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- 3. Financiera"Mi Dinero Crece" Guías de Aprendizaje Financieras Se ofrece una gama de guías de aprendizaje para inversores que deseen incrementar o refrescar sus conocimientos en finanzas. ★ Las categorías incluyen: 1. Instrumentos de Inversión Una introducción a los diferentes tipos de instrumentos, incluyendo las acciones, los títulos de renta fija y los derivados. 2. Administración de Carteras Para aprender a crear una cartera equilibrada utilizando los conceptos de asignación de activos y selección de títulos ★ En Este Informe Veremos: 3. Instrumentos de Inversión Bienvenido a las guías de aprendizaje sobre Instrumentos de Inversión. Estas guías sirven de introducción a algunos de los distintos tipos de instrumentos de inversión que se ofrecen a los inversionistas tales como: 3.1. La Guía de Aprendizaje Sobre Títulos de Renta Fija Ofrece información básica sobre las tres clases principales de instrumentos de renta fija: Títulos de money market, bonos y seguro de vida sin participación en las utilidades. Cada guía le brinda una reseña sobre cada título y las ventajas y riesgos potenciales asociados con cada uno de ellos. 3.2. La Guía de Aprendizaje Sobre Fondos Describe las distintas clases de fondos y cómo se los valoriza. También analiza las ventajas de invertir en fondos y los costos y riesgos potenciales. Erika R. Delgado P./Computación I 3
- 4. Financiera"Mi Dinero Crece" 3.3. La Guía de Aprendizaje Sobre Acciones Consta de cinco capítulos. La reseña ofrece información general sobre qué es una acción y los distintos tipos de acciones. Los capítulos restantes analizan el mercado accionario, las distintas técnicas existentes para analizar el desempeño y rentabilidad de las acciones y los riesgos inherentes a las inversiones en este instrumento. 3.4. La Guía de Aprendizaje Sobre Derivados Define algunos de los términos y conceptos básicos relacionados con los derivados. Asimismo, ofrece información más detallada sobre cada clase de derivado: Futuros, opciones y swaps, y cómo se utiliza cada uno de ellos en el mercado. 3.5. La Guía de Aprendizaje Sobre Bienes Raíces La guía de aprendizaje sobre Bienes Raíces analiza a éstos como una oportunidad de inversión. Incluye las ventajas y desventajas de invertir en bienes raíces, las distintas clases de bienes de este tipo, su valorización y los métodos de inversión. ★ Como Se Puede Apreciar, Que Existen Varias Guías, Pero En Este Informe Estudiaremos Sólo una. La Guía 1.2 3.5.1. 1 La Guía de Aprendizaje Sobre Fondos 3.5.1.1. Introducción En esta sección de la guía de aprendizaje sobre Instrumentos de Inversión analizaremos otro tipo de instrumento financiero denominado fondos. Una vez que haya finalizado este curso tendrá una concepción más clara de: ❏ Qué es un fondo? ❏ Las ventajas de invertir en fondos? ❏ Distintas clases de fondos? ❏ Los riesgos potenciales y costos de los fondos? ❏ Cómo se valorizan los fondos? Para optimizar el aprendizaje, se recomienda completar los capítulos en orden, dado que muchos de los conceptos que se tratan en capítulos posteriores se basan en conceptos vertidos en capítulos anteriores. ➔ Nota: Esta guía de aprendizaje no pretende brindar recomendaciones ni consejos de inversión sino contribuir a que usted se familiarice con los diferentes tipos de Erika R. Delgado P./Computación I 4
- 5. Financiera"Mi Dinero Crece" instrumentos de inversión disponibles. Recomendamos seriamente realizar una investigación de mayor profundidad antes de invertir en cualquiera de estos instrumentos. 3.5.1.2. Reseña Collective Investment Schemes (CIS) (Planes de Inversión Colectiva) es un término general que se utiliza para describir una serie de títulos administrados por un fondo común de inversión profesional. ● Estos grupos incluyen: ● Fondos Mutuos (abiertos) ● Fiduciarias de inversión ● Sociedades de inversión abiertas (OEICs) ● Fondos Mutuos (cerrados) Según el activo subyacente, los Planes Colectivos de Inversión pueden tener características muy distintas. Incorporan diversos tipos de inversión. En esta sección de la tutoría nos concentramos en los fondos mutuos (abiertos), ya que son la forma más común de los planes colectivos de inversión 3.5.1.3. Definición Los Fondos Mutuos (Abiertos) son un grupo de acciones, bonos y otros títulos valores de propiedad de un grupo de inversores administrados por una sociedad anónima. Muchos fondos mutuos (abiertos) ofrecen distintos fondos con diversos objetivos de inversión. Estas se denominan familias de fondos. En la mayoría de los casos, los inversores pueden retirar dinero de un fondo e invertir en otro de la misma familia sin cargo alguno, o mediante el pago de un cargo mínimo. 3.5.1.4. Ventajas Invertir en fondos mutuos (abiertos) ofrece muchas ventajas. Se puede ingresar fácilmente con una pequeña inversión. También se los puede vender con facilidad. Además, son muy líquidos. Al igual que las acciones, se pueden convertir rápidamente en efectivo. Un fondo mutuo (abierto) está administrado profesionalmente por una sociedad anónima, por ejemplo un banco, lo que permite una administración eficiente. Erika R. Delgado P./Computación I 5
- 6. Financiera"Mi Dinero Crece" Un fondo común de inversión se diversifica en distintos títulos valores, algunos incluso de distintas categorías. Su éxito y rentabilidad no dependen del desempeño de sólo algunos activos, sino del rendimiento de un gran grupo de activos diversificados. Cuando los inversores compran una cuota en un fondo mutuo (abierto), pueden aprovechar un poder de compra mucho mayor. Asimismo, pueden lograr una cartera diversificada con un costo de transacción comparativamente bajo. 3.5.1.5. Costos El costo de comprar y administrar un fondo mutuo (abierto) es bastante variado. Se deben tener en cuenta tres costos fundamentales: 3.5.1.5.1. La Comisión Por Venta: Es una comisión que el inversor le paga al vendedor cuando compra cuota en un fondo. La comisión de venta depende del país, de la sociedad anónima y de la distribuidora. En general, la comisión por venta va del 0% al 1% de la inversión. Algunos fondos son fondos sin comisión de entrada, es decir que no requieren una comisión por venta para comprar. Se venden directamente al inversor en lugar de hacerse a través de un broker. Sin embargo, estos fondos pueden compensar esta falta de comisión percibiendo un cargo por administración más alto. El vendedor cobra las comisiones de entrada cuando el fondo se vende inicialmente al inversor. Las comisiones de salida, también llamadas diferidas, se pagan cuando el inversor se retira del fondo. 3.5.1.5.2. Cómo Se Valorizan Los Fondos: Además de una comisión por venta, el inversor en ocasiones debe pagar una comisión por rescate, que suele ser inferior a la comisión por venta. 3.5.1.5.3. Los Cargos Por Administración: Cubren el costo de administrar y gestionar el fondo. Estos pueden variar entre una fracción de uno por ciento hasta más del 6%. 3.5.1.5.4. Los Gastos De Negociación y Operación son los cargos administrativos y comisiones del broker en que se incurre cuando se negocian instrumentos dentro del fondo. ★ Estos dos gastos se pagan en forma anual. A veces el inversor debe pagar un cargo fijo, que se denomina cargo único. Este incluye los cargos por administración y los gastos de negociación/operación. Dado que se trata de un importe fijo, no dependen del gasto de negociación efectivo. 3.5.1.6. Clasificaciones La siguiente tabla describe algunas de las clasificaciones de fondos más comunes. Erika R. Delgado P./Computación I 6
- 7. Financiera"Mi Dinero Crece" 3.5.1.7. Clases de fondos Existen diversas clases de fondos, algunos de los cuales se basan en el tipo de inversión que constituye la inversión predominante de ese fondo. 3.5.1.7.0.1. Los Fondos Mutuos De Renta Variable Invierten fundamentalmente en acciones y, en consecuencia, están más sujetos a las variaciones en la cotización de las acciones. Invierten sobre todo en empresas ya establecidas que pagan dividendos regularmente, en empresas jóvenes tecnológicas y en empresas que no tienen un buen desempeño. Los fondos de acciones son volátiles pero, como las acciones, representan también ganancias potenciales más altas a largo plazo. Existen muchos fondos de acciones que abarcan distintos objetivos con riesgos y retornos potenciales distintos. 3.5.1.7.0.2. Los Fondos De Renta Fija Están formados fundamentalmente por bonos, y generan una renta periódica. Los fondos de bonos invierten en distintas calidades de bonos que van desde los títulos públicos y letras del tesoro hasta bonos de alto rendimiento. Dado que su principal inversión son los bonos, su vencimiento tiene importancia en la rentabilidad. En general, cuando mayor sea el vencimiento, mayor será el dividendo pagado. El rendimiento sobre los fondos de bonos en general es inferior al de un fondo de acciones, y la mayor parte de la rentabilidad proviene de los dividendos que genera el bono. Erika R. Delgado P./Computación I 7
- 8. Financiera"Mi Dinero Crece" 3.5.1.7.0.3. Los Fondos De Money Market son fondos de bonos de corto plazo con inversiones muy seguras y de alta calidad. Son atractivos porque ofrecen una renta periódica y la estabilidad del capital. Presentan baja volatilidad y su valor rara vez disminuye. Sin embargo, su bajo riesgo implica que el retorno es comparativamente bajo. 3.5.1.7.0.4. Los Fondos Indexados son fondos comunes de inversión (abiertos) administrados en forma pasiva. Tratan de igualar el rendimiento de un índice específico, por ejemplo el Índice Compuesto de Precio de Acciones Standard & Poor's 500 (S&P 500), en lugar de que los gerentes del fondo elijan las acciones. Por ello, los gastos de los fondos indexados suelen ser inferiores que los de los fondos comunes que se administran en forma activa. 3.5.1.8. Fondos Balanceados Los fondos balanceados son fondos mutuos (abiertos) que ofrecen a los inversores un enfoque clásico a las inversiones en una cartera muy diversificada de instrumentos de Mercado monetario, acciones y bonos. Cuando las condiciones de mercado cambian, los fondos balanceados rebalancear sus inversiones entre las distintas clases de activos (acciones, bonos, efectivos e inmuebles). Estos fondos destacan un enfoque orientado a la calidad que combina el potencial de crecimiento de las acciones con la renta y estabilidad relativa de los bonos invertidos en distintos países 3.5.1.9. Fondos Balanceados Existen diversas clases de fondos balanceados que responden a las cambiantes necesidades de los inversores: ❏ Los Fondos de Renta invierten en bonos de calidad o en otros fondos mutuos (abiertos). Estos fondos se administran con el objetivo principal de ofrecer un flujo estable a los Erika R. Delgado P./Computación I 8
- 9. Financiera"Mi Dinero Crece" inversores con muy poco o ningún énfasis en el aumento del capital. ❏ Los Fondos de Renta Fija o Fondos Equilibrados se equilibran proporcionalmente entre elementos de renta y de crecimiento. En general estos fondos implican más riesgo que los que invierten exclusivamente en el mercado de bonos, pero menos riesgo que los que invierten sólo en acciones ordinarias. Esto significa que se puede lograr un crecimiento adecuado sin asumir grandes riesgos. ❏ Los Fondos de Renta Variable o Fondos de Crecimiento se inclinan fundamentalmente a las acciones. Estos fondos se administran con el objeto de aumentar el capital del inversor con poco o ningún énfasis en la renta corriente. Son más agresivos. 3.5.1.10. Fondos con "Piso" o Fondos de Protección Una alternativa para los inversores a largo plazo que no están dispuestos a asumir riesgos son los fondos con "piso" o fondos de protección. Estos fondos ofrecen protección contra movimientos adversos del mercado al limitar el riesgo de pérdida. Brindan un piso continuo, o valor mínimo, de al menos el 95% (otros pisos son del 90% o del 100%) del precio de compra al inicio del ciclo anual o semestral. El invertir al inicio del período limita el riesgo de pérdida. Los fondos se administran de manera tal que una cuota no caiga por debajo del piso en caso de fluctuaciones en el mercado accionario. No obstante, el invertir durante el ciclo puede aumentar el riesgo si las cuota se negocian a un precio mayor. 3.5.1.11. Valorización El valor de un fondo mutuo (abierto) se suele determinar calculando su Valor Neto de los Activos (NAV). El NAV es el precio por cuota de un fondo mutuo (abierto). Este precio se determina estableciendo la diferencia entre el valor total de mercado del activo y pasivo del fondo, dividido por el número de cuotas en circulación. El NAV también se denomina valor libro por cuota. El NAV es cuánto recibiría el inversor por cada cuota si el fondo vendiera todos sus activos, pagará todas sus deudas pendientes y distribuyera el producido entre los accionistas. Erika R. Delgado P./Computación I 9
- 10. Financiera"Mi Dinero Crece" Resumen Los fondos mutuos (abiertos) constituyen buenas oportunidades de inversión para muchas clases de inversores. No requieren una gran inversión inicial y se compran y venden con facilidad. Son administrados por profesionales y ofrecen a sus inversores una mayor diversificación de una cartera. Diversificación también significa que el riesgo del inversor se distribuye a lo largo de una base más amplia. Los gastos de los fondos mutuos varían significativamente, y van desde comisiones por ventas a cargos por administración y cargos por negociación. Los inversores deben asegurarse de comprender los gastos asociados con estos fondos antes de invertir. Los objetivos estratégicos de un fondo mutuo (abierto) se pueden determinar por las clases de títulos en que invierten. Los fondos de renta variable son en general de mayor riesgo, pero con un mayor potencial de retorno. Los fondos de renta fija , suelen implicar menos riesgo pero también menor rentabilidad. Los fondos balanceados invierten en muchas clases de títulos distintos para tener una cartera muy diversificada. Existen muchas clases distintas de fondos balanceados con distintos objetivos de inversión: fondos de crecimiento, de renta o equilibrados. Dada la amplia gama de fondos entre los que puede optar el inversor, es importante comprender los objetivos del fondo antes de invertir. Linkografia: Centro de Aprendizaje Financiero Erika R. Delgado P./Computación I 10