1. ESTADOS FINANCIEROS Y
FLUJO DE CAJA

2. Sistemas de
información
contable
Toma de
decisiones
Data de
transacciones
de la
empresa Información
útil
Usuario
interesado
El papel de la información contable
en el mundo de los negocios

3. Estados Financieros básicos:
- Balance General
- Estado de Resultados
- Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
- Estado de Flujo de Efectivo
Tomados en forma conjunta, estos
documentos proporcionan un panorama
contable con relación a las operaciones
del negocio y a su posición financiera.
Estados Financieros

4. La estructura contable tiene cinco clasificaciones
básicas, para registrar todas las transacciónes de una
empresa:
- Activo
- Pasivo
- Capital
- Ingresos
- Gastos
Los tres primeros forman parte del Balance General,
también llamado Estado de Situación Financiera, los
dos últimos del Estado de Resultados.
Conceptos
Balance
General
Estado de
Resultados

5. El Balance General
Balance General
al 31 de diciembre del 2012
ACTIVO
Bienes y
derechos
que posee
la empresa
PASIVO
Obligaciones
de la empresa
con terceros
PATRIMONIO
Derechos de los
accionistas
Activo = Pasivo + Patrimonio

6. El Estado de Resultados
INGRESOS
Por venta de
bienes, servicios,
Otros conceptos.
COSTOS Y GASTOS
Costo de ventas,
Gastos de ventas,
Gastos
administrativos,
Gastos financieros,
Otros.
Estado de Resultados
Por el período del 01 de enero al 31 de diciembre del 2012
UTILIDAD
Dividendos
Utilidades Retenidas

7. El Balance General

8. El Balance General
Balance General
al 31 de diciembre del 2012
ACTIVO
Bienes y
derechos
que posee
la empresa
PASIVO
Obligaciones
de la empresa
con terceros
PATRIMONIO
Derechos de los
accionistas
Activo = Pasivo + Patrimonio

9. - El balance general es el estado financiero
que presenta la situación económica-
financiera de una empresa a un momento
determinado.
- Muestra todos los derechos y obligaciones
que tiene la empresa a una fecha
determinada. La ocurrencia de cualquier
transacción genera un cambio de este estado
financiero.
- Resume la información mostrada en los
otros estados financieros, además de
contener información específica de otros
aspectos de la empresa. Así tenemos:
El Balance General

10. El Estado de Resultados - Su resultado final
es mostrado independientemente en el
patrimonio neto, como resultado del ejercicio.
El Estado de Flujo de Efectivo - Su saldo final
está presentado en el saldo de la cuenta caja-
bancos.
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto -
Sus saldos finales aparecen en el patrimonio
neto del balance general.
El Balance General

11. El Balance GeneralEl Balance General
Caja-Bancos 1/
Capital 2/
Reservas 2/
Util. Retenidas 2/
Utilidad Neta 3/
Balance General al 31 de diciembre del 2012
1/ Saldo del Estado de Flujos de Efectivo
2/ Saldos del Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
3/ Saldo del Estado de Resultados
Activo No Corriente
Pasivo Corriente
Pasivo No Corriente

12. :
El Balance General
Activo Corriente
Caja y Bancos
Valores Negociables
Ctas. x Cobrar
Inventario
Cargas Diferidas
Activo No Corriente
Activos Fijos
Activos Intangibles
Recursos Naturales
Pasivo Corriente
Proveedores
Préstamos Bancarios
Parte Cte. de DLP
Imp. por pagar
Ingresos Diferidos
Pasivo No Corriente
Parte No Cte. de DLP
Bonos
Patrimonio
Capital
Excedente de Revaluación
Reservas
Resultados Acumulados
Resultado del Ejercicio
Balance General al 31 de Diciembre del 2012

13. Patrimonio
Capital
Reservas
Result. Acumulados
Result. del Ejercicio
El Balance General
Capital Ganado
(Generado y reinvertido
en el negocio)
Capital Constituido
(Aportado)

14. Todos los activos son sujetos de ser dados en
garantía. Veamos:
Activo Corriente (Se dan para créditos de Corto
plazo: Financian Capital de trabajo)
Caja y bancos Depósito en garantía
Valores negociables Prenda de títulos
Cuentas por cobrar Letras/Fact. en garantía
Inventarios Warrants (insumos,
productos terminados)
Activo No Corriente (Se dan para créditos de Largo
plazo: Financian Activos fijos)
Activos fijos Prenda de B. Muebles
Hipoteca de B. Inmuebles
El Balance General

15. Para créditos a largo plazo, es normal que el
activo fijo a financiar se afecte en garantía a
favor de la entidad financiera.
En créditos a corto plazo, si bien las entidades
financieras siempre van a pedir garantías; de
tener la empresa una buena situación
financiera: liquidez, solvencia y rentabilidad,
entonces no necesitaría darlas.
El Balance General

16. El Estado de Resultados

17. El Estado de Resultados
INGRESOS
Por venta de
bienes, servicios,
Otros conceptos.
COSTOS Y GASTOS
Costo de ventas,
Gastos de ventas,
Gastos
administrativos,
Gastos financieros,
Otros.
Estado de Resultados
Por el período del 01 de enero al 31 de diciembre del 2012
UTILIDAD
Dividendos
Utilidades Retenidas

18. El Estado de Resultados
INGRESOS
Por venta de
bienes, servicios,
Otros conceptos.
COSTOS Y GASTOS
Costo de ventas,
Gastos de ventas,
Gastos
administrativos,
Gastos financieros,
Otros.
Estado de Resultados
Por el período del 01 de enero al 31 de diciembre del 2012
PERDIDA
Si los Costos y Gastos son mayores que los Ingresos:

19. El Estado de Resultados
Las Viñas S.A.
Estado de Resultados del año 2012 (en miles de $)
Monto %
Ventas $4,290 100
Costo de ventas 3,580 83
Utilidad bruta $ 710 17%
Gastos operativos:
Gastos de venta 166 4
Gastos de administración 220 5
Provisiones 143 3
Utilidad operativa $ 181 5%
Gastos Financieros (neto) 92 2
Utilidad antes de impuestos $ 89 3%
Impuesto a la renta (30%) 27 1
Utilidad neta $ 62 2%
Eficiencia en la
producción
y en la
comercialización
Eficiencia en
la gestión
Manejo de la
estructura de
financiamiento
Eficiencia del
planeamiento
tributario

20. Rubro
Ventas
Costo de
ventas
% Utilidad
bruta/Vtas.
El Estado de Resultados
Industrial
Ventas
Costo de
Producción y
de Ventas
Eficiencia en
la Producción
y en la
Comerc.
Tipo de empresa
Comercial
Ventas
Costo de
Mercadería
Vendida
Eficiencia
en la
Comerc.
Servicios
Ingresos
Costo de
Generación
de Servicios
Eficiencia en
la Generac. y
Comerc.
de Servicios

21. Ejemplo:
Rubro Backus Ambev
Utilidad bruta 26% 24%
Utilidad operativa 15% 17%
Utilidad neta 9% 7%
El Estado de Resultados

22. Rubro Backus Ambev
Ventas 100% 100%
Costo de ventas (74%) (76%)
Utilidad Bruta 26% 24%
Gastos operativos (11%) ( 7%)
Utilidad Operativa 15% 17%
Gtos. financ. + Imp. ( 6%) (10%)
Utilidad Neta 9% 7%
El Estado de Resultados

23. Backus es más eficiente en la producción,
pues su costo de ventas representa un menor
porcentaje de sus ventas que Ambev, lo que
hace que su utilidad bruta sea mayor.
Ambev es más eficiente en la gestión,
pues sus gastos operativos representan un
menor porcentaje de sus ventas que Backus, lo
que hace que su utilidad operativa sea mayor.
El Estado de Resultados

24. - El estado de resultados está conformado por
los ingresos y por los gastos realizados por la
empresa en un período determinado. Sin
embargo, se debe recordar que estos ingresos
y gastos no implican necesariamente la entrada
y salida efectiva de dinero.
- Un estado de resultados eficientemente
elaborado debe proporcionar información
importante relativa a la estructura de ingresos y
gastos de la empresa. Además, es útil para
diseñar medidas correctivas o de refuerzo
dentro de la organización, en términos de la
gestión administrativa.
El Estado de Resultados

25. Utilidad bruta o Margen bruto o Margen de ventas
Es un resultado importante porque es aquel
que va a permitir cubrir lo siguiente:
Gastos Operativos
Gastos Administrativos
Gastos de Ventas
Gastos Financieros
A su vez va a permitir obtener una Utilidad
Neta, la cual se va a poder distribuir en:
Dividendos
Utilidades Retenidas (a quedarse en el
negocio)
El Estado de Resultados

26. - Una empresa es viable cuando tiene
resultados operativos positivos, pues muestra
que la empresa cubre sus costos de ventas y
sus gastos de operación o gestión.
El Estado de Resultados

27. Comentario final
- El Estado de Resultados nos permite medir la
eficiencia de la empresa en los siguientes
rubros:
Utilidad Bruta - Eficiencia en la producción
Utilidad Operativa - Eficiencia en la gestión
Utilidad Neta – Eficiencia total
El Estado de Resultados

28. Cash flow y ciclo vital de la empresa

29. Es útil cuando se analiza una empresa
comprender en qué fase de su ciclo vital se
encuentra y a qué problemas financieros es
más probable que se enfrente.
Las fases del ciclo vital de la empresa son:
1. Inicio
2. Crecimiento emergente
3. Crecimiento estabilizado
4. Sector maduro
5. Sector en decadencia
CASH FLOW Y CICLO VITAL DE LA
EMPRESA

30. CICLO DE VIDA DEL
PRODUCTO
Tiempo
Ventas
I C M D

31. En la fase de inicio, los ingresos se acumulan
gradualmente, tiempo en el que la empresa se
está organizando y lanzando sus productos.
Inicio

32. En la fase de crecimiento emergente, el
crecimiento y los ingresos se aceleran
rápidamente, a medida que los productos de
la empresa empiezan a penetrar en el
mercado y la empresa alcanza una escala
económica de producción.
Crecimiento emergente

33. En la fase de crecimiento estabilizado, el
crecimiento de las ventas y los ingresos se
ralentiza a medida que el mercado se
aproxima a la saturación.
Crecimiento estabilizado

34. En la fase del sector maduro, las
oportunidades de venta quedan limitadas a la
reposición de productos previamente
vendidos, más las nuevas ventas derivadas
del crecimiento de la población. La
competencia en precio frecuentemente se
intensifica en esta etapa, debido a que las
empresas buscan el crecimiento mediante una
mayor participación en el mercado.
Sector maduro

35. La fase de sector en decadencia, no se
produce automáticamente a continuación de la
madurez, pero a lo largo de períodos
prolongados algunos sectores son barridos del
escenario económico por el cambio
tecnológico. Estos sectores se caracterizan
por ventas e ingresos en declive, siendo la
quiebra el resultado final de las empresas.
Sector en decadencia

36. Las pautas características de crecimiento de
las empresas en varias etapas del ciclo vital
de la empresa corresponden a las pautas
clásicas de generación y uso de fondos.
Veamos:
CASH FLOW Y CICLO VITAL DE LA
EMPRESA

37. - Son voraces consumidoras de dinero.
- Necesitan fondos para adquirir
instalaciones y pagar los salarios de los
empleados que realizan los primeros
intentos de producción y ventas.
- Sin que todavía produzca ingresos, el
riesgo es alto de que la empresa no cuaje.
- Si sus accionistas no están bien
dotados de capital, pueden verse obligados
a abandonar el intento por demora en la
salida del producto al mercado o por gastos
imprevistos.
Empresas en sus inicios

38. - Sus necesidades de fondos rebasan su
capacidad de generación de tesorería.
- Deben ampliar agresivamente su planta
para atender la demanda, pero ello exige
más dinero del que son capaces de
generar.
- Aunque ya han superado la fase inicial,
estas empresas siguen siendo
financieramente frágiles.
- Una empresa en crecimiento emergente
tiene que crecer rápidamente para alcanzar
una escala económica de producción.
Empresas en crecimiento emergente

39. - Están más cerca de poder financiar
internamente su crecimiento.
- Siguen algunos problemas del
crecimiento rápido, pero en forma
menos severa.
- Habiendo sobrevivido a la conmoción
sectorial, la firma debe afrontar ahora los
retos de una competencia que se
intensifica en un mercado que crece
más lentamente. Los peligros incluyen la
obsolescencia del producto y la
incapacidad de atender las exigencias
cada vez más tecnificadas de los clientes
(mejor servicio, y más productos).
Empresas en crecimiento estabilizado

40. - Tienen escasas necesidades de capital.
- La demanda de sus productos crece con
lentitud, y solamente requiere un ritmo
moderado de adiciones a la capacidad de
fabricación.
Empresas de sectores maduros

41. - Al igual que una empresa en crecimiento
emergente, una empresa de un sector en
decadencia suele ser usuaria neta de
efectivo, pero por diferentes razones.
- Tienen dificultades para mantener sus
actuales negocios, como consecuencia de
su baja rentabiidad.
- Luchan por conservar su dividendo y
toman dinero en préstamo para
mantenerse viables.
Empresas de sectores en decadencia