Este documento describe las formaciones de doble tope y doble fondo, que son importantes indicadores técnicos. Un doble tope ocurre cuando el precio rebota dos veces en el mismo nivel de resistencia, formando una figura en forma de M, mientras que un doble fondo ocurre cuando el precio rebota dos veces en el mismo nivel de soporte, formando una figura en forma de W. Estas formaciones indican puntos potenciales para entrar en posiciones cortas en el caso de un doble tope o largas en el caso de un doble fondo.

1. Doble tope y doble fondo
En el manual de futuros explicamos las formaciones de doble tope y doble fondo. Este artículo es una pequeña
ampliación de dichos conceptos y pertenece al grupo de artículos “Formaciones gráficas”. El doble tope y el
doble fondo, es una de las más importantes formaciones gráficas, por lo que no puede faltar en una de
nuestras secciones. La formación de doble tope y doble fondo, consiste en un soporte o una resistencia sobre
la cual el precio rebota o se soporta y nuevamente vuelve a tocar el precio para formar un segundo soporte o
resistencia. Quizá suena muy complicado, pero es fácil.
Se trata de una de las mejores estrategias e indicaciones.
Doble tope – en inglés double top se parece a la letra M y podríamos señalarlo como la doble resistencia.
Doble fondo – en inglés double bottom se parece a la letra W y podríamos señalarlo como el doble soporte.
DOBLE TOPE
Decíamos que se trata de una resistencia. Sí, pero hay que añadir que el mercado debería hacer nuevo tope –
los precios deberían estar más altos durante algún tiempo – y cuando estamos arriba debería crearse la
resistencia.

2. Imagen 1. - El mercado hizo un nuevo HIGH – hay que decir que no es necesario que haga un nuevo HIGH totalmente –
es suficiente con que haga un HIGH después de un lapso de tiempo.
Imagen 2. – Después de alcanzar el nuevo HIGH, el mercado forma la resistencia. El precio límite para la resistencia en
este caso es 115 USD.

3. En la imagen 2. vemos la primera resistencia en el mercado de obligaciones americanas T- Bond 30 yr. La
resistencia se genera al no encontrar gente para comprar las obligaciones a un precio por encima de 115 USD
(no se trata de la misma cotización como en caso de las obligaciones) ya que el mercado rebota y hace así, lo
que llamamos corrección – imagen 3.
Corrección: Es el término que prosigue a una resistencia en contra de la dirección de la tendencia. Es el
momento en el cual los traders ejecutan las ganancias o se desprenden de las posiciones perdedoras.
Imagen 3. – El precio toca la resistencia y hace así llamada corrección.

4. Después de la corrección sigue otro intento de romper el nivel de precio alrededor de 115 USD y el precio sube
nuevamente. Hay nueva energía, la gente cree que puede romper el nivel de 115 USD. Hay que decir que no
tiene porque ser exactamente 115 USD, sin embargo en este caso podemos decir que el precio de 115.3 habría
sido el éxito de los toros.
Imagen 4. – La formación de doble tope

5. En la imagen 4. Podemos ver que los toros (negociadores en larga posición) rompieron la RESISTENCIA, pero
solamente un día. Se trata de lo que se denomina una ruptura falsa. Cuando hay la formación de doble tope
podemos decir que se trata de una RESISTENCIA muy fuerte. En 2 RESISTENCIAS el nivel de precio no fue
roto. El doble tope refleja la convicción de los especuladores de que el nivel del precio ya está muy alto. A
pesar de los intentos no se logró romper la resistencia – solamente simbólicamente el 18 de enero cuando se
produjo la ruptura falsa. La creencia de que el precio está muy alto hace a los especuladores desprenderse de
las posiciones largas y entrar en las posiciones cortas.
Imagen 5. – Aquí podemos ver la típica formación de doble tope que se parece a la letra M. En la
imagen vemos una corrección empinada y de gran tamaño. El último día es buena señal para
vender.

6. Como dijimos en el capítulo anterior - cuando algo falla, lo mejor es entrar en la nueva dirección – “la contraria”.
El mercado estaba tratando de romper el doble tope y así continuar su tendencia alcista. Sin embargo fue parado
por la RESISTENCIA y luego por el DOBLE TOPE. El rebote de gran tamaño significa que el mercado ha fallado
en su intento de romper la resistencia que apareció alrededor del precio de 115 USD. Es momento pues, de
entrar en la nueva dirección = bajista.
Imagen 6. – Una de las diversas estrategias como entrar utilizando la indicación de doble tope

7. Podemos entrar en la posición justamente debajo del LOW del último día 113.03 (25.1.), pues pondremos la
orden VENDER un poquito por debajo del LOW al nivel, por ejemplo, 112.95.
Imagen 7. – Se trata de la misma situación que en los ejemplos precedentes. El doble tope se ve menos extendido para poder
observar toda la envergadura de la bajada que siguió. Para los negociadores de larga duración, este fue un buen negocio, un
regalo de oro. Durante cuatro meses pudieron ganar hasta 8000 USD por contrato con un depósito bloqueado de más o menos
2000 USD. Arriba podemos leer que se trata del contrato de Junio 06 (en la imagen 6. se trata de otro contrato - Marzo 06).
En el mercado de futuros se puede pasar al contrato siguiente si decidimos estar más tiempo en la posición. Hay que equilibrar
la diferencia entre los precios de los contratos. (Suelen ser diferentes) y pagar la comisión por el traspaso. Este proceso se
llama roll-over
Pienso que los gráficos hablan por sí mismos. La formación de doble tope (double top) es mucho más fuerte
que la formación de resistencia. Lo mismo vale para la formación doble fondo y soporte. La desventaja es
que hay que esperar a veces mucho tiempo para ver esta indicación en el mercado. Y otra cosa es que no
siempre sigue la caída del precio, puede ocurrir el tercer intento en romper la resistencia. Sin embargo, con
buen sistema comercial se puede ganar mucho dinero negociando las formaciones doble tope o doble fondo.

8. DOBLE FONDO
El doble fondo es la misma figura que el doble tope. La diferencia consiste en que está invertida. Vamos a
comenzar igualmente como en el ejemplo de doble tope. El doble tope comienza cuando el mercado hace su
nuevo LOW.
Imagen 8. - El mercado hizo nuevo LOW – hay que decir que no hay que hacer nuevo LOW
totalmente – es suficiente que se trate de un LOW después de un lapso de tiempo. Ahora en el caso
de este ejemplo se trata de lapso de 30 días. Según algunos, esta formación no tiene porque ser tan
clara, sin embargo se trata de un DOBLE FONDO como vamos a ver a continuación.

9. Después de la caída sigue el soporte y a continuación el rebote – la corrección en la dirección opuesta “arriba”. El
soporte se formará ya que no hay gente dispuesta a vender por precios más baratos. En este ejemplo no se trata
de un soporte tan obvio, porque se rebota muy rápidamente
Imagen 9. – La formación de primer soporte
Imagen 10. – La corrección alcista que precede al segundo soporte

10. Imagen 11. – La formación de doble fondo – en la típica letra W. Formación regular como de un manual.
El mercado trató de perforar dos veces el nivel de SOPORTE, y como vemos sin éxito. En este caso ya estamos
observando el mercado para encontrar un buen momento para entrar en la posición larga. La situación oportuna
llegó algo después - el día 19.11
Imagen 12. – Para que se genere la indicación de entrada había que esperar unos días.

11. Después siguió uno de los más verticales ascensos que hubo en la historia de obligaciones US T-Bond 30 yr. En
la imagen 13.18. Podemos ver que se podía ganar alrededor de 20.000 USD por contrato si hubiéramos estado
un mes en la posición larga.
Imagen 13. – Esta subida fue un buen negocio para todos los tipos de negociadores bursátiles. A los de larga duración y a
los swing traders. Un Swing trader podía ganar unos 6000 USD por un contrato durante 3 días, mientras tanto el trader de
larga duración se podía ganar hasta 20.000 USD por contrato durante un mes – ¡Eso es increíble si sabemos que el depósito
bloqueado fue 2430 USD! En otras palabras,
con 9.720 USD invertidos (4 contratos), podíamos ganar durante un mes 80.000 USD.

12. Ahora veremos algunos ejemplos sobre como se pueden ver diferentes dobles topes y fondos:
Imagen 14. – Doble tope. En este doble tope, la segunda resistencia se crea un poco más abajo. Sin
embargo, se trata de un doble tope.
Imagen 15. Doble fondo. Nuevamente, esta es una situación muy buena que se
generó en el índice SP 500 para la entrada en posición larga.

13. Imagen 16. Doble tope.
Imagen 17. Doble fondo – velas japonesas

14. Imagen 18. – Doble fondo – US T-Note 10 yr.
Ahora conocemos uno de los más importantes instrumentos en la negociación bursátil. Con esta formación
podemos poner más orden en el caos de las barras que oscilan y se tambalean como un marinero borracho.
Cuantos más gráficos con las formaciones de doble tope/doble/fondo, veamos, más facilidad tendremos para
poder reconocer bien estas formaciones. Todos los conocimientos son resultado del estudio y la experiencia.
Deberíamos estudiar detenidamente las formaciones básicas para aprender luego las más complejas.

15. Negociar solamente utilizando la formación de doble tope y doble fondo no es lo más apropiado, hay que esperar
a la ruptura como ocurre en la imagen 6. o en la imagen 19. Thomas Bulkowski hizo un estudio ampliado sobre
las formaciones de doble tope y doble fondo y según sus estudios si esperamos a la ruptura (en caso de doble
tope – ruptura abajo, en caso de doble fondo - ruptura arriba) tenemos una probabilidad de éxito del 83% en el
caso del doble tope, y en caso de doble fondo hasta un 97%. Claro, esto depende de nuestra estrategia
comercial, que puede hacer que estos números cambien de manera relevante.
Imagen 19. – Descripción de la rotura de doble fondo en la
dirección alcista.