4. ANÁLISIS FINANCIERO
Diagnostico del estado financiero de la
empresa, mediante la aplicación de una
serie de herramientas, con el fin de
realizar la planeación y control
financieros y tomar decisiones en
general.
8. ANÁLISIS
PRELIMINAR
•Objetivo del análisis
•Tipo de usuario ANÁLISIS FORMAL
•Información (Parte procedimental del
requerida análisis)
•Recolección de la
•Índices necesarios
información
•Organización de la
información
9. ANÁLISIS REAL
•Estudiar la información
•Detectar problemas y causas
•Emitir juicios
•Plantear alternativas de solución
•Evaluar alternativas
•Seleccionar alternativas
•Implementar alternativas
10. ¿QUÉ ES UN ÍNDICE FINANCIERO?
Relación entre cifras extractadas de
los estados financieros o de cualquier
otro informe interno o externo, con un
índice el analista o usuario busca
formarse una idea acerca del
comportamiento de un aspecto,
sector o área de decisión de la
empresa.
11. INTERPRETACIÓN DE UN ÍNDICE
Comparación con:
•Promedio de la actividad o sector
•Índices de períodos anteriores
•Objetivos financieros de la empresa
•Otros índices
12. INTERPRETACIÓN DE UN ÍNDICE
1. Comparación con PROMEDIO DE LA
ACTIVIDAD:
• Estándar de la industria
• Varían con el tiempo
• Factores que lo determinan (tipo de producto,
necesidades de capital de trabajo, clientela,
competencia)
13. 2. Comparación con PERIODOS
ANTERIORES:
• Avance
• Retroceso
• Análisis horizontal
COLTEJER S.A.
BALANCE GENERAL . .
31 de diciembre de 2011 (Millones de
3 d d ie b ed
1 e ic m r e 3 d d ie b ed
1 e ic m r e
pesos) 21
01 21
00
14. 3. Comparación con OBJETIVOS
EMPRESARIALES:
•Acordes con comportamiento futuro
•Pueden ser diferentes con estándares de la industria
•Variables en el tiempo
4. Comparación con OTROS ÍNDICES:
•Que tengan relación
•Ayudan a explicar su comportamiento
•Pueden afectar el comportamiento de otro o
viceversa
15. LIMITACIONES DEL ANÁLISIS
DE ÍNDICES
•Información histórica
•Cambio de comportamiento en el tiempo
•Poca información para analistas externos
•Diferentes valores monetarios
16. Signos Vitales de la Empresa
•Liquidez
•Rentabilidad
•Endeudamiento
Salud financiera de la empresa.
17. LIQUIDEZ
CAPACIDAD DE GENERAR RECURSOS
ECONÓMICOS PARA CUMPLIR CON EL PAGO
DE LAS OBLIGACIONES CAUSADAS POR LA
OPERACIÓN Y LA FINANCIACIÓN DEL NEGOCIO
EN EL CORTO PLAZO.
LIQUIDEZ Activo corriente - pasivo corriente
18. RAZONES DE LIQUIDEZ
RAZÓN CORRIENTE =
ACTIVO CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE
Indica el número de VECES que la empresa puede
cubrir sus obligaciones de Corto Plazo con los recursos
de que dispone en ese lapso de tiempo.
PRUEBA ÁCIDA =
(ACTIVO CORRIENTE – INVENTARIOS)/PASIVO CORRIENTE
Tiene la misma interpretación de la razón corriente, con
la salvedad de que no toma en cuenta los inventarios por
no considerarse un activo de convertibilidad inmediata.
19. ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE
Teóricamente se define como los recursos que le
quedarían a la empresa para poder operar después
de cubrir sus obligaciones de Corto Plazo.
ROTACIÓN DE ACTIVOS CORRIENTES
VENTAS NETAS / ACTIVO CORRIENTE PROMEDIO
Por cada peso que se mantuvo invertido en Activo
Corriente, cuánto se generó en ventas. Es la medida
de efectividad de la inversión corriente.
20. ROTACIÓN DE CARTERA =
VENTAS A CRÉDITO / PROMEDIO DE C X C
Puede interpretarse como el número de veces que
cobro la cartera en el año.
Días de cartera = 360 / Rotación C x C
(Período de cobro a clientes)
21. ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR =
COMPRAS A CRÉDITO /PROMEDIO DE C x P
Es el número de veces que le pago en el año las
deudas a mis proveedores.
Días de C x P = 360 /Rotación C x P
(Días de pago a proveedores)
22. ROTACIÓN DE INVENTARIOS =
COSTO DE MERCANCÍA VENDIDA/
INVENTARIO PROMEDIO
Número de veces que rota el inventario en el año.
Días de inventario = 360 / Rotación Inv.
Este indicador se usa en empresas comerciales ya
que solo manejan inventario de mercancías.
23. ROTACIÓN DE ACTIVO TOTAL =
VENTAS NETAS/ ACTIVO TOTAL
Llamado también POTENCIAL DE UTILIDAD. Por
cada peso que la empresa mantuvo en activos,
cuántas ventas generó.
ROTACIÓN ACTIVOS OPERACIONALES =
VENTAS NETAS / ACTIVO OPERACIONAL
Por cada peso que se mantuvo invertido en el
activo, sin contar los improductivos, cuánto se logró
en ventas.
24. ¿Si no tenemos las compras o las ventas a crédito
que puedo hacer ?
Formula básica
+Inventario inicial
+ Compras
-Ventas
-Inventario Final
= Costo de la mercancía vendida
25. ¿Si no tenemos las compras o las ventas a crédito
que puedo hacer ?
Modificación de la Formula básica
Si despejamos Compras tendremos:
+Inventario inicial
-Inventario inicial
-Ventas
+Ventas
+ Compras
+ Inventario Final
=Inventario Final
= Compras
26. ¿Si no tenemos las compras o las ventas a crédito
que puedo hacer ?
Modificación de la Formula básica para ventas a
crédito, Ahora reemplazamos los inventarios por las
cuentas por cobrar a clientes:
+Inventario inicial
-Cxc inicial
-Ventas
+Ventas
+ Compras
+ Cxc Final
=Inventario Final
= Ventas a crédito
27. ¿Si no tenemos las compras o las ventas a crédito
que puedo hacer ?
Modificación de la Formula básica para compras a
crédito, Ahora reemplazamos los inventarios por las
cuentas por pagar a proveedores, y las ventas por el
costo de la mercancía vendida:
+Inventario inicial
-Cxp inicial
-Ventas
+C.M.V.
+ Compras
+ Cxp Final
=Inventario Final
= Compras a crédito
28. Ciclo de Caja
Ciclo de Caja: El tiempo promedio que
transcurre entre el momento de desembolsar los
costos hasta el momento de recaudar la cartera.
Periodo de tiempo en que la empresa
compromete efectivo.
Días del sistema de circulación de fondos
-Días de cuentas por pagar
=Días del ciclo de caja
29. Ciclo de Caja
+Días de Materias Primas
+Días de productos en proceso
+Días de Producto terminado
+Días de CxC
=Días Sistema de Circulación de Fondos
- Días de CXP
=CICLO DE CAJA
Ciclo de caja= PKT*360