Al 31 de diciembre de 2014, EDELaR S.A. muestra un saldo negativo de $ 55 millones

Empresa Distribuidora de
Electricidad de La Rioja Sociedad
Anónima (EDELAR S.A.)
Estados financieros al
31 de diciembre de 2014

Empresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.)
Estados financieros al 31 de diciembre de 2014
Contenido
Pág.
Memoria
Información legal.....................................................................................................................1
Estado de situación financiera .................................................................................................2
Estado de resultados ................................................................................................................3
Estado de resultado integral ................................................................................................... 4
Estado de cambios en el patrimonio neto.................................................................................5
Estado de flujos de efectivo ..................................................................................................... 6
Notas a los estados financieros ................................................................................................7
1 Información general................................................................................................................................................ 7
2 Políticas contables................................................................................................................................................. 12
3 Administración de riesgos derivados de instrumentos financieros....................................................................26
4 Administración del riesgo de capital....................................................................................................................30
5 Estimaciones y juicios contables .......................................................................................................................... 31
6 Información sobre segmentos de operación........................................................................................................33
7 Propiedades, planta y equipo ...............................................................................................................................34
8 Activos intangibles................................................................................................................................................35
9 Activo y pasivo por impuesto diferido..................................................................................................................35
10 Activos financieros y pasivos financieros.............................................................................................................36
11 Créditos por ventas y otros créditos.....................................................................................................................38
12 Inventarios ............................................................................................................................................................39
13 Efectivo y equivalentes de efectivo.......................................................................................................................39
14 Previsiones y litigios..............................................................................................................................................39
15 Préstamos..............................................................................................................................................................40
16 Beneficios a empleados.........................................................................................................................................43
17 Deudas comerciales y otras deudas......................................................................................................................46
18 Remuneraciones y cargas sociales a pagar...........................................................................................................46
19 Ingresos por venta.................................................................................................................................................47
20 Gastos por naturaleza (Información requerida por el art. 64 inc. I.b) de la Ley 19.550) ..................................47
21 Gastos por remuneraciones y beneficios a empleados ........................................................................................48
22 Otros ingresos y gastos .........................................................................................................................................48
23 Otras ganancias y pérdidas netas .........................................................................................................................48
24 Resultados financieros..........................................................................................................................................49
25 Impuesto a las ganancias......................................................................................................................................49
26 Resultado por acción.............................................................................................................................................50
27 Información sobre partes relacionadas................................................................................................................50
28 Partidas no recurrentes.........................................................................................................................................52
Información adicional requerida por el artículo 12 del Capítulo III del Título IV de la
normativa de la Comisión Nacional de Valores
Reseña informativa
Informe de la comisión fiscalizadora
Informe de los auditores independientes

MEMORIA
MEMORIA
Señores Accionistas de
De acuerdo con las disposiciones legales y estatutarias vigentes tenemos el agrado de someter a la
consideración de los Señores Accionistas la Memoria, el Estado de Situación Financiera, el Estado de
Resultados, el Estado de Resultado Integral, el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, el Estado de
Flujos de Efectivo y las Notas a los Estados Financieros, que se presentan como información
complementaria, correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2014.
El vigésimo ejercicio en consideración corresponde al ejercicio comprendido entre el 1° de enero de 2014 y el
31 de diciembre de 2014 de Empresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja S.A. (EDELAR S.A.) como
concesionaria de los servicios de distribución y comercialización de energía eléctrica en la Provincia de La
Rioja.
Órganos de Administración y Fiscalización – Estructura societaria
1.1 Composición del Directorio en 2014
Las decisiones de EDELAR S.A. están a cargo del Directorio. Durante el ejercicio 2014 el Órgano de
Administración de la Sociedad estuvo integrado por 3 miembros titulares. El mandato de todos los
directores dura 1 ejercicio.
El estatuto dispone entre otras cuestiones que la dirección y administración de la Sociedad estaría a cargo de
un Directorio compuesto del número de miembros que fije la Asamblea entre un mínimo de 3 y un máximo
de 10 miembros titulares e igual o menor cantidad de suplentes.
El 10 de Marzo de 2014 el Directorio de la Sociedad convocó a Asamblea General Ordinaria de accionistas a
celebrarse el 10 de Abril de 2014, a fin de considerar –entre otros asuntos- el número de integrantes del
Directorio y designación de directores titulares y suplentes a para el período en curso.
Conforme lo resuelto por los señores accionistas en dicha Asamblea, el Directorio de la Sociedad está
actualmente compuesto por 3 directores titulares.
Nombre Cargo Independencia
Carlos A. Fernández Presidente No independiente
Daniel A. Peralta Director titular No independiente
Ángel R. Ávila Director titular No independiente
1.2 Comisión Fiscalizadora
El Estatuto de la Sociedad establece que la Asamblea Ordinaria designará una Comisión Fiscalizadora
compuesta por 3 síndicos titulares y 3 suplentes. Estos últimos actuarán en el orden de su elección y
reemplazarán a los titulares en caso de impedimentos transitorios o permanentes. Los miembros de la
Comisión Fiscalizadora ejercerán sus funciones por el término de 1 ejercicio.
Su función principal es efectuar el control de legalidad respecto del cumplimiento por parte del Directorio de
las disposiciones que emanan de la Ley de Sociedades Comerciales, el Estatuto Social y si las hubiere, de las
decisiones asamblearias.

MEMORIA
Conforme lo resuelto por los señores accionistas en dicha Asamblea, la comisión fiscalizadora está
compuesta así, quedando los cargos vacantes pendientes de designación.
Nombre Cargo Independencia
Walter M. Peralta Síndico Titular No Independiente
Federico A. Pacha Síndico Titular No Independiente
Carina A. Ovejero Flores Síndico Suplente No Independiente
Miguel De Gaetano Sindico Suplente
No Independiente
José Varas Sindico Suplente
No Independiente
Con fecha 30 de diciembre de 2014 el Dr. Walter Peralta, quien ejercía la presidencia de la Comisión
Fiscalizadora, presento la renuncia al cargo de Sindico titular, efectiva a partir del 1 de Enero de 2015,
quedando en su lugar el Dr. Federico Pacha. Por tal motivo el Cr Jose Varas, designado como sindico
suplente en la asamblea de accionistas pasa a ser Sindico Titular
2. Transferencia accionaria
Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. (EDENOR S.A.), que desde el 4 de Marzo de 2011 fue
el accionista controlante de EMDERSA (controlante de EDELAR S.A.) presentó con fecha 17 de Septiembre
de 2013 junto a EMDERSA HOLDING SA una oferta irrevocable de venta de las tenencias accionarias de
EMDERSA HOLDING en EMDERSA y EDELAR S.A., y una oferta irrevocable de cesión de ciertos créditos
que mantiene EDENOR S.A. con EDELAR S.A. y con EMDERSA a favor de Energía Riojana SA (ERSA) y a
favor del Gobierno de la Provincia de La Rioja en su calidad de accionista controlante de ERSA.
Con fecha 1 de octubre de 2013 mediante decreto FEP 1577/13 el Gobierno de la Provincia de La Rioja acepta
la oferta irrevocable de venta de la tenencia accionaria de EMDERSA HOLDING SA en EMDERSA y
EDELAR S.A. y la oferta irrevocable de cesión de los créditos que EDENOR S.A. mantiene con EDELAR S.A.
y EMDERSA.
El 30 de octubre de 2013 se materializa la transferencia del paquete accionario de EMDERSA y el cambio
del nuevo Directorio en EDELAR S.A., informado oportunamente a la Comisión Nacional de Valores.
EMDERSA HOLDING S.A. hasta el momento de la transferencia era titular de 1 acción ordinaria
representativa del 0,000004% del capital accionario de EDELAR S.A. y EMDERSA de 26.191.010 acciones
ordinarias representativas del 99,999996% del capital accionario de EDELAR S.A.
I. Marco Regulatorio
El modelo regulatorio estructurado para la provisión de los servicios de electricidad en la Argentina está
basado en dos leyes federales marco específicas, que son la N° 15.336 del año 1960 y la N° 24.065 del año
1992, las que han sido complementadas en detalle por diversas Resoluciones hasta la actualidad.

MEMORIA
El Mercado Eléctrico Mayorista supone la interacción de cuatro agentes principales definidos por ley: los
generadores, los transportistas, los distribuidores y los grandes usuarios. La supervisión de la industria
eléctrica y de las relaciones entre estos agentes a nivel nacional está a cargo del Ente Nacional Regulador de
la Electricidad (ENRE). Existen además Organismos Reguladores Provinciales que regulan las actividades
propias de las distribuidoras dentro de áreas de concesión delimitadas, normalmente de alcance provincial y
municipal. La legislación específica del Mercado Eléctrico Mayorista (MEM) está a cargo de la Secretaría de
Energía de la Nación (SE), que depende del Ministerio de Planificación Federal, Inversión Pública y
Servicios (MINPLAN).
La operación en tiempo real del Sistema Argentino de Interconexión es llevada a cabo por la Compañía
Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico S.A. (CAMMESA). Ésta es una sociedad compuesta en
partes iguales por todos los actores del MEM nucleados en sus respectivas asociaciones y presidida por el
Ministerio de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios (MINPLAN), el que ha delegado la
representación cotidiana en la Secretaría de Energía. CAMMESA es también el Organismo Encargado del
Despacho (OED) y el responsable de la administración de las transacciones económicas del sistema en todo
el país.
El modelo de mercado plasmado en la ley marco está basado en la segmentación horizontal y vertical de las
empresas, la promoción de competencia, la sanción de precios marginales que reflejen costos y la operación
del sistema con una relación calidad-precio óptima.
Algunas características del funcionamiento del mercado se han visto modificadas a partir de la sanción de la
Ley 25.561 de Emergencia Económica y Reforma del Régimen Cambiario, sus decretos y disposiciones
complementarias. Ciertas medidas específicas para el sector adoptadas a partir del año 2001 por las
autoridades fueron transitorias, pero otras han permanecido hasta la fecha y todo hace suponer que se está
en presencia de un nuevo estado regulatorio de características estables. En este nuevo paradigma, el Estado
ha intervenido decisivamente como un agente más del Mercado Eléctrico, pasando a tener un rol decisivo en
la formación de precios, la gestión de combustibles, la oferta adicional instalada y la construcción de nuevas
redes de transmisión.
Particular
A través del Contrato de Concesión, la Concedente (es decir el Poder Ejecutivo Provincial), otorgó en
concesión a favor de EDELAR S.A la prestación del servicio público de distribución y comercialización de
energía eléctrica, con exclusividad zonal, dentro del Área de Concesión y por un plazo de 95 años.
Se entiende por Área de Concesión a la porción del territorio de la Provincia de La Rioja, definido por el
desarrollo alcanzado por las redes de distribución al momento de la concesión y el posterior crecimiento a
futuro del sistema. Dentro de esta Área de Concesión la Distribuidora está obligada a prestar el servicio
público de distribución y a cubrir todo incremento de la demanda y de nuevos suministros.
La exclusividad zonal implica que ni la Concedente ni ninguna otra autoridad Nacional, Provincial o
Municipal, podrá conceder o prestar por sí misma el servicio público de distribución y comercialización en
cualquier punto dentro del Área.
El plazo de concesión de 95 años se divide en Períodos de Gestión, el primero de los cuales se extiende por
15 años, a contar desde la fecha efectiva de toma de posesión de la Distribuidora (EDELAR S.A.) y los
siguientes por 10 años, a contar desde el vencimiento del Período de Gestión anterior.
Al término de cada Período de Gestión, la Autoridad de Aplicación realizará un Concurso Público
Internacional para la venta del paquete mayoritario de acciones, en el cual la Empresa puede participar
realizando su propia oferta la que, de ser superior a las de los demás oferentes, le da el derecho a continuar
siendo Concesionaria del Servicio. En caso de existir una oferta superior de un tercero interesado, el monto
de la misma será recibido por el titular del paquete mayoritario, previa deducción de eventuales créditos que
hubiera a favor del Gobierno Provincial provenientes de ejercicios anteriores.

MEMORIA
El Marco Regulatorio vigente se encuentra integrado por el Pliego de Bases y Condiciones para la venta del
paquete mayoritario de acciones de EDELAR S.A., el Contrato de Concesión y el Contrato de Transferencia,
las Leyes y Decretos Provinciales, destacándose entre ellas la Ley Provincial Nº 6.036 que constituye el
Marco Regulatorio Eléctrico Provincial, la Ley Nacional Nº 24.065 que es su paralelo en el Marco Nacional y
la ley Provincial Nº 5.796 mediante la cual la Provincia de La Rioja se adhiere, a los efectos de organizar el
servicio de electricidad de jurisdicción provincial, a los objetivos, políticas y lineamientos establecidos por la
Ley Nº 24.065.
La Autoridad de Aplicación de este marco regulatorio es el Ente Único de Control de Privatizaciones
(EUCOP) que tiene como finalidad la regulación, control y fiscalización de la prestación de los diversos
servicios públicos en todo el territorio provincial, entre ellos el servicio público de distribución y
comercialización de energía eléctrica.
Deben considerarse también como partes integrantes del marco regulatorio a las Actas Acuerdo suscriptas
entre la Concedente (Provincia de La Rioja) y la Distribuidora (EDELAR S.A.), y las Resoluciones en firme
emitidas por la Autoridad de Aplicación (EUCOP), así como también las Resoluciones emitidas por la
Secretaría de Energía.
El marco regulatorio, en general, tiene un carácter de regulación indirecta. Es decir, se estructura teniendo
en cuenta ciertos parámetros de Calidad de Servicio y estableciendo penalizaciones en caso de apartamiento
de los mismos, por lo que la Empresa debe orientar sus inversiones y esfuerzos hacia el logro de una calidad
tal que le permita satisfacer las necesidades de sus clientes.
Juntamente con el Contrato de Concesión, la Empresa adquiere ciertos derechos, como son los de
Servidumbres Administrativas de Electroducto y el del uso gratuito del espacio público. Por otra parte,
también se adquieren ciertas obligaciones, entre las que se encuentran la de permitir el libre acceso a la red
de distribución y, bajo ciertas condiciones, la de abastecer toda la demanda que sea solicitada.
A los efectos de facturar los servicios prestados, la Empresa debe ajustarse al Cuadro Tarifario determinado
en el Contrato de Concesión, el cual debe ser revisado cada cinco años con el objeto de realizar ajustes que
permitan adecuar las tarifas a la realidad del período para el cual van a regir. La primera revisión tarifaria,
1er. quinquenio, se realizó en el año 2000 y la segunda revisión tarifaria concluyo en el año 2008,
aplicándose a partir del mes de noviembre.
A continuación se enumeran las principales Leyes, Decretos y Actas, emitidas durante el ejercicio bajo
consideración, que se encuentran vinculadas al marco contractual de EDELAR S.A.:
Dado que desde el año 2008 a la fecha se produjeron las condiciones estipuladas, en el Acta
Acuerdo de Readecuación del Contrato de Servicios Públicos de Distribución de Energía Eléctrica,
firmada con el Gobierno de la Provincia de La Rioja y refrendado por el Gobernador mediante el
Decreto F.E.P Nº 2318/08, los cuales fueron reconocidos parcialmente por la autoridad regulatoria ,
EDELAR S.A. continua solicitando al Ente Regulador (EUCOP) el reconocimiento del Cuadro del
Contrato de Concesión correspondiente a cada trimestre, que contemple la aplicación de los
incrementos sobre los costos conforme a lo estipulado en el Acta Acuerdo y los estudios
presentados.
A través del Decreto FEP Nº 1168/2012, el Ejecutivo Provincial dispuso la creación del Fondo de
Recupero de Inversiones del Estado Provincial en el Sistema de Alta Tensión (FRIPAT). Este fondo
fue creado con el fin de recuperar las inversiones realizadas por la provincia en obras de
abastecimiento en alta tensión, cuya responsabilidad recae en el Gobierno Provincial. El mismo, se
aplicó en los cuadros tarifarios de los trimestres Febrero -Abril 2012 y subsiguientes.

MEMORIA
El 6 de Diciembre de 2012, el gobierno provincial promulga mediante Decreto Nº 1823, la ley de
emergencia energética provincial Nº 9323 en el cual se decreta en estado de emergencia a la
prestación de los servicios de generación, transporte y distribución de energía eléctrica que
conforman el sistema eléctrico provincial, faculta a la función Ejecutiva a dictar las medidas que
estime pertinente a fin de garantizar el suministro y dispone la creación de un fondo que será
destinado a financiar la realización de las obras necesarias para salir de la emergencia . El mismo
estará conformado por un recargo al consumo de Energía Eléctrica que se aplicará sobre el cargo
variable según cada categoría de usuario. También estará conformado por los aportes del Estado
Provincial, los Fondos Especiales para el Desarrollo Eléctrico del Interior (FEDEI) y por los créditos
que se pudieran tomar.
Dicho fondo (FOPEE) será administrado por la Concesionaria del servicio y controlado por la
Comisión Legislativa de seguimiento con participación necesaria en todo el proceso y será destinado
al cumplimiento del plan de obras determinado. Dicho fondo aun no ha sido constituido ni
instrumentada su operatoria.
Con fecha 13 de Diciembre de 2012 el Poder Ejecutivo por decreto FEP Nº 1824, se instruyó al
EUCOP a tomar las medidas necesarias a efectos que EDELAR S.A. destine los fondos generados
por la prestación del servicio público concesionado, a su mantenimiento y continuidad.
Con fecha 18 de Diciembre de 2012 por resolución EUCOP 001/085 instruyó a EDELAR S.A. a: (i)
aplicar los fondos recaudados priorizando el pago de remuneraciones y cargas sociales, servicios de
operación y mantenimiento del servicio público y el pago a las prestaciones de generación,
suministro y transporte de energía; (ii) presentar mensualmente un Plan de Gastos e Inversión que
incluya la planificación de egresos del mes subsiguiente, y (iii) presentar mensualmente una
rendición de cuentas.
Con fecha 22 de mayo de 2013, por resolución EUCOP 001/041, se estableció un sistema de
ejecución de Obras, Provisiones y Servicios financiados con fondos públicos y fondos específicos,
prescribiéndose que las obras ejecutadas con dichos fondos serán propiedad de EDELAR S.A.,
financiadas por dichos fondos, y su devolución se realizará conforme lo establecido en dicha norma.
Con fecha 9 de agosto de 2013, por resolución EUCOP 002/065, se creó como subcuenta, dentro del
FRIPAT, FRIPMT destinada a cubrir erogaciones menores y obras de distribución.
El 28 de marzo de 2014, se firmó entre el Ministerio de Planificación de la Nación y el Gobierno de
la Provincia de La Rioja, el Acuerdo Marco para el Programa de Convergencia de Tarifas Eléctricas y
Reafirmación del Federalismo Eléctrico en la República Argentina. Dicho convenio establece en sus
puntos más salientes: a) el congelamiento del VAD (Valor Agregado de Distribución) de la
distribuidora a los valores de diciembre de 2013, por el periodo de un año; b) el estudio tarifario
para la determinación de una VAD regional que permita igualar las tarifa en las distintas regiones
del país; c) la posibilidad de la ejecución de una plan de obras de distribución tendientes a levantar
restricciones en el sistema provincial; d) el análisis de los diferentes sectores de usuarios que por su
poder adquisitivo puedan afrontar los costos tarifarios sin subsidio; e) acordar mediante una plan de
pagos la deuda de la Distribuidora con CAMMESA.
El 24 de junio de 2014, se firmó el decreto FEP Nº 1096/14, mediante al cual se aprueba la firma del
convenio para Programa de Convergencia Tarifaria y Reafirmación de Federalismo Eléctrico,
firmado entre la Nación y La Provincia de La Rioja y se dispone facultar al EUCOP para elaborar un
acuerdo con La Distribuidora.

MEMORIA
El 8 de julio de 2014, se firmó un acta acuerdo con el Ministro de Infraestructura mediante la cual
La Provincia reconoce la necesidad de readecuar la tarifa en el VAD, que la Distribuidora ha venido
manifestando en notas GPRR-0110/2011 del 21/02/2011; GPRR-0148/2012 del 05/03/2012;
GPRR-0701/2013 y GPRR-0346/2014 del 04/06/2014 del 10/10/2013; surgidos como consecuencia
del cálculo del IMC por el reconocimiento de mayores costos, alcanzando según el último calculo
presentado por EDELAR del SESENTA Y CUATRO COMA TRES POR CIENTO (64,3%) de aumento
sobre la Tarifa Media, detallando en la mencionada acta el monto del retraso reclamado.
A su vez la Provincia determina abonar en compensación la deuda con CAMMESA conforme el plan
de pagos que se suscribirá con aporte del fondo FRIPAT. Adicionalmente se compensa la deuda
EDELAR mantiene con el Gobierno de la Provincia por la Tasa EUCOP, y se determina que las obras
realizadas por la Provincia con Fondos Provinciales se paguen con un préstamo a 20 años con el
VAD adicional que otorgue oportunamente el Gobierno.
Por otra parte acuerdan que, hasta tanto se realicen los Estudios de Tarifas (VAD) que la Secretaria
de Energía, la Provincia y la Distribuidora se comprometieron a efectuar en el marco del Programa
de Convergencia Tarifaria, el monto total ($ 170 millones) del presente Convenio, deberá ser
considerado como un PRESTAMO a largo plazo por parte de la Provincia, a EDELAR S.A. Una vez
finalizado el estudio tarifario, de Común Acuerdo, las partes (Provincia, Nación y Distribuidora)
determinarán el aumento de VAD medio o VADRR a adoptar conforme a lo establecido en el
Convenio de Convergencia Tarifaria.
El 10 de Septiembre mediante Resolución ENRE 248/2014, se dispone el traspaso del sistema de
alta tensión provincial al contrato de Transnoa para su operación y mantenimiento, en un todo de
acuerdo con lo expresado en el marco del convenio de Renegociación Tarifaria firmado en
oportunidad de la última revisión tarifario el año 2008.
A los efectos de la ejecución de nuevas obras para el año 2015 con fecha 29 de diciembre de 2014 se
suscribió un nuevo acuerdo entre La Nación y el Gobierno de La provincia de La Rioja bajo el
programa de convergencias tarifarias eléctricas y reafirmación del federalismo eléctrico en la
Republica Argentina con un plan de inversiones por un total de $ 170 millones.
En el acuerdo la Nación se compromete a cumplir con las transferencias pendientes para la
ejecución de obras del plan de convergencia 2014. También se ratifica la vigencia de los
compromisos asumidos en el plan de convergencia 2014, retrotrayendo para esto los valores de las
tarifas al 31 de diciembre de 2013 y manteniendo las mismas hasta el 31 de diciembre del 2015.
Las partes acuerdan bajo el presente convenio remitir toda la información necesaria para realizar los
estudios para el cálculo del Valor Agregado de Distribución,
Al 31 de Diciembre falta instrumentar e implementar las condiciones con la Distribuidora.

MEMORIA
II. Contexto Macroeconómico
Actividad Económica
La estimaciones oficiales para el año 2015 arrojan un crecimiento del 2,8% mientras que el 2014 finalizo
con un crecimiento de 0,5% "por efecto de la crisis financiera y economía internacional". El FMI prevé una
contracción económica en el año 2015
Evolución de Precios
De acuerdo a datos del INDEC, durante el año 2014 el índice de precios al consumidor nacional urbano
acumulo un alza del 23,9%.en precios minoristas, en 2014. Las mediciones mensuales se realizaron en todo
el territorio nacional, En energía eléctrica, la suba fue de 5% durante el último año.
Situación Fiscal
La recaudación tributaria acumulada anual creció un 36,2% con respecto al año 2013 alcanzando la suma de
$ 1.169.683 millones. A lo largo del período fiscal de 2014 se destacaron la percepción del IVA con un
incremento del 33% (331.203 millones de pesos); Impuesto a las Ganancias con un crecimiento del 45.5%
(267.075 millones de pesos); Aportes Personales y Contribuciones Patronales con incrementos de 30,4%
(119.431) y 29,9% 173.511 (millones de pesos), respectivamente. También sobresalieron Derechos de
Exportación con un alza de 51.6% (84.088 millones de pesos); y la recaudación por Créditos y Débitos en
Cuenta Corriente que se elevó en 35.8% (76.740 millones de pesos).
Por su parte, el estado de las cuentas públicas el ejercicio fiscal 2014 registro un Déficit Primario para el
Sector Público Nacional de $ 38.562 millones , y de $109.720 millones luego del pago de la deuda Pública.
Sistema Financiero
En el mercado de cambios el dólar oficial cerró el año en $ 8,565, con un avance del 31,2%.
Las reservas del Banco Central al 31 de diciembre de 2014 son de u$s 31.433 millones, acumulando una
mejora del 2,7% (u$s 834 millones) respecto al año 2013.
De esta forma, los activos internacionales de la autoridad monetaria cierran un año con incremento por
primera vez desde 2010.
Sector Externo
De acuerdo a datos del INDEC, en el año 2014 el total exportado fue de 71.935 millones de dólares contra
65.249 millones de dólares desembolsados en importaciones, con una variación negativa del 12% para las
exportaciones y del 11% para las importaciones con respecto al año 2013.
Esto implicó una pronunciada disminución del superávit en la balanza comercial de 17% frente a 2013,
situándose en U$S 6.686 millones.
III. Operaciones
Indicadores Estadísticos Relevantes
Energía y potencia
Durante el ejercicio 2014, la energía anual demandada por EDELAR S.A. representó el 1,033% de la
demanda eléctrica total de Argentina.

MEMORIA
La energía que ingresó al sistema provincial fue de 1.307 GWh, lo cual representa una disminución de 5,87%
con respecto al año anterior, habiendo tenido un pico máximo de demanda en el mes de enero con un
registro de 324 MW.
La disminución del consumo estuvo marcada por la reducción de la actividad comercial así como también
por la diminución de la demanda de los Grandes Usuarios del MEM, en gran medida debido al aumento de
las precipitaciones en época estival con la consecuente disminución de la temperatura en los periodos de
mayor consumo.
En la siguiente tabla y gráfico se muestra la evolución de la energía ingresada y entregada en GWh para los
últimos siete ejercicios:
Año
Energía
Ingresada GWh
Energía
Entregada GWh
Pérdidas GWh Pérdidas %
2008 998,4 904,6 93,9 9,4%
2009 1.050,1 949,1 101,1 9,6%
2010 1.160,9 1.045,2 115,6 10,0%
2011 1.167,3 1.043,0 124,3 10,7%
2012 1.273,5 1.155,2 118.4 9,3%
2013 1.388,7 1.218,5 170,3 12,3%
2014 1307,2 1196,5 110,7 8,5%
Durante el ejercicio 2014 las pérdidas totales de energía (consideradas como promedio anual móvil) de la
Empresa llegaron a un nivel de 8,5%. En el cuadro que se muestra a continuación se puede apreciar su
evolución:

MEMORIA
Operación del Sistema Eléctrico
Las siguientes instalaciones componen el sistema eléctrico de EDELAR S.A.:
Capacidad máxima MT/BT (MVA) 375
Líneas de transporte (Km) Alta tensión (AT)
132 kV (Administrados por TRANSNOA) 451
66kV 53
Líneas de distribución (Km.)
Media tensión (MT) (33kV y 13,2 kV)
4.724
Líneas de baja tensión (BT) 2.951
Estaciones transformadoras
AT/MT 8
MT/AT -
MT/MT 29
MT/BT 3.329
Generación móvil 1
Principales obras realizadas por EDELAR S.A. durante 2014: (Distribución)
A continuación, se describen las principales obras realizadas por EDELAR S.A. en el periodo de tiempo
considerado:
Trabajos en Líneas de Alta Tensión
 Estación Transformadora Aimogasta se repotenció de 2 x 15 a 1 x 15 + 1 x 30 MVA.
 Estación transformadora Este 1 x 30 MVA 132/33/13,2 KV y una linea de doble terna 132 KV.
 Está en proceso de construcción la linea LAT de132 KV Nonogasta-Malligasta 12 Km 240/40.
 Esta en proceso de construcción la linea LAT de 132 KV Piquete 63 – Nonogasta.

MEMORIA
 Se repotenció ET Villa Unión con un cambio de equipo de 7,5 a 15 MVA .
 Se repotenció ET Chilecito con una máquina de 30 MVA 66/33/13,2 KV
Trabajos en Líneas de Media Tensión y Centros de Transformación
 Se repotenció ET Chepes de 5 a 10 MVA.
 Se repotenció Rebaje Ulapes de 1,5 a 2,5 MVA con RBC.
 Se repotemció ET Olta de 2,5 a 5 MVA.
 Se construyeron 2 campos de MT 13,2 KV de salida en circunvalación
 Se adquirieron 2 transformadores de 15 MVA 33/13,2 KV con RBC para Frutihortícola y la nueva ET
Agustín Luna en Parque Industrial.
 Se adquirieron 2 transformadores de 10 MVA 33/13,2 KV con RBC para Chepes y CD 1º de Marzo.
 Se adquirió un transformador de reserva de 30 MVA 33/13,2 KV con RBC.
 Se repotenciaron 106 Centros de Transformacion.
 Se puso en servicio cámara subterránea en Paseo Castro Barros II.
 Se reemplazó16 Interruptores de PVA por vacío en MT 13,2 KV.
 Se instalaron 4 Reconectadores.
 Se instalaron 5 MW de generación diesel en Malligasta.
 Se instalaron 3 MW de generación térmica en Chepes.
 Se instalaron 2 MW de generación térmica en Olpas.
 Se construyeron 5 Km de red de 33 KV para suministro nuevas SAPEMs Ruta 38 Norte.
 Se construyó 2,5 Km de red de MT 13,2 Kv para fábricas del Parque Industrial.
 Se puso en servicio rebaje MT/MT 33/13,2 Kv 1,6 KVA Diarco y obra similar en finca San gabriel.
 Se realizaron 263 Km de red de MT 13,2 Kv para NNSS y redes rurales.
 Continua el Programa de Electrificación Rural del Gobierno provincial.
 Se han construido 172 CCTT incrementando la potencia en 18,3 Kw.
Trabajos en Líneas de Baja Tensión
 En lo respecta a redes de baja tensión se tendieron aproximadamente 32Km., para abastecer
nuevas demandas.
IV. Comercial
Aspectos generales
Al igual que en años anteriores, los pilares de la estrategia comercial de la Compañía durante el año
financiero bajo consideración continuaron siendo la calidad de atención al cliente, la reducción de la
morosidad, la eficiencia interna, los logros de mejoras en el control de los procesos comerciales, el
seguimiento de pérdidas no técnicas y el mejoramiento en la seguridad de las instalaciones.
Al fin del ejercicio 2014 EDELAR S.A. alcanzó los 128.036 clientes, lo que representa un crecimiento del
4,46% respecto del año anterior.
En cuanto a la venta de energía a clientes propios en volumen resultó de 1.002,8 GWh, representando una
disminución del 0,25% respecto del último año, mientras que en la de peaje a Grandes Usuarios disminuyó
un 9,13% con un volumen total de 193,7 GWh.

MEMORIA
Los incrementos en el número de clientes propios respecto del ejercicio 2013 fueron:
Residenciales 4,7 %
Comerciales 2,8%
Alumbrado Publico -0,7%
Grandes Clientes 10,3%
Clientes
La composición de la cartera de clientes al 31/12/2014 es la que se muestra a continuación:
Residenciales 110.866
Comerciales 14.006
Alumbrado Público 998
Grandes Clientes 2.166
Grandes Usuarios 33
Total 128.069
Nota: Grandes Usuarios son aquellos suministros a los que se brinda servicio de peaje.
Energía Facturada
El volumen facturado a clientes propios durante el ejercicio se compone, tal como se muestra en el gráfico
adjunto:

MEMORIA
Energía facturada GWh
Residenciales 451,3
Comerciales 92,3
Alumbrado Publico 40,1
Grandes Clientes 419,1
Total 1.002,8
Gestión de la morosidad
Tal como ocurriera en ejercicios anteriores, se continuaron con las gestiones de cobro de deuda orientadas a
los clientes morosos.
Como resultado de estas gestiones, el porcentaje acumulado de recupero de suministros dados de baja creció
al 33,36% al 31/12/2014, recuperándose 4.179 clientes. Por otra parte, la cantidad total de bajas efectuadas
durante el año fue de 1.394.
Se prosiguió con la modalidad acordada con el Ente Regulador Provincial (EUCOP) respecto de la emisión
del “Aviso de Suspensión” por falta de pago, que incluye la misma factura que se emite y se continúa con las
llamadas telefónicas previas a la suspensión para reducir el número de las sanciones ejecutadas.
Estas y otras medidas tendientes a la gestión de la deuda determinaron que la deuda devengada y sin atrasos
mantuviera su performance de ejercicios anteriores.
Organismos Oficiales
Se continuó con el mecanismo centralizado de aprobación y cobranza de los consumos de Organismos
Provinciales y al cierre del ejercicio no se registra deuda vencida superiores a 30 días por dichos consumos.

MEMORIA
En cuanto a los consumos por Alumbrado Público y Dependencias Municipales se continuó con la aplicación
de los convenios de compensación con la recaudación de las tasas de alumbrado, y se implementaron nuevas
Ordenanzas Municipales que modifican la alícuota de la tasa. De esta manera se logró erradicar la duda de
Municipios.
Norma ISO 9001:2008
TÜV NORD realiza el servicio actual de auditoría externa y certificación del Sistema de Gestión de Calidad
desarrollado bajo la norma internacional ISO 9001:2008.
En el mes de julio de 2014 se sorteó exitosamente la auditoría externa de recertificación que permitió por
quinta vez renovar la certificación del Sistema de Gestión de Calidad.
El PCL (Programa o Sistema de Calidad) mantenía excluidos los requisitos identificados como 7.3 “Diseño y
desarrollo” y 7.5.2 “Validación de los procesos de prestación del servicio” de la Norma ISO 9001:2008, tal
como estaba evidenciado y argumentado en la norma del sistema NC.1.1.01 “Manual de gestión de calidad”.
Durante el año 2014 se cumplió con el Plan anual de auditorías internas previstas para verificar la
continuidad del Sistema de Gestión de Calidad Certificado mediante el alcance de "gestión de clientes,
atención telefónica de clientes y servicio técnico comercial", con resultados satisfactorios que servirán de
guía para fijar los ejes de la gestión de calidad del año 2015 con vistas a la Auditoría externa de Calidad.
Centros de atención al cliente
Se continuó ofreciendo las opciones de pagos que agilizan y dan más alternativas a los clientes (débito por
tarjeta de crédito, débito en caja de ahorro de entidades financieras, pago por cajero automático, pago en
agentes de cobro bancario y no bancario e Internet).
Se inicio la construcción de tres nuevos centros de atención al cliente, en la ciudad de La Rioja Capital, a los
efectos de descentralizar la atención comercial, actualmente concentrada en el centro, hacia los distintos
barrios de la ciudad. Se estima la inauguración de los mismos para el mes de Marzo. Dichas oficinas,
contaran con atención comercial y cobranza de facturas.
Se mantuvieron numerosas reuniones con las Cámaras y Asociaciones de cada sector productivo. También
se completó el cronograma de visitas a los clientes con consumos relevantes de la provincia, recogiendo
inquietudes y aportando soluciones técnicas y económicas.
Eficiencia interna
 Interacción con los Sistemas de Información
Se continuó con la operación del servicio de Informes de los Procesos de Explotación, donde son publicados
indicadores, informes comerciales, procedimientos, instructivos y registros de los sectores y del Sistema de
Calidad.
 Sistema de Gestión Comercial (SGC V10)
Se continuó con el seguimiento de los controles de integridad de datos, permitiendo realizar acciones
preventivas para la corrección de datos inconsistentes y seguimiento del avance del proceso de lectura y
facturación con la finalidad de garantizar que se cumplan satisfactoriamente.
Para optimizar el aseguramiento de calidad de la facturación se implementaron procesos de control
adicionales, mediante la aplicación de técnicas de muestreo sobre los lotes de facturación.

MEMORIA
Se continuó con la ejecución de los procesos de control de cada Cierre de Facturación y Cobranza a fin de
garantizar la calidad de los informes de facturación, cobranza, deuda y datos transferidos en la interfaz con
el Sistema Contable (Ross).
Se confeccionaron especificaciones funcionales del software que fueron enviadas al Área Tecnología
Informática a fin de implementar mejoras para optimizar procesos operativos y adaptaciones requeridas por
modificaciones en el marco regulatorio.
Se continuó con la administración de la seguridad de acceso al Sistema de Gestión Comercial mediante la
gestión de formularios electrónicos de Autorización de Modificación a la Seguridad para tramitar todo lo
referente a cuentas de usuarios y/o atributos de acceso.
Centro de Atención Telefónica “Call-Center”
Durante el 2014, se registraron un total de 83.156 llamadas atendidas.
Llamadas técnicas: Relacionadas con la prestación del servicio de energía, su continuidad y calidad, de
acuerdo con las normas establecidas en el Contrato de Concesión y nuestras propias normas de calidad.
Llamadas comerciales: Relacionadas con trámites que pueden ser atendidos en los salones comerciales
de la Empresa y que implican ingreso en el SGC, como por ejemplo: solicitud de saldo, consultas sobre
documentación a presentar, horarios, deudas, exceso de consumo, problemas de distribución y/o entrega de
facturas, etc.
Centro de Administración de Recursos (CAR)
El CAR administra todos los recursos operativos, concentrando la administración de los equipos móviles de
trabajo en un solo centro operativo.
El trabajo del CAR está basado en una cuidadosa planificación de tareas, de acuerdo con una división
geográfica por zonas.
Durante el año 2014, se dividió en la capital, la administración de recursos en dos, una parte comercial y
otra parte de distribución, pudiendo alternativamente prestar apoyo, dependiente al apoca del año y según
necesidad uno a otro. Esto permitió hacer más eficiente la administración del recurso.

MEMORIA
Durante el año 2014, se gestionaron 127.666 tareas, de las cuales el 42,80% correspondió a actividades de
suspensión y rehabilitación de suministros por falta de pago. Les siguieron las tareas genéricas del Sistema
de Gestión de Incidencias (SGI) con un 22,46% y las de inspección de factibilidad con un 8,19%.
Para la carga, registro en calle y descarga de las tareas operativas se implementó el uso de celulares del tipo
SmartPhone, que permite realizar dicho proceso de manera inalámbrica y online. Esta tecnología permite
trabajar en tiempo real con la asignación y la resolución de tareas.
Control de Pérdidas no Técnicas
Durante 2014 se ejecutaron obras de renovación y tendidos nuevos de red.
Se realizaron campañas de relevamiento y eliminación de fraudes con recorridos por zonas geográficas en
toda la provincia. Además se realizaron 2.990 verificaciones puntuales por denuncias de fraude realizadas
por clientes y personal de la empresa y se revisaron 1.837 suministros con consumos menores a 10 Kwh
mensuales y quiebres de consumo.
Fueron reemplazadas 193 acometidas por cable concéntrico y pre reunido trifásico, a los efectos de evitar
accidentes y fraudes.
La campaña de revisión de Grandes Clientes fue ejecutada alcanzando a la totalidad de los clientes y dando
como resultado una disminución total de los casos de fraudes en medidores electrónicos.
V. Calidad de Servicio y Producto
Generalidades de la Segunda Etapa de Control de Calidad
De acuerdo con el Contrato de Concesión, esta Segunda Etapa comenzó en agosto de 2000 y se prolonga
hasta el final de la Concesión.
El Contrato de Concesión establece que en esta Segunda Etapa los controles de Calidad de Producto y
Servicio Técnico se llevarán a cabo directamente en el punto de suministro de los clientes.
Se han cumplido los objetivos establecidos en el Acta Acuerdo de la Revisión Tarifaria de Diciembre de
2008, firmada con el Ente Regulador, en lo relativo al Control de Calidad por segundo año consecutivo.
VI. Inversiones
Las inversiones realizadas durante este año estuvieron orientadas principalmente a ampliar la capacidad de
transmisión y transformación y a mejorar la calidad de producto y servicio, todo ello dirigido a satisfacer el
creciente aumento de la demanda de energía y a aumentar la seguridad y la protección del medio ambiente,
en un marco de austeridad y eficiencia impuesto por las restricciones establecidas por el contexto
macroeconómico.
La evolución de las inversiones llevadas a cabo por EDELAR S.A. durante los últimos cuatro ejercicios
financieros se exponen en el siguiente cuadro, donde se observan los valores de las inversiones financiadas
con fondos propios y fondos del gobierno.

MEMORIA
Inversiones en Bienes de Uso
(en millones de pesos)
Concepto / Ejercicio financiero 2011 2012 2013 2014 TOTAL
Fondos Propios 59,2 61,3 58,76 51,68 230,94
Fondos a Reembolsar Gobierno - - 73,2 235.41 308.61
TOTAL en valores nominales 59,2 61,3 131,96 287,09 539,55
VII. Comunicaciones
Sistemas de comunicaciones, protecciones y telecontrol
EDELAR S.A. cuenta con una amplia red de comunicaciones, entre la que se incluyen los sistemas radiales,
sistemas telefónicos, sistemas de transmisión de datos, telecontrol de estaciones transformadoras y sistemas
de protecciones de redes eléctricas.
Los mismos son considerados de vital importancia para el desarrollo y expansión de la compañía.
Estas redes se encuentran en un continuo proceso de crecimiento, buscando la integración de todos los
sistemas en una única red WAN (Wide Área Network) facilitando su administración y operación y una
importante reducción de costos sobre los sistemas telefónicos, mantenimientos y equipamientos.
Sistemas radiales
Los sistemas radiales permiten mejorar las operaciones dentro de la Provincia mediante una extensa red
que, soportada por repetidoras instaladas en sitios estratégicos, logran una cobertura de aproximadamente
el 70% de las zonas de operación. Mediante esta red, las oficinas y móviles se encuentran comunicados
permanentemente y en forma segura con su base, mejorando notablemente los tiempos y la seguridad de las
operaciones sobre la red eléctrica.
Es importante destacar la necesidad de ampliar este sistema mediante:
A) Incorporación y recupero de mástiles.
B) Incorporación y recupero de repetidoras VHF.
C) Reemplazo de equipos portátiles averiados.
D) Instalación de equipos móviles faltantes
Está previsto un plan de inversión para el año 2015 sujeto a la aprobación del Directorio. Entendiendo que
este sistema de comunicaciones es el necesario por el tipo de operaciones de la compañía
Sistemas telefónicos
Los sistemas telefónicos son soportados por centrales telefónicas de última generación, instaladas en cada
oficina de la compañía y que cubren las comunicaciones externas e internas.
Las redes telefónicas están compuestas por sistemas de telefonía convencionales para las comunicaciones
externas y sistemas de telefonía Punto a Punto/IP para las comunicaciones internas.
Dentro de estos sistemas encontramos diversas tecnologías instaladas, como equipos de telefonía celular,
telefonía satelital y sistemas de comunicaciones punto a punto que aseguran las comunicaciones y facilitan
las operaciones en la Empresa.

MEMORIA
La atención telefónica de reclamos técnicos y comerciales se realiza mediante un sistema de “Call Center”
con una capacidad para 16 puestos de atención, con la posibilidad de extender la atención telefónica sobre
puestos de telefonía adicionales, permitiendo así ampliar su capacidad.
Sistemas de Datos
Las oficinas técnicas y comerciales se encuentran vinculadas mediante una extensa red de datos que provee
servicios de telefonía y transmisión de datos a 13 oficinas.
Esta red de datos se utiliza como sistema base de comunicaciones para la operación centralizada de los
sistemas de gestión comercial y técnica, correo electrónico e Internet, transferencia de archivos y telefonía
punto a punto.
Los esquemas de seguridad implementados permiten garantizar la confiabilidad y seguridad de los datos y
aplicaciones que utilizan la red de comunicaciones.
Sistemas de telecontrol
Mediante la instalación de los sistemas de telecontrol se han disminuido los tiempos de operación en forma
notable, reduciendo a pocos segundos la operación y reposición de los elementos de maniobra
telecomandados. Esto se traduce en un importante beneficio teniendo en cuenta la gran extensión geográfica
en la que se encuentran instalados nuestros sistemas eléctricos.
Hoy contamos con dos sistemas de telecontrol (PowerLink y ABB) desde el cual se pueden operar en forma
remota 20 estaciones transformadoras y 1 centro de distribución. Son sistemas de arquitectura abierta que
permiten la integración con diversas tecnologías y una gran capacidad de expansión.
VIII. Tecnología Informática
Estructura Operativa
La Sub-Gerencia de Tecnología Informática tiene como responsabilidad primordial brindar soporte a todo
los sectores operativos de la Empresa en lo que respecta a necesidades de procesamiento, resguardo,
disponibilidad y mantenimiento de la información, abarcando, tanto las aplicaciones como el equipamiento
y las herramientas informáticas necesarias, para cumplir con estas necesidades.
El Análisis y la Programación es contratado a un tercero que cuenta con la estructura y experiencia
necesaria, siendo supervisado por la Sub-Gerencia.
El Departamento de Soporte Técnico garantiza el permanente mantenimiento físico y lógico y la información
de todas las Bases de Datos de la Empresa y los Servidores que las soportan, cumpliendo con las políticas
fijadas por la Dirección General y la Gerencia Comercial.
También se encarga de establecer los resguardos de seguridad de la información y fijar normas y medidas de
protección, poniendo énfasis en la responsabilidad individual del personal para con la seguridad
informática. Asimismo se encarga, a través de los operadores de Sistemas, de dar soporte a los distintos
usuarios de la Empresa y administrar la entrada, salida y distribución de la información a los sectores que
así lo requieran.

MEMORIA
Plataforma Tecnológica
El equipamiento de la Empresa está basado en arquitecturas abiertas del tipo cliente – servidor y sobre éstas
se realiza la explotación de todos los sistemas que están en producción actualmente. Los servidores de Base
de Datos utilizados son de la empresa Sun Microsystems y están basados en el sistema operativo Solaris y el
gestor de Base de Datos utilizado es Oracle. Está en servicio un nuevo servidor marca IBM.
Entre los Sistemas que funcionan en el equipamiento actual podemos mencionar los siguientes e indicar
alguna de sus funcionalidades:
Sistema de Gestión Comercial “Open-SGCV10”
Este es uno de los aplicativos más importante de la Empresa, ya que abarca todas las etapas del ciclo
comercial, desde la lectura de los medidores domiciliarios, posterior facturación de los consumos y
finalmente la gestión de la cobranza. Entre los módulos que componen este sistema se pueden destacar:
Módulo de Contratación
Módulo de Lecturas
Módulo de Facturación
Módulo de Cobros
Tanto el Sistema de Gestión Comercial como el Sistema de Gestión de Incidencias están integrados y utilizan
la misma Base de Datos, por lo que las actualizaciones realizadas sobre cualquiera de dichos sistemas
permite verlos en línea, simultáneamente.
Sistema de Administración, Compras y Almacenes ¨ROSS¨
Este sistema permite el procesamiento, el control y análisis de la información económico-financiera de la
compañía, mejorando la gestión del negocio. Los diferentes módulos que componen el sistema permiten al
usuario gestionar y controlar el flujo de materiales de la organización, mejorar el nivel de servicio a los
clientes, tanto internos como externos y también planificar y controlar sus operaciones y su rendimiento.
Entre los módulos principales se pueden destacar:
Gestión de Compras
Gestión y Mantenimiento de Stock
Contabilidad General
Gestión de proveedores
Gestión de contratistas
Gestión de costeo
Gestión de Activos Fijos
Sistema para Redes Eléctricas “SIPRE”
El Sistema para Redes Eléctricas es un sistema de información geográfico. El mismo permite satisfacer los
requerimientos regulatorios y el control de los índices de calidad de la compañía.
El SIPRE permite gerenciar la gestión operativa y lógica de todos los elementos que componen las redes e
instalaciones de distribución de energía eléctrica en alta, media y baja tensión, así como también de los
clientes y sus datos.
La aplicación dispone de un módulo llamado SIPREnet, que es una aplicación WEB que permite acceder al
modelo de red en modo consulta, de forma ágil y amigable para el usuario. Una de sus ventajas más
importantes es que las estaciones de trabajo no necesitan de software adicional, reduciendo sustancialmente
el costo por terminal y permitiendo consultar el estado de la red desde cualquier PC que se encuentre en el
dominio de la empresa.

MEMORIA
Sistema de Gestión de Incidencias “Open-SGI”
Este sistema permite gestionar los procesos inherentes a la red de distribución de energía eléctrica.
Sus diferentes módulos permiten gestionar eficientemente los problemas detectados en la red de
distribución, optimizar los recursos utilizados para la resolución de los mismos, mejorar la calidad de
atención al cliente y brindar toda la información necesaria para aumentar la eficiencia de la gestión de
distribución. Entre sus principales módulos podemos mencionar:
Módulo de Recepción de Reclamos
Módulo de Gestión de Avisos
Módulo de Gestión de Brigadas
Módulo de Consultas de Gestión
Módulo de Evaluación de Proyectos
IX. Administración y Finanzas
Finanzas
Al 31 de diciembre de 2014 el capital de trabajo de EDELAR S.A. muestra un saldo negativo de $ 55.051.357,
cuyo factor determinante corresponde a la deuda comercial de la Sociedad.
La demora en la obtención de los incrementos tarifarios y reconocimientos de mayores costos presentados
hasta el momento por la Sociedad y el constante aumento de sus costos de operación para mantener el nivel
de servicio, han afectado significativamente su situación económica y financiera.
Respecto a la deuda comercial corresponde, fundamentalmente, a la energía adquirida a la Compañía
Administradora del Mercado Eléctrico (CAMMESA). El 24 de septiembre de 2014 se suscribió con
CAMMESA un plan de pagos por la deuda de energía adquirida acumulada al 30 de Abril de 2014, por un
monto total de $74.697.550. Dicho acuerdo se cancelará en 36 cuotas mensuales y consecutivas con un
interés a la tasa pasiva promedio publicada por el Banco de la Nación Argentina. Al 31 de diciembre de 2014
la deuda por todo concepto no vencida ascendía a la suma de $ 82.819.216, de los cuales $21.567.225
corresponden a deuda de corto plazo. EDELAR S.A. mantiene el pago regular de sus nuevas obligaciones con
CAMMESA.
La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los bienes de uso periódicamente o cuando hechos o cambios en
las circunstancias pudieran indicar que el valor de un activo o de un grupo de activos puede ser no
recuperable.
Como resultado de este proceso se ha estimado el valor recuperable, considerando a EDELAR S.A. como una
unidad generadora de efectivo, y sobre esta base se ha determinado que el valor contable de las propiedades,
planta y equipos de EDELAR S.A. al cierre del ejercicio no muestra diferencias sustantivas con el valor
recuperable estimado.
Manteniéndose la previsión sobre el valor recuperable de los activos del ejercicio 2012 la cual podrá ser
reversada cuando existan indicios respecto a mejores condiciones de ingresos para la Sociedad que permitan
recomponer sus flujos de fondos.
Dentro de las posibilidades financieras de la empresa, se ha cumplido con todas las obligaciones salariales,
impositivas y previsionales; con los pagos a proveedores, ha continuado asistiendo financieramente a sus
contratistas, en la medida de sus posibilidades concretas, para posibilitar y facilitar la operatividad de los
mismos dentro de un contexto no siempre favorable.

MEMORIA
Teniendo en cuenta que las medidas necesarias para revertir la tendencia negativa evidenciada depende,
entre otros factores, de la ocurrencia de ciertos hechos que no se encuentran bajo el control de la Sociedad,
tales como los incrementos tarifarios solicitados, la Dirección entiende que existe un alto grado de
incertidumbre respecto de la capacidad financiera de la Sociedad para afrontar el cumplimiento de las
obligaciones en el curso normal de los negocios, pudiéndose ver obligada a diferir ciertas obligaciones de
pago, o imposibilitada de atender las expectativas respecto de incrementos salariales o de costos de terceros.
Tal como se ha señalado, el 1° de Diciembre de 2008 se firmó el Acta Acuerdo de Readecuación del Contrato
de Servicios Publico de distribución de Energía Eléctrica con el Gobierno de la Provincia, el cual fue
refrendado por el Gobernador mediante el Decreto F.E.P Nro. 2318/08.
En el mismo se implementa un mecanismo de monitoreo de costos que permitirá a EDELAR S.A. - de darse
las condiciones estipuladas en el Acuerdo en cuanto a incremento de costos y gastos de estructura - solicitar
al Ente Regulador (EUCOP) que inicie un procedimiento de análisis y revisión de tarifas.
Dado que se produjeron incrementos de costos que superaron las condiciones estipuladas, se presentaron,
en los ejercicios 2009 al 2013, los informes correspondientes sobre los incrementos de costos soportados
por EDELAR S.A., de manera de obtener su convalidación por parte de la autoridad regulatoria y su
posterior determinación de las nuevas tarifas aplicables a los usuarios.
La Dirección de la Sociedad analizó el acuerdo marco de fecha 28 de marzo de 2014, firmado entre el Estado
Nacional y la Provincia de La Rioja, en el cual se estipula el congelamiento del VAD de la Distribuidora por
el período de un año, conjuntamente con el estudio tarifario para la determinación de una VAD regional que
permita igualar las tarifa en las distintas regiones del país, con el apoyo financiero para la ejecución de una
plan de obras de distribución tendientes a levantar restricciones en el sistema provincial, y la posibilidad de
acordar un plan de pagos de la deuda de la Distribuidora con CAMMESA.
Con fecha 8 de julio de 2014, el Gobierno de la Provincia de La Rioja y la Sociedad, acordaron las
condiciones necesarias para la implementación del Acuerdo Marco para el Programa de Convergencia de
Tarifas Eléctricas y Reafirmación del Federalismo Eléctrico en la República Argentina, reconociéndose el
atraso en el Valor Agregado de Distribución, garantizando la vigencia del contrato de concesión y las normas
de regulación provincial según lo expuesto en Nota 1.1.2.
La situación financiera y patrimonial de la Sociedad mejoró de forma significativa durante el último
semestre del ejercicio, como consecuencia de las acciones llevadas a cabo dentro del acuerdo con la
Provincia de La Rioja y el acuerdo de pago suscripto con CAMMESA. Sin embargo, la Sociedad tiene
pendiente de acordar el aumento tarifario que le permitirá hacer frente a las obligaciones futuras, que la
Provincia de La Rioja se comprometió a efectuar.
Respecto a la relación comercial con el Gobierno de la Provincia de La Rioja y de sus Municipios, en el año
bajo consideración – y tal como venía realizándose en años anteriores - se ha llevado a cabo una tarea de
seguimiento y contacto permanentes, de manera de ir reduciendo los cargos por energía de las dependencias
provinciales y municipales y del alumbrado público de los municipios (esto es, aumentando la eficiencia de
los consumos). Por otra parte, el Gobierno Provincial esta abonando con algún retraso sus obligaciones de
pago relacionadas con los subsidios del Fondo Compensador de Tarifas (FCT).
Con fecha 1° de noviembre de 2013, EDENOR S.A. transfirió a ERSA el paquete accionario mayoritario de
EMDERSA y los créditos financieros que mantenía con EDELAR S.A.
Debido a la compleja situación financiera que se encuentra atravesando EDELAR S.A., el Directorio
decidió presentar a las compañías controlantes EMDERSA y ERSA, quienes detentan una porción
significativa del total de la deuda financiera de la sociedad, un plan de refinanciación ajustado a la real
capacidad de pago. El plan fue aceptado por las sociedades controlantes.

MEMORIA
Con fecha 9 de diciembre de 2013, EDELAR S.A. presentó a EMDERSA una propuesta de refinanciación, la
que fue aceptada el 20 de diciembre de 2013. Las principales condiciones fueron:
■ T.N.A.: 10,5%
■ Capital de la deuda al 30 de noviembre de 2013: $ 68.139.732
■ Plazo: 120 cuotas mensuales iguales consecutivas con 2 años de gracia
■ Importe de la cuota mensual: $ 1.105.914
■ Fecha de pago de la primera cuota: 5 de noviembre de 2015
Con fecha 13 de diciembre de 2013, EDELAR S.A. presentó a ERSA una propuesta de refinanciación, la que
fue aceptada el 23 de diciembre de 2013. Las principales condiciones fueron:
■ T.N.A.: 10,5%
■ Capital de la deuda al 30 de noviembre de 2013: $ 42.195.205
■ Plazo: 60 cuotas mensuales iguales consecutivas con 2 años de gracia
■ Importe de la cuota mensual: $ 1.090.874
■ Fecha de pago de la primera cuota: 5 de noviembre de 2015
La deuda financiera incluye préstamos de fondos públicos, para la realización de obras de infraestructura. El
EUCOP resolvió establecer un sistema de ejecución de obras, provisiones y/o servicios, financiados con
fondos públicos y específicos “FRIPAT, FRIPMT, FEDEI y Pass Trougth”.
De acuerdo al convenio firmado el 8 de julio con la Provincia y el EUCOP se modificaron las condiciones del
reembolso de los fondos mencionados, se estipulan en 20 años a partir de la finalización de la obra con un
interés de la tasa pasiva promedio publicada por el Banco de la Nación Argentina y con la condición que se
reconozcan en la tarifa la cuota del préstamo.
El monto de obras realizadas al 31 de diciembre de 2014 asciende a la suma de $ 308.611.252 y los fondos
recaudados pendientes de aplicar a obras ascienden a la suma de $ 24.857.480.
Al 31 de diciembre del 2014, y sin considerar los mencionados préstamos de fondos públicos, EDELAR S.A.
tiene una deuda financiera corriente de $ 5.554.244 , siendo el resto de la deuda financiera refinanciada a
largo plazo. EDELAR S.A. no posee deuda con entidades financieras.
En el marco de su política de buena atención al cliente, la distribuidora continuó ofreciendo a sus clientes
una amplia gama de alternativas para abonar sus facturas, tales como: débito en tarjetas de crédito por el
sistema “Pagos Mis Cuentas”; a través de Red Link y Banelco; Pago Fácil; Sistema Cash Management; débito
directo en cuenta corriente o caja de ahorros bancarias, y sus canales de cobro propios que abarcan toda la
Provincia de La Rioja.
Administración
Tal como ocurriera en ejercicios anteriores, la tarea diaria de la Gerencia de Administración y Finanzas ha
sido ejecutada de acuerdo con lo establecido por las Normas y Procedimientos de la empresa, las cuales no
han sido rectificadas por el nuevo Directorio y en lo atinente a las registraciones contables y administrativas
se han adoptado criterios y prácticas técnicas comunes determinados por el Comité Administrativo de la
Empresa, en un todo de acuerdo con las Normas Técnicas Contables vigentes, con lo cual se ha logrado
ejecutar un trabajo homogéneo, con un alto cumplimiento de los controles internos establecidos para los
distintos procesos de la Compañía.

MEMORIA
Al ser EDELAR S.A. emisor de Obligaciones Negociables, se ha dado cumplimiento a los requerimientos
establecidos por la Comisión Nacional de Valores (CNV) y por la Bolsa de Comercio de Buenos Aires
(BCBA) en lo que respecta a la presentación trimestral y anual de los Estados Contables, la preparación de la
Reseña Informativa y toda otra información requerida por estos organismos , dando estricto cumplimiento a
los plazos para la presentación de dichos Estados Contables y de la documentación que establece la
normativa vigente.
La Comisión Nacional de Valores ha establecido la aplicación de la Resolución Técnica Nº 26 de la
Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas que adopta, para las entidades
incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N°17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones
negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen, las normas
internacionales de información financiera emitidas por el IASB (Consejo de Normas Internacionales de
Contabilidad). La aplicación de tales normas resultará obligatoria para la Sociedad a partir del ejercicio que
se inicie el 1° de enero de 2012.
Asimismo, durante el ejercicio bajo consideración se ha trabajado permanentemente en lograr la
optimización de los procesos administrativo-contables y financiero y en aplicar en forma óptima aquellos
controles referidos a los procesos de pagos, cobranzas, facturación, certificación de contratistas,
administración de almacenes y todos aquellos involucrados en el desenvolvimiento normal de la Empresa,
cumpliendo con los principios básicos de un adecuado sistema de control interno y teniendo en cuenta las
recomendaciones y observaciones sugeridas en las revisiones llevadas a cabo tanto por la Auditoría Interna
como por nuestros Auditores Externos.
Se han ejecutado desarrollos en el sistema administrativo-contable (denominado “ROSS”) con el fin de
adaptar nuevas operatorias, mejorar los mecanismos de control y facilitar la tarea diaria. Así, se han
continuado desarrollando distintas interfases entre los diversos módulos del sistema y de éste con el Sistema
de Gestión Comercial (“OPEN SGC v.10”), las que han posibilitado adaptar los procesos a nuevas operatorias
comerciales y de cobranzas y mejorar la vinculación contable con la información comercial y su análisis.
Se ha continuado con la emisión del Informe de Gestión Mensual (IGM) de la Empresa, el que muestra la
situación económica, financiera y patrimonial, la variación del flujo de fondos, el nivel de inversiones
ejecutadas, la evolución de las variables comerciales y de distribución y la información sobre costos
operativos expuesta por centro de costos.
En lo relativo al control de caja, se establecieron en forma conjunta con las demás Gerencias, normas
presupuestarias aceptables y de estricto cumplimento y se continuó en la aplicación del control
presupuestario financiero mensual y semestral, ya implantado en ejercicios anteriores.
De acuerdo con la política de control de Almacenes y depósitos establecida en las Normas y Procedimientos
de la Empresa, se efectuaron los respectivos inventarios físicos en el Almacén de Capital y en los depósitos
del interior de la Provincia.
Con respecto a las Cuentas por Cobrar de la Compañía se ha efectuado un monitoreo y análisis permanente,
con la Gerencia Comercial, lo que ha permitido tomar acciones en todas las categorías de clientes.
Manteniendo la política de cobertura de riesgos, la Empresa ha procedido a renovar todas las pólizas de
seguros referidas a las coberturas por Todo Riesgo Operativo y de Responsabilidad Civil; la correspondiente
a vehículos, al personal en relación de dependencia y contratado y de otros riesgos relacionados con su
actividad principal, a través de empresas de seguros de primer nivel.
X. Análisis de los principales rubros económicos - financieros
El resultado económico de la Empresa por el ejercicio comprendido entre el 1° de enero de 2014 y el 31 de
diciembre de 2014 asciende a la suma de $ 86.641.496 - Ganancia -, originando el mismo un resultado
acumulado no asignado al 31 de diciembre de 2014 de $ 4.636.273 ganancia y Reserva facultativa de
$ 80.310.259 - Ganancia.

MEMORIA
A continuación, se expresan los principales indicadores, comparados con el año anterior, al 31 de diciembre
de 2014:
Índices 2013 2014
Solvencia 0,12 0,23
Liquidez corriente 0,50 0,70
Endeudamiento 8,51 4,27
Utilidad Netas/Patrimonio Neto (0,05) 0,65
Utilidad Netas/Ventas netas (0,01) 0,27
XI. Recursos Humanos
Política sobre conducta ética
En cumplimiento del Código de Conducta Empresarial y Conflicto de Intereses en vigencia en la Compañía,
y tal como ocurriera en ejercicios anteriores, los empleados de la Empresa que se encuentran incluidos en el
alcance de dicho Código, renovaron su declaración jurada anual sobre conducta ética en la Empresa, tal
como está establecido en la respectiva Norma.
Estadísticas de Accidentabilidad
El nivel de accidentabilidad registrado en EDELAR S.A. durante el año 2014 queda reflejado en los índices
de medición respectivos, los que alcanzaron los siguientes.
- Índice de Frecuencia (número de trabajadores expuestos a accidentes por cada millón de horas
trabajadas), igual a cero
- Índice de Gravedad (días perdidos por accidentes por cada mil horas trabajadas), igual a cero
- Índice de Incidencia (número de accidentes por cada mil trabajadores expuestos), igual a cero
Mensualmente, se elabora un informe con la evolución de los índices de accidentabilidad que es dado a
conocer a todos los cargos gerenciales de la empresa.
Formación y entrenamiento del personal
En el transcurso del año 2014 se impartió capacitación tanto al personal propio como al de las Empresas
contratistas. Las distintas actividades realizadas aparecen agrupadas a continuación en cuatro grandes
clases, de acuerdo con las áreas temáticas con las que están relacionadas.
 Sistema de Calidad Certificada según Normas ISO 9001:2008
Corresponde a las actividades destinadas al personal (propio y/o de terceros contratados) de aquellas áreas,
que están bajo el sistema de Calidad Certificada.
La finalidad de estas actividades consiste en dotar al personal de todas las competencias necesarias para un
desempeño acorde con los estándares de calidad, crecientes y progresivos, fijados anualmente por el Gerente
General, según lo establecido en la Política de Calidad de la Empresa.
El Gerente de cada área, con el concurso y apoyo técnico de la Gerencia del Área de Organización y
Desarrollo, es el responsable de:

MEMORIA
o hacer el seguimiento del desempeño de las personas a su cargo,
o detectar y evaluar las necesidades de formación y entrenamiento,
o diseñar el plan y programa de formación,
La conducción de los distintos módulos del programa establecido está a cargo de personal técnico y
profesional especializado en cada uno de los temas, generalmente perteneciente al plantel de la Empresa y
sólo excepcionalmente contratado.
El cumplimiento del Plan de Formación, tanto general como particular para cada persona, es monitoreado
periódicamente por la Auditoría Interna del Sistema de Calidad Certificada.
 Operaciones de Distribución y del Centro de Administración de Recursos (CAR)
Estas actividades están destinadas a capacitar al personal operativo que tiene a su cargo las tareas de:
o Mantenimiento preventivo programado,
o Mantenimiento no programado,
o Restauración del suministro de energía,
o Operación de las redes de B.T., M.T. y A.T.,
o Servicios técnicos - comerciales a los clientes: instalación de medidores, inspección de
equipos de medida, suspensión y reanudación del servicio, etc.
Merecen una especial atención las tareas relacionadas con trabajos con tensión (TCT) en cualquiera de sus
modalidades (con mano enguantada, a distancia, desde escalera aislada, hidroelevador y plataforma), como
así también la operación de Estaciones Transformadoras. La metodología de TCT requiere una habilitación
especial regulada por la Ley 19.587 y su decreto reglamentario y la Res 592/04 de la Superintendencia de
Riesgo de Trabajo (SRT). Las tareas relacionadas con la operación de estaciones transformadoras requieren
personal especialmente habilitado, con documento acreditativo, según lo establecido por Procedimiento N°
15 de CAMMESA dependiente de la Secretaría de Energía de la Nación.
 Seguridad en el trabajo, salud ocupacional y preservación del medio ambiente
Las actividades comprendidas en este capítulo merecen una especial consideración, debido a la importancia
que revisten los temas de seguridad y, sobre todo, los de preservación del medio ambiente.
Se trata de las actividades de formación, encaradas por la Gerencia de Seguridad en el Trabajo, Salud
Ocupacional y Medio Ambiente, con los siguientes objetivos considerados de prioridad para la Empresa:
o Lograr la toma de conciencia y la asunción de compromiso y responsabilidad, individual y
colectiva, de todos los miembros integrantes de la Empresa, para con la defensa activa de
bienes y valores “no negociables”, como son:
 La vida y la integridad física de toda persona humana.
 El equilibrio del ecosistema del que somos parte integrante como personas y como
Empresa.
o Lograr que se involucre y participe todo el personal en las acciones planificadas a tal fin por
la Dirección de la Empresa, especialmente las que se refieren a la preservación práctica y
concreta del equilibrio del ecosistema y/o la calidad de vida de la comunidad.
 Conocimientos y herramientas para la gestión
Comprende este capítulo todas aquellas actividades, desarrolladas interna y/o externamente, que tienen por
objetivo mantener actualizado al personal en los conocimientos técnico - profesionales y en el manejo de las
herramientas o metodología de trabajo, que contribuyan a la máxima eficacia de la gestión.

MEMORIA
Resumen de actividades de formación y entrenamiento 2014
Clase / Area de las Actividades Total de
Cursos
Total de Hs.
de Actividad
Total de
participantes
Total Hs./Hs.
de
Formación
Sistema de Gestión de Calidad
Certificada según Normas ISO
9001:2008
27 89 124 295
Operaciones de Distribución y CAR 12 488 71 2586
Seguridad en el Trabajo, Salud
Ocupacional y Medio Ambiente
60 153 594 1687
Conocimientos y herramientas para la
gestión
37 1092 76 2056
TOTAL 136 1822 865 6624
Evolución del plantel de personal
Al 31 de diciembre de 2014 la Empresa posee una dotación de 258 empleados.
Cabe destacar en este punto que, mediante Acta Acuerdo entre la Empresa y el Sindicato de Luz y Fuerza de
La Rioja, se acordó iniciar un proceso de traspaso de personal dependiente de empresas contratistas al
servicio de EDELAR S.A.
A partir del segundo semestre del año 2013 se realizó la cesión del contrato laboral del personal
mencionado, conjuntamente con la participación de la entidad gremial que los representa y la autoridad del
trabajo provincial, respetando las condiciones laborales que el personal poseía a la fecha.
XII. Seguridad en el trabajo, salud ocupacional y preservación del medio
ambiente
En cumplimiento de los principios y políticas de la Empresa en la materia, se desarrollaron una serie de
acciones y programas que pueden resumirse en:
 Acciones de Seguridad en el Trabajo y Salud Ocupacional
Capacitaciones y toma de conciencia
Se cumplió con el programa de capacitación anual, en función de los Principios y Políticas de Seguridad en
el Trabajo, Salud Ocupacional y preservación del Medio Ambiente (SSOyMA) con contenidos orientados a la
preservación del Medio Ambiente y Prevención de Accidentes generales y de trabajo, tendientes a fortalecer
la cultura de trabajo seguro.
Realización de inspecciones
Durante el transcurso del año 2013, se realizaron inspecciones de verificación de cumplimiento de normas
de seguridad, incluyendo el uso de elementos de seguridad laboral en tareas de: cortes programados,
trabajos con tensión, control de distintas tareas por parte de las contratistas y visitas a instalaciones propias
informándose a los sectores responsables y a las Gerencias de Área y General las novedades oportunamente
observadas.

MEMORIA
Inspección de vehículos
En el transcurso del ejercicio bajo consideración se realizaron inspecciones a vehículos y su equipamiento,
tanto propios como de las contratistas. Se realizaron observaciones y se solicitaron las correspondientes
acciones correctivas.
Medición de niveles de iluminación y de ruido
Se hicieron mediciones de intensidad luminosa y de puesta a tierra en diversas instalaciones administrativas
y comerciales de la Empresa.
 Acciones de preservación del medio ambiente
Todo el personal ingresante a la empresa recibió capacitación sobre el tema “Principios y Políticas de
Seguridad, Salud Ocupacional y Medio Ambiente.
 Inscripción como Generador de Residuos Peligrosos:
En cumplimiento con la Ley N° 24.051 de Residuos Peligrosos Articulo 16 y Resolución SAyDS N° 926/05
EDELAR S.A. realizó el pago de la Tasa Ambiental Anual (TAA) al año en curso.
Se tramitó el Certificado Ambiental Anual como Generador de Residuos Peligrosos ante la Secretaría de
Ambiente y Desarrollo Sustentable de la Nación.
La Empresa se encuentra inscripta en el Registro de Generadores de Residuos Peligrosos ante la Secretaria
de Ambiente Provincial. Se obtuvo el Certificado Ambiental Anual Provincial.
 Evaluación de aceites de transformadores y circuito limpio de mantenimiento:
Con la finalidad de continuar con la condición libre de PCB actualmente se exige a los proveedores de aceite
nuevo y transformadores, el análisis correspondiente y paralelamente se analiza el aceite de todo equipo que
ingresa a la Empresa antes de incorporarlo a la red, de esta manera se garantiza mantener los resultados ya
obtenidos.
 Segregación de residuos:
A fin de su adecuada disposición final, se continuó realizando la segregación y acopio de residuos sólidos
contaminados con hidrocarburos, chatarra electrónica proveniente de equipamiento obsoleto y aceites
dieléctricos no aptos para su reutilización.
 Campaña interna uso racional de la energía y el agua:
Se mantuvo la campaña interna sobre Uso Racional de la Energía con la distribución de stickers indicando la
necesidad de mantener apagadas las luces cuando se retira el personal o cuando en el mismo ambiente, no
se desarrollan actividades.
Junto con esa actividad, también se realizó por el mismo medio, una campaña para concientizar al personal
sobre el Uso Racional del Agua.

MEMORIA
XIII. Protección de Datos Personales
En cumplimiento de lo dispuesto por la Ley N° 25.326 y su Decreto Reglamentario N° 1.558/01 EDELAR
S.A. procedió oportunamente a inscribir sus bases de datos en el Registro Nacional de Bases de Datos
obrante en la Dirección Nacional de Bases de Datos, organismo dependiente del Ministerio de Justicia y
derechos Humanos de la Nación, y, tal como ocurriera en ejercicios anteriores, en el año 2014 se realizó la
correspondiente renovación de dicha inscripción.
La Ley N° 25.326 tiene como objetivo proteger los datos de las personas asentados en archivos, registros,
bancos de datos u otros mecanismos técnicos del tratamiento de datos, sean estos públicos o privados,
otorgando protección a los ciudadanos sobre su derecho al honor y a la intimidad, facilitando el control de
su información personal mediante el acceso a sus datos personales contenidos en los distintos Bancos de
Datos, de conformidad con lo establecido en el artículo N° 43, párrafo tercero de la Constitución Nacional.
EDELAR S.A. asignó a la Gerencia de Recursos Humanos la responsabilidad de la recepción, seguimiento y
actualización de las novedades y/o requerimientos que sobre este tema pudiere realizar la Dirección
Nacional de Bases de Datos.
En cumplimiento de lo dispuesto por la Resolución N° 11/2006 de la Dirección Nacional de Protección de
Datos Personales, las Gerencias Centrales de Tecnología Informática y Comunicaciones emitieron en forma
conjunta el Documento de Seguridad requerido por tal disposición.
XIV. Auditoría Interna
Dada la escisión de Emdersa, EDELAR S.A. quedó sin función de auditoría interna a partir de mayo de 2012;
debido a lo anterior, EDENOR S.A. formuló un plan inicial de revisión basado en los siguientes tres ejes:
Cumplimiento y governance
Control interno en el reporte financiero
Aspectos operativos
Estos trabajos fueron iniciados durante el último trimestre del ejercicio 2012 y se mantuvieron hasta el
traspaso del paquete accionario a ERSA.
Desde el mes de Noviembre de 2014 EMDERSA, contrató el servicio de Auditoría Interna y Revisión de
Normas y Procedimientos a la firma PGK Consultores
XV. Relaciones Institucionales
Durante el año 2014 se realizaron acciones y políticas institucionales enfocadas a fortalecer y a consolidar
nuestras relaciones con los diversos sectores de la actividad pública y privada, con los distintos medios de
difusión y con la comunidad en general.
Relaciones con el Sector Gobierno
Desde el Área de Relaciones Institucionales, se ha establecido y afianzado un contacto permanente con las
diferentes reparticiones y áreas del Gobierno Provincial y de los Municipios, con los que se trabajó en forma
conjunta en procura de resolver y de mejorar todos aquellos temas que hacen al beneficio de la comunidad.

MEMORIA
Relaciones con Medios de Comunicación
Desde el Área de Relaciones Institucionales, se ha continuado con un arduo trabajo de comunicación
institucional y se han mejorado sustancialmente los canales de comunicación con los medios, no tan solo de
Capital sino también con los medios del interior.
Relaciones con Cámaras, Asociaciones, Federaciones y ONG
Prosiguiendo con nuestra política de construir sólidos vínculos con factores que integran estos sectores,
hemos consolidado e incrementado nuestros contactos y relaciones, con una actitud abierta al diálogo y a la
franca discusión de temas de interés común.
Relaciones con Clientes y Proveedores
Nuestra relación con los clientes y proveedores, tal como se ha dado desde que se iniciaron las actividades de
la empresa, se ha afianzado durante el año bajo consideración, lo que ha permitido que hoy se mantenga una
fluida relación, en un marco de respeto y colaboración mutuos.
Perspectivas Futuras
Durante el año 2014, EDELAR S.A. continuó desarrollando su actividad en medio de un complejo contexto
económico, social y financiero. A pesar de ello, pudo mantener razonablemente las actividades operativas,
comerciales y administrativas que hacen a la prestación del servicio público que tiene concesionado.
Asimismo, es de señalar que la evolución que experimente en los niveles de demanda eléctrica y de
desenvolvimiento económico - financiero del mercado eléctrico, demandas laborales y del futuro inmediato
que ya se perfilan, deberán tenerse en cuenta al momento de evaluar escenarios para el análisis de la
actividad empresarial.
XVI. Propuesta del Directorio
El presente ejercicio arroja una ganancia neta de $ 86.641.496 el Directorio propone a los Sres. Accionistas
afectar los resultados no asignados a la reserva voluntaria luego de descontado el importe a destinarse a
Reserva Legal, a la espera que una mejora en la situación de liquidez de la Sociedad y una mayor
certidumbre tarifaria permitan eventualmente recomendar una distribución total o parcial de dividendos.
La Rioja, 9 de marzo de 2015
EL DIRECTORIO

Anexo a la Memoria: Informe de Gobierno Societario
ANEXO A LA MEMORIA: INFORME DE GOBIERNO SOCIETARIO
Resolución General CNV 606/2012
INTRODUCCIÓN
Empresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.), en adelante
indistintamente denominada como la “Sociedad”, la “Compañía”, la “Empresa” o la “Organización”, a través
de su Directorio, ha elaborado el presente informe de Gobierno Societario en cumplimiento de la Resolución
General Nro. 606/2012 (modificatoria de la RG N° 516/2007) dictada por la Comisión Nacional de Valores
(la “CNV”).
Cumplimiento Incumpli-
miento
(1) Informar (2)
o Explicar (3)
Total(1)
Parcial(1)
PRINCIPIO I. TRANSPARENTAR LA RELACION ENTRE LA EMISORA, EL GRUPO ECONÓMICO QUE ENCABEZA Y/O INTEGRA
Y SUS PARTES RELACIONADAS
Recomendación I.1:
Garantizar la
divulgación por parte
del Órgano de
Administración de
políticas aplicables a la
relación de la Emisora
con el grupo
económico que
encabeza y/o integra y
con sus partes
relacionadas
X EDELAR, sociedad que se encuentra bajo el régimen de
oferta pública únicamente por haber emitido deuda pública
en el pasado (actualmente no tiene ONs ni otros títulos
valores en circulación), cumple con el Régimen Informativo
Periódico dispuesto por las Normas de la Comisión
Nacional de Valores (CNV) y hace publicación a través de
la Autopista de la Información Financiera de toda la
información y documentación requerida por dicho régimen,
en particular y en lo que hace a la presente recomendación,
a la publicación anual que detalla el grado de control y
porcentaje de participación accionaria de sus controlantes.
Recomendación I.2:
Asegurar la existencia
de mecanismos
preventivos de
conflictos de interés.
X La Compañía adhirió a las políticas y procedimientos
internos de su anterior controlante última, Empresa
Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. (EDENOR), las
que reafirman los lineamientos del comportamiento ético de
la Compañía. Tanto en el “Código de Conducta” como en el
“El Sistema de Valores de EDENOR” se ven reflejados los
procedimientos a seguir en caso de conflictos de interés.
Dichas normas alcanzan a las relaciones con los clientes,
proveedores y con el personal de la Compañía, así como
también la custodia y protección de bienes de la misma,
brindando un marco general a la conducta del personal en
relación a la información interna, registros contables y
reportes. A partir del 01/11/13 debido al cambio de su
controlante principal, la compañía se encuentra trabajando
en la actualización de las políticas y procedimientos
internos.
Recomendación I.3:
Prevenir el uso
indebido de
información
privilegiada.
X EDELAR adhirió al Código de Conducta de su anterior
controlante última, EDENOR, al que están sujetos todos sus
empleados, y entre cuyas finalidades está la custodia y
protección de los bienes de la Empresa, tanto físicos y
materiales como la información y la propiedad intelectual,
los que sólo podrán utilizarse para llevar a cabo actividades
normales de la Empresa y para los fines autorizados. La
información de EDELAR no puede ser usada o revelada sin
la respectiva autorización, y comprende los planes
estratégicos, bases de datos comerciales, planes
financieros, proyectos, diseños y procesos técnicos
relacionados con sus actividades, y la información relativa
al personal (como por ejemplo, datos sobre
remuneraciones). El incumplimiento de estas obligaciones
se considera una falta grave, sin perjuicio de la aplicación
de las demás normas legales que pudieren corresponder.
EDELAR adhirió también a la Política sobre Realización de
Operaciones con Valores de EDENOR dirigida a sus
empleados, los empleados de sus subsidiarias y sus

contratistas. Dicha norma interna informa sobre el
cumplimiento de las leyes y regulaciones a las que la
Sociedad está sujeta, que prohíben el uso inapropiado de
información privilegiada y regula la realización de
operaciones con valores de la Compañía en un ámbito
controlado.
A partir del 1/11/13 debido al cambio de su controlante
principal, la compañía se encuentra trabajando en la
actualización de las políticas y procedimientos internos
PRINCIPIO II. SENTAR LAS BASES PARA UNA SÓLIDA ADMINISTRACIÓN Y SUPERVISIÓN DE LA EMISORA
Recomendación II. 1:
Garantizar que el
Órgano de
Administración asuma
la administración y
supervisión de la
Emisora y su
orientación estratégica.
II.1.1 el Órgano de
Administración aprueba:
II.1.1.1
el plan estratégico o de
negocio, así como los
objetivos de gestión y
presupuestos anuales
X El Directorio de EDELAR participa activamente y con un
alto grado de involucramiento en la administración de la
Sociedad y en la formulación y aprobación de políticas y
estrategias generales adecuados a los diferentes
momentos de la Sociedad.
II.1.1.2
el órgano de
Administración aprueba
la política de
inversiones (en activos
financieros y en bienes
de capital), y de
financiación
X El Directorio aprueba en forma anual el presupuesto de
inversiones y el presupuesto financiero, brindando a lo largo
de cada ejercicio un detalle sobre el cumplimiento de los
mismos.
II.1.1.3
el órgano de
la política de gobierno
societario (cumplimiento
Código de Gobierno
Societario)
X El Directorio de la Compañía aprueba el Código del
Gobierno Societario junto con la Memoria de cada año y
adopta las mejores prácticas societarias sugeridas por la
CNV.
II.1.1.4
el órgano de
la política de selección,
evaluación y
remuneración de los
gerentes de primera
línea
X La Gerencia de Recursos Humanos de la Sociedad
establece los lineamientos de selección, evaluación y
remuneración acorde a cada puesto. La designación de
gerentes de primera línea de EDELAR es el resultado de
una tarea de selección que de manera conjunta y
coordinada llevan a cabo el Presidente del Directorio y la
Gerencia de Recursos Humanos. No existe dentro de la
Compañía una política específica que regule el
procedimiento de selección de gerentes.
II.1.1.5
el órgano de
la política de asignación
de responsabilidades a
los gerentes de primera
línea
X El Directorio de la Sociedad, es encargado de asignar
responsabilidades a los gerentes de primera línea. No
existe dentro de la Organización una política específica que
regule la asignación de responsabilidades a los gerentes de
primera línea.
II.1.1.6
el órgano de
la supervisión de los
planes de sucesión de
los gerentes de primera
línea
X No existe en la Organización un plan específico que regule
la línea sucesora de gerentes.
II.1.1.7 X EDELAR adhirió a las Políticas de su anterior controlante

el órgano de
la política de
responsabilidad social
empresaria
última, EDENOR, referentes a su Responsabilidad Social
Empresaria, tales como el Código de Conducta (“P32”),
Política de Mecenazgo y Patrocinio (“P56”), Política de
Calidad, Ambiente, Seguridad, Salud Ocupacional y
Seguridad Pública (“P57”) y el Manual del Sistema de
Gestión Integrado (“MSG 01”). Estas Políticas son
aprobadas por el Directorio de EDENOR y tienen como
objetivo diseñar e implementar programas que fortalezcan
la educación y promuevan el desarrollo en todas aquellas
comunidades en las que opera.
II.1.1.8
el órgano de
las políticas de gestión
integral de riesgos y de
control interno, y de
prevención de fraudes
X EDELAR adhirió tanto a los procedimientos de
identificación, análisis y administración de riesgos de su
controlante última, EDENOR, como así también a su
política de prevención de fraudes, que facilita la denuncia
de presuntas irregularidades dentro de la empresa.
II.1.1.9
el órgano de
la política de
capacitación y
entrenamiento continuo
para miembros del
Órgano de
Administración y de los
gerentes de primera
línea
X La Sociedad no cuenta con una política de capacitación y
entrenamiento para sus directores y gerentes de primera
línea, sin perjuicio de apoyar su desarrollo profesional y
académico y permitir dar respuesta a las necesidades que
eventualmente se detecten con relación a la administración
y/u operación de la Empresa.
II.1.2
De considerar
relevante, agregar otras
políticas aplicadas por
el Órgano de
Administración que no
han sido mencionadas y
detallar los puntos
significativos
II.1.3
La Emisora cuenta con
una política tendiente a
garantizar la
disponibilidad de
información relevante
para la toma de
decisiones de su
Órgano de
Administración y una
vía de consulta directa
de las líneas
gerenciales, de un
modo que resulte
simétrico para todos sus
miembros (ejecutivos,
externos e
independientes) por
igual y con una
antelación suficiente,
que permita el
adecuado análisis de su
contenido. Explicitar.
X Cada reunión de Directorio es convocada dentro de los
plazos legales y la respectiva Convocatoria es enviada a
todos los directores y síndicos vía mail y en papel, junto con
el Orden del Día y la información y documentación
disponible y relacionada con cada uno de los puntos a
tratarse, con anticipación suficiente para que pueda ser
debidamente analizada. Asimismo la vía de consulta con los
Directores es directa y la Compañía prepara los informes
requeridos en las consultas realizadas. Asimismo, por
intermedio de la Gerencia de Asuntos Legales de la
Sociedad, cualquier Director y/o Síndico puede cursar
cualquier tipo de consulta sobre cualquier cuestión que
deba someterse a su consideración, a la gerencia que
estime conveniente.
Adicionalmente, el órgano de administración tiene a su
disposición un reporte mensual de resultados y un
presupuesto de caja diario y semestral.
II.1.4
Los temas sometidos a
consideración del
Órgano de
X La Compañía, junto con el Orden del Día a tratar en cada
reunión del Directorio, adjunta no sólo el soporte material
que sustenta cada punto a ser tratado en la reunión, sino
también todos los análisis previos realizados internamente

Administración son
acompañados por un
análisis de los riesgos
asociados a las
decisiones que puedan
ser adoptadas, teniendo
en cuenta el nivel de
riesgo empresarial
definido como aceptable
por la Emisora.
Explicitar.
(de riesgo y otros) relacionados con el tema en cuestión.
Recomendación II.2:
Asegurar un efectivo
Control de la Gestión
empresaria.
II.2.1
el cumplimiento del
presupuesto anual y del
plan de negocios
X El management realiza al Directorio reportes periódicos
sobre el cumplimiento, desvíos y/o ajustes tanto del
presupuesto anual como así también del plan de negocios
de la Compañía, analizando la evolución de los mismos y
proponiendo ajustes en función de los cambios reales
ocurridos.
II.2.2
el desempeño de los
gerentes de primera
línea y su cumplimiento
de los objetivos a ellos
fijados (el nivel de
utilidades previstas
versus el de utilidades
logradas, calificación
financiera, calidad del
reporte contable, cuota
de mercado, etc.).
X En las reuniones de Directorio, el Gerente de
Administración y Finanzas presenta un resumen del Informe
de Gestión del mes. En el mismo se exhibe el estado de
resultados del mes, comparado con el resultado acumulado
en el año versus el año anterior y el estado de flujo de
efectivo. Dicha información se complementa con los datos e
indicadores de gestión referidos a la evolución de las
ventas netas de energía, el margen bruto, EBITDA y con
las aperturas de los principales gastos de explotación e
inversiones de sus subsidiarias. Asimismo se presenta un
resumen de los hechos relevantes del mes junto con los
hechos posteriores.
Recomendación II.3:
Dar a conocer el
proceso de evaluación
del desempeño del
Órgano de
Administración y su
impacto.
II.3.1
Cada miembro del
Órgano de
Administración cumple
con el Estatuto Social y,
en su caso, con el
Reglamento del
funcionamiento del
Órgano de
Administración. Detallar
las principales
directrices del
Reglamento. Indicar el
grado de cumplimiento
del Estatuto Social y
Reglamento.
X Cada miembro del Directorio cumple de forma total con el
Estatuto Social de la Compañía. El órgano de
administración de la Sociedad no cuenta con un reglamento
interno de funcionamiento.
II.3.2
El Órgano de
Administración expone
los resultados de su
gestión teniendo en
cuenta los objetivos
fijados al inicio del
período, de modo tal
que los accionistas
puedan evaluar el grado
X Anualmente el Directorio, al convocar a Asamblea General
de Accionistas, pone a disposición de los accionistas los
Estados Financieros anuales y la Memoria del ejercicio a
ser aprobado junto con su recomendación para el momento
de realizar la votación.
Cada año la Asamblea General de Accionistas evalúa el
desempeño del Directorio de la Compañía y es sometido a
su consideración la aprobación de la gestión de cada uno
de los directores que actuaron en el ejercicio finalizado.
El Directorio no realiza un diagnóstico acerca del grado de

Al 31 de diciembre de 2014, EDELaR S.A. muestra un saldo negativo de $ 55 millones

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