Administracion de las reservas internacionales

1. La administración de las
reservas internacionales.
Docente: Mag. Manuel Plaza
Asignatura: ORGANISMO FINANCIERAS INTERNACIONALES
Integrantes: Jaen Mila Joao
Heredia Omairis
Laaz Quintero Boris
Jama Lara María
Lara Cabeza María
Grado: 5to A
Grupo: #6
2022
UNIVERSIDAD TÈCNICA
“LUIS VARGAS TORRES”
DE ESMERALDAS

2. Misión
Como grupo investigativo podemos especificar sobre las reservas internacionales,
buscamos los aspectos más importantes para llegar entender todo lo que nos quiere
dar a conocer y poder explicar bien nuestro tema.
Visión
Con todo lo investigado ya podemos a darle a conocer nuestro tema sobre las
reservas internacionales, tanto que les llegue a darles a entender sobre la
Administración de las Reservas Internacionales.
Objetivo
Tenemos bien claro nuestro tema explicativo donde nos da a conocer que es el
desarrollo para un País, mediante las reservas Internacionales, estas están
compuestas por divisas extranjeras como son el Euro y Dólar
Introducción
Las reservas internacionales son depósitos de capital controlados por los bancos
centrales y las respectivas autoridades monetarias.
Estos depósitos están compuestos por una serie de divisas extranjeras como el euro
y el dólar. El objetivo de estos es la acumulación de una serie de divisas de reserva,
con el fin de ser utilizadas por los bancos centrales.
El uso que dan las autoridades a estos depósitos es el apoyo que brindan dichos
depósitos a los pasivos que integra el balance de cada banco central.
Las reservas internacionales, por este motivo, también funcionan como un indicador
económico. Al estar compuesto por una serie de recursos, la reserva sirve para la
medición de la capacidad de un país para hacer frente a sus pasivos en moneda
extranjera.
Desarrollo
En el contexto mundial, las reservas internacionales que son administradas,
generalmente, por los bancos centrales, desempeñan un papel fundamental en la
estabilidad monetaria, cambiaria y comercial de los países. En efecto, la autoridad
económica cuenta con reservas internacionales para influir sobre el valor de la
moneda nacional con relación a la moneda extranjera y sobre las operaciones de
comercio internacional, en cualquier esquema inclusive cuando existe control de
cambios.

3. El desarrollo de los mercados financieros internacionales y de sus productos, la
globalización de la economía, la amplia gama y volatilidad de los mercados
cambiarios, hace necesario determinar por qué la autoridad monetaria demanda
reservas internacionales.
Si se realiza una analogía con la teoría keynesiana de demanda por dinero, en que se
plantea los motivos de transacción, precaución y especulación, se pueden determinar
las siguientes tres razones básicas para mantener reservas internacionales por parte
de un banco central (Cayo, 1993):
A. Motivo Transacciones. - Las reservas internacionales se mantienen con el
propósito de financiar demandas de moneda extranjera, por parte de agentes del
sector público y del privado para las diferentes operaciones que requieren la
utilización de divisas. En el caso de los países que manejan modelos de control de
cambios, las transacciones en moneda extranjera se canalizan casi exclusivamente a
través del banco central.
B. Motivo Precaución. - Al ser el banco central el encargado de la política
cambiaria de los países, utiliza montos de reservas internacionales para influir sobre
la variación del tipo de cambio; en efecto interviene en el mercado cambiario,
vendiendo divisas, para disminuir la cotización y comprando divisas si el tipo de
cambio está debajo de los límites establecidos por la autoridad económica. Asímismo
se utilizan las reservas internacionales para modificar los desequilibrios de la
balanza de pagos de los países, como los movimientos especulativos de capitales o
para hacer frente a shocks externos transitorios como las caídas de los precios de las
exportaciones o aumentos no previstos en las importaciones.
C. Motivo Portafolio. - Este motivo se relaciona con la necesidad de optimizar los
rendimientos de las reservas internacionales, a través de los diferentes instrumentos
financieros en los mercados internacionales, considerando las tres características
fundamentales de toda inversión: seguridad, liquidez y rentabilidad; sin embargo,
en la mayoría de países los objetivos de seguridad y liquidez son prioritarios sobre el
objetivo de la rentabilidad.
RIESGOS DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES
La autoridad monetaria que mantiene reservas internacionales, por cualquiera de
los motivos que se mencionaron anteriormente, enfrenta una serie de riesgos
relacionados con la tenencia de dichas reservas; estos riesgos de mercado pueden ser
los siguientes (Myers, 1995):
a. Riesgo de solvencia o crediticio. - Se refiere a la posibilidad de
incumplimiento, por parte del emisor, del reintegro del capital invertido o del pago
de cupones de intereses. Es decir, se relaciona con la solvencia económica y moral de
las instituciones financieras en las que el banco central invierte las reservas
internacionales.
Para evitar este tipo de riesgo se debe evitar hacer inversiones en instituciones de
alto riesgo, que generalmente ofrecen activos de alto rendimiento; es decir se debe
limitar el riesgo bancario, con inversiones en instrumentos de renta fija de emisores,

4. tales como gobiernos, organismos financieros internacionales y otras instituciones
que garanticen el retorno del capital e intereses respectivos. Para esto es necesario
contar con las evaluaciones de las principales agencias calificadoras de riesgo.
b. Riesgo de liquidez. - Posibilidad de que el banco central no cuente con activos
líquidos para hacer frente a sus obligaciones, quizás por la dificultad de vender o
liquidar sus activos, dadas ciertas condiciones desfavorables del mercado, que
implican pérdidas importantes en el capital de dichos instrumentos.
En muchas ocasiones el requerimiento de liquidez para las reservas internacionales,
obliga a los bancos centrales a aceptar el riesgo de tasa de interés, ya que no en todos
los mercados financieros internacionales existen instrumentos de corto plazo.
Los bancos centrales para contar con la liquidez necesaria para atender con sus
obligaciones de corto plazo, estructuran la composición de las reservas
internacionales de la siguiente manera (Chávez, 2000):
1. Reserva en metales preciosos (oro)
2. Reserva en divisas para cumplir con sus obligaciones, en tres tramos diferentes,
según el grado de liquidez:
- Tramo de inversión (largo plazo);
- Tramo de liquidez (corto plazo); y,
- Tramo de capital de trabajo (disponibilidad inmediata.)
c. Riesgo de tasa de interés. - La volatilidad de las tasas de interés
internacionales, hace que el costo del servicio de la deuda aumente, lo que puede
provocar una pérdida en las reservas. Además, las fluctuaciones en las tasas de
interés modifican el precio de las inversiones en bonos, lo que puede provocar
ganancias o pérdidas de capital.
El riesgo de tasa de interés se descarta si el horizonte de inversión coincide con el
vencimiento de los valores, siempre y cuando no haya que efectuar una venta de los
títulos valores antes de sus vencimientos. La necesidad de que las reservas
internacionales deben ser altamente líquidas, hace que el horizonte de inversión sea
de corto plazo y por tanto es necesario aceptar un nivel aceptable de riesgo de tasa
de interés.
d. Riesgo cambiario. - Posibilidad de una modificación adversa de los tipos de
cambio internacionales (cruzados) que incremente el valor de los pasivos o
disminuya el valor de los activos de reserva. Este riesgo se produce también cuando
existe una apreciación de la moneda nacional.
e. Riesgo soberano. - El banco central como tal, o como agente financiero del
gobierno, asume compromisos o mantiene pasivos con el exterior, que puede
ocasionar que los activos depositados en las instituciones financieras internacionales
estén expuestos a acciones unilaterales por parte de estas instituciones, por ejemplo,
embargos o congelamientos de los recursos.

5. ¿Cómo se financian las reservas internacionales?
Las reservas que integran dichos depósitos es el resultado que queda tras afrontar el
territorio sus obligaciones.
Es decir, el capital que queda tras el pago de las deudas e intereses que posee el país
fuera del territorio, así como el pago de las importaciones y las remesas que debe
pagar el país a inversores extranjeros. En este sentido, cualquier salida de capital al
extranjero.
También, tras la entrada del capital y los derechos adquiridos por el territorio. Es
decir, el beneficio generado por las exportaciones, el cobro de servicios prestados y
los intereses de préstamos y remesas del exterior. En resumen, todo el capital, todos
los derechos de cobro, que entran al país.
En este sentido, la diferencia entre los derechos y las obligaciones que
mencionábamos anteriormente, quedan depositados en las reservas internacionales,
componiendo así el activo que integran dichos depósitos.
¿Para qué sirven las reservas internacionales?
De acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), estas reservas son los
recursos monetarios externos de los que puede disponer de forma inmediata un
banco central. Estos quedan bajo la responsabilidad de dicha autoridad monetaria.
En este sentido, el objetivo de contar con estas reservas varía mucho dependiendo
de los intereses de cada país. No obstante, el objetivo es contribuir a que el país
presente una estabilidad en materia de poder adquisitivo. Así, las reservas
internacionales se encargan de compensar la balanza de pagos, con la diferencia
entre ingresos y salidas de capital al exterior.
Por qué son importantes las Reservas Internacionales.
Lo más importante: unas Reservas Internacionales altas permiten hacer frente a los
retiros de dólares en billetes y monedas por parte del sector financiero, lo que
garantiza que haya dinero circulando en el país. Así también, las RI respaldan las
monedas fraccionarias que el BCE ha emitido para evitar el redondeo de precios y
que circulan por todo el territorio, llegando a todas las personas.
Ahora bien, tener unas reservas internacionales fuertes también es del interés de las
instituciones públicas y privadas, pues se busca respaldar al 100% los depósitos que
tienen en el Banco Central del Ecuador (BCE) las entidades financieras (bancos
públicos, privados y cooperativas), los Gobiernos Autónomos Descentralizados
(GAD), el Gobierno Central, la seguridad social, ente otros. Es decir, es dinero
público y privado administrado de forma transparente y técnica por el BCE.

6. Fecha: 14/04/2022
Reservas Internacionales
(En millones de US$)
1. Posición neta en divisas
1.1 Caja en divisas
1.2 Depósitos netos en Bcos. e Inst. financieras del exterior
Depósitos en Bcos. e Inst. financieras del exterior
Pasivos de corto plazo (swaps)
1.3 Inversiones dep. plazo y títulos
2. Oro
3. DEGs
4. Posición de reserva en FMI
5. Posición con ALADI
6. Posición SUCRE
14-abr-2022
6.933,77
492,98
303,15
303,15
-
6.137,64
2.132,26
20,50
39,13
-
-
TOTAL RESERVAS INTERNACIONALES 9.125,65
Conclusión.
Se ha considerado analizar el comportamiento de las reservas internacionales en
virtud posee un rol primordial dentro de la economía de cada nación.
Indica el valor y solidez de cualquier país de tal manera permite hacer frente para
indicar si es necesario hacer inversiones y sobre todo si se corre riesgo en realizar
esas inversiones.
De acuerdo con el Banco de Ecuador (BCE), son activos financieros que el banco
central invierte en el exterior. Su característica principal es la liquidez; es decir, la
facilidad de uso para saldar rápidamente obligaciones de pago fuera de Ecuador.
Recomendaciones.
Atraer capitales financieros Privados, que a su vez ayuda al desarrollo
económico de un País, como la flexibilización de los controles sobre la
economía y así poder invertir en infraestructura y todo lo que se necesite
para un cambio general .