Compartimos a continuación la presentación utilizada durante la intervención de Marcos Álvarez, cuyo usuario en Finect es aoshi7, durante el segundo Finect Talks, los encuentros para charlar de inversiones.

1. Finect Talks 2017
Marcos Alvarez
@Aoshi7 en Finect
@maal2al en Twitter

2. Invertir de la forma más
racional,
lo menos emocional posible
Debido a que los seres humanos tienden a centrarse en los
beneficios a corto plazo, y sus propias necesidades inmediatas, las
tragedias suceden con frecuencia.
Si no esperas nada, nunca serás decepcionado.
Dan Ariely, autor de las Trampas del Deseo.

3. Comienzo
- 2002-2006: Cazando Depósitos, 4 - 6% anuales. 8% mes…
- 1989-Actual: Títulos de Bolsa. BRK*,ABE, SAN, IBE, MTS, ANA, ENE, etc.
- 2004 Planteamiento de un plan a largo plazo para cumplir objetivos.
- 2005 Inversión Value : Bestinver + Depósitos al 5%.
- 2007 Gestión Pasiva + Renta Fija Flexible.
- 2007-Actual : RV ( Value, Gestión Pasiva, RV Small Comp
- Mixto ( RF + RV Value; RF + RV Div - BlueChips)
- RF ( RF, RFC, Depósitos) e… Hipoteca.
Premisa o Escenario* ⇒ Mantener Nominal ⇒
Inflaciones bajas durante tiempo prolongado.
- Bajada de un 20% del nominal en RV < Ahorro + Rentabilidad RF

4. La potencia sin control no sirve
de nada
INVERSOR VS AHORRADOR:
Lo que aprendí de Buffett, Greenblatt
Rentabilidad VS Objetivo
● Lectura de la información, interpretando la realidad por lo que no está escrito.
(A. Kostolany, H.Marks, D. Kahneman…)
*Crecimiento Empleo con PIB < 2%

5. - Efecto Carga del Condensador :
Buscar Gestores,
1) Confianza.
2) Filosofía de Inversión.
3) Metodología lógica y racional.
- Objetivo Final Financiero:
1) Inversión.
2) Ahorro.
3) Eficiencia Financiera.
Invertir a largo, para vivir a corto.

6. Una caída del 50%, necesita una subida del 100%
para volver al punto inicial.
- Diversificación:
Más de 35 Fondos de Inversión componen mi cartera (concentración?)
Ciertas Gestoras Value + Gestión Pasiva ⇒ 70% de la cartera.
- Control de Volatilidad (no de Riesgo):
Previsión de liquidez por imprevisto a corto y medio plazo.
Control: Capacidad de rehacer la cartera en un tiempo reducido.
¿Cuándo se llenó la mitad de la piscina, si cada día se llena el
doble del día anterior y tardó 100 días en llenarse?
Fin de una etapa => 7 años x 3 bagger = 21

7. Filosofías racionales. Caminos distintos. Mismo
destino ⇒ Inversión Recurrente.

8. Comparadores de Referencia RV
Gráficos en TR

9. Gestión Pasiva.
- Foto Metagestión.
- Warren Buffett.
- Foto fondos que baten al mercado.
- Foto TrueValue a largo plazo.

10. Renta Fija ⇒ RFC y “algo más”.

11. Filosofía de Inversión: Todo puede ser válido
sabiendo que se hace y por qué.

12. Pensar en Poder Adquisitivo VS Nominal
- No se acepta una bajada de un 1% de salario, en deflación del 5%, pero si se acepta una subida
de un 3%, con una inflación del 5%
- Anclaje de los precios, y del miedo a la pérdida de nominal frente al poder adquisitivo real.
Entrada de una casa, 5.000€ para adquirir por 300.000€. Se paralizan obras, riesgo de
pérdida de la entrada. Con la crisis, se venden casas parecidas por 230.000€.
- Es mejor 100.000€ a PER 15x ( 7% anual ) o 50.000€ a PER 5x (20% anual) ?
Inversión racional para defender P.A. ⇒ Value Investing

13. Cartera: Final 2017
- 21%
-
- 9%
-
- 6%
-
- 5% =
-
- 5% =
-
- 5%
-
- 5%
-
- Pasivos + FIRV (Index) Resto ACC => 20%
- RV Small-MID Caps => 10%
- Resto ⇒ 14% ( RF + RFC + RFMix )
Premisa €/$ suelo 1.03 ⇒
Rebote 2017
20% Fuera de Cartera por
imprevistos/comprometido

14. Método: DAnXCasa.
- Invertir recurrentemente como bien se pueda:
1) Pasivos mensualmente, orden periódica, distintas fechas. Cantidades pequeñas
y posibles. 10€ / 100€...
2) Inversión Value/Small RV, de acuerdo a tu confianza con la gestora, y
condiciones de mínimos que exigen para realizarlo. Recurrencia, anual,
semestral (BRK), en la extra, etc.
3) Aumentar posibilidad de añadir posiciones por debajo de la media (15x-20x =>
Ayudándonos de la valoración del consenso de gestoras que sigues).
4) Amento en caídas desde máximos, que superen 10% de bajada, comienzan a ser
nivel para aumentar poco a poco. En fase bajista, tiene menos riesgo acumular,
pero es más difícil emocionalmente hacerlo. Fácil de comprender, nada sencillo
de hacer.
5) Dormir bien y sentirse tranquilo.

15. Conclusiones
- No podemos saber dónde están los techos ni los suelos. Pero podemos decidir no invertir
en máximos y si en mínimos.
- La distribución en el tiempo para crear una cartera, no depende de la cantidad, depende
de tu capacidad de rehacer dicha cartera, y la volatilidad (que no riesgo) que te puedas
permitir.
- El Value se ha demostrado IMHO, como la mejor filosofía para llegar a mi objetivo,
conjugada con estrategias pasivas, y RV Small.
- Sacar conclusiones en las lecturas, más por lo que no se dice, que por el propio objetivo de
lo que lees*.
*H.Marks, A.Kostolany, DK, RT, DA,

16. Conclusiones II
- Riesgo de Tesis de inversión cada vez mayor, con plazos menores para hacer el recorrido
de las inversiones. ⇒ DIVERSIFICACIÓN e INDEXACIÓN.
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- Ciclos muy largos, llevan a conclusiones que pueden no ser ciertas con mayor paso del
tiempo*. Evitar riesgos del 99/1. Comienza poco a poco**
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- Tener razón en el cementerio, puede tener mérito, pero es poco práctico.
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- Cuando te molesta no estar más invertido en RV cuando todo sube, y al mismo tiempo te
molesta estar muy invertido cuando baja. Es que tienes que ajustar algo. Cambia la
actitud, quizás tengas el peso de las inversiones en el sitio correcto.
- Tratar de tener una cartera y finanzas personales a medio y largo plazo, con sentido
común, que se adapte a uno mismo ⇒ Sin querer se crea una Cartera Permanente***
que te ayuda a cumplir tu objetivo, por el camino que mejor te conviene.
*Jeremy Grantham. GMO **F.G. Paramés ***Harry Browne

17. Conclusión Final: Activos Ascendentes en
diferentes momentos.
%Cartera
>11%
%Ahorro
>4%

18. Muchas gracias por atender.
Marcos Alvarez.
@aoshi7 en Finect.
@maal2al en Twitter.