307,38
Agroalimentarios 69.321.072,00 3.492.438,40
Agroindustrial 83.647.892,00 9.676.195,18
Otros Productos 1.067.673,80
Misiones $ 238.900.938,56 USD 56.971.947,05
Agroalimentarios 237.878,28
Agroindustrial 238.900.938,56 56.173.969,27
Otros Productos 560.099,50
Neuquén $ 13.842.192,00
Otros Productos 13.842.192,00
Rio Negro USD 1.250.003,20
Agroindustrial 1.250.003,20
Salta $ 246.223.014,16 USD 178.652.275,50
Agroalimentarios 204.738.961,82 33.823.178,54
Agroindustrial 38.239.110,00 144.829.096,96
Otros Productos 3.244.942,34
San Luis USD 1.646.033,12
Agroalimentarios 1.646.033,12
Santa Fe $ 75.928.092,88 USD 48.533.857,89
Agroalimentarios 73.768.000,00 26.210.590,85
Agroindustrial 19.932.428,04
Otros Productos 2.160.092,88 2.390.839,00
Santiago del Estero USD 2.676.662,90
Agroalimentarios 1.518.662,90
Agroindustrial 1.158.000,00
Tierra del Fuego USD 605.440,00
Otros Productos 605.440,00
Tucumán $ 3.061.518.938,18 USD 143.779.090,87
Agroalimentarios 52.195.500,00 9.716.696,57
Agroindustrial 3.009.323.438,18 133.763.556,70
Otros Productos 298.837,60
Total General 2018 $ 5.206.160.672 USD 923.140.281
WARRANTS EMITIDOS POR PROVINCIA AÑO 2018

11. Coordinación de Warrants y Certificados de Depósitos.
Subsecretaría de Mercados Agropecuarios
10
PRODUCTOS TOTAL EN $ TOTAL EN U$S
PARTICIPACION
$
PARTICIPACION
U$S
Agroalimentarios
Aceitunas USD 4.279.732,00 0,00% 0,46%
Alpiste USD 1.034.000,00 0,00% 0,11%
Arroz $ 49.670.000,00 USD 10.313.122,00 0,95% 1,12%
Arveja USD 43.400,00 0,00% 0,00%
Cebada USD 18.381.010,00 0,00% 1,99%
Frutas USD 76.206,40 0,00% 0,01%
Garbanzo $ 98.000,00 USD 402.900,00 0,00% 0,04%
Girasol $ 0,00 USD 9.792.522,20 0,00% 1,06%
Maíz $ 69.543.708,26 USD 40.324.375,50 1,34% 4,37%
Maíz pisingallo USD 638.400,00 0,00% 0,07%
Maní USD 24.615.948,54 0,00% 2,67%
Pulpa de fruta $ 84.708.572,00 1,63% 0,00%
Semillas de algodón USD 1.576.892,00 0,00% 0,17%
Semillas maíz USD 19.129.488,45 0,00% 2,07%
Soja $ 239.093.143,56 USD 85.615.898,56 4,59% 9,27%
Te USD 237.878,28 0,00% 0,03%
Trigo $ 66.595.500,00 USD 121.028.492,34 1,28% 13,11%
Avena USD 32.175,00 0,00% 0,00%
SUBTOTAL $ 509.708.923,82 USD 337.522.441,27
WARRANTS TOTALES EMITIDOS 2018. DISCRIMINADOS POR PRODUCTO

12. Coordinación de Warrants y Certificados de Depósitos.
Subsecretaría de Mercados Agropecuarios
11
PRODUCTOS TOTAL EN $ TOTAL EN U$S PARTICIPACION $
PARTICIPACION
U$S
Agroindustrial
Aceite de Girasol USD 9.878.800,00 0,00% 1,07%
Aceite de Limón USD 23.914.090,33 0,00% 2,59%
Alcohol $ 635.766.194,12 USD 50.821.700,00 12,21% 5,51%
Arroz cascara $ 0,00 USD 5.293.677,50 0,00% 0,57%
Azucar $ 2.365.565.684,06 USD 61.758.404,79 45,44% 6,69%
Carne bovina USD 8.313.360,00 0,00% 0,90%
Cascara de limón USD 2.903.660,00 0,00% 0,31%
Conservas $ 83.647.892,00 USD 10.464.493,14 1,61% 1,13%
Cueros vacunos USD 26.698.903,22 0,00% 2,89%
Fibra de algodón $ 3.195.231,00 USD 1.321.500,00 0,06% 0,14%
Harina de soja USD 4.299.440,00 0,00% 0,47%
Harina de trigo USD 4.261.900,00 0,00% 0,46%
Jugos USD 1.250.003,20 0,00% 0,14%
Melaza $ 18.783.180,00 USD 6.649.800,00 0,36% 0,72%
Pellets de girasol USD 816.490,00 0,00% 0,09%
Pollo congelado $ 1.120.028,00 0,02% 0,00%
Quesos USD 9.384.560,00 0,00% 1,02%
Tabaco $ 38.239.110,00 USD 302.087.194,83 0,73% 32,72%
Yerba Mate $ 1.251.981.433,46 USD 20.026.303,52 24,05% 2,17%
SUBTOTAL $ 4.398.298.752,64 USD 550.144.280,53

13. Coordinación de Warrants y Certificados de Depósitos.
Subsecretaría de Mercados Agropecuarios
12
PRODUCTOS TOTAL EN $ TOTAL EN U$S PARTICIPACION $
PARTICIPACION
U$S
Otros Productos
Accesorios varios USD 22.945,60 0,00% 0,00%
Alimento balanceado USD 373.760,00 0,00% 0,04%
Artículos de arte $ 570.000,00 0,01% 0,00%
Calefactor $ 10.874.459,18 USD 764.931,24 0,21% 0,08%
Camiones $ 24.684.822,00 0,47% 0,00%
Fertilizantes / pesticidas USD 15.861.700,25 0,00% 1,72%
Lubricantes $ 13.842.192,00 0,27% 0,00%
Madera USD 560.099,50 0,00% 0,06%
Maquinaria agricola $ 80.802.041,00 USD 12.880.064,60 1,55% 1,40%
Plasticos $ 2.160.092,88 USD 801.005,00 0,04% 0,09%
Productos siderúrgicos $ 14.767.225,18 USD 454.250,00 0,28% 0,05%
Red Antigranizado USD 266.668,80 0,00% 0,03%
Rodados $ 150.452.163,40 USD 3.488.134,43 2,89% 0,38%
SUBTOTAL $ 298.152.995,64 USD 35.473.559,42
TOTAL $ 5.206.160.672 USD 923.140.281 100,00% 100,00%

14. Coordinación de Warrants y Certificados de Depósitos.
Subsecretaría de Mercados Agropecuarios
13
Azúcar 45,44%
Yerba Mate 24,05%
Alcohol 12,21%
Soja 4,59%
Rodados 2,89%
Conservas 1,61%
Pulpa de Fruta 1,63%
Maquinaria Agricola 1,55%
Maiz 1,34%
Trigo 1,28%
Otros Productos 3,41%
Productos con mas
participacion en Pesos

15. Coordinación de Warrants y Certificados de Depósitos.
Subsecretaría de Mercados Agropecuarios
14
Tabaco 32,72%
Trigo 13,11%
Soja 9,27%
Azucar 6,69%
Alcohol 5,51%
Maiz 4,37%
Cuero Vacuno 2,89%
Mani 2,67%
Aceite de limon 2,59%
Yerba Mate 2,17%
Otros Productos 18,01%
Productos con mas
participacion en Dólares

16. Coordinación de Warrants y Certificados de Depósitos.
Subsecretaría de Mercados Agropecuarios
15
PRODUCTO
EMITIDOS EN PESOS
2017
EMITIDOS EN PESOS
2018
VARIACION
%
Arroz 26.180.000 49.670.000 90%
Garbanzo 98.000
Maíz 88.800.454 69.543.708 -22%
Pulpa de fruta 17.460.000 84.708.572 385%
Semillas alfalfa 10.400.160
Soja 136.097.100 239.093.144 76%
Trigo 86245410,8 66595500 -23%
SUBTOTAL 365.183.125 509.708.924
Aceite de Oliva 3.330.000
Alcohol 149.406.834 635.766.194 326%
Azucar 2.771.070.415 2.365.565.684 -15%
Conservas 38.100.000 83.647.892 120%
Fibra de algodón 11.016.072 3.195.231 -71%
Melaza 6.120.000 18.783.180 207%
pollo congelado 1.120.028
Tabaco 148.147.343 38.239.110 -74%
Yerba Mate 908.617.786 1.251.981.433 38%
SUBTOTAL 4.035.808.450 4.398.298.753
Aberturas 1.700.000
Artículos de arte 495.000 570.000 15%
Calefactor 10.874.459
Camiones 26.944.532 24.684.822 -8%
Fertilizantes / pesticidas 4.480.575
Lubricantes 12.025.506 13.842.192 15%
Madera 17.853.305
Maquinaria agricola 80.802.041
Plasticos 9.424.668 2.160.093 -77%
Productos siderúrgicos 27.896.580 14.767.225 -47%
Rodados 4.260.327 150.452.163 3431%
Valvulas 4.252.500
SUBTOTAL 109.332.993 298.152.996
TOTAL 4.510.324.568USD 5.206.160.672USD 15%
PRODUCTOS AGROALIMENTARIOS
VARIACION PORCENTUAL EMITIDOS EN PESOS 2017-2018
PRODUCTOS AGROINDUSTRIALES
OTROS PRODUCTOS

17. Coordinación de Warrants y Certificados de Depósitos.
Subsecretaría de Mercados Agropecuarios
16
PRODUCTO EMITIDOS EN DOLARES 2017 EMITIDOS EN DOLARES 2018
VARIACION
%
Aceitunas 386.000 1.034.000 168%
Alpiste 8.292.060 10.313.122 24%
Arroz 43.400
Arveja 23.139.100 18.381.010 -21%
Cebada 175.350
Chia 1.622.435 76.206 -95%
Frutas 402.900
Garbanzo 12.564.123 9.792.522 -22%
Girasol 17.084.054
Leche 44.158.376 40.324.376 -9%
Maíz 1.291.056 638.400 -51%
Maíz pisingallo 25.493.468 24.615.949 -3%
Maní 232.454
Poroto 248.950 1.576.892 533%
Semillas de algodón 557.280
Semillas girasol 15.346.939 19.129.488 25%
Semillas maíz 103.477.408 85.615.899 -17%
Soja 411.146
Sorgo 237.878
Te 42.099.284 121.028.492 187%
Trigo 32.175
SUBTOTAL 299.769.696 337.522.441
Aceite de Girasol 9.878.800
Aceite de Limón 9.587.812 23.914.090 149%
Aceite de Oliva 738.450
Alcohol 2.945.880 50.821.700 1625%
Arroz cascara 8.422.496 5.293.678 -37%
Azucar 59.525.008 61.758.405 4%
Carne bovina 8.313.360
Cascara de limón 1.993.500 2.903.660 46%
Conservas 8.775.427 10.464.493 19%
Cueros vacunos 29.512.815 26.698.903 -10%
Dulce de leche 525.750
Fibra de algodón 3.047.573 1.321.500 -57%
Harina de soja 4.299.440
Harina de trigo 4.261.900
Jugos 9.987.399 1.250.003 -87%
Leche en polvo 49.898.707
Manteca 535.964
Melaza 3.159.000 6.649.800 111%
Pellets de girasol 459.900 816.490 78%
Pollo congelado 1.939.200
Quesos 14.996.243 9.384.560 -37%
Tabaco 342.649.738 302.087.195 -12%
Yerba Mate 20.178.834 20.026.304 -1%
SUBTOTAL 568.879.696 550.144.281
Accesorios varios 22.946
Alimento balanceado 723.800 373.760 -48%
Calefactor 2.248.702 764.931 -66%
Chatarra 75.000
Fertilizantes / pesticidas 9.292.755 15.861.700 71%
Madera 560.100
Maquinaria agricola 2.431.000 12.880.065 430%
Plasticos 310.155 801.005 158%
Productos siderúrgicos 454.250
Red Antigranizado 398.190 266.669 -33%
Repuestos 810.000
Rodados 2.131.600 3.488.134 64%
SUBTOTAL 18.421.202 35.473.559
TOTAL 887.070.594USD 923.140.281USD 4%
PRODUCTOS AGROALIMENTARIOS
PRODUCTOS AGROINDUSTRIALES
OTROS PRODUCTOS
VARIACION PORCENTUAL EMITIDOS EN DOLARES 2017-2018

18. Coordinación de Warrants y Certificados de Depósitos.
Subsecretaría de Mercados Agropecuarios
17
AÑO TOTAL
2012 $ 3.592.202.283,00
2013 $ 3.682.091.625,00
2014 $ 5.594.357.572,51
2015 $ 5.629.333.057,05
2016 $ 3.725.228.242,81
2017 $ 4.510.324.567,58
2018 $ 5.206.160.672,10
EVOLUCIÓN DEL WARRANTS TOTAL ANUAL EXPRESADO EN $
(2012 - 2018)

19. Coordinación de Warrants y Certificados de Depósitos.
Subsecretaría de Mercados Agropecuarios
18
AÑO TOTAL
2012 $ 1.438.272.458,00
2013 $ 1.598.525.850,00
2014 $ 1.525.029.883,00
2015 $ 1.632.791.667,74
2016 $ 1.513.165.647,91
2017 $ 887.070.594,05
2018 $ 923.140.281,22
EVOLUCIÓN DEL WARRANTS TOTAL ANUAL EXPRESADO EN U$S
(2012 - 2018)

20. Coordinación de Warrants y Certificados de Depósitos.
Subsecretaría de Mercados Agropecuarios
19

21. Coordinación de Warrants y Certificados de Depósitos.
Subsecretaría de Mercados Agropecuarios
20