Mercado de Capitales

1. Certificado de en Finanzas Corporativas
Mercados de Capitales y Banca de Inversión

2. Contenido
Objetivo de sesión
• Controlar los tiposde interés
• Gestionar la situación de liquidez de
mercado
• Conocer el proceso de los bonos y las
prima de riesgo
• Ampliar en las ventajas y desventajas de los
bonosCorporativos
•
1. Operaciones de compra y
ventas a precio de mercado y
programadas
2. Prima de riesgo
3. Bonos corporativos e
internacionales

3. ¿QUE ES LA PRIMA DE RIESGO?
La prima de riesgo es el
sobrecoste que un emisorde
deuda tiene, al ser
comparado con otro emisor
de deuda, estomado como
referencia.

4. PRIMA DE RIESGO
La prima de riesgo es la tasa de interés
adicional que se le paga a un inversor
cuando decide invertir en activos que
representan mayor riesgo.
Es decir, mientras más riesgo suponga una
inversión más alta será la prima a la que el
inversor tenga derecho.

5. PRIMA RIESGO PAÍS (PR)
 Al solicitar un préstamo en un banco tenemos que devolverlo con
intereses, las empresas y los Gobiernos también tienen que devolver
sus préstamos con intereses.
 Por tanto el interés extra que paga un país con menos solvencia
con respecto a otro país con más solvencia, conocido como Prima
de Riesgo.
 Es la rentabilidad extra que exigen los inversores para invertir en
un país en comparación con la que exigen a otro país.
 Es un buen indicador de la confianza, que tienen los inversores en
la solidez de una economía.
 En Europa, se considera la deuda de Alemania como deuda de
menor riesgo.

6. CALCULO DE PRIMA DE RIESGO
Prima de riesgo = i País con más riesgo – i País de referencia
Dónde:
i = Tipo de interés que ofrece la deuda del país

7. PRIMA DE RIESGO PAÍS
Prima de Riesgo País
La prima de riesgo se
define como el
diferencial entre los tipos
de interés que pagan los
países con respecto al
monto de su deuda
pública.
Es decir:
Que si un país “A” tiene que
pagar un interés del 3%porsu
deuda pública y otro país“B”
paga un 7%de interés la
diferencia será del 4%
.(Prima
de Riesgo).

8. PRIMA DE RIESGOS EMPRESARIAL
Prima de Riesgo Empresarial
Se utiliza para medir el
sobrecoste que tienen que
pagar las empresas para
financiarse con respecto a
la empresa más grande del
sector o con respecto al
coste de financiación del
Gobierno.
Es decir:
Es decir, el coste extra que la
empresa paga por financiarse en
los mercados financieros.
Ese coste extra se paga para
compensar al inversor por asumir
un riesgo mayor frente a la
empresa de referencia.

9. SI, AUMENTA LA PRIMA DE RIESGO
 Es un factor que no solo afecta a las empresas o
grandes corporaciones y fondos de inversión.
 Esta puede afectar a la economía de todo un
país.
 También los primeros que sufren son las entidades
bancarias dependientes del estado.
 Esto genera una reacción en cadena que va a
afectar a sus usuarios y a toda la población.

10. MEDIDAS EN UN AUMENTO PRIMA DE RIESGO
Tasas de interés más altas: lo que tendrá una
repercusión directa en los ingresos de miles de
familias.
Mayor desempleo: una subida de la prima de
riesgo puede hacer que las empresas decidan
no contratar más personal debido a la
inestabilidad económica del país.
Caída en la economía del país: a menor
inversión extranjera, habrá menos dinero para
gastar internamente.
Menos impuestos: si la población no tiene poder
adquisitivo los ingresos por impuestos serán
mucho menores y será mucho más complicado
recaudar impuestos.

11. ¿CÓMO AFECTA LA EVOLUCIÓN DE LA PRIMA DE
RIESGO EN LOS MERCADOS?
La evolución de este indicador tiene un gran impacto en los
mercados financieros.
Es uno de los parámetros que ayudan a determinar la evolución o
caída de los mercados.
Este indicador lo considera los inversores profesionales antes de
tomar la decisión sobre en qué sector, empresa o país invertir su
dinero de manera que le otorgue una mayor rentabilidad.
A medida que la prima de riesgo evoluciona también es posible
para los inversores prever su comportamiento.
Determinar los mejores momentos para invertir y cuáles pueden ser
las ganancias de inversiones a largo plazo.
Mientras menor sea la prima de riesgo, mayor es la solidez
económica.
Y, por lo tanto, es más probable que los inversores se sientan
atraídos.

12. Video PRIMA DE RIESGO
https://www.youtube.com/watch?v=f-tQss1QZUc

13. Bonos Corporativos e Internacionales

14. ¿QUE ES UN BONO?
 Un bono es un instrumento de deuda que
emite (Emisor) una empresa o
administración pública para financiarse.
 El emisor de un bono promete devolver el
dinero prestado al comprador de ese
bono, normalmente más unos intereses
fijados previamente, conocidos como
cupón.
 Por eso se conoce como instrumento de
renta fija.

15. TIPOS DE BONOS
Existen gran variedad de bonos según sus
características:
En primer lugar debemos distinguir entre bonos
públicos o privados:
 Bonos del Estado: Títulos emitidos por el
T
esoro público de un país con el objetivo de
financiar los presupuestos generales del
Estado.
 Bonos corporativos:Son bonos emitidos por
las empresas con el objetivos de financiar sus
actividades.

16. TIPOS DE BONOS
Bono con grado de inversión: Tienen una
calificación crediticia (Calificadora reconocida
Fitch)de grado de inversión, lo que supone que
tienen alta calidad crediticia y por tanto un
bajo riesgo de impago.
 La capacidad de pago mínima para
considerarse grado de inversión para
Moody’s es el rating Baa y para S&P y Fitch es
el BBB.
 Bonos de alto rendimiento: Tienen una
calificación crediticia de alto rendimiento, lo
baja calidad
alto riesgo de
que supone que tienen
crediticia y por tanto un
impago.

17. RIESGOS DE BONOS
Se suele decir que son una inversión segura,
incluso a los bonos de deuda pública muchas
veces se les denomina activos sin riesgo.
Aunque es cierto que es una de las inversiones
másseguras que podemos realizar
, hay que
distinguir dos tipos de riesgo en los bonos:
Riesgo crediticio: Esla posibilidad de que el
emisor del bono no pueda hacerse cargo de la
devolución del préstamo.
Riesgo de mercado: Posibilidad de que
disminuya el precio del bono ante variaciones
en los tipos de interés del mercado.

18. Bonos Corporativos e Internacionales
Este tipo de bonos tienen la intención de
captar fondos para la empresa
(financiación) mediante su emisión.
Están sujetos al pago de unos intereses
por parte de la empresa a aquellos
compradores que los poseen.
El bono corporativo es un instrumento
de deuda muy utilizado para financiar
proyectos de inversión, así como de
expansión.

19. Como funcionan los Bonos
Están asociado un nivel de riesgo mayor al de
por ejemplo:
 Los bonos del estado o las letras del tesoro,
estos son respaldados por gobiernos de
países y no por empresas privadas.
Las empresas aportan como garantía su
funcionamiento a través de las ventas
futuras e incluso su patrimonio.
En compensación, los intereses (la
rentabilidad) procedentes de los
corporativos suelen ser mayores a los de
los públicos.

20. CARACTERÍSTICAS DE BONOS
CORPORATIVOS
 En muchas ocasiones los bonos se emiten
por debajo de su valor nominal, que es lo
que se conoce como emisión con
descuento, ya que el bono se emite bajo la
par.
 También puede emitirse por encima del
valor nominal, en lo que se conoce como
sobre la par.
 Si se emite con el mismo valor se llama «a la
par«.

21. CARACTERÍSTICAS DE BONOS
CORPORATIVOS
 Estos bonos los adquieren los inversores con
el objetivo de obtener rentabilidad de su
propio dinero.
 Es un proceso relativamente sencillo,
aquellas personas que quieren invertir en
bonos, pueden hacerlo comprando un
bono directamente con su bróker, o
comprando un fondo de inversión que
contenga bonos.

22. Video Que son los Bonos
https://www.youtube.com/watch?v=8O04-Ee6yTg

23. Trabajo en Grupo
Se solicita realizar un análisis de la oferta de bonos
corporativos que existe en el mercado Nacional y
definir con quien realizaría la inversión y porque.
Utilizar los emisores de Bono que se encuentra en la
pagina de Bolsa Centroamericana de Valores BCV
Hacer un resumen y presentar por grupo
Valor 5%
Subir en plataforma Canva
Vigencia 09/02/2023
Vence 11/02/2023 hora de entrega 23.59pm

24. Autoría
Presentación
Lucy Gómez
09/02/2023
Derechos reservados, Dirección de Educación Continua Unitec.