Este documento presenta un cuestionario sobre ingeniería financiera con preguntas sobre diferentes temas como riesgos empresariales, instrumentos financieros, compras apalancadas, mercado de divisas y mercado de capitales. En total contiene 33 preguntas divididas en 3 unidades sobre conceptos básicos de ingeniería financiera, compras apalancadas y mercados financieros internacionales.

1. CUESTIONARIO INGENIERIA FINANCIERA
UNIDAD I
1.- ¿Cuáles son las razones por las que surge la ingeniería financiera? Por la falta de
estabilidad en el sistema de cambios, los tipos de interés y los riesgos en operaciones financieras
y comerciales.
2.- ¿En qué consiste el riesgo ambiental en las empresas? Es aquel que afecta en los
resultados de una empresa debido a los cambios imprevistos en el ambiente económico en el
que se desenvuelve y que escapa totalmente a su control.
3.- Menciona tres riesgos a los que está expuesta una empresa: a) movimientos en los
precios de las materias primas; b) cambios en el tipo de cambio de su propia moneda; c)
cambios en la tasa de interés de su país.
4.- ¿Como examina una empresa sus propios riesgos? Trata de preverlos e intenta evitarlos y
trata de protegerse.
5.- ¿Qué es la ingeniería financiera? Parte de la gestión financiera que trata de la combinación
de instrumentos de inversión y financiación en la forma mas adecuada para conseguir un
objetivo preestablecido.
6.- Menciona 3 características básicas de la ingeniería financiera: a) la existencia de un
objetivo; b) la conjunción de operaciones; c) internacionalización de operaciones.
7.- ¿Qué son los instrumentos financieros? Son la base de la ingeniería financiera puesto que
ayudan a construir productos financieros sofisticados que se adecuan a la solución de
problemas.
8.- ¿En que consiste el contrato a plazo? Sirve para protegerse de las variaciones del tipo de
cambio de una divisa y esta obliga a ambas partes a realizar un intercambio determinado de
divisas en una fecha futura determinada.
9.- ¿Qué son los contratos de futuros financieros? Es una sucesión de contratos a plazos de
un día debido al proceso de ajuste al mercado.
10.- ¿En que consiste la permuta financiera o swap? Implica una sucesión de pagos de
interés, pero no hay que esperar hasta la fecha de expiración del contrato.
11.- ¿En que consisten los bloques de construcción? Consiste en la combinación de los dos
contratos a plazo y de futuros financieros.
12.- ¿Cómo se define el método de opciones? En este instrumento el propietario hace uso de
sus primas cuando le es favorable.
13.- ¿En que consiste el teorema de paridad? Consiste en adquirir un número determinado de
opciones de compra y vender otro número de opciones de venta de tal manera que lo pagado por
las primeras se financie por lo cobrado en las segundas.
14.- ¿Con que otro nombre se le conoce a la opción put-call y que función tiene? Opción
participativa o de reparto de beneficios. No implica ninguna salida de dinero y proporciona una
protección contra el alza del dólar a cambio de repartir la ganancia en caso de descenso del
mismo.
15.- ¿Cómo puede obtener una empresa recursos en un periodo de recesión del mercado?
Puede obtenerlos por la venta de opciones de compra sobre su producto que serán ejercidos solo
en el caso de que el mercado se reactive.

2. 16.- ¿A que se refiere la modalidad facilidad de conversión de moneda? Posibilita la
obtención de un préstamo por parte de una empresa a un tipo de interés inferior al del mercado a
cambio de darle al prestamista la posibilidad de convertirlo en un cambio predeterminado.
17.- ¿Qué es la parcelación? Método en el que se utilizan instrumentos como opciones y
futuros que comprometen solo una parte de la empresa o toda ella durante un periodo de tiempo
limitado.
18.- ¿En que consiste el método de soluciones El-Leasing? Utilizado cuando la empresa no
tiene liquidez para efectuar sus pagos entonces esta le vende activos a este tipo de empresa.
19.- ¿Qué es el método capital- riesgo? este tipo de financiación consiste en la apuesta
temporal y minoritaria por empresas innovadoras; para ello la sociedad de capital-riesgo
adquiere parte de las acciones de las mismas, con lo que proporciona una inyección financiera
necesaria para alimentar el desarrollo del negocio.
20.- ¿Cuáles son las fases de financiamiento del método de capital-riesgo? Contactos
previos, estudio del proyecto e inversión, seguimiento y asesoramiento, desinversión.
21.- ¿Cuál es el objetivo de la financiación de proyectos? Conseguir el máximo de
financiación para un proyecto con el mínimo compromiso sobre los activos de una empresa.
22.- Menciona los tipos de productos normalizados. R= productos basados en deudas, en
acciones y en títulos convertibles.
23.- Menciona 4 ejemplos de productos financieros. R= Capción, FIPS, ICON y opción
asiática.
24.- De acuerdo a los productos financieros ¿Qué es la opción asiática? Es una opción sobre
precios promedio más que sobre un precio de contado especifico.
25.- ¿Qué es la capción? Es una opción para comprar o vender un tipo de interés cap en una
fecha futura determinada a cambio de pagar una prima específica.
26.- ¿Qué es un FIPS? Es un bono perpetuo denominado en una divisa extranjera que puede
ser amortizado anticipadamente durantemente fechas determinadas.
27.- ¿Qué es el ICON? Es un bono cuyo principal, al ser amortizado, puede verse reducido si
un tipo de cambio determinado se sitúa por encima de un nivel predeterminado.
28.- ¿A que se refiere la opción lookback? Se refiere a la opción de compra o de venta cuyo
precio de ejercicio se determina en el momento que la opción es ejercida o vendida, y no en el
momento de adquirirla.
29.- ¿Qué es el Cap escalonado? El tipo de cap cambia a lo largo del tiempo. Es aquel en el
que el cliente selecciona los niveles adecuados para reducir el coste de su cobertura.
30.- ¿Qué es la opción compuesta? Es una opción para comprar otra opción. Es útil para
aquellos que ofrecen un contrato que genera rentas en divisas en el futuro.
31.- ¿A que se le conoce como exposición económica? Son aquellas exposiciones debidas a
alteraciones en el precio de las variables económicas y que la gerencia no controla.
32.- ¿A que se refieren las exposiciones contractuales o contables? A las exposiciones
producidas por los riesgos internos de la empresa.
33.- ¿Qué es la cobertura flexible? Se definen los niveles de tolerancia de la cantidad de riesgo
que la empresa esta dispuesta a soportar.

3. 34.- ¿Cuál es la posición que tiene la Ingeniería Financiera con las empresas? Aconsejar a
las empresas en como gestionar sus instrumentos de cobertura más activamente, así como que
instrumentos cobrar y cuales vender.

4. UNIDAD II
1.- ¿Cuál es la definición de compra apalancada (LBO)? Consiste en financiar una parte
importante del precio de adquisición de una empresa mediante el uso de deuda.
2.- ¿Cuál es el criterio utilizado para realizar un LBO? Radica en la diferencia existente
entre el valor de mercado de la empresa y su valor real.
3.- ¿Qué son los costos de agencia? Son aquellos que impulsan el aumento de la riqueza de la
empresa al reducir los conflictos de intereses creados entre la gerencia y los accionistas.
4.- ¿Cuáles son los principales elementos de un LBO? Comprador, el banco de inversión, los
inversores y el vendedor.
5.- ¿Qué es la financiación mediante franjas verticales? Es aquella en la que los inversores
colocan su dinero en las distintas capas de financiación de la operación.
6.- ¿Qué elementos integran al componente comprador del LBO? Grupos de inversores
como los gerentes de la empresa a adquirir (MBO) y el grupo de empleados de la empresa a
adquirir (LBO).
7.- Menciona 3 puntos que se consideran al invertir en una empresa a través de un LBO.
Accionistas actuales que desean participar, bajo nivel de deuda y rápida rotación del inventario.
8.- ¿A que se le denomina fracción de fragmentación? Es aquel en el que el valor de los
activos es alto con relación al flujo de cajá, si es así, puede realizarse una compra apalancada
vendiendo activos y ocuparlo para reducir la deuda.
9.- ¿A que se le denomina deuda principal? A aquellos en los que los propietarios tienen el
derecho de cobrar sus intereses con prioridad con respecto a otros tipos de deudas.
10.- ¿Cómo se agrupan los préstamos o deudas principales? Se agrupan en asegurados y no
asegurados.
11.- ¿Quién es el prestamista de recursos financieros más importante? El banco comercial.
12.- ¿De que depende el plazo de financiación de una empresa? Depende de la vida
económica de los activos que lo avalan.
13.- ¿Qué son los préstamos no asegurados? Son aquellos que no requieren derechos de
retención sobre ningún activo, amparándose en los flujos de caja esperados como base para
recobrar su inversión.
14.- Menciona 3 puntos que los prestamistas toman en cuenta para invertir. Posición de
mercado de la empresa, calidad de los activos, historia de la empresa y localización geográfica.
15.- ¿Qué son los prestamistas de entresuelo? Están integrados por ricos inversores, grupos
de capital-riesgo, compañías de seguros, agrupados por un banco de inversión y su misión es
complementar la financiación de la adquisición.
16.- Menciona 3 puntos que los prestamistas de entresuelo toman antes de invertir en el
LBO. Gerencia, flujo de caja, bajo nivel de deudas a corto plazo, empresas de baja o media
tecnología.
17.- ¿Qué es un título hibrido? Consiste en conseguir una mayor tasa de rendimiento.
18.- ¿Qué es un ESOP? Es un plan accionario obrero, transfiere una parte de la empresa a los
empleados.

5. 19.- ¿Qué es un ESOP apalancado? Es aquel que pide prestado dinero para adquirir las
acciones de los actuales propietarios.
20.- Generalmente ¿Qué es lo que buscan los inversores en acciones? Buscan la consecución
de un rendimiento basado en la valoración de su inversión a largo plazo.
21.- ¿Qué son las acciones preferentes? Tienen preferencia sobre las acciones ordinarias a la
hora de cobrar dividendos y en el momento de la liquidación de la empresa.
22.- ¿Cuáles son las características de una empresa candidata a una adquisición
apalancada? Empresa madura, ingresos constantes, sólidos activos, resistente a una recesión.
23.- ¿Cuáles son las funciones del banco de inversión? Encontrar al comprador, analizar y
estructurar el acuerdo, negociar con los compradores y vendedores, organizar la financiación.
24.-Menciona los tres métodos de adquisición de compra con apalancamiento? Fusiones,
compra de activos y la oferta pública de adquisición de acciones (OPA).
25.- ¿Cómo se divide el método de fusión? Fusión triangular normal y fusión triangular
opuesta.
26.- ¿Qué factores son utilizados en los cambios de estructura organizativa? Reducir el
tamaño del equipo asesor, acortar las líneas de autoridad y comunicación, dar fluidez y
flexibilidad al sistema informativo de gestión.

6. UNIDAD III
1.- ¿Qué es el mercado de divisas? Es el mercado base de todos los mercados financieros
internacionales. En el se establece el valor de cambio de las monedas.
2.- ¿Cuál es la definición de divisa? Es el depósito de una cantidad de dinero en una
institución financiera o a los documentos que dan el derecho de disponer de esas cantidades.
3.- ¿Cómo se organiza el mercado de divisas? Se organiza en dos tipos. Tipo europeo y tipo
americano.
4.- ¿Cómo está formado el tipo europeo? Está formado por determinadas instituciones o
lugares donde acuden oferentes y demandantes a horas determinadas a realizar sus
transacciones.
5.- ¿Cómo está formado el tipo americano? Integrado por la red de instituciones financieras
de todo el mundo, realiza sus transacciones en cualquier momento a través de cualquier medio
de comunicación.
6.- ¿A que se le denomina la expresión tipo de cambio? Al precio de una moneda en función
de otra u otras.
7.- ¿Cuándo sabemos que el tipo de cambio es directo o indirecto?
Directo: la cifra menor indica la posición compradora y la mayor la vendedora.
Indirecto: la cifra mayor indica la posición compradora y la menor la vendedora.
8.- ¿Cuáles son los factores por los que el valor del billete y el de la divisa no suelen ser
iguales para todas las monedas? La distancia y la inestabilidad de la moneda de ese país.
9.- ¿Cuáles son los dos tipos de operaciones que se realizan en el mercado de divisas? Las
operaciones a contado y las de a plazo o a futuro.
10.- ¿Qué es el mercado internacional de créditos? Se refiere a la cesión temporal de recursos
financieros entre instituciones, empresas o particulares de diversos países.
11.- ¿En que consiste el crédito internacional? Es aquel que es concedido en una moneda
distinta de la del país del prestatario o en la que el prestamista esta situado en el extranjero.
12.- ¿Cómo se divide el crédito internacional? Se divide en crédito internacional simple y
Eurocrédito.
13.- ¿Qué es la eurodivisa? Es la moneda de un país depositada en otro país diferente del de
emisión.
14.- ¿Cuáles son las características de los créditos internacionales? Implican un alto
volumen de recursos financieros, son créditos sindicados, están divididos en tramos o en
fracciones, concedidos a instituciones importantes, etc.
15.- ¿Cuáles son los factores que determinan el total del coste? Tipo de interés, las
comisiones y el tipo de cambio.
16.- ¿Cuáles son las vías por las que un residente de otro país puede comprar acciones?
Por la nacionalidad del propietario o físicamente.

7. 17.- ¿A que se refiere la teoría del mercado de capitales? Se refiere a las ideas de la gente
sobre las oportunidades existentes.
18.- ¿Cuáles son las alternativas que toma un inversor internacional para decidir si
compra o no una acción? El mercado donde adquiere sus acciones, su propio mercado y el
mercado internacional, considerado globalmente.
19.- ¿Cómo son las acciones en el mercado norteamericano? Comunes o preferentes.
20.- ¿Qué son las acciones comunes? Son aquellas que pueden llevar opciones de venta.
21.- ¿A que se refieren las acciones preferentes? Se refieren a aquellas que pueden tener tipos
de intereses flotantes, fijos o no tener derecho a cupón durante un cierto tiempo.
22.- ¿Cómo son las acciones en el mercado ingles? Ordinarias, preferentes y reembolsables.
23.- ¿Cuáles son los dos tipos de deuda convertible en acciones? Deuda convertible
propiamente dicha y deuda cuyos intereses se pagan en acciones de la sociedad.