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Inversiones
- 1. Carrera Ingeniera enEjecución Administración de Empresas Inversión Sebastián Arzola Julio Avello Romina Gonzalez Paola Montesinos Correo unapmacro@gmail.com
- 2. Objetivos a analizar Clasificaciónde la Inversión: Según las cuentas nacionales, se identifican tres áreas de gasto en inversión. La rentabilidadreglasinversionesenel capital humanoprocede ensu Mayor parte de la inversiones en educación, en adiestramiento o en salud. La decisión de invertir y el valor actual neto. En el proceso de invertir la empresa comparara los beneficios y costos asociados a la decisión de invertir. La demandade inversión, se debe a que los planes de inversión se realizan por grupos diferentes, yaque sus determinantesonmuydiversos.Entre los factores cabe destacar las expectativas empresariales, la tasa de interés, el nivel de capacidad utilizado, el crecimiento de la demanda y las utilidades. La determinacióndel equilibrioporlacondiciónahorroigual ala inversión;daa lugar un incrementomayoral ingresode equilibrio.El multiplicador de la inversión indicando la magnitud del aumento del ingreso, producido por un aumento de inversión en una unidad La inversiónenel cicloeconómico Entre lademandade inversiónyel crecimientode las ventasy laproducciónse conoce como principiodel acelerador.
- 3. Inversión Cuando utilizas tudinero en productos o proyectos que se consideran lucrativos, ya sea la creaciónde una empresaola adquisiciónde acciones.Toda inversión tiene implícito un riesgo, que debes contemplar antes de tomar una decisión. Utilizando de una parte de la producción corriente para aumentar el stock de capital. La inversión es la variación en el tiempo de capital Clasificación de la Inversión: Según las cuentas nacionales, se identifican tres áreas de gasto en inversión: - La inversiónenactivos fijos:mide el gastode las empresas en la estructura física ocupada por el negocio denominada “planta” (ej: fábricas, oficinas) y los “equipos” (ej: maquinaria, vehículos). - La inversión en inventarios: incluye el stock de materias primas, bienes no terminados en proceso de producción y bienes terminados en posesión de las empresas. - La inversión en estructuras residenciales: suma tanto los gastos en el mantenimiento de las viviendas como el incurrido en la producción de nueva vivienda. No podemos considerar inversión la adquisición, por parte de una familia, de una vivienda de otra familia. Otra distinción clásica que suele realizarse es entre inversión bruta e inversión neta: La mayor parte de los bienes de capital tienden a desgastarse con el tiempo mediante su utilización, este desgaste es conocido como depreciación. Para un monto determinado de inversión en la economía, una parte sirve para reponer o reemplazar el capital gastado y otra para incrementarlosbienesde capital. El nivel total de la inversión se designa como inversión bruta,e inversiónnetaessólolaparte que sirve paraincrementarel montode bienesde capital. Inversiones Bruta: es el total de las inversiones realizadas en un periodo Se habla de inversión cuando destinas tu dinero para la compra de bienes que no son de consumo final y que sirven para producir otros bienes, por ejemplo una máquina para hacer zapatos, ya que puedes venderlos y recibir ganancias. InversionesNetas:Incrementode las existencias totales de capital de la economía después de deducir la sustitución del capital depreciado.
- 4. La rentabilidad reglasinversiones en el capital humano. Tiene un componente de recursos naturales, procede en su mayor parte de inversión es en educación y salud, estos distintos tipos de inversiones permiten que los recursos humano tengan mayor productividad al aplicar el proceso productivos mejor organizados, utilizan capitales físico, o que simplemente incorporan técnicas más avanzadas. Toda inversión q se concrete en capital humano se realiza porque de ellas se espera obtener beneficios.Estas corresponden,básicamente,al aumento del valor del trabajo de los hombres. En cualquiercasola informaciónrelevanteparallevar a cabo este tipo de análisis la ofrecen los perfiles de ingresos. Un perfil de ingresos o de salarios por edades, es la relación entre el ingreso y la edad de un determinado individuo o grupo de individuo. La decisión de invertir y el valor actual neto. Al hora de invertir la empresa comparara los beneficios y costos asociados a la decisión de invertir.Costode estasonlospreciosdel biencapital qse pretende adquirir y la tasa de interés que se debe requerir si se recurre al financiamiento externo o al interés, la empresa al demandarcapital llevaraacabo la inversiónsolosi el valoractual de losflujosfuturossuperanel costo de adquisición del bien, es decir si el VAN (valor actual neto) del proyecto es positivo. Ejemplo:unaempresaconuncoto de capital i, consideralaposibilidadde adquirir una máquina que cuesta I (inversión inicial), con la que espera producir unos bienes que podrá vender generandoflujosfuturosnetosque se estimanigualesa F1 durante el primeraño, a F2 durante el segundo año, y a F3 y F4 durante el tercer y cuarto año respectivamente. Los flujos netos se estimandescontandode losingresosanuales por venta, sin incluir los costos de amortización Y considerados en la inversión inicial. Finalmente se calcula que al cuarto año la maquina podrá venderse aunaprecio R, valorresidual del biencapital en cuestión. El valor actual neto de este proyecto se obtiene deduciendo la inversión inicial del valor presente de los flujos futuros, utilizando el costo de capital como tasa de descuento F1 F2 F3 F4 VAN = - I + _________ + ________2 + ________3 + ________4 1 + i (1 + i ) ( 1 + i ) ( 1 + i ) De acuerdoa estaecuaciónla empresadecidirádemandarcapital,estoes,invertirsolosi el VAN espositivoeneste sentido,lapendientenegativade lacurva de demandade capital señalada,al disminuirlatasade interés,se reduce el costo de capital y aumenta el valor actual de los flujos de rendimiento esperados, de mayor forma que un numero de proyectos será factible.
- 5. La demanda deinversión. La de mandade inversiónviene dad por los aumentos deseados o planeados por las empresas de su capital físico( fábricasy maquinas) y de sus inventarios, esto es, de los bienes poseídos o los bienes poseídos o las ventas. Esta inversión es variable, lo que hace figurar como un elemento importante de los ciclos económicos. Se señalaque susdeterminesclave esel ingreso.Al estudiarlademandade inversión no resulta fácil determinar sus factores explicativos. Por lo general esta demanda dependerá a su vez del nivel de la demanda agregada de la economía. Así, si la economía se encuentra en un auge, las empresas probablemente esperan que la demanda de sus productos aumente, y se sentían motivadas a comprar nuevas maquinariasyequiposya construirfábricas.De locontario ocurrirási la economía se encuentra en una recesión. Se puede decir que el gasto de inversión no depende del nivel de demanda agregada ingreso de la economía. Inversión Ingreso 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 1 2 3 4
- 6. La determinación delequilibrio por la condición ahorro igual a la inversión. La condiciónque determinael nivel de producciónde equilibrio,enel sentidofrque lademanda agregadaes igual al ingreso,puede expresarse tambiéncomoigualdadentre el ahorroplaneado y la inversión planeada Una economía con un producto total YA registra en sus cuentas nacionales una inversión efectivaque vienerepresentadaporel segmentoBD,el segmentoABesla inversión planeada y el segmento que va desde A hasta la recta de 45ª, esto es AD, representaría la variación no deseada de inventarios. Para este segmento no habrá demanda y, por tanto, los bienes se acumularan como inventarios no deseados. El segmentoABrepresentalainversiónplanead;el segmentoAD,lainversiónnoplaneada,esto es, la variación no deseada de inventarios, y el segmento BD, la inversión efectiva Aumento de la demanda agregada: el multiplicador de la inversión. Si una situaciónde equilibriodelingreso,tienelugarunaumentode lainversión, se alcanza una nueva situación de equilibrio que estará asociada con un ingreso mayor que el previamente existente.Eneste sentido,loque resultaloque resultarelevante estudiares la relación entre la variación en el nivel del ingreso. La idea básica es asociar con el concepto multiplicador en aumento al gasto original al mayor ingreso de equilibrio. Multiplicador = m = Y I
- 7. Al conceptode multiplicadorlopodemosanalizar a una representación grafica. Cuando esta se altere debido a un aumento de la inversión. Ejemplo:200 unidades,se originaundesplazamiento hacia arriba de la función de gastos total. El ingreso de equilibrio pasara de Y0 a Y1: Multiplicador = Y1 - Y0 = Y = 1.000 =5 I1 – I0 I 200 Como se refleja el aumento experimentado por el ingreso de equilibrio es un múltiplo del aumento del aumento de la inversión. En el ejemplo, por cada unidad monetaria adicional gastada en inversión el ingreso de equilibrio se incrementa en cinco. La inversión en el ciclo económico. Entre la demanda de inversión y el crecimiento de las ventas y la producción se conoce como principio del acelerador. Este principio establece que las necesidades de inversión de una sociedad dependen fundamentalmente del nivelde producción, de forma que los aumentos en el stock de capital, es decir inversiones netas, solo se llevara a cabo cuando la producción este aumentando. Este principio deduce que las fases de expansión puede finalizar, no ya que las ventas han reducido, sino simplemente porque la producción y las ventas se hayan estabilizado a un determinado nivel, aunque este elevado Ejemplo. Una economía cuya relación capital/producto siempre es 0.1, esto es que para producir 10 unidadesnecesitaunamáquina. Así mismosuponemosque cadaañoenla citada economía hay
- 8. que sustituir 10máquinas de las viejas por 10 nuevas, debido a la depreciación. Además el preciode cada máquinaesde unmillónde unidadesmonetaria,ademásde expresarel costo en millonesde unidadesmonetarias,también indicamos el número de máquinas. Los primeros 10 años laproduccióntotal,o ventas,se mantiene al nivelde 1.000 millonesyel stock de capital es de 100 millones, de forma que la relación capital/producto es 0.1. Producción o ventas anuales stock de capital Inversiones Netas (In) inversión por reposición Inversión Bruta (IB) Fases del ciclo FASE I año 1ª $ 1.000 100 0 10 10 Depresión año 2ª $ 1.000 100 0 10 10 FASE II año 3ª $ 1.000 110 10 10 20 Recuperación año 4ª $ 1.000 120 10 10 20 FASE III año 5ª $ 1.000 140 20 10 30 Auge año 6ª $ 1.000 140 0 10 10 FASE IV año 7ª $ 1.000 130 -10 10 0 Recesión año 8ª $ 1.000 120 -10 10 0 FASE V año 9ª $ 1.000 100 -20 10 -10 Depresión año 10ª $ 1.000 100 0 10 10 En cada uno de estos años hay que reponer 10 máquinas debido a la depreciación, lo que se supone una inversión Bruta de 10 millones de unidades monetarias. Al tercer año las ventas incrementas en un 10%, Pasando 1.000 millones de unidades monetarias a 1.100 millones. Para mantener la relación capital/producto, el número de máquinas debe también aumentar en un 10% y pasar a 110 millones de unidades monetarias. Las ventase incrementaenun10% la inversiónbrutaexperimenta un aumento de 100% por lo tanto lainversiónresponde enformaaceleradaante el cambioenlaproducción,yeste hechoes el que en última instancia, le da el nombre de principio de aceleración
- 9.