RAZONES FINANCIERS

1. RRAAZZOONNEESS FFIINNAANNCCIIEERRAASS

2. • Razón Financiera:
Razones Financieras
- Es una relación matemática entre dos partidas de los estados financieros
• Estándares de Comparación:
- El desarrollo de la empresa a través del tiempo.
- El desempeño de otras empresas en la misma industria.
• Clasificación de las Razones:
A) Razones de Liquidez
B) Razones de Actividad
C) Razones de Rentabilidad
D) Razones de valor de mercado
• Significado: Representa las veces que el activo circulante podría cubrir al
pasivo circulante.
• Aplicación: Para medir la liquidez de una empresa. ( capacidad de pago en el C.P. ).
R = P/A

3. RRaazzoonneess ddee LLiiqquuiiddeezz
MMiiddeenn llaa hhaabbiilliiddaadd ddee llaa eemmpprreessaa
ppaarraa ppaaggaarr ssuuss ddeeuuddaass aa ccoorrttoo ppllaazzoo

4. RRaazzoonneess ddee AAccttiivviiddaadd
MMiiddeenn llaa eeffiicciieenncciiaa ddee llaa eemmpprreessaa
eenn llaa aaddmmiinniissttrraacciióónn ddee ssuuss
aaccttiivvooss yy ppaassiivvooss

5. RRaazzoonneess ddee RReennttaabbiilliiddaadd
Miden el éxito de la empresa en un período
determinado, desde el punto de vista
financiero

6. • Fórmula:
• Desarrollo:
• Lectura: (+) La empresa dispone de ______ de activos circulantes por
cada peso de pasivo circulante.
(-) Cada peso de pasivo circulante está garantizado con ______
de activo circulante.
• Significado: Representa las veces que el activo circulante podría cubrir al
pasivo circulante.
• Aplicación: Para medir la liquidez de una empresa. ( capacidad de pago en el
C.P. ).
RAZÓN CIRCULANTE
Activo Circulante
Pasivo Circulante

7. RAZÓN PRUEBA DE ÁCIDO
• Fórmula:
• Desarrollo:
Activo Circulante - Inventarios - Pagos Anticipados
Pasivo Circulante
• Lectura: (+) La empresa cuenta con ______ de activos disponibles
rápidamente por cada peso de pasivo circulante.
(-) Por cada peso de obligaciones a corto plazo la empresa cuenta
con ______ de activos líquidos.
• Significado: Representa las veces que el activo circulante más líquido
cubre al pasivo a corto plazo.
• Aplicación: Mide la liquidez de sus activos más líquidos con las
obligaciones por vencer en el corto plazo.

8. ROTACIÓN DE INVENTARIOS ( Empresa Comercial )
• Fórmula: Costo de Ventas Ventas Netas
Promedio de Inv. ó Promedio de Inventario a
Precio de Venta
• Desarrollo:
• Lectura: veces se han vendido los inventarios medios de
mercancías en el periodo a que se refiere el costo de ventas.
veces que el inventario “da la vuelta”, esto es, se vende y es
repuesto durante el período contable.
• Significado: Rapidez de la empresa en efectuar sus ventas.
• Aplicación: Medir eficiencia de ventas.

9. • Fórmula: 360
Rotación de Inventarios
• Desarrollo:
RAZÓN: PERÍODO PROMEDIO DE INVENTARIO
• Lectura: La empresa tarda ______ días en vender su
inventario de mercancías.
• Significado: Indica el período promedio de tiempo que se requiere para
realizar las ventas.
• Aplicación: Mide la eficiencia en la rapidez de ventas.

10. • Fórmula: Ventas a Crédito + IVA
Cuentas por cobrar promedio
• Desarrollo:
• Lectura: veces se crean y cobran las cuentas por cobrar.
veces se han cobrado las Ctas. por Cobrar y Doctos. por
Cobrar promedios de clientes en el período a que se refieren las
ventas netas a crédito.
• Significado: Representa el número de veces que se cumple el círculo
comercial en el período a que se refieren las ventas netas.
• Aplicación: Proporciona el elemento básico para conocer la rapidez y la
eficiencia del crédito.
RAZÓN ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

11. • Fórmula: 360
Rotación de Cuentas por Cobrar
• Desarrollo:
RAZÓN: PERÍODO PROMEDIO DE CRÉDITO
• Lectura: La empresa tarda ______ días en transformar en efectivo
las ventas realizadas.
La empresa tarda días en cobrar el saldo promedio
de cuentas y documentos por cobrar.
• Significado: Indica el período promedio de tiempo que se requiere para
cobrar las cuentas pendientes.
• Aplicación: Mide la eficiencia en la rapidez del cobro.

12. RRaazzóónn:: PPeerrííooddoo pprroommeeddiioo ddee
ccoobbrroo
VVEENNTTAASS CCÍÍCCLLIICCAASS
CCUUEENNTTAASS PPOORR CCOOBBRRAARR (( 3311 DDiicc.. )) $$ 66,,115500
MMeennooss::
VVeennttaa nneettaa ddeell úúllttiimmoo mmeess (( 3311 DDiicc.. )) 22,,110000
44,,005500
VVeennttaa nneettaa ddeell ppéénnuullttiimmoo mmeess (( 3300 NNoovv.. )) 33,,000000
11,,005500
VVeennttaa nneettaa ddeell aanntteeppeennúúllttiimmoo mmeess (( 3311 OOcctt.. )) 33,,115500
11,,005500
= 0.33 X 30 días
33,,115500
= 30 días
= 30 días
= 10 días
= 70 días

13. • Fórmula: Ventas Netas
Promedio de Activos Fijos
• Desarrollo:
• Lectura: veces que se han obtenido ingresos equivalentes
a la inversión en activos fijos promedio.
• Significado: Número de veces en que se ha vendido la inversión en activos
fijos.
• Aplicación: Medir la eficiencia del gerente de producción.
Medir la eficiencia en la admón. de los activos fijos.
ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS

14. • Fórmula: Ventas Netas
Promedio de Activos Totales
ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES
• Desarrollo:
• Lectura: veces que se han obtenido ingresos equivalentes
a la inversión en activos.
• Significado: Número de veces en que la inversión en activos totales a
generado ventas.
• Aplicación: Es una medida 100% de productividad. Se mide la
eficiencia en la administración de los activos de la empresa.

15. • Fórmula: Ventas Netas
Promedio de Activos Fijos
• Desarrollo:
• Lectura: veces que se han obtenido ingresos equivalentes
a la inversión en activos fijos promedio.
• Significado: Número de veces en que se ha vendido la inversión en activos
fijos.
• Aplicación: Medir la eficiencia del gerente de producción.
Medir la eficiencia en la admón. de los activos fijos.
ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS

16. RAZÓN DE: ENDEUDAMIENTO
•Fórmula: Pasivo Total
Activo Total
• Desarrollo:
• Lectura: El activo total está financiado un _____% con recursos
externos.
• Significado: Muestra el porciento de la inversión total en activos que ha
sido financiada por los acreedores.
• Aplicación: Para determinar la importancia de los acreedores en la
empresa.
Para determinar la calidad y resistencia de la situación
financiera.

17. • Fórmula: Compras a Crédito + IVA
Cuentas por Pagar promedio
• Desarrollo:
• Lectura: veces que se han creado las cuentas por pagar
promedio en el período al que se refieren las compras a crédito.
• Significado: Rapidez con la que se han creado las cuentas por pagar.
• Aplicación: Medir eficiencia en la administración de las cuentas por
pagar. Determinar período de pago.
ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR

18. • Fórmula: 360
Rotación de cuentas por pagar
• Desarrollo:
• Lectura: Cada__________ días se efectúa el pago a los proveedores
en promedio.
• Significado: Indica el período promedio de tiempo en que se efectúa el
pago a los proveedores.
• Aplicación: Mide la eficiencia en el pago a proveedores.
PERÍODO PROMEDIO DE PAGO

19. COBERTURA DE INTERESES
•Fórmula: Utilidad de operación
Gasto por interés
• Desarrollo:
• Lectura: _____ veces que la utilidad de operación (UAFIR) cubren
el gasto por interés.
• Significado: Mide la capacidad de la empresa para cubrir los pagos de
intereses por deudas contraídas.
• Aplicación: Para evaluar la capacidad (seguridad) de la empresa de
cumplir los compromisos financieros adquiridos (pago de
intereses).

20. • Fórmula: Utilidad Neta
Ventas Netas
• Desarrollo:
• Lectura: (-) La empresa pierde un _____ % sobre sus ventas
(+) La empresa gana un ______% sobre sus ventas
• Significado: Eficacia de la empresa para generar utilidades de las ventas
que realiza.
• Aplicación: Mide la proporción de las ventas que se convierten en
utilidades ( ó en pérdida ).
MARGEN SOBRE VENTAS ( MARGEN )

21. RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA)
•Fórmula: Utilidad Neta
Activo total promedio
•Fórmula: Utilidad Neta X Ventas Netas
Ventas Netas Activo Total Prom.
MARGEN X ROTACIÓN
•Aplicación: Conocer los COMPONENTES del RAT

22. RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
•Fórmula: Utilidad Neta disponible para los acc. comunes
•Desarrollo:
Capital Contable común promedio
•Lectura: (-) La empresa pierde un _____ % sobre su capital contable
promedio.
(+) La empresa gana un ______% sobre su capital contable
promedio.
•Significado: Eficacia de la empresa para generar utilidades a los accionistas
de la empresa.
•Aplicación: Evaluar la capacidad de operación de la empresa para generar
utilidades al capital invertido.

23. RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (RCC)
•Fórmula: Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom. - Capital Preferente
•Fórmula:
Utilidad Neta X Ventas Netas X Activos Totales Promedio
Ventas Netas Activos Tot.Prom. Capital Contable Prom.
MARGEN X ROTACIÓN X PALANCA FINANCIERA

24. d Usuarios dee llaass rraazzoonneess ffiinnaanncciieerraass
11.. LLooss aaddmmiinniissttrraaddoorreess..-- qquuiieenneess eemmpplleeaann llaass rraazzoonneess ppaarraa aayyuuddaarr
aa aannaalliizzaarr,, ccoonnttrroollaarr yy mmeejjoorraarr llaass ooppeerraacciioonneess ddee llaa eemmpprreessaa..
22.. AAnnaalliissttaass ddee ccrrééddiittoo..-- DDee iinnssttiittuucciioonneess bbaannccaarriiaass oo ccaassaa ddee
bboollssaass,, qquuiieenneess aannaalliizzaann llaa ccaappaacciiddaadd ddee ppaaggoo qquuee ttiieennee llaa
eemmpprreessaa..
33.. AAnnaalliissttaass ddee vvaalloorreess..-- aannaalliissttaass ddee aacccciioonneess iinntteerreessaaddooss eenn llaa
eeffiicciieenncciiaa ddee llaa eemmpprreessaa yy ssuuss ppoossiibbiilliiddaaddeess ddee ccrreecciimmiieennttoo,, aassíí
ccoommoo ppaaggaarr llooss iinntteerreesseess ssoobbrree bboonnooss..

25. LLIIMMIITTAACCIIOONNEESS DDEE LLAASS RRAAZZOONNEESS
FFIINNAANNCCIIEERRAASS..
11.. LLooss eeffeeccttooss ddee llaa iinnffllaacciióónn eenn llaa iinnffoorrmmaacciióónn
ffiinnaanncciieerraa..
22.. EEll pprroommeeddiioo ddee llaa iinndduussttrriiaa ssoollaammeennttee aapplliiccaa aa
eemmpprreessaass ggrraannddeess..
33.. LLooss ddiiffeerreenntteess mmééttooddooss ddee vvaalluuaacciioonneess ddee llaass
ppaarrttiiddaass ddee aaccttiivvooss..
44.. LLooss ddiiffeerreenntteess ccrriitteerriiooss aapplliiccaaddooss aall aannáálliissiiss ddee
rraazzoonneess..

26. RRaazzoonneess FFiinnaanncciieerraass
GGrruuppooss ddee uussuuaarriiooss ddee llaass RRaazzoonneess FFiinnaanncciieerraass
Usuarios Tipos de Razones
Inversionistas Retorno sobre Capital
Instituciones de Crédito Razones de Apalancamiento
Administradores (Gerencia) Razones de Retorno
Empleados Retorno sobre Capital
Proveedores Liquidez
Clientes Rentabilidad
Gobierno y sus agencias Rentabilidad
Comunidad Puede variar
Analistas Financieros Todas las Razones
Grupos Ambientales Gastos en medidas anticontaminantes
Investigadores Depende de la naturaleza de su estudio

27. RRaazzoonneess FFiinnaanncciieerraass
PPuunnttoo ddee ppaarrttiiddaa::
¿QQuuéé eess lloo qquuee eessttaammooss bbuussccaannddoo??,, oo ¿QQuuéé eess lloo qquuee qquueerreemmooss
qquuee eell AAnnáálliissiiss ddee RRaazzoonneess FFiinnaanncciieerraass nnooss ddiiggaa??
SSii llaa eemmpprreessaa::
11)) EEss RReennttaabbllee
22)) TTiieennee ddiinneerroo ssuuffiicciieennttee ppaarraa ccuubbrriirr ssuuss ddeeuuddaass
33)) PPooddrrííaa eessttaarr ppaaggaannddoo aa ssuuss eemmpplleeaaddooss mmaayyoorreess ssuueellddooss..
44)) EEssttáá ppaaggaannddoo ssuuss iimmppuueessttooss
55)) EEssttáá uussaannddoo ssuuss aaccttiivvooss ddee mmaanneerraa eeffiicciieennttee..
66)) TTiieennee pprroobblleemmaass ddee eeqquuiippaammiieennttoo oo ffaallttaa ddee ccaappaacciiddaadd iinnssttaallaaddaa..
77)) EEss ccaannddiiddaattaa ppaarraa sseerr aaddqquuiirriiddaa ppoorr oottrraa eemmpprreessaa uu oottrroo
iinnvveerrssiioonniissttaa..

28. RRaazzoonneess FFiinnaanncciieerraass
PPoorr CCaatteeggoorrííaass
11.. RReennttaabbiilliiddaadd –– NNooss ddiicceenn ssii llaa eemmpprreessaa hhaa tteenniiddoo bbuueennaass
ggaannaanncciiaass eenn rreellaacciióónn aa ssuuss vveennttaass..
22.. RRaazzoonneess ddee RReettoorrnnoo -- NNooss ddiicceenn eell rreettoorrnnoo ddee llaa
eemmpprreessaa eenn bbaassee aa ssuuss aaccttiivvooss yy ccaappiittaall iinnvveerrttiiddoo..
33.. LLiiqquuiiddeezz -- MMuueessttrraann ssii llaa ccoommppaaññííaa ttiieennee ssuuffiicciieennttee
ddiinneerroo ppaarraa ppaaggaarr ssuuss ppaassiivvooss..
44.. AAppaallaannccaammiieennttoo –– MMuueessttrraann ssii llaa eemmpprreessaa ttiieennee mmuucchhaa
ddeeuuddaa,, oo ssii eessttáá ffiinnaanncciiaaddaa pprriinncciippaallmmeennttee ppoorr aacccciioonneess..
55.. IInnvveerrssiioonniissttaass oo AAcccciioonniissttaass