presupuesto

1. EL PRESUPUESTO DE
CAPITAL

2. PRESUPUESTO: Es la estimación programada en forma
sistemática de las condiciones de operación y de los
resultados a obtener por un organismo en un periodo
determinado.

3. El presupuesto de capital o proyecto de inversión se refiere a
las inversiones en el activo fijo o en
el diseño de métodos y procedimientos necesarios para producir y
vender bienes.
DEFINICIÓN DE PRESUPUESTO DE CAPITAL

4. Un presupuesto de capital consta de tres fases:
1.Estudio exploratorio o anteproyecto.
2. Estudio preliminar o pre proyecto.
3. Estudio final o elaboración del proyecto.
Cada fase, por si misma, de elaboración y evaluación y en ellas se van
eliminando aquellas situaciones u operaciones que resultan poco
atractivas para un inversionista.

5. Los estudios que comprenden un proyecto de inversión son:
a) El estudio de mercado: Define el mercado y el producto del proyecto.
b) El estudio técnico: Pronostica los recursos, instalaciones,
equipo, logística y procedimientos para fabricar un determinado producto.
c) El estudio administrativo: Es aquel que señala la organización y el control
de las actividades administrativas derivadas del proyecto.
d) El estudio financiero: Refleja monetariamente todo lo pronosticado en los
estudios anteriores. Muestra la liquidez y la rentabilidad que se espera obtener
del proyecto y, finalmente, las medidas que permitirán la evaluación del mismo.

6. Tipos de proyectos de inversión en bienes de capital
Existe varias clasificaciones de proyectos de inversión, algunas de las cuales están en función de
los tipos de financiamiento (internos o externos), de las características de las personas que los
formulan (iniciativa privada, las subvenciones o proyectos sociales) y de las características de
cada proyecto (independiente, dependientes o mutuamente excluyente); esta última clasificación
se explica a continuación:
Proyectos independientes: son aquellos cuya elaboración, evaluación y criterios de selección no
tienen que ver con ningún otro proyecto.
Proyecto dependiente o complementario: la formula de estos proyectos se encuentran
directamente relacionada con la elaboración de otros. Por ejemplo, si se invierte en activos
de producción sofisticados tal vez se requiera de nuevas instalaciones o de la capacitación de la
mano de obra.
Proyectos mutuamente excluyentes: Estos proyectos surgen cuando, al elegir algún proyecto,
se elimina otro.

7. ALTERNATIVAS DE INVERSION
Son muchas y diversas las causas especificas que originan un proyecto de
inversión. Invariablemente, su formulación obedece a la necesidad de
encontrar los medios para alcanzar los objetivos de la organización, sobre
todo, cuando el balance entre los objetivos y los recursos es negativo. Entre
las razones más comunes para formular un presupuesto de capital están:
a) La reposición de equipos.
b) La exploración, investigación o desarrollo.
c) La ampliación de la planta productiva.
d) El lanzamiento de nuevos productos.

8. Métodos para evaluar alternativas de inversión de capital
Cada una de las etapas para la elaboración de proyectos de inversión
constituye también procesos de evaluación, pues a través de
aproximaciones sucesivas se van aceptando y eliminando las condiciones
del presupuesto. De esta forma se está en posibilidad de conocer lo
siguiente:
a) La escasez de recursos.
b) La escasez de personal.
c) La incertidumbre o el riesgo asociado a los proyectos
d) Al proceso de medición del rendimiento del proyecto.
e) La viabilidad o factibilidad del presupuesto del capital.

9. En el estudio financiero de un proyecto de inversión es donde se elabora el
presupuesto, siendo, este un reflejo monetario de toda la planeación
estratégica involucrada en el mismo. De ahí que, a partir de este estudio,
se puedan conocer variables como la rentabilidad, la liquidez y
la productividad de un proyecto. Algunas técnicas de evaluación de
proyectos de inversión son:
a) El valor presente neto
b) La tasa interna de retorno
c) El rendimiento sobre la inversión
d) La determinación de reembolso de la inversión.

10. Las inversiones solo incluyen los recursos adicionales que serán utilizados para
cubrir todos los conceptos necesarios para operar el proyecto, los cuales se
pueden clasificar en los siguientes tres rubros:
1.Inversiones fijas
2.Inversiones diferidas
3.Capital de trabajo
INVERSIONES

11. Las inversiones fijas sirven para generar producción de varios años por lo que
el costo del desgaste anual suele considerarse mediante las depreciaciones.
Las inversiones fijas pueden incluir la adquisición de terrenos, maquinaria,
equipo, vehículos, obra civil, instalación eléctrica, hidráulica, sanitaria, etc.
INVERSIONES FIJAS
INVERSIONES FIJAS

12. La inversión diferida comprende los gastos por derechos y servicios que
son indispensables para la iniciación del proyecto.
Estos gastos no pueden atribuirse a un año de operación en particular,
sino que se deben amortizar en un plazo más largo. Dentro de estas
inversiones se incluyen fundamentalmente:
INVERSIONES DIFERIDAS
INVERSIONES DIFERIDAS

13. El CAPITAL DE TRABAJO se define como la diferencia aritmética entre Activo
Circulante y el Pasivo Circulante.
Para efectos prácticos, son los recursos que requiere una empresa para su
operación una vez efectuadas las inversiones fijas y diferidas; se requiere
siempre al inicio de la operación del proyecto.
CAPITAL DE TRABAJO
CAPITAL DE TRABAJO

14. se presenta en un cuadro que consiste en un listado de conceptos agrupados
por tipo de inversión.
Los montos erogados por cada concepto de inversión fija y diferida, se separan
por mes, dependiendo del tiempo que dure la etapa de inversión, hasta el
inicio de operación del proyecto. En caso de reinversiones se indica el año en
que serán realizadas.
PRESUPUESTO DE INVERSIONES

15. ESTRUCTURA DEL PRESUPUESTO DE INVERSIONES
Concepto / Mes 1 2 3 Total
Inversión fija:
Terrenos
Vehículos
Maquinaria
Obra civil
Infraestructura eléctrica
Inversión diferida:
Estudios de pre-inversión
Gastos de constitución
Gastos preoperativos
Capital de trabajo
T O T A L

16. LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO
 Recursos propios
 Créditos bancarios
 Subsidios y donaciones
 Alianzas estratégicas
 Aportaciones de capital
 Otros créditos locales y regionales

17. LA ELABORACION DEL PRESUPUESTO DEL CAPITAL INVOLUCRA:
1. La generación de propuesta de proyectos de inversión, consistente con los
objetivos estratégicos de la empresa.
2. La estimación de los flujos de efectivo de operaciones, incrementales y
después de impuestos para el proyecto de inversión.
3. La evaluación de los flujos de efectivo incrementales del proyecto.
4. La selección de proyectos basándose en un criterio de aceptación de
maximización del valor.
5. La revaluación continua de los proyectos de inversión implementados y el
desempeño de auditorias posteriores para los proyectos completados.