En el presente documento se encuentran algunas de las razones financieras más utilizadas al analizar los estados financieros.

2. Existen muchas razones financieras para analizar
los estados financieros, pero en esta oportunidad
veremos las que con más frecuencia se utilizan.
Estaremos apreciando en que consiste cada
razón, su respectiva fórmula, interpretación y
ejemplos.
Hay que tener presente que de acuerdo a los
resultados que se obtengan es conveniente tomar
decisiones en pro de mejorar la empresa.

3. 1. Capital de trabajo
Representa el capital disponible con que cuenta la empresa. Puede
hacerse en un mismo período o comparando dos o más períodos.
Fórmula: AC – PC = CT (Activo corriente – Pasivo Corriente = Capital de
trabajo)
• Ejemplo de un solo período
Activo Corriente
- Pasivo Corriente = Capital de Trabajo
54,000.00
- 23,000.00 = 31,000.00
Interpretación: El capital de trabajo es de B/.31,000.00,
disponibilidad que se encuentra en movimiento de la empresa.

4. 1. Capital de trabajo
• Ejemplo de dos período
Años Activo Corriente
- Pasivo Corriente = Capital de
Trabajo
2014 54,000.00
- 23,000.00 = 31,000.00
2013 52,500.00
- 25,500.00 = 27,000.00
(Diferencia (aumento o disminución) / Aumento 4,000.00
Interpretación: Para el año 2014, la disponibilidad del capital de
trabajo es de B/.31,000.00, mientras que para el año 2013 es de
B/.27,000.00. Además se puede notar que de un período a otro
hubo un aumento en el capital de trabajo de B/.4,000.00, lo cual
indica que la empresa se encuentra en crecimiento favorable.

5. 2. Solvencia
Representa la capacidad que tiene la empresa para pagar las deudas
a corto plazo, sin necesidad de comprometer los activos fijos.
Por lo general se considera buena una razón cuando se encuentra de
2:1, esto quiere decir que por cada dólar que se deba debe existir 2
o más de respaldo, para hacer frente al compromiso.
Fórmula: AC / PC = Solvencia 1:1 (Activo corriente entre Pasivo
corriente)
Ejemplo
Activo Corriente
/ Pasivo Corriente = Solvencia
54,000.00
/ 23,000.00 = 2.35 : 1
Interpretación: Lo anterior indica que por cada dólar que se debe
hay 2.35 dólares de respaldo, para hacerle frente al compromiso.

6. 3. Liquidez o Prueba Ácida
Representa la capacidad que tiene la empresa de pagar las deuda a
corto plazo. La liquidez se considera aceptable si es de 1:1, pero
puede estar mejor.
Fórmula: Liquidez=
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 −𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐
𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆
Ejemplo
Interpretación: Lo anterior indica que por cada dólar que se debe
hay 1.04 dólar de respaldo, para hacerle frente al compromiso.
Tal como se puede apreciar la liquidez es justa para cubrir
responsabilidades a corto plazo.
Liquidez=
𝟓𝟒,𝟎𝟎𝟎.𝟎𝟎 −𝟑𝟎,𝟎𝟎𝟎.𝟎𝟎
𝟐𝟑,𝟎𝟎𝟎.𝟎𝟎
=
24,000.00
23,000.00
= 1.04 : 1

7. 4. Estabilidad
Representa la capacidad que tiene la empresa de pagar las deuda a
largo plazo, sin necesidad de vender los activos fijos. Se considera
buena estabilidad si la razón es de 3:1, esto quiere decir que debe
haber por cada dólar adeudado 3 ó mas de respaldo.
Fórmula: Estabilidad=
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑭𝒊𝒋𝒐
𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑭𝒊𝒋𝒐
Ejemplo
Interpretación: Tal como se puede apreciar en el cálculo anterior la
razón es 2.2 dólar por cada dólar adeudado, lo cual refleja muy poca
estabilidad, por lo cual hay que tomar medidas urgentes…
Estabilidad=
𝟏𝟖𝟒,𝟎𝟎𝟎.𝟎𝟎
𝟖𝟓,𝟎𝟎𝟎.𝟎𝟎
= 2.2 : 1

8. 5. Endeudamiento
Representa la seguridad de los acreedores y la capacidad de la empresa
para el pago de todas las deudas. Entre más bajo sea el porcentaje mejor
para la empresa, ya que si llega al 100% indica que todos los activos le
pertenecen a los acreedores, por tanto la empresa no tendría patrimonio.
Es conveniente 50% o menos.
Fórmula: Endeudamiento=
𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑿 𝟏𝟎𝟎
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍
Ejemplo
Interpretación: El nivel de endeudamiento del caso anterior es del
45%, lo que indica que la empresa tiene buena capacidad para el
pago de sus deudas.
Endeudamiento=
𝟏𝟎𝟖,𝟎𝟎𝟎.𝟎𝟎 𝑿 𝟏𝟎𝟎
𝟐𝟑𝟖,𝟎𝟎𝟎.𝟎𝟎
= 45.4%

9. 6. Rentabilidad
De acuerdo al objetivo principal en el análisis la rentabilidad puede ser:
Económica, financiera o del accionista.
a. La Rentabilidad económica: ésta se relaciona con la cantidad de
beneficios obtenidos por la empresa con el total del capital puesto a su
disposición. Entre más alto el porcentaje mejor es la rentabilidad.
Fórmula: Rentabilidad económica=
𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒍í𝒒𝒖𝒊𝒅𝒂 𝑿 𝟏𝟎𝟎
𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝒅𝒆𝒍 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐
Ejemplo
Interpretación: La rentabilidad económica en el caso anterior es
aceptable, pero puede ser mejor.
Rentabilidad económica=
𝟐𝟑,𝟎𝟎𝟎.𝟎𝟎 𝑿 𝟏𝟎𝟎
𝟐𝟑𝟖,𝟎𝟎𝟎.𝟎𝟎
= 9.66%

10. 6. Rentabilidad
a. La Rentabilidad financiera: ésta dada por la relación entre los
beneficio obtenidos y el patrimonio. Entre más alto el
porcentaje mejor es la rentabilidad.
Fórmula: Rentabilidad financiera=
𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒍í𝒒𝒖𝒊𝒅𝒂 𝑿 𝟏𝟎𝟎
𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐
Ejemplo
Interpretación: La rentabilidad financiera en el caso anterior es de
17.69% aproximadamente y es considerado aceptable, pero puede
ser mejor.
Rentabilidad financiera=
𝟐𝟑,𝟎𝟎𝟎.𝟎𝟎 𝑿 𝟏𝟎𝟎
𝟏𝟑𝟎,𝟎𝟎𝟎.𝟎𝟎
= 17.69%

11. 6. Rentabilidad
a. La Rentabilidad del Accionista: ésta dada por la relación entre el
beneficio distribuido como dividendo con los capitales realmente
aportados por los socios. Entre más alto el porcentaje mejor es
la rentabilidad.
Fórmula: Rentabilidad del accionista=
𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒍í𝒒𝒖𝒊𝒅𝒂 𝑿 𝟏𝟎𝟎
𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝒑𝒂𝒈𝒂𝒅𝒐
Ejemplo
Interpretación: La rentabilidad del accionista en el caso anterior es
de 23% aproximadamente, para lo cual refleja buena aceptabilidad.
Rentabilidad del accionista=
𝟐𝟑,𝟎𝟎𝟎.𝟎𝟎 𝑿 𝟏𝟎𝟎
𝟏𝟎𝟎,𝟎𝟎𝟎.𝟎𝟎
= 23%

12. Web grafía
Imagen sobre el Análisis de estados Financieros,
consultado el 6 de diciembre de 2015 en
http://bit.ly/1N5s1yj
Bibliografía
Bolaños Cesar (1995). Contabilidad Comercial