El documento describe diferentes metodologías para realizar análisis financiero de una empresa. Explica que el análisis financiero implica la recopilación y gestión de datos de los estados financieros y antecedentes de una empresa para generar informes con análisis, conclusiones y recomendaciones. Luego detalla diferentes tipos de análisis como el vertical, horizontal, absoluto y relativo así como razones financieras para medir liquidez, endeudamiento, rentabilidad y cobertura. Finalmente explica cómo estos análisis permiten evaluar el
se desarrolla toada la tematica para el establecimiento de estados financieros ys u analisis con notas aclaratorias en base a nci y como se analiza de forma vertival y horizontal de igual manera con razones financiera spara obtener los indices deseados de liquidez, rentabilidad, solvencia y prueba de acido asi como endeudamiento del activo y sobre endeudamiento del pasivo
las Razones Financieras deben ser evaluadas conjuntamente y no en forma individual. Asimismo, deberá tomarse en cuenta la tendencia que han mostrado en el tiempo.
se desarrolla toada la tematica para el establecimiento de estados financieros ys u analisis con notas aclaratorias en base a nci y como se analiza de forma vertival y horizontal de igual manera con razones financiera spara obtener los indices deseados de liquidez, rentabilidad, solvencia y prueba de acido asi como endeudamiento del activo y sobre endeudamiento del pasivo
las Razones Financieras deben ser evaluadas conjuntamente y no en forma individual. Asimismo, deberá tomarse en cuenta la tendencia que han mostrado en el tiempo.
Analisis vertical horizontal empresa modeloAl Cougar
El análisis de Estados contables dispone de dos herramientas que ayudan a interpretarlos y analizarlos.
Estas herramientas, denominadas “Análisis horizontal” y “Análisis vertical” consisten en determinar el peso proporcional (en términos relativos) que tiene cada rubro dentro del estado contable analizado. Esto permite determinar la composición y estructura de los estados contables.
Mi nombre es Ana María Franco V. CONTADOR PUBLICO, egresada de la Uniagustiniana; en la actualidad me encuentro desempleada y me gustaría desempeñarme como docente, aunque también se realizar otras cosas, como la belleza, diseñar algunas prendas de vestir, además he hecho diplomado en gestión tributaria y este diplomado en docencia universitaria para adultos. Mi Email es: mail: anamaria200625@gmail.com, Cel: 3108813801, Tel: 7819455
En este espacio para compartir el tema de análisis financiero, para saber los diferentes procesos que tiene una compañía para saber su estado en la que se encuentra. Propuesta sencilla, tratar de interpretar los análisis financieros los cuales necesita de Balances. Y que utilicen el famoso eva para medir algunos casos. Herramienta fácil.
La clasificación métodos de análisis financiero
Se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables. Para el análisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes términos:
Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operación.
Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.
Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente.
La forma de analizar el contenido de los estados financieros, existen dos métodos de evaluación:
1- Análisis Vertical -Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical.
2-Análisis Horizontal- Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante él se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; también permite definir cuáles merecen mayor atención por ser cambios significativos en la obteniendo éxito en la buena marcha de la empresa. A diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y compara datos de un solo periodo, este procedimiento es dinámico porque relaciona los cambios financieros presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro. Muestra también las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretación y toma de decisiones.
El Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la composición porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas.
Los análisis financieros consisten en recopilar los estados financieros estáticos cómo El Balance General y Dinámicos, Estados de ganancias & pérdidas para comparar y estudiar las relaciones existentes entre las diferentes grupos de cada uno y observar los cambios presentados por las distintas operaciones de la empresa.
Instituto LA MONEDA, Bolsa de Valores, Análisis fundamental, Cómo invertir en...Instituto LA MONEDA
Programa de Capacitaciones
1. Seminario Presencial "Aprende a invertir en FOREX" (operaciones con divisas). Sábado 6 de Setiembre de 3 pm. a 7 pm. Lugar: Instituto LA MONEDA en la Av. Arequipa 4545, Miraflores. Informes: http://www.institutolamoneda.com/p/seminario-aprende-invertir-en-forex.html#.U_qwCfl5NGg
2. Seminario Presencial "Cómo invertir en Bolsa de Valores". Sábado 27 de Setiembre de 10 am. a 2 pm. Lugar: Instituto LA MONEDA en la Av. Arequipa 4545, Miraflores
Informes: http://www.institutolamoneda.com/p/seminario-como-invertir-en-bolsa-de.html#.U92kJvl5Nhx
3. Curso a Distancia por Internet "Invierte y Gana en Bolsa de Valores"
Duración: 3 meses. Inicio: Este Jueves
Información: http://www.institutolamoneda.com/p/curso-distancia.html#.Ul2kLlDTvDI
4. Vídeo-Curso "El Poder de las Redes Sociales"
Modalidad: Por Internet desde tu computadora
Inicio: Cuando tú lo decidas
Información: http://www.institutolamoneda.com/p/curso-redes-sociales-para-pymes.html#.Uh1dHtJg_kp
Informes:
Telf. 786-0582 / 945540964
inversiones@institutolamoneda.com
http://www.institutolamoneda.com
https://www.facebook.com/BolsadeValoresPeru
Accede gratuitamente al libro en http://www.bolsaperu.com
Analisis vertical horizontal empresa modeloAl Cougar
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Estas herramientas, denominadas “Análisis horizontal” y “Análisis vertical” consisten en determinar el peso proporcional (en términos relativos) que tiene cada rubro dentro del estado contable analizado. Esto permite determinar la composición y estructura de los estados contables.
Mi nombre es Ana María Franco V. CONTADOR PUBLICO, egresada de la Uniagustiniana; en la actualidad me encuentro desempleada y me gustaría desempeñarme como docente, aunque también se realizar otras cosas, como la belleza, diseñar algunas prendas de vestir, además he hecho diplomado en gestión tributaria y este diplomado en docencia universitaria para adultos. Mi Email es: mail: anamaria200625@gmail.com, Cel: 3108813801, Tel: 7819455
En este espacio para compartir el tema de análisis financiero, para saber los diferentes procesos que tiene una compañía para saber su estado en la que se encuentra. Propuesta sencilla, tratar de interpretar los análisis financieros los cuales necesita de Balances. Y que utilicen el famoso eva para medir algunos casos. Herramienta fácil.
La clasificación métodos de análisis financiero
Se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables. Para el análisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes términos:
Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operación.
Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.
Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente.
La forma de analizar el contenido de los estados financieros, existen dos métodos de evaluación:
1- Análisis Vertical -Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical.
2-Análisis Horizontal- Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante él se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; también permite definir cuáles merecen mayor atención por ser cambios significativos en la obteniendo éxito en la buena marcha de la empresa. A diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y compara datos de un solo periodo, este procedimiento es dinámico porque relaciona los cambios financieros presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro. Muestra también las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretación y toma de decisiones.
El Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la composición porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas.
Los análisis financieros consisten en recopilar los estados financieros estáticos cómo El Balance General y Dinámicos, Estados de ganancias & pérdidas para comparar y estudiar las relaciones existentes entre las diferentes grupos de cada uno y observar los cambios presentados por las distintas operaciones de la empresa.
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Programa de Capacitaciones
1. Seminario Presencial "Aprende a invertir en FOREX" (operaciones con divisas). Sábado 6 de Setiembre de 3 pm. a 7 pm. Lugar: Instituto LA MONEDA en la Av. Arequipa 4545, Miraflores. Informes: http://www.institutolamoneda.com/p/seminario-aprende-invertir-en-forex.html#.U_qwCfl5NGg
2. Seminario Presencial "Cómo invertir en Bolsa de Valores". Sábado 27 de Setiembre de 10 am. a 2 pm. Lugar: Instituto LA MONEDA en la Av. Arequipa 4545, Miraflores
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Duración: 3 meses. Inicio: Este Jueves
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pablo LAMINAS A EXPONER PROYECTO FINAL 2023 sabado 28.10.23.pptxmarisela352444
Proyecto de PNF Contaduria de Diseño de herramientas en excel para mejorar el control de los registros contables de todas las operaciones relacionadas con las empresas
Antes de iniciar el contenido técnico de lo acontecido en materia tributaria estos últimos días de mayo; quisiera referirme a la importancia de una expresión tan sabia aplicable a tantas situaciones de la vida, y hoy, meritoria de considerar en el prefacio del presente análisis -
"no se extraña lo que nunca se ha tenido".
Con esta frase me quiero referir a las empresas que funcionan en las zonas de Iquique y Punta Arenas, acogidas a los beneficios de las zonas francas, y que, por ende, no pagan impuesto de primera categoría. En palabras técnicas estas empresas no mantienen saldos en sus registros SAC, y por ello, este nuevo Impuesto Sustitutivo, sin duda, es una tremenda y gran noticia.
Lo mismo se puede extender a las empresas que por haber aplicado beneficios de reinversión sumado a las ventajas transitorias de la menor tasa de primera categoría pagada; me refiero a las pymes en su mayoría. Han acumulado un monto de créditos menor en su registro SAC.
En estos casos, no es mucho lo que se tiene que perder.
Lo interesante, es que este ISRAI nace desde un pago efectivo de recursos, lo que exigirá a las empresas evaluar muy bien desde su posición financiera actual, y la planificación de esta, en un horizonte de corto plazo, considerar las alternativas que se disponen.
El 15 de mayo de 2024, el Congreso aprobó el proyecto de ley que “crea un Fondo de Emergencia Transitorio por incendios y establece otras medidas para la reconstrucción”, el cual se encuentra en las últimas etapas previo a su publicación y posterior entrada en vigencia.
Este proyecto tiene por objetivo establecer un marco institucional para organizar los esfuerzos públicos, con miras a solventar los gastos de reconstrucción y otras medidas de recuperación que se implementarán en la Región de Valparaíso a raíz de los incendios ocurridos en febrero de 2024.
Dentro del marco de “otras medidas de reconstrucción”, el proyecto crea un régimen opcional de impuesto sustitutivo de los impuestos finales (denominado también ISRAI), con distintas modalidades para sociedades bajo el régimen general de tributación (artículo 14 A de la ley sobre Impuesto a la Renta) y bajo el Régimen Pyme (artículo 14 D N° 3 de la ley sobre Impuesto a la Renta).
Para conocer detalles revisa nuestro artículo completo aquí BBSC® Impuesto Sustitutivo 2024.
Por Claudia Valdés Muñoz cvaldes@bbsc.cl +56981393599
El crédito y los seguros como parte de la educación financieraMarcoMolina87
El crédito y los seguros, son temas importantes para desarrollar en la ciudadanía capacidades que le permita identificar su capacidad de endeudamiento, los derechos y las obligaciones que adquiere al obtener un crédito y conocer cuáles son las formas de asegurar su inversión.
PMI sector servicios España mes de mayo 2024LuisdelBarri
Estudio PMI Sector Servicios
El Índice de Actividad Comercial del Sector Servicios subió de 56.2 registrado en abril a 56.9 en mayo, indicando el crecimiento más fuerte desde abril de 2023.
2. Se puede definir como un proceso que comprende:Se puede definir como un proceso que comprende:
••RecopilaciónRecopilación
••Gestión de DatosGestión de Datos
••InformeInforme
•• dd
De los Estados FinancierosDe los Estados Financieros
Básicos y demás datos de laBásicos y demás datos de la
situación de un negocio y susituación de un negocio y su
entornoentorno••AntecedentesAntecedentes
•• AnálisisAnálisis
••Conclusiones yConclusiones y
RecomendacionesRecomendaciones
entornoentorno
RecomendacionesRecomendaciones
3. Las principales metodologías son las siguientes:Las principales metodologías son las siguientes:
••A áli i V ti lA áli i V ti l••Análisis VerticalAnálisis Vertical
••Indicadores FinancierosIndicadores Financieros
••Análisis HorizontalAnálisis HorizontalAnálisis HorizontalAnálisis Horizontal
••AbsolutoAbsoluto
••RelativoRelativo
4. •• ConsisteConsiste enen determinardeterminar lala participaciónparticipación relativarelativa dede
cadacada r bror bro sobresobre nana categoríacategoría comúncomúncadacada rubrorubro sobresobre unauna categoríacategoría comúncomún..
••EstableceEstablece lala estructuraestructura deldel activoactivo (Inversiones)(Inversiones) yy susu
financiaciónfinanciación aa tra éstra és dede lala presentaciónpresentación dede ÍndicesÍndices dedefinanciaciónfinanciación aa travéstravés dede lala presentaciónpresentación dede ÍndicesÍndices dede
ParticipaciónParticipación..
••SS dd bb ll bibi t t lt t l••SeSe puedepuede observarobservar loslos cambioscambios estructuralesestructurales
6. ESTADO DE RESULTADOSESTADO DE RESULTADOSESTADO DE RESULTADOSESTADO DE RESULTADOS
••ParticipaciónParticipación dede loslos CostosCostos yy GastosGastos concon respectorespecto aa laslas
ventasventasventasventas
••ParticipaciónParticipación dede lala UtilidadUtilidad BrutaBruta concon respectorespecto aa laslas
ventasventas
••ParticipaciónParticipación dede lala UtilidadUtilidad OperacionalOperacional concon respectorespecto aaParticipaciónParticipación dede lala UtilidadUtilidad OperacionalOperacional concon respectorespecto aa
laslas ventas,ventas, segúnsegún tipotipo dede empresaempresa..
••ParticipaciónParticipación dede lala UtilidadUtilidad NetaNeta concon respectorespecto aa laslas
ventasventas..
••OrigenOrigen dede lala UtilidadUtilidad NetaNeta
7. En el análisis horizontal, lo que se busca es
determinar la variación absoluta o relativa que
haya sufrido cada partida de los estados financieros
en un periodo respecto a otro. Determina cual fuel
el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un
periodo determinado. Es el análisis que permite
determinar si el comportamiento de la empresa en
un periodo fue bueno, regular o malo.
8. ••C lC l ll bb tt bibi
BALANCE GENERALBALANCE GENERAL
CambiosCambios importantesimportantes enen loslos ActivosActivos dede lala empresaempresa
CausasCausas dede lala variaciónvariación enen loslos InventariosInventarios
CambiosCambios enen elel ActivoActivo FijoFijo.. JustificaciónJustificación
••CualesCuales sonson loslos rubrosrubros queque presentanpresentan mayoresmayores cambioscambios
CambiosCambios enen elel ActivoActivo FijoFijo.. JustificaciónJustificación
CorrelaciónCorrelación concon elel crecimientocrecimiento dede laslas ventasventas
CambiosCambios enen loslos OtrosOtros ActivosActivos.. JustificaciónJustificación
CambiosCambios importantesimportantes enen lala financiaciónfinanciaciónCambiosCambios importantesimportantes enen lala financiaciónfinanciación
CambiosCambios enen loslos PasivosPasivos FinancierosFinancieros
CambiosCambios enen lala FinanciaciónFinanciación ComercialComercial
CambiosCambios enen elel PatrimonioPatrimonio
V t jV t j d t jd t j dd ll bibi ll Fi i ióFi i ióVentajasVentajas oo desventajasdesventajas dede loslos cambioscambios enen lala FinanciaciónFinanciación
9. ESTADO DEESTADO DE
••V i iV i i ll VV
ESTADO DEESTADO DE
RESULTADOSRESULTADOS
••VariacionesVariaciones enen laslas VentasVentas
••VariacionesVariaciones dede VolumenVolumen
••VariacionesVariaciones dede PreciosPrecios
••V i iV i i dd ll CC GG dd O ióO ió
••VariaciónVariación enen loslos GastosGastos FinancierosFinancieros
••C l ióC l ió ll ii i ii i
••VariacionesVariaciones dede loslos CostosCostos yy GastosGastos dede OperaciónOperación
••CorrelaciónCorrelación concon laslas VentasVentas
••CorrelaciónCorrelación concon loslos PasivosPasivos FinancierosFinancieros
••VariacionesVariaciones enen loslos márgenesmárgenes dede UtilidadUtilidad
10. ••LL E t dE t d Fi iFi i••LosLos EstadosEstados FinancierosFinancieros
queque sese recopilanrecopilan sonson
históricoshistóricoshistóricoshistóricos
••ParaPara realizarrealizar comparacionescomparaciones
eses prudenteprudente transfórmalestransfórmales eneneses prudenteprudente transfórmalestransfórmales enen
medidasmedidas igualesiguales utilizandoutilizando
algunosalgunos indicadoresindicadores comocomo serseralgunosalgunos indicadoresindicadores comocomo serser
laslas tasastasas dede inflacióninflación ..
11. Razones FinancierasRazones Financieras
Análisis de Razones Financieras
Consiste en tomar información de uno o varios de
l E t d Fi i d í d lilos Estados Financieros de un período y analizar
las relaciones que hay entre ellos y el negocio
desarrollado
Este tipo de análisis permite comparar el
rendimiento de la empresa a lo largo del tiempo y/o
comparar el rendimiento de la empresa conp p
respecto al de las empresas de la industria a la que
pertenece, entre otros.
12. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Consideración General
Es importante señalar que las razones financieras
obedecen a ciertos patrones y no siempre se
usará la misma formula para su cálculo. Por lo
tanto, antes de tomar su valor en forma absoluta
d b li i ifi d ét d d ál lse debe analizar significado y método de cálculo
13. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Análisis de Razones Financieras
Se dividen en las siguientes categorías:
Índices de Liquidez
Í di d R t bilid dÍndices de Rentabilidad
Índices de Actividad y Rotación
Índices de EndeudamientoÍndices de Endeudamiento
Índices de Cobertura
Índices Bursátiles
14. Indicadores de Liquidez Razón CorrienteRazón Corriente
Prueba AcidaPrueba Acida
Capital Neto de TrabajoCapital Neto de Trabajo
Indicadores de ActividadIndicadores de Actividad
Rotación de CarteraRotación de Cartera
Rotación de InventariosRotación de Inventarios
Rotación de Activos TotalesRotación de Activos Totales
Rotación de ProveedoresRotación de Proveedores
15. Indicadores de EndeudamientoIndicadores de Endeudamiento
•• Nivel de EndeudamientoNivel de EndeudamientoNivel de EndeudamientoNivel de Endeudamiento
•• Concentración de Pasivos aConcentración de Pasivos a
Corto PlazoCorto Plazo
•• C b t d I t I IIC b t d I t I II•• Cobertura de Intereses I IICobertura de Intereses I II
Indicadores de RentabilidadIndicadores de Rentabilidad
•• Margen BrutoMargen Brutogg
•• Margen OperacionalMargen Operacional
•• Margen NetoMargen Neto
•• Rendimiento del PatrimonioRendimiento del PatrimonioRendimiento del PatrimonioRendimiento del Patrimonio
ROEROE
•• Rendimiento del Activo ROARendimiento del Activo ROA
EBITDAEBITDA•• EBITDAEBITDA
16. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Índices de Liquidezq
Miden la capacidad de una empresa de convertir sus
activos en caja o de obtener caja para satisfacer su
pasivo circulante Es decir miden la solvencia de unapasivo circulante. Es decir, miden la solvencia de una
empresa en el corto plazo.
Mientras mayores sean los Índices de Liquidez, mayory q , y
será la solvencia de la empresa en el corto plazo
17. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Índices de Liquidezq
Razón Circulante o Corriente: corresponde a las veces
que el activo circulante sobrepasa al pasivo circulanteque el activo circulante sobrepasa al pasivo circulante
Current Ratio = Activo Circulante
Pasivo Circulante
Idealmente su valor debe ser mayor que 1 0 (situación de riesgo)Idealmente su valor debe ser mayor que 1.0 (situación de riesgo),
pero menor que 1.5 (situación de recursos ociosos)
18. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Índices de Liquidez
Razón Ácida: muestra la capacidad de la empresa
para responder a sus obligaciones de corto plazo conp p g p
sus activos circulantes excluidos aquellos de no
muy fácil liquidación, como son las existencias
Prueba Ácida = Activo Corriente -Inventarios
Pasivo Circulante
Idealmente debería fluctuar entre 0.5 y 1.0
19. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Índices de Liquidezq
Capital de Trabajo: muestra la reserva potencial
de tesorería de la empresa
Capital de Trabajo = Activo Corriente - Pasivo Circulante
20. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Índices de Endeudamiento
Miden la proporción de financiamiento hecho por
terceros con respecto a los dueños de la empresa.
De la misma forma muestran la capacidad de laDe la misma forma, muestran la capacidad de la
empresa de responder de sus obligaciones con los
acreedores. Los índices más utilizados son los
siguientes:
21. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Índices de Endeudamiento
Razón de Endeudamiento: muestra que proporción
de los activos han sido financiados con deuda Desdede los activos han sido financiados con deuda. Desde
el punto de vista de los acreedores, equivale a la
porción de activos comprometidos con acreedores no
dueños de la empresadueños de la empresa.
Pasivos
Activos
22. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Índices de Endeudamiento
Apalancamiento Financiero (Razón Deuda-Patrimonio)
: muestra la proporción de los activos que ha sido
financiada con deuda. Desde el punto de vista de losp
acreedores, corresponde al aporte de los dueños
comparado con el aporte de no dueños.
Pasivos
Patrimonio
Financial Leverage
23. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Índices de CoberturaÍndices de Cobertura
Miden la capacidad de la empresa para hacer frentep p p
a las distintas obligaciones emanadas de la
existencia de deudas con terceros.
Los más utilizados son:
24. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Í di d C b tÍndices de Cobertura
C b t G t Fi i t lCobertura Gastos Financieros: muestra las veces
que la empresa puede cubrir los gastos financieros
con sus resultados operativos.
EBIT EBITDA
Gastos Financieros Gastos Financieros
25. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Indices de RentabilidadIndices de Rentabilidad
Permiten analizar la rentabilidad de la empresa en el
contexto de las inversiones que realiza paracontexto de las inversiones que realiza para
obtenerlas o del nivel de ventas que posee
Los más empleados son los siguientes:
26. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Índices de Rentabilidad
Resultado sobre Ventas (ROS) o Margen Neto:
corresponde al porcentaje de utilidad o pérdida
obtenido por cada peso que se vende.p p q
Resultado del Ejercicio
Ingresos por Ventas
ROS: Return on SalesROS: Return on Sales
27. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Índices de RentabilidadÍndices de Rentabilidad
Margen Bruto: corresponde al porcentaje de utilidadg p p j
obtenida por sobre el costo de las ventas. Permite
determinar la capacidad que tiene la empresa para definir
los precios de venta de sus productos o serviciosp p
Ingresos por Ventas - Costo de Ventas
Ingresos por VentasIngresos por Ventas
28. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Indices de Rentabilidad
Resultado sobre Patrimonio (ROE): corresponde
al porcentaje de utilidad o pérdida obtenido por cada
peso que los dueños han invertido en la empresa,p q p
incluyendo las utilidades retenidas
R lt d d l Ej i iResultado del Ejercicio
Patrimonio
ROE: Return on EquityROE: Return on Equity
29. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Índices de Rentabilidad
Resultado sobre Activos (ROA):Resultado sobre Activos (ROA):
corresponde al porcentaje de utilidad o
pérdida, obtenido por cada peso invertido en
activosactivos.
R lt d d l G tióResultado de la Gestión
Activos
30. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Índices de Actividad y Rotacióny
Miden la eficiencia con que una organización hace uso de
sus recursos. Mientras mejores sean estos índices se
estará haciendo un uso más eficiente de los recursos
utilizados Los índices más utilizados son los siguientes:utilizados. Los índices más utilizados son los siguientes:
31. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Índices de Actividad y Rotacióny
Plazo Promedio de Cuentas por Cobrar: corresponde a
l dí l t t t l f ti llos días que las ventas, tanto las en efectivo como las
crédito, permanecen como cuentas por cobrar, es decir, el
plazo promedio de crédito que la empresa otorga a sus
li tclientes.
C t C b P di *365Cuentas por Cobrar Promedio *365
Ingresos por Venta
32. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Índices de Actividad y Rotacióny
Plazo Promedio de Cuentas por Pagar: es el plazo que
l d i t i tlas compras de existencias permanecen como cuentas por
pagar o el plazo promedio de crédito obtenido por la
empresa de sus proveedores
Cuentas por Pagar Promedio *365
Costo de Ventas
33. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Índices Bursátiles
Los Índices Bursátiles o de Mercado de Capitales miden lap
rentabilidad de la empresa en términos de mercado o del
valor Bolsa de las acciones.
El precio de una acción es el valor al cual se transa en una
Bolsa de Valores, una acción corriente suscrita y pagada, y p g
34. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Índices Bursátiles
Este valor bursátil es el valor económico que los agentes
del mercado asignan al instrumento en un momento
determinado, según las condiciones micro y
macroeconómicas vigentes en ese instante, y lasmacroeconómicas vigentes en ese instante, y las
proyecciones futuras que se hacen de la empresa y la
industria a la que pertenece
35. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Índices Bursátiles
La cantidad de acciones corrientes suscritas y pagadas pory p g p
su precio (valor bursátil) en un determinado momento será
el patrimonio bursátil de una empresa El valor contable
de una acción corresponderá al patrimonio contablede una acción corresponderá al patrimonio contable
dividido por el número de acciones corrientes en
circulación (se excluyen las acciones preferentes)
36. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Índices Bursátiles
Razón Bolsa-Libro (M/B): muestra la relación (veces)
entre el valor bursátil de la acción y su valor contableentre el valor bursátil de. la acción y su valor contable.
Patrimonio Bursátil
Patrimonio Contable
M/B: Market BookM/B: Market-Book
37. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Índices Bursátiles
Utilidad por Acción (EPS): muestra el Resultado del
Ejercicio que le corresponde a cada accionista.
Resultado del EjercicioResultado del Ejercicio
Número de Acciones
EPS Earnings per ShareEPS: Earnings per Share
En la práctica los dividendos repartidos son menores que el resultado por acción.
38. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Índices Bursátiles
Razón Precio-Utilidad (P/E): muestra las veces en
que está contenido el Resultado del Ejercicio en elq j
patrimonio bursátil. En otras palabras, las veces en
que debe repetirse la utilidad actual para alcanzar el
valor de mercado (económico) del patrimonio de la
empresaempresa
Patrimonio Bursátil
Resultado del Ejercicio
P/E: Price-Earnings
39. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Índices Bursátiles
Razón Dividendos-Precio (DPS/P0 ): muestra el porcentaje
del precio de la acción que corresponden a los dividendosdel precio de la acción que corresponden a los dividendos
pagados durante un período
Dividendos por AcciónDividendos por Acción
Precio Acción
DPS: Dividends per Share
Dividend Yield
40. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Consideración generalg
Dada su naturaleza, para evitar conclusiones erróneas
sacadas a partir de las razones financieras, se deben tener
ciertas precauciones, las que clasificaremos en dos
grupos:grupos:
• de cálculo
• de interpretación.
41. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Entre las precauciones más comunes que se deben
tener en su cálculo, se encuentran:
l ét d t bl bi t llos métodos contables cambian entre empresas, luego
las razones pueden ser no comparables;
una contabilidad distorsionada implicará índicesp
financieros distorsionados
la contabilidad puede estar intencionalmente manipulada
con el fin de mejorar algunas; razones financierascon el fin de mejorar algunas; razones financieras
42. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
son elementos estadísticos basados en saldos de un
momento dado que pueden no ser representativos de la
realidad de la empresa, sobretodo en negocios
estacionales o cíclicos;estacionales o cíclicos;
los activos están a costo histórico;
pueden existir componentes con monedas de distinto
poder adquisitivo en una misma razón;
se usan datos del pasado siendo que se quiere predecir
el futuro;el futuro;
las razones se expresan en términos anuales.
43. ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO
Y en cuanto a su interpretación:
se debe saber su verdadero significado (patrón), el que
va más allá de su uso mecánico;va más allá de su uso mecánico;
se requiere de un conocimiento del sector o negocio (un
mismo valor para un índice puede ser bueno para una
industria y malo para otra)
se debe determinar los factores claves: el uso de
muchos índices y razones esconde la informacióny
relevante de la industria
44. El ROE se descompone: 1)el margen de utilidad sobre
ventas 2) Rotación de los Activos 3) el Multiplicador
Dupont
Utilidad NetaUtilidad Neta
V tV t
VentasVentas
A tiA ti
Activo TotalActivo Total
P t i iP t i i== XX
ventas 2) Rotación de los Activos 3) el Multiplicador
del Patrimonio.
XXDupont VentasVentas
ROAROA
ActivoActivo PatrimonioPatrimonio
ROEROE
La ecuación de Dupont nos permite apreciar que elp p p q
ROE es afectado por tres cosas:
1. La Eficiencia económica
2 La eficiencia Operativa2. La eficiencia Operativa
3. El Apalancamiento
45. Consejos prácticosConsejos prácticos
•• A li l i f ió d t t l bt t lA li l i f ió d t t l bt t l•• Analizar la información a grades totales y subtotalesAnalizar la información a grades totales y subtotales
(tamaño)(tamaño) –– Inversión y Financiamiento.Inversión y Financiamiento.
••Analizar la importancia de las cuentas.Analizar la importancia de las cuentas.
••Comparar con gestiones anterioresComparar con gestiones anterioresComparar con gestiones anterioresComparar con gestiones anteriores
•• Analizar las tendenciasAnalizar las tendencias
••Analizar movimientos importantesAnalizar movimientos importantes
••Indagar respecto a los movimientos en los estadosIndagar respecto a los movimientos en los estadosg pg p
financierosfinancieros
••Realizar análisis de causa y efecto, con los EEFF.Realizar análisis de causa y efecto, con los EEFF.
•• Ver como están valorados los activos y pasivosVer como están valorados los activos y pasivos
••C d l i i d t iC d l i i d t i••Comparar con empresas de la misma industriaComparar con empresas de la misma industria