El documento describe las modalidades de endeudamiento disponibles para los gobiernos regionales y locales en Perú, incluyendo el leasing financiero. Explica que el leasing financiero permite a las entidades públicas adquirir activos fijos productivos a través de pagos periódicos con la opción de compra al final. También presenta dos casos de leasing financiero, uno para la Marina de Guerra de Perú y otro para un gobierno local.

1. Lima, Julio - Noviembre de 2009
“El Endeudamiento en la Gestión Financiera de los
Gobiernos Regionales y Gobiernos Locales”
Modalidad de Financiamiento:
Leasing Financiero
ViceMinistroViceMinistro
de Haciendade Hacienda
MinisterioMinisterio
de Economía y Finanzasde Economía y FinanzasPERÚPERÚ
Dirección NacionalDirección Nacional
del Endeudamiento Públicodel Endeudamiento Público

2. Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009
LeasingFinanciero
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Modalidades de Endeudamiento
1. Préstamos;
2. Emisión y colocación de bonos, títulos y
obligaciones constitutivos de empréstitos;
3. Adquisición de bienes y Servicios a plazos;
4. Garantías;
5. Asignaciones de líneas de crédito;
6. Leasing Financiero;
7. Titulizaciones de activos o flujos de recursos.

3. Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009
LeasingFinanciero
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Definición
Estos activos fijos deben ser adquiridos en el marco de
un proyecto de inversión pública.
Leasing
Financiero
Operación endeudamiento
de mediano y largo plazo
Se puede adquirir activos
productivos (tangibles)
Se realizan pagos en
cuotas periódicas
Derecho al ejercicio de una
opción de compra

4. Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009
LeasingFinanciero
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Base Legal
Decreto Legislativo N° 299 (Julio
1984), autoriza a los bancos a
efectuar operaciones de LF.
Ley N° 27394 (Diciembre 2000).
Decreto Legislativo N° 915 (Abril
2001), establece modificaciones al
D. Leg. N° 299.
Ley N° 28563, establece como una de las
modalidades de endeudamiento público de mediano
y largo plazo a las operaciones de Leasing
Financiero.

5. Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009
LeasingFinanciero
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Tipos de Leasing
Leasing Operativo
 Es un tipo de arrendamiento en el cual el cliente
paga cuotas periódicas de alquiler por el uso de un
bien.
 Al finalizar el contrato, el cliente tiene las siguientes
opciones:
i) extensión del contrato;
ii) devolución del bien.

6. Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009
LeasingFinanciero
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Tipos de Leasing
Leasing Financiero
Se transfieren los riesgos y ventajas inherentes a la
propiedad del activo arrendado.
El arrendatario (entidad) se obliga a efectuar pagos
periódicos que cubren el valor del activo y las cargas
financieras correspondientes.
El arrendatario tiene derecho a ejercer la opción de
compra, en ese momento la titularidad es
transferida.

7. Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009
LeasingFinanciero
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Leasing Operativo vs. Leasing Financiero
Leasing Operativo Leasing Financiero
No es una operación de
endeudamiento público,
es un alquiler
Es una operación de
endeudamiento público
El activo esta fuera del
balance del arrendatario,
lo deprecia el arrendador
El activo y la depreciación
ingresan al balance del
arrendatario
Deduce el 100% de las
cuotas como gasto
Deduce los intereses
como gasto y deprecia el
activo

8. Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009
LeasingFinanciero
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Flujo de Leasing Financiero
Banco o Empresa de
Leasing (arrendador)
Proveedor Entidad Pública
(arrendatario)
Compra y financia
Pagapreciodelbien
ContratoLeasingFinanciero
PagaRenta
(ServiciodelaDeuda)
Identifica bien (selecciona)
Entrega bien
Persona autorizada a efectuar
operaciones de Leasing Financiero
Requiere bienes productivosProvee o construye el bien

9. Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009
LeasingFinanciero
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El arrendatario puede
utilizar como Crédito Fiscal
el IGV de las cuotas y de la
opción de compra (se
entiende, por el valor
residual).
Tratamiento Tributario
El IGV pagado en las cuotas y en la transferencia
(si se ejerce la opción de compra), es considerado
como Crédito Fiscal así la entidad se encuentre
exonerada del Impuesto a la Renta (no del IGV,
pues en este caso dicho Impuesto es considerado
como gasto).

10. Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009
LeasingFinanciero
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NIC 17 “Arrendamientos”,
NICSP 13 “Contratos de
Arrendamiento”. Los bienes
se consideran activo fijo para
el arrendatario y colocación
para el arrendador.
Tratamiento Contable
El documento fuente es el contrato de Leasing
Financiero.
El arrendatario reconoce el pasivo, los intereses se
afectan a resultados como gastos financieros.
La tasa de depreciación se calcula siguiendo la
política establecida para los activos de su propiedad.

11. Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009
LeasingFinanciero
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Permite financiar la compra de activos
fijos, evitando afectar la caja del
arrendatario (beneficio de liquidez).
Al ser el arrendador quien compra los
activos, el arrendatario evita
desembolsar el IGV de la compra.
Ventajas Financieras
No se consumen las líneas de crédito bancarias, los
bienes comprados mediante Leasing Financiero
sirven de garantía para la operación.
El arrendatario puede diseñar la estrategia de pagos
que le sea más conveniente.

12. Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009
LeasingFinanciero
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¿De que dependen las condiciones
financieras?
 De las características de cada operación.
 Varía de entidad a entidad.
 Está afectado por la vida útil del bien y el
plazo del contrato.
 Varía en diferentes etapas de la
economía.

13. Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009
LeasingFinanciero
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Caso 1: Operación de Leasing Financiero con
el Banco Continental D.S. Nº 188-2005-EF
Aprueba operación de endeudamiento interno, en la
modalidad de arrendamiento financiero.
Sujetos: República del Perú y el Banco Continental.
Monto concertado: S/. 135’580,600
Proyecto: Recuperación de la Capacidad de
Reabastecimiento en el Mar para Buques de la
Marina de Guerra del Perú.
Tasa de Interés: TEA 8,27%.
Plazo de cancelación: Diez (10) años.

14. Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009
LeasingFinanciero
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Caso 1: Operación de Leasing Financiero con
el Banco Continental D.S. Nº 188-2005-EF
Frecuencia de pago: 60 cuotas bimestrales, a partir
de los 60 días de la entrega de los bienes.
Flujo de pagos: a) durante el año primer año, los dos
primeros bimestres serán de gracia y se pagarán las
4 cuotas bimestrales restantes; y, b) a partir del
segundo año hasta el décimo año, el primer bimestre
de cada año será de gracia y se pagarán las 5
cuotas bimestrales restantes.
El Servicio de la Deuda que ocasiona la operación es
atendido por el MEF con los recursos que la Marina
de Guerra del Perú le transfiera oportunamente.

15. Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009
LeasingFinanciero
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Caso 2: Leasing Financiero de un Gobierno Local
Proyecto: Implementación del Servicio de Limpieza
Pública, SNIP 0190809 (componente equipamiento)
Monto concertado: S/. 85,554.99
Tasa de Interés: TEA 10%
Plazo de cancelación: Dos (02) años
Flujo de pagos: 24 cuotas mensuales (incluye la
opción de compra), los pagos son iguales
El Servicio de la Deuda es atendido con los recursos
propios de la municipalidad

16. Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009
LeasingFinanciero
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Caso 2: Leasing Financiero de un Gobierno Local

17. Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009
LeasingFinanciero
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Empresas de Leasing Financiero
Bancos