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Eeff efe
Este documento presenta un análisis financiero de la empresa Tiendas EFE S.A. en Perú. Incluye una reseña histórica de la empresa, su visión, misión y análisis FODA. También presenta los estados financieros de 2009-2010, incluyendo el balance general y estados de resultados, con análisis vertical y horizontal. Tiendas EFE S.A. es una cadena minorista de electrodomésticos fundada en 1961 que ha crecido para operar a nivel nacional en Perú.
Eeff efe
- 1. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES ESCUELA DE FORMACION PROFESIONAL DE ECONOMIA TEMA: ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA TIENDAS EFE S.A. CURSO: ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PROFESOR: HECTOR BONIFACIO QUISPE INTEGRANTES: o ALLCCAHUAMAN MAÑUICO, Marleni o APONTE HUAMANTINCO, Nancy Julia o CRESPO CURO, Noemi Vanessa o GOMEZ QUISPE, Jhony Moisès o GOMEZ SANTILLANA, Alexandra AYACUCHO – PERU 2013
- 2. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA DEDICATORIA: Este presente trabajo va dedicado especialmente a las personas que día a día nos ayudan a salir adelante en el logro de nuestros objetivos. Análisis de los Estados Financieros Página 1
- 3. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA TIENDAS EFE S.A. 1. RESEÑA HISTORICA: Tiendas Efe es la cadena de venta de electrodomésticos más antigua del norte del Perú cuyo mercado objetivo está conformado básicamente por hogares pertenecientes a los segmentos socioeconómicos C y D. Su principal actividad es la venta de artefactos electrodomésticos, equipos de cómputo y de telefonía celular. Además el negocio de tiendas Efe comprendía una parte financiera que le genera ingresos por las ventas al crédito. Tiendas Efe mantuvo el negocio financiero sólo hasta abril de 2004, año en que adquirió Edpyme Efectiva1 la que actualmente se mantiene como brazo financiero de la Empresa. Cabe mencionar que los accionistas de Efectiva son los mismos accionistas de tiendas Efe, en las mismas proporciones. La historia de Tiendas EFE S.A. se remonta al año 1961 cuando empezó la venta de electrodomésticos como una división comercial de la empresa Enrique Ferreyros S.A. Posteriormente, el 3 de Febrero de 1966, su principal accionista Enrique Ferreyros constituye oficialmente Tiendas EFE S.A. En aquel entonces la oficina principal estaba ubicada en Chiclayo, desde donde se expandió a ciudades del norte y centro del Perú. A fines de abril de 1993 el grupo Enrique Ferreyros S.A. vende sus acciones en partes iguales a dos de sus ex empleados: Manuel Tudela Gubbins y Ricardo del Castillo Cornejo. Tiendas EFE se dedica a la comercialización de productos de gran demanda, tales como: En Línea Blanca: refrigeradoras, congeladoras, campanas extractoras, hornos microondas, lavadoras, secadoras, aire acondicionado. Microcomponentes. Equipos para autos, Análisis de los Estados Financieros Página 2
- 4. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA Televisores. LCD. Computadoras. Cámaras de video. Monitores. Impresoras. DVD. Celulares. Otros productos. Somos la primera cadena de tiendas de electrodomésticos con presencia a nivel nacional. Nos preocupamos por satisfacer a nuestros clientes, brindándole la más grande variedad de productos con "las mejores marcas a los mejores precios". Además, en nuestra búsqueda constante por atender y brindar más alternativas a nuestros clientes, lanzamos al mercado la primera tienda virtual especializada en electrodomésticos del país, permitiendo a los peruanos que viven en el exterior enviar sus compras desde cualquier parte del mundo a sus seres queridos en el Perú. 2. DATOS DE IDENTIFICACION: Código RPJ CD0020 Denominación Social TIENDAS EFE S.A. CIIU 5233 Objeto Social Dirección Av. Luis Gonzales N° 1315 País Peru Departamento Lambayeque Provincia Chiclayo Distrito Chiclayo Telefono 4152000 Fax 074 234941 Página Web HTTP://www.efe.com.pe Análisis de los Estados Financieros Página 3
- 5. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA 3. VISION: Estar en la mente de cada peruano que necesite nuestros productos y servicios. 4. MISIÓN Ser la mejor alternativa peruana en satisfacer las necesidades de nuestros clientes, promoviendo el consumo de nuestros productos basados en la excelencia del servicio; logrando a su vez la solidez la empresa y el bienestar de sus integrantes. 5. ANALISIS FODA DE LA EMPRESA TIENDAS EFE S.A. 5.1. FORTALEZAS: Amplio conocimiento del negocio. Adecuado manejo comercial. Holgado nivel de cobertura de gastos financieros. 5.2. DEBILIDADES: Sensibilidad de los ingresos al poder adquisitivo de la población. Activos comprometidos en respaldo de Financiera Efectiva. 5.3. OPORTUNIDADES: Tamaño del mercado de electrodomésticos, cómputo y comunicaciones. Ampliación línea de motos. Crecimiento de las ventas a través del financiamiento otorgado a sus clientes y nuevas líneas de negocio. 6. AMENAZAS: Análisis de los Estados Financieros Página 4
- 6. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA Ingreso de nuevos competidores potenciales (CARSA,CURACAO,ENTRE OTROS) Creciente nivel de competencia del sector. 7. ESTRATEGIAS FINANCIERAS: La estrategia financiera de Tiendas Efe está orientada, en el corto plazo, a financiar el crecimiento de las operaciones a través del mercado de capitales, con el objeto de mantener una estructura financiera diversificada que le permita obtener un adecuado equilibrio entre financiamiento directo a través de proveedores y recursos de terceros. En abril del 2004 se suscribió un convenio de Servicios Interinstitucionales con Edpyme Efectiva, el cual ha sido constantemente modificado, manteniéndose vigente el Contrato de Comisión por Colación de Créditos firmado el 01 de Enero del 2007, mediante el cual establece que la Edpyme se obliga a pagar a la compañía el 2% del monto total de los créditos otorgados. Hasta setiembre de 2008, el 2.8% del total de ventas fue gestionado mediante crédito de muy corto plazo (máximo 4 meses) por parte de Tiendas Efe, mientras que el 39.5% del total de ventas fue gestionado mediante el crédito otorgado por Edpyme Efectiva y el resto correspondieron a operaciones en efecto Desaceleración económica. Análisis de los Estados Financieros Página 5
- 7. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA 8. ESTADOS FINANCIEROS: BALANCE GENERAL Y SU RESPECTIVO ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE LOS AÑOS 2009 – 2010. ACTIVOS AÑO 2009 BALANCE GENERAL AÑO ANALISIS VERTICAL 2010 AÑO 2009 (%) ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos depositos a plazos cuentas por cobrar comerciales C x C comerciales afilidos Otras cuentas por cobras: Afiliadas no comerciales Diversas Existencias: mercaderias y productos terminados existencias por recibir provision para la desvalorizacion existencias EXISTENCIAS TOTALES gastos pagados por anticipado TOAL ACTIVO CORRIENTE otros activos financieros inversiones en subsidiarias inmueble maquinaria y equipo neto activos intangibles cuentas por cobrar afiliados otros activos Análisis de los Estados Financieros ANALISIS HORIZONTAL AÑO 2010 (%) VARIACION ABSOLUTA VARIACION RELATIVA (%) 9.40% 32.03% 0.54% 1.66% 0.00% 0.00% 1.75% 0.00% 41.96% 2.46% 2816 5685 -171 -5381 30.42% 16.04% -19.70% -71.58% 0 -608 #¡DIV/0! -21.31% 22262 2609 70.42% 469.24% 9258 35442 868 7517 12074 41127 697 2136 0 2853 0 2245 31614 556 53876 3165 9.41% 36.04% 0.88% 7.64% 0.00% 0.00% 2.90% 0.00% 32.14% 0.57% -360 -1202 -0.37% -0.94% -842 233.89% 31810 659 88807 60 0 8301 306 0 876 55839 1180 115298 8 0 10438 392 0 2264 32.34% 0.67% 90.30% 0.06% 0.00% 8.44% 0.31% 0.00% 0.89% 43.49% 0.92% 89.80% 0.01% 0.00% 8.13% 0.31% 0.00% 1.76% 24029 521 26491 -52 0 2137 86 0 1388 75.54% 79.06% 29.83% -86.67% 0.00% 25.74% 28.10% 0.00% 158.45% Página 6
- 8. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA TOTAL ACTIVOS PASIVOS Pasivo Corriente sobregiros bancarios préstamos bancarios cuentas pagar comerciales CxPcomerciales a afiliados Tributos remuneraciones y participaciones Vinculadas depositos en garantia Diversas compensación por tiempo de servicio papeles comerciales porción Cte L.P. Total Pasivo Corriente deuda a largo plazo Total pasivo No Corriente TOTAL PASIVO capital social Reservas resultados de ejercicios resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO Análisis de los Estados Financieros 98350 128400 AÑO 2009 AÑO 2010 0 10066 30908 4095 5094 4877 0 169 212 219 8930 335 64905 310 310 65215 17305 3461 11452 917 33135 98350 0 0 53459 6379 4214 9965 0 252 4370 493 6000 366 85498 177 177 85675 17305 3461 15962 5997 42725 128400 100.00% ANALISIS VERTICAL AÑO 2009 (%) 0.00% 10.23% 31.43% 4.16% 5.18% 4.96% 0.00% 0.17% 0.22% 0.22% 9.08% 0.34% 65.99% 0.32% 0.32% 66.31% 17.60% 3.52% 11.64% 0.93% 33.69% 100.00% 100.00% ANALISIS HORIZONTAL AÑO 2010 (%) 0.00% 0.00% 41.63% 4.97% 3.28% 7.76% 0.00% 0.20% 3.40% 0.38% 4.67% 0.29% 66.59% 0.14% 0.14% 66.73% 13.48% 2.70% 12.43% 4.67% 33.27% 100.00% 30050 VARIACION ABSOLUTA 0 -10066 22551 2284 -880 5088 0 83 4158 274 -2930 31 20593 -133 -133 20460 0 0 4510 5080 9590 30050 30.55% VARIACION RELATIVA (%) 0.00% -100.00% 72.96% 55.78% -17.28% 104.33% 0.00% 49.11% 1961.32% 125.11% -32.81% 9.25% 31.73% -42.90% -42.90% 31.37% 0.00% 0.00% 39.38% 553.98% 28.94% 30.55% Página 7
- 9. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA ESTADOS DE RESULTADOS Y EL ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DE LOS AÑOS 2009 – 2010 ANALISIS HORIZONTAL AÑO 2009 AÑO 2010 ventas netas otros gastos operacionales TOTAL INGRESOS costo de venta UTILIDAD BRUTA GASTOS gastos de venta gastos de administración otros ingresos operativos UTILIDAD (PERDIDA) DE OPERACIÓN OTROS INGRESOS Y GASTOS ingresos financieros gastos financieros diversos, neto UTILIDAD ANTES DE RESULTADOS ANALISIS VERTICAL ANALISIS ANALISIS VERTICAL VERTICAL AÑO 2009 AÑO 2010 ANALISIS ABSOLUTA ANALISIS RELATIVA 251282 12205 263487 -192015 71472 INGRESOS 351147 10344 361491 -265302 96189 99865 -1861 98004 -73287 24717 39.74% 818.23% 37.90% -52.01% 139.73% 100.00% 4.86% 104.86% -76.41% 28.44% 100.00% 2.95% 102.95% -75.55% 27.39% -23531 -28760 0 19181 -32084 -39213 0 24892 -8553 -10453 0 5711 -424.40% -347.24% 0.00% 520.65% -9.36% -11.45% 0.00% 7.63% -9.14% -11.17% 0.00% 7.09% 1235 -2482 581 18515 1276 -1119 539 25588 41 1363 -42 7073 0.49% -0.99% 0.23% 7.37% 0.36% -0.32% 0.15% 7.29% diferencia en cambio -254 7 261 -0.10% 0.00% UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS participación de los trabajadores impuesto a la renta UTILIDAD NETA 18261 -1486 -5323 11452 25595 -2368 -7265 15962 7334 -882 -1942 4510 8086.23% -4023.57% 17188.47% 539.37% 39316.93% 546.88% -6720.39% -1876.10% 872.03% 7.27% -0.59% -2.12% 4.56% 7.29% -0.67% -2.07% 4.55% Análisis de los Estados Financieros Página 8
- 10. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA BALANCE GENERAL Y SU RESPECTIVO ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE LOS AÑOS 2011 – 2012. ACTIVOS BALANCE GENERAL AÑO AÑO ANALISIS VERTICAL 2011 2012 AÑO 2011 (%) ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos depósitos a plazos cuentas por cobrar comerciales C x C comerciales afiliados Otras cuentas por cobras: Afiliadas no comerciales Diversas Existencias: mercaderías y productos terminados existencias por recibir provisión para la desvalorización existencias EXISTENCIAS TOTALES gastos pagados por anticipado TOTAL ACTIVO CORRIENTE otros activos financieros inversiones en subsidiarias inmueble maquinaria y equipo neto activos intangibles cuentas por cobrar afiliados otros activos TOTAL ACTIVOS Análisis de los Estados Financieros ANALISIS HORIZONTAL AÑO 2012 (%) VARIACION ABSOLUTA VARIACION RELATIVA (%) 9470 28181 1046 6225 13113 0 1170 1769 6.06% 18.03% 0.67% 3.98% 2.61% 0.00% 0.23% 0.35% 3643 -28181 124 -4456 38.47% -100.00% 11.85% -71.58% 703 3519 2812 1610 0.45% 2.25% 0.56% 0.32% 2109 -1909 300.00% -54.25% 79006 2843 -1609 80240 1069 130453 11586 58 10887 182 0 3173 156339 103299 3618 -1560 105357 1303 127134 18389 334115 13329 155 6372 3848 503342 50.54% 1.82% -1.03% 51.32% 0.68% 83.44% 7.41% 0.04% 6.96% 0.12% 0.00% 2.03% 100.00% 20.52% 0.72% -0.31% 20.93% 0.26% 25.26% 3.65% 66.38% 2.65% 0.03% 1.27% 0.76% 100.00% 24293 775 49 25117 234 -3319 6803 334057 2442 -27 6372 675 347003 30.75% 27.26% -3.05% 31.30% 21.89% -2.54% 58.72% 575960.34% 22.43% -14.84% 21.27% 221.96% Página 9
- 11. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA PASIVOS AÑO 2011 AÑO 2012 15 2690 68829 1247 2006 11851 2685 11485 80464 8615 2769 12504 335 4616 593 9000 292 101474 187 187 101661 17305 3461 20095 13817 54678 156339 650 5324 700 3000 138 128334 128371 128371 256705 241205 543 21623 -16734 246637 503342 Pasivo Corriente sobregiros bancarios préstamos bancarios cuentas pagar comerciales CxP comerciales a afiliados Tributos remuneraciones y participaciones Vinculadas depósitos en garantía Diversas compensación por tiempo de servicio papeles comerciales porción Cte L.P. Total Pasivo Corriente deuda a largo plazo Total pasivo No Corriente TOTAL PASIVO capital social reservas resultados de ejercicios resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO Análisis de los Estados Financieros ANALISIS VERTICAL AÑO 2011 AÑO 2012 (%) (%) 0.01% 0.53% 1.72% 2.28% 44.03% 15.99% 0.80% 1.71% 1.28% 0.55% 7.58% 2.48% 0.00% 0.00% 0.21% 0.13% 2.95% 1.06% 0.38% 0.14% 5.76% 0.60% 0.19% 0.03% 64.91% 25.50% 0.12% 25.50% 0.12% 25.50% 65.03% 51.00% 11.07% 47.92% 2.21% 0.11% 12.85% 4.30% 8.84% -3.32% 34.97% 49.00% 100.00% 100.00% ANALISIS HORIZONTAL VARIACION VARIACION ABSOLUTA RELATIVA (%) 2670 17800.00% 8795 326.95% 11635 16.90% 7368 590.86% 763 38.04% 653 5.51% 0 315 94.03% 708 15.34% 107 18.04% -6000 -66.67% -154 -52.74% 26860 26.47% 128184 68547.59% 128184 68547.59% 155044 152.51% 223900 1293.85% -2918 -84.31% 1528 7.60% -30551 -221.11% 191959 351.07% 347003 221.96% Página 10
- 12. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA ESTADOS DE RESULTADOS Y EL ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DE LOS AÑOS 2011 - 2012 ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS ANALISIS HORIZONTAL INGRESOS AÑO2011 AÑO2012 ANALISIS ABSOLUTA ANALISIS RELATIVA ventas netas otros gastos operacionales TOTAL INGRESOS costo de venta UTILIDAD BRUTA GASTOS gastos de venta gastos de administración otros ingresos operativos UTILIDAD (PERDIDA) DE OPERACIÓN OTROS INGRESOS Y GASTOS ingresos financieros gastos financieros diversos, neto UTILIDAD ANTES DE RESULTADOS diferencia en cambio UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS participacion de los trabajadores impuesto a la renta UTILIDAD NETA 458995 11969 470964 -348312 122662 513299 15811 529110 -390964 138146 11.83% 453.71% 11.53% -15.59% 44.27% -43569 -53250 1875 27718 -53878 -65844 9762 28192 1761 -1271 576 28784 51 28835 1786 -1260 28718 2399 31117 -8740 20095 -9494 21623 54304 3842 58146 -42652 15484 0 -10309 -12594 7887 474 0 25 11 -576 -66 2348 2282 0 -754 1528 Análisis de los Estados Financieros -124.64% -101.98% 2896.21% 195.92% 3083.70% -4272.54% 9427.78% 188.66% 106478.43% 188.33% -621.33% 270.24% ANALISIS VERTICAL ANALISIS VERTICAL AÑO 2011 ANALISIS VERTICAL AÑO 2012 100.00% 2.61% 102.61% -75.89% 26.72% 0.00% -9.49% -11.60% 0.41% 6.04% 0.00% 0.38% -0.28% 0.13% 6.27% 0.01% 6.28% 0.00% -1.90% 4.38% 100.00% 3.08% 103.08% -76.17% 26.91% 0.00% -10.50% -12.83% 1.90% 5.49% 0.00% 0.35% -0.25% 0.00% 5.59% 0.47% 6.06% 0.00% -1.85% 4.21% Página 11
- 13. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA INTERPRETACION: El análisis vertical es determinar la participación de cada una de las cuentas del estado financiero, con referencia sobre el total de activos y/o el total de pasivos y patrimonio para el balance general. Nos muestra una visión panorámica de la estructura del estado financiero, la cual puede compararse con la situación del sector económico donde se desenvuelve o, a falta de información, con la de una empresa conocida que sea el reto de superación. En el análisis horizontal consiste en determinar la variación absoluta y relativa de cada cuenta de un periodo a otro para determinar su crecimiento o decrecimiento de una empresa y su comportamiento en el tiempo. 9. RATIOS FINANCIEROS: Los ratios financieros que se van a analizar en lo siguiente serán con respecto al: AÑO 2009: ANALISIS DE LIQUIDEZ: o Por lo general el índice de liquidez total debe ser mayor que 1. Un valor entre 1.5 y 2 puede ser aceptable, pero su aceptabilidad depende del sector en que opere la empresa y sus características. Cuanto mayor sean los resultados menores será el riesgo de la empresa y mayor será su solidez de pago en el corto plazo. o Quiere decir que por cada sol que debe la empresa, dispone de 88 céntimos para pagarlo, es decir que no estaría en condiciones de pagar la totalidad de sus pasivos a corto plazo sin vender sus mercancías. Análisis de los Estados Financieros Página 12
- 14. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA ANALISIS DE LA GESTION O ACTIVIDAD: Quiere decir que en un año los activos rotan 29.20 veces, lo que podemos traducir a días para lo cual dividimos 360 entre 29.20 y tendremos que los activos rotan cada 12 días. o Quiere decir que la rotación de cartera para esta empresa de 8 luego diremos que rota cada ocho días. ANALISIS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO: o Representa el porcentaje total de deuda que se tiene respecto al patrimonio con que se cuenta. o El margen de participación que tienen los acreedores sobre el activo total es de 66.31 %. ANALISIS DE RENTABILIDAD: ( ) o Se utiliza para medir la eficiencia de los activos totales de una empresa, con independencia de las fuentes de financiación empleadas. A lo que es mismo, mide la capacidad de los activos de una empresa para generar renta. Análisis de los Estados Financieros Página 13
- 15. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA o Según la información financiera trabajada, el índice Du Pont nos da una rentabilidad de 18.57 % de donde se puede concluir que el rendimiento más importante fue debido a la eficiencia en la operación de activos. MODELO DU PONT AÑO 2009: MARGEN: ROI: 4.56% ROE: 11.64 % ROTACION: 66.12 % ACT/CAP: 2.55 5.68 o El porcentaje que se da en cada venta después de deducir todos los gastos incluyendo los impuestos de 4.55 % AÑO 2010 ANALISIS DE LIQUIDEZ: o Por lo general el índice de liquidez total debe ser mayor que 1. Un valor entre 1.5 y 2 puede ser aceptable, pero su aceptabilidad depende del sector en que opere la empresa y sus características. Cuanto mayor sean los resultados menores será el riesgo de la empresa y mayor será su solidez de pago en el corto plazo. Análisis de los Estados Financieros Página 14
- 16. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA o Quiere decir que por cada sol que debe la empresa, dispone de 70 céntimos para pagarlo, es decir que no estaría en condiciones de pagar la totalidad de sus pasivos a corto plazo sin vender sus mercancías. ANALISIS DE LA GESTION O ACTIVIDAD: Quiere decir que en un año los activos rotan 32.42 veces, lo que podemos traducir a días para lo cual dividimos 360 entre 32.42 y tendremos que los activos rotan cada 11 días. o Quiere decir que la rotación de cartera para esta empresa es 6 entonces diremos que rota cada seis días. ANALISIS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO: o Representa el porcentaje total de deuda que se tiene respecto al patrimonio con que se cuenta. o El margen de participación que tienen los acreedores sobre el activo total es de 66.73 %. ANALISIS DE RENTABILIDAD: ( ) o Se utiliza para medir la eficiencia de los activos totales de una empresa, con independencia de las fuentes de financiación empleadas. A lo que Análisis de los Estados Financieros Página 15
- 17. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA es mismo, mide la capacidad de los activos de una empresa para generar renta. o Según la información financiera trabajada, el índice Du Pont nos da una rentabilidad de 19.93 % de donde se puede concluir que el rendimiento más importante fue debido a la eficiencia en la operación de activos. MODELO DU PONT AÑO 2010: MARGEN: ROI: 4.55% ROE: 12.43 % ROTACION: 92.23 % ACT/CAP: 2.53 7.42 o El porcentaje que se da en cada venta después de deducir todos los gastos incluyendo los impuestos de 4.55 % AÑO 2011 ANALISIS DE LIQUIDEZ: o Por lo general el índice de liquidez total debe ser mayor que 1. Un valor entre 1.5 y 2 puede ser aceptable, pero su aceptabilidad depende del sector en que opere la empresa y sus características. Cuanto mayor sean los resultados menores será el riesgo de la empresa y mayor será su solidez de pago en el corto plazo. Análisis de los Estados Financieros Página 16
- 18. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA o Quiere decir que por cada sol que debe la empresa, dispone de 49 céntimos para pagarlo, es decir que no estaría en condiciones de pagar la totalidad de sus pasivos a corto plazo sin vender sus mercancías. ANALISIS DE LA GESTION O ACTIVIDAD: o Quiere decir que en un año los activos rotan 41.47 veces, lo que podemos traducir a días para lo cual dividimos 360 entre 41.47 y tendremos que los activos rotan cada 9 días. o Quiere decir que la rotación de cartera para esta empresa de 3 luego diremos que rota cada tres días. ANALISIS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO: o Representa el porcentaje total de deuda que se tiene respecto al patrimonio con que se cuenta. o El margen de participación que tienen los acreedores sobre el activo total es de 65.03%. ANALISIS DE RENTABILIDAD: ( Análisis de los Estados Financieros ) Página 17
- 19. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA o Se utiliza para medir la eficiencia de los activos totales de una empresa, con independencia de las fuentes de financiación empleadas. A lo que es mismo, mide la capacidad de los activos de una empresa para generar renta. o Según la información financiera trabajada, el índice Du Pont nos da una rentabilidad de 18.44% de donde se puede concluir que el rendimiento más importante fue debido a la eficiencia en la operación de activos. MODELO DU PONT AÑO 2011: MARGEN: ROI: 4.38% ROE: 12.85 % ROTACION: 116.03 % ACT/CAP: 2.94 9.03 o El porcentaje que se da en cada venta después de deducir todos los gastos incluyendo los impuestos de 4.38% AÑO 2012 ANALISIS DE LIQUIDEZ: o Por lo general el índice de liquidez total debe ser mayor que 1. Un valor entre 1.5 y 2 puede ser aceptable, pero su aceptabilidad depende del sector en que opere la empresa y sus características. Cuanto menor sean los resultados mayores será el riesgo de la empresa y menor será su solidez de pago en el corto plazo. Análisis de los Estados Financieros Página 18
- 20. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA o Quiere decir que por cada sol que debe la empresa, dispone de 19 céntimos para pagarlo, es decir que no estaría en condiciones de pagar la totalidad de sus pasivos a corto plazo sin vender sus mercancías. ANALISIS DE LA GESTION O ACTIVIDAD: o Quiere decir que en un año los activos rotan 46.37 veces, lo que podemos traducir a días para lo cual dividimos 360 entre 46.37 y tendremos que los activos rotan cada 8 días. o Quiere decir que la rotación de cartera para esta empresa de 2 luego diremos que rota cada dos días. ANALISIS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO: o Representa el porcentaje total de deuda que se tiene respecto al patrimonio con que se cuenta. o El margen de participación que tienen los acreedores sobre el activo total es de 51 %. Análisis de los Estados Financieros Página 19
- 21. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA ANALISIS DE RENTABILIDAD: ( ) o Se utiliza para medir la eficiencia de los activos totales de una empresa, con independencia de las fuentes de financiación empleadas. A lo que es mismo, mide la capacidad de los activos de una empresa para generar renta. o Según la información financiera trabajada, el índice Du Pont nos da una rentabilidad de 6.18 % de donde se puede concluir que el rendimiento más importante fue debido a la eficiencia en la operación de activos. MODELO DU PONT AÑO 2012: MARGEN: ROI: 4.21% ROE: 4.30 % ROTACION: 8.99 % ACT/CAP: 1.02 2.09 o El porcentaje que se da en cada venta después de deducir todos los gastos incluyendo los impuestos de 4.21 % Análisis de los Estados Financieros Página 20
- 22. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA 10. ANEXOS: ANALISIS DEL BALANCE GENERAL A INICIOS DE LA EMPRESA: ANÁLISIS VERTICAL 2011 % 2012 % 1050 6.1 800 4.4 700 4.1 100 0.5 Cuentas por Cobrar Comerciales 3100 18.0 4050 22.0 Existencias(neto) 5000 29.0 3800 20.7 TOTAL ACTIVO CORRIENTE 9850 57.1 8750 47.6 7200 41.7 9500 51.7 200 1.2 120 0.7 7400 42.9 9620 52.4 17250 100.0 18370 100.0 ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Efectivos y Equivalentes de Efectivo Inversiones Financieras ACTIVO NO CORRIENTE Inmuebles, Maquinaria y Equipo(neto) Activo Intangible(neto) TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO El porcentaje en el activo corriente con mayor participación es de existencias ya que es de un 29% en el año 2011 y disminuyo en el año 2012 en 8.3% dando una participación de 20.7% El activo corriente en el año 2011 es de 57% y es mayor al año 2012 ya que este es 47.6% existiendo una diferencia de 9.4% El porcentaje en el activo no corriente con mayor participación es de inmuebles, maquinarias y equipos con una participación de 41.7% y aumenta en el año 2012 en 10% teniendo así una participación de 51.7% El activo no corriente en el año 2011 es de 42.9% que es inferior en 9.5% al año 2012 lo cual es 52.4% Análisis de los Estados Financieros Página 21
- 23. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA 2011 % 2012 % Cuentas por Pagar 7000 40.6 6700 36.5 TOTAL PASIVO CORRIENTE 7000 40.6 6700 36.5 Obligaciones Financieras 1400 8.1 2000 10.9 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 1400 8.1 2000 10.9 TOTAL PASIVO 8400 48.7 8700 47.4 Capital Estimado 6000 34.8 6000 32.7 Reservas 1200 7.0 1200 6.5 Resultados Acumulados 1650 9.6 2470 13.4 TOTAL PATRIMONO 8850 51.3 9670 52.6 17250 100.0 18370 100.0 PASIVO PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO El pasivo total en el año 2011 es de 48.7% disminuyendo para el año 2012 en 1.3% siendo este 47.4% El patrimonio en el año 2011 es de 51.3% aumentando en el año 2012 en 1.3% siendo este 52.6% ANÁLISIS VERTICAL 2011 2012 V. Absoluta V. Relativa ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Efectivo y Equivalentes de Efectivo 1050 800 -250 -0.24 700 100 -600 -0.36 Cuentas por cobrar comerciales 3100 4050 950 0.31 existencias (neto) 5000 3800 -1200 -0.24 Inversiones Financieras Análisis de los Estados Financieros Página 22
- 24. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA TOTAL ACTIVO CORRIENTE 9850 8750 -1100 -0.11 7200 9500 2300 0.32 200 120 -80 -0.4 7400 9620 2220 0.3 17250 18370 1120 0.06 Cuentas por Pagar 7000 6700 -300 -0.04 TOTAL PASIVO CORRIENTE 7000 6700 -300 -0.04 Obligaciones Financieras 1400 2000 600 0.43 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 1400 2000 600 0.43 TOTAL PASIVO 8400 8700 300 0.04 Capital Emitido 6000 6000 0 0 Reservas 1200 1200 0 0 Resultados Acumulados 1650 2470 820 0.5 TOTAL PATRIMONIO 8850 9670 820 0.09 17250 18370 1120 0.06 ACTIVO NO CORRIENTE Inmuebles, Maquinaria y Equipos(neto) Activos Intangibles (neto) TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO Se ha efectuado el análisis horizontal de la empresa LIZMAR SA de los años 2011 y 2012 del balance general donde se aprecian incrementos y disminuciones en las diferentes partidas los cuales están revelados en valores absolutos y valores relativos que a continuación se describe. Con respecto al activo existe una variación positiva que en valores absolutos significa el importe de S/. 1120(miles) y que en valores relativos significa 0.06 Análisis de los Estados Financieros Página 23
- 25. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA veces. El activo corriente tiene una disminución de S/.1100 (miles) que representa en valores relativos de -0.11 y el activo no corriente tiene una variación positiva de S/. 1120 que significa 0,06 en valores relativos. En lo que concierne al pasivo los resultados demuestran que el pasivo corriente disminuye en valores absolutos S/. 300(miles) y con respecto a los valores relativos significa en -0.04 veces. Así mismo el pasivo no corriente refleja variaciones que en este caso son positivos, es decir en valores absolutos asciende a la suma de S/. 600(miles) y en valores relativos representa 0.43 veces, por lo tanto el pasivo total incrementa en S/. 300(miles) a valores absolutos que representa un 0.04 veces. Referido al patrimonio incremento en S/.1120 (miles) en valores absolutos y a valores relativos representa un 0.09 veces. CAPITAL DE TRABAJO Activo Corriente - Pasivo Corriente = Capital de trabajo ÍNDICES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ 2011 2012 LIQUIDEZ CORRENTE 1.31 1.29 LIQUIDEZ INMEDIATA 0.59 0.72 PRUEBA ACIDA 0.15 0.12 INDICES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ La liquidez corriente en el año2012 se tiene S/.1.29 de liquidez el cual ha bajado en relación al año anterior que fue de S/.1.31 pero Análisis de los Estados Financieros Página 24
- 26. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA es bueno porque puede afrontar sus obligaciones a corto plazo y así cumplir con sus obligaciones. La liquidez inmediata es la rapidez con la que se puede obtener algún activo donde observamos que en el año 2012 es más alto. La prueba acida en el año 2011 tubo mejores posibilidades para cubrir sus obligaciones mientras en el 2012 tienen insuficiencia para cubrir las obligaciones. ANÁLISIS DE RENTABILIDAD 2011 2012 CAPITAL SOCIAL 8% 13% ACTIVO TOTAL 3% 4% PATRIMONIO 5% 8% 6% 8% ANALISIS DE RENTABILIDAD INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPOS La rentabilidad del capital social en el año 2012 es de 13% y mayor al año 2011 que es 8% La rentabilidad en el activo total nos da un índice donde nos muestra el rendimiento de los activos de la empresa el cual ha sido muy bajo, tanto para el año 2011 como para el 2012. La rentabilidad del patrimonio nos da un índice que nos muestra en rendimiento del patrimonio, que en este caso ha aumentado del año 2011 al 2012 en 3% La rentabilidad en los inmuebles, maquinarias y equipos nos da un índice que nos muestra que el rendimiento es bajo pero está en crecimiento del año 2011 al 2012 3n 3% Análisis de los Estados Financieros Página 25
- 27. UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN CRISTOBAL DE HUAMANGA 11. CONCLUSIONES: La situación de nuestro país, cada vez se enfrenta a diversos cambios tanto externos como internos, relacionados con la política o economía, es por esto que las empresas deben estar constantemente preparándose para estos cambios, es por esto que es muy útil hacer un análisis de la situación de la realidad de cada país, para ver a que nos enfrentamos y que factores de riegos se presentan. Es importante realizar un plan de marketing que ayude a la empresa a tener un crecimiento de las ventas, siempre y cuando tenga mucho en cuenta el talento humano, y se vean motivadas por la responsabilidad social, moral y principalmente la ética. Análisis de los Estados Financieros Página 26