El documento presenta un análisis de la situación fiscal y perspectivas del departamento de Córdoba para 2013. Resalta que el departamento registró un superávit fiscal de $145 mil millones, explicado por mayores recursos, transferencias y recaudo tributario. La inversión aumentó, impulsada por recursos de regalías. Sin embargo, existen riesgos como déficit en hospitales, demandas judiciales y necesidad de modificar el acuerdo de reestructuración de deuda.

1. Departamento de Córdoba:
Situación fiscal y perspectivas
Ministerio de Hacienda y Crédito Público

2. Datos Básicos
2013
Concepto Departamento (1) Total Departamental (2) % del Total (1)/(2)
Numero de Municipios 30 1.102 2,7%
Area (Km 2) 25.020 1.144.748 2,2%
Población (Censo 2005 - DANE) 1.658.067 47.121.089 3,5%
PIB (Millones de Pesos) - DANE 12.503.988 531.966.420 2,4%
Inversión (Millones de Pesos) 951.975 19.286.292 4,9%
Deuda Pública (Millones de Pesos) 87.179 2.665.102 3,3%
PIB per cápita (Millones de Pesos) - DANE 7,5 11,3
Recursos Propios per cápita (Pesos) 94.970 149.191
SGP per cápita (Pesos) 321.603 203.581
Inversión per cápita (Pesos) 574.147 409.292
Deuda Pública per cápita (Pesos) 52.579 56.559
NBI 2005 - DANE 59,09% 27,80%
Categoria Presupuestal 2
Fuente: Cálculos DAF con información propia, DANE, CGR y CGN.

3. Antecedentes
• El Departamento suscribió un acuerdo de restructuración de pasivos (Ley 550 de
1999) en 2009. ($544.000 millones acreencias y $99.000 millones contingencias). El
acuerdo se encuentra en proceso de modificación atendiendo una sentencia proferida
por la Superintendencia de Sociedades.
• En 2012 contabilizó superávit fiscal, explicado fundamentalmente por el
crecimiento de los recursos del balance, las mayores trasferencias y el buen
comportamiento del recaudo tributario.
• Continúan siendo retos importantes de la administración central:
 Honrar los compromisos establecidos en el Acuerdo de Pasivos
 Monitorear la situación financiera del sector descentralizado
 Fortalecer la defensa jurídica
 Mejorar la calidad de la información reportada al FUT

4. • En 2013 registró superávit fiscal por $145
mil millones manteniendo la tendencia
superavitaria observada en la vigencia
anterior.
• Este resultado se explicó por los mayores
recursos del balance, transferencias del
SGP y el mayor recaudo tributario, en un
contexto de mayor inversión.
• Al finalizar el primer año del bienio 2013-
2014, la entidad contaba $326 mil millones
de regalías para financiar nuevos
compromisos de inversión.
Balance Fiscal (% del PIB Departamental)
Evolución Balance
Fiscal
0,27%
0,34%
2012 2013
-0,18%
0,54%
Balance Fiscal Balance SGR
Fuente: Cálculos DAF con información de la
Secretaría
de Hacienda.

5. Comportamiento
de los Ingresos
Composiciones
valores en millones de $
Concepto 2012 2013
• En 2013 el crecimiento de los recursos del balance, las transferencias y los ingresos
tributarios compensó el descenso de los ingresos de capital.
• El incremento en las disponibilidades de vigencias anteriores denota fallas en la
programación y ejecución presupuestal pendientes de corregir.
• Los recursos del SGR se convierten en una oportunidad para impulsar el desarrollo
de proyectos de inversión en el departamento.
Variación Real
2013/2012 2012 2013
Ingresos de Recaudo Propio 145.624 157.467 6% 16% 12%
Ingresos por Transferencias 507.731 571.797 10% 56% 45%
Ingresos de Capital 86.314 40.682 -54% 10% 3%
Desembolsos de Crédito 0 0 Ne 0% 0%
Recursos del Balance (superávit, cancelación de reservas) 92.202 172.473 84% 10% 14%
Ingresos SGR 68.959 326.048 364% 8% 26%
TOTAL INGRESOS 900.829 1.268.468 38% 100% 100%
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de
Hacienda.

6. Composiciones
valores en millones de $
Concepto 2012 2013
• El incremento de los gastos ejecutados por el departamento fue impulsado por la
inversión, que se vio positivamente influenciada por los recursos del SGR y el crecimiento
real de los recursos del SGP.
• Los resultados son consistentes con el ciclo político del presupuesto.
• Si bien los ingresos propios crecieron, los gastos de funcionamiento disminuyeron como
consecuencia del seguimiento a los mismos.
Comportamiento
de los Gastos
Fuente: Cálculos DAF con información de la secretaría de
Hacienda.
Variación Real
2013/2012 2012 2013
Funcionamiento 93.780 93.584 -2% 13% 9%
Intereses y Comisiones de Deuda 9.118 3.827 -59% 1% 0%
Gastos Operativos de Inversión 500.263 562.416 10% 69% 52%
FBKF 105.053 131.665 23% 15% 12%
Amortizaciones de Deuda 8.283 5.131 -39% 1% 0%
Otros (*) 0 682 Ne 0% 0%
Gastos SGR 5.804 284.064 4701% 1% 26%
TOTAL 722.301 1.081.369 47% 100% 100%
(*) Incluye Pago de Bonos Pensionales y Cuotas Partes de Bono Pensional, Aportes al Fondo de Contingencias y déficit fiscal de vigencias anteriores

7. Inversión total : $943.833 millones.
Educación Salud Agua Potable Vivienda Vias Otros Sectores
• El 29% de la inversión fue financiado con recursos del SGR y benefició
principalmente los sectores de agua potable y otros.
Distribución
de la inversión
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de
Hacienda.
69%
16%
9%
0%
3% 3%
55%
12% 12%
0%
5%
15%
2012 2013

8. Situación de la deuda
• El saldo del crédito condonable
totalizó $5.119 millones (0,04% del
PIB del departamento).
Saldo Deuda (% del PIB Departamental)
Perfil de Vencimientos (%)
1,00%
0,90%
0,80%
0,70%
0,60%
0,50%
0,40%
0,30%
0,20%
0,10%
0,00%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
9%
20%
25%
24%
14%
4% 4%
1%
Fuente: Cálculos DAF con información de la DGCPTN -
MHCP
• Al cierre de 2013 el saldo de la deuda
asciende a $87.179 millones.
• Entre 2015 y 2017 se concentran las
amortizaciones de los créditos con
porcentajes anuales entre el 20% y
25%.

9. Indicadores Ley 358/97
Indicador 2012 2013
Capacidad de Endeudamiento Ley 358/97
Solvencia 68% 3%
Sostenibilidad 51% 28%
Semáforo ROJO VERDE
Capacidad Real de Pago
Solvencia -91% 20%
Sostenibilidad 286% 294%
Semáforo AHORRO NEGATIVO NO TIENE
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de
Hacienda.
• Con corte al 1° de enero de 2014, el departamento se ubica en semáforo verde.
• Una estimación más realista de la capacidad de pago (sin recursos del balance y
recursos con destinación específica en los ingresos, adicionando gastos de inversión
recurrentes e incluyendo el pasivo no financiero de vigencias anteriores al saldo de la
deuda) eleva los indicadores .

10. • Durante el último cuatrienio, la
relación entre GF e ICLD no
superó el límite contemplado
por la ley 617 de 2000 (60%).
56%
54%
54%
55%
100.000
90.000
80.000
70.000
60.000
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
0
2009 2010 2011 2012 2013 2014
ICLD GF % GF/ICLD
Indicador GF/ICLD
Administración Central
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de
Hacienda.

11. Indicadores Ley 617/00
valores en millones de $
Concepto 2010 2011 2012 2013
% Gasto de Funcionamiento/ICLD 56% 54% 54% 55%
Límite 60% 60% 60% 60%
Diferencia -4% -6% -6% -5%
Transferencias a las Contraloría 2.732 2.503 2.752 2.786
Límite 2.505 2.688 2.795 3.019
Diferencia 227 -185 -44 -233
Transferencias a la Asamblea 2.504 2.703 2.846 2.961
Límite 2.599 2.703 2.860 2.975
Diferencia -95 0 -13 -14
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de
Hacienda.
• Por tres años consecutivos los gastos de funcionamiento y transferencias han
estado dentro de los límites legales.

12. Vigencia Pasivo Pensional (e) Aportes
% de Cubrimiento
del Departamento
• El ritmo de crecimiento de los aportes al FONPET, le ha permitido al
departamento incrementar el cubrimiento del pasivo pensional.
• En 2013 el porcentaje de cubrimiento fue del 74,8%.
% de Cubrimiento
Total Departamentos
2010 572.569 170.153 29,7% 21,2%
2011 590.719 206.338 34,9% 25,7%
2012 483.181 398.183 82,4% 44,7%
2013 636.884 476.304 74,8% 46,1%
(e) Estimado
Pasivo Pensional
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de
Hacienda.

13. Riesgos y Retos
 Los hospitales generaron déficit en 2013, el departamento presentó 19 ESE con
categorización de riesgo media o alta y ninguna de ellas tiene viabilizado su PSFF. El
departamento no tiene aprobada por el Minsalud su red de prestación de servicios.
 En 2013 se aprobó un Plan de Desempeño en Educación, vigente hasta octubre de
2014. La medida se adoptó por inconsistencias entre la información presupuestal y de
tesorería, la falta de ajustes de los pagos de los contratos de prestación del servicio
educativo a la población realmente atendida y debilidades en la contratación de la
interventoría de los contratos.
 El departamento registró un total de 1.277 demandas judiciales dentro de los cuales
figuraba como demandado en 1.188 y en 89 como demandante.
 Una vez finalicen los procesos iniciados ante la Supersociedades objetando las
decisiones tomadas en la reunión de determinación de acreencias y derechos de voto,
será necesario que el departamento convoque nuevamente a los acreedores a votar la
modificación del acuerdo.