Chubut el informe del Minem en Telsen - Chubut

Navidad
Subsecretaría de Desarrollo Minero
Dirección Nacional de Promoción Minera
Una oportunidad para
el desarrollo

Temas de la exposición
La Comarca de la Meseta Central
Beneficios económicos de Navidad
El uranio de Chubut
El agua
Santa Cruz y la continuidad del desarrollo
Los beneficios de la minería en San Juan

Algunas consideraciones sobre la
Comarca de la Meseta Central

Provincia de Chubut División por
comarcas
Comarca Meseta Central
tiene la densidad más
baja: 1 habitante cada 25
km2
Comarca Superficie (km2
) Población
Densidad de Población
(hab/km2
)
Meseta Central 129.000 5.716 0,04
Senguer - Golfo San Jorge 85.000 202.833 2,39
Virch - Valdés 40.000 225.960 5,65
Andina 34.000 68.676 2,92
Densidad Poblacional por comarcas
Consideraciones Generales

Evolución poblacional por comarcas - Período 1947 - 2010
6.000
8.000
10.000
12.000
1947 1960 1970 1980 1991 2001 2010
Meseta Central
10.000
60.000
110.000
160.000
210.000
260.000
1947 1960 1970 1980 1991 2001 2010
Virch Valdés
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
1947 1960 1970 1980 1991 2001 2010
Virch Valdés
0
50.000
100.000
150.000
200.000
1947 1960 1970 1980 1991 2001 2010
San Jorge Senguer
+1062% +441%
+192% -32%
-40% 160% 360% 560% 760% 960%
Los Andes
Meseta Central
San Jorge Senguer
Virch Valdés
Evolución poblacional
período 1947 – 2010 por Comarcas
(% de habitantes)
+192%
-32%
+441%
+1064%

PeroPero si sólo se considera la
población activa, es decir, las franjas
etarias desde los 18 hasta los años…
El porcentaje de habitantes que percibe su
ingreso del Estado, asciende al 59%.
Casi 6 de cada 10 personas trabajan en
administración pública, salud, educación y
seguridad.
Proporción de Empleados Públicos por Comarca
Comarca
Proporción de Empleados públicos por
comarca
Senguer - Golfo San Jorge 6,30 %
Virch - Valdés 11,76 %
Andina 14,17
Meseta Central 33,60

Impacto económico del
proyecto Navidad

• Yacimiento de Plata, Plomo y Cobre.
• Inversión inicial y capital de sostenimiento: USD 921.000.000
• 2 años de construcción.
• 17 años de operación.
• Producción anual Promedio:
• Oz Ag  16.206.812
• t Pb  37.148
• t Cu  1.073
• Exportaciones totales: USD 4.857.827.920
• Exportaciones anuales promedio : USD 285.754.584
El proyecto: Evaluación Económica Previa
(incluye las dos fases)

• Etapa de Construcción: 2000 empleos Directos (dos años).
• Etapa de Operación:
• 850 empleos Directos (17 años de operación).
• 3655 nuevos empleos totales Directos + Indirectos
• Departamentos Gastre-Telsen: 770 Empleos. (Fuente: ABECEB).
• 170 directos + 600 indirectos
• 18,2 millones de dólares anuales ( 360 millones de pesos anuales)
• Masa Salarial: 129 millones de dólares anuales. (Fuente: ABECEB).
Empleo

Beneficios económicos

Los beneficios económicos. El discurso sin fundamento
4.857.827.920
145.734.838
0
1.000.000.000
2.000.000.000
3.000.000.000
4.000.000.000
5.000.000.000
6.000.000.000
Exportaciones Regalìas 3%
Beneficios Económicos. Todo el proyecto
“Sólo quedan regalías
del 3%”

-
344
357
313
344
335
303 298
327
358
257 257
234 233
361
349
125
61
-
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
300,0
350,0
400,0
-2 -1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
Exportaciones anuales. Millones de dólares
Exportaciones anuales del proyecto
285 M Promedio

• Un modo de medir los beneficios es contar cuánto dinero se invierte y cuánto
dinero se obtiene de una operación económica.
• La diferencia es el beneficio neto.
• A los movimientos de dinero, entradas y salidas, se les denomina flujos de fondos
o flujos de caja.
• El dinero que se invierte es flujo negativo y el que se percibe es flujo positivo.
Los flujos de fondos como herramienta de medición de
beneficios

Los flujos de fondos anuales netos de la minera
-272
-671
248
312
187
166
35
142 125 136 139
4
124
100 100
140 136
49
103
-800
-600
-400
-200
0
200
400
-2 -1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
Flujos de fondos anuales directos no descontados
Inversión Inicial acumulada 943 M
U$S (incluye IVA)
Dinero neto que ingresa por la
operación de la mina (ventas menos
costos )

El valor del dinero en el tiempo
• En la medición del beneficio se debe tener en cuenta en qué momento se invierte y cuándo se
percibe dinero.
• Porque no es lo mismo recibir dinero hoy que dentro de 18 años.
• El dinero a percibir en el futuro tiene hoy un valor menor
• Para calcular el valor en la actualidad del dinero a percibir en el futuro, se descuenta ese valor
utilizando una tasa de descuento .
• La tasa de descuento es como la tasa de interés, pero en sentido inverso.
• La tasa de interés permite calcular el valor que en el futuro tendrá una suma de dinero que se
invierte hoy ( es el caso de un plazo fijo).
• A través de la tasa de descuento podemos calcular el valor hoy ( valor actual) de una suma de
dinero a percibir en el futuro.

1.000
1.100
1.210
1.331
1.464
500
700
900
1.100
1.300
1.500
1.700
0 1 2 3 4
Actualización de ingresos futuros

-272
-671
248
312
187 166
35
142 125 136 139
4
124 100 100
140 136
49
103
-800
-600
-400
-200
0
200
400
-2 -1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
-272
-610
205 234
128 103
19
73 58 58 54
1 39 29 26 33 29 10 19
-800
-600
-400
-200
0
200
400
-2 -1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
Flujos de fondos anuales directos descontados
Tasa de descuento
10 % anual
Los 103 millones de dólares a
percibir dentro de 18 años,
tienen un valor actual de 19
millones

Los FF descontados acumulados. El Valor Actual Neto. VAN
-272
-881
-676
-442
-314
-211 -192
-119
-61
-3
50 52
91
120
147
180
210 219 238
-1.000
-800
-600
-400
-200
0
200
400
-2 -1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
Flujos de fondos anuales directos descontados acumulados
Flujos de fondos netos empresa
El beneficio
para la
empresa es de
238 M USD
TIR 15,23%
El valor actual neto es el
beneficio que tiene el
inversor. Es la suma de todos
los flujos de dinero,
descontados

El dinero que invierte y percibe el Estado
(flujos de fondos del Estado)
• El estado, para este proyecto, no invierte, por lo que no tiene flujo de caja negativo al comienzo.
• En esta presentación se considera al estado como un único sujeto en su conjunto (provincial, más
nacional , más municipal ) con la idea de mostrar lo que percibe o gasta ,en contraposición con la
empresa minera, ya que es la comparación más cuestionada.
• El dinero que el estado percibiría es a través de los principales impuestos y otros recursos no
tributarios. Son fundamentalmente impuesto a las ganancias ( 35%), regalías ( 3 %) y fondo de
desarrollo productivo e infraestructura ( 1,5%).

Componentes de recaudación del Estado
1,6
3,8
0,6 1,5 1,3 1,5 1,4 1,8 1,2 1,4 1,5 1,1 1,6 0,9 1,0 1,5 1,5 0,5 0,4
10,3 10,7 9,4 10,3 10,0 9,1 8,9 9,8 10,7
7,7 7,7 7,0 7,0
10,8 10,5
3,8 1,8
5,2 5,4 4,7 5,2 5,0 4,5 4,5 4,9 5,4
3,9 3,9 3,5 3,5
5,4 5,2
1,9
0,9
39,3
70,0
53,7 52,8
59,0
74,8
53,7
44,2
39,6 39,3
75,3 73,0
26,2
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
100,0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
Los componentes de recaudación directa del estado
Débitos Bancarios Regalías 3% Fondo de Infraestructura Impuesto a las ganancias
9,3
4,7
0,0
5,0
10,0
Recaudación
Regalías
Fondo de desarrollo
productivo e
infraestructura
Promedio Anual 15 años (millones
de dólares)

Dinero que percibe el Estado. Impuestos recaudados descontados Acumulados Directos
44
137
115
54
64
98
155
183
214
246
281
310
323
338
351
373
393 399 399
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
-2 -1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
Flujos de fondos anuales Directos Descontados Acumulados
FF Estado Descontados Directos Acumulados
El beneficio
directo para
el estado es
de 399
millones de
dólares

Los flujos de fondos de los tres actores
El sector de proveedores de
bienes y servicios nacionales

Los flujos de fondos de los proveedores de
bienes y servicios nacionales
• Los proveedores de bienes y servicios nacionales, los
empleados de una empresa minera y los empleados
de los proveedores, son quienes a través del pago de
los costos de construcción y operación reciben la
mayor parte de lo que se generara una mina.

Los flujos de fondos anuales netos de los proveedores de bienes y servicios nacionales
148
346
79 82
72
79
129
70 68
75
82
111
59 54 54
83 80
29
37
0
50
100
150
200
250
300
350
400
-2 -1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
Construcción
Proveedores de bienes y
servicios nacionales
captan 494 millones de
US$ de la inversión inicial
Durante la operación,
anualmente un promedio de 75
millones de dólares serían
captados por empleados y
proveedores

Flujos de fondos anuales directos Descontados acumulados
-272
-881
-676
-442
-314
-211 -192
-119
-61
-3
50 52
91 120 147 180 210 219 238
44
137 115
54 64 98
155 183 214 246 281 310 323 338 351 373 393 399 399
148
462
528
589
639
688
761 797 828 860 892
931 950 966 980 1000 1017 1023 1030
-1000
-500
0
500
1000
1500
-2 -1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
FF Descontados Acumulados Empresa FF Estado Descontados Directos Acumulados FF Desc Acumulados y Proveedores Nac
Desde el comienzo de la
construcción los primeros
beneficiarios de la inversión
son los proveedores y
empleados y el estado a
través de impuestos

Beneficios económicos del proyecto Navidad (medidos en términos de Flujos de fondos
descontados)
-272
-881
-676
-442
-314
-211 -192
-119
-61
-3
50 52 91 120 147 180 210 219 238192
599 642 643
702
786
916
980
1043
1106
1173
1241 1273 1303 1331 1373 1410 1422 1429
-1.000
-500
0
500
1.000
1.500
-2 -1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
Flujos de fondos anuales Descontados acumulados
FF Descontados Acumulados Empresa FFD Estado + Terceros Nacionales
238
1.429

La recaudación indirecta del estado
El estado, además de los impuestos que recaudaría de modo directo de la minera, recaudaría de modo
indirecto de empleados y proveedores un adicional que se calcula a través del multiplicador el impuesto,
que se estima en 1,35.
Empresa Minera
238
14%
Estado
399
24%
Empleados y
proveedores
nacionales
1.030
62%
Valor actual neto del proyecto para cada sector
[NOMBRE DE
CATEGORÍA]
[VALOR]
[PORCENTAJE]
[NOMBRE DE
CATEGORÍA]
[VALOR]
[PORCENTAJ
E]
[NOMBRE DE
CATEGORÍA]
[VALOR]
[PORCENTAJE]
Valor actual neto del proyecto para cada sector
con recaudación indirecta para el estado
De ese modo el beneficio total para el estado asciende a 539 millones de dólares, si el proyecto se
desarrolla.

Chubut
Potencialidad de producción
de materia prima para energía
nuclear

Prospectos de Au Zona Sur
Consumo de Uranio Natural para la generación de energía eléctrica
1- Luis López: http://www.inversorenergetico.com.ar/es-hora-de-retomar-la-produccion-local-de-uranio/
• El Uranio natural es el punto de partida del ciclo del combustible nuclear y, en consecuencia, de la generación
nucleoeléctrica.
• Los recursos de uso nuclear adquieren un valor estratégico de suma relevancia más allá de su costo en el mercado
internacional, conformando una contribución crítica a la sostenibilidad y seguridad energética, con el objeto de dar
respuesta a la creciente demanda de energía libre de emisiones de dióxido de carbono.
• Debe considerarse que la materia prima (uranio natural) representa entre el 5% y el 7% del costo de generación de
energía nuclear.1
Reactor
Consumo U
Natural (t/año)
Costo unitario importación
USD/kg
(CIF -1° semestre 2017)
Costo MUSD/año Energía (MW)
Atucha 40 119,9 4,8 362
Atucha II 105 119,9 12,6 745
Embalse 80 119,9 9,6 648
Totales Actual 3
Reactores
225 26,9 1.755
Atucha III 105 119,9 12,6 745
Quinta Central 245 119,9 29,4 1.150
Totales 5 Reactores 575 68,9 3.650

Proyectos de Uranio: Provincia de Chubut
Yacimientos de Chubut RAR (t) IR (t) Recursos Totales (t)
Cerro Solo 4.420 4.810 9.230
Laguna Salada 2.420 1.460 3.880
Laguna Colorada 100 60 160
Meseta Central 7.350 7.350
Total Chubut 6.940 13.680 20.620
Cerro Solo
(CNEA)
Meseta Central
(UrAmérica
Ltd.)
Laguna
Colorada
(CNEA)
Laguna Salada
(U3O8)
Provincia de CHUBUT
Rep. Argentina
• Chubut posee Recursos Razonablemente Asegurados (RAR) de Uranio
suficientes para abastecer por 32 años a los 3 reactores que funcionan
actualmente en Argentina.
• Considerando los Recursos Inferidos, el abastecimiento sería para 94 años.
• Considerando 2 Reactores más (proyectados) Chubut podría abastecer por 12
años a los 5 reactores teniendo en cuenta sólo Recursos Razonablemente
Asegurados (RAR) de Uranio.
• Considerando los Recursos Inferidos, el abastecimiento sería para 36 años.
Caso Actual – 3 Reactores, consumo anual 225 (t/año)
Caso Hipotético – 5 Reactores, consumo anual 575 (t/año)

Prospectos de Au Zona Norte Prospectos de Au Zona Sur
Importaciones de Uranio 2013 - 2016
Período Importación
Costo Total por importación
Uranio en MUSD
Total U3O8 (t)
Precio CIF Promedio Anual
USD/kg
2013 33,53 208 161,20
2014 21,19 125,41 168,96
2015 61,86 353,26 175,11
2016 13,78 106,66 129,20
2017 (1°semestre) 6,35 52,95 119,93
Total 136,71 846,28
• Según la CNEA Cerro Solo podría tener una producción anual de 200 t/año.
• Y según el PEA publicado para Laguna Salada por la empresa U3O8, la producción podría ser de
289 t/año
• El consumo actual promedio para los 3 reactores que están en marcha es de 225 t/año, por lo cual
con los proyectos de Chubut se cubrirían ampliamente los requerimientos de materia prima.

Uso de Agua del proyecto
Navidad
(*) Acuífero Pampa de Sacanana 3.246 Hm3 =
3.246.000.000 m3 = 3.246.000.000.000 litros
Esto equivale a 2 diques Florentino Ameghino repletos
(1600 Hm3)
La Recarga Anual de Sacanana es = 243 Hm3/año =
243.000.000 m3/año = 7.705 litros/seg
Minería 1,5% de la recarga anual = 3,65 Hm3 =
3.650.000 m3/año = 116 litros/seg.
Agricultura, ganadería, otros usos = 239,35 Hm3 =
239.350.000 m3/año = 7.589 litros/seg.
7.705
116
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
Recarga anual de la
cuenca
Uso del proyecto
Navidad
Uso del agua de la cuenca de Sacanana
en litros / seg

Recarga anual Cuenca Sacanana
Consumo Anual Máximo de agua permitido
Casos de ejemplo
Veladero:
• Permiso 110 litros/seg
• uso real 60 litros/seg
• Usa sólo el 55%
Cerro Vanguardia:
• uso real 42 litros/seg
• Usa sólo el 60%
Mina Gualcamayo:
• uso real 40 a 70 litros/seg
• Usa menos del 60%
Debe considerarse que el permiso de captación de Agua es el máximo
permitido, valor que normalmente no se llega a consumir nunca en
casos de minas en operación.
Consumo del Proyecto 116 litros/seg
Recarga Cuenca Sacanana
7.705 (litros/seg)

Santa Cruz y la
Continuidad del
Desarrollo

Mina
I Cerro Vanguardia
II San José
III Mina Martha
IV Manantial Espejo
V Lomada de Leiva
VI Cerro Negro
VII El Tranquilo
VIII Don Nicolás
IX Cerro Moro
Proyecto
1 Sol de Mayo
2 Virginia
3 La Josefina
4 Joaquín
5 La Manchuria
6 Nico
7 Lolita
8 Pingüino
9 Sierra Blanca
10 Michelle
11 El Dorado-Monserrat
12 Claudia
13 Las Calandrias
14 Escondido
15 La Curva
16 El Águila
17 Chispas
18 Bahía Laura
19 8 de Julio
II - San José 2007
VI – Cerro Negro 2014
VII – El Tranquilo
2016
III Mina Marta
2008 - 2017
IV – Manantial Espejo
2009
I
IX – Cerro Moro 2018
VIII – Don Nicolás 2017
1
2
3
4
9
7
10
8
11
14
16
17
V – Lomada de
Leiva 2013
18
19
13
5
6
12
15
Proyectos y Minas de la Provincia de Santa Cruz 2018
Año 1995
Cerro Vanguardia
Rio Gallegos

7 15 16 23 30 34 36 38 42 46 50 56 65 73 86 102 123 133 160 204 238 243 247 248 255 262
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Inversiones en exploración acumuladas. Millones de dólares
Chubut
0 3 39 84 95 102 107 116 122 130 142 157 179 224 262
331
419
517
658
805
937
1.030
1.138
1.187 1.232
1.279
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Inversiones en exploración acumuladas. Millones de dólares
Santa Cruz
3
37
45
11 7 5 8 6 8 12 15
23
45
38
69
88
98
141 147
131
93
108
49 45 47
7 7 2 6 7 4 3 2 4 4 5 5 9 8 13 16 21
9
27
44
33
5 5 1 7 7
0
20
40
60
80
100
120
140
160
1.992 1.993 1.994 1.995 1.996 1.997 1.998 1.999 2.000 2.001 2.002 2.003 2.004 2.005 2.006 2.007 2.008 2.009 2.010 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 2.016 2.017
Inversiones en exploración. Millones de dólares
Santa Cruz Chubut
Cerro
Vanguardia
Navidad
1.000
millones de
dólares de
diferencia
en
exploración

• Cerro Vanguardia empezó su producción en el año 1997. Según el
proyecto original debía agotarse en 2010. La exploración alumbró nuevas
reservas que aseguran la Continuidad del Desarrollo hasta el año 2.024.
• Santa Cruz exportó 1.324 M US$ en el año 2016.
• Navidad podría exportar 286 M US$ / año.
• Chubut, con sus proyectos, podría abastecer la futura demanda de uranio
para generación nuclear, sustituyendo importaciones por 70 M US$
anuales.

Los beneficios de la minería en la
provincia de San Juan

San Juan y la minería
• La puesta en marcha de Veladero, Gualcamayo y Casposo
produjeron un cambio fundamental en la trayectoria y estructura
productiva de la provincia.
• Pero no sólo eso, los indicadores socioeconómicos también
mejoraron por encima de los mejoramientos que se dieron a nivel del
país en general.

Aportes a la economía
153
204
32 388
100
222 710
209 919
-
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
Compras Bs y Ss
San Juan
Masa salarial Fisco prov. Directo Total erogado en
San Juan
Fisco Nacional
directo
Resto Compras
Nacionales
Total Nacional Amortizaciones,
Importaciones y
Utilidades
VBP minero 2016
APORTES DEL VBP 2016 A LA ECONOMÍA LOCAL (millones de dólares)
Valor distribuido
en San Juan
55 %
Valor
distribuido en
el país
77 %
Fuente: Dirección de Economía Minera. Elaboración propia

175,4
244,6
50
100
150
200
250
300
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
ARGENTINA
SAN JUAN (ajustado)
La instalación de los
proyectos metalíferos
coincide con una aceleración
del crecimiento del PBG
provincial.
EVOLUCIÓN PBI
ARGENTINO y PBG
de SAN JUAN
Desde 2.004 en adelante, el
PBI de Argentina creció, y el
PGB de San Juan creció por
encima de la media nacional
Fuente: INDEC e Instituto de Investigaciones Económicas y Estadísticas (IIEE) de San Juan
El PBG de San Juan y el de PBI argentino son expresados en el mismo año base para lo cual se realiza un cambio de base 1993 a 2004 para el caso de San Juan
a los fines de poder compararlos. Base 100=1993 empalme Base 100=2004 INDEC

PARTICIPACIÓN DIRECTA E INDIRECTA DE LA MINERÍA EN EL PBG
• La minería tiene una participación en el PGB de San Juan del 7,8 %.
• Considerando los efectos indirectos, la minería alcanza en el PBG de San Juan, una
incidencia del 18 %
Total PBG MM US$ 362 203,0 122,5 148,8 474,4 836,4
7,8%
4,4%
2,6%
3,2% 10,2% 18,0%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
Minería Efecto Demanda
intermedia
Efecto Inversión Efecto Consumo Efecto Indirecto
total
% del PBG Total
ParticipaciónsobreelPBG
Fuente: Dirección de Economía Minera. Elaboración propia

Dirección de Economía Minera
San Juan parte de una tasa de casi 20 % (superior al promedio país) y desciende por debajo del éste para 2.016
16,5
13,3
12,5
10,8 10,6
9,7
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
ARGENTINA
Fuente: Ministerio de Salud de la
Nación
EVOLUCIÓN TASA DE MORTALIDAD INFANTIL
19,6
13,2
14,4
12,3
11,1
9,1
8,1
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
SAN JUAN
41,2 %
58,7 %

Dirección de Economía Minera
Se verificó un crecimiento de hogares con acceso a redes eléctricas en los
departamentos mineros
CRECIMIENTO POBLACIONAL Y DE HOGARES CON ACCESO A LA ELECTRICIDAD 2004 – 2015
Calingasta, Iglesia y
Jáchal han crecido a una
tasa mayor a la del
promedio provincial
13%
4,16%
6,19%
44,39%
33%
42%
54%
56%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%
San Juan
Jáchal
Calingasta
Iglesia
Crecimiento poblacional Variación hogares con servicio eléctrico Fuente: INDEC Censos 2001 y 2010

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