La crisis financiera de 2008 se originó debido a una concentración de riesgo en el sector de la construcción estadounidense y a un fallo en la diversificación de activos y pasivos de los bancos. Los instrumentos derivados financieros como los subprime fueron altamente complejos y los bancos no entendieron realmente el riesgo involucrado. Aprender de esta crisis es importante para evitar repetir los mismos errores en el futuro y mejorar los procesos de análisis de riesgo crediticio.
El documento discute la toma de decisiones de inversión bajo condiciones de incertidumbre como las que existen en Venezuela debido a la alta inflación. Explica que la toma de decisiones implica riesgos que van desde la certeza hasta la turbulencia. También analiza conceptos como inversión, poder adquisitivo e inflación y cómo estos afectan las decisiones financieras en el país.
Este documento presenta un análisis de los determinantes de la morosidad en el sistema bancario peruano entre 1997 y 2001. El estudio identifica factores macroeconómicos como el PBI, la inflación y factores microeconómicos como las políticas de crédito de cada banco. El análisis empírico encuentra que tanto las variables macro como microeconómicas afectan significativamente la tasa de morosidad bancaria. El documento concluye resaltando la importancia de monitorear estas variables para anticipar y reducir el
El documento define el concepto de riesgo y explica que es el resultado de la probabilidad de que ocurra un evento y la magnitud de sus consecuencias. Describe que la probabilidad mide la frecuencia con la que ocurre un evento y depende de factores como la cantidad de casos posibles, mientras que la severidad se refiere a la magnitud del daño de dicho evento. Finalmente, clasifica los riesgos en sistemáticos, que afectan a todos en la misma actividad, y específicos, que afectan de manera particular a cada empresa.
Este documento presenta un manual de comunicación de crisis para Pfizer. Explica cómo identificar y definir los procesos de comunicación durante una crisis con el objetivo de proteger la marca Pfizer, minimizar obstáculos en el negocio y controlar la situación. Incluye secciones sobre la comprensión de crisis, preparación para crisis, gestión de crisis y postcrisis. Ofrece definiciones de crisis e issues, tipos de crisis, y principios clave de gestión de crisis como anticipación, control, compromiso y comunicación.
Este documento describe el mercado mexicano de derivados (MexDer) y el uso de derivados. Brevemente explica los efectos de la globalización en los mercados financieros desde 1995 y proporciona una introducción a los tipos de derivados negociados en mercados organizados como futuros y opciones, así como derivados negociados fuera de mercado como forwards. También define conceptos clave como posiciones largas, posiciones cortas, y tipos de participantes en el mercado de derivados como coberturistas y especuladores.
El documento resume los orígenes y efectos de la crisis financiera global de 2008-2009. La crisis comenzó en Estados Unidos debido a una burbuja hipotecaria que llevó a quiebras bancarias y automotrices. Se propagó globalmente afectando el comercio internacional. Países como Argentina y Brasil implementaron planes de estímulo económico, mientras que Chile se benefició de sus múltiples acuerdos comerciales. La crisis llevó a discusiones sobre posibles uniones monetarias y swaps entre monedas para facilitar el
Este documento describe dos empresas de venta minorista en México, Comercial Mexicana y Soriana. Comercial Mexicana opera tiendas de autoservicio, supermercados y restaurantes a través de subsidiarias. Soriana también opera tiendas de autoservicio y supermercados bajo diferentes formatos, así como centros comerciales e inmobiliarias. El documento analiza situaciones que han impactado financieramente a ambas empresas en años recientes.
THE FINANCIAL CRISIS, 2008, By Lic. Salvador Alfaro Gomez.LEWI
THE AIM(LENS) OF THIS WORK IS TO DEMONSTRATE THE REASONS, DEVELOPMENT, MECHANISMS, SOCIAL AFFECTED SECTORS, CHRONOLOGY OF THE CRISIS, USING STATISTICAL MATERIAL, INFOGRAFIA OF THE PRINCIPAL CONSULTING FINANCIAL COMPANIES OF THE UNITED STATES OF NORTH AMERICA.
El documento discute la toma de decisiones de inversión bajo condiciones de incertidumbre como las que existen en Venezuela debido a la alta inflación. Explica que la toma de decisiones implica riesgos que van desde la certeza hasta la turbulencia. También analiza conceptos como inversión, poder adquisitivo e inflación y cómo estos afectan las decisiones financieras en el país.
Este documento presenta un análisis de los determinantes de la morosidad en el sistema bancario peruano entre 1997 y 2001. El estudio identifica factores macroeconómicos como el PBI, la inflación y factores microeconómicos como las políticas de crédito de cada banco. El análisis empírico encuentra que tanto las variables macro como microeconómicas afectan significativamente la tasa de morosidad bancaria. El documento concluye resaltando la importancia de monitorear estas variables para anticipar y reducir el
El documento define el concepto de riesgo y explica que es el resultado de la probabilidad de que ocurra un evento y la magnitud de sus consecuencias. Describe que la probabilidad mide la frecuencia con la que ocurre un evento y depende de factores como la cantidad de casos posibles, mientras que la severidad se refiere a la magnitud del daño de dicho evento. Finalmente, clasifica los riesgos en sistemáticos, que afectan a todos en la misma actividad, y específicos, que afectan de manera particular a cada empresa.
Este documento presenta un manual de comunicación de crisis para Pfizer. Explica cómo identificar y definir los procesos de comunicación durante una crisis con el objetivo de proteger la marca Pfizer, minimizar obstáculos en el negocio y controlar la situación. Incluye secciones sobre la comprensión de crisis, preparación para crisis, gestión de crisis y postcrisis. Ofrece definiciones de crisis e issues, tipos de crisis, y principios clave de gestión de crisis como anticipación, control, compromiso y comunicación.
Este documento describe el mercado mexicano de derivados (MexDer) y el uso de derivados. Brevemente explica los efectos de la globalización en los mercados financieros desde 1995 y proporciona una introducción a los tipos de derivados negociados en mercados organizados como futuros y opciones, así como derivados negociados fuera de mercado como forwards. También define conceptos clave como posiciones largas, posiciones cortas, y tipos de participantes en el mercado de derivados como coberturistas y especuladores.
El documento resume los orígenes y efectos de la crisis financiera global de 2008-2009. La crisis comenzó en Estados Unidos debido a una burbuja hipotecaria que llevó a quiebras bancarias y automotrices. Se propagó globalmente afectando el comercio internacional. Países como Argentina y Brasil implementaron planes de estímulo económico, mientras que Chile se benefició de sus múltiples acuerdos comerciales. La crisis llevó a discusiones sobre posibles uniones monetarias y swaps entre monedas para facilitar el
Este documento describe dos empresas de venta minorista en México, Comercial Mexicana y Soriana. Comercial Mexicana opera tiendas de autoservicio, supermercados y restaurantes a través de subsidiarias. Soriana también opera tiendas de autoservicio y supermercados bajo diferentes formatos, así como centros comerciales e inmobiliarias. El documento analiza situaciones que han impactado financieramente a ambas empresas en años recientes.
THE FINANCIAL CRISIS, 2008, By Lic. Salvador Alfaro Gomez.LEWI
THE AIM(LENS) OF THIS WORK IS TO DEMONSTRATE THE REASONS, DEVELOPMENT, MECHANISMS, SOCIAL AFFECTED SECTORS, CHRONOLOGY OF THE CRISIS, USING STATISTICAL MATERIAL, INFOGRAFIA OF THE PRINCIPAL CONSULTING FINANCIAL COMPANIES OF THE UNITED STATES OF NORTH AMERICA.
Este documento introduce el concepto de finanzas y explora su relación con la liquidez, el riesgo y la rentabilidad. Define las finanzas como el proceso de administrar eficientemente los recursos de una empresa y entender la relación entre el mercado de capitales y la empresa. Explica que las finanzas equilibran la liquidez, el riesgo y la rentabilidad, y que la liquidez suele ser el criterio más importante en países con mercados de capitales menos desarrollados. También distingue entre decisiones de inversión (en qué invertir)
El presente estudio analiza la crisis económica desde una perspectiva general pues uno de los objetivos del trabajo es intentar identificar de una manera sencilla cuáles han podido ser las causas de la crisis subprime. Esta crisis ha sido de dimensiones inimaginables pues en un principio no se podía ni comprender el alcance que podía llegar a tener. Durante el período 2008-2015, el mundo de las finanzas ha visto cosas que antes no podían ni llegarse a plantear como la quiebra de uno de los mayores bancos de inversión del mundo –con las consecuencias que pudieron conllevar-, la nacionalización por parte de los EEUU de entidades como Fannie Mae, Freddie Mac o AIG, que en nuestra era un país desarrollado declarara default, que los tipos de interés de algunos bonos del estado cotizasen en tasas negativas o la paradoja de que la renta fija es más volátil que la renta variable en algunos momentos.
Este documento analiza las causas de la crisis de los préstamos subprime de 2007. Resume que la crisis fue el resultado de un crecimiento excesivo del riesgo en el sistema financiero estadounidense que no fue acompañado de un suficiente crecimiento de capital. Varios factores estructurales y coyunturales contribuyeron a este escenario, incluyendo la innovación financiera, la liberalización de los mercados y una abundante liquidez que fomentó un exceso de optimismo y una relajación de los criterios de préstamo.
Las crisis afectan más a las pequeñas y medianas empresas (PyMEs) que a las grandes empresas. Las PyMEs latinoamericanas tienen tasas de mortalidad muy altas durante las crisis, sobre el 70% desaparecen en 3 años, mientras que en países desarrollados solo un 24% desaparecen en 2 años. La mejor forma para las PyMEs atravesar una crisis con éxito es anticiparse a los problemas mediante planeamiento estratégico y gestión proactiva en lugar de reactiva.
Las reuniones del Banco Mundial y el FMI en Washington incluyeron debates sobre la validez de los paradigmas económicos actuales. Se concluyó que las herramientas macroprudenciales, los flujos de capital, la política monetaria y fiscal requieren un nuevo enfoque. Sin embargo, a pesar del progreso en el entendimiento de estas áreas, aún quedan muchas preguntas sin respuesta sobre cómo guiar la política económica en el futuro.
Este documento presenta un proyecto de tesis para optar al grado de Magíster en Administración Bancaria y Finanzas en la Universidad de Guayaquil. El proyecto analiza la incidencia de la administración y gestión del riesgo crediticio en la eficiencia operacional de una entidad bancaria ecuatoriana en el período 2010-2011. El documento incluye la introducción del proyecto, los objetivos, la hipótesis, y la justificación de la investigación, además de revisar los antecedentes teóricos
1) El documento analiza las fuentes informales de financiamiento como agiotistas, redes familiares y de amigos, grupos de ahorro y préstamo, y casas de empeño, que son alternativas utilizadas por familias mexicanas que carecen de acceso a los mercados financieros formales.
2) Menos de la mitad de la población mexicana tiene acceso a los mercados financieros formales, por lo que las fuentes informales son a veces la única opción disponible para muchas familias.
3) Las fuentes informales propor
Proyecto. Crisis.USA. 2007, Mundo y Perú .docRafael448625
Este documento presenta el índice de un proyecto de tesis que analiza el impacto de la crisis financiera estadounidense de 2007-2008 en la economía peruana. El objetivo general es determinar cómo la crisis financiera de EE.UU. afectó a la economía peruana en 2009. Los objetivos específicos son describir las causas de la crisis en EE.UU., evaluar sus efectos en la economía peruana en 2008 y analizar las medidas económicas tomadas en Perú para mitigar los efectos. El documento también presenta la justificación te
Este documento analiza la crisis financiera mundial y presenta cuatro preguntas relacionadas con diferentes escenarios de la crisis. Explica que la crisis se debió a desequilibrios globales como altos niveles de deuda y concentración en economías occidentales. Los diversos escenarios pueden influir en las políticas gubernamentales, estrategias empresariales y decisiones de los consumidores. También pueden afectar la libertad económica al intervenir los estados. Se aconseja a los gerentes evaluar continuamente su entorno econ
Este documento presenta un resumen de una monografía sobre la dolarización financiera en América Latina. Aborda el tema conceptualmente a través de gráficos y supuestos para analizar cómo funciona la dolarización financiera entre los países de la región y su interrelación. Examina las variables que influyen en los flujos monetarios entre las interacciones económicas, particularmente después de 2005 cuando hubo un mayor aumento de la dolarización financiera a nivel mundial. El objetivo es comprender la conducta del dólar en las transacc
El documento presenta una guía de estrategias para que las empresas latinoamericanas enfrenten la crisis actual. En el capítulo 1, se resume investigación pasada sobre cómo las empresas han sobrevivido a recesiones anteriores. El estudio encontró que sólo el 9% de empresas lograron sobresalir después de las crisis, mientras que el 17% no sobrevivió. Las empresas que balancearon recortes de gastos con inversión tuvieron mayores probabilidades de éxito que aquellas que sólo recortaron. El capítulo enfatiza la necesidad de equilibrar acciones
El documento resume la evolución de la teoría financiera desde la segunda mitad del siglo XX, destacando las contribuciones de Markowitz sobre las carteras de inversión, Sharpe y su modelo de medición del riesgo de mercado, y Fama y su hipótesis de eficiencia de mercado. También discute las proposiciones de Modigliani y Miller sobre la estructura de capital de las empresas y la fórmula de valoración de opciones como avances importantes en las finanzas. Finalmente, define el crédito como la transferencia temporal de un bien
Carta Trimestral Bestinver - 3er Trimestre de 2020BESTINVER
El documento es una carta trimestral de Bestinver Gestión dirigida a sus inversores. En ella, el equipo de inversión comienza expresando su apoyo a las víctimas del Covid-19 y agradeciendo a quienes luchan contra el virus. Luego analiza la recuperación económica tras los estímulos aprobados y la necesidad de más ayudas. También destaca la aprobación del fondo de recuperación de la UE y los efectos de los bajos tipos de interés en las valoraciones y en la asignación
Análisis de las Fallas de Mercado en el desarrollo y origen de la Crisis de l...Mariano H. Bernardi
El documento analiza las fallas de mercado que llevaron a la crisis de las hipotecas subprime. Durante la fase expansiva de la economía estadounidense, las entidades crediticias otorgaron préstamos a sujetos no calificados para expandir el mercado hipotecario, violando los principios de reducción de riesgo. Esto generó una alta morosidad que se propagó a la economía durante la recesión. Finalmente, la crisis de las hipotecas subprime desencadenó una crisis financiera global debido a la falta de una adecu
El documento discute la importancia de las instituciones para hacer frente a los riesgos sistémicos generados por el aumento de la integración e información en los sistemas mundiales. Explica que la integración y la información conllevan tanto beneficios como riesgos sistémicos mayores, y que las instituciones son clave para evitar la "trampa de la miopía" y abordar los efectos de las "colas gruesas" que no siguen una distribución normal. Las instituciones pueden ayudar a lograr estabilidad y cre
El documento resume los hallazgos de una encuesta realizada a 600 ejecutivos sobre los principales riesgos a los que se enfrentarán las empresas en la próxima década. Los encuestados identificaron el aumento del proteccionismo y el retroceso de la globalización como el mayor riesgo. Otros riesgos importantes incluyen shocks en los precios del petróleo, colapso de los precios de los activos, modelos de negocios disruptivos, terrorismo y cambio climático. Sin embargo, la encuesta encontró que las empresas están poco preparadas para
Este documento presenta un análisis empírico de las tendencias en la administración del riesgo de crédito en los bancos mexicanos entre 1997 y 2003. Los autores investigan la relación entre el tamaño de la cartera de un banco, la concentración del sistema bancario y el riesgo de crédito. Utilizan técnicas de regresión para analizar la relación entre indicadores de estructura financiera como el tamaño y la concentración, y medidas de riesgo como la morosidad y la calificación de la cartera
Este artículo analiza los orígenes de la crisis financiera de 2007 y propone alternativas para evitar su repetición. Argumenta que un ambiente intelectual que confiaba en la eficiencia de los mercados y su autorregulación llevó a la desregulación y la generación de dinámicas de riesgo que causaron la crisis. También sugiere que la nueva regulación financiera busca poner límites al endeudamiento para evitar futuros desequilibrios, pero sin caer en el intervencionismo excesivo.
Articulo 1 2014 - camino a la excelencia, como competirIvan F Rodriguez
El documento discute los efectos de la crisis financiera de 2007-2008 y las opciones para las personas a insertarse en la economía. La crisis fue causada por una falta de regulación en el sistema financiero que permitió instrumentos especulativos riesgosos. Esto afectó el empleo y la calidad de vida globalmente. Para sobrevivir en la economía, las personas deben diferenciarse a través de la inversión en I+D, resolución de problemas, adaptabilidad y velocidad ejecutiva impulsadas por la pasión y creatividad.
El documento discute el impacto de las crisis en las pequeñas y medianas empresas (pymes). Explica que las crisis suelen afectar primero a las microempresas y pymes más pequeñas, y luego a las empresas más grandes. También señala que las frecuentes crisis en América Latina contribuyen significativamente a las altas tasas de mortalidad de las pymes en la región, en comparación con los países desarrollados. Además, destaca que las pymes con mayor probabilidad de sobrevivir a una crisis se caracterizan por su capacidad de reaccion
Desafíos del Habeas Data y las nuevas tecnología enfoque comparado Colombia y...mariaclaudiaortizj
El artículo aborda los desafíos del Habeas Data en el marco de las Nuevas Tecnologías de la Información y Comunicación (NTIC), comparando las legislaciones de Colombia y España. Desde la Declaración de los Derechos del Hombre en 1948 hasta la implementación del Reglamento General de Protección de Datos (GDPR) en Europa, la protección de la privacidad ha ganado importancia a nivel mundial. El objetivo principal del artículo es analizar cómo las legislaciones de Colombia y España abordan la protección de datos personales, comparando sus enfoques normativos y evaluando la eficacia de sus marcos legales en el contexto de la digitalización avanzada. Se hace uso de un enfoque mixto que combina análisis cualitativo detallado de documentos legales y cuantitativo descriptivo para comparar la prevalencia de ciertos principios en las normativas. Los hallazgos indican que España ha establecido un marco legal robusto y detallado desde 1978, alineándose con las directrices de la UE y el GDPR, mientras que Colombia, aunque ha progresado con leyes como la Ley 1581 de 2012, todavía podría beneficiarse de adoptar aspectos del régimen europeo para mejorar su protección de datos. Este análisis subraya la importancia de las reformas legales y políticas en la protección de datos, crucial para asegurar la privacidad en una sociedad digital y globalizada.
Palabras clave: Avances tecnológicos, Derecho en la era digital, Habeas Data, Marco jurídico y Protección de datos personales.
PMI sector servicios España mes de mayo 2024LuisdelBarri
Estudio PMI Sector Servicios
El Índice de Actividad Comercial del Sector Servicios subió de 56.2 registrado en abril a 56.9 en mayo, indicando el crecimiento más fuerte desde abril de 2023.
Este documento introduce el concepto de finanzas y explora su relación con la liquidez, el riesgo y la rentabilidad. Define las finanzas como el proceso de administrar eficientemente los recursos de una empresa y entender la relación entre el mercado de capitales y la empresa. Explica que las finanzas equilibran la liquidez, el riesgo y la rentabilidad, y que la liquidez suele ser el criterio más importante en países con mercados de capitales menos desarrollados. También distingue entre decisiones de inversión (en qué invertir)
El presente estudio analiza la crisis económica desde una perspectiva general pues uno de los objetivos del trabajo es intentar identificar de una manera sencilla cuáles han podido ser las causas de la crisis subprime. Esta crisis ha sido de dimensiones inimaginables pues en un principio no se podía ni comprender el alcance que podía llegar a tener. Durante el período 2008-2015, el mundo de las finanzas ha visto cosas que antes no podían ni llegarse a plantear como la quiebra de uno de los mayores bancos de inversión del mundo –con las consecuencias que pudieron conllevar-, la nacionalización por parte de los EEUU de entidades como Fannie Mae, Freddie Mac o AIG, que en nuestra era un país desarrollado declarara default, que los tipos de interés de algunos bonos del estado cotizasen en tasas negativas o la paradoja de que la renta fija es más volátil que la renta variable en algunos momentos.
Este documento analiza las causas de la crisis de los préstamos subprime de 2007. Resume que la crisis fue el resultado de un crecimiento excesivo del riesgo en el sistema financiero estadounidense que no fue acompañado de un suficiente crecimiento de capital. Varios factores estructurales y coyunturales contribuyeron a este escenario, incluyendo la innovación financiera, la liberalización de los mercados y una abundante liquidez que fomentó un exceso de optimismo y una relajación de los criterios de préstamo.
Las crisis afectan más a las pequeñas y medianas empresas (PyMEs) que a las grandes empresas. Las PyMEs latinoamericanas tienen tasas de mortalidad muy altas durante las crisis, sobre el 70% desaparecen en 3 años, mientras que en países desarrollados solo un 24% desaparecen en 2 años. La mejor forma para las PyMEs atravesar una crisis con éxito es anticiparse a los problemas mediante planeamiento estratégico y gestión proactiva en lugar de reactiva.
Las reuniones del Banco Mundial y el FMI en Washington incluyeron debates sobre la validez de los paradigmas económicos actuales. Se concluyó que las herramientas macroprudenciales, los flujos de capital, la política monetaria y fiscal requieren un nuevo enfoque. Sin embargo, a pesar del progreso en el entendimiento de estas áreas, aún quedan muchas preguntas sin respuesta sobre cómo guiar la política económica en el futuro.
Este documento presenta un proyecto de tesis para optar al grado de Magíster en Administración Bancaria y Finanzas en la Universidad de Guayaquil. El proyecto analiza la incidencia de la administración y gestión del riesgo crediticio en la eficiencia operacional de una entidad bancaria ecuatoriana en el período 2010-2011. El documento incluye la introducción del proyecto, los objetivos, la hipótesis, y la justificación de la investigación, además de revisar los antecedentes teóricos
1) El documento analiza las fuentes informales de financiamiento como agiotistas, redes familiares y de amigos, grupos de ahorro y préstamo, y casas de empeño, que son alternativas utilizadas por familias mexicanas que carecen de acceso a los mercados financieros formales.
2) Menos de la mitad de la población mexicana tiene acceso a los mercados financieros formales, por lo que las fuentes informales son a veces la única opción disponible para muchas familias.
3) Las fuentes informales propor
Proyecto. Crisis.USA. 2007, Mundo y Perú .docRafael448625
Este documento presenta el índice de un proyecto de tesis que analiza el impacto de la crisis financiera estadounidense de 2007-2008 en la economía peruana. El objetivo general es determinar cómo la crisis financiera de EE.UU. afectó a la economía peruana en 2009. Los objetivos específicos son describir las causas de la crisis en EE.UU., evaluar sus efectos en la economía peruana en 2008 y analizar las medidas económicas tomadas en Perú para mitigar los efectos. El documento también presenta la justificación te
Este documento analiza la crisis financiera mundial y presenta cuatro preguntas relacionadas con diferentes escenarios de la crisis. Explica que la crisis se debió a desequilibrios globales como altos niveles de deuda y concentración en economías occidentales. Los diversos escenarios pueden influir en las políticas gubernamentales, estrategias empresariales y decisiones de los consumidores. También pueden afectar la libertad económica al intervenir los estados. Se aconseja a los gerentes evaluar continuamente su entorno econ
Este documento presenta un resumen de una monografía sobre la dolarización financiera en América Latina. Aborda el tema conceptualmente a través de gráficos y supuestos para analizar cómo funciona la dolarización financiera entre los países de la región y su interrelación. Examina las variables que influyen en los flujos monetarios entre las interacciones económicas, particularmente después de 2005 cuando hubo un mayor aumento de la dolarización financiera a nivel mundial. El objetivo es comprender la conducta del dólar en las transacc
El documento presenta una guía de estrategias para que las empresas latinoamericanas enfrenten la crisis actual. En el capítulo 1, se resume investigación pasada sobre cómo las empresas han sobrevivido a recesiones anteriores. El estudio encontró que sólo el 9% de empresas lograron sobresalir después de las crisis, mientras que el 17% no sobrevivió. Las empresas que balancearon recortes de gastos con inversión tuvieron mayores probabilidades de éxito que aquellas que sólo recortaron. El capítulo enfatiza la necesidad de equilibrar acciones
El documento resume la evolución de la teoría financiera desde la segunda mitad del siglo XX, destacando las contribuciones de Markowitz sobre las carteras de inversión, Sharpe y su modelo de medición del riesgo de mercado, y Fama y su hipótesis de eficiencia de mercado. También discute las proposiciones de Modigliani y Miller sobre la estructura de capital de las empresas y la fórmula de valoración de opciones como avances importantes en las finanzas. Finalmente, define el crédito como la transferencia temporal de un bien
Carta Trimestral Bestinver - 3er Trimestre de 2020BESTINVER
El documento es una carta trimestral de Bestinver Gestión dirigida a sus inversores. En ella, el equipo de inversión comienza expresando su apoyo a las víctimas del Covid-19 y agradeciendo a quienes luchan contra el virus. Luego analiza la recuperación económica tras los estímulos aprobados y la necesidad de más ayudas. También destaca la aprobación del fondo de recuperación de la UE y los efectos de los bajos tipos de interés en las valoraciones y en la asignación
Análisis de las Fallas de Mercado en el desarrollo y origen de la Crisis de l...Mariano H. Bernardi
El documento analiza las fallas de mercado que llevaron a la crisis de las hipotecas subprime. Durante la fase expansiva de la economía estadounidense, las entidades crediticias otorgaron préstamos a sujetos no calificados para expandir el mercado hipotecario, violando los principios de reducción de riesgo. Esto generó una alta morosidad que se propagó a la economía durante la recesión. Finalmente, la crisis de las hipotecas subprime desencadenó una crisis financiera global debido a la falta de una adecu
El documento discute la importancia de las instituciones para hacer frente a los riesgos sistémicos generados por el aumento de la integración e información en los sistemas mundiales. Explica que la integración y la información conllevan tanto beneficios como riesgos sistémicos mayores, y que las instituciones son clave para evitar la "trampa de la miopía" y abordar los efectos de las "colas gruesas" que no siguen una distribución normal. Las instituciones pueden ayudar a lograr estabilidad y cre
El documento resume los hallazgos de una encuesta realizada a 600 ejecutivos sobre los principales riesgos a los que se enfrentarán las empresas en la próxima década. Los encuestados identificaron el aumento del proteccionismo y el retroceso de la globalización como el mayor riesgo. Otros riesgos importantes incluyen shocks en los precios del petróleo, colapso de los precios de los activos, modelos de negocios disruptivos, terrorismo y cambio climático. Sin embargo, la encuesta encontró que las empresas están poco preparadas para
Este documento presenta un análisis empírico de las tendencias en la administración del riesgo de crédito en los bancos mexicanos entre 1997 y 2003. Los autores investigan la relación entre el tamaño de la cartera de un banco, la concentración del sistema bancario y el riesgo de crédito. Utilizan técnicas de regresión para analizar la relación entre indicadores de estructura financiera como el tamaño y la concentración, y medidas de riesgo como la morosidad y la calificación de la cartera
Este artículo analiza los orígenes de la crisis financiera de 2007 y propone alternativas para evitar su repetición. Argumenta que un ambiente intelectual que confiaba en la eficiencia de los mercados y su autorregulación llevó a la desregulación y la generación de dinámicas de riesgo que causaron la crisis. También sugiere que la nueva regulación financiera busca poner límites al endeudamiento para evitar futuros desequilibrios, pero sin caer en el intervencionismo excesivo.
Articulo 1 2014 - camino a la excelencia, como competirIvan F Rodriguez
El documento discute los efectos de la crisis financiera de 2007-2008 y las opciones para las personas a insertarse en la economía. La crisis fue causada por una falta de regulación en el sistema financiero que permitió instrumentos especulativos riesgosos. Esto afectó el empleo y la calidad de vida globalmente. Para sobrevivir en la economía, las personas deben diferenciarse a través de la inversión en I+D, resolución de problemas, adaptabilidad y velocidad ejecutiva impulsadas por la pasión y creatividad.
El documento discute el impacto de las crisis en las pequeñas y medianas empresas (pymes). Explica que las crisis suelen afectar primero a las microempresas y pymes más pequeñas, y luego a las empresas más grandes. También señala que las frecuentes crisis en América Latina contribuyen significativamente a las altas tasas de mortalidad de las pymes en la región, en comparación con los países desarrollados. Además, destaca que las pymes con mayor probabilidad de sobrevivir a una crisis se caracterizan por su capacidad de reaccion
Desafíos del Habeas Data y las nuevas tecnología enfoque comparado Colombia y...mariaclaudiaortizj
El artículo aborda los desafíos del Habeas Data en el marco de las Nuevas Tecnologías de la Información y Comunicación (NTIC), comparando las legislaciones de Colombia y España. Desde la Declaración de los Derechos del Hombre en 1948 hasta la implementación del Reglamento General de Protección de Datos (GDPR) en Europa, la protección de la privacidad ha ganado importancia a nivel mundial. El objetivo principal del artículo es analizar cómo las legislaciones de Colombia y España abordan la protección de datos personales, comparando sus enfoques normativos y evaluando la eficacia de sus marcos legales en el contexto de la digitalización avanzada. Se hace uso de un enfoque mixto que combina análisis cualitativo detallado de documentos legales y cuantitativo descriptivo para comparar la prevalencia de ciertos principios en las normativas. Los hallazgos indican que España ha establecido un marco legal robusto y detallado desde 1978, alineándose con las directrices de la UE y el GDPR, mientras que Colombia, aunque ha progresado con leyes como la Ley 1581 de 2012, todavía podría beneficiarse de adoptar aspectos del régimen europeo para mejorar su protección de datos. Este análisis subraya la importancia de las reformas legales y políticas en la protección de datos, crucial para asegurar la privacidad en una sociedad digital y globalizada.
Palabras clave: Avances tecnológicos, Derecho en la era digital, Habeas Data, Marco jurídico y Protección de datos personales.
PMI sector servicios España mes de mayo 2024LuisdelBarri
Estudio PMI Sector Servicios
El Índice de Actividad Comercial del Sector Servicios subió de 56.2 registrado en abril a 56.9 en mayo, indicando el crecimiento más fuerte desde abril de 2023.
vehiculo importado desde pais extrajero contien documentos respaldados como ser la factura comercial de importacion un seguro y demas tambien indica la partida arancelaria que deb contener este vehículo 3. La importadora PARISBOL TRUCK IMPORT SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA perteneciente a Bolivia, trae desde CHILE , un vehículo Automóvil con un número de ruedas de 6 Número del chasis YV2RT40A0HB828781 De clase tractocamión, con dos puertas . El precio es de 35231,46 dólares, la importadora tiene los siguientes datos para el cálculo de sus costos:
• Flete de $ 1500 por contenedor
• El deducible es de 10 % de la SA y la prima neta de 0.02% de la SA
• ARANCEL DE IMPORTACIÓN 20% • ALMACÉN ADUANERO 1.5%
• DESPACHO ADUANERO 2.1%
• IVA 14.94%
• PERCEPCIÓN 0.3%
• OTROS GASTOS DE IMPORTACIÓN $US
• Derecho de emisión 4.20
• Handling 58 • Descarga 69
• Servicios aduana 30
• Movilización de carga 70.10
• Transporte interno 150
• Gastos operativos 70
• Otros gastos 100 • Comisión agente de 0.05% CIF
GASTOS FINANCIEROS o GASTOS APERTURA DE L/C (0.3 % FOB) o Intereses proveedor $ 1050 CALULAR:
i) El valor FOB
j) hallar la suma asegurada de la mercancía y la prima neta que se debe pagar a la compañía aseguradora, y el valor CIF
k) El total de derechos e impuestos
l) El costo total de importación y el factor
m) El costo unitario de importación de cada alfombra en $us y Bs. (tipo de cambio: Bs.6.85)
El crédito y los seguros como parte de la educación financieraMarcoMolina87
El crédito y los seguros, son temas importantes para desarrollar en la ciudadanía capacidades que le permita identificar su capacidad de endeudamiento, los derechos y las obligaciones que adquiere al obtener un crédito y conocer cuáles son las formas de asegurar su inversión.
La Comisión europea informa sobre el progreso social en la UE.ManfredNolte
Bruselas confirma que el progreso social varía notablemente entre las regiones de la Unión Europea, y que los países nórdicos tienen un desempeño consistentemente mejor que el resto de los Estados miembros.
Antes de iniciar el contenido técnico de lo acontecido en materia tributaria estos últimos días de mayo; quisiera referirme a la importancia de una expresión tan sabia aplicable a tantas situaciones de la vida, y hoy, meritoria de considerar en el prefacio del presente análisis -
"no se extraña lo que nunca se ha tenido".
Con esta frase me quiero referir a las empresas que funcionan en las zonas de Iquique y Punta Arenas, acogidas a los beneficios de las zonas francas, y que, por ende, no pagan impuesto de primera categoría. En palabras técnicas estas empresas no mantienen saldos en sus registros SAC, y por ello, este nuevo Impuesto Sustitutivo, sin duda, es una tremenda y gran noticia.
Lo mismo se puede extender a las empresas que por haber aplicado beneficios de reinversión sumado a las ventajas transitorias de la menor tasa de primera categoría pagada; me refiero a las pymes en su mayoría. Han acumulado un monto de créditos menor en su registro SAC.
En estos casos, no es mucho lo que se tiene que perder.
Lo interesante, es que este ISRAI nace desde un pago efectivo de recursos, lo que exigirá a las empresas evaluar muy bien desde su posición financiera actual, y la planificación de esta, en un horizonte de corto plazo, considerar las alternativas que se disponen.
El 15 de mayo de 2024, el Congreso aprobó el proyecto de ley que “crea un Fondo de Emergencia Transitorio por incendios y establece otras medidas para la reconstrucción”, el cual se encuentra en las últimas etapas previo a su publicación y posterior entrada en vigencia.
Este proyecto tiene por objetivo establecer un marco institucional para organizar los esfuerzos públicos, con miras a solventar los gastos de reconstrucción y otras medidas de recuperación que se implementarán en la Región de Valparaíso a raíz de los incendios ocurridos en febrero de 2024.
Dentro del marco de “otras medidas de reconstrucción”, el proyecto crea un régimen opcional de impuesto sustitutivo de los impuestos finales (denominado también ISRAI), con distintas modalidades para sociedades bajo el régimen general de tributación (artículo 14 A de la ley sobre Impuesto a la Renta) y bajo el Régimen Pyme (artículo 14 D N° 3 de la ley sobre Impuesto a la Renta).
Para conocer detalles revisa nuestro artículo completo aquí BBSC® Impuesto Sustitutivo 2024.
Por Claudia Valdés Muñoz cvaldes@bbsc.cl +56981393599
1. 2
ensayo derivados crisis juan lillo
LOS INSTRUMENTOS DERIVADOS Y LA CRISIS DEL 2008
Feb. 12
MBA Juan Antonio Lillo
Diciembre 2009
Se iniciara el presente ensayo con algunas preguntas a modo de descubrimiento para
entender en el proceso de su lectura qué lecciones, aprendizajes, podemos tomar de la crisis
financiera originada en Estados Unidos a finales de la primera década del siglo XXI y que
podría seguir después de ésta.
¿Cuáles fueron los orígenes de la crisis financiera que está en boca de todos?
¿Quiénes fueron los responsables? ¿Estaría relacionada con algún tipo de riesgos? ¿Es la
administración de riesgo relevante para su análisis? ¿Se escondían razones subyacentes
dentro de lo que nadie ha sabido explicar con claridad respecto de la misma? ¿Existen
instrumentos para medirla? ¿Por qué no se previeron sus consecuencias y alcanzo las
magnitudes a las que se llegaron? ¿Fue un problema estructural o coyuntural? ¿Existe algún
modelo mágico para no repetir la misma historia?
Nos encontramos a un paso de una nueva década, y claramente se nota en el sistema
bancario de Estados Unidos las consecuencias de una bien ponderada para algunos ora
turbia ora compleja crisis para otros. Ochenta y un bancos quebraron en el año 2009 en ese
país. ¿Probablemente si hubiesen entendido que la relación riesgo rentabilidad no consiste
en una relación lineal, hubieran medido mejor? Los 300 puntos básicos de premium no fue
suficiente cobertura para los instrumentos subprime que son derivados financieros sobre los
cuales muchos analistas financieros redundan para tratar de hallar una explicación simplista
a esta crisis.
¿Se podría hablar entonces sobre una concentración de riesgo en el sector
construcción que al requerir liquidez y no encontrar las fuentes de financiamiento origino la
crisis? Se evidencia que existió un fallo en la diversificación, tanto en los pasivos como en
los activos, al recibir dinero en exceso. Adicionalmente el error de no entender los
productos financieros genero problemas éticos, pues los derivados eran altamente
complejos y se perdió la noción del concepto de riesgo que fue manejado de manera
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ensayo derivados crisis juan lillo
pésima. Es así que se recomienda por sentido común no tomar posiciones donde exista
riesgo que no se entienda.
Desde el año 2003 a diciembre del 2008 los instrumentos de financiamiento en el
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sector de vivienda condujeron a caer en la cuenta que casi el 20% de los compradores de
casas estaban quebrados en Estados Unidos. La FED (sistema de reserva federal de los
estados unidos) inyecto liquidez a los bancos norteamericanos, sumándose cantidades de
dinero más que prudenciales que bordeaban los 13 dígitos. Se espera que se lleguen a 5 o 6
trillones de dólares de inyección de liquidez con un fuerte impacto en el sector real.
Un tema importante para tomar en consideración es una de las tasas de desempleo
más altas para la historia de los Estados Unidos, aproximadamente 10%, y el efecto
subyacente en las poblaciones migrantes ilegales con una consecuente caída de las remesas
que impulsan el desarrollo económicos de algunas economías emergentes. Para el año 2009
se espera un crecimiento de 0.5% a 0.75% del PBI estadounidense. Recordemos aquí la
importancia de entender el riesgo y tener ética. (Chion, 2009)
El riesgo crediticio definido como la probabilidad de que los clientes me fallen y no
paguen sus deudas establece ciertos criterios para establecer una probabilidad de default, no
pago, así es que debo entender mi perdida. En Estados Unidos existen empresas que
compran deuda con ratios de recuperación del 40% de los Bonos o instrumentos de largo
plazo. En este contexto los bancos crearon instrumentos financieros para dar liquidez al
sistema. En los años 2002, 2003 y 2004 se fue gestionando el mercado de los derivados
financieros, se inicio una carrera de instrumentos financieros que creó un mercado de
crédito muy rápidamente. Se agregaron nuevos términos de referencia en estas ebulliciones
como la rentabilidad sobre créditos otorgados y la optimización de instrumentos de crédito.
Surgieron entonces modelos muy sofisticados para fijar el precio de estos instrumentos.
Los portafolios de créditos fueron el inicio para nuevos procesos e instrumentos
como la secularización y los instrumentos derivados. No es tan fácil pasar de un modelo
tradicional a un modelo moderno, mas aun en un nuevo modelo establecer un precio.
Usualmente cuando no se conoce el valor fundamental de los instrumentos se utiliza data
histórica, la desviaciones estándar como medida de rentabilidad o estimaciones intervalicas
con dos parámetros, pero finalmente el mercado tiene la palabra final (Rengifo, 2009).
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Hablando estadísticamente podríamos encontrar problemas en el quartil de la
distribución probabilista, donde las colas más anchas en una t de student nos indican una
probabilidad mayor que cero que el evento ocurra (Rengifo, 2009). Esto traducido a
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lenguaje más cotidiano podría ayudar a explicar que la relación riesgo rentabilidad es
convexa siendo que los malos eventos afectan más que los buenos eventos. Los “traders”
no compran con la misma velocidad que venden cuando se presentan los malos eventos.
Siguiendo con las colas en distribuciones probabilísticas, no existen modelos que
aseguren una certeza absoluta en cuanto a la explicación o interpretación de las perdidas.
No solo se necesita conocer la media, varianza sino hasta tercer, cuarto o quinto momento.
Basilea toma como referencia el VAR (Value at Risk) como una medida del riesgo
apropiada en entornos cambiantes, sin embargo la diferencia es amplia según la
distribución de colas de los instrumentos. Existen variaciones sobre esta fórmula como el
Conditional VAR que es una medida coherente del riesgo, solo que presenta el
inconveniente de que si los modelos no son perfectamente medidos en sus colas, el modelo
no funciona. Otra variación es el stressed VAR que es como una distribución Montecarlo
modificada y permite calcular los saltos.
Cabe aquí mencionar la diferencia entre dependencia y correlación (relativa a una
dependencia si y solo si existe una distribución normal) respecto de los portafolios. Las
correlaciones varían mucho en el tiempo y cambia la distribución de los portafolios.
El 75% de las instituciones que hacen valoración de derivados utilizan la
distribución multivariada normal que sirve solamente si todos los instrumentos tienen una
distribución normal. Surge entonces el concepto de copulas que mide de alguna manera la
dependencia de las colas y permite crear una alta dependencia en las mismas. Según
Donohue (2009) la realidad siempre es mucha más complicada de lo que se muestra en
cualquier modelo estadístico o matemático, los modelos son “oversimplified” y por ende no
muestran los riesgos reales. Como conclusión se recomienda no creer ciegamente en la
distribución normal cuyos resultados tangibles no han sido del todo satisfactorios, y más
bien se sugiere analizar varias alternativas, back testing, y no confiar en un solo resultado.
¿Qué vendrá después? Es una pregunta que muchos quisieran responder de manera
consistente. Se prevé que se acreciente el debate en regulación y ésta se vuelva más
estricta. No es coherente dejar pasar los aprendizajes, y es necesario aprender de la historia
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(Meneses, 2009). Los esquemas de compensación o “bonuses” se harán cada vez más
presentes. La banca de inversión se aliara con la banca comercial. Existirá una
reconsideración del papel del gobierno de los Estados Unidos comprando el equity o deuda
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de los bancos como se ha venido observando últimamente. Todos esperamos una revisión y
mejora del proceso de análisis de crédito que sirva de previsión y nos ayude con
expectativas cada vez más optimistas en el futuro. (Bueno, 2009)
REFERENCIAS
E. Rengifo (2009). Conferencia Internacional sobre Riesgos, 14 de diciembre del
2009, Centrum Católica, Fordham University y Global Association of Risk Professional
(GARP).
S. Chion (2009). Conferencia Internacional sobre Riesgos, 14 de diciembre del
2009, Centrum Católica, Fordham University y Global Association of Risk Professional
(GARP).
C. Donohue (2009). Conferencia Internacional sobre Riesgos, 14 de diciembre del
2009, Centrum Católica, Fordham University y Global Association of Risk Professional
(GARP).
A. Bueno (2009). Conferencia Internacional sobre Riesgos, 14 de diciembre del
2009, Centrum Católica, Fordham University y Global Association of Risk Professional
(GARP).
H. Meneses (2009). Conferencia Internacional sobre Riesgos, 14 de diciembre del
2009, Centrum Católica, Fordham University y Global Association of Risk Professional
(GARP).