El martes 8 de mayo de 2018 realizamos una conferencia en la Fundación Ramón Areces, en la cual se habló sobre el futuro de las pensiones: una visión global.

1. Miembro de Multinational Group of Actuaries and Consultants
EL FUTURO DE LAS PENSIONES:
UNA VISIÓN GLOBAL
8 de mayo de 2018

2. Miembro de Multinational Group of Actuaries and Consultants
HACIA UN NUEVO PARADIGMA EN LAS
PENSIONES DE SEGUNDO PILAR
Dr. Diego Valero
Presidente Novaster
Profesor Universidad Barcelona
Co-Director Académico London School of Economics-GPP
Profesor International Montessori School

3. Miembro de Multinational Group of Actuaries and Consultants
Sistemas ocupacionales
Solo…
22% de las empresas ofrece pensiones complementarias (KPMG)
2 millones de trabajadores tienen sistema de pensiones en su
empresa (13% del total) (INVERCO)
…pero…
97% de las empresas creen que deberían ofrecerlos (KPMG)
86% de los trabajadores cree muy importante ahorrar para el retiro
(Barómetro VidaCaixa)

4. Miembro de Multinational Group of Actuaries and Consultants

5. Miembro de Multinational Group of Actuaries and Consultants
¿Por qué no han funcionado?
• Confusión entre concepto y producto
• Deficiente transmisión de su utilidad
• Diseño de incentivos desenfocados

6. Miembro de Multinational Group of Actuaries and Consultants

7. Miembro de Multinational Group of Actuaries and Consultants

8. Miembro de Multinational Group of Actuaries and Consultants

9. Miembro de Multinational Group of Actuaries and Consultants
¿Cómo se pueden establecer?
• Obligatoriamente
• Soft-compulsion
• Incentivando sistemas voluntarios
OCDE: Sistemas puramente voluntarios no funcionan

10. Miembro de Multinational Group of Actuaries and Consultants
¿Y por qué?
La economía conductual nos lo muestra

11. Miembro de Multinational Group of Actuaries and Consultants

12. Miembro de Multinational Group of Actuaries and Consultants
Hay trampas mentales que nos
dificultan el ahorro para la jubilación

13. Miembro de Multinational Group of Actuaries and Consultants
Las decisiones en pensiones tienen efectos diferidos, son difíciles,
infrecuentes, con poco feedback y sin relación directa entre elección y
experiencias
Arquitectura de decisiones en pensiones
• Pocas y comprensibles
• Sistema 1/ Sistema 2 de pensamiento
• Nudges

14. Miembro de Multinational Group of Actuaries and Consultants
Los tres gaps
• Gap de Identidad: No nos vemos de mayores y no nos
identificamos nosotros mismos de mayor con “esa”
persona
• Gap de Empatía: Pesan más las emociones presentes
que las de nuestro yo futuro
• Gap de Tangibilidad: Comparación de estilo de vida
presente y futuro

15. Miembro de Multinational Group of Actuaries and Consultants
Sesgos fundamentales para pensiones
• Autocontrol: hoy no, mañana
• Inercia (opciones por defecto): actuar vs no actuar
• Aversión a la pérdida: antes tenía más

16. Miembro de Multinational Group of Actuaries and Consultants
Individual underestimates of life expectancy by age
Fuente: O’Brien, C., Fenn, P. y Diacon, S. (2005). “¿How long do people expect to live? Results and implications?”. Centre for Risk and Insurance
Studies, Nottingham University Business School. CRIS Research Report 2005-1, March.
https://www.nottingham.ac.uk/business/businesscentres/crbfs/documents/cris-reports/cris-paper-2005-1.pdf
La subestimación de la esperanza de vida

17. Miembro de Multinational Group of Actuaries and Consultants

18. Miembro de Multinational Group of Actuaries and Consultants
Como manejar los sesgos: nudges

19. Miembro de Multinational Group of Actuaries and Consultants
• Save more tomorrow
• El incremento de aportaciones a los planes 401(k) durante el periodo 1998-2013 ha sido del 6,1 %
• Los planes “save more tomorrow” han contribuido con 8,5 % y el resto de planes con -2,0 %
135
152
169 174 182 187
204
223
251.2
273.2
285.8
257.7266.8
285.1
305.4
327.1
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Aportación a los planes 401(k)

20. Miembro de Multinational Group of Actuaries and Consultants
La experiencia práctica
• Benartzi et al (2017): Nudging es la forma más “coste-
efectiva” de desarrollar sistemas de pensiones, más que
cualquier otro incentivo
• Carrol et al (2009): 100 $ de aumento de aportación por
cada $ invertido en nudging

21. Miembro de Multinational Group of Actuaries and Consultants
Dimensión política

22. Miembro de Multinational Group of Actuaries and Consultants
Hacia un nuevo paradigma
• Comprender cómo funciona nuestra mente y nuestro proceso
de decisión
• Estimular nuestra percepción a través del uso de nudges
• Disponer de información simple y comprensible
• Habilitar procedimientos cómodos y asumibles