2. SUBSISTEMA FINANCIERO
Se encarga de las actividades relacionadas con la obtención de recursos
financieros, con los que ha de contar la empresa. De ello se ocupa el departamento
de finanzas. Estos recursos pueden proceder de diversas fuentes: propietarios,
venta de productos, subvenciones, préstamos.
El objetivo de este subsistema es el incremento de la rentabilidad.
La función financiera es el área de actividad empresarial destinada a la obtención
de capitales y a su gestión y control, constituyendo el punto de contacto entre la
obtención y la aplicación de los recursos financieros de la empresa.
Dado que el fin básico de toda empresa es la administración de forma óptima de los
recursos escasos con que cuenta, desde el punto de vista financiero esto se traduce
en adquirir los bienes de capital e invertirlos óptimamente de tal manera que alcance
responder a las siguientes cuestiones básicas:
¿Cuál debe ser la dimensión y ritmo de crecimiento de la empresa? (Volumen
del activo)
¿Qué categorías de activos debe tener (proyectos de inversión? (Estructura
del activo)
¿Cuál debe ser la composición del pasivo? (Estructura del pasivo o de la
financiación)
A estas tres cuestiones se le puede añadir una cuarta que las complementa,
a saber:
¿Qué efecto alternativo producen las decisiones derivadas de las cuestiones
anteriores en el cálculo de precios, costes y resultados de cada periodo?
En este sentido, las respuestas a estas cuestiones revelan el carácter multifuncional
del sistema financiero. Toda asignación de recursos financieros, y la aplicación de
los mismos, afectará las decisiones de los otros sistemas de la empresa.
El OBJETIVO financiero básico de la empresa es maximizar el precio de sus
acciones.
Este será el objetivo tanto de los accionistas-propietarios (maximizar el valor de su
inversión) como de los directivos (razones: valoración como directivo, temor a una
OPA hostil, incentivos por una buena gestión), y en definitiva, también será el interés
de la empresa, que encontrará mejores oportunidades de expansión y crecimiento.
Las TAREAS que comprende el área financiera son, entre otras, las siguientes:
3. Relaciones con el mercado de capitales (L/P), es decir, abastecerse de
capitales a largo plazo mediante préstamos, obligaciones, empréstitos, emisión de
acciones...
Relaciones con el mercado de dinero (C/P). Abastecerse de capitales a corto
plazo mediante emisión de títulos (letras, pagarés), créditos, prestamos.
Planificación y control de proyectos de inversión: ver qué proyectos son
viables, controlar su rentabilidad, etc...
Gestión de equilibrio en la Tesorería: control del Flujo de Cobros y Pagos
(salidas y entradas de dinero).
Gestión impositiva. Elusión (¡no evasión!) de impuestos.
Gestión de seguros: seguros, fondos de pensiones.
LOS MERCADOS FINANCIEROS.
Los responsables de la función financiera de la empresa deberán buscar los fondos
necesarios en los mercados financieros para financiar las actividades de la
empresa. Así, se puede DEFINIR el mercado financiero como el ámbito en el que
se produce el intercambio de activos financieros y se fijan sus precios.
El mercado financiero cumple varias FUNCIONES, a saber:
* Poner en contacto a los agentes que intervienen en él.
* Fijar los precios de los activos, de acuerdo con la situación del mercado y
los tipos de interés.
* Proporcionar liquidez a los activos.
4. * Reducir los plazos y los costes de intermediación, al poner rápidamente en
contacto a los agentes que participan en este mercado.
Los mercados financieros se pueden CLASIFICAR de acuerdo con los siguientes
criterios:
a) Mercados primarios y secundarios.
Los primarios son aquellos cuyos activos a negociar son de nueva creación:
títulos que salen a la venta por primera vez, tales como la emisiónde deuda pública,
emisión de bonos de empresa, emisión de nuevas acciones, etc...
Los secundarios son aquellos en los que se intercambian activos ya
existentes (compra-venta de deuda pública, c-v de acciones, c-v de DSP, ... La
Bolsa es el mercado financiero más importante.
b) Mercados monetarios e de capitales.
Los mercados monetarios o de dinero a c/p buscan distribuir y emplear óptimamente
los fondos líquidos y semi-líquidos.
Por el contrario, los mercados de capitales se ocupan de las operaciones de
colocación y financiación a l/p.
WEBGRAFIA
El Subsistema de financiación
Antonio Pizarro Gómez
Juan Manuel Cepeda Pérez
http://www4.ujaen.es/~cruiz/tema1.pdf
