El documento explica las diferencias entre la planificación estratégica y el presupuesto, señalando que la planificación abarca varios años mientras que el presupuesto solo un año. También destaca la importancia del presupuesto de tesorería para anticipar las necesidades de financiación y asegurar la liquidez de la empresa. El presupuesto de tesorería se basa en los ingresos y gastos previstos y permite identificar desequilibrios para aplicar medidas correctivas. Supervisar el presupuesto de tesorería es fundamental para la gestión financ

1. Tribuna
El presupuesto de tesorería
la hora de hablar de presu-
puesto se hace necesario
establecer su relación y dife-
rencias con respecto a la planificación es-
tratégica. Como principal diferencia cabe
destacar que esta última abarca un perio-
do de tiempo generalmente comprendido
entre dos y tres años, en tanto en cuanto
un presupuesto comprende sólo un año.
La planificación estratégica, además,
consiste en establecer la misión y obje-
tivos de la empresa a lo largo de varios
periodos, mientras que en un presupuesto
plasmaremos con mayor detalle los ob-
jetivos a conseguir a lo largo del periodo
presupuestario.
No obstante, la obtención del presu-
puesto se hace inviable o muy difícil si no
se tiene previamente delimitada una pla-
nificación estratégica lo más ajustada po-
sible al logro de los planes de la empresa,
teniendo en cuenta la incertidumbre en la
que se produce dicha proyección.
El presupuesto engloba varios aspectos:
• Previsión: opera a modo de previsión
a largo plazo, con la finalidad de poder
anticipar posibles estrategias de finan-
ciación y/o inversión.
• Proyección: dependerá de la infor-
mación que se tenga proveniente de
estimaciones, que se obtienen en base
a hechos históricos y de todo aquello
que se realizará, para que con el apoyo
de las experiencias anteriores, puedan
proyectarse resultados a futuro.
• Organización: el presupuesto general
es la suma de los presupuestos de las
distintas áreas de la empresa.
• Integración: la consolidación de los
presupuestos de cada área en el pre-
supuesto general de la empresa debe
hacerse de forma que no haya incom-
patibilidades entre unos y otros.
• Orientación: establecer los objetivos
que quiere seguir la empresa y no des-
viarse mucho de los mismos a lo largo
del ejercicio.
• Vigilancia:atravésdelasdistintasrevisio-
nes del presupuesto se trata de controlar
las posibles desviaciones que se puedan ir
produciendo por diversas causas.
PRESUPUESTO TESORERÍA
Podemos diferenciar varios tipos de
presupuestos: presupuesto de ventas o in-
gresos, de gastos, de producción, de teso-
rería… siendo todos ellos parte integrante
del presupuesto general, pero adquiriendo
una especial importancia el presupuesto
de tesorería en tanto en cuanto permite
anticipar la necesidad de recursos exter-
nos (necesidades de financiación) para
lograr en la medida de lo posible el cum-
plimiento de los objetivos marcados en el
presupuesto.
Los presupuestos pueden desempeñar
tanto roles preventivos como correctivos
dentro de la organización. Por un lado, en
base a la información que arroje nuestro
presupuesto podremos anticiparnos y to-
mar medidas de cara a asegurar la conse-
cución del mismo y, por otro, deberemos
aplicar medidas de corrección sobre las
desviaciones que se vayan produciendo
a lo largo del ejercicio presupuestario a
través de las distintas revisiones que va-
yamos haciendo, de cara a replantear el
presupuesto ante la nueva situación.
En la actualidad, la necesidad de reali-
zar un presupuesto de tesorería que esta-
blezca los flujos de pagos y cobros que se
producirán en el ejercicio presupuestario
obliga a llevar un control paralelo al pre-
supuesto general, más exhaustivo si cabe,
que nos permita ir ajustando a lo largo del
ejercicio esas previsiones de pagos y co-
bros con la finalidad de lograr el cumpli-
miento del presupuesto general, además
de optimizar los recursos, y asegurar la
liquidez de la empresa en todo momento.
Contar con un presupuesto de teso-
rería es elemental porque, por un lado,
nos permitirá prever posibles puntas de
tesorería o déficits de liquidez en la em-
presa y anticiparnos en la negociación y
contratación de los distintos productos
de financiación y/o inversión. Además,
durante el proceso de control presupues-
tario, nos permitirá comprobar en qué
medida se van cumpliendo los objetivos
marcados y realizar las correcciones opor-
tunas durante las diferentes revisiones de
cara a ajustar en la medida de lo posible
lo presupuestado con la realidad. En la
elaboración del presupuesto de tesorería
tenemos que tener en cuenta no sólo el
histórico de la empresa de cara a replicar
esa situación con un cierto margen de
evolución, sino también factores externos
tales como las tendencias del mercado, el
posicionamiento de la competencia.
En primer lugar, nos basaremos en el
presupuesto de ingresos y gastos, par-
tiendo de las previsiones que tengamos
con respecto a la actividad de la empresa
(compras y ventas) y transformándolos en
entradas y salidas de tesorería de acuerdo
con las condiciones de pago de los clientes
y nuestras condiciones de pago a provee-
dores. Además de esto, también confor-
marán nuestro presupuesto de tesorería
las operaciones de financiación en curso y
las posibles inversiones proyectadas.
El seguimiento de un presupuesto de
tesorería desglosado en centros de costes
nos permitirá identificar en qué área de la
empresa se producen los mayores desequi-
librios, lo que supone la aplicación de me-
didas correctoras concretas que no tienen
por qué afectar al resto de departamentos,
áreas, etcétera. El sistema que utilicemos
para gestionar el presupuesto de tesorería
debe permitir, en primer lugar, la conver-
sión automática del presupuesto económi-
co, de ingresos y gastos, en un presupuesto
de tesorería, de pagos y cobros, aplicando
reglas de paso que permitan establecer re-
partos periódicos, por partidas presupues-
tarias, condiciones de pago de clientes y a
proveedores, traslado temporal…
En segundo lugar, debe permitir el
ajuste de presupuestos y el análisis de
desviaciones desde la perspectiva de la
empresa, pero dando la opción de conso-
lidar por unidades de negocio o grupo de
empresas.
Por último, y de cara al análisis de las
desviaciones, debe ser sencillo recuperar
los datos reales para compararlos con el
presupuesto y tomar las medidas opor-
tunas para su ajuste. Si además de con-
frontar estos datos podemos hacer ese
análisis con las previsiones que constitu-
yan la posición de tesorería, el análisis de
desviaciones nos permitirá no sólo tomar
medidas correctoras con respecto a lo que
viene ocurriendo, sino también medidas
preventivas de corto y medio plazo. 9
Nº 264 • Septiembre 2009 Estrategia Financiera
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A
, María Barriocanal Muñoz de la Espada
Consultora de Negocio Sage División Gran Empresa
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