Informe semanal 28 de octubre 2019 de Andbank España. Estrategia de inversión en renta variable, renta fija y divisas. Ideas de inversión. Fondos de inversión.
Informe semanal 28 de octubre 2019 de Andbank España. Estrategia de inversión en renta variable, renta fija y divisas. Ideas de inversión. Fondos de inversión.
Transactional Track Record (TTR) publica en su informe mensual sobre el mercado transaccional en Iberia y Latinoamérica dos entrevistas concedidas por José Antonio Llorente, Socio Fundador y Presidente de LLORENTE & CUENCA; y Juan Rivera, Socio y Director General de LLORENTE & CUENCA en México. En las entrevistas, se ahonda en el papel que juegan las consultorías de comunicación líderes, en el asesoramiento en procesos de fusiones y adquisiciones, desinversiones o salidas a Bolsa en los diferentes mercados.
Un plan de crecimiento a golpe de adquisicionesLLYC
La revista Capital & Corporate publica una entrevista a Enrique González, Socio y CFO de LLORENTE & CUENCA, en la que habla sobre la expansión de la compañía, profundizando en sus adquisiciones, así como en los retos de futuro de la consultora.
Andbank Informe Perspectivas globales para la segunda mitad de 2018Andbank
Nuestra visión sobre las perspectivas para las principales economías y los mercados financieros en el segundo semestre de 2018. Analizamos claves como la guerra comercial, los tipos de interés o las principales divisas y planteamos ideas de inversión en Bolsa y renta fija en las diferentes áreas geográficas.
Este es un report profundo distribuido por HSBC sobre la situacion economica de Mexico. Es pexado pero contiene informacion muy valiosa.
This is a report issued by HSBC regarding Mexico's financial and economic condition. It is a heavy document, but contains great information. It is in Spanish, but you can copy into Babylon or Google translate and get a pretty good idea of its content.
Transactional Track Record (TTR) publica en su informe mensual sobre el mercado transaccional en Iberia y Latinoamérica dos entrevistas concedidas por José Antonio Llorente, Socio Fundador y Presidente de LLORENTE & CUENCA; y Juan Rivera, Socio y Director General de LLORENTE & CUENCA en México. En las entrevistas, se ahonda en el papel que juegan las consultorías de comunicación líderes, en el asesoramiento en procesos de fusiones y adquisiciones, desinversiones o salidas a Bolsa en los diferentes mercados.
Un plan de crecimiento a golpe de adquisicionesLLYC
La revista Capital & Corporate publica una entrevista a Enrique González, Socio y CFO de LLORENTE & CUENCA, en la que habla sobre la expansión de la compañía, profundizando en sus adquisiciones, así como en los retos de futuro de la consultora.
Andbank Informe Perspectivas globales para la segunda mitad de 2018Andbank
Nuestra visión sobre las perspectivas para las principales economías y los mercados financieros en el segundo semestre de 2018. Analizamos claves como la guerra comercial, los tipos de interés o las principales divisas y planteamos ideas de inversión en Bolsa y renta fija en las diferentes áreas geográficas.
Este es un report profundo distribuido por HSBC sobre la situacion economica de Mexico. Es pexado pero contiene informacion muy valiosa.
This is a report issued by HSBC regarding Mexico's financial and economic condition. It is a heavy document, but contains great information. It is in Spanish, but you can copy into Babylon or Google translate and get a pretty good idea of its content.
Tradicionalmente la dirección de los centros educativos y lúdicos infantiles ha
seguido una línea conservadora y poco profesionalizada.
Hoy en día, los centros lúdicos y educativos deben ser competitivos, con un alto
nivel de innovación y una oferta lúdico-didáctica de gran calidad, pero para asegurar
estas cualidades no basta con tener buenos educadores y profesionales del sector.
Es necesario cambiar las obsoletas concepciones y aplicar nuevos estilos de
dirección y gestión con un enfoque más científico y sistemático, es decir, más
participativo, competitivo y profesional.
BAKER DONELSON BEARMAN CALDWELL & BERKOWITZ (Employee James C Duff - DIRECTOR...VogelDenise
BAKER DONELSON BEARMAN CALDWELL & BERKOWITZ (Employee James C Duff - DIRECTOR of Administrative Office of the United States Courts) - Wikipedia Information.
Provides information as to the REASONS why the FEDERAL BUREAU OF INVESTIGATION, JUDICIAL COMPLAINTS and CONGRESSIONAL COMPLAINTS Filed by Vogel Denise Newsome are being OBSTRUCTED from being PROSECUTED!
Garretson Resolution Group appears to be FRONTING Law Firm for United States President Barack Obama and Legal Counsel/Advisor (Baker Donelson Bearman Caldwell & Berkowitz) which has submitted a SLAPP Complaint to OneWebHosting.com in efforts of PREVENTING the PUBLIC/WORLD from knowing of its and President Barack Obama's ROLE in CONSPIRACIES leveled against Vogel Denise Newsome in EXPOSING the TRUTH behind the 911 DOMESTIC TERRORIST ATTACKS, COLLAPSE OF THE WORLD ECONOMY, EMPLOYMENT violations and other crimes of United States Government Officials. Information that United States President Barack Obama, The Garretson Resolution Group, Baker Donelson Bearman Caldwell & Berkowitz, and United States Congress, etc. do NOT want the PUBLIC/WORLD to see. Information of PUBLIC Interest!
La tercera edición del estudio sobre Perspectivas del Mercado de Transacciones en España indaga, como hacían las anteriores, en la situación del mercado de fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés), pero hace especial hincapié en una visión prospectiva del mismo e intenta anticipar su comportamiento para el
conjunto de 2015 y sucesivos ejercicios.
Carta Trimestral Bestinver - 3er Trimestre de 2019BESTINVER
Ya está disponible nuestra la Carta Trimestral del tercer trimestre de 2019, donde nuestros gestores explican con detalle la evolución de las carteras a lo largo del último trimestre.
Sabido es ya que no hemos vivido una época de cambios sino un cambio de época. Ello ha supuesto una auténtica revolución para el sector financiero en general y, en concreto, para el sector bancario de nuestro país. Escándalos, fusiones, rescates... han configurado un nuevo mapa que no parece haber llegado a su fin.
Es momento ya para que los que han sobrevivido empiecen a tomar medidas en la reinvención del negocio, no solo en respuesta a las presiones actuales, sino también para adaptarse rápidamente al mañana.
En tiempos revueltos hay entidades que consiguen crecer y lo esperan seguir haciendo a corto plazo. Es el caso de Inversis, cuyo Consejero Delegado, Fernando Herrero, nos desvela las claves. "Hemos sabido detectar el desencanto de muchos clientes ante las formas tradicionales de banca y asesoramiento"
7th Santander International Banking Conference: Discurso de Ana BotínBANCO SANTANDER
7th Santander International Banking Conference: Discurso de Ana Botín
Madrid, 22 de octubre de 2014. La Ciudad Grupo Santander ha acogido la séptima conferencia Santander de banca internacional. La presidenta del Banco Santander, Ana Botín, ha participado en el encuentro, que cuenta además con las intervenciones de altas personalidades financieras y económicas de instituciones públicas y privadas de todo el mundo, en un foro al que asistieron directivos internacionales del sector bancario.
Entrevista a José Cuervo - Nuevas Emisiones en Fase de PreparaciónBanco Popular
Compartimos la entrevista a José Cuervo, vicepresidente de Área de Filiales del Mercado de Valores de Grupo Popular, por parte de la revista Market Brief donde detalla cómo el Área de Mercado de Valores del Grupo Popular alista una serie de instrumentos para cuando la economía se estabilice. #MercadodeValores #GrupoPopular #InversionesPopular #AFIPopular
Carta Trimestral Bestinver - 1er Trimestre de 2019BESTINVER
Ya está disponible nuestra la Carta Trimestral del primer trimestre de 2019, donde nuestros gestores explican con detalle la evolución de las carteras a lo largo de los primeros meses de 2019.
Activismo inversor: un nuevo esbozo de relación entre directivos, consejeros ...Gerard Garcia Esteve
Introducción al concepto de inversor activista y reflexión sobre los beneficios y las consecuencias de tener a esta clase de inversores en los consejos de administración. Mi artículo en 'Estrategia Financiera' nº351 @WoltersKluwerEs
El profesor de OBS Business School, Jesús Reglero, elabora un informe acerca de las fusiones y adquisiciones que se han producido en España en estos últimos años entre 2017 y 2018.
Argumenta los motivos que han llevado a los inversores a mostrarse más prudentes ante problemas como el ascenso de Donald Trump o el proceso independentista que se está viviendo en Cataluña.
En líneas generales, se observa un aumento del número de fusiones y adquisiciones de las empresas españolas en los últimos años.
Introducción a la presentación del libro Reputación & Ciudadanía publicado por LLORENTE & CUENCA y realizada por Juan Rivera en la Universidad Iberoamericana de México el 23 de septiembre de 2014.
CAPITALISMO, HISTORIA Y CARACTERÍSTICAS.remingtongar
El capitalismo se basa en los siguientes pilares: Propiedad privada, que permite a las personas poseer bienes tangibles, como tierras y viviendas, y activos intangibles, como acciones y bonos. Interés propio, por el cual las personas persiguen su propio bien, sin considerar las presiones sociopolíticas.
EL MERCADO LABORAL EN EL SEMESTRE EUROPEO. COMPARATIVA.ManfredNolte
Hoy repasaremos a uña de caballo otro reciente documento de la Comisión (SWD-2024) que lleva por título ‘Análisis de países sobre la convergencia social en línea con las características del Marco de Convergencia Social (SCF)’.
“La teoría de la producción sostiene que en un proceso productivo que se caracteriza por tener factores fijos (corto plazo), al aumentar el uso del factor variable, a partir de cierta tasa de producción
Economía Informal en el Perú:Situación actual y perspectivas .pdf
091215 Ll&C Qué Hacer Antes De La Recuperacion
1. Reconquistando al inversor
¿QUÉ HACER ANTES DE LA
RECUPERACIÓN?
En otoño del pasado año se concentraron en el resurgiendo, asumiendo un papel importante en
tiempo una serie de acontecimientos únicos: la crisis las reestructuraciones, consolidaciones y otras
crediticia, la quiebra de Lehman Brothers, el colapso operaciones.
financiero y la “Gran Recesión”. En lo que respecta
a las relaciones con los inversores hubo que dejar La estrategia de gestión de activos de las gestoras
a un lado las proyecciones optimistas y centrarse en de fondos se transforma y comienza a apostar por
conceptos como la liquidez, el apalancamiento, la algunos títulos de renta variable. La industria en
sostenibilidad y, sobre todo, la supervivencia. general está dejando atrás la actitud defensiva y
contra-cíclica y se centra, entre otros sectores, en el
Todos ellos siguen siendo conceptos con plena tecnológico y la salud. El foco está puesto en el valor
vigencia. Aunque este invierno el escenario presenta y no tanto en el crecimiento.
novedades y cambios. La renta variable ha vuelto.
Las noticias positivas interesan de nuevo. Después de Mientras en Estados Unidos el PIB ha vuelto a ser
un año como el que hemos vivido, nos enfrentamos a positivo, en España los datos de crecimiento siguen
una audiencia que ha aprendido de las experiencias siendo negativos, aunque suavizan su caída. ¿Se
y demanda un nuevo enfoque en la información. En empiezan a ver signos de recuperación o son
definitiva, se requiere un nuevo mensaje con nuevos sólo espejismos de los anhelados brotes verdes?
parámetros. Y además, teniendo en cuenta que las Primero, el comportamiento que el Ibex mantiene
presiones del año pasado también impactaron sobre desde marzo con una tendencia alcista muy
los canales de comunicación. acusada, y sostenida en que los 6 u 8 principales
valores de nuestro mercado, que casi cubren el 70
En primer lugar, es necesario echar un vistazo al o 75% del selectivo IBEX 35, tienen como mercado
contexto internacional: el Dow Jones ha experimen- principal América Latina y otras geografías emer-
tado subidas de importancia. Las compañías han gentes. Economías que están en plena expansión
estado captando, discretamente, pero de forma y donde los efectos de la crisis no han sido tan
intensa, nuevos fondos en los mercados de capi- acusados como los registrados en Europa y EEUU.
tales. Se están anunciando importantes transac-
ciones y, en teoría, existe un volumen importante de La bolsa española celebra las primeras operaciones
proyectos adicionales en camino. Y no sólo los que después de un 2008 sin apenas movimiento. La
surgen a raíz de las bancarrotas, reestructuraciones salida de Zinkia e Imaginarium al MAB ha logrado
y remodelaciones bancarias. captar el interés de muchas pequeñas y medianas
empresas por este mercado. Además, ya están
Hay signos de incipiente vitalidad en el mercado de puestos los cimientos para la reestructuración del
las salidas a bolsa. El private equity, un elemento sistema financiero español. Una reestructuración
clave en la construcción de valor, también está que promete interesantes operaciones.
2. Sin embargo, en todo el mundo, las expectativas de rosa, víctima tanto de los recortes en la publicidad
crecimiento siguen estando condicionadas. El alto provocados por la crisis, como del aumento de la
crecimiento unido al alto riesgo y al retorno elevado, competencia entre los medios y los servicios de infor-
que eran entendidos como un mantra en 2007, han mación electrónicos. Las reducidas y a veces poco
dejado de tener vigencia hoy. El sector financiero experimentadas plantillas de periodistas compiten
todavía no ha acabado de deshacerse de las malas por titulares que son emitidos a gran velocidad.
noticias en sus balances. Y la economía global sigue Tanto las buenas como las malas noticias ocupan un
buscando una recuperación del consumo aún no gran espacio. Sin embargo, no hay mucho sitio para
evidente. Entonces, ¿nos enfrentamos a otra poten- contar que “la compañía lo hace bien, con estrate-
cial bajada? ¿Y la inflación? ¿Nos espera a la vuelta gias inteligentes y acertadas”.
de la esquina?
En una reciente conferencia para inversores orga-
Al hablar de “expectativas condicionadas” nos refe- nizada por un broker, las presentaciones se
rimos a preguntas como: ¿qué imagen queremos organizaron en torno a tres grupos. Uno de ellos
ofrecer cuando esta fase de recesión acabe?, comenzó de la manera en que lo hubiera hecho en
¿podemos crecer?, ¿podemos generar un beneficio 2006 con una “introducción a nuestra compañía”;
atractivo?, ¿crear valor para los accionistas?, ¿cuál es algunos inversores salieron de la sala antes de
nuestro plan? Estos son los temas que interesan a los que terminara la presentación. Un segundo grupo
inversores hoy. Pero, al mismo tiempo, les interesan combinó la “introducción a…” con sólidos detalles
cuestiones cruciales como el nivel de apalancamiento de cómo capear la crisis crediticia; los inversores
y la liquidez. Además de todo lo relacionado con la se quedaron en la sala, pero dijeron que habían
sostenibilidad y supervivencia del modelo empresarial. oído razones para no vender, en lugar de razones
Creemos que el argumento más creíble a día de hoy para comprar. El tercer grupo pasó por encima de
es: “Somos ganadores si la recuperación continua y, la introducción y dio la misma importancia a cómo
supervivientes, en el caso de que no lo haga”. capear la crisis crediticia que a cómo “prepararse
para la recuperación y de qué modo beneficiarse de
La vuelta de los ingresos y las ventas puede ser un la vuelta al crecimiento”. Este grupo fue el que más
dato que refuerce este argumento. La consistencia de interés generó, se le hicieron múltiples preguntas y,
los resultados siempre es un elemento estabilizador. además, obtuvo peticiones para concretar encuen-
La capacidad de generar ingresos sugiere un poten- tros individuales posteriores.
cial de crecimiento y de mejora en un entorno de
recuperación. También indica que las facturas y las Entonces, ¿qué debemos hacer ante este
nóminas serán pagadas y las deudas amortizadas. escenario?
Además se demandan indicadores de progreso para
responder a la pregunta: ¿cómo puedo saber que el En primer lugar, debemos actualizar nuestra
plan de la compañía está funcionando? historia. La “introducción a nuestra compañía”
que solíamos utilizar ha dejado de tener sentido.
Otro punto importante es que el mensaje en 2010 Hay que asumir que nuestro inversor ya sabe lo
no funcionará necesariamente a través de los que pone en nuestra página web.
mismos canales de comunicación de 2007. Estos
canales también han cambiado. El periodismo Es necesario despertar el interés en torno a nuevos
financiero tradicional se ha contraído de forma dolo- enfoques. Así, es bueno mostrar cuál es la estra-
3. tegia de la compañía a largo plazo y cómo se o no, es el primer sitio donde van a mirar todos los
ha transformado en el último año. También hay inversores y nuestros públicos en general.
que poner en valor nuestras ventajas frente a los
competidores. Es interesante resaltar aquellas En tercer lugar, algunas caras amigas continúan en el
tendencias a largo plazo, al margen de ciclos mercado y conviene más que nunca usarlas. En todos
económicos, que puedan contribuir, y también los sectores sigue habiendo periodistas que rastrean
aquellas que puedan perjudicar, ya que la hones- el fondo de la historia, no la capa superficial;
tidad es un valor en alza. Por último, es recomen- analistas con un entendimiento detallado; blogueros
dable ser realista sobre los beneficios que los que contribuyen de forma constructiva al diálogo. Es
inversores pueden esperar una vez que la situa- crucial cultivar a todos ellos.
ción se estabilice.
En cuarto lugar, y seguramente lo más importante,
En segundo lugar, la historia debe contarse el cara a cara sigue funcionando. Nadie puede
en primera persona. Es comprensible que las estar al día de toda la avalancha de comunica-
empresas sean reacias a hablar de sí mismas de la ción electrónica entrante; nadie puede acceder
manera en la que lo hacen los inversores – magni- a toda la información que está disponible. En
tudes, tiempos, posibilidades y el volumen de un momento de saturación de información, es el
retorno esperado – pero es sorprendente que sólo contacto humano el que da la confianza para
un número reducido de ellas proporcione a los acceder a una nueva oportunidad. Hay muchas
inversores el suficiente material para que lleguen maneras de hacer todo lo anterior y, evidente-
a sus propias conclusiones. Hoy en día, es funda- mente, todo lleva su tiempo. Lo que está claro,
mental que lo que queramos contar esté bien refle- es que, mientras las economías vuelven a su ser,
jado en la página web de la compañía – nos guste tiempo es algo que tenemos.
Juan Rivera es Director Senior de LLORENTE & CUENCA en la oficina de Madrid y responsable del área
de Comunicación Financiera. En sus más de 15 años de experiencia profesional ha asesorado a más de
100 empresas en cuestiones de comunicación corporativa, entre las que figuran operaciones de fusión o
adquisición, o salidas a Bolsa.
Hermanos Bécquer, 4 28006 Madrid
+34 91 563 77 22
www.llorenteycuenca.com