1. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE
HUAMANGA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS ADMINISTRATIVAS Y
CONTABLES
ESCUELA DE FORMACION PROFESIONAL DE ECONOMIA
TEMA: ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA TIENDAS EFE S.A.
CURSO: ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
PROFESOR: HECTOR BONIFACIO QUISPE
INTEGRANTES:
o ALLCCAHUAMAN MAÑUICO, Marleni
o APONTE HUAMANTINCO, Nancy Julia
o CRESPO CURO, Noemi Vanessa
o GOMEZ QUISPE, Jhony Moisès
o
GOMEZ SANTILLANA, Alexandra
AYACUCHO – PERU
2013
2. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE HUAMANGA
DEDICATORIA:
Este presente trabajo va dedicado especialmente a
las personas que día a día nos ayudan a salir
adelante en el logro de nuestros objetivos.
Análisis de los Estados Financieros
Página 1
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TIENDAS EFE S.A.
1. RESEÑA HISTORICA:
Tiendas Efe es la cadena de venta de electrodomésticos más antigua del norte
del Perú cuyo mercado objetivo está conformado básicamente por hogares
pertenecientes a los segmentos socioeconómicos C y D.
Su principal actividad es la venta de artefactos electrodomésticos, equipos de
cómputo y de telefonía celular. Además el negocio de tiendas Efe comprendía
una parte financiera que le genera ingresos por las ventas al crédito. Tiendas
Efe mantuvo el negocio financiero sólo hasta abril de 2004, año en que adquirió
Edpyme Efectiva1 la que actualmente se mantiene como brazo financiero de la
Empresa. Cabe mencionar que los accionistas de Efectiva son los mismos
accionistas de tiendas Efe, en las mismas proporciones.
La historia de Tiendas EFE S.A. se remonta al año 1961 cuando empezó la
venta de electrodomésticos como una división comercial de la empresa Enrique
Ferreyros S.A.
Posteriormente, el 3 de Febrero de 1966, su principal accionista Enrique
Ferreyros constituye oficialmente Tiendas EFE S.A. En aquel entonces la
oficina principal estaba ubicada en Chiclayo, desde donde se expandió a
ciudades del norte y centro del Perú.
A fines de abril de 1993 el grupo Enrique Ferreyros S.A. vende sus acciones en
partes iguales a dos de sus ex empleados: Manuel Tudela Gubbins y Ricardo
del Castillo Cornejo.
Tiendas EFE se dedica a la comercialización de productos de gran demanda,
tales como:
En Línea Blanca: refrigeradoras, congeladoras, campanas extractoras,
hornos microondas, lavadoras, secadoras, aire acondicionado.
Microcomponentes.
Equipos para autos,
Análisis de los Estados Financieros
Página 2
4. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE HUAMANGA
Televisores.
LCD.
Computadoras.
Cámaras de video.
Monitores.
Impresoras.
DVD.
Celulares.
Otros productos.
Somos la primera cadena de tiendas de electrodomésticos con presencia a nivel
nacional. Nos preocupamos por satisfacer a nuestros clientes, brindándole la más
grande variedad de productos con "las mejores marcas a los mejores precios".
Además, en nuestra búsqueda constante por atender y brindar más alternativas a
nuestros clientes, lanzamos al mercado la primera tienda virtual especializada en
electrodomésticos del país, permitiendo a los peruanos que viven en el exterior enviar
sus compras desde cualquier parte del mundo a sus seres queridos en el Perú.
2. DATOS DE IDENTIFICACION:
Código RPJ
CD0020
Denominación Social
TIENDAS EFE S.A.
CIIU
5233
Objeto Social
Dirección
Av. Luis Gonzales N° 1315
País
Peru
Departamento
Lambayeque
Provincia
Chiclayo
Distrito
Chiclayo
Telefono
4152000
Fax
074 234941
Página Web
HTTP://www.efe.com.pe
Análisis de los Estados Financieros
Página 3
5. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE HUAMANGA
3. VISION:
Estar en la mente de cada peruano que necesite nuestros productos y
servicios.
4. MISIÓN
Ser la mejor alternativa peruana en satisfacer las necesidades de nuestros
clientes, promoviendo el consumo de nuestros productos basados en la
excelencia del servicio; logrando a su vez la solidez la empresa y el bienestar
de sus integrantes.
5. ANALISIS FODA DE LA EMPRESA TIENDAS EFE S.A.
5.1.
FORTALEZAS:
Amplio conocimiento del negocio.
Adecuado manejo comercial.
Holgado nivel de cobertura de gastos financieros.
5.2.
DEBILIDADES:
Sensibilidad de los ingresos al poder adquisitivo de la población.
Activos comprometidos en respaldo de Financiera Efectiva.
5.3.
OPORTUNIDADES:
Tamaño del mercado de electrodomésticos, cómputo y comunicaciones.
Ampliación línea de motos.
Crecimiento de las ventas a través del financiamiento otorgado a sus
clientes y nuevas líneas de negocio.
6. AMENAZAS:
Análisis de los Estados Financieros
Página 4
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Ingreso de nuevos competidores potenciales
(CARSA,CURACAO,ENTRE OTROS)
Creciente nivel de competencia del sector.
7. ESTRATEGIAS FINANCIERAS:
La estrategia financiera de Tiendas Efe está orientada, en el corto plazo, a
financiar el crecimiento de las operaciones a través del mercado de capitales,
con el objeto de mantener una estructura financiera diversificada que le permita
obtener un adecuado equilibrio entre financiamiento directo a través de
proveedores y recursos de terceros.
En abril del 2004 se suscribió un convenio de Servicios Interinstitucionales con
Edpyme Efectiva, el cual ha sido constantemente modificado, manteniéndose
vigente el Contrato de Comisión por Colación de Créditos firmado el 01 de
Enero del 2007, mediante el cual establece que la Edpyme se obliga a pagar a
la compañía el 2% del monto total de los créditos otorgados.
Hasta setiembre de 2008, el 2.8% del total de ventas fue gestionado mediante
crédito de muy corto plazo (máximo 4 meses) por parte de Tiendas Efe,
mientras que el 39.5% del total de ventas fue gestionado mediante el crédito
otorgado por Edpyme Efectiva y el resto correspondieron a operaciones en
efecto Desaceleración económica.
Análisis de los Estados Financieros
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7. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE HUAMANGA
8. ESTADOS FINANCIEROS:
BALANCE GENERAL Y SU RESPECTIVO ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE LOS AÑOS 2009 – 2010.
ACTIVOS
AÑO
2009
BALANCE GENERAL
AÑO
ANALISIS VERTICAL
2010
AÑO 2009
(%)
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos
depositos a plazos
cuentas por cobrar comerciales
C x C comerciales afilidos
Otras cuentas por cobras:
Afiliadas no comerciales
Diversas
Existencias:
mercaderias y productos terminados
existencias por recibir
provision para la desvalorizacion
existencias
EXISTENCIAS TOTALES
gastos pagados por anticipado
TOAL ACTIVO CORRIENTE
otros activos financieros
inversiones en subsidiarias
inmueble maquinaria y equipo neto
activos intangibles
cuentas por cobrar afiliados
otros activos
Análisis de los Estados Financieros
ANALISIS HORIZONTAL
AÑO 2010
(%)
VARIACION
ABSOLUTA
VARIACION
RELATIVA (%)
9.40%
32.03%
0.54%
1.66%
0.00%
0.00%
1.75%
0.00%
41.96%
2.46%
2816
5685
-171
-5381
30.42%
16.04%
-19.70%
-71.58%
0
-608
#¡DIV/0!
-21.31%
22262
2609
70.42%
469.24%
9258
35442
868
7517
12074
41127
697
2136
0
2853
0
2245
31614
556
53876
3165
9.41%
36.04%
0.88%
7.64%
0.00%
0.00%
2.90%
0.00%
32.14%
0.57%
-360
-1202
-0.37%
-0.94%
-842
233.89%
31810
659
88807
60
0
8301
306
0
876
55839
1180
115298
8
0
10438
392
0
2264
32.34%
0.67%
90.30%
0.06%
0.00%
8.44%
0.31%
0.00%
0.89%
43.49%
0.92%
89.80%
0.01%
0.00%
8.13%
0.31%
0.00%
1.76%
24029
521
26491
-52
0
2137
86
0
1388
75.54%
79.06%
29.83%
-86.67%
0.00%
25.74%
28.10%
0.00%
158.45%
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8. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE HUAMANGA
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
Pasivo Corriente
sobregiros bancarios
préstamos bancarios
cuentas pagar comerciales
CxPcomerciales a afiliados
Tributos
remuneraciones y participaciones
Vinculadas
depositos en garantia
Diversas
compensación por tiempo de servicio
papeles comerciales
porción Cte L.P.
Total Pasivo Corriente
deuda a largo plazo
Total pasivo No Corriente
TOTAL PASIVO
capital social
Reservas
resultados de ejercicios
resultados acumulados
TOTAL PATRIMONIO NETO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Análisis de los Estados Financieros
98350
128400
AÑO
2009
AÑO
2010
0
10066
30908
4095
5094
4877
0
169
212
219
8930
335
64905
310
310
65215
17305
3461
11452
917
33135
98350
0
0
53459
6379
4214
9965
0
252
4370
493
6000
366
85498
177
177
85675
17305
3461
15962
5997
42725
128400
100.00%
ANALISIS
VERTICAL
AÑO 2009
(%)
0.00%
10.23%
31.43%
4.16%
5.18%
4.96%
0.00%
0.17%
0.22%
0.22%
9.08%
0.34%
65.99%
0.32%
0.32%
66.31%
17.60%
3.52%
11.64%
0.93%
33.69%
100.00%
100.00%
ANALISIS
HORIZONTAL
AÑO 2010
(%)
0.00%
0.00%
41.63%
4.97%
3.28%
7.76%
0.00%
0.20%
3.40%
0.38%
4.67%
0.29%
66.59%
0.14%
0.14%
66.73%
13.48%
2.70%
12.43%
4.67%
33.27%
100.00%
30050
VARIACION
ABSOLUTA
0
-10066
22551
2284
-880
5088
0
83
4158
274
-2930
31
20593
-133
-133
20460
0
0
4510
5080
9590
30050
30.55%
VARIACION
RELATIVA (%)
0.00%
-100.00%
72.96%
55.78%
-17.28%
104.33%
0.00%
49.11%
1961.32%
125.11%
-32.81%
9.25%
31.73%
-42.90%
-42.90%
31.37%
0.00%
0.00%
39.38%
553.98%
28.94%
30.55%
Página 7
9. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE HUAMANGA
ESTADOS DE RESULTADOS Y EL ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DE LOS AÑOS 2009 – 2010
ANALISIS HORIZONTAL
AÑO 2009
AÑO 2010
ventas netas
otros gastos operacionales
TOTAL INGRESOS
costo de venta
UTILIDAD BRUTA
GASTOS
gastos de venta
gastos de administración
otros ingresos operativos
UTILIDAD (PERDIDA) DE OPERACIÓN
OTROS INGRESOS Y GASTOS
ingresos financieros
gastos financieros
diversos, neto
UTILIDAD ANTES DE RESULTADOS
ANALISIS VERTICAL
ANALISIS
ANALISIS
VERTICAL
VERTICAL
AÑO 2009 AÑO 2010
ANALISIS
ABSOLUTA
ANALISIS
RELATIVA
251282
12205
263487
-192015
71472
INGRESOS
351147
10344
361491
-265302
96189
99865
-1861
98004
-73287
24717
39.74%
818.23%
37.90%
-52.01%
139.73%
100.00%
4.86%
104.86%
-76.41%
28.44%
100.00%
2.95%
102.95%
-75.55%
27.39%
-23531
-28760
0
19181
-32084
-39213
0
24892
-8553
-10453
0
5711
-424.40%
-347.24%
0.00%
520.65%
-9.36%
-11.45%
0.00%
7.63%
-9.14%
-11.17%
0.00%
7.09%
1235
-2482
581
18515
1276
-1119
539
25588
41
1363
-42
7073
0.49%
-0.99%
0.23%
7.37%
0.36%
-0.32%
0.15%
7.29%
diferencia en cambio
-254
7
261
-0.10%
0.00%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
participación de los trabajadores
impuesto a la renta
UTILIDAD NETA
18261
-1486
-5323
11452
25595
-2368
-7265
15962
7334
-882
-1942
4510
8086.23%
-4023.57%
17188.47%
539.37%
39316.93%
546.88%
-6720.39%
-1876.10%
872.03%
7.27%
-0.59%
-2.12%
4.56%
7.29%
-0.67%
-2.07%
4.55%
Análisis de los Estados Financieros
Página 8
10. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE HUAMANGA
BALANCE GENERAL Y SU RESPECTIVO ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE LOS AÑOS 2011 – 2012.
ACTIVOS
BALANCE GENERAL
AÑO
AÑO
ANALISIS VERTICAL
2011
2012
AÑO 2011
(%)
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos
depósitos a plazos
cuentas por cobrar comerciales
C x C comerciales afiliados
Otras cuentas por cobras:
Afiliadas no comerciales
Diversas
Existencias:
mercaderías y productos terminados
existencias por recibir
provisión para la desvalorización existencias
EXISTENCIAS TOTALES
gastos pagados por anticipado
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
otros activos financieros
inversiones en subsidiarias
inmueble maquinaria y equipo neto
activos intangibles
cuentas por cobrar afiliados
otros activos
TOTAL ACTIVOS
Análisis de los Estados Financieros
ANALISIS HORIZONTAL
AÑO 2012
(%)
VARIACION
ABSOLUTA
VARIACION
RELATIVA (%)
9470
28181
1046
6225
13113
0
1170
1769
6.06%
18.03%
0.67%
3.98%
2.61%
0.00%
0.23%
0.35%
3643
-28181
124
-4456
38.47%
-100.00%
11.85%
-71.58%
703
3519
2812
1610
0.45%
2.25%
0.56%
0.32%
2109
-1909
300.00%
-54.25%
79006
2843
-1609
80240
1069
130453
11586
58
10887
182
0
3173
156339
103299
3618
-1560
105357
1303
127134
18389
334115
13329
155
6372
3848
503342
50.54%
1.82%
-1.03%
51.32%
0.68%
83.44%
7.41%
0.04%
6.96%
0.12%
0.00%
2.03%
100.00%
20.52%
0.72%
-0.31%
20.93%
0.26%
25.26%
3.65%
66.38%
2.65%
0.03%
1.27%
0.76%
100.00%
24293
775
49
25117
234
-3319
6803
334057
2442
-27
6372
675
347003
30.75%
27.26%
-3.05%
31.30%
21.89%
-2.54%
58.72%
575960.34%
22.43%
-14.84%
21.27%
221.96%
Página 9
11. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE HUAMANGA
PASIVOS
AÑO 2011
AÑO 2012
15
2690
68829
1247
2006
11851
2685
11485
80464
8615
2769
12504
335
4616
593
9000
292
101474
187
187
101661
17305
3461
20095
13817
54678
156339
650
5324
700
3000
138
128334
128371
128371
256705
241205
543
21623
-16734
246637
503342
Pasivo Corriente
sobregiros bancarios
préstamos bancarios
cuentas pagar comerciales
CxP comerciales a afiliados
Tributos
remuneraciones y participaciones
Vinculadas
depósitos en garantía
Diversas
compensación por tiempo de servicio
papeles comerciales
porción Cte L.P.
Total Pasivo Corriente
deuda a largo plazo
Total pasivo No Corriente
TOTAL PASIVO
capital social
reservas
resultados de ejercicios
resultados acumulados
TOTAL PATRIMONIO NETO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Análisis de los Estados Financieros
ANALISIS VERTICAL
AÑO 2011
AÑO 2012
(%)
(%)
0.01%
0.53%
1.72%
2.28%
44.03%
15.99%
0.80%
1.71%
1.28%
0.55%
7.58%
2.48%
0.00%
0.00%
0.21%
0.13%
2.95%
1.06%
0.38%
0.14%
5.76%
0.60%
0.19%
0.03%
64.91%
25.50%
0.12%
25.50%
0.12%
25.50%
65.03%
51.00%
11.07%
47.92%
2.21%
0.11%
12.85%
4.30%
8.84%
-3.32%
34.97%
49.00%
100.00%
100.00%
ANALISIS HORIZONTAL
VARIACION
VARIACION
ABSOLUTA RELATIVA (%)
2670
17800.00%
8795
326.95%
11635
16.90%
7368
590.86%
763
38.04%
653
5.51%
0
315
94.03%
708
15.34%
107
18.04%
-6000
-66.67%
-154
-52.74%
26860
26.47%
128184
68547.59%
128184
68547.59%
155044
152.51%
223900
1293.85%
-2918
-84.31%
1528
7.60%
-30551
-221.11%
191959
351.07%
347003
221.96%
Página 10
12. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE HUAMANGA
ESTADOS DE RESULTADOS Y EL ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DE LOS AÑOS 2011 - 2012
ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS
ANALISIS HORIZONTAL
INGRESOS
AÑO2011
AÑO2012
ANALISIS
ABSOLUTA
ANALISIS
RELATIVA
ventas netas
otros gastos operacionales
TOTAL INGRESOS
costo de venta
UTILIDAD BRUTA
GASTOS
gastos de venta
gastos de administración
otros ingresos operativos
UTILIDAD (PERDIDA) DE OPERACIÓN
OTROS INGRESOS Y GASTOS
ingresos financieros
gastos financieros
diversos, neto
UTILIDAD ANTES DE RESULTADOS
diferencia en cambio
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
participacion de los trabajadores
impuesto a la renta
UTILIDAD NETA
458995
11969
470964
-348312
122662
513299
15811
529110
-390964
138146
11.83%
453.71%
11.53%
-15.59%
44.27%
-43569
-53250
1875
27718
-53878
-65844
9762
28192
1761
-1271
576
28784
51
28835
1786
-1260
28718
2399
31117
-8740
20095
-9494
21623
54304
3842
58146
-42652
15484
0
-10309
-12594
7887
474
0
25
11
-576
-66
2348
2282
0
-754
1528
Análisis de los Estados Financieros
-124.64%
-101.98%
2896.21%
195.92%
3083.70%
-4272.54%
9427.78%
188.66%
106478.43%
188.33%
-621.33%
270.24%
ANALISIS VERTICAL
ANALISIS
VERTICAL AÑO
2011
ANALISIS
VERTICAL AÑO
2012
100.00%
2.61%
102.61%
-75.89%
26.72%
0.00%
-9.49%
-11.60%
0.41%
6.04%
0.00%
0.38%
-0.28%
0.13%
6.27%
0.01%
6.28%
0.00%
-1.90%
4.38%
100.00%
3.08%
103.08%
-76.17%
26.91%
0.00%
-10.50%
-12.83%
1.90%
5.49%
0.00%
0.35%
-0.25%
0.00%
5.59%
0.47%
6.06%
0.00%
-1.85%
4.21%
Página 11
13. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE HUAMANGA
INTERPRETACION:
El análisis vertical es determinar la participación de cada una de las
cuentas del estado financiero, con referencia sobre el total de activos y/o
el total de pasivos y patrimonio para el balance general. Nos muestra
una visión panorámica de la estructura del estado financiero, la cual
puede compararse con la situación del sector económico donde se
desenvuelve o, a falta de información, con la de una empresa conocida
que sea el reto de superación. En el análisis horizontal consiste en
determinar la variación absoluta y relativa de cada cuenta de un periodo
a otro para determinar su crecimiento o decrecimiento de una empresa y
su comportamiento en el tiempo.
9. RATIOS FINANCIEROS:
Los ratios financieros que se van a analizar en lo siguiente serán con
respecto al:
AÑO 2009:
ANALISIS DE LIQUIDEZ:
o Por lo general el índice de liquidez total debe ser mayor que 1. Un valor
entre 1.5 y 2 puede ser aceptable, pero su aceptabilidad depende del
sector en que opere la empresa y sus características. Cuanto mayor
sean los resultados menores será el riesgo de la empresa y mayor será
su solidez de pago en el corto plazo.
o Quiere decir que por cada sol que debe la empresa, dispone de 88
céntimos para pagarlo, es decir que no estaría en condiciones de pagar
la totalidad de sus pasivos a corto plazo sin vender sus mercancías.
Análisis de los Estados Financieros
Página 12
14. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE HUAMANGA
ANALISIS DE LA GESTION O ACTIVIDAD:
Quiere decir que en un año los activos rotan 29.20 veces, lo que podemos
traducir a días para lo cual dividimos 360 entre 29.20 y tendremos que los
activos rotan cada 12 días.
o Quiere decir que la rotación de cartera para esta empresa de 8 luego
diremos que rota cada ocho días.
ANALISIS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO:
o Representa el porcentaje total de deuda que se tiene respecto al
patrimonio con que se cuenta.
o El margen de participación que tienen los acreedores sobre el activo
total es de 66.31 %.
ANALISIS DE RENTABILIDAD:
(
)
o Se utiliza para medir la eficiencia de los activos totales de una empresa,
con independencia de las fuentes de financiación empleadas. A lo que
es mismo, mide la capacidad de los activos de una empresa para
generar renta.
Análisis de los Estados Financieros
Página 13
15. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE HUAMANGA
o Según la información financiera trabajada, el índice Du Pont nos da una
rentabilidad de 18.57 % de donde se puede concluir que el rendimiento
más importante fue debido a la eficiencia en la operación de activos.
MODELO DU PONT AÑO 2009:
MARGEN:
ROI:
4.56%
ROE:
11.64 %
ROTACION:
66.12 %
ACT/CAP:
2.55
5.68
o El porcentaje que se da en cada venta después de deducir todos los
gastos incluyendo los impuestos de 4.55 %
AÑO 2010
ANALISIS DE LIQUIDEZ:
o Por lo general el índice de liquidez total debe ser mayor que 1. Un valor
entre 1.5 y 2 puede ser aceptable, pero su aceptabilidad depende del
sector en que opere la empresa y sus características. Cuanto mayor
sean los resultados menores será el riesgo de la empresa y mayor será
su solidez de pago en el corto plazo.
Análisis de los Estados Financieros
Página 14
16. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE HUAMANGA
o Quiere decir que por cada sol que debe la empresa, dispone de 70
céntimos para pagarlo, es decir que no estaría en condiciones de pagar
la totalidad de sus pasivos a corto plazo sin vender sus mercancías.
ANALISIS DE LA GESTION O ACTIVIDAD:
Quiere decir que en un año los activos rotan 32.42 veces, lo que podemos
traducir a días para lo cual dividimos 360 entre 32.42 y tendremos que los
activos rotan cada 11 días.
o Quiere decir que la rotación de cartera para esta empresa es 6 entonces
diremos que rota cada seis días.
ANALISIS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO:
o Representa el porcentaje total de deuda que se tiene respecto al
patrimonio con que se cuenta.
o El margen de participación que tienen los acreedores sobre el activo
total es de 66.73 %.
ANALISIS DE RENTABILIDAD:
(
)
o Se utiliza para medir la eficiencia de los activos totales de una empresa,
con independencia de las fuentes de financiación empleadas. A lo que
Análisis de los Estados Financieros
Página 15
17. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE HUAMANGA
es mismo, mide la capacidad de los activos de una empresa para
generar renta.
o Según la información financiera trabajada, el índice Du Pont nos da una
rentabilidad de 19.93 % de donde se puede concluir que el rendimiento
más importante fue debido a la eficiencia en la operación de activos.
MODELO DU PONT AÑO 2010:
MARGEN:
ROI:
4.55%
ROE:
12.43 %
ROTACION:
92.23 %
ACT/CAP:
2.53
7.42
o El porcentaje que se da en cada venta después de deducir todos los
gastos incluyendo los impuestos de 4.55 %
AÑO 2011
ANALISIS DE LIQUIDEZ:
o Por lo general el índice de liquidez total debe ser mayor que 1. Un valor
entre 1.5 y 2 puede ser aceptable, pero su aceptabilidad depende del
sector en que opere la empresa y sus características. Cuanto mayor
sean los resultados menores será el riesgo de la empresa y mayor será
su solidez de pago en el corto plazo.
Análisis de los Estados Financieros
Página 16
18. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE HUAMANGA
o Quiere decir que por cada sol que debe la empresa, dispone de 49
céntimos para pagarlo, es decir que no estaría en condiciones de pagar
la totalidad de sus pasivos a corto plazo sin vender sus mercancías.
ANALISIS DE LA GESTION O ACTIVIDAD:
o Quiere decir que en un año los activos rotan 41.47 veces, lo que
podemos traducir a días para lo cual dividimos 360 entre 41.47 y
tendremos que los activos rotan cada 9 días.
o Quiere decir que la rotación de cartera para esta empresa de 3 luego
diremos que rota cada tres días.
ANALISIS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO:
o Representa el porcentaje total de deuda que se tiene respecto al
patrimonio con que se cuenta.
o El margen de participación que tienen los acreedores sobre el activo
total es de 65.03%.
ANALISIS DE RENTABILIDAD:
(
Análisis de los Estados Financieros
)
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19. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE HUAMANGA
o Se utiliza para medir la eficiencia de los activos totales de una empresa,
con independencia de las fuentes de financiación empleadas. A lo que
es mismo, mide la capacidad de los activos de una empresa para
generar renta.
o Según la información financiera trabajada, el índice Du Pont nos da una
rentabilidad de 18.44% de donde se puede concluir que el rendimiento
más importante fue debido a la eficiencia en la operación de activos.
MODELO DU PONT AÑO 2011:
MARGEN:
ROI:
4.38%
ROE:
12.85 %
ROTACION:
116.03 %
ACT/CAP:
2.94
9.03
o El porcentaje que se da en cada venta después de deducir todos los
gastos incluyendo los impuestos de 4.38%
AÑO 2012
ANALISIS DE LIQUIDEZ:
o Por lo general el índice de liquidez total debe ser mayor que 1. Un valor
entre 1.5 y 2 puede ser aceptable, pero su aceptabilidad depende del
sector en que opere la empresa y sus características. Cuanto menor
sean los resultados mayores será el riesgo de la empresa y menor será
su solidez de pago en el corto plazo.
Análisis de los Estados Financieros
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20. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE HUAMANGA
o Quiere decir que por cada sol que debe la empresa, dispone de 19
céntimos para pagarlo, es decir que no estaría en condiciones de pagar
la totalidad de sus pasivos a corto plazo sin vender sus mercancías.
ANALISIS DE LA GESTION O ACTIVIDAD:
o Quiere decir que en un año los activos rotan 46.37 veces, lo que
podemos traducir a días para lo cual dividimos 360 entre 46.37 y
tendremos que los activos rotan cada 8 días.
o Quiere decir que la rotación de cartera para esta empresa de 2 luego
diremos que rota cada dos días.
ANALISIS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO:
o Representa el porcentaje total de deuda que se tiene respecto al
patrimonio con que se cuenta.
o El margen de participación que tienen los acreedores sobre el activo
total es de 51 %.
Análisis de los Estados Financieros
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21. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE HUAMANGA
ANALISIS DE RENTABILIDAD:
(
)
o Se utiliza para medir la eficiencia de los activos totales de una empresa,
con independencia de las fuentes de financiación empleadas. A lo que
es mismo, mide la capacidad de los activos de una empresa para
generar renta.
o Según la información financiera trabajada, el índice Du Pont nos da una
rentabilidad de 6.18 % de donde se puede concluir que el rendimiento
más importante fue debido a la eficiencia en la operación de activos.
MODELO DU PONT AÑO 2012:
MARGEN:
ROI:
4.21%
ROE:
4.30 %
ROTACION:
8.99 %
ACT/CAP:
1.02
2.09
o El porcentaje que se da en cada venta después de deducir todos los
gastos incluyendo los impuestos de 4.21 %
Análisis de los Estados Financieros
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22. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE HUAMANGA
10. ANEXOS:
ANALISIS DEL BALANCE GENERAL A INICIOS DE LA EMPRESA:
ANÁLISIS VERTICAL
2011
%
2012
%
1050
6.1
800
4.4
700
4.1
100
0.5
Cuentas por Cobrar Comerciales
3100
18.0
4050
22.0
Existencias(neto)
5000
29.0
3800
20.7
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
9850
57.1
8750
47.6
7200
41.7
9500
51.7
200
1.2
120
0.7
7400
42.9
9620
52.4
17250
100.0
18370
100.0
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivos y Equivalentes de Efectivo
Inversiones Financieras
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmuebles, Maquinaria y Equipo(neto)
Activo Intangible(neto)
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO
El porcentaje en el activo corriente con mayor participación es de
existencias ya que es de un 29% en el año 2011 y disminuyo en el año
2012 en 8.3% dando una participación de 20.7%
El activo corriente en el año 2011 es de 57% y es mayor al año 2012 ya
que este es 47.6% existiendo una diferencia de 9.4%
El porcentaje en el activo no corriente con mayor participación es de
inmuebles, maquinarias y equipos con una participación de 41.7% y
aumenta en el año 2012 en 10% teniendo así una participación de
51.7%
El activo no corriente en el año 2011 es de 42.9% que es inferior en
9.5% al año 2012 lo cual es 52.4%
Análisis de los Estados Financieros
Página 21
23. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE HUAMANGA
2011
%
2012
%
Cuentas por Pagar
7000
40.6
6700
36.5
TOTAL PASIVO CORRIENTE
7000
40.6
6700
36.5
Obligaciones Financieras
1400
8.1
2000
10.9
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
1400
8.1
2000
10.9
TOTAL PASIVO
8400
48.7
8700
47.4
Capital Estimado
6000
34.8
6000
32.7
Reservas
1200
7.0
1200
6.5
Resultados Acumulados
1650
9.6
2470
13.4
TOTAL PATRIMONO
8850
51.3
9670
52.6
17250
100.0
18370
100.0
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
PATRIMONIO NETO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
El pasivo total en el año 2011 es de 48.7% disminuyendo para el año 2012 en 1.3%
siendo este 47.4%
El patrimonio en el año 2011 es de 51.3% aumentando en el año 2012 en 1.3% siendo
este 52.6%
ANÁLISIS VERTICAL
2011
2012 V. Absoluta
V. Relativa
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de Efectivo
1050
800
-250
-0.24
700
100
-600
-0.36
Cuentas por cobrar comerciales
3100
4050
950
0.31
existencias (neto)
5000
3800
-1200
-0.24
Inversiones Financieras
Análisis de los Estados Financieros
Página 22
24. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE HUAMANGA
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
9850
8750
-1100
-0.11
7200
9500
2300
0.32
200
120
-80
-0.4
7400
9620
2220
0.3
17250
18370
1120
0.06
Cuentas por Pagar
7000
6700
-300
-0.04
TOTAL PASIVO CORRIENTE
7000
6700
-300
-0.04
Obligaciones Financieras
1400
2000
600
0.43
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
1400
2000
600
0.43
TOTAL PASIVO
8400
8700
300
0.04
Capital Emitido
6000
6000
0
0
Reservas
1200
1200
0
0
Resultados Acumulados
1650
2470
820
0.5
TOTAL PATRIMONIO
8850
9670
820
0.09
17250
18370
1120
0.06
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmuebles, Maquinaria y Equipos(neto)
Activos Intangibles (neto)
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
PATRIMONIO NETO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Se ha efectuado el análisis horizontal de la empresa LIZMAR SA de los años
2011 y 2012 del balance general donde se aprecian incrementos y
disminuciones en las diferentes partidas los cuales están revelados en valores
absolutos y valores relativos que a continuación se describe.
Con respecto al activo existe una variación positiva que en valores absolutos
significa el importe de S/. 1120(miles) y que en valores relativos significa 0.06
Análisis de los Estados Financieros
Página 23
25. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE HUAMANGA
veces. El activo corriente tiene una disminución de S/.1100 (miles) que
representa en valores relativos de -0.11 y el activo no corriente tiene una
variación positiva de S/. 1120 que significa 0,06 en valores relativos.
En lo que concierne al pasivo los resultados demuestran que el pasivo
corriente disminuye en valores absolutos S/. 300(miles) y con respecto a
los valores relativos significa en -0.04 veces.
Así mismo el pasivo no corriente refleja variaciones que en este caso
son positivos, es decir en valores absolutos asciende a la suma de S/.
600(miles) y en valores relativos representa 0.43 veces, por lo tanto el
pasivo total incrementa en S/.
300(miles) a valores absolutos que
representa un 0.04 veces.
Referido al patrimonio incremento en S/.1120 (miles) en valores
absolutos y a valores relativos representa un 0.09 veces.
CAPITAL DE TRABAJO
Activo Corriente - Pasivo Corriente = Capital de trabajo
ÍNDICES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ
2011
2012
LIQUIDEZ CORRENTE
1.31
1.29
LIQUIDEZ INMEDIATA
0.59
0.72
PRUEBA ACIDA
0.15
0.12
INDICES FINANCIEROS DE
LIQUIDEZ
La liquidez corriente en el año2012 se tiene S/.1.29 de liquidez el
cual ha bajado en relación al año anterior que fue de S/.1.31 pero
Análisis de los Estados Financieros
Página 24
26. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE HUAMANGA
es bueno porque puede afrontar sus obligaciones a corto plazo y
así cumplir con sus obligaciones.
La liquidez inmediata es la rapidez con la que se puede obtener
algún activo donde observamos que en el año 2012 es más alto.
La prueba acida en el año 2011 tubo mejores posibilidades para
cubrir sus obligaciones mientras en el 2012 tienen insuficiencia
para cubrir las obligaciones.
ANÁLISIS DE RENTABILIDAD
2011
2012
CAPITAL SOCIAL
8%
13%
ACTIVO TOTAL
3%
4%
PATRIMONIO
5%
8%
6%
8%
ANALISIS DE RENTABILIDAD
INMUEBLES, MAQUINARIA Y
EQUIPOS
La rentabilidad del capital social en el año 2012 es de 13% y
mayor al año 2011 que es 8%
La rentabilidad en el activo total nos da un índice donde nos
muestra el rendimiento de los activos de la empresa el cual ha
sido muy bajo, tanto para el año 2011 como para el 2012.
La rentabilidad del patrimonio nos da un índice que nos muestra
en rendimiento del patrimonio, que en este caso ha aumentado del
año 2011 al 2012 en 3%
La rentabilidad en los inmuebles, maquinarias y equipos nos da un
índice que nos muestra que el rendimiento es bajo pero está en
crecimiento del año 2011 al 2012 3n 3%
Análisis de los Estados Financieros
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27. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE HUAMANGA
11. CONCLUSIONES:
La situación de nuestro país, cada vez se enfrenta a diversos cambios tanto
externos como internos, relacionados con la política o economía, es por esto
que las empresas deben estar constantemente preparándose para estos
cambios, es por esto que es muy útil hacer un análisis de la situación de la
realidad de cada país, para ver a que nos enfrentamos y que factores de riegos
se presentan.
Es importante realizar un plan de marketing que ayude a la empresa a tener un
crecimiento de las ventas, siempre y cuando tenga mucho en cuenta el talento
humano, y se vean motivadas por la responsabilidad social, moral y
principalmente la ética.
Análisis de los Estados Financieros
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