Análisis de ratios financieros codelco chile

1. Análisis financiero
Codelco

2. Análisis razonado Codelco Enero a diciembre 2010
Razones de liquidez
 Indicé corriente = Activos circulantes / Pasivos circulantes
5.951.476 / 5.243.827 = 1,13
Interpretación: Esto quiere decir que por cada 1$ de deuda se cuenta con
1,13$ para responder lo cual parece ser un poco bajo, o las políticas de la
empresa consisten en no mantener dinero inmovilizado para no provocar
problemas de rentabilidad.
 Indicé Acido = (Activo circulante – inventario) / Pasivo Circulante
(5.951.476 – 1.782.506) / 5.243827 = 0,79
Interpretación: Esto quiere decir que por cada 1$ la empresa cuenta con
0,79$ para responder, la empresa quizás tiene problemas de liquidez o
esta suprimiendo posibles problemas de rentabilidad.
 Indicé Acidisimo = (Activo circulante – Cuentas pro cobrar) / pasivo
circulante
(5.951.476 – 2871960) / 5.243827 = 0,58
Interpretación: La empresa por cada 1$ la empresa cuenta con 0,58 para
responder, por los índices anteriores y este se puede deducir que la
empresa posee políticas no mantener activos ociosos.

3. Índices de liquidez operacionales
 Rotación de cuentas por cobrar = Ventas / Cuentas por cobrar promedio
16065946 / 2851580 = 5,63
Interpretación: Las cuentas por cobrar rotan 5,63 veces al año este ratio
debe ser acompañado del ratio de tiempo promedio de cobro
 Tiempo promedio de cobro = 360 / rotación de cuentas por cobrar
360 / 5,63 = 63,96
Interpretación: el tiempo promedio de cobro de la empresa es cada 63,96
días, este periodo es razonable, pero se debería revisar si esta de acuerdo
con las estrategias de venta a crédito de la empresa.
 Rotación de inventario = Costo de venta / inventario promedio
9084740 / 1627141 = 5,58
Interpretación: Esto quiere decir que el inventario rota 5,58 veces al año
pero este ratio debe ir acompañado del Tiempo promedio de permanencia
de inventarios
 Tiempo promedio de permanencia de inventarios = 360 / promedio rotación
de inv.
360 / 5,58 = 64, 51
Interpretación: El tiempo promedio de permanencia del inventario es de
64,51, esto puede ser interpretado como positivo ya que no es una cantidad
baja de rotación, y nos dice que dependiendo de la rotación mas rápida va
ser la recuperación de utilidad del producto.

4. Índices de endeudamiento
 Indicé de endeudamiento = Deuda total / Activo total
15747829 / 20279041 = 0,77 => 77%
Interpretación: Esto quiere decir que el 77% de los activos totales es
financiado mediante deuda y si se llegaran a liquidas estos activos la
empresa quedaría con una saldo de 23% de su valor, después del pago de
las obligaciones vigentes. 77% quizás es porcentaje muy alto si se ve a
simple vista, pero debería revisarse que políticas de financiamiento esta
utilizando la empresa este periodo.
 Indicé de endeudamiento sobre patrimonio = Deuda total / patrimonio
15747829 / 4531212 = 3,47 => 347 %
Interpretación: El patrimonio de los accionistas esta comprometido un
347% de la inversión, este ratio nos dice que la empresa esta muy
comprometida en cuanto a la inversión, pero deberían revisarse las
políticas de riesgo y de financiamiento de la empresa.
 Indicé de endeudamiento corto plazo = pasivo corto plazo / patrimonio
5243827 / 4531212 = 1,15 => 115 %
Interpretación: Al corto plazo el patrimonio esta comprometido un 115%,
esta cifra sobrepasa al patrimonio propio de la empresa.
 Indicé de endeudamiento largo plazo = pasivo largo plazo / patrimonio
10504002 / 4531212 = 2,31 => 231 %
Interpretación: El patrimonio esta comprometido un 231%, ósea que mas
del total del patrimonio total esta comprometido a largo plazo con terceros.
Quiere decir que le financiamiento a largo plazo de la empresa se basa en
fondos externos a los del patrimonio propio de la empresa.

5.  Indicé de capitalización total = pasivo largo plazo / capitalización total
10504002 / 15035214 = 0,69 => 69 %
Interpretación: quiere decir que le financiamiento a largo plazo de la
empresa se basa en fondos externos a los del patrimonio propio de esta.
Índices de rentabilidad
Con respecto a las ventas
 Margen de utilidad bruta = utilidad bruta / ventas totales
6977206 / 16065946 = 0,43 => 43 %
Interpretación: La empresa por cada 1$ gana un 43% de utilidad, la
empresa si posee una eficiencia operacional aceptable y atractiva para los
inversionistas, de todas formas debería compararse con periodos anteriores
para ver si a aumentado o disminuido esta cifra los últimos años.
 Margen de utilidad operativa = utilidad operativa / total de ventas
44879922 / 16065946 = 0,27 => 27 %
Interpretación: Por cada peso de gana un 27% mas, esto nos refleja como
afecta el nivel de gastos a administrativos a las ventas, se debería revisar
si es que estos están afectando mucho la utilidad final o no.
 Margen de utilidad neta = Utilidad neta / ventas totales

6. 1876321 / 16065946 = 0,11 => 11 %
Interpretación: Esta razón nos muestra más específicamente la eficiencia
de la empresa y nos dice que por cada peso se gana un 11% ganancia. Se
debería revisar los estándares de ganancia y los resultados en periodos
anteriores para tener una mejor percepción.
Índices de rentabilidad respecto a la inversión
 Tasa de retorno sobre el patrimonio = Utilidad neta / patrimonio
1876321 / 4531212 = 0,41 => 41 %
Interpretación: Los dueños de la empresa están ganando un 41% sobre el
capital invertido, este porcentaje se ve muy atractivo para futuros
inversionistas, pero se deberían comparar con los periodos anteriores para
ver si esta a aumentado o disminuido.
 Tasa de retorno sobre activos = Utilidad neta / Activo total
1876321 / 20279041 = 0,092 => 9,2 %
Interpretación: El retorno sobre el total de activos es de 9,2%.
 Rotación de activo = Ventas / total de activos
16065946 / 20279041 = 0,79
Interpretación: Esto nos dice que tan productivos son los activos para
generar ventas, en este caso por cada peso se puede generar un 0,79 de
venta. Para una mayor percepción se deberían revisar las políticas,
periodos anteriores y estándares de la industria.
 Rotación de activos fijos = Ventas / activos fijos

7. 16065946 / 12351430 = 1,30
Interpretación: Por cada activo 1$ de activo fijo invertido se puede generar
1,30 veces su valor.
Índices de cobertura
Índice de cobertura de intereses o gastos financieros = UAII / Cargo por intereses
4487922 / 331132 = 13,55
Interpretación: Por cada 1$ de interés la empresa pose 13,55% para responder,
se puede apreciar un índice alto y simple vista se ve una empresa saludable en
cuanto a esto. Pero de todas formas se deberían revisar estándares de la industria
o resultados de periodos anteriores.
La posición financiera de la empresa
Lo que se puede apreciar en cuanto a razonado de la empresa es que en cuanto a
liquidez la empresa posee una liquidez quizás un tanto baja o quizás posee una
políticas mas agresivas en cuanto a no mantener activos ociosos dentro de la
empresa, en cuando al endeudamiento la empresa esta muy comprometida con
terceros tanto al corto, como al largo plazo que quizás se debe a las políticas de
inversión de Codelco a pesar de esta situación sus índices de rendimientos se ven
muy bien posee buenos márgenes de utilidad para los propietarios en cuanto a lo
invertido. Y sus índices de cobertura parecen también estar muy bien.
Sugerencias

8. Se le podría sugerir a la empresa revisar sus políticas de financiamiento, para ver
si estas son las mas apropiadas ya que se esta arriesgando mucho el patrimonio
de la empresa con deudas a corto y largo plazo quizás otro medio de
financiamiento podría tener la misma eficiencia y disminuir los niveles de riesgo
para los inversionistas. Otra cosa es revisar las políticas de activos productivos y
activos ociosos a ver si es que esta en un punto de equilibrio, o en verda la
empresa tiene un problema de liquidez.
Conclusión
La Empresa aparentemente tiene políticas muy altas de riesgo por el
financiamiento a través de deudas, con el cual tiene comprometido al patrimonio
de la empresa pero pese a esto la rentabilidad de los dueños y de la empresa en
general es muy alta muestra eficiencia en cuanto a sus activos, y los índices de
utilidad en cuanto a la inversión de los propietario también es alta. Por lo que hace
de todas formas una empresa muy atractiva para futuros inversionistas, que
quizás no son tan conservadores y le gusta un poco mas de riesgo a cambio de
rentabilidad.