El Banco de Guatemala estableció en 2005 un instrumento llamado tasa de interés líder para ayudar en la toma de decisiones sobre la tasa de interés de estabilización monetaria. A partir de entonces, el banco ha medido las expectativas de inflación anualmente para verificar si se mantienen dentro del rango meta, lo que fortalece la credibilidad de su política monetaria. La inflación en Guatemala entre 2005-2016 fluctuó entre -0.28% y 9.4%, siendo influenciada por factores como los precios internacionales del petróleo

1. ENFOQUE DE EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN
POLÍTICA MONETARIA DESDE 2005 EN
GUATEMALA

2. Política Monetaria y sus Instrumentos
Es un conjunto de acciones orientadas a modificar la cantidad de dinero que se encuentra disponible en un país.

3. 3

4. Formas en que el Banco de Guatemala utiliza los
instrumentos para controlar la Política Monetaria del país.

5. Inflación en Guatemala
Aumento Generalizado de Precios de los bienes y servicios.
Riesgos de la estabilidad de
precios.

7. EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN POLÍTICA MONETARIA EN
GUATEMALA
El banco de Guatemala a partir el año 2005 estableció un instrumento de ayuda hacia la toma de
decisiones en la tasa de interés sobre operaciones en la estabilización monetaria, llamada
tasa de interés líder.

8. RESPUESTA DE POLÍTICA MONETARIA Y META DE INFLACIÓN
(AÑO 2005-2012)

9. CREDIBILIDAD DE LA POLÍTICA MONETARIA
Guatemala es caracterizado por la medición de metas de inflación fijadas de manera anual en
donde la evaluación de la credibilidad en la política monetaria se circunscribe al horizonte de
diciembre del año corriente y se determina al verificar si dichas expectativas se sitúan dentro
del rango meta establecido por la autoridad monetaria del país.
MEDICIÓN DE LAS EXPECTATIVAS ECONÓMICAS
Fue en inicios del año 2004 en que el banco de Guatemala implementó de manera mensual la
encuesta de expectativas económicas al panel de analistas privados, esto con la finalidad de
obtener información de un grupo de especialistas nacionales como internacionales.

10. RITMO INFLACIONARIO 2005-2016
P E R IO D O P O R C E N T A J E
2 0 0 5 8 .5 7
2 0 0 6 5 .7 9
2 0 0 7 8 .7 5
2 0 0 8 9 .4
2 0 0 9 - 0 .2 8
2 0 1 0 5 .3 9
2 0 1 1 6 .2
2 0 1 2 3 .4 5
2 0 1 3 4 .3 9
2 0 1 4 2 .9 5
2 0 1 5 3 .0 7
2 0 1 6 4 .2 3

11. EVOLUCION RECIENTE DE LA INFLACION
A marzo de 2016, el ritmo inflacionario se ubicó en 4.26%, dentro del margen de tolerancia de la meta
de inflación determinada por la junta monetaria (4.0% +/- 1.0 punto porcentual). la trayectoria
descendente del ritmo inflacionario, desde el segundo semestre de 2013 hasta el tercer trimestre de
2015, fue resultado del efecto combinado de factores tanto de oferta como de demanda.
En cuando a los factores de oferta, destaca la disminución en el precio medio de los bienes
importados no petroleros, que moderó el comportamiento de varias divisiones de gasto que
componen la canasta del índice de precios al consumidor (IPC).

12. ELEMENTOS INFLUYENTES EN LAS EXPECTATIVAS DE INFLACION
POLITICA MONETARIA
PETRÓLEO Y GASOLINAS
El precio internacional del petróleo durante el primer trimestre de 2016 registró un
comportamiento mixto. hasta mediados de febrero, el precio del crudo continuó con la
tendencia a la baja iniciada desde el segundo semestre de 2014.

13. PRECIO INTERNACIONAL DEL PETROLEO ($ POR
BARRIL).

14. MAÍZ AMARILLO Y TRIGO
Durante el primer trimestre del año, los precios de los granos permanecieron en niveles bajos
debido a perspectivas favorables de oferta y a elevados niveles de inventarios que han cubierto
la demanda mundial.
El precio internacional del trigo continuó con una ligera tendencia a la baja, principalmente, por
el adecuado nivel de producción previsto para la presente cosecha, el cual es histórico.

16. ACTIVIDAD ECONOMICA
El producto interno bruto del cuarto trimestre de 2015 registró una tasa de crecimiento
interanual de 4.1% debido al crecimiento en la producción sobre los sectores siguientes:
intermediación financiera, seguros y actividades auxiliares; agricultura, ganadería, caza,
silvicultura y pesca; comercio al por mayor y al por menor; servicios privados; industrias
manufactureras; y transporte, almacenamiento y comunicaciones, que en conjunto explican
alrededor de 80% del crecimiento del pib.

17. CONCLUSIONES
En el caso de Guatemala, los resultados sugieren que el traspaso de incrementos en el precio internacional del
petróleo difiere entre las distintas medidas de inflación. al respecto, destaca que el efecto sobre la inflación de
alimentos es nulo, mientras que en el caso de la inflación total y de no alimentos es bajo.
El anuncio público de una meta inflacionaria y el compromiso de cumplirla se constituye en el ancla nominal, lo
cual da credibilidad y transparencia al comportamiento del sistema económico.
El crecimiento económico sostenible en Guatemala está basado no solo en la estabilidad macroeconómica, sino
también en una eficiente asignación de los recursos que intervienen en el proceso productivo, eficiencia en la
política institucional y estructural que promuevan el incremento en la productividad.

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19. GRACIAS
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