ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS Y RATIOS

1. ANALISIS DE ESTADOSANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROSFINANCIEROS
Mag. Edgard Carmen Choquehuanca

2. ¿QUE ES EL ANALISIS DE ESTADOS¿QUE ES EL ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS?FINANCIEROS?
El análisis de los estados
financieros consiste en
descomponer o separar los
elementos que conforman los
estados financieros, aplicando
diversos métodos de análisis.
2

3. 3
Ofrezco
Vendo
Entrego
el Bien
COBRO
SI VENDO Y NO COBRO HAGO NEGOCIO
O REGALO MI PRODUCTO ?
El Ciclo de los Negocios

4. Estados Financieros
Son medios de
comunicación que tienen
por objeto proporcionar
información contable
sobre la situación
económica y financiera a
una fecha determinada
4

5. Estados Financieros bajo NIIF comprenden:
1. Estado de Situación Financiera. (Balance general)
2. Estado de Resultados Integrales. (Estado de ganancias y
pérdidas).
3. Estado de cambios en el patrimonio neto.
4. Estado de flujo de efectivo
5. Las Notas, incluyendo un resumen de las políticas de
contabilidad significativas.
5
SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE
VALORES

6. Cuerpo
En el cuerpo se presentan las partidas que
componen la ecuación contable básica:
=Activos Pasivos Patrimonio Neto+
Recursos Fuentes
PARTES DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERAPARTES DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

7. ESTADO DE SITUACION FINANCIERAESTADO DE SITUACION FINANCIERA
LA UTLIDAD NETA DEL ESTADO DE
RESULTADOS FORMA PARTE DEL
PATRIMONIO NETO EN EL BALANCE
Activo = Patrimonio Pasivo = Deuda
Patrimonio = Aportaciones
Capital Social 5,163,230
Total Patrimonio neto 9,218,993
Total Pasivo y Patrimonio 12,746,815
Sobregiros bancarios 355,889
Proveedores 1,465,152
Otras cuentas por pagar 381,781
Pasivo Corriente 2,202,822
Prestamos Bancarios L.P 1,325,000
Pasivo no corriente 1,325,000
Total Pasivo 3,527,822
Caja 29,883
Clientes 865,356
Inventarios 1,026,713
Otras ctas activo corriente 556,733
Activo Corrientes 2,478,685
Terrenos 3,365,194
Edificios, Maquinaria y Equipo 8,873,292
Depreciación (5,491,159)
Activo Fijo 6,747,327
Intangibles Diferidos 3,520,803
Activo Diferido 3,520,803
Total Activo 12,746,815
Resultado Neto del Período 4,055,763

8. ESTADO DE SITUACION FINANCIERAESTADO DE SITUACION FINANCIERA
LAPS CORPORATION S.A.C
Al 31 de Diciembre del 2017 (Expresado en Miles de soles)
ACTIVO MONTO PASIVO Y PATRIMONIO MONTO
Activo Corriente Pasivo Corriente
Efectivo y Equivalente de efectivo 2800,00 Sobregiro y pagare bancario 300,00
Valores Negociables 120,00 Ctas por pagar comerciales 500,00
Cta por cobrar comerciales 188,00 Ctas por pagar a vinculados 40,00
Ctas por cobrar a vinculados 63,00 Otras ctas por pagar 740,00
Otras cuentas por cobrar 314,00 Parte corriente deudas L.P.
Existencias 1580,00 Total Pasivo Corriente 1580,00
Gastos pagados por anticipado 30,00 deudas a Largo Plazo 1220,00
Total Activo Corriente 5095,00 ctas por pagar a vinculados 100,00
Ctas por cobrar comerciales L.P 250,00 Ingresos Diferidos 230,00
Ctas por cobrar vinculados L.P 130,00 Impuesto a la Renta y part. Diferido P.
Otras cuentas por cobrar L.P 215,00 Provisión para beneficio sociales 400,00
Inversiones permanentes 100,00 TOTAL PASIVO 3530,00
Inm. Maqu. Equipo ( neto dep. acum.) 630,00 Contingente
Activos Intangibles (neto amort.) 70,00 Intereses Minoristas
Impuesto a la Renta y part. Diferido A. Patrimonio Neto
Otros Activos 100,00 Capital 2000,00
TOTAL ACTIVO 6590,00 Capital Adicional 30,00
Acciones Inversion 50,00
Excelente Revaluación 20,00
Reservas Legales 100,00
Otras Reservas
Resultados Acumulados 860,00
TOTAL PATRIMONIO 3060,00
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 6590,00

9. TUMI COMERCIAL SAC R.U.C.: 20097994418
ESTADO DE SITUACION FINANCIERAESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Al 28 de Febrero del 2017 (Expresado en Nuevos Soles)
A C T I V O MONTO P A S I V O Y P A T R I M O N I O MONTO
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de Efectivo Sobregiros Bancarios
Activos Financieros a Valor Razonable Obligaciones Financieras
Activos Financ. Dispon. para la Venta Cuentas por Pagar Comerciales
Activos Financ.Manten. hasta el Vencim. Otras Ctas. por Pagar a Partes Relac.
Activos por Instrum. Financ. Derivados Imp. a la Renta y Paticip. Corrientes
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Pagar
Otras Ctas.por Cobrar a Partes Relacion. Provisiones
Otras Cuentas por Cobrar (neto) Pasivos Mantenidos para la Venta
Existencias (neto) TOTAL PASIVO CORRIENTE
Activos Biológicos
Activos No Ctes.Mantenid. para la Venta Obligaciones Financieras
Gastos Contratados por Anticipado Cuentas por Pagar Comerciales
Otros Activos Otras Ctas.por Pagar a Partes Relac.
TOTAL ACTIVO CORRIENTE Pasivos por Imp.a la Renta y Partic.Dif.
Activos Financ. Dispon. para la Venta Otras Cuentas por Pagar
Activos Financ.Manten. hasta el Vencim. Provisiones
Activos por Instrum. Financ. Derivados Ingresos Diferidos (netos)
Inversiones al Método de Participación TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
Otras Inversiones Financieras
Cuentas por Cobrar Comerciales TOTAL PASIVO
Otras Ctas.por Cobrar a Partes Relac.
Otras Cuentas por Cobrar
Existencias (neto) PATRIMONIO NETO
Activos Biológicos Capital
Inversiones Inmobiliarias Acciones de Inversión
Inmuebles,Maquinaria y Equipo (neto) Capital Adicional
Activos Intangibles (neto) Resultados No Realizados
Activ.por Imp.a la Renta y Partic.Difer. Reservas Legales
Crédito Mercantil Otras Reservas
Otros Activos Resultados Acumulados
Diferencias de Conversión
Intereses Minoritarios
TOTAL PATRIMONIO NETO
T O T A L A C T I V O TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

10. Balance de Situación
• Se define como un
estado que refleja la
situación patrimonial de
la empresa en un
momento dado en la
medida que pueda
expresarse en términos
monetarios
• Se dice que es una
fotografía de la empresa.
10

11. ESTADO DE SITUACION FINANCIERAESTADO DE SITUACION FINANCIERA
BALANCE GENERALBALANCE GENERAL
11
BIENESBIENES
YY
DERECHOSDERECHOS
ACTIVOACTIVO
PASIVO YPASIVO Y
PATRIMONIOPATRIMONIO
OBLIGACIONESOBLIGACIONES
CON TERCEROSCON TERCEROS
Y CONY CON
ACCIONISTASACCIONISTAS
FUENTES DEFUENTES DE
RECURSOSRECURSOS
USO DE LOSUSO DE LOS
RECURSOSRECURSOS

12. Activo
• Detalla los:
– Bienes
– Valores
– Derechos de cobro
• Que posee la Empresa
12

13. Clasificación
• Activo Corriente o
Circulante
• Activo No corriente o
Activo Inmovilizado
13

14. Activo Corriente
Se clasifica en:Se clasifica en:
1.1.DisponibleDisponible
2.2.ExigibleExigible
3.3.RealizableRealizable
14

15. Disponible
• Es el elemento más líquido
que dispone la empresa.
– Efectivo
– Cuentas en Bancos
15

16. Exigible
• Representa el derecho
de cobro susceptible
de ser transformado
en efectivo
16

17. Realizable
• Bienes que se
adquieren por dos
motivos:
– Para la venta
– Para ser usados a
C/Plazo
17

18. Activo No Corriente
• Inversiones
• Activo Fijo
• Intangibles
• Gastos diferidos
18

19. Inversiones
• Elementos patrimoniales que se invierten para
obtener
– Liquidez
– Rentabilidad
19

20. Activo Fijo
• Bienes materiales que se adquieren con la
finalidad de obtener una renta generadora de
ingresos durante la permanencia en la empresa,
es decir durante más de un año y se deprecian.
20

21. Intangible
• Bienes Inmateriales que se adquieren con la
finalidad de obtener un derecho, tal es el caso de:
– Marcas
– Patentes
– Derecho de llave
– Derecho de autor
21

22. Cargas diferidas
Llamado también gastos pagados por adelantado,
que se van a convertir en gasto en cualquier
oportunidad, ejemplo:
– Seguro pagado por adelantado
– Gastos pagados por adelantados
– Entregas a rendir cuentas, etc.
22

23. Pasivo
• Pasivo Corriente
• Pasivo No Corriente
23

24. Pasivo Corriente
• Representa la deuda que
tiene la empresa frente a
terceros a corto plazo.
• Ejemplo:
– Tributos por pagar
– Remuneración por pagar
– Facturas x pagar
– Dividendos por pagar
24

25. Pasivo No Corriente
• Deuda que tiene la
empresa frente a terceros
pero a Largo Plazo.
• Ejemplo:
– CTS
– Jubilación, etc.
25

26. Patrimonio
• Está representado por los
aportes de los socios u
accionistas y con el
tiempo van a obtener una
rentabilidad o pérdida.
• Ejemplo:
– Capital
– Donaciones
– Reservas
– Utilidades
26

27. Objetivos
• Los objetivos del estudio sirve para:
– Conocer y situar a la empresa, a través de un tipo de estructura,
tanto por lo que se refiere a los recursos empleados como a la
fuente de financiación.
– Conocer la evolución reciente de dicha estructura.
– Determinar su grado de equilibrio.
– Determina la capacidad de endeudamiento.
– Evalúa la capacidad de expansión de la empresa.
27

28. 28
Ctas. por Cobr. Largo Plz.
Activo Fijo Neto de Deprec.
PASIVO CORRIENTE
Balance General
al 31/12/2017
TOTAL ACTIVO
ACTIVO PASIVO
Capital
Reservas
Resultados del Ejercicio
PATRIMONIO
TOTAL PASIVO + PATRIM.
PASIVO NO CORRIENTE
Sobregiro y Prést. Bancar.
Cuentas por Pagar Comerc.
Otras Cuentas por Pagar
Deudas a Largo Plazo
ACTIVO CORRIENTE
Caja y Bancos
Valores Negociables
Ctas. por Cobrar Comerc.
Existencias
ACTIVO NO CORRIENTE

29. 29
EJERCICIOS DE BALANCE
CONCEPTOS ACTIVO PASIVO
Activos Fijos Neto 45,230
Caja Bancos 25,000
Capital 15,000 PATRIMONIO
Ctas. por Pagar Com. 73,850
Existencias ? TOTAL - TOTAL -
CONCEPTOS ACTIVO PASIVO
Caja Bancos 12,000
Ctas. por Pagar Com. 26,000 PATRIMONIO
Existencias 20,000
Ctas. por Cobr. Com. 7,200
Capital ? TOTAL - TOTAL -
Activos Fijos Neto 30,000
BALANCE GENERAL
BALANCE GENERAL

30. 30
CONCEPTOS ACTIVO PASIVO
Deudas a Largo Plazo 10,000
Caja Bancos 28,500
Ctas. por Pagar Com. 5,000
Capital 40,000
Activos Fijos Neto 9,000 PATRIMONIO
Ctas. por Cobr. Com. 6,000
Existencias ?
TOTAL - TOTAL -
CONCEPTOS ACTIVO PASIVO
Existencias 25,000
Ctas. por Cobr. Com. 12,000
Capital 40,000
Cuentas por Pagar 20,000 PATRIMONIO
Caja Bancos 35,000
Activos Fijos Neto 25,000
Ctas. Por Cobr. Largo Pl. ? TOTAL - TOTAL -
BALANCE GENERAL
BALANCE GENERAL

31. EL ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
INGRESOS - EGRESOS = RESULTADOINGRESOS - EGRESOS = RESULTADO
Si : Ingresos >> Egresos ====>====> UTILIDADUTILIDAD
10,000 - 9,000 = 1,000
Si : Ingresos << Gastos ====>====> PERDIDAPERDIDA
8,000 - 12,000 = - 4,000
EL RESULTADO SE INCLUYEEL RESULTADO SE INCLUYE
EN EL PATRIMONIOEN EL PATRIMONIO
31

32. ESTADO DE RESULTADOS
INTEGRALES
• Muestra la rentabilidad de la empresa durante un
período, es decir, las ganancias y/o pérdidas que la
empresa tuvo o espera tener.
• Se conoce también como Estado de Ganancias y
Pérdidas.
• Presenta los resultados de las operaciones de negocios
realizadas durante un período, mostrando los ingresos
generados por ventas y los gastos en los que haya
incurrido la empresa.

33. COMPONENTE DEL ESTADO DE
RESULTADOS INTEGRALES
1. Ventas: Representa la facturación de la empresa en un
período de tiempo, a valor de venta (no incluye el I.G.V.).
2. Costo de Ventas: representa el costo de toda la
mercadería vendida.
3. Utilidad Bruta: son las Ventas menos el Costo de
Ventas.
4. Gastos generales, de ventas y administrativos:
representan todos aquellos rubros que la empresa
requiere para su normal funcionamiento y desempeño
(pago de servicios de luz, agua, teléfono, alquiler,
impuestos, entre otros).

34. COMPONENTE DEL ESTADO DE
RESULTADOS INTEGRALES
1. Utilidad de operación: Es la Utilidad Operativa menos
los Gastos generales, de ventas y administrativos.
2. Gastos Financieros: Representan todos aquellos gastos
relacionados a endeudamientos o servicios del sistema
financieros.
3. Utilidad antes de impuestos: es la Utilidad de
Operación menos los Gastos Financieros y es el monto
sobre el cual se calculan los impuestos.
4. Impuestos: es un porcentaje de la Utilidad antes de
impuestos y es el pago que la empresa debe efectuar al
Estado.

35. COMPONENTE DEL ESTADO DE
RESULTADOS INTEGRALES
1. Utilidad neta: Es la Utilidad antes de impuestos menos
los impuestos y es sobre la cual se calculan los
dividendos.
2. Dividendos: Representan la distribución de las utilidades
entre los accionistas y propietarios de la empresa.
3. Utilidades retenidas: es la Utilidad Neta menos los
dividendos pagados a accionistas, la cual se representa
como utilidades retenidas para la empresa, las cuales
luego pueden ser capitalizadas.

36. ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALESESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Al 28 de Febrero del 2018
(Expresado en Soles)
Venta de Mercaderias
Compras de Mercaderias
Variacion de Mercaderias
MARGEN COMERCIAL
Variacion de la Produccion Almacenad
Produccion Activo inmovilizado
PRODUCCION DEL EJERCICIO
Compra de Materias Primas
Variacion Materias Primas
Compra de Materiales Auxiliares
Variacion de Materiales Auxiliares
Compra de Envases y Embalajes
Variacion de Envases y Embalajes
Servicios Prestados por Terceros
VALOR AGREGADO
Subsidios Gubernamentales
Cargas de Personal
Tributos
EXCEDENTE BRUTO DE EXPLOTACION
Descuentos Rebajas y Bonif Obtenidos
Otros Ingresos de Gestión
Ganancia por Medición de Act. no Financi
Otros Gastos de Gestión
Perdida por Medición de Activos no Finan
Valuación y Deterioro de Activos y Prov
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN
Iingresos Financieros
Gastos Financieros
Costos Financiación Capitalizados
RESULTADO ANTES DE PARTICIPACIONES E IMP
Participación de los Trabajadores
Impuesto a la Renta
RESULTADO DEL EJERCICIO

37. ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES -ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES - POR FUNCION
Al 28 de Febrero del 2018
(Expresado en Soles)
20172017 20182018
Ventas Netas (Ingresos Operacionales)
Otros Ingresos Operacionales
Total de Ingresos Brutos
Costo de Ventas (Operacionales)
Otros Costos Operacionales
Utilidad Bruta
GASTOS OPERACIONALES:
Gastos de Ventas
Gastos de Administración
Ganancia (Pérdida) por Venta de Activos
Otros Ingresos
Otros Gastos
Utilidad Operativa
OTROS INGRESOS Y GASTOS
Ingresos Financieros
Gastos Financieros
Partic.en Result.de Partes Relac.
Ganancias. (Pérd.) x Instrumentos Financ. Deriv.
RESULTADO ANTES DE I.R. Y PARTICIPACIONE
Participaciones
Impuesto a la Renta
UTILID.(PÉRD.)NETA DE ACTIV.CONTINUAS
Ingreso(Gasto) Neto de Operac.Discont.
UTILIDAD (PERDIDA) NETA DEL EJERCICIO

38. 38
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALESESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Del 1° de Enero al 31 de Diciembre del 2017
+ Ventas Netas
- Costo de Ventas
Utilidad Bruta
- Gastos Administrativos
- Gastos de Ventas
Utilidad Operativa
+ Ingresos Financieros
- Gastos Financieros
+ Otros Ingresos
- Otros Egresos
Utilidad antes de Impto a
la Renta y
Participaciones
- Participaciones (Laborales)
- Impuesto a la Renta
Utilidad Neta

39. 39
EST. GAN. Y PERD.
Costo de ventas 30,000 + Ventas
Gastos administrativos 4,000 - Costo de Ventas
Gastos de ventas 2,000 UTILIDAD BRUTA
Gastos financieros ? - Gtos. Adm.
Impuesto a la renta 30% - Gtos. de Ventas
Ingresos financieros 200 UTILIDAD OPERATIVA
Otros egresos 100 + Ingresos Financieros
Otros ingresos 300 + Otros Ingresos
- Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES IMPUESTOS7,000 - Otros Egresos
UTILIDAD NETA ? UTILIDAD ANTES IMP.
Ventas 45,000 - Impuesto Renta
UTILIDAD NETA
EST. GAN. Y PERD.

40. 40
EJERCICIOS DE EST. GAN. Y PERD.
EST. GAN. Y PERD. + Ventas
Costo de ventas 30,000 - Costo de Ventas
Gastos administrativos 5,000 UTILIDAD BRUTA
Gastos de ventas 2,000 - Gtos. Adm.
Gastos financieros 1,200 - Gtos. de Ventas
Impuesto a la renta 30% UTILIDAD OPERATIVA
Otros ingresos 800 + Ingresos Financieros
Participaciones 5% + Otros Ingresos
Ventas 50,000 - Gastos Financieros
UTILIDAD NETA ? - Otros Egresos
UTILIDAD ANTES IMP.
- Impuesto Renta
UTILIDAD NETA
EST. GAN. Y PERD.

41. ¿Qué observa un banco cuando solicitan un
préstamo?
• ¿Cuáles son las verdaderas razones de la necesidad de fondos por
parte de la empresa?
• ¿Son éstas necesidades realmente a corto plazo y, en caso de que
lo fueran, se liquidaran en forma automática?
• ¿De qué fuentes puede obtener fondos la empresa para pagar los
intereses y la deuda?
41

42. ¿De dónde se extrae la información ?
• La información se extrae de los estados financieros pero
básicamente del Balance General y del Estado de
ganancias y Pérdidas.
42

43. 43
% %
Activo Corriente Pasivo Corriente
CaJa 8,000 8 Sobregiro bancario 6,800 7
Valores Negociables 3,400 3 Ctas x pagar comerciales 16,870 17
Cuenta Corriente 9,500 9 Otras ctas x pagar 7,200 7
Cuenta x cobrar comerciales 1,800 2 Total Pasivo Corriente 30,870 30
Otras ctas x cobrar 1,500 1
Existencias 23,000 23 Pasivo no corriente
Total Activo Corriente 47,200 47 Deudas a L/Plazo
Provisiones diversas 1,600 2
Activo No corriente Contingencias
Ctas x cobrar L/Plazo 3,600 4 Total Pasivo no corriente 1,600 2
Activo Fijo neto 46,000 45
Otros activos 4,500 4 Patrimonio
Total Activo no corriente 54,100 53 Capital 26,800 26
Reservas 9,500 9
Utilidades del ejercicio 32,530 32
Total Patrimonio 68,830 68
TOTAL DEL ACTIVO 101,300 100 TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO 101,300 100
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
Al 31 de Diciembre del 2017
( En miles de soles )

44. 44
Dic-17 %
VENTAS 87,501 100%
( - ) COSTO DE VENTAS -37,300 -43%
UTILIDAD BRUTA 50,201 57%
( - ) GASTOS ADMINISTRATIVOS -3,700 -4%
( - ) GASTOS DE VENTAS -2,300 -3%
UTILIDAD OPERATIVA 44,201 51%
( + ) OTROS INGRESOS 2,270 3%
( + ) INGRESOS FINANCIEROS 3,500 4%
( - ) OTROS EGRESOS -2,600 -3%
( - ) GASTOS FINANCIEROS -900 -1%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 46,471 53%
( - ) IMPUESTO DE RENTA 30% -13941 -16%
32,530 37%
BANCO WIESE SUDAMERIS
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Del 01.01 al 31.12.2017

45. Áreas principales de interés en el análisis
financiero
• El análisis de los estados financieros debe examinar
diversos aspectos importantes de la situación financiera
de una empresa, así como de los resultados de sus
operaciones.
• Para organizar de algún modo este análisis, podemos
señalar cinco áreas principales de interés:
– La estructura patrimonial de la empresa
– El fondo de maniobra y la liquidez a corto plazo
– El flujo de fondos
– El resultado económico de las operaciones
– Rendimiento y rentabilidad
45

46. TECNICAS DE ANALISIS
46
ESTADOSESTADOS
FINANCIEROSFINANCIEROS
ANALISISANALISIS
PORCENTUALPORCENTUAL
ANALISISANALISIS
GRAFICOGRAFICO
RATIOSRATIOS
FINANCIEROSFINANCIEROS

47. TECNICAS DE ANALISISTECNICAS DE ANALISIS
ANALISISANALISIS
VERTICALVERTICAL
ANALISISANALISIS
HORIZONTALHORIZONTAL
GANANCIAS YGANANCIAS Y
PERDIDASPERDIDAS
GANANCIAS YGANANCIAS Y
PERDIDASPERDIDAS BALANCE GENERALBALANCE GENERALBALANCE GENERALBALANCE GENERAL
Vinculan partidas deVinculan partidas de
los EEFF para ubicarlos EEFF para ubicar
aspectos clavesaspectos claves
Vinculan partidas deVinculan partidas de
los EEFF para ubicarlos EEFF para ubicar
aspectos clavesaspectos claves
LAS MODIFICACIONESLAS MODIFICACIONES
POR PERIODOSPOR PERIODOS
BASADAS ENBASADAS EN
PORCENTAJESPORCENTAJES
LAS MODIFICACIONESLAS MODIFICACIONES
POR PERIODOSPOR PERIODOS
BASADAS ENBASADAS EN
PORCENTAJESPORCENTAJES
ANALISIS DEANALISIS DE
RATIOSRATIOS
Como porcentajesComo porcentajes
de los activosde los activos
Como porcentajesComo porcentajes
de los activosde los activos
Como porcentajesComo porcentajes
de las ventas netasde las ventas netas
Como porcentajesComo porcentajes
de las ventas netasde las ventas netas
LIQUIDEZLIQUIDEZLIQUIDEZLIQUIDEZ
SOLVENCIASOLVENCIASOLVENCIASOLVENCIA
RENTABILIDADRENTABILIDADRENTABILIDADRENTABILIDAD
GESTIONGESTIONGESTIONGESTION

48. DEFINICIONESDEFINICIONES
LIQUIDEZ: Capacidad de fondos
suficientes de una empresa para atender
sus pagos a corto plazo.
48
RENTABILIDAD: Capacidad de la
empresa para generar utilidad.
GESTIÓN: Eficiencia de la empresa al
utilizar sus fondos.
GESTIÓN: Eficiencia de la empresa al
utilizar sus fondos.
SOLVENCIA: Capacidad que tiene el
patrimonio para hacer frente a las deudas a
corto y a largo plazo.
SOLVENCIA: Capacidad que tiene el
patrimonio para hacer frente a las deudas a
corto y a largo plazo.

49. LIQUIDEZ & RENTABILIDAD
La liquidez nos muestra la capacidad
del negocio de hacer frente a los
pagos. De forma simplificada, puede
venir reflejada por el dinero que
tenemos en el banco. Sin embargo, la
rentabilidad indica la relación existente
entre los ingresos y gastos.
49

50. ANALISIS PORCENTUAL
Este análisis consiste en transferir los valores absolutos
mostrados en los estados financieros a valores relativos
con el objeto de realizar un análisis más objetivo.
El análisis porcentual puede ser de dos tipos:
– Método Vertical
– Método Horizontal
50

51. METODO VERTICAL
• Mediante las cuales se estudia las relaciones entre los
elementos contenidos en un solo grupo de estados
financieros.
• En el caso del Estado de Resultados Integrales, todas
las partidas suelen ser expresadas como un
porcentaje de las ventas.
• En el caso del Estado de Situación Financiera, todos
los rubros del activo, pasivo y patrimonio se convierten
en porcentajes respecto al total del activo o, lo que es
lo mismo, al total de pasivo y patrimonio.
51

52. 52

53. 53

54. METODO HORIZONTAL
• Son los que estudian las relaciones entre los elementos
contenido en dos o más grupos de estados financieros,
en forma comparativa.
• Muestra la forma en que las partidas individuales
cambian de un periodo a otro. Para esto, todas las
partidas de un periodo son expresadas como porcentaje
del periodo base, de manera que se calcula un
incremento o decremento porcentual respecto al año
anterior.
54

55. EJEMPLO: PLASTICOS S.A.
55

56. MG CARMEN LAURIE GOMEZ 56

57. ANALISIS GRAFICO
El análisis gráfico es utilizado para fines de presentación y
no presenta una forma definida sino que puede ser
ampliamente utilizado de acuerdo al propósito del análisis,
el público objetivo, y la imaginación del analista para
trasmitir los resultados de la manera más clara posible.
57

58. 58

59. 59

60. Ratios Financieros
• Suelen conformar la parte central del análisis de los
estados financieros. Se definen como coeficientes que
vinculan diferentes partes de los estados financieros, en
un intento por encontrar claves sobre ciertos aspectos
particulares del negocio.
• Son relaciones aritméticas, establecidas a partir de
cifras económicas o financieras extraídas de la
información contable.
60

61. CLASIFICACION DE LOS RATIOS
61
RATIOS
1. INDICE DE LIQUIDEZ
2. INDICE DE GESTION
3. INDICE DE SOLVENCIA
4. INDICE DE RENTABILIDAD

62. Liquidez
• Mide la habilidad de la empresa para atender el pago de sus
obligaciones corrientes, por cuanto indica valores que se
encuentran disponibles en el activo corriente para cubrir sus deudas
a corto plazo.
• En otras palabras analiza la capacidad de la empresa para hacer
frente a sus obligaciones corrientes o corto plazo.
• Dentro de los ratios de liquidez podemos definir los siguientes:
 Capital de trabajo
 Liquidez corriente
 Prueba Acida
62

63. Ratios de Liquidez
• Estima la capacidad que tiene la empresa para hacer
frente a sus obligaciones corrientes a corto plazo.
63
ACTIVO CTE PASIVO CTE.

64. Capital de Trabajo
• Esta razón nos indica mediante ¿cuál es el capital que
contamos para poder seguir operando?
Capital de Trabajo = Activo corriente – Pasivo Corriente
64

65. Capital de Trabajo
• Muestra los recursos que
la empresa tiene en el
corto plazo, como fondo de
manejo para sus
operaciones corrientes.
65

66. Capital de Trabajo
• Activo Corriente:
Caja – bancos 5,000
Cta. x cobrar 14,500
Otras cxc 10,000
Existencias 70,000
99,500
• Pasivo Corriente:
Sobregiro 2,000
cxpagar 15,000
Otras cxp 18,000
35,000
66

67. Capital de Trabajo
• Capital de Trabajo = Act. Corriente – Pas. Corriente
• Capital de Trabajo = 99,500 – 35,000
= 64,500
67

68. Interpretación
• En este caso la empresa cuenta con dinero
necesario para poder asumir sus obligaciones a
corto plazos.
68

69. Capital de Trabajo
• Activo Corriente:
Caja – bancos 2,000
Cta. x cobrar 5,200
Otras cxc 3,000
Existencias 16,000
26,200
• Pasivo Corriente:
Sobregiro 7,000
cxpagar 19,000
Otras cxp 20,000
46,000
69

70. Capital de Trabajo
• Capital de Trabajo = Act. Corriente – Pas. Corriente
• Capital de Trabajo = 26,200 – 46,000
= ( 19,800)
70

71. Interpretación
• En este caso la empresa no
cuenta con dinero necesario
para poder asumir sus
obligaciones a corto plazos,
por lo tanto necesita recurrir
a un financiamiento a través
del banco.
71

72. 72
Capital de
Trabajo
Activo
Cte.
Pasivo
Cte.
2017 3,753 26,436 22,683
2016 4,254 21,129 16,875
2015 - 81 11,765 11,846
Capital de Trabajo

73. Liquidez
Permite conocer la
capacidad de pago en el
corto plazo de la
empresa, equilibrando
los recursos corrientes
frente a sus
obligaciones.
73

74. Liquidez corriente
• Activo Corriente:
Caja – bancos 5,000
Cta. x cobrar 14,500
Otras cxc 10,000
Existencias 70,000
99,500
• Pasivo Corriente:
Sobregiro 2,000
cxpagar 15,000
Otras cxp 18,000
35,000
74
Liquidez Corriente =Liquidez Corriente = Activo Cte.Activo Cte.
Pasivo Cte.Pasivo Cte.

75. Liquidez Corriente = Activo Cte.
Pasivo Cte.
= 99,500 = 2.84
35,000
75

76. Condiciones
BuenaBuena = >= > S/. 1S/. 1
AceptablesAceptables == S/.S/.
MalaMala = <= < S/. 1S/. 1
76

77. Interpretación
• Significa que la empresa por cada unidad monetaria,
contamos con S/. 2.84 para hacer frente a nuestras
obligaciones corrientes.
77

78. 78
Liquidez
Corriente
Activo
Cte.
Pasivo
Cte.
2017 1.17 26,436 22,683
2016 1.25 21,129 16,875
2015 0.99 11,765 11,846
Liquidez Corriente

79. Prueba ácida
Representa una medida más directa de la solvencia
financiera, porque se toma en cuenta los activos corrientes
de mayor grado de convertibilidad en efectivo para asumir
las obligaciones a corto plazo.
Activo Cte – Gastos Pagados – Existencias
Pasivo corriente
79

80. Prueba ácida
• Activo Corriente:
Caja – bancos 5,000
Cta. x cobrar 14,500
Otras cxc 10,000
29,000
• Pasivo Corriente:
Sobregiro 2,000
cxpagar 15,000
Otras cxp 18,000
35,000
80

81. Prueba ácida
Prueba Acida = Activo Corriente -
existencia.
Pasivo Cte.
= 29,000
35,000
= 0.82
81

82. Interpretación
• Significa que la empresa por cada unidad monetaria,
contamos con S/. 0.82 para hacer frente a nuestras
obligaciones corrientes.
82

83. 83
Prueba Acida Act Cte-
Gastos-
Existencias
Pasivo
Cte.
2017 0.26 5,800 22,683
2016 0.25 4,300 16,875
2015 0.27 3,200 11,846
Prueba ácida

84. Liquidez Absoluta
• Es más directa aún, es decir si tuviésemos que afrontar
una deuda hoy mismo ¿Contamos con recursos?
Caja – Bancos
Pasivo Cte.
84

85. Liquidez Absoluta
• Activo Corriente:
Caja – bancos 5,000
5,000
• Pasivo Corriente:
Sobregiro 2,000
cxpagar 15,000
Otras cxp 18,000
35,000
85

86. Liquidez Absoluta
Liquidez Absoluta = Caja - Banco
Pasivo Cte.
= 5,000
35,000
= 0.14
86

87. Interpretación
Significa que la empresa por cada unidad monetaria,
contamos con S/. 0.14 para hacer frente a nuestras
obligaciones corrientes.
87

88. 88
Prueba Defensiva Caja-
Bancos
Pasivo
Cte.
2017 0.07 1,479 22,683
2016 0.06 1,012 16,875
2015 0.03 382 11,846
Liquidez Absoluta

89. Ratios de Gestión
• Permiten evaluar el nivel de actividad de la empresa y la
eficacia con la que se están utilizando los RRSS
disponibles.
• Es el reflejo del resultado de las políticas de inversión,
ventas y cobranzas, obteniendo luego una mejor
rentabilidad.
89

90. Ratios de Gestión
• Estos ratios miden la rapidez con que ciertos activos se
convierten en efectivo.
• Es decir miden el º de liquidez y eficiencia de los activos
que la empresa utiliza para apoyar sus ventas. Tales
como: c x c , c x p y existencias
90

91. • CUENTAS POR COBRAR
• CUENTAS POR PAGAR
• EXISTENCIAS
91

92. Rotación de Existencias
Determina el número de veces que rotan los
inventarios durante el año, indicando la
velocidad con que estos se renuevan
mediante la venta.
Costo de VentaCosto de Venta
ExistenciaExistencia
92

93. Rotación de existencias (veces)
93
Rotación de
Inventarios
Costo de
Ventas
Existencia
Final
2017 2.17 31,850 14,676
2016 1.67 19,578 11,722
2015 2.86 18,031 6,307

94. Rotación anual de cuentas por cobrar
Indica la velocidad de recuperación de los créditos
concedidos , es un indicador de créditos y cobranzas en la
gestión de la empresa.
Ventas ( crédito)
Cuentas x cobrar
94

95. Rotación de cuentas por cobrar
Indica la velocidad de recuperación de los créditos
concedidos , es un indicador de créditos y cobranzas en la
gestión de la empresa.
CxC comerciales x 360
Ventas
95

96. 96
Rotación de
Cx C comerciales
Ventas
Netas
CxC
2017 6.89 53,226 7,722
2016 5.23 34,005 6,500
2015 7.11 27,047 3,804
Rotación de Cx C (veces)
c

97. Plazo Promedio de Cobranza
Determina el número de días que transcurren entre el
momento que se realiza la venta y su cobro
CxC comerciales x 360
Ventas Netas
97

98. 98
Rotación
de CxC
CxC
Comerciales
X
360
/
Ventas
2017 52.23 7,722 53,226
2016 68.81 6,500 34,005
2015 50.63 3,804 27,047
Plazo promedio de cobranzas (días)
c

99. Rotación de las cuentas por
pagar
Nos muestra el número de veces
en que una compra se refleja en
las cuentas por pagar, es decir el
plazo medio de pago que se recibe
de los proveedores
99

100. 100
Rotación
de CxP
CxP
Comerciales
X
360
/
Compras
2017 127.87 10,264 28,896
2016 196.38 7,726 14,163
2015 130.81 4,260 11,724
Rotación de cuentas por pagar (días)
c

101. Costo de Ventas / Ventas
Indica la proporción en que los ingresos
generados por la empresa mediante las ventas
han sido absorbidos por los costos aplicados por
la producción.
Costo de VentasCosto de Ventas
VentasVentas
101

102. 102
Costo de Ventas/
Ventas
Costo de
Ventas
Ventas Netas
2017 59.84 % 31,850 53,226
2016 57.57 % 19,578 34,005
2015 66.67 % 18,031 27,047
c

103. Gastos Operacionales / Ventas
Determina la proporción en que losDetermina la proporción en que los
ingresos generados por la empresaingresos generados por la empresa
mediante las ventas, han sidomediante las ventas, han sido
absorbidos por los gastos derivados deabsorbidos por los gastos derivados de
la producción y comercialización.la producción y comercialización.
103

104. Gastos Financieros / ventas
Muestra la porción en que los ingresosMuestra la porción en que los ingresos
generados por la empresa mediantegenerados por la empresa mediante
las ventas han sido absorbidos por ellas ventas han sido absorbidos por el
pago de las operaciones con terceros,pago de las operaciones con terceros,
indicando el peso relativo de esteindicando el peso relativo de este
gasto.gasto.
104

105. Ratios de Solvencia
• Son indicadores que miden la solvencia financiera, para
hacer frente al pago de sus obligaciones con
regularidad.
• La solvencia de la empresa dependerá de la
correspondencia que exista entre el plazo de
recuperación de las inversiones y el plazo de
vencimiento de los RRSS propios y ajenos.
105

106. Ratio de Endeudamiento total
Se constituye como un indicador de riesgo
financiero, es decir en que medida la
empresa afronta sus obligaciones.
Pasivo Total
Activo Total
106

107. Endeudamiento Total
107
Grado de
endeudamiento
Pasivo
Total
Activo Total
2017 81% 27,670 34,250
2016 78% 19,963 25,708
2015 90% 15,321 17,023
c

108. Solvencia Patrimonial
Mide el nivel de endeudamiento con
terceros con respecto al patrimonio neto,
indica la estructura de endeudamiento que
tiene la empresa.
Pasivo Total
Patrimonio
108

109. Solvencia Patrimonial
109
Solvencia
Patrimonial
Pasivo
Total
Patrimonio
Neto
2017 4.21 27,670 6,580
2016 3.47 19,963 5,745
2015 8.25 15,321 1,857
c

110. Rentabilidad
Reflejan el poder de
generación de utilidades de
la empresa y la capacidad de
obtener un rendimiento sobre
los RRSS obtenidos.
110

111. Rentabilidad del Margen Bruto
Mide el grado de rentabilidad con
que cuenta la empresa como
resultado de disminuirle a las
ventas el importe del costo de
ventas y dividirlo entre las ventas
netas.
111

112. Rentabilidad Margen Bruto
Margen Bruto Utilidad Bruta Ventas Netas
2017 40% 21,376 53,226
2016 42% 14,427 34,005
2015 33% 9,016 27,047
112
c

113. Rentabilidad Margen neto
Mide el grado de rentabilidad con que
cuenta la empresa como resultado de
dividir la utilidad neta entre las ventas
netas. Representa la ganancia antes
de impuestos de la empresa y en que
medida se ha incrementado.
113

114. Rentabilidad Margen Neto
Margen Neto Utilidad Neta Ventas Netas
2017 16% 8,379 53,226
2016 3% 1,097 34,005
2015 -7% -1,880 27,047
114
c

115. LIMITACIONESLIMITACIONES
1.En muchos casos es necesario mirar más allá
de las cifras de los estados financieros.
2.El grado de satisfacción de los clientes.
3.El posicionamiento de mercado.
4.La calidad de los recursos humanos.
5.Siempre están referidos al pasado y no son sino
meramente indicativos de lo que podrá suceder.
6.Son fáciles de manejar para presentar una mejor
situación de la empresa.
7.Hay que considerar la I+D+iI+D+i
115

116. 116