El documento presenta los resultados financieros consolidados de YPF S.A. para el segundo trimestre de 2016. Los principales puntos son: 1) Los ingresos aumentaron un 31,9% impulsados por mayores precios de los productos. 2) El EBITDA creció un 38,6% a $17,2 mil millones. 3) La utilidad neta fue negativa en $0,8 mil millones, una caída del 132,8% debido a menores resultados financieros.
Este documento resume los principales resultados de la actualización del Sistema de Cuentas Nacionales de México en 2003. Algunos de los hallazgos clave incluyen: 1) El PIB nominal de 2003 es 9.6% mayor que la estimación anterior, debido a la incorporación de nuevas actividades y precios actualizados; 2) La estructura productiva cambió, con una mayor participación del sector secundario; 3) El PIB trimestral ahora se compone de 668 series, versus 304 series anteriormente, proporcionando un seguimiento más detallado de la economía.
YPF - Mitos y realidades sobre el shalehectorhregoli
Mitos y realidades acerca de la explotación de recursos no convencionales, como el shale gas y el shale oil. Este tipo de explotación es que se desarrollará en el yacimiento de Vaca Muerta, en la provincia argentina de Neuquén.
Mitos, realidades e ideas sobre el desarrollo de los recursos no convencional...Mauro G. Soares
El documento presenta información sobre los recursos no convencionales en Argentina, en particular la formación Vaca Muerta. Se discuten los desafíos para desarrollar los recursos no convencionales, incluyendo la necesidad de grandes inversiones, baja aversión al riesgo y mejoras en la estabilidad económica. También se analiza la actividad actual en Vaca Muerta, que aún es incipiente, y los desafíos para reducir los costos y tiempos de perforación y fracturación.
Este informe presenta los resultados de un estudio geofísico realizado para detectar posibles interferencias enterradas en un yacimiento llamado El Orejano. El estudio utilizó un detector electromagnético para examinar el subsuelo entre las progresivas 1650,00 y 2400,00. No se detectó la presencia de líneas metálicas que podrían afectar la construcción de una pista planificada. El informe concluye garantizando la tecnología utilizada pero no la detección de toda la infraestructura enterrada en el área.
Offset Frac Monitoring with Surface Solutions
Monitor for communication between wells, satisfy AER Dir 83 for wellhead safety and build reservoir knowledge.
Iapg jornadas shale neuquén vm completion in existing wells- 2013 neuquénJuan Carlos Bonapace
El documento proporciona un resumen del proceso de completación de dos pozos existentes en Vaca Muerta para estimular la formación y aumentar la producción. Se realizó un análisis de los pozos, las zonas objetivo, y se diseñaron programas de fracturación hidráulica. Los resultados de la primera fractura mostraron una buena respuesta similar a un pozo de referencia. Luego se completó el segundo pozo con tres zonas estimuladas.
SOARES - Vaca Muerta - NC Actividad e Inversiones vFINALMauro G. Soares
Este documento resume la situación actual y perspectivas del desarrollo de gas no convencional en Argentina. Actualmente la producción de shale gas y shale oil representa solo el 4% y 3% respectivamente de la producción total de petróleo y gas del país. Sin embargo, se estima que la formación Vaca Muerta tiene un potencial de recursos recuperables de hasta 15 billones de barriles de petróleo equivalente. Se necesitarán grandes inversiones, entre 4 y 12 mil millones de dólares por año, para perforar los miles de pozos necesarios y desarroll
La Unión Europea ha anunciado nuevas sanciones contra Rusia por su invasión de Ucrania. Las sanciones incluyen prohibiciones de viaje y congelamiento de activos para más funcionarios rusos, así como restricciones a las importaciones de productos rusos de acero y tecnología. Los líderes de la UE dicen que continuarán apoyando a Ucrania y aumentando la presión sobre Rusia hasta que retire sus tropas.
Este documento resume los principales resultados de la actualización del Sistema de Cuentas Nacionales de México en 2003. Algunos de los hallazgos clave incluyen: 1) El PIB nominal de 2003 es 9.6% mayor que la estimación anterior, debido a la incorporación de nuevas actividades y precios actualizados; 2) La estructura productiva cambió, con una mayor participación del sector secundario; 3) El PIB trimestral ahora se compone de 668 series, versus 304 series anteriormente, proporcionando un seguimiento más detallado de la economía.
YPF - Mitos y realidades sobre el shalehectorhregoli
Mitos y realidades acerca de la explotación de recursos no convencionales, como el shale gas y el shale oil. Este tipo de explotación es que se desarrollará en el yacimiento de Vaca Muerta, en la provincia argentina de Neuquén.
Mitos, realidades e ideas sobre el desarrollo de los recursos no convencional...Mauro G. Soares
El documento presenta información sobre los recursos no convencionales en Argentina, en particular la formación Vaca Muerta. Se discuten los desafíos para desarrollar los recursos no convencionales, incluyendo la necesidad de grandes inversiones, baja aversión al riesgo y mejoras en la estabilidad económica. También se analiza la actividad actual en Vaca Muerta, que aún es incipiente, y los desafíos para reducir los costos y tiempos de perforación y fracturación.
Este informe presenta los resultados de un estudio geofísico realizado para detectar posibles interferencias enterradas en un yacimiento llamado El Orejano. El estudio utilizó un detector electromagnético para examinar el subsuelo entre las progresivas 1650,00 y 2400,00. No se detectó la presencia de líneas metálicas que podrían afectar la construcción de una pista planificada. El informe concluye garantizando la tecnología utilizada pero no la detección de toda la infraestructura enterrada en el área.
Offset Frac Monitoring with Surface Solutions
Monitor for communication between wells, satisfy AER Dir 83 for wellhead safety and build reservoir knowledge.
Iapg jornadas shale neuquén vm completion in existing wells- 2013 neuquénJuan Carlos Bonapace
El documento proporciona un resumen del proceso de completación de dos pozos existentes en Vaca Muerta para estimular la formación y aumentar la producción. Se realizó un análisis de los pozos, las zonas objetivo, y se diseñaron programas de fracturación hidráulica. Los resultados de la primera fractura mostraron una buena respuesta similar a un pozo de referencia. Luego se completó el segundo pozo con tres zonas estimuladas.
SOARES - Vaca Muerta - NC Actividad e Inversiones vFINALMauro G. Soares
Este documento resume la situación actual y perspectivas del desarrollo de gas no convencional en Argentina. Actualmente la producción de shale gas y shale oil representa solo el 4% y 3% respectivamente de la producción total de petróleo y gas del país. Sin embargo, se estima que la formación Vaca Muerta tiene un potencial de recursos recuperables de hasta 15 billones de barriles de petróleo equivalente. Se necesitarán grandes inversiones, entre 4 y 12 mil millones de dólares por año, para perforar los miles de pozos necesarios y desarroll
La Unión Europea ha anunciado nuevas sanciones contra Rusia por su invasión de Ucrania. Las sanciones incluyen prohibiciones de viaje y congelamiento de activos para más funcionarios rusos, así como restricciones a las importaciones de productos rusos de acero y tecnología. Los líderes de la UE dicen que continuarán apoyando a Ucrania y aumentando la presión sobre Rusia hasta que retire sus tropas.
El documento describe los diferentes tipos de investigación, incluyendo la investigación básica, aplicada, documental, de campo, experimental, exploratoria, descriptiva y explicativa. Proporciona definiciones de cada tipo de investigación y ejemplos ilustrativos.
This document describes the synthesis and characterization of two new lanthanide-based metal-organic frameworks (MOFs) using pamoic acid as the organic ligand. Single crystal X-ray diffraction shows that the MOFs form three-dimensional frameworks with channels of different sizes depending on the lanthanide ion (Gd3+ or Dy3+). Magnetic measurements reveal one MOF acts as a cryogenic magnetic refrigerant while the other shows slow relaxation of magnetization. Adsorption studies show the MOFs selectively uptake CO2 over other gases and have high methanol vapor uptake. Photoluminescence properties indicate the MOFs are also photoluminescent materials.
El documento ofrece información sobre optimización de motores de búsqueda (SEO). Explica conceptos clave como SERP, PR, SEO, SEM, y analítica. Detalla la importancia de optimizar el código HTML con títulos, metadatos y etiquetas. También cubre el valor del contenido como blogs y redes sociales para mejorar el posicionamiento. El objetivo final es aparecer en los primeros puestos de los resultados de búsqueda de manera orgánica.
This document discusses the importance of web analytics over web reporting and provides examples of how to properly segment data and create custom variables to gain meaningful insights. Key points covered include:
- Web analytics delivers next steps for businesses based on segmented data analysis, while web reporting just provides numbers.
- Proper segmentation using variables like visitor type, location, content viewed, and actions taken can reveal performance differences between groups.
- Creating custom variables at the visitor, content, and session levels allows more accurate tracking of metrics over time even as users interact with the site differently.
- Analyzing segmented data from campaigns can optimize future spending and improve performance by reducing investment in less effective campaigns.
The U.S. State Department memorandum from President Barack Obama addresses the use of improper and offensive language by Mexican staff. It lists 14 rules prohibiting the use of vulgar Spanish expressions and slang terms when communicating at work or in professional settings. Examples of forbidden terms relate to sexual acts, excrement, and insults toward others. Staff are instructed to use respectful, clear language and avoid potentially confusing or disagreeable expressions.
This document discusses ergonomic products from Ergon, a company that focuses on bike ergonomics. It introduces their philosophy of prioritizing rider comfort and putting the person first rather than technology. The document highlights some of Ergon's ergonomic products, including backpacks, grips, and gloves. It provides details on Ergon's research and development process, which involves experts from various fields who test products scientifically and during real-world use.
Este documento ofrece consejos sobre cómo mantener una actitud mental positiva. Enfatiza que los pensamientos positivos atraen resultados positivos debido a la ley de atracción. Recomienda agradecer lo que se tiene, practicar la tolerancia, eliminar los pensamientos y juicios negativos, concentrarse en los objetivos deseados y actuar con entusiasmo y perseverancia. Finalmente, insta al lector a asumir una actitud de ganador y tomar acción ante los problemas en lugar de culpar a otros.
El documento presenta un proyecto de investigación sobre el servicio de correo electrónico Gmail realizado por una estudiante para su clase. El proyecto examina qué utilidad tiene Gmail para los estudiantes de su escuela e incluye información sobre la historia y características de Gmail, así como los resultados de una encuesta realizada a compañeros de clase.
Este documento promueve los productos de la compañía Simply Young, incluyendo suplementos alimenticios y productos para el cuidado de la piel, que se describen como apoyando la longevidad y la juventud desde adentro hacia afuera de manera natural y basada en evidencia. También promueve unirse al negocio de red de marketing multinivel de la compañía para ganar ingresos extra.
This document discusses using data-driven decision making to improve early childhood language and literacy instruction and student outcomes. It presents a conceptual framework with four questions: (1) why collect data? (2) what data to collect? (3) how to collect data? and (4) how to use data for decisions. Early language and literacy proficiency is important for later school success, so data can help identify needs, monitor progress, and guide curriculum and policy changes to better support students.
Este documento describe la geografía, clima, flora e hidrografía de un municipio español. El municipio tiene 314 km2 y 3,098 habitantes. Se encuentra en una zona de terrenos llanos y cerros bajos atravesada por el río Zújar. El clima es seco en verano con lluvias en otoño y primavera. La vegetación incluye encinas, alcornoques y tomillo en las montañas, y herbáceas, retama y encina en la llanura.
Este documento describe el producto turístico "Ecoturismo en España" creado mediante el método del club de producto. Se ha certificado un ecoturismo avalado por sistemas como la Carta Europea de Turismo Sostenible aplicada a Parques Nacionales y Reservas de la Biosfera. El producto está dirigido a turistas interesados en la naturaleza y se ofrece en destinos con sistemas de gestión sostenible como los Parques Nacionales con CETS.
Los compresores no lubricados de IMW establecen el estándar mundial para traspaso mínimo de aceite en los compresores de GNC sin los problemas de pérdida, costo y medioambientales de necesitar filtros adicionales, sistemas automáticos de drenaje de aceite y depósitos de aceite suplementarios. Solo 5 partes por millón o menos versus 100 PPM o más.
Este documento describe los principales componentes de hardware de un ordenador, incluyendo la CPU, la memoria RAM y ROM, diferentes tipos de ordenadores como superordenadores, de sobremesa y portátiles. También describe periféricos de entrada y salida como ratones, teclados e impresoras, así como puertos de comunicación, tarjetas de expansión, dispositivos de almacenamiento como discos duros y ópticos, y dispositivos de comunicación como tarjetas de red, módems y routers.
Este documento establece una hipoteca sobre un inmueble ubicado en Juliaca, Perú para garantizar una línea de crédito por US$60,000 otorgada por el Banco Scotiabank a Edwin Lizárraga. La hipoteca se constituye a favor del banco sobre el inmueble descrito para garantizar el pago de la línea de crédito por 36 meses, así como cualquier otra deuda u obligación presente o futura de Lizárraga para con el banco. El documento detalla la ubicación, valor y características del inmueble grav
Activación BTL - Playa San Jose Ipanema + Rider + ZaxyLujan De Felice
Enterate de como fue nuestro inicio del Verano en Encarnación. El equipo de Acciona BTL presente en la playa, realizando activaciones para Calzados Roger y sus afamadas marcas Ipanema ; Rider y Zaxy.
El documento cuenta una conversación entre el autor y Dios en el bosque. Dios le dice que no debe rendirse al comparar su vida con el helecho, que crece rápido, sino que debe tener paciencia como el bambú, que tarda años en echar raíces antes de crecer rápidamente. Dios le asegura que su tiempo llegará y que crecerá tan alto como pueda, como el bambú, si no se rinde. La lección es que Dios nunca abandona a sus creaciones y que los malos tiempos dan experiencia para enfrentar los buenos.
El documento resume el intercambio comercial argentino en marzo de 2017. Las exportaciones aumentaron un 2,3% respecto al año anterior, mientras que las importaciones crecieron un 16,4%, lo que resultó en un déficit comercial de $941 millones. Las exportaciones de manufacturas agropecuarias y manufacturas industriales aumentaron, mientras que las de productos primarios cayeron. Las importaciones de bienes de capital, vehículos y bienes de consumo aumentaron significativamente. Los principales socios comerciales fueron Brasil, China y Estados Unidos.
El resumen analiza la producción de hidrocarburos en Bolivia durante el primer trimestre de 2015. La producción promedio de gas natural fue de 59.46 MMm3/día, una ligera disminución del 0.32% con respecto a 2014. La producción de hidrocarburos líquidos fue de 61.80 MBbl/día, una disminución del 2.92% comparado con 2014. Los mayores productores de gas natural fueron los campos de Sábalo y Margarita-Huacaya. El departamento de Tarija fue el mayor productor de gas natural con
El documento resume la situación actual del sector de hidrocarburos. Existe una sobreoferta mundial de crudo de 2.8 millones de barriles por día, causada por un aumento de la producción de 1.5% y un crecimiento de la demanda de solo 1.3%. Como resultado, los precios del petróleo han caído. El contexto para la inversión en Perú se ha deteriorado debido a la caída de precios y la incertidumbre electoral. La producción de petróleo, gas natural y líquidos de gas natural en Perú también
El documento presenta un análisis económico del sector de la industria manufacturera en Colombia. Detalla que la industria manufacturera tuvo un crecimiento del 2.0% en 2016 y del 2.7% en el tercer trimestre de 2017. Asimismo, explica que la industria manufacturera aportó el 10.7% al PIB nacional en el primer trimestre de 2015. Finalmente, señala que las exportaciones del sector manufacturero crecieron 8.1% en marzo de 2017 respecto al año anterior.
El documento resume la situación del mercado energético argentino en enero de 2015. La producción de petróleo cayó 1% interanual mientras que la de gas natural aumentó 1,6%. La refinación aumentó 1,9%. Las ventas de naftas al mercado interno cayeron 1% y los precios de los combustibles continuaron aumentando. Las importaciones de hidrocarburos totalizaron USD 369 millones, una caída del 35% interanual.
El documento describe los diferentes tipos de investigación, incluyendo la investigación básica, aplicada, documental, de campo, experimental, exploratoria, descriptiva y explicativa. Proporciona definiciones de cada tipo de investigación y ejemplos ilustrativos.
This document describes the synthesis and characterization of two new lanthanide-based metal-organic frameworks (MOFs) using pamoic acid as the organic ligand. Single crystal X-ray diffraction shows that the MOFs form three-dimensional frameworks with channels of different sizes depending on the lanthanide ion (Gd3+ or Dy3+). Magnetic measurements reveal one MOF acts as a cryogenic magnetic refrigerant while the other shows slow relaxation of magnetization. Adsorption studies show the MOFs selectively uptake CO2 over other gases and have high methanol vapor uptake. Photoluminescence properties indicate the MOFs are also photoluminescent materials.
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Este documento ofrece consejos sobre cómo mantener una actitud mental positiva. Enfatiza que los pensamientos positivos atraen resultados positivos debido a la ley de atracción. Recomienda agradecer lo que se tiene, practicar la tolerancia, eliminar los pensamientos y juicios negativos, concentrarse en los objetivos deseados y actuar con entusiasmo y perseverancia. Finalmente, insta al lector a asumir una actitud de ganador y tomar acción ante los problemas en lugar de culpar a otros.
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Este documento promueve los productos de la compañía Simply Young, incluyendo suplementos alimenticios y productos para el cuidado de la piel, que se describen como apoyando la longevidad y la juventud desde adentro hacia afuera de manera natural y basada en evidencia. También promueve unirse al negocio de red de marketing multinivel de la compañía para ganar ingresos extra.
This document discusses using data-driven decision making to improve early childhood language and literacy instruction and student outcomes. It presents a conceptual framework with four questions: (1) why collect data? (2) what data to collect? (3) how to collect data? and (4) how to use data for decisions. Early language and literacy proficiency is important for later school success, so data can help identify needs, monitor progress, and guide curriculum and policy changes to better support students.
Este documento describe la geografía, clima, flora e hidrografía de un municipio español. El municipio tiene 314 km2 y 3,098 habitantes. Se encuentra en una zona de terrenos llanos y cerros bajos atravesada por el río Zújar. El clima es seco en verano con lluvias en otoño y primavera. La vegetación incluye encinas, alcornoques y tomillo en las montañas, y herbáceas, retama y encina en la llanura.
Este documento describe el producto turístico "Ecoturismo en España" creado mediante el método del club de producto. Se ha certificado un ecoturismo avalado por sistemas como la Carta Europea de Turismo Sostenible aplicada a Parques Nacionales y Reservas de la Biosfera. El producto está dirigido a turistas interesados en la naturaleza y se ofrece en destinos con sistemas de gestión sostenible como los Parques Nacionales con CETS.
Los compresores no lubricados de IMW establecen el estándar mundial para traspaso mínimo de aceite en los compresores de GNC sin los problemas de pérdida, costo y medioambientales de necesitar filtros adicionales, sistemas automáticos de drenaje de aceite y depósitos de aceite suplementarios. Solo 5 partes por millón o menos versus 100 PPM o más.
Este documento describe los principales componentes de hardware de un ordenador, incluyendo la CPU, la memoria RAM y ROM, diferentes tipos de ordenadores como superordenadores, de sobremesa y portátiles. También describe periféricos de entrada y salida como ratones, teclados e impresoras, así como puertos de comunicación, tarjetas de expansión, dispositivos de almacenamiento como discos duros y ópticos, y dispositivos de comunicación como tarjetas de red, módems y routers.
Este documento establece una hipoteca sobre un inmueble ubicado en Juliaca, Perú para garantizar una línea de crédito por US$60,000 otorgada por el Banco Scotiabank a Edwin Lizárraga. La hipoteca se constituye a favor del banco sobre el inmueble descrito para garantizar el pago de la línea de crédito por 36 meses, así como cualquier otra deuda u obligación presente o futura de Lizárraga para con el banco. El documento detalla la ubicación, valor y características del inmueble grav
Activación BTL - Playa San Jose Ipanema + Rider + ZaxyLujan De Felice
Enterate de como fue nuestro inicio del Verano en Encarnación. El equipo de Acciona BTL presente en la playa, realizando activaciones para Calzados Roger y sus afamadas marcas Ipanema ; Rider y Zaxy.
El documento cuenta una conversación entre el autor y Dios en el bosque. Dios le dice que no debe rendirse al comparar su vida con el helecho, que crece rápido, sino que debe tener paciencia como el bambú, que tarda años en echar raíces antes de crecer rápidamente. Dios le asegura que su tiempo llegará y que crecerá tan alto como pueda, como el bambú, si no se rinde. La lección es que Dios nunca abandona a sus creaciones y que los malos tiempos dan experiencia para enfrentar los buenos.
El documento resume el intercambio comercial argentino en marzo de 2017. Las exportaciones aumentaron un 2,3% respecto al año anterior, mientras que las importaciones crecieron un 16,4%, lo que resultó en un déficit comercial de $941 millones. Las exportaciones de manufacturas agropecuarias y manufacturas industriales aumentaron, mientras que las de productos primarios cayeron. Las importaciones de bienes de capital, vehículos y bienes de consumo aumentaron significativamente. Los principales socios comerciales fueron Brasil, China y Estados Unidos.
El resumen analiza la producción de hidrocarburos en Bolivia durante el primer trimestre de 2015. La producción promedio de gas natural fue de 59.46 MMm3/día, una ligera disminución del 0.32% con respecto a 2014. La producción de hidrocarburos líquidos fue de 61.80 MBbl/día, una disminución del 2.92% comparado con 2014. Los mayores productores de gas natural fueron los campos de Sábalo y Margarita-Huacaya. El departamento de Tarija fue el mayor productor de gas natural con
El documento resume la situación actual del sector de hidrocarburos. Existe una sobreoferta mundial de crudo de 2.8 millones de barriles por día, causada por un aumento de la producción de 1.5% y un crecimiento de la demanda de solo 1.3%. Como resultado, los precios del petróleo han caído. El contexto para la inversión en Perú se ha deteriorado debido a la caída de precios y la incertidumbre electoral. La producción de petróleo, gas natural y líquidos de gas natural en Perú también
El documento presenta un análisis económico del sector de la industria manufacturera en Colombia. Detalla que la industria manufacturera tuvo un crecimiento del 2.0% en 2016 y del 2.7% en el tercer trimestre de 2017. Asimismo, explica que la industria manufacturera aportó el 10.7% al PIB nacional en el primer trimestre de 2015. Finalmente, señala que las exportaciones del sector manufacturero crecieron 8.1% en marzo de 2017 respecto al año anterior.
El documento resume la situación del mercado energético argentino en enero de 2015. La producción de petróleo cayó 1% interanual mientras que la de gas natural aumentó 1,6%. La refinación aumentó 1,9%. Las ventas de naftas al mercado interno cayeron 1% y los precios de los combustibles continuaron aumentando. Las importaciones de hidrocarburos totalizaron USD 369 millones, una caída del 35% interanual.
La información oportuna de comercio exterior de agosto de 2014 indica que México tuvo un déficit comercial de (-)1,123 millones de dólares. Las exportaciones totales fueron de 33,360 millones de dólares, con un incremento anual del 2.1%. Las importaciones totales ascendieron a 34,483 millones de dólares, con un aumento anual del 4.8%. En los primeros ocho meses del año la balanza comercial fue deficitaria en (-)2,352 millones de dólares.
El informe analiza el mercado energético argentino en febrero de 2015. La producción de petróleo cayó 1,9% interanual mientras que la de gas natural aumentó 1,2%. La refinación aumentó 3,3% y las ventas de naftas subieron 2%. Los precios de los combustibles aumentaron entre 0,9% y 1% en marzo luego de haber bajado en enero.
El índice de costos de transporte en Argentina aumentó 1.71% en abril de 2020 debido a mayores costos laborales. Mientras que los precios internacionales del petróleo cayeron, los precios domésticos de gasoil no bajaron en la misma proporción. La pandemia está afectando severamente la actividad económica y plantea desafíos para mantener las empresas de transporte.
El documento resume la actividad de Petronor en 2006. Los precios del petróleo fueron volátiles durante el año, alcanzando un máximo de $78/barril en agosto antes de caer a $55/barril en octubre. La OPEP mantuvo los niveles de producción hasta octubre cuando recortó la producción en 1.2 millones de barriles/día. Las ventas totales de Petronor superaron los 10.6 millones de toneladas, un récord, con casi 3 millones de toneladas exportadas, un aumento del 28
Esf, informe anual sobre el uso de biocarburantes correspondiente al ejercici...67test
Este informe anual sobre el uso de biocarburantes en España en 2010 resume que: 1) Las ventas de biocarburantes aumentaron un 37,71% respecto a 2009, aunque no se alcanzó el objetivo de biocarburantes en gasolina. 2) El biodiésel se produjo principalmente de soja argentina y palma indonesia, mientras que el bioetanol se produjo de caña brasileña, maíz y trigo. 3) Los biocarburantes redujeron las emisiones de gases de efecto invernadero en un 43%
Este informe trimestral proyecta un crecimiento económico de Chile entre 1,5% y 2% para 2016, impulsado por los sectores de servicios. A pesar de la caída en la minería, la economía ha mostrado capacidad de adaptación gracias al aumento de las exportaciones industriales y de servicios. Se espera que sectores como comercio, servicios financieros y personales mantengan su productividad, contribuyendo adicionalmente con 0,5 puntos porcentuales de crecimiento.
La balanza comercial de México durante mayo de 2014 mostró un superávit de 132 millones de dólares, en comparación con el déficit de 460 millones de dólares del año anterior. Las exportaciones totales aumentaron 4.7% anualmente a 34,383 millones de dólares, mientras que las importaciones crecieron 2.8% a 34,251 millones de dólares. En los primeros cinco meses del año, la balanza comercial acumuló un déficit de 673 millones de dólares.
Este informe resume la situación del mercado energético argentino en marzo de 2015. La producción de petróleo cayó un 0,7% interanual mientras que la producción de gas natural aumentó un 3,8%. La refinación aumentó un 14,5% y las ventas de naftas al mercado interno cayeron un 1%. Los precios de los combustibles aumentaron entre un 0,9% y un 1% en marzo. Las importaciones de hidrocarburos cayeron un 66% interanual a USD 369 millones.
El documento analiza los indicadores económicos de las grandes empresas españolas en el primer trimestre de 2016. Muestra que las ventas se estancaron debido a una caída del 1% en las exportaciones, mientras que las ventas interiores crecieron un 2.2%. Aunque el empleo y consumo continuaron creciendo, las expectativas de las empresas sobre el segundo trimestre mejoraron solo ligeramente debido a la incertidumbre política.
El documento resume la situación energética en Argentina en marzo de 2016. La producción de petróleo cayó un 1,8% mientras que la de gas aumentó un 4,7%. La generación bruta de energía eléctrica disminuyó un 9,4% y la demanda un 9%. El transporte y distribución de gas natural presentaron caídas del 2% y 4% respectivamente.
El presente informe tiene el objetivo de brindar un monitoreo de las principales variables en la coyuntura económica actual.
En lo que refiere a la evolución de la actividad económica, los distintos indicadores arrojan invariablemente caídas en la actividad. Las ventas minoristas evidencian una caída de 5,8% en marzo1 . La construcción presenta cuatro meses consecutivos de caída de la actividad desde diciembre de 2015. La producción siderúrgica experimentó un claro declive a partir de noviembre de 2015, acelerándose esta caída a partir de diciembre. El complejo automotriz redujo sus exportaciones 38% en marzo y 40% en el primer trimestre de 2016. La evolución del faenado de vacunos manifestó una caída de 7% en marzo, mientras que para el primer trimestre la caída se amplía a 4,3% alcanzando en ese período 2,95 millones de cabezas, aproximadamente. A su vez, la producción vacuna del primer trimestre de este año cayó 9%.
Durante el cuarto trimestre de 2016, la compañía experimentó un aumento del 5.1% en las ventas y un aumento del 21% en la utilidad bruta en comparación con el mismo período del año anterior. La utilidad neta aumentó un 54% debido a mayores ventas, menores gastos financieros y una menor deuda. El estado financiero muestra un aumento en el efectivo, las cuentas por cobrar y las inversiones, y una disminución en los inventarios y la deuda a corto plazo. Los ratios de liquidez y apal
En el primer trimestre de 2016, Enagás obtuvo unos resultados en línea con los objetivos anuales, con un beneficio después de impuestos un 0,5% mayor que el año anterior. Las inversiones realizadas en el trimestre fueron de 71,9 millones de euros y se centraron principalmente en proyectos internacionales como el Gasoducto del Sur de Europa. La demanda de gas natural en el mercado nacional corregida por factores estacionales disminuyó un 1,4% respecto al año anterior debido principalmente a menores consumos del sector eléctric
El documento presenta un informe energético de mayo de 2016. Resume que: la producción de petróleo cayó 6.9% mientras que la de gas subió 5%; la generación eléctrica aumentó 5.4% gracias al incremento en energía hidráulica y nuclear; y la demanda eléctrica creció 8.6%. El transporte de gas natural subió 11% e la distribución a usuarios 6%.
Este informe anual sobre el uso de biocarburantes en España en 2010 resume que: 1) Las ventas de biocarburantes aumentaron un 37,71% respecto a 2009, aunque no se alcanzó el objetivo global de biocarburantes; 2) El biodiésel se produjo principalmente de soja argentina y palma, mientras que el bioetanol se produjo principalmente de caña, maíz y trigo; 3) Los mecanismos de flexibilidad como traspasos y transferencias se utilizaron más que en 2009 para cumplir con los objetivos.
El presidente vetó un proyecto de ley que declaraba de utilidad pública el Hotel Bauen y sus bienes para ser expropiados. El veto se debió a que el proceso expropiatorio implicaría una erogación presupuestaria importante que no debía concretarse dadas las circunstancias económicas, y porque las obligaciones que asumiría el Estado beneficiarían exclusivamente a un grupo en particular sin traducirse en un beneficio para la comunidad. Se devolvió el proyecto de ley al Congreso.
Boletín Epidemológico VIH Sida diciembre 2016Cba24n
Este documento presenta el Boletín sobre el VIH-sida e ITS en la Argentina correspondiente a diciembre de 2016. En las primeras secciones se describen consideraciones metodológicas sobre cómo se construyen los indicadores epidemiológicos del VIH en el país. Luego se presentan datos sobre nuevos diagnósticos de VIH, diagnóstico tardío, transmisión perinatal y mortalidad por sida. También se incluyen resultados de estudios sobre resistencia al tratamiento y perfil de jóvenes diagnosticados recientemente. El boletín tiene como
El diputado Andrés Guzmán presentó un proyecto en la cámara baja para la creación de una universidad nacional con sede en la localidad de Cruz del Eje, Córdoba.
Gils Carbó avaló el fallo que frenó al tarifazo al gasCba24n
La Unión Europea ha acordado un paquete de sanciones contra Rusia por su invasión de Ucrania. Las sanciones incluyen restricciones a los bancos rusos, la prohibición de exportaciones de alta tecnología a Rusia y la congelación de activos de varios oligarcas rusos. Los líderes de la UE esperan que estas medidas disuadan a Rusia de continuar su agresión militar contra Ucrania.
Fiscal apela el rechazo a reabrir causa contra CFKCba24n
El fiscal federal Gerardo Pollicita interpone recurso de apelación contra la resolución del juez que rechazó la solicitud de la Delegación de Asociaciones Israelitas Argentinas (DAIA) para ser parte querellante y reabrir la causa. El fiscal argumenta que el juez omitió valorar adecuadamente una nueva prueba aportada y no solicitó otra prueba relevante, afectando el derecho a tutela judicial efectiva de la DAIA.
Docentes cordobeses objetan los candidatos a la Corte SupremaCba24n
Enviaron una nota al ministro Garavano haciendo uso del derecho a participar en el control del proceso que tiene la ciudadanía.
http://www.cba24n.com.ar/content/docentes-cordobeses-objetan-los-candidatos-la-corte-suprema
Afsca: dictan una precautelar contra la intervenciónCba24n
El documento describe una acción de amparo presentada contra el Poder Ejecutivo Nacional por la intervención y cese de las funciones del Directorio de la Autoridad Federal de Servicios de Comunicación Audiovisual (AFSCA) mediante decretos. El demandante solicita una medida cautelar suspendiendo los efectos de los decretos hasta que se resuelva el fondo de la cuestión, alegando que violan la ley que rige a la AFSCA y ponen en riesgo la libertad de expresión. El juez encuentra verosimilitud en el derecho inv
Decreto 256/2015 - La Corte Suprema se hace cargo de las escuchas telefónicasCba24n
A través del Decreto de Necesidad y Urgencia 256/15, el presidente Mauricio Macri hizo efectiva la transferencia del Departamento de Interceptación y Captación de Comunicaciones (DICOM) del Ministerio Público Fiscal a la Corte Suprema de Justicia de la Nación.
Decreto 257/2015 - CÓDIGO PROCESAL PENAL DE LA NACIÓNCba24n
El presidente Mauricio Macri ordenó, a través del decreto número 257/2015, suspender la implementación del nuevo Código Procesal Penal, aprobado en junio por el Congreso de la Nación.
Bienvenido al mundo real de la teoría organizacional. La suerte cambiante de Xerox
muestra la teoría organizacional en acción. Los directivos de Xerox estaban muy involucrados en la teoría organizacional cada día de su vida laboral; pero muchos nunca se
dieron cuenta de ello. Los gerentes de la empresa no entendían muy bien la manera en que
la organización se relacionaba con el entorno o cómo debía funcionar internamente. Los
conceptos de la teoría organizacional han ayudado a que Anne Mulcahy y Úrsula analicen
y diagnostiquen lo que sucede, así como los cambios necesarios para que la empresa siga
siendo competitiva. La teoría organizacional proporciona las herramientas para explicar
el declive de Xerox, entender la transformación realizada por Mulcahy y reconocer algunos pasos que Burns pudo tomar para mantener a Xerox competitiva.
Numerosas organizaciones han enfrentado problemas similares. Los directivos de
American Airlines, por ejemplo, que una vez fue la aerolínea más grande de Estados
Unidos, han estado luchando durante los últimos diez años para encontrar la fórmula
adecuada para mantener a la empresa una vez más orgullosa y competitiva. La compañía
matriz de American, AMR Corporation, acumuló $11.6 mil millones en pérdidas de 2001
a 2011 y no ha tenido un año rentable desde 2007.2
O considere los errores organizacionales dramáticos ilustrados por la crisis de 2008 en el sector de la industria hipotecaria
y de las finanzas en los Estados Unidos. Bear Stearns desapareció y Lehman Brothers se
declaró en quiebra. American International Group (AIG) buscó un rescate del gobierno
estadounidense. Otro icono, Merrill Lynch, fue salvado por formar parte de Bank of
America, que ya le había arrebatado al prestamista hipotecario Countrywide Financial
Corporation.3
La crisis de 2008 en el sector financiero de Estados Unidos representó un
cambio y una incertidumbre en una escala sin precedentes, y hasta cierto grado, afectó a
los gerentes en todo tipo de organizaciones e industrias del mundo en los años venideros.
Mi Carnaval, sistema utilizará algoritmos de ML para optimizar la distribució...micarnavaltupatrimon
El sistema utilizará algoritmos de ML para optimizar la distribución de recursos, como el transporte, el alojamiento y la seguridad, en función de la afluencia prevista de turistas. La plataforma ofrecerá una amplia oferta de productos, servicios, tiquetería e información relevante para incentivar el uso de está y generarle valor al usuario, además, realiza un levantamiento de datos de los espectadores que se registran y genera la estadística demográfica, ayudando a reducir la congestión, las largas filas y otros problemas, así como a identificar áreas de alto riesgo de delincuencia y otros problemas de seguridad.
El-Codigo-De-La-Abundancia para todos.pdfAshliMack
Si quieres alcanzar tus sueños y tener el estilo de vida que deseas, es primordial que te comprometas contigo mismo y realices todos los ejercicios que te propongo para recibieron lo que mereces, incluso algunos milagros que no tenías en mente
2. Resultados Consolidados 2T 2016
2
INDICE
1. PRINCIPALES HITOS Y MAGNITUDES ECONÓMICAS DEL SEGUNDO TRIMESTRE 2016 ....... 3
2. ANÁLISIS DE RESULTADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2016 ......................................... 4
3. ANÁLISIS DE RESULTADOS POR NEGOCIO DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2016 ............... 7
3.1 UPSTREAM....................................................................................................................................................7
3.2 DOWNSTREAM ...........................................................................................................................................10
3.3 ADMINISTRACIÓN CENTRAL Y OTROS........................................................................................................13
3.4 COMPAÑÍAS NO CONTROLADAS................................................................................................................13
4. LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL........................................................................................13
5. TABLAS Y NOTAS........................................................................................................................15
5.1 ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO.....................................................................................................16
5.2 BALANCE GENERAL CONSOLIDADO ..............................................................................................................17
5.3 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO...........................................................................................18
5.4 INFORMACIÓN CONSOLIDADA SOBRE SEGMENTOS DEL NEGOCIO..............................................................19
5.5 PRINCIPALES MAGNITUDES FINANCIERAS EXPRESADAS EN DOLARES ESTADOUNIDENSES ..........................20
5.6 PRINCIPALES MAGNITUDES FISICAS............................................................................................................21
3. Resultados Consolidados 2T 2016
3
El EBITDA del segundo trimestre de 2016 alcanzo los Ps 17,2 MM un 38,6%
superior al segundo trimestre 2015.
EBITDA = Utilidad Operativa + Depreciación de Bienes de Uso + Amortización de Activos Intangibles + Perforaciones Exploratorias Improductivas + Deterioro
del valor de bienes de uso y activos intangibles.
(Cifras expresadas en Miles de Millones de Pesos = Ps MM)
1. PRINCIPALES HITOS Y MAGNITUDES ECONÓMICAS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2016
Los ingresos ordinarios en el segundo trimestre de 2016 ascendieron a Ps 52,8 MM, un 31,9%
superiores al segundo trimestre de 2015.
La utilidad operativa del presente trimestre alcanzó los Ps 5,3 MM, lo que representa una disminución
del 4,7% respecto del mismo período del año anterior, mientras que el EBITDA fue Ps 17,2 MM, un
38,6% superior al mismo trimestre de 2015.
El resultado neto del segundo trimestre fue negativo en Ps 0,8 MM, un 132,8% inferior a los Ps 2,3
MM positivos reportados en el segundo trimestre de 2015.
En el segundo trimestre del año, la producción total de hidrocarburos alcanzó los 574,0 Kbped,
siendo un 0,3% superior a la del mismo periodo 2015. La producción de crudo disminuyó un 2,8%
totalizando 242,9 Kbbld, mientras que la producción de gas natural alcanzó los 44,8 Mm3d siendo un
0,4% inferior a la del mismo periodo 2015. Por su parte la producción de NGL se incrementó un 26%
alcanzando los 49,6 Kbbld.
En el negocio del Downstream, en el segundo trimestre de 2016, los niveles de procesamiento de las
refinerías alcanzaron el 90,2%, un 5,3% inferior al mismo trimestre del año pasado.
Las inversiones en bienes de uso en el segundo trimestre del año fueron Ps 14,5 MM, reflejando una
disminución del 1,8% respecto de los Ps 14,8 MM invertidos durante el segundo trimestre del año
2015.
2T 1T 2T Var.% Ene-Jun Ene-Jun Var.%
2015 2016 2016 2T16 / 2T15 2015 2016 2016 /2015
40.003 46.934 52.759 31,9%
IngresosOrdinarios
(Ps M)
75.134 99.693 32,7%
5.578 1.618 5.318 -4,7%
Utilidad operativa
(Ps M)
10.047 6.936 -31,0%
2.298 855 -753 -132,8%
Utilidad neta
(Ps M)
4.407 102 -97,7%
12.395 12.493 17.181 38,6%
EBITDA
(Ps M)
22.604 29.674 31,3%
5,86 2,54 -1,89 -132,2%
Utilidad netapor acción
(Ps /acción)
11,28 0,65 -94,2%
14.758 14.741 14.498 -1,8%
Inversiones
(Ps M)
27.109 29.239 7,9%
(Cifras no auditadas)
4. Resultados Consolidados 2T 2016
4
2. ANÁLISIS DE RESULTADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2016
Los ingresos ordinarios correspondientes al segundo trimestre de 2016 fueron de Ps 52,8 MM, lo que
representa un aumento del 31,9% en comparación con el mismo período de 2015. Dentro de las
principales causas que determinaron la variación en los ingresos de la Sociedad antes mencionados, se
destacan:
Las ventas de gas oil aumentaron Ps 4,4 MM debido a la combinación de un incremento del
38,5% en el precio promedio obtenido para el mix de gasoil y a una disminución en los
volúmenes comercializados totales del 6,0%;
Las ventas de naftas aumentaron Ps 3,0 MM gracias a un incremento del 42,5% en el precio
promedio y a una disminución en los volúmenes totales despachados del 4,4%;
Las ventas como productores de gas natural se incrementaron en Ps 3,3 MM como
consecuencia de un incremento en el precio promedio del 59,0% en pesos, sin presentar
variaciones significativas en los volúmenes comercializados;
Las ventas totales de fuel oil aumentaron en Ps 0,7 MM debido a un incremento en el precio
de venta medido en pesos del 43,9% y a una disminución en los volúmenes comercializados
del 8,8%;
Las ventas al mercado externo de harinas, aceites y granos se incrementaron en Ps 0,4 MM,
producto de una disminución del 26% en los volúmenes exportados y de una suba del 77%
en los precios promedio de venta medidos en pesos;
En el segundo trimestre de 2015 se habían devengado Ps 0,6 MM correspondientes al
Programa de Estímulo a la Producción de Crudo vigente en ese momento.
El costo de ventas en el segundo trimestre de 2016 fue de Ps 42,8 MM, un 40,6% superior al del
segundo trimestre de 2015, incluyendo incrementos en los costos de producción del 49,9% y en las
compras del 40,3%. En cuanto a las principales causas de la variación, se destacan:
a) Costos de producción
Incrementos en las depreciaciones de bienes de uso en aproximadamente Ps 4,6 MM, lo
que representa un aumento del 73%, debido fundamentalmente a las mayores inversiones
en activos y a la apreciación de los mismos entre ambos periodos teniendo en cuenta su
valuación en dólares históricos según la moneda funcional de la compañía;
Incremento en los conceptos relacionados al costo de extracción (“lifting cost”) por
aproximadamente Ps 2,0 MM, considerando un incremento del indicador unitario, medido
en pesos, del 26,8%;
Incremento de los conceptos vinculados al costo de refinación por aproximadamente Ps
0,8 MM, teniendo en cuenta principalmente un aumento del indicador unitario, medido en
pesos, de un 67%;
Mayores regalías por Ps 1,0 MM. De este aumento, Ps 0,6 MM corresponden a mayores
regalías sobre la producción de petróleo crudo y Ps 0,4 MM a mayores regalías sobre la
producción de gas natural;
5. Resultados Consolidados 2T 2016
5
Mayores costos de transporte por Ps 0,5 MM, principalmente debido a los incrementos en
las tarifas producidos durante 2016.
b) Compras
Mayores compras netas de biocombustibles (FAME y bioetanol) por Ps 1,4 MM con
mayores precios para ambos productos, mientras que los volúmenes comprados de FAME
se incrementaron en un 5% y los de bioetanol en un 1%;
Mayores compras de granos a través de la modalidad de Canje en el segmento de ventas
al Agro, por Ps 0,7 MM, debido a los mayores precios en pesos parcialmente
compensados por menores volumenes;
Incremento de las compras de petróleo crudo a terceros de aproximadamente Ps 0,4 MM,
debido a una suba en el precio de compra en pesos del 32,1% y a una disminución de los
volúmenes adquiridos del 14,6%;
Menores importaciones de gas oil y jet fuel por un valor neto de $ 46 millones, habiéndose
importado mayores volúmenes de jet fuel y menores de gas oil a mayores precios en
pesos.
Los gastos de administración correspondientes al segundo trimestre de 2016 ascendieron a Ps 1,8 MM,
presentando un aumento del 35,0% frente a los registrados durante el mismo período del año anterior,
fundamentalmente debido a incrementos en los gastos de personal y a mayores costos en
contrataciones de servicios informáticos.
Los gastos de comercialización en el segundo trimestre de 2016 ascendieron a Ps 3,7 MM, presentando
un incremento del 28,2%. Se registraron mayores cargos por transporte de productos, vinculados
principalmente al incremento en las tarifas de transporte de combustibles en el mercado interno, así
como también incrementos en los gastos de personal y en los cargos por depreciaciones de bienes de
uso y por contrataciones de servicios.
Los gastos de exploración ascendieron a Ps 0,7 MM, resultando superiores a los registrados en el
segundo trimestre de 2015, los cuales habían ascendido a Ps 0,4 MM.
Los otros resultados operativos, netos, resultaron positivos en Ps 1,6 MM en el segundo trimestre de
2016, mientras que en el mismo período de 2015 habían sido positivos en Ps 0,7 MM. En el presente
trimestre, este rubro incluye el resultado neto positivo de Ps 1,5 MM generado por el proceso de
desconsolidación del grupo de entidades de Maxus Energy Corporation. A su vez, en el segundo
trimestre 2015 se había registrado la asistencia económica transitoria de Ps 0,4 MM devengada por
nuestra compañía controlada MetroGAS S.A. en el segundo trimestre de 2015, la cual se encontraba
vigente en aquel momento.
Los resultados financieros correspondientes al segundo trimestre del año 2016 fueron negativos en
Ps 4,7 MM, en comparación con los Ps 0,9 MM negativos correspondientes al mismo período del año
2015. En este orden, se registró una menor diferencia de cambio positiva por Ps 1,2 MM sobre los
pasivos monetarios netos en pesos, generada por la menor depreciación del peso observada durante
6. Resultados Consolidados 2T 2016
6
el segundo trimestre del año 2016 respecto al mismo período de 2015. A su vez se registraron
mayores intereses negativos netos por Ps 2,1 MM producto de un mayor endeudamiento promedio y
mayores tasas de interés.
El cargo por impuesto a las ganancias en el segundo trimestre del año 2016 alcanzó los Ps 1,6 MM,
incluyendo una reestimación de la tasa efectiva de impuesto utilizada en el primer trimestre por Ps 0,8
MM. El cargo correspondiente al segundo trimestre del año 2015 había sido de Ps 2,4 MM. Esta
diferencia tiene su origen principalmente en un menor cargo por impuesto diferido por Ps 0,9 MM,
compensado parcialmente por un mayor monto de impuesto corriente por $ 45 millones.
El Resultado neto del período fue negativo en Ps 0,8 MM, un 132,8% inferior a la del mismo período del
año 2015.
Las inversiones totales en bienes de uso del trimestre alcanzaron los Ps 14,5 MM siendo superiores en
un 1,8% respecto a las inversiones en bienes de uso realizadas durante el segundo trimestre de 2015.
7. Resultados Consolidados 2T 2016
7
3. ANÁLISIS DE RESULTADOS POR NEGOCIO DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2016
3.1 UPSTREAM
La utilidad operativa del Upstream ascendió a Ps 1,7 MM, un 32,3% inferior a la del 2T 2015.
En el segundo trimestre de 2016, las ventas del segmento crecieron un 42,3% en relación al mismo
periodo de 2015. Este incremento se produce gracias a los siguientes factores:
Las ventas de petróleo crudo se incrementaron en Ps 5,4 MM (+40,8%) debido a un aumento del
precio de transferencia entre el segmento de Upstream y el segmento de Downstream medido en
pesos del 40,5%, mientras que los volúmenes transferidos entre segmentos se incrementaron un
3,1%;
Las ventas como productores de gas natural a terceros se incrementaron en Ps 3,3 MM (+59,8%)
debido a un incremento del precio promedio de venta a terceros medido en pesos del 59,0%,
mientras que el volumen comercializado reportó un incremento de 0,5%;
En el segundo trimestre de 2015 se habían devengado Ps 0,6 MM correspondientes al Programa
de Estímulo a la Producción de Crudo vigente en ese momento.
2T 1T 2T Var.% Ene-Jun Ene-Jun Var.%
2015 2016 2016 2T16 / 2T15 2015 2016 2016 /2015
2.534 4.441 1.716 -32,3%
Utilidad operativa
(Ps M)
4.794 6.157 28,4%
19.557 29.330 27.839 42,3%
Ventasnetas
(Ps M)
38.132 57.169 49,9%
250,0 249,0 242,9 -2,8%
Producción crudo
(Kbbld)
248,5 245,9 -1,1%
39,3 56,3 49,6 26,0%
Producción NGL
(Kbbld)
49,6 52,9 6,8%
45,0 44,0 44,8 -0,4%
Producción gas
(Mm3d)
44,3 44,4 0,3%
572,1 582,3 574,0 0,3%
Producción total
(Kbped)
576,5 578,1 0,3%
387 454 738 90,7%
Gastosde exploración
(Ps M)
578 1.192 106,2%
12.409 12.255 11.409 -8,1%
Inversiones
(Ps M)
23.110 23.664 2,4%
5.633 9.096 9.734 72,8%
Amortizaciones
(Ps M)
10.421 18.830 80,7%
Precios de Realización
69,1 61,9 60,7 -12,3%
Crudo mercado local Promedio período
(USD/bbl)
69,0 61,3 -11,1%
4,50 4,71 4,74 5,2%
Precio promedio gas
(USD/Mmbtu)
4,52 4,73 4,7%
(Cifras no auditadas)
8. Resultados Consolidados 2T 2016
8
El precio de realización promedio del crudo expresado en dólares en el mercado local en el segundo
trimestre del año 2016 disminuyó un 12,3% hasta los 60,7 USD/bbl. En cuanto al gas natural, el precio
de realización promedio fue de 4,74 USD/Mmbtu, un 5,2% superior al del mismo trimestre de 2015.
Durante el segundo trimestre del año la producción total de hidrocarburos alcanzó los 574,0 Kbped,
siendo un 0,3% superior a la del mismo periodo 2015. La producción de crudo disminuyó un 2,8%
totalizando 242,9 Kbbld, mientras que la producción de gas natural alcanzó los 44,8 Mm3d siendo un
0,4% inferior a la del mismo periodo 2015. Por su parte la producción de NGL se incrementó un 26%
alcanzando los 49,6 Kbbld. Cabe destacar que durante el trimestre se registraron paros y movilizaciones
gremiales que afectaron la actividad. En el supuesto caso de no haber ocurrido dichas contingencias, la
producción total en el trimestre hubiera estado en línea con la del primer trimestre del año.
Respecto de la actividad de desarrollo, en el segundo trimestre del año se han puesto en producción un
total de 175 pozos nuevos, incluyendo los pozos de no convencional y tight mencionados
posteriormente, y que sumados a los del primer trimestre de este año, acumulan un total de 358 nuevos
pozos.
Durante el segundo trimestre de 2016, en las áreas no convencionales se han producido un total de 51,6
Kbped de hidrocarburos, compuestos por 27,5 Kbbld de crudo, 10,6 Kbbld de NGL y 2,1 Mm3d de gas
natural, de los cuales YPF consolida aproximadamente el 50%. En cuanto a la actividad de desarrollo de
no convencional, se han puesto en producción 22 pozos con objetivo Vaca Muerta, alcanzando un total,
al cierre del segundo trimestre 2016, de aproximadamente 503 pozos, contando con un total de 11
equipos activos de perforación y 10 de workover.
En cuanto a la actividad en tight gas: (i) en el proyecto con el objetivo de desarrollar la formación Lajas,
durante el segundo trimestre de 2016, se pusieron en producción 16 pozos y la producción promedio de
gas natural fue de 5,02 Mm3d, (ii) en el proyecto con el objetivo de desarrollar la formación Mulichinco
en el área de Rincón del Mangrullo se alcanzó una producción de gas natural de 2,0 Mm3d neta para
YPF (se pusieron en producción 4 pozos), y, (iii) en el proyecto Estación Fernández Oro la producción
del trimestre alcanzó los 2,1 Mm3d.Es importante mencionar que durante el trimestre se pusieron en
marcha los nuevos sistemas de compresión en las áreas de Rincón del Mangrullo y Estación Fernández
Oro permitiendo un incremento de producción con respecto al primer trimestre del año de 36,8% y
11,7% respectivamente.
En materia de los costos totales de producción se observó en el segundo trimestre de 2016 un
incremento del 52,7%, alcanzando los Ps 25,4 MM. Se destacan dentro de esta variación:
Incremento en las depreciaciones de bienes de uso por aproximadamente Ps 4,1 MM;
Incremento en los conceptos relacionados al costo de extracción (lifting cost) por
aproximadamente Ps 2,0 MM, considerando un incremento del indicador unitario, medido en
pesos, del 26,8%;
Mayores regalías por Ps 1,0 MM. De este aumento, Ps 0,6 MM corresponden a mayores regalías
sobre la producción de petróleo crudo y Ps 0,4 MM a mayores regalías sobre la producción de gas
natural;
9. Resultados Consolidados 2T 2016
9
Mayores costos de transporte por Ps 0,2 MM, principalmente debido a los incrementos en las
tarifas producidos durante 2016.
Los gastos de exploración ascendieron a Ps 0,7 MM, resultando superiores a los registrados en el
segundo trimestre de 2015, los cuales ascendieron a Ps 0,4 MM. Por una parte, se realizaron mayores
erogaciones por gastos de estudios geológicos y geofísicos, con un incremento de $ 88 millones,
principalmente por estudios de relevamiento sísmico en áreas de las provincias de Santa Cruz y Chubut.
A su vez, se registraron mayores resultados negativos provenientes de perforaciones exploratorias
improductivas en el presente trimestre de 2016 versus similar período del año 2015 por un monto
diferencial de Ps 0,2 MM.
Se destaca que, durante el presente trimestre en comparación al segundo trimestre de 2015, los
costos erogables unitarios en dólares disminuyeron un 17,2%, de 24,8 USD/bpe en el 2T 2015 a 20,6
USD/bpe en el 2T 2016 (incluyendo tributos por 7,1 USD/bpe y 5,9 USD/bpe respectivamente). Por
su parte el lifting cost promedio consolidado para la sociedad fue de 12,2 USD/bpe, un 20,1% inferior
a los 15,3 USD/Bpe del 2T 2015.
Inversiones
Las inversiones en Upstream totalizaron Ps 11,4 MM en el segundo trimestre de 2016, siendo estas
inferiores a los Ps 12,4 MM del mismo período de 2015 en un 8,1%.
En relación a las inversiones mencionadas, cabe destacar que el 76% fueron destinadas a perforación y
Workover, el 18% a instalaciones, y el 6% restante a exploración y otras actividades de Upstream.
En la cuenca Neuquina la actividad del segundo trimestre de 2016 estuvo enfocada principalmente en el
desarrollo de los bloques Loma Campana, Aguada Toledo - Sierra Barrosa (Lajas), Rincón del
Mangrullo, El Orejano, La Amarga Chica , Loma La Lata (Sierras Blancas) Chachahuen y Cañadón
Amarillo. Continúa la actividad de desarrollo en la Cuenca Cuyana, principalmente en los bloques
Barrancas, La Ventana, Vizcacheras, Puesto Molina y Cerro Fortunoso, mientras que en el Golfo San
Jorge, la mayor actividad estuvo centrada en Cañadón de la Escondida, El Guadal, Cañadón Yatel,
Barranca Baya, Los Perales, dentro de la provincia de Santa Cruz y Manantiales Behr y El Trébol -
Escalante en la provincia de Chubut.
En lo que concierne a la actividad exploratoria, el segundo trimestre del 2016 cubrió las cuencas
Neuquina y Golfo San Jorge. En la Cuenca Neuquina se registró actividad exploratoria a objetivos
convencionales y no convencionales. La actividad exploratoria convencional se enfocó en los bloques
Señal Picada - Punta Barda, Bajo del Piche, Cajón de los Caballos y Chachahuen. La actividad
exploratoria no convencional estuvo asociada al bloque Narambuena. En la Cuenca Golfo San Jorge la
actividad se concentró en la evaluación de objetivos profundos en el flanco oeste en Los Perales y en el
flanco norte en el bloque Manantiales Behr.
Durante el segundo trimestre del año se han finalizado 6 pozos exploratorios.
10. Resultados Consolidados 2T 2016
10
3.2 DOWNSTREAM
(*) No incluye las ventas de fertilizantes.
(**) Incluye Ingresos Brutos y neto de bonificaciones, comisiones y otros impuestos
El segmento del Downstream en el segundo trimestre de este año registró una utilidad operativa de Ps
3,4 MM, un 11,2% inferior a la utilidad reportada en el 2T 2015.
Las ventas netas crecieron un 33,6% en relación al segundo trimestre del año 2015, destacándose:
Las ventas de gas oil aumentaron Ps 4,4 MM debido a la combinación de un incremento del
38,5% en el precio promedio obtenido para el mix de gasoil y a una disminución en los
volúmenes comercializados totales del 6,0%, destacándose sin embargo un incremento del
7,0% en los volúmenes vendidos de Eurodiesel (gas oil Premium);
Las ventas de naftas aumentaron Ps 3,0 MM gracias a un incremento del 42,5% en el precio
promedio y a una disminución en los volúmenes totales despachados del 4,4%;
2T 1T 2T Var.% Ene-Jun Ene-Jun Var.%
2015 2016 2016 2T16 / 2T15 2015 2016 2016 /2015
3.865 -794 3.432 -11,2%
Utilidad operativa
(Ps M)
5.359 2.638 -50,8%
35.721 40.933 47.715 33,6%
Ventasnetas
(Ps M)
68.028 88.648 30,3%
4.399 4.035 4.126 -6,2%
Ventasde productosrefinadosmercado interno
(Km3)
4.104 8.163 98,9%
316 493 275 -13,0%
Exportación productosrefinados
(Km3)
449 767 70,8%
225 188 207 -8,0%
Ventasde productosquímicosmercado interno (*)
(Ktn)
179 395 120,7%
86 27 42 -51,2%
Exportacion de productosquímicos
(Ktn)
69 69 0,0%
305 294 288 -5,3%
Crudo procesado
(Kbped)
302 291 -3,6%
95% 92% 90% -5,3%
Utilización de lasrefinerías
(%)
95% 91% -3,6%
2.008 2.091 2.776 38,2%
Inversiones
(Ps M)
3.444 4.867 41,3%
778 1.290 1.333 71,3%
Amortizaciones
(Ps M)
1.471 2.623 78,3%
756 564 676 -10,7%
Precio neto promedio de lasnaftasen el mercado interno
(**)
(USD/m3)
752 616 -18,1%
759 559 661 -13,0%
Precio neto promedio del gasoil en el mercado interno
(**)
(USD/m3)
757 612 -19,1%
(Cifras no auditadas)
11. Resultados Consolidados 2T 2016
11
Las ventas de fuel oil en el mercado local se incrementaron en Ps 0,7 MM debido a un
incremento del 55,9% en el precio de venta lo que compensó una disminución de los
volúmenes comercializados del 11,6%;
En cuanto a las ventas de productos petroquímicos en el mercado local, se registraron mayores
ingresos por Ps 51 millones, debido a un incremento del 14,1% en el precio de venta medido
en pesos compensando así un disminución del 7,5% en los volúmenes comercializados;
Por su parte cabe destacar que las exportaciones de productos han reportado un incremento
de Ps 0,5 MM, o un 14,4%, debido fundamentalmente a los mejores precios medidos en pesos
producto de la mayor depreciación del peso observada en el presente trimestre compensando
así los menores volúmenes exportados. Se destacan en el trimestre las exportaciones de
harinas, aceites y granos por un monto total de Ps 1,7 MM fruto de un aumento del 77,2% en
los precios promedio de venta medidos en pesos, compensando así la baja de 25,6% en los
volúmenes exportados.
En el segundo trimestre de 2016 los costos y gastos operativos se incrementaron un 39,0%, o Ps 12,4
MM, en relación al mismo periodo del año anterior. Se destacan:
Mayores costos en las compras de petróleo crudo, a terceros y al segmento de Upstream, con
un aumento neto de Ps 6,2 MM, el cual se encuentra principalmente motivado por el incremento
en el precio del petróleo crudo comprado, expresado en pesos, y considerando que no hubo
variaciones significativas en los volúmenes comprados. El precio promedio de compra de
petróleo crudo al segmento de Upstream, medido en pesos, se incrementó un 40,5% mientras
que, de manera similar, el precio de compra a otros productores de petróleo crudo se
incrementó aproximadamente un 32,1%, esto debido a que los menores volúmenes adquiridos
a terceros corresponden exclusivamente a crudos livianos, que tienen un mayor valor;
Mayores compras netas de biocombustibles (FAME y bioetanol) por Ps 1,4 MM con mayores
precios para ambos productos, mientras que los volúmenes comprados de FAME se
incrementaron en un 5% y los de bioetanol en un 1%;
Mayor recepción de granos a través de la modalidad de Canje en el segmento de ventas al
Agro, por Ps 0,7 MM, las cuales se registran contablemente como compras.
Menores importaciones de gas oil y jet fuel por un valor neto de Ps 46 millones, habiéndose
importado mayores volúmenes de jet fuel y menores de gas oil, ambos a mayores precios.
En relación a los costos de producción, se observa durante el segundo trimestre de 2016 un
incremento de los conceptos vinculados al costo de refinación por aproximadamente Ps 0,8
MM, los cuales están fundamentalmente motivados por la evolución de costos de la economía,
los mayores cargos por consumo de materiales, repuestos, electricidad y otros suministros y
combustibles, incluyendo los paros programados de planta. Como consecuencia de esto, y
considerando asimismo que el nivel de procesamiento en refinerías fue un 5,3% menor, el
costo de refinación unitario aumentó en el segundo trimestre de 2016 en aproximadamente un
67% en comparación con el mismo trimestre del año 2015;
Mayores depreciaciones de bienes de uso por aproximadamente Ps 0,6 MM;
Se registraron mayores gastos de comercialización por Ps 0,8 MM. Las principales causas que
motivaron este aumento son los mayores cargos por transporte de productos, vinculados
12. Resultados Consolidados 2T 2016
12
principalmente al incremento en las tarifas de transporte de combustibles en el mercado
interno, así como el incremento de las depreciaciones de activos vinculados al uso comercial.
El volumen de crudo procesado en el trimestre fue de 288 Kbbld, un 5,3% inferior al del segundo
trimestre del 2015, principalmente por las paradas programadas de diferentes unidades en nuestras
Refinerías de La Plata y Plaza Huincul, entre los meses de marzo y junio del presente año.
Inversiones
Las inversiones de Downstream del segundo trimestre del 2016 alcanzaron los Ps 2,8 MM, superando
en un 38,2% a las del mismo período del 2015.
En el ejercicio, se destacó el avance en la obra de construcción del nuevo Coque que alcanzó un
avance físico general equivalente al 99,11 % y se estima entrará en producción en el segundo semestre
de 2016. Asimismo continúa el avance en la ejecución del revamping de Topping III en Mendoza y sigue
la ejecución de proyectos de mejora en instalaciones logísticas y desempeño en aspectos de seguridad
y medio ambiente.
13. Resultados Consolidados 2T 2016
13
3.3 ADMINISTRACION CENTRAL Y OTROS
Este segmento de negocio incluye fundamentalmente los gastos de funcionamiento de la corporación y
las demás actividades no imputadas a los negocios previamente mencionados.
La utilidad operativa de la corporación en el segundo trimestre del año ascendió a Ps 0,6 MM en
comparación con la pérdida operativa de Ps 0,5 MM del mismo periodo del año anterior. Esta variación
se debe principalmente al resultado neto de Ps 1,5 MM producido por la desconsolidación del grupo de
entidades Maxus Energy Corporation, como consecuencia de la presentación de la misma bajo el
Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de los Estados Unidos, por la cual YPF ha dejado de tener la
capacidad de decisión sobre dichas entidades para influir significativamente en sus operaciones y
resultados.
Por su parte, los ajustes de consolidación, que corresponden a la eliminación de los resultados entre los
distintos segmentos de negocios que no han trascendido a terceros, tuvieron un importe negativo de Ps
0,4 MM en el segundo trimestre de 2016, afectados principalmente por la ampliación de la brecha entre
los precios de transferencia entre negocios y el costo de reposición de los bienes de cambio de la
Sociedad. Estos ajustes habían tenido una magnitud negativa de Ps 0,3 MM en el segundo trimestre de
2015, debido a que la brecha de precios recién mencionada se había comportado de manera similar.
3.4 COMPAÑÍAS NO CONTROLADAS
El resultado de las compañías no controladas en el segundo trimestre del año mostró un resultado
positivo de Ps 166 millones, habiendo sido el resultado obtenido en el segundo trimestre del año
anterior positivo en Ps 54 millones. Dicha variación surge principalmente por los mejores resultados
obtenidos por Compañía Mega, Refinor y Profertil.
4. LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL
Durante el segundo trimestre del año 2016, la generación de caja operativa alcanzó los Ps 6,6 MM, un
33,9% menor a la del mismo período del año anterior. Esta disminución de Ps 3,4 MM se produjo pese a
un aumento del EBITDA de Ps 4,8 MM, debido a un aumento en el capital de trabajo en el trimestre y a
que en el mismo periodo de 2015 se terminó de cobrar el seguro por pérdida de beneficios por Ps 1,7
MM correspondiente al siniestro en la Refinería La Plata. Los principales rubros que contribuyen al
aumento del capital de trabajo fueron el devengamiento de ingresos pendientes de cobro, entre ellos, los
derivados del programa de estímulo a la inyección excedente de gas natural y a las ventas de gas a
distribuidoras.
El flujo de efectivo de las actividades de inversión alcanzó un total de Ps 14,4 MM durante el
segundo trimestre del año 2016, y fue un 6,6% inferior al del mismo período del año anterior. Las
inversiones en activos fijos e intangibles fueron superiores en un 0,4% a las del mismo período del
año anterior.
14. Resultados Consolidados 2T 2016
14
La generación de recursos previamente explicada, sumada a la disminución neta de fondos de Ps 2,3
MM provenientes de las actividades de financiación, deviene en una posición de efectivo y
equivalentes de Ps 15,9 MM de pesos al 30 de junio de 2016. En el presente trimestre se destacan la
emisión de dos nuevas series de Obligaciones Negociables en el mercado local por un total de Ps 0,5
MM y US$ 46 millones. De este modo, la deuda total expresada en dólares alcanzó los USD 9,3 MM, y
la deuda neta los USD 8,2 MM, con una ratio Deuda neta/EBITDA(1) de 1,76x.
El costo promedio de la deuda nominada en pesos al cierre del segundo trimestre de 2016 fue de
30,89%, mientras que el costo promedio de la deuda nominada en dólares fue de 7,80%.
A continuación se detallan las emisiones de Obligaciones Negociables de YPF realizadas durante el
segundo trimestre y con posterioridad al mismo:
(1) Deuda Neta: 8.218 MUSD / EBITDA LTM: 4.674 MUSD = 1.76x
ON Monto Tasa de interés Vencimiento
Clase XLVIII USD 45,8 M 8,250% 48 meses
Clase XLIX Ps 534,9 M BADLAR + 6,00% 48 meses
Clase L (3T 2016) USD 750 M BADLAR + 4,0% 48 meses
16. Resultados Consolidados 2T 2016
16
5.1 ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
YPF S.A. Y SOCIEDADES CONTROLADAS
(Cifras no auditadas expresadas en millones de pesos)
Nota: Datos según Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).
(*) EBITDA = Utilidad Operativa + Depreciación de bienes de uso + Amortización de activos intangibles + Perforaciones exploratorias
improductivas
2T 1T 2T Var.% Ene-Jun Ene-Jun Var.%
2015 2016 2016 2T16 / 2T15 2015 2016 2016 / 2015
40.003 46.934 52.759 31,9% Ingresos Ordinarios 75.134 99.693 32,7%
(30.456) (40.131) (42.819) 40,6% Costos de Ventas (56.961) (82.950) 45,6%
9.547 6.803 9.940 4,1% Utilidad bruta 18.173 16.743 -7,9%
(2.886) (3.045) (3.699) 28,2% Gastos de comercialización (5.478) (6.744) 23,1%
(1.358) (1.486) (1.833) 35,0% Gastos de administración (2.556) (3.319) 29,9%
(387) (454) (738) 90,7% Gastos de exploración (578) (1.192) 106,2%
662 (200) 1.648 148,9% Otros resultados operativos, netos 486 1.448 197,9%
5.578 1.618 5.318 -4,7% Utilidad operativa 10.047 6.936 -31,0%
54 97 166 207,4% Resultado de las inversiones en sociedades 16 263 1543,8%
(923) 4.018 (4.660) -404,9% Resultados financieros netos: (1.308) (642) 50,9%
4.709 5.733 824 -82,5% Utilidad netaantesde imp. alasganancias 8.755 6.557 -25,1%
(2.411) (4.878) (1.577) -34,6% Impuesto a las ganancias (4.348) (6.455) 48,5%
2.298 855 (753) -132,8% Utilidad netadel período 4.407 102 -97,7%
1 (141) (10) Utilidad neta atribuible al interes no controlante (17) (151)
2.297 996 (743) -132,3% Utilidad neta del período atribuible al accionista de la controlante 4.424 253 -94,3%
5,86 2,54 (1,89) -132,2% Utilidad netapor acción básico y diluida 11,28 0,65 -94,2%
-
2.592 15.407 4.309 66,2% Otros Resultados integrales 5.023 19.716 292,5%
4.890 16.262 3.556 -27,3% Resultado integral total del periodo 9.430 19.818 110,2%
12.395 12.493 17.181 38,6% EBITDA (*) 22.604 29.674 31,3%
17. Resultados Consolidados 2T 2016
17
5.2 BALANCE GENERAL CONSOLIDADO
YPF S.A. Y SOCIEDADES CONTROLADAS
(Cifras no auditadas expresadas en millones de pesos)
Nota: Datos según Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).
31/12/2015 30/06/2016
Activo No Corriente
Activos intangibles 7.279 8.471
Bienes de uso 270.905 316.356
Inversiones en sociedades 4.372 4.857
Activos por impuesto diferido 954 893
Otros créditos y anticipos 2.501 2.206
Créditos por ventas 469 297
Total del activo no corriente 286.480 333.080
Activo Corriente
Bienes de cambio 19.258 22.225
Otros créditos y anticipos 19.413 14.447
Créditos por ventas 22.111 37.883
Inversiones en Activos Financieros 804 150
Efectivo y equivalentes de efectivo 15.387 15.893
Total del activo corriente 76.973 90.598
Total del activo 363.453 423.678
Patrimonio Neto
Aportes de los propietarios 10.349 10.352
Reservas y resultados no asignados 110.064 129.144
Interés no controlante 48 (103)
Total Patrimonio Neto 120.461 139.393
Pasivo No Corriente
Provisiones 39.623 41.821
Pasivos por impuesto diferido 44.812 50.970
Otras cargas fiscales 207 162
Préstamos 77.934 105.262
Cuentas por pagar 625 698
Total del pasivo no corriente 163.201 198.913
Pasivo Corriente
Provisiones 2.009 1.706
Impuesto a las ganancias a pagar 1.487 216
Otras cargas fiscales 6.047 5.643
Remuneraciones y cargas sociales 2.452 2.393
Prestamos 27.817 33.822
Cuentas por pagar 39.979 40.703
Dividendos a pagar - 889
Total del pasivo corriente 79.791 85.372
Total del pasivo 242.992 284.285
Total del Pasivo y Patrimonio Neto 363.453 423.678
18. Resultados Consolidados 2T 2016
18
5.3 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO
YPF S.A. Y SOCIEDADES CONTROLADAS
(Cifras no auditadas expresadas en millones de pesos)
Nota: Datos según Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).
2T 1T 2T Ene-Jun Ene-Jun
2015 2016 2016 2015 2016
Flujosde Efectivo de lasoperaciones
2.298 855 (753) Utilidad neta consolidado del período 4.407 102
(54) (97) (166) Resultados de las inversiones en sociedades (16) (263)
6.502 10.534 11.225 Depreciación de bienes de uso 12.066 21.759
91 153 170 Amortización de activos intangibles 160 323
847 1.183 1.422
Consumo de materiales y bajas de bienes de uso y activos intangibles
netas de provisiones
1.439 2.605
2.411 4.878 1.577 Cargo por impuesto a las ganancias 4.348 6.455
662 1.092 1.411 Aumento neto de provisiones 1.565 2.503
1.117 (4.666) 3.966 Efecto de las variaciones de los tipos de cambio, intereses y otros 1.602 (700)
26 40 17 Plan de beneficios en acciones 53 57
(12) - - Seguros devengados (523) -
- - (1.528) Resultado por desconsolidación de sociedades - (1.528)
Cambiosen activosy pasivos:
(1.891) (7.966) (6.922) Créditos por ventas (1.503) (14.888)
(2.547) 4.518 217 Otros creditos y anticipos (3.095) 4.735
499 1.089 (1.208) Bienes de cambio 765 (119)
996 878 (2.498) Cuentas por pagar 2.011 (1.620)
538 (760) 311 Otras cargas fiscales 1.649 (449)
206 (419) 368 Remuneraciones y cargas sociales (273) (51)
(507) (354) (594) Disminución de provisiones incluidas en el pasivo por pago/utilización (900) (948)
29 - 420 Dividendos cobrados 179 420
1.673 607 - Cobro de seguros por perdida de beneficio 1.673 607
(2.882) (740) (821) Pagos de impuesto a las ganancias (3.674) (1.561)
10.002 10.825 6.614 Flujosde Efectivo de lasOperaciones 21.933 17.439
Flujosde Efectivo de lasActividadesde Inversión
Pagospor inversiones:
(15.239) (17.303) (15.299) Adquisiciones de bienes de uso y activos intangibles (30.867) (32.602)
(161) - - Aportes y adquisiciones en inversiones en sociedades y UTEs (163) -
- (13) 923 Inversiones en activos financieros - 910
- 355 - Cobro de seguros por daño material - 355
(15.400) (16.961) (14.376) Flujosde Efectivo de lasActividadesde Inversión (31.030) (31.337)
Flujosde Efectivo de lasActividadesde Financiación
(7.340) (17.179) (16.775) Pago de préstamos (11.972) (33.954)
(1.766) (3.515) (3.378) Pago de intereses (3.145) (6.893)
17.443 36.603 17.863 Préstamos obtenidos 28.227 54.466
(45) - (55) Recompra de acciones propias en cartera (45) (55)
- 50 - Aportes de interés no controlante - 50
8.292 15.959 (2.345) Flujosde Efectivo de lasActividadesde Financiación 13.065 13.614
305 953 (15)
Efecto de lasvariacionesde lostiposde cambio sobre el efectivo y
equivalentes
512 938
- - (148) Desconsolidación de subsidiarias - (148)
3.199 10.776 (10.270) (Disminución)aumento neto del efectivo y equivalentes 4.480 506
11.039 15.387 26.163 Efectivo y equivalentes al inicio del ejercicio 9.758 15.387
14.238 26.163 15.893 Efectivo y equivalentes al cierre del período 14.238 15.893
3.199 10.776 (10.270) (Disminución)aumento neto del efectivo y equivalentes 4.480 506
COMPONENTES DEL EFECTIVOY EQUIVALENTES AL CIERREDEL PERIODO
9.382 22.927 6.898 Caja y Bancos 9.382 6.898
4.856 3.236 8.995 Otros Activos Financieros 4.856 8.995
14.238 26.163 15.893 TOTAL EFECTIVOY EQUIVALENTES AL CIERREDEL PERIODO 14.238 15.893
19. Resultados Consolidados 2T 2016
19
5.4 INFORMACIÓN CONSOLIDADA SOBRE SEGMENTOS DE NEGOCIO
YPF S.A. Y SOCIEDADES CONTROLADAS
(Cifras no auditadas expresadas en millones de pesos)
Ingresos por ventas 4.625 47.415 719 - 52.759
Ingresos intersegmentos 23.214 300 1.613 -25.127 -
Ingresos ordinarios 27.839 47.715 2.332 -25.127 52.759
Utilidad operativa 1.716 3.432 605 -435 5.318
Resultado de inversiones en sociedades 0 166 - - 166
Depreciacion de bienes de uso 9.734 1.333 158 - 11.225
Deterioro del valor de bienes de uso y activos intangibles 0 - - - 0
Inversión de bienes de uso 11.394 2.776 313 0 14.483
Activos 249.892 149.207 27.326 -2.747 423.678
Ingresos por ventas 4.365 35.376 262 - 40.003
Ingresos intersegmentos 15.192 345 1.423 -16.960 -
Ingresos ordinarios 19.557 35.721 1.685 -16.960 40.003
Utilidad operativa 2.534 3.865 -513 -308 5.578
Resultado de inversiones en sociedades -4 58 - - 54
Depreciacion de bienes de uso 5.633 778 91 - 6.502
Inversión de bienes de uso 12.352 2.008 341 - 14.701
Activos 143.555 77.354 22.039 -1.673 241.275
2T 2016 Upstream Downstream
Administacion
Central y Otros
Ajustes de
Consolidación
Total
2T 2015 Upstream Downstream Administacion
Central y Otros
Ajustes de
Consolidación
Total
20. Resultados Consolidados 2T 2016
20
5.5 PRINCIPALES MAGNITUDES FINANCIERAS EXPRESADAS EN DOLARES ESTADOUNIDENSES
(Cifras no auditadas)
NOTA: El cálculo de las magintudes financieras expresadas en dólares estadounidenses es derivado del cálculo de los resultados
expresados en pesos argentinos divido el tipo de cambio promedio de cada periodo. Los periodos acumulados corresponden a la
suma de los resultados trimestales.
2015 2016 2016 Var 2015 2016 Var
2T 1T 2T 2T 16 / 2T 15 Ene - Jun Ene - Jun 2016 / 2015
ESTADO DE RESULTADOS
Ingresos Ordinarios 4.493 3.251 3.720 -17,2% 8.559 6.971 -18,5%
Costos de Ventas -3.421 -2.780 -3.019 -11,7% -6.488 -5.799 -10,6%
Utilidad bruta 1.072 471 701 -34,6% 2.071 1.172 -43,4%
Gastos de comercialización -324 -211 -261 -19,5% -624 -472 -24,4%
Gastos de administración -153 -103 -129 -15,3% -291 -232 -20,3%
Gastos de exploración -43 -31 -52 19,7% -66 -83 27,3%
Otros gastos 74 -14 116 56,3% 54 102 89,6%
Utilidad operativa 627 112 375 -40,1% 1.144 487 -57,4%
730 730 792 8,4% 1.374 1.521 10,7%
Amortizacion de activos intangibles 10 11 12 17,3% 18 23 24,1%
Perforaciones exploratorias improductivas 25 13 33 31,2% 38 46 22,6%
EBITDA 1.392 865 1.212 -13,0% 2.574 2.077 -19,3%
UPSTREAM
Ventas netas 2.197 2.032 1.963 -10,6% 4.346 3.995 -8,1%
Utilidad operativa 285 308 121 -57,5% 546 429 -21,5%
Amortizaciones 633 630 686 8,5% 1.187 1.316 10,9%
Inversiones 1.394 849 805 -42,3% 2.632 1.653 -37,2%
DOWNSTREAM
Ventas netas 4.012 2.835 3.365 -16,1% 7.751 6.200 -20,0%
Utilidad operativa 434 -55 242 -44,3% 607 187 -69,2%
Amortizaciones 87 89 94 7,6% 168 183 9,4%
Inversiones 226 145 196 -13,2% 392 341 -13,1%
ADMINISTRACIÓN CENTRAL Y OTROS
Utilidad operativa -58 -36 6 -109,7% -121 -31 -74,5%
Inversiones 38 27 22 -42,4% 63 49 -21,6%
AJUSTES DE CONSOLIDACIÓN
Utilidad operativa -35 -104 -137 295,0% 112 -241 -315,8%
Tipo de cambio promedio del periodo 8,90 14,44 14,18 8,77 14,31
Depreciaciones + deterioro del valor de
bienes de uso y activos intangibles
Millones de USD
22. Resultados Consolidados 2T 2016
22
Este documento contiene ciertas afirmaciones que YPF considera constituyen estimaciones sobre las perspectivas de la
compañía (“forward-looking statements”) tal como se definen en la Ley de Reforma de Litigios Privados de 1995 (“Private
Securities Litigation Reform Act of 1995”).
Dichas afirmaciones pueden incluir declaraciones sobre las intenciones, creencias, planes, expectativas reinantes u
objetivos a la fecha de hoy por parte de YPF y su gerencia, incluyendo estimaciones con respecto a tendencias que afecten
la futura situación financiera de YPF, ratios financieros, operativos, de reemplazo de reservas y otros, sus resultados
operativos, estrategia de negocio, concentración geográfica y de negocio, volumen de producción, comercialización y
reservas, así como con respecto a gastos futuros de capital, inversiones planificados por YPF y expansión y de otros
proyectos, actividades exploratorias, intereses de los socios, desinversiones, ahorros de costos y políticas de pago de
dividendos. Estas declaraciones pueden incluir supuestos sobre futuras condiciones económicas y otras, el precio del
petróleo y sus derivados, márgenes de refino y marketing y tasas de cambio. Estas declaraciones no constituyen garantías
de qué resultados futuros, precios, márgenes, tasas de cambio u otros eventos se concretarán y las mismas están sujetas a
riesgos importantes, incertidumbres, cambios en circunstancias y otros factores que pueden estar fuera del control de YPF
o que pueden ser difíciles de predecir.
En el futuro, la situación financiera, ratios financieros, operativos, de reemplazo de reservas y otros, resultados operativos,
estrategia de negocio, concentración geográfica y de negocio, volúmenes de producción y comercialización, reservas,
gastos de capital e inversiones de YPF y expansión y otros proyectos, actividades exploratorias, intereses de los socios,
desinversiones, ahorros de costos y políticas de pago de dividendos, así como futuras condiciones económicas y otras
como el precio del petróleo y sus derivados, márgenes de refino y marketing y tasas de cambio podrían variar
sustancialmente en comparación a aquellas contenidas expresa o implícitamente en dichas estimaciones. Factores
importantes que pudieran causar esas diferencias incluyen pero no se limitan a fluctuaciones en el precio del petróleo y sus
derivados, niveles de oferta y demanda, tasa de cambio de divisas, resultados de exploración, perforación y producción,
cambios en estimaciones de reservas, éxito en asociaciones con terceros, pérdida de participación en el mercado,
competencia, riesgos medioambientales, físicos y de negocios en mercados emergentes, modificaciones legislativos,
fiscales, legales y regulatorios, condiciones financieras y económicas en varios países y regiones, riesgos políticos, guerras,
actos de terrorismo, desastres naturales, retrasos de proyectos o aprobaciones, así como otros factores descriptos en la
documentación presentada por YPF y sus empresas afiliadas ante la Comisión Nacional de Valores en Argentina y la
Securities and Exchange Commission de los Estados Unidos de América y, particularmente, aquellos factores descriptos en
el Ítem 3 titulada “Key information– Risk Factors” y el Ítem 5 titulada “Operating and Financial Review and Prospects” del
Informe Anual de YPF en Formato 20-F para el año fiscal finalizado el 31 de diciembre de 2015, registrado ante la
Securities and Exchange Commission. En vista de lo mencionado anteriormente, las estimaciones incluidas en este
documento pueden no ocurrir.
YPF no se compromete a actualizar o revisar públicamente dichas estimaciones aún en el caso en que eventos o cambios
futuros indiquen claramente que las proyecciones o las situaciones contenidas expresa o implícitamente en dichas
estimaciones no se concretarán.
Este material no constituye una oferta de venta de bonos, acciones o ADRs de YPF S.A en Estados Unidos u otros
lugares.
La información contenida en este documento ha sido preparada para ayudar a las partes interesadas en realizar sus
propias evaluaciones de YPF.
Relación con Inversores
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Website: inversores.ypf.com
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