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Ratios financieros codelco
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- 2. Análisis razonado CodelcoEnero a diciembre 2010 Razones de liquidez Indicé corriente = Activos circulantes / Pasivos circulantes 5.951.476 / 5.243.827 = 1,13 Interpretación: Esto quiere decir que por cada 1$ de deuda se cuenta con 1,13$ para responder lo cual parece ser un poco bajo, o las políticas de la empresa consisten en no mantener dinero inmovilizado para no provocar problemas de rentabilidad. Indicé Acido = (Activo circulante – inventario) / Pasivo Circulante (5.951.476 – 1.782.506) / 5.243827 = 0,79 Interpretación: Esto quiere decir que por cada 1$ la empresa cuenta con 0,79$ para responder, la empresa quizás tiene problemas de liquidez o esta suprimiendo posibles problemas de rentabilidad. Indicé Acidisimo = (Activo circulante – Cuentas pro cobrar) / pasivo circulante (5.951.476 – 2871960) / 5.243827 = 0,58 Interpretación: La empresa por cada 1$ la empresa cuenta con 0,58 para responder, por los índices anteriores y este se puede deducir que la empresa posee políticas no mantener activos ociosos.
- 3. Índices de liquidezoperacionales Rotación de cuentas por cobrar = Ventas / Cuentas por cobrar promedio 16065946 / 2851580 = 5,63 Interpretación: Las cuentas por cobrar rotan 5,63 veces al año este ratio debe ser acompañado del ratio de tiempo promedio de cobro Tiempo promedio de cobro = 360 / rotación de cuentas por cobrar 360 / 5,63 = 63,96 Interpretación: el tiempo promedio de cobro de la empresa es cada 63,96 días, este periodo es razonable, pero se debería revisar si esta de acuerdo con las estrategias de venta a crédito de la empresa. Rotación de inventario = Costo de venta / inventario promedio 9084740 / 1627141 = 5,58 Interpretación: Esto quiere decir que el inventario rota 5,58 veces al año pero este ratio debe ir acompañado del Tiempo promedio de permanencia de inventarios Tiempo promedio de permanencia de inventarios = 360 / promedio rotación de inv. 360 / 5,58 = 64, 51 Interpretación: El tiempo promedio de permanencia del inventario es de 64,51, esto puede ser interpretado como positivo ya que no es una cantidad baja de rotación, y nos dice que dependiendo de la rotación mas rápida va ser la recuperación de utilidad del producto.
- 4. Índices de endeudamiento Indicé de endeudamiento = Deuda total / Activo total 15747829 / 20279041 = 0,77 => 77% Interpretación: Esto quiere decir que el 77% de los activos totales es financiado mediante deuda y si se llegaran a liquidas estos activos la empresa quedaría con una saldo de 23% de su valor, después del pago de las obligaciones vigentes. 77% quizás es porcentaje muy alto si se ve a simple vista, pero debería revisarse que políticas de financiamiento esta utilizando la empresa este periodo. Indicé de endeudamiento sobre patrimonio = Deuda total / patrimonio 15747829 / 4531212 = 3,47 => 347 % Interpretación: El patrimonio de los accionistas esta comprometido un 347% de la inversión, este ratio nos dice que la empresa esta muy comprometida en cuanto a la inversión, pero deberían revisarse las políticas de riesgo y de financiamiento de la empresa. Indicé de endeudamiento corto plazo = pasivo corto plazo / patrimonio 5243827 / 4531212 = 1,15 => 115 % Interpretación: Al corto plazo el patrimonio esta comprometido un 115%, esta cifra sobrepasa al patrimonio propio de la empresa. Indicé de endeudamiento largo plazo = pasivo largo plazo / patrimonio 10504002 / 4531212 = 2,31 => 231 % Interpretación: El patrimonio esta comprometido un 231%, ósea que mas del total del patrimonio total esta comprometido a largo plazo con terceros. Quiere decir que le financiamiento a largo plazo de la empresa se basa en fondos externos a los del patrimonio propio de la empresa.
- 5. Indicé decapitalización total = pasivo largo plazo / capitalización total 10504002 / 15035214 = 0,69 => 69 % Interpretación: quiere decir que le financiamiento a largo plazo de la empresa se basa en fondos externos a los del patrimonio propio de esta. Índices de rentabilidad Con respecto a las ventas Margen de utilidad bruta = utilidad bruta / ventas totales 6977206 / 16065946 = 0,43 => 43 % Interpretación: La empresa por cada 1$ gana un 43% de utilidad, la empresa si posee una eficiencia operacional aceptable y atractiva para los inversionistas, de todas formas debería compararse con periodos anteriores para ver si a aumentado o disminuido esta cifra los últimos años. Margen de utilidad operativa = utilidad operativa / total de ventas 44879922 / 16065946 = 0,27 => 27 % Interpretación: Por cada peso de gana un 27% mas, esto nos refleja como afecta el nivel de gastos a administrativos a las ventas, se debería revisar si es que estos están afectando mucho la utilidad final o no. Margen de utilidad neta = Utilidad neta / ventas totales
- 6. 1876321 / 16065946= 0,11 => 11 % Interpretación: Esta razón nos muestra más específicamente la eficiencia de la empresa y nos dice que por cada peso se gana un 11% ganancia. Se debería revisar los estándares de ganancia y los resultados en periodos anteriores para tener una mejor percepción. Índices de rentabilidad respecto a la inversión Tasa de retorno sobre el patrimonio = Utilidad neta / patrimonio 1876321 / 4531212 = 0,41 => 41 % Interpretación: Los dueños de la empresa están ganando un 41% sobre el capital invertido, este porcentaje se ve muy atractivo para futuros inversionistas, pero se deberían comparar con los periodos anteriores para ver si esta a aumentado o disminuido. Tasa de retorno sobre activos = Utilidad neta / Activo total 1876321 / 20279041 = 0,092 => 9,2 % Interpretación: El retorno sobre el total de activos es de 9,2%. Rotación de activo = Ventas / total de activos 16065946 / 20279041 = 0,79 Interpretación: Esto nos dice que tan productivos son los activos para generar ventas, en este caso por cada peso se puede generar un 0,79 de venta. Para una mayor percepción se deberían revisar las políticas, periodos anteriores y estándares de la industria. Rotación de activos fijos = Ventas / activos fijos
- 7. 16065946 / 12351430= 1,30 Interpretación: Por cada activo 1$ de activo fijo invertido se puede generar 1,30 veces su valor. Índices de cobertura Índice de cobertura de intereses o gastos financieros = UAII / Cargo por intereses 4487922 / 331132 = 13,55 Interpretación: Por cada 1$ de interés la empresa pose 13,55% para responder, se puede apreciar un índice alto y simple vista se ve una empresa saludable en cuanto a esto. Pero de todas formas se deberían revisar estándares de la industria o resultados de periodos anteriores. La posición financiera de la empresa Lo que se puede apreciar en cuanto a razonado de la empresa es que en cuanto a liquidez la empresa posee una liquidez quizás un tanto baja o quizás posee una políticas mas agresivas en cuanto a no mantener activos ociosos dentro de la empresa, en cuando al endeudamiento la empresa esta muy comprometida con terceros tanto al corto, como al largo plazo que quizás se debe a las políticas de inversión de Codelco a pesar de esta situación sus índices de rendimientos se ven muy bien posee buenos márgenes de utilidad para los propietarios en cuanto a lo invertido. Y sus índices de cobertura parecen también estar muy bien. Sugerencias
- 8. Se le podríasugerir a la empresa revisar sus políticas de financiamiento, para ver si estas son las mas apropiadas ya que se esta arriesgando mucho el patrimonio de la empresa con deudas a corto y largo plazo quizás otro medio de financiamiento podría tener la misma eficiencia y disminuir los niveles de riesgo para los inversionistas. Otra cosa es revisar las políticas de activos productivos y activos ociosos a ver si es que esta en un punto de equilibrio, o en verda la empresa tiene un problema de liquidez. Conclusión La Empresa aparentemente tiene políticas muy altas de riesgo por el financiamiento a través de deudas, con el cual tiene comprometido al patrimonio de la empresa pero pese a esto la rentabilidad de los dueños y de la empresa en general es muy alta muestra eficiencia en cuanto a sus activos, y los índices de utilidad en cuanto a la inversión de los propietario también es alta. Por lo que hace de todas formas una empresa muy atractiva para futuros inversionistas, que quizás no son tan conservadores y le gusta un poco mas de riesgo a cambio de rentabilidad.