Resumen de las noticias internacionales más destacadas del 18 de diciembre de 2017 al 7 de enero de 2018, elaborado por el departamento de Riesgo País de CESCE.

1. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
Del 18 de diciembre al 7 de enero
IIINNNTTTEEERRRNNNAAACCCIIIOOONNNAAALLL
Criptomonedas: ¿realidad o ficción? El Bitcoin, la criptomoneda más popular, cerró
2017 con una cotización cercana a los 14.000 dólares, lo que equivale a una
revalorización nada menos que del 1.400% en tan solo doce meses. Este ratio significa
que cualquier inversor o particular que invirtiera 10.000 dólares a principios de 2017
hoy tendría cerca de 140.000 dólares. Este vertiginoso comportamiento no se ha
limitado únicamente al mencionado Bitcoin, sino que buena parte del amplio universo
de criptomonedas han registrado un alza similar en los últimos meses. Los defensores
de las criptomonedas aducen que la avanzada tecnología que está detrás de ellas
explica el auge de su cotización. Pronostican, además, que su utilización como medio
de pago ganará protagonismo de forma imparable. Sin embargo, no se puede ignorar
que el ascenso vertiginoso de las criptomonedas se ha alimentado fuertemente de su
utilización con carácter especulativo. La continua revalorización ha centrado buena
parte del foco informativo en los últimos meses, lo que ha favorecido la entrada de
nuevos inversores que, sin conocer el fundamento de las criptomonedas, han
invertido capital en ellas con el simple objetivo de obtener una elevada rentabilidad en
poco tiempo. En definitiva, el ascenso de la cotización se ha alimentado de su propio
éxito. Esta espectacular subida, especialmente desde el pasado septiembre, ha
provocado que algunos analistas la hayan comparado con la burbuja de los bulbos de
tulipán que se desarrolló en los Países Bajos en el siglo XVII. Los escépticos defienden
que, tarde o temprano, la burbuja de las criptomonedas pinchará. En cualquier caso,
dejando a un lado si el ascenso de su cotización es irracional o no, cabe preguntarse si
en un futuro se podrían llegar a convertir en un medio de pago extendido, a pesar de
no estar respaldadas por ningún gobierno ni banco central. Otra opción intermedia es
que, quizá, ambas cosas no sean incompatibles.
AAARRRGGGEEENNNTTTIIINNNAAA
Se aprueba la polémica reforma de las pensiones. Después de 17 horas de debate
y en medio de graves disturbios en las calles, el pasado 19 de diciembre el
Congreso argentino sacó adelante, con 128 votos a favor y 116 en contra, la
polémica reforma de las pensiones. Se trataba del segundo intento, ya que el
presidente Macri se vio forzado a retirar un primer proyecto por las violentas
protestas a las puertas del parlamento y las tensiones en la propia cámara. En esta
LATINOAMÉRICA
INTERNACIONAL

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ocasión, el ejecutivo había negociado previamente los apoyos de algunos gobernadores
peronistas y se había comprometido a dar a los pensionistas una paga extra que suavizara
la pérdida de poder adquisitivo. Y es el que el nuevo sistema cambia la fórmula para
actualizar las pensiones, lo que hará perder poder adquisitivo a los jubilados en un país con
un 25% de inflación. Además, se retrasa la edad de jubilación de los hombres a los 70 años
de edad (actualmente está en 65) mientras que para las mujeres fluctuaría entre los 60 y 70
años (hoy hasta 60). El objetivo del Gobierno es ahorrar 60.000 millones de pesos (2.850
mill. €) con el fin de cumplir con el Plan de Ajuste Fiscal requerido por los acreedores de la
deuda como condición para mantener el flujo permanente de nuevas colocaciones de
bonos contra garantía de pago de sus intereses, que vienen creciendo aceleradamente y
constituyen hoy el principal factor de desequilibrio fiscal de Argentina.
Colocación de deuda a un tipo de interés mínimo. El Gobierno argentino realizó una
emisión de bonos con vencimientos a 5, 10 y 30 años por un valor total de 9.000 mill.$ el
pasado 4 de enero. La demanda por los bonos argentinos ascendió a 21.400 mill.$, lo que
superó con creces la oferta, y contó con la participación de más de 450 inversores de
Norteamérica (46%), Europa (35%), Asia (11%) y otras regiones (8%). Los tipos a los que se
han emitido son los más bajos de la historia del país (el más alto, el del bono a 30 años, un
6,95%), lo que implica una bajada de 100 puntos básicos con relación a las tasas pagadas en
la emisión similar de enero de 2017. El ejecutivo celebró la noticia como un reflejo de que
los inversores son optimistas respecto a la situación económica y política del país. Los
ingresos recibidos con esta emisión permiten cubrir en torno a una tercera parte de las
necesidades de financiación y más del 50% de los proyectos de infraestructuras de 2018.
BBBRRRAAASSSIIILLL
Polémicos indultos navideños. La Corte suprema de Brasil ha suspendido algunos de los
indultos de Navidad que el presidente Temer había concedido a delincuentes condenados.
Tradicionalmente, estos indultos se aplican a los presos que cumplen con ciertas condiciones,
incluyendo que ya hayan cumplido parte de su sentencia. La polémica en este caso se debe a
que Temer flexibilizó las normas para incluir a los condenados por delitos vinculados con la
corrupción. Se trata de un tema especialmente sensible en un país en que los numerosos
escándalos de corrupción han enviado a prisión a decenas de empresarios y políticos, tanto de
derechas como de izquierdas, en los últimos cuatro años, a raíz de las investigaciones acerca
de los millonarios desvíos de fondos destapados en la petrolera estatal Petrobras.
HHHOOONNNDDDUUURRRAAASSS
Polémica reelección del presidente. El Tribunal Supremo Electoral (TSE) de Honduras anunció
el pasado 17 de diciembre la victoria definitiva del actual presidente, Juan Orlando Hernández,
quien seguirá en el cargo cuatro años más, en las elecciones del 26 de noviembre. La decisión
ha sido controvertida, ya que ignoró la petición de la Organización de Estados Americanos
(OEA), de celebrar nuevas elecciones ante las "serias dudas" que despierta el proceso electoral
y la "falta de certeza" respecto al recuento. Según los datos oficiales, Hernández obtuvo el
42,9% de los votos y Salvador Nasralla el 41,4%. En tercer lugar quedó el candidato del Partido
Liberal, Luis Zelaya, con el 14,7% de los sufragios. Han tenido lugar numerosas manifestaciones
de protesta por el fraude electoral. Por su parte, Nasralla no acepta el fallo del Tribunal, y ha
anunciado que viajará a Estados Unidos para reunirse con la OEA, representantes de EE.UU y
organizaciones de Derechos Humanos con el fin de buscar una vía que permita que se respete
la voluntad del pueblo de Honduras.

3. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
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MMMÉÉÉXXXIIICCCOOO
Banxico vuelve a intervenir para defender el peso. La semana de Navidad el valor del peso
mexicano frente al dólar cayó más de un 3%, poco después de conocerse la aprobación de la
reforma fiscal en EE.UU. Ello obedece, en gran parte, a la convicción de los inversores de que la
reducción impositiva para las empresas y ahorradores estadounidenses provocará
automáticamente una pérdida de competitividad en la economía mexicana, así como una
considerable reducción de la inversión directa desde el otro lado del Rio Bravo. El supervisor
monetario mexicano no tardó en reaccionar, aplicando un mecanismo extraordinario diseñado
en febrero de 2017 como reacción a los efectos de la nueva presidencia de EE.UU. Banxico
emitió el 26 de diciembre contratos de futuros por valor de 500 mill.$, pagados por el banco
central y ofrecidos en subasta a las empresas nacionales para que se cubran frente a la
fluctuación del tipo de cambio. La emisión se hizo en dos subastas consecutivas con
vencimientos a 1 y 2 meses. A igual que ocurrió en febrero, la acogida de los mercados fue
muy buena. La demanda superó la oferta y el tipo de cambio promedio fue de 19.625 pesos
por dólar para el vencimiento a 1 mes, y de 19.691 pesos por dólar para el vencimiento a dos
meses. Los derivados suponen una herramienta de control cambiario que complementa a las
clásicas subidas de interés y venta de reservas. La respuesta del peso fue una apreciación
inmediata de casi el 1%, hasta situarse en 19,5 unidades por dólar.
NNNIIICCCAAARRRAAAGGGUUUAAA
Duro golpe a la imagen de Daniel Ortega. EE.UU. ha impuesto sanciones a un grupo de trece
personas de Nicaragua, entre ellas el presidente del Tribunal Electoral, Roberto Rivas,
acusados de abusos contra los derechos humanos y corrupción. En concreto, se acusa a Rivas
de orquestar fraudes electorales para perpetuar en el poder al presidente Daniel Ortega. La
sanción autoriza al presidente de Estados Unidos a cancelar visas, congelar bienes y activos a
personas extranjeras responsables de graves violaciones a los derechos humanos y a
funcionarios asociados a casos de corrupción. Se trata de un fuerte varapalo a la imagen del
Gobierno de Ortega, quien hasta ahora ha podido imponer un sistema crecientemente
autoritario sin recibir presión internacional. Las sanciones se adoptaron al día siguiente de
publicarse el informe definitivo de la Misión de Observación Electoral de la Organización de
Estados Americanos (OEA) con los resultados de las elecciones municipales de noviembre. En
ellas, el Frente Sandinista obtuvo 135 alcaldías de las 153 del país, incluidas todas las capitales
de provincia. El descontento por los resultados electorales, considerados fraudulentos por los
partidos que participaron en la consulta, dieron paso a dos semanas de violencia y dejaron un
saldo de seis muertos. No obstante, el informe de la OEA se limita a solicitar reformas en el
sistema electoral y no menciona el problema de fondo, que es el control que ejerce Ortega
sobre el Tribunal Electoral.
PPPEEERRRÚÚÚ
Crisis política tras el polémico indulto a Fujimori. El pasado 22 de diciembre el presidente
Pedro Pablo Kuczynski (PPK) evitó su destitución en la moción de censura promovida por la
oposición por su implicación en el caso Odebretch, gracias a 10 imprevistos votos de
fujimoristas disidentes. En aquel momento muchas voces criticaron la existencia de una
negociación secreta en la que se habría pactado la “salvación” del presidente a cambio del
indulto de Alberto Fujimori. El gobierno negó tajantemente estas acusaciones, pero le
concedió tres días después el perdón presidencial. Los manifestantes no tardaron en tomar las
calles con acusaciones de “traición a la patria” y protestas contra el engaño del PPK. La

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cuestión se complica, ya que todo parece apuntar a que el gobierno negoció a dos bandas. Por
una parte, prometió a los diputados fieles a la izquierdista Mendoza que nunca se concedería
el indulto y les pidió apoyo para evitar que el poder cayera en manos de los fujimoristas; pero,
por otro lado, negoció con estos últimos el indulto. Fujimori lleva meses presionando para salir
de la cárcel, en la que lleva 12 años. El controvertido perdón presidencial supone un claro
cambio en la estrategia política del PPK, que ya no podrá apoyarse más en el antifujimorismo y
tendrá que buscar a los Fujimori como aliados.
VVVEEENNNEEEZZZUUUEEELLLAAA /// CCCAAANNNAAADDDÁÁÁ
Se agrava el conflicto diplomático entre Canadá y Venezuela. Dos días después de que el
chavismo expulsara a los encargados de negocios de Brasil y Canadá por criticar las acciones de
Caracas en materia de derechos humanos, el gobierno de Canadá ha anunciado la expulsión
del encargado de negocios de la embajada de Venezuela. La tensión entre ambos países no
hace sino escalar. Canadá organizó en octubre la tercera reunión del Grupo de Lima, en la que
se criticó con dureza las acciones del Gobierno de Maduro y se decidió implicar al secretario
general de la ONU, António Guterres, para hallar soluciones a la crisis venezolana. Brasil
también ha destacado en los últimos meses por su apoyo al Parlamento venezolano, de
mayoría opositora, y por su oposición a la conformación de la ANC. En septiembre de 2017,
Canadá impuso sanciones contra 40 altos funcionarios venezolanos, incluido Maduro, en
represalia por la vulneración de los principios democráticos. El 22 de diciembre Otawa ha
adoptado nuevas medidas, entre las cuales se encuentra la prohibición de la presencia en su
territorio a 52 funcionarios de Venezuela, Rusia y Sudán del Sur, a quienes acusa de ser
corruptos o estar vinculados a violaciones de derechos humanos
VVVEEENNNEEEZZZUUUEEELLLAAA /// RRRUUUSSSIIIAAA
Venezuela y Rusia firman nuevos acuerdos de cooperación en materia energética. La
empresa estatal Petróleos de Venezuela (PDVSA) y la rusa Rosneft firmaron el pasado 16 de
diciembre nuevos acuerdos de cooperación en materia energética en presencia del presidente
venezolano, Nicolás Maduro. Entre ellos se encuentra uno referente a los pagos entre ambas
empresas, que son socias en cinco empresas mixtas (Petromonagas S.A.; Petromiranda
S.A.; Boquerón S.A.; Petroperijá S.A. y Petrovictoria). Además, se acordó que el Grupo Rosneft
operará los campos de gas de Patao y Mejillones, y tendrá el derecho de exportar toda la
producción. PDVSA tiene una deuda de unos 6.000 mill.$ con Rosneft, de acuerdo a la
estimación de la empresa rusa. En octubre de 2017, Venezuela acordó una reestructuración de
su deuda con Moscú, pero el compromiso no incluyó la deuda de PDVSA con Rosneft. PDVSA
aporta el 96% de las divisas de Venezuela. La relevancia internacional de ambos países en el
sector de la energía es incuestionable: Rusia es el primer productor de crudo, con 11 mill. b/d,
y el segundo productor de gas; por su parte, Venezuela es el país con las mayores reservas de
crudo del mundo y el primer productor de gas de América Latina.

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CCCOOORRREEEAAA DDDEEELLL SSSUUURRR /// CCCOOORRREEEAAA DDDEEELLL NNNOOORRRTTTEEE
Se apacigua la crisis. En un sorprendente cambio de tono tras la crisis de los misiles, Pyonyang
ha aceptado la propuesta surcoreana de apertura de un diálogo que se daba por perdido. Las
dos Coreas se reunirán en el fronterizo pueblo de Panmunjon, donde se firmó el alto el fuego
de la guerra en 1953. Según el ministro surcoreano de la Reunificación, durante la reunión se
tratarán los temas de los Juegos Olímpicos de Invierno de Pyeongchang, que tendrán lugar en
febrero, y de cómo mejorar las relaciones entre los dos países. Entre tanto se han
reestablecido las conexiones telefónicas entre los dos países, interrumpidas en 2016, y
Washington y Seúl han decidido posponer las maniobras militares previstas durante los Juegos
Olímpicos.
IIINNNDDDIIIAAA
Bombay, ciudad desierta. La ciudad de Bombay ha quedado paralizada por las
manifestaciones de protesta contra los actos de violencia que soportan los miembros de la
“casta de los intocables” o “dalitas”. El miércoles 3 de enero, todos los transportes de la capital
financiera de la India fueron bloqueados, incluidos transporte aéreo y taxis. Los comercios y
colegios tuvieron que cerrar. El espectáculo de una “ciudad muerta” en una aglomeración de
21 millones de habitantes, de las más bulliciosas del mundo, ha sido asombroso. Los dalitas
han querido denunciar la violencia que sufrieron el 1 de enero durante la conmemoración del
bicentenario la batalla de Bhima-Koregaon. En aquella época, los intocables, ante el maltrato
que recibían de los marathas (una de las castas superiores), se aliaron con los británicos. Con
500 soldados, los dalitas mantuvieron en jaque a 28.000 marathas, que no han olvidado la
humillación. El día de año nuevo, algunos de ellos, próximos al nacionalismo hindú,
apedrearon a los 400.000 dalitas que se concentraban en la conmemoración de Bhima-
Koregaon. Los incidentes se han transformado en una crisis política; Rahul Gandhi, líder del
opositor Partido del Congreso, ha acusado al gobierno de Naarendra Modi de ser responsable
de la violencia y ha denunciado “la visión fascista de la India” del partido del Primer Ministro.
En la actualidad, las castas dominantes se consideran discriminadas por las cuotas reservadas a
los dalitas en el sistema educativo, por considerar que no son proporcionales a su peso social.
También se quejan de que las medidas de protección legal a favor de las castas inferiores se
usan en ocasiones para evitar el castigo a los delitos. Modi tendrá que dar respuesta a este
resentimiento si quiere ganar las elecciones de 2019.
MMMYYYAAANNNMMMAAARRR
Resolución de la Asamblea de la ONU. La Asamblea General de la ONU ha instado a Myanmar
a poner fin a su operación militar contra la minoría musulmana de los Rohingyas. La
resolución, propuesta por la Organización de la Cooperación Islámica (OCI), fue adoptada por
122 votos a favor, 10 en contra y 24 abstenciones. Entre otros países, China y Rusia se
opusieron a la resolución. El texto pide al gobierno birmano que autorice el libre acceso a la
zona de los trabajadores humanitarios, que asegure el retorno de los refugiados y que ofrezca
la ciudadanía sin condiciones a los Rohingyas. Estos están privados de nacionalidad en su
propio país y representan la mayor población apátrida en el mundo. Se estima que más de
650.000 personas han tenido que abandonar sus casas para evitar la persecución del ejército
ASIA

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birmano, en una operación que la ONU y EE.UU. califican de “limpieza étnica” puesta en
marcha tras la ofensiva militar contra la guerrilla del pasado mes de agosto.
RRRUUUSSSIIIAAA
Recorte en transparencia. La Duma (Cámara baja del Parlamento) ha aprobado un proyecto
de ley para blindar a las empresas rusas frente a las nuevas sanciones internacionales,
especialmente las aprobadas por Estados Unidos, que entraron en vigor el 1 de enero de
2018. La medida, pendiente aún de la aprobación del Senado y del presidente, exime a las
empresas estatales rusas de la obligación de publicar la información de sus proveedores y
contratistas, hasta ahora disponible en sus páginas web. Además, las empresas podrán
negarse a facilitar los datos a una auditoría y podrán borrarlos de sus memorias financieras.
El gobierno hará un listado de empresas protegidas por esta nueva ley y creará un sistema
electrónico de compras especial y cerrado. Esta medida podría deteriorar el clima inversor
en Rusia e incrementar los niveles de corrupción, muy extendida ya en las instituciones
gubernamentales.
Veto a la oposición. La Comisión Electoral Central ha rechazado la candidatura del opositor
Alexéi Navalni para presentarse a las elecciones presidenciales del próximo 18 de marzo. El
líder de la oposición intentó registrarse como candidato, pese a que el organismo le advirtió
de que no podría hacerlo al tener antecedentes penales. Posteriormente, presentó un
recurso al Tribunal Supremo, quien avaló la decisión de la Comisión Electoral. Navalny,
principal organizador de las protestas que han tenido lugar en Rusia durante 2017, fue
condenado en 2013 a cinco años de cárcel por malversación de fondos de una empresa
maderera, un caso que se remonta a 2009. Pese a que la condena fue finalmente
suspendida, le inhabilita para ocupar cargos electos hasta el 2028.
EEEGGGIIIPPPTTTOOO /// EEETTTIIIOOOPPPÍÍÍAAA /// SSSUUUDDDÁÁÁNNN
Conflicto sobre el agua del Nilo. Los ministros de Asuntos Exteriores de Etiopía y Egipto se han
reunido en Addis Abeba para intentar resolver el conflicto abierto por la “Gran Presa del
Renacimiento Etíope”, la presa que construye Etiopía y que afecta al curso del Nilo y por lo
tanto a Egipto y Sudán. El gobierno etíope defiende que la presa es clave para su desarrollo
económico, mientras que el ejecutivo egipcio considera que el control de las aguas del Nilo por
parte de otro país amenaza a su seguridad hídrica. Las negociaciones entre los tres países
empezaron en noviembre y no han dado resultado hasta la fecha. Uno de los principales
puntos de fricción es la evaluación independiente del verdadero impacto de la obra. Egipto ha
pedido la intervención de expertos externos y que Etiopía suspenda la construcción de la presa
a la espera de los resultados. Sudán defiende la posición de Etiopía, ya que la presa le dará
acceso a electricidad más barata. El problema de fondo no es en sí la construcción de la
NORTE DE ÁFRICA - ORIENTE MEDIO
EUROPA DEL ESTE - CEI

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infraestructura, sino el tiempo de llenado de la presa. Si éste se hiciese demasiado rápido, el
impacto sobre el caudal del Nilo podría ser muy significativo.
IIIRRRÁÁÁNNN
Una semana de protestas. Irán ha sufrido un inesperado estallido de protestas, que se
iniciaron el pasado 28 de diciembre y que las autoridades han dado por finalizadas una semana
después, el 3 de enero. En el curso de las mismas han muerto 22 personas y hay más de 1.000
detenidos. Para contrarrestar su impacto, el día 5 se convocaron varias concentraciones a
favor del gobierno. Los disturbios se iniciaron en la ciudad de Mashad, y la primera motivación
fue económica (protestar por el paro, la carestía de los alimentos y el abandono de los pobres),
pero rápidamente se extendieron a varias ciudades del país y los eslóganes evolucionaron
hasta tomar un cariz político, en denuncia de la corrupción del gobierno, el incumplimiento de
las promesas electorales y la implicación en los conflictos de Iraq y Siria y el apoyo a los grupos
de Yemen y Hezbolá, que absorben unos recursos económicos que podrían destinarse a
mejorar las condiciones de vida de la población. El arranque de las revueltas suscita el
recuerdo de las que se originaron en 2009, en protesta por la reelección de Admadineyad, así
como de las primaveras árabes de 2011, que se iniciaron también por motivaciones de índole
socioeconómica. Sin embargo, es improbable que lleguen a cuajar en un movimiento
revolucionario, ya que carecen de un liderazgo organizado y de una base ideológica, incluso de
unas demandas económicas comunes. De hecho, no parece que haya una organización detrás.
Al comienzo, las reivindicaciones de carácter económico llevaron a algunos sectores
ultraconservadores, opuestos al gobierno de Rohaní, a aprovechar para criticar la falta de
efectividad del gobierno en reducir el paro y los niveles de pobreza. Sin embargo, la rápida
deriva de las manifestaciones en atacar al sistema político en su conjunto, incluyendo no solo
críticas a la corrupción económica de las clases dirigentes sino incluso al Guía Espiritual y a la
actividad de Irán en el exterior, hizo que se distanciaran del movimiento. Los reformistas, por
su parte, han adoptado un postura tibia, condenando la violencia y respaldando el programa
económico del gobierno. Las autoridades apelaron al mensaje habitual de que estaban
instigadas por “enemigos extranjeros”, un mensaje que se ve reforzado por los mensajes de
apoyo por parte del presidente estadounidense Donald Trump. Por otra parte, aunque Rohaní
ha defendido públicamente el derecho a la crítica de la población, las manifestaciones se han
reprimido rápidamente; incluso se han desplegado fuerzas de los Guardianes de la Revolución
en las provincias de Isfahan, Lorestán y Hamadán, donde adquirieron más intensidad, y es
improbable que se permita que “vayan a más” sin intervenir, precisamente en prevención de
lo que ocurrió en los países árabes en 2011. Lo que sí puede ocurrir es que algunas de las
propuestas de contención de gasto previstas en el borrador de presupuesto para 2018/19 se
rebajen. Hay que tener en cuenta que Irán ha registrado una mejora económica muy
importante desde la firma del Acuerdo Nuclear, que le permitió el acceso a los fondos en el
exterior y normalizar la exportación de petróleo. Gracias a ello la economía pasó de estar en
recesión a registrar un crecimiento del PIB superior al 12% en 2016/17, y en torno al 3,5% en el
actual año fiscal (que finaliza en marzo); la inflación descendió del 40% en 2013 al 10% en la
actualidad. Sin embargo, esta mejora apenas ha llegado a la población. El crecimiento ha
provenido sobre todo del sector del petróleo, no ha generado empleo (el desempleo entre los
menores de 25 años supera el 25%) y se ha priorizado la actividad de Irán en el exterior
(concentrada en la lucha contra Daesh y en el respaldo a Bashar al Assad en Siria). A pesar de
la caída de la inflación, los precios de algunos alimentos básicos han aumentado hasta un 40%.
El borrador de presupuesto tiene un efecto final contractivo (prevé un aumento del gasto del
6%, inferior a la inflación) e incorpora algunas medidas impopulares (una subida del 50% de los
precios de las gasolinas, la reducción del programa de transferencias directas a la población,

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que se restringirán a los más pobres), que es posible que se acaben suavizando en respuesta a
las protestas.
TTTÚÚÚNNNEEEZZZ ///EEEAAAUUU (((EEEMMMIIIRRRAAATTTOOOSSS AAARRRAAABBBEEESSS UUUNNNIIIDDDOOOSSS)))
Respiro relativo dentro de una crisis profunda. Se supone que la decisión de reanudar los
vuelos de la compañía Emirates entre Túnez y Abu Dabi, suspendidos el 27 de diciembre, ha
puesto punto final a la crisis diplomática que ha enfrentado al gobierno tunecino y a las
autoridades del Emirato. No obstante, según los observadores, la tensión probablemente se
mantendrá en los próximos meses. El pasado 22 de diciembre, Abu Dabi prohibió por razones
de seguridad y sin dar más explicaciones el embarque en sus aviones a las ciudadanas
tunecinas, algo que se consideró en Túnez como una afrenta nacional. Se supo poco después
que se temía que las yihadistas locales utilizasen mujeres de nacionalidad tunecina para
atentar en los aviones de la compañía Emirates. No obstante, parece que el verdadero
problema es la participación en el gobierno de la pequeña república árabe del Mediterráneo
de los islamistas moderados de Ennahda, que tienen excelentes relaciones con Qatar. Los
emires del Golfo, profundamente enfrentados a los Hermanos Musulmanes, se han sentido
traicionados por la coalición entre Ennahda y el partido “modernista” Nidaa Tounés, fundado
por el jefe de Estado Béji Caïd Essebsi, al que han apoyado firmemente desde 2014. Qatar
mantuvo excelentes relaciones con el gobierno liderado por Ennahda, hasta el punto de
prestar al país la nada desdeñable suma de 1.500 mill.$. Tras la victoria electoral en 2014 de
los anti islamistas de Nidaa Tounés, los Emiratos pensaron que habría una ruptura con
Ennahda, algo por lo que habían apostado al dar soporte financiero a Essebsi. La formación en
2015 de una coalición con los islamistas para poder gobernar el país, que no ha resultado ser
provisional, les ha molestado hasta el punto de tomar la decisión de romper relaciones con
Túnez. Otro punto de conflico es la actitud de Essebsi en la crisis libia, donde no se ha alineado
con el general Jalifa Haftar. Desde entonces la presión de Abu Dabi sobre el pequeño país
norteafricano no ha cesado, con el rechazo de miles de visados y la anulación de diversos
programas de cooperación (entre otros, el proyecto de control de seguridad de la frontera con
Libia con medios electrónicos). El final de la crisis de los vuelos parece, pues, ser un simple
respiro en el deterioro constante de relaciones.
AAANNNGGGOOOLLLAAA
Cambios en la política cambiaria. El pasado 4 de enero el Banco Central de Angola anunció
que estaba estudiando la modificación de la actual política de tipo de cambio, una medida
recomendada por el FMI. En concreto, se está analizando el establecimiento de una banda de
fluctuación de la cotización de la moneda local, el kwanza, con la divisa estadounidense; a
diferencia del actual sistema, anclado en torno a los 166 kwanzas por dólar. El nuevo intervalo,
de momento sin confirmar, podría suponer, según algunos analistas, una devaluación del
kwanza superior al 20%. Esta medida viene motivada por las dificultades del banco central
para mantener el actual tipo de cambio ante el progresivo deterioro del volumen de reservas
internacionales. De llevarse a cabo, previsiblemente reducirá algo las dificultades en el acceso
a divisas a las que se enfrentan los importadores angoleños. Sin embargo, presionará al alza
una inflación que ya se encuentra en niveles elevados. En el plano político, este anuncio podría
ÁFRICA SUBSAHARIANA

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ser un indicador de las ambiciones reformistas del nuevo presidente, Joao Lourenço. En poco
más de tres meses el nuevo mandatario ha desmantelado del poder a buena parte del círculo
de confianza del anterior presidente, José Eduardo dos Santos. La incógnita, ahora, es si los
vientos de cambio también se extenderán a la economía de un país que sufre de los efectos de
la elevadísima dependencia de los hidrocarburos.
GGGUUUIIINNNEEEAAA EEECCCUUUAAATTTOOORRRIIIAAALLL
¿Intento de golpe de Estado? Las autoridades ecuatoguineanas anunciaron que habían
frustrado un intento de golpe de Estado a finales del pasado mes de diciembre. El supuesto
alzamiento, liderado por un grupo de mercenarios que se encontraban en la frontera de
Camerún, se frustró con la detención de 30 paramilitares procedentes de Chad, República
Centroafricana y Camerún. Las autoridades ecuatoguineanas han vinculado en los hechos al
principal partido de la oposición, Ciudadanos por la Innovación (CI). En consecuencia, han
arrestado a cientos de sus militantes. Por su parte, CI ha denunciado que varios de los
detenidos han sufrido torturas y que cinco de sus militantes se encuentran en estado crítico.
Cabe advertir que la limitación de información en Guinea Ecuatorial dificulta notablemente el
seguimiento de los hechos, por lo que, de momento, resulta complejo valorar el origen y el
desarrollo de los acontecimientos.
LLLIIIBBBEEERRRIIIAAA
De estrella de fútbol a la presidencia del país. Tal como pronosticaban las encuestas, el
candidato George Weah ganó la segunda vuelta de las elecciones presidenciales de Liberia. El
ex futbolista –único jugador africano en lograr un Balón de Oro‒ obtuvo el 61,5% de los votos,
frente al 38,5% del hasta ahora vicepresidente, Joseph Boakai. Cabe matizar, primeramente,
que la irrupción de George Weah en el ámbito político liberiano no es reciente; el ex jugador
también se presentó en las dos elecciones anteriores y ejercía como senador desde 2014.
Weah sucederá al frente del Ejecutivo a Ellen Johnson Sirleaf, la primera mujer que alcanzó la
presidencia de un país africano. A lo largo de los últimos doce años Sirleaf ha logrado el difícil
desafío de restaurar la paz y mantener una relativa estabilidad en el marco socio político,
después de la guerra civil que asoló el país. Esta labor fue reconocida con el premio Nobel de la
Paz en 2011. En el debe, sus críticos le achacan el agravamiento del nepotismo y la corrupción
en la administración liberiana, lo que ha obstaculizado la reducción de la enorme brecha social
y explica el desgaste en las presentes elecciones de su organización, el Partido de la Unidad. A
partir de ahora George Weah tendrá que enfrentarse al reto de cumplir las enormes
expectativas que ha generado su victoria, algo que no será sencillo; el nuevo presidente
tomará las riendas de uno de los países menos desarrollados del continente africano, sin
apenas infraestructuras y golpeado severamente en 2014 por la epidemia de ébola. Todo ello,
con el objetivo de fondo de avanzar en la cicatrización de las heridas provocadas por la guerra
civil. En este punto, no resulta muy conciliadora la elección como número dos de la ex mujer
de Charles Taylor, el señor de la guerra que presidió el país y que ejerció un papel activo en el
conflicto bélico de Sierra Leona (desde 2013 se encuentra en prisión por crímenes de guerra).
En definitiva, Weah ha logrado una enorme hazaña política; sin embargo, se encuentra, tan
solo, al principio del partido.
SSSUUUDDDÁÁÁFFFRRRIIICCCAAA
Ramaphosa, el sucesor de Zuma. Finalmente, el vicepresidente Cyril Ramaphosa relevará a
Jacob Zuma al frente del partido de gobierno, el Congreso Nacional Africano (CNA). El

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resultado de las primarias del partido arrojó una ajustada victoria sobre la candidatura de la ex
mujer del presidente sudafricano, Nkosazana Dlamini-Zuma. Teniendo en cuenta la hegemonía
del CNA, que ha gobernado de manera ininterrumpida desde las primeras elecciones abiertas
en 1994, el ganador de estas primarias se posiciona como el principal candidato para las
presidenciales de 2019, fecha en la que el actual Jefe del Estado, Jacob Zuma, abandonará el
cargo ante la imposibilidad de optar a un tercer mandato. Ramaphosa, con una exitosa carrera
en el mundo empresarial, presenta un perfil más liberal y favorable a la apertura del clima de
negocios dentro de los principios del CNA. Su victoria, además, se aleja de los intereses del
actual presidente de Sudáfrica, dado que los críticos a Zuma especulaban con la posibilidad de
que la candidatura de su ex mujer a la jefatura del CNA respondía a una estrategia para
protegerse en los próximos años de los numerosos casos de corrupción a los que se enfrenta el
presidente. No obstante, Ramaphosa tampoco se encuentra ajeno a la polémica, ya que sus
opositores sospechan que ha aprovechado su influencia dentro del partido para construir su
abultado patrimonio. En cualquier caso, a partir de ahora uno de los principales objetivos del
nuevo jefe del CNA será frenar la sangría de votos que ha sufrido el partido en las últimas
elecciones. A su favor, el dirigente cuenta todavía con un apoyo mayoritario del electorado,
gracias, en buena medida, a la fidelidad de los ciudadanos, cuya decisión de voto se encuentra
enraizada en la cuestión racial y que difícilmente dejarán de votar al partido fundado por
Mandela.
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Sin límites. El pasado 20 de diciembre el Parlamento de Uganda aprobó, mediante ley,
eliminar el límite de 75 años que impedía al actual presidente, Yorewi Museveni (73 años),
postularse a las próximas elecciones de 2021. De esta forma, el mandatario, uno de los más
longevos del continente africano ‒en el poder desde 1986‒, ha dado un paso más en su deriva
autoritaria. En un escenario político con graves deficiencias ‒donde los observadores
internacionales denunciaron numerosas irregularidades en las elecciones de 2016 e, incluso, la
Unión Europea denunció el clima de intimidación y represión ejercido sobre la oposición‒, las
probabilidades de alternancia política en los comicios de 2021 son muy reducidas, por lo que la
perpetuación en el poder de Museveni está prácticamente asegurada.
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Nueva prórroga a la financiación del gobierno. El Congreso y el Senado de Estados Unidos
han aprobado un proyecto de ley que permite ampliar la financiación de los presupuestos
federales y evitar así el cierre parcial de la Administración. Se trata de la segunda votación
de este tipo que tiene lugar en el mes de diciembre, ya que el plazo inicial para que
republicanos y demócratas llegasen a un acuerdo inicialmente expiraba el día 8. Tras
aprobar un presupuesto temporal, el pasado 21 de diciembre se celebró una segunda
votación en la que, ante la falta de consenso, volvieron a extender la financiación temporal
hasta el 19 de enero, momento en el que deberán llegar a un acuerdo definitivo. Los
demócratas, que cuentan con 49 de 100 escaños en el Senado, darán su apoyo a los
presupuestos con la condición de que se incluyan en las negociaciones garantías para evitar
la deportación de los "Dreamers", fondos para sanidad y educación y ayudas para los
OCDE

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afectados por los huracanes y los incendios que han asolado el país. Los demócratas
encaran un 2018 con numerosos frentes abiertos, pero fundamentalmente con una fecha
en mente: las elecciones legislativas de noviembre, donde se medirán frente al partido
republicano tras dos años de gobierno de Donald Trump.
El déficit comercial toca el máximo de los últimos cinco años. La brecha comercial de
Estados Unidos con el resto del mundo ha aumentado en el mes de noviembre hasta los
50.500 mill.$, el nivel más alto desde enero de 2012. Por países, el déficit bilateral más
elevado corresponde a China, con 35.400 millones, seguido de México con 5.980 millones.
El déficit comercial entre Estados Unidos y su vecino del sur ha aumentado hasta los 65.680
mill.$ en el acumulado del año, un 10% más que en 2016 y cuatro veces superior al que
mantiene con Canadá. Estas cifras son consecuencia del buen momento que atraviesa la
economía estadounidense, que creció por encima del 3% en el primer semestre de 2017 y
cerró el año con dos millones más de empleos y la tasa de paro cercana al 4%. La intensa
creación de empleo favorece el consumo de las familias y, por lo tanto, el incremento de las
importaciones. No obstante, el presidente de Estados Unidos considera el aumento del
déficit comercial como un argumento más para aplicar medidas proteccionistas que pueden
poner en peligro la renegociación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte
(NAFTA por sus siglas en inglés).
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Fracasos y éxitos de la política comercial europea. La Unión Europea ha decidido
confrontar el proteccionismo de Donald Trump con una intensa actividad en materia
comercial. El objetivo era finalizar el año 2017 con acuerdos de libre comercio con Japón,
México y Mercosur. Pese a que el primero ya se ha cerrado, está aún pendiente de
ratificación por parte de la Eurocámara y los Estados miembros y se espera que comience a
aplicarse en mayo de 2019. El acuerdo con México, en vigor desde el año 2000, en la
actualidad se encuentra en proceso de modernización. Tanto las autoridades europeas
como las mexicanas esperaban haber llegado a un acuerdo definitivo antes de final de año,
sin embargo, parece que las negociaciones continuarán en enero. Los principales
obstáculos para la firma del nuevo tratado han surgido en temas relacionados con el
modelo de protección de inversiones, el reconocimiento de denominación de origen, el
acceso al mercado para productos agrícolas y las reglas de origen en los productos
manufacturados. Por último, las negociaciones con Mercosur se encuentran estancadas. Las
conversaciones para la firma del acuerdo comenzaron hace más de 20 años y, tras múltiples
interrupciones, se retomaron en 2016 con los cambios de presidencia de Argentina y Brasil.
Sin embargo, existen discrepancias entre ambos bloques. Por un lado, algunos países
europeos se niegan a conceder libre acceso a los productos agropecuarios (especialmente
vacuno) de los países latinoamericanos. Por su parte, los miembros del bloque sur se
muestran reticentes a la hora de permitir el acceso de las empresas europeas a su mercado
de servicios y contrataciones públicas. La gran incógnita está en si las diferencias entre
ambos podrán salvarse antes de las citas electorales que afrontan tanto Paraguay, en abril,
como Brasil el próximo mes de octubre que, previsiblemente, paralizarán nuevamente las
negociaciones.
Extensión de las sanciones a Rusia. Los líderes europeos acordaron en la última cumbre del
año prorrogar las sanciones económicas contra Rusia hasta el 31 de julio de 2018, ante la
falta de avances en el pleno cumplimiento de los Acuerdos de Minsk. Las sanciones se
interpusieron por primera vez en julio de 2014 como consecuencia de la inferencia rusa en
la crisis en el este de Ucrania y, desde marzo de 2015, se condicionaron al cumplimiento de
dichos acuerdos. Desde entonces, se han ido prorrogando en plazos de seis meses con

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algunos cambios y ampliaciones. Actualmente las medidas afectan al sector financiero, ya
que restringen el acceso al mercado de capitales, la concesión de préstamos y la compra de
productos financieros emitidos por cinco bancos estatales rusos, por sus filiales o cualquier
entidad que actúe en su nombre. También contemplan el embargo a la importación y
exportación de armas y material relacionado a Rusia, así como tecnologías de uso dual (civil
y militar) y determinados equipos y tecnologías clave para el sector energético ruso. El
sector petrolero, entre otros, también se ha visto afectado ante la negativa europea de
conceder licencias de exportación para equipos destinados a la exploración y producción de
petróleo o servicios asociados.
Se activa el proceso sancionador a Polonia. Por primera vez desde la creación de la Unión
Europea se ha activado el proceso sancionador a uno de los países miembro del bloque. La
Comisión Europea decidió activar el artículo 7 del Tratado de la UE como consecuencia de la
deriva autoritaria que ha tomado el país. En los últimos dos años el gobierno polaco ha
adoptado una batería de leyes que afectan a la mayor parte de las instituciones, que ponen
en peligro la separación de poderes (concretamente, la independencia judicial) y el Estado
de Derecho. De aprobarse el procedimiento, Polonia podría quedarse sin derecho de voto
en el Consejo. Sin embargo, no se espera que prospere, ya que la decisión deber ser
unánime y Hungría ya ha anunciado su predisposición al veto.
Avanza la polémica reforma judicial en Rumanía. El Senado aprobó el pasado 20 de
diciembre un controvertido proyecto de ley de reforma de la justicia. La medida, que días
antes fue aprobada por el Parlamento, reduce los poderes de la Fiscalía Anticorrupción
(DNA) y permite la creación de un organismo especial, cuyo titular será nombrado por el
gobierno, encargado de investigar los casos de corrupción que involucren a los
representantes políticos. Esta controvertida medida mina la independencia judicial de uno
de los países más corruptos de la Unión Europea y perjudica la actuación de la Fiscalía
Anticorrupción, que desde 2006 había enviado a juicio a 72 parlamentarios, entre ellos el
líder socialdemócrata Livio Dragnea, cuyo partido tiene mayoría en el Parlamento, y el
presidente del Senado, Calin Popescu Tariceanu. La reforma aún debe ser aprobada por el
presidente rumano, el independiente Klaus Iohannis, quien puede ejercer su derecho a veto
y enviarla nuevamente al Parlamento, tal y como ocurrirá previsiblemente.