Empresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.) Estados financieros intermedios condensados al 30 de junio de 2014

Empresa Distribuidora de
Electricidad de La Rioja Sociedad
Anónima (EDELAR S.A.)
Estados financieros intermedios
condensados al 30 de junio de 2014

Empresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.)
Estados financieros intermedios condensados correspondientes al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2014
Contenido
Pág.
Información legal.....................................................................................................................1
Estado de situación financiera intermedio condensado...........................................................2
Estado de resultados intermedio condensado..........................................................................3
Estado de resultado integral intermedio condensado ............................................................. 4
Estado de cambios en el patrimonio neto intermedio condensado ..........................................5
Estado de flujos de efectivo intermedio condensado............................................................... 6
Notas a los estados financieros intermedios condensados.......................................................7
1 Información general................................................................................................................................................ 7
2 Bases de presentación y políticas contables..........................................................................................................11
3 Administración de riesgos derivados de instrumentos financieros.................................................................... 13
4 Estacionalidad de las operaciones........................................................................................................................ 13
5 Estimaciones y juicios contables .......................................................................................................................... 14
6 Información sobre segmentos de operación........................................................................................................ 14
7 Propiedades, planta y equipo ............................................................................................................................... 15
8 Activos intangibles................................................................................................................................................ 16
9 Activos financieros y pasivos financieros............................................................................................................. 16
10 Créditos por ventas y otros créditos..................................................................................................................... 18
11 Previsiones y litigios.............................................................................................................................................. 18
12 Préstamos.............................................................................................................................................................. 19
13 Beneficios a empleados......................................................................................................................................... 21
14 Deudas comerciales y otras deudas......................................................................................................................23
15 Gastos por naturaleza (Información requerida por el art. 64 inc. I.b) de la Ley 19.550) ..................................24
16 Partidas no recurrentes.........................................................................................................................................25
17 Resultado por acción.............................................................................................................................................25
18 Efectivo y equivalentes de efectivo.......................................................................................................................25
19 Información sobre partes relacionadas................................................................................................................26
20 Capital social .........................................................................................................................................................27
21 Distribución de dividendos...................................................................................................................................28
22 Hechos posteriores al período sobre el que se informa.......................................................................................28
Información adicional requerida por el artículo 12 del Capítulo III del Título IV de la
normativa de la Comisión Nacional de Valores
Reseña informativa
Informe de la comisión fiscalizadora
Informe de revisión sobre información financiera intermedia condensada

1
Véase nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2014
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
Empresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja Sociedad
Anónima (EDELAR S.A.)
Estados financieros intermedios condensados correspondientes
al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2014
Ejercicio económico N° 20
Expresado en pesos
Información legal
Domicilio legal: Buenos Aires 73, La Rioja - Provincia de La Rioja
Actividad principal de la Sociedad: Distribución, comercialización y generación de energía
eléctrica
Fecha de inscripción en la Inspección General de Justicia:
Del estatuto: 18 de mayo de 1995
De la última modificación: 19 de diciembre de 2006
Fecha de vencimiento del estatuto: 17 de mayo de 2094
Fecha de inscripción del cambio de Jurisdicción en la
Dirección de Personas Jurídicas de la Provincia de La
Rioja: 12 de diciembre de 1996
Inscripción en el Registro Público de Comercio de La
Rioja: Folios 3267 al 3404 Libro 50 de Sociedades Anónimas
Número de inscripción en la Inspección General de
Justicia: 4251 Libro 116 T° A de Sociedades Anónimas
Composición del capital:
Cantidad de
acciones
Clase Tipo
N° de votos
que otorga
cada una
Suscripto
(Pesos)
Integrado
(Pesos)
13.357.671 A
Ordinarias, nominativas, no
endosables, V.N. $ 1 c/u
1 13.357.671 13.357.671
12.833.840 B
Ordinarias, nominativas, no
endosables, V.N. $ 1 c/u
1 12.833.840 12.833.840
26.191.511 26.191.511 26.191.511
Denominación de la Sociedad controlante: Empresa Distribuidora Eléctrica Regional S.A.
Domicilio legal: Av. Callao 745
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal de la Sociedad controlante: Inversión
Participación sobre el patrimonio y sobre los votos: 99,99%

Empresa Distribuidora de Electricidad La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.)
2
Las notas que acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros intermedios condensados.
6 de agosto de 2014
6 de agosto de 2014
(Socio)
Dr. Carlos N. Martínez
Contador Público (UBA)
Matrícula N° 658
C.P.C.E. Prov. de La Rioja
Walter Miguel Peralta
Por Comisión Fiscalizadora
Carlos Alberto Fernández
Presidente
Estado de situación financiera intermedio condensado
Al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre de 2013
(Expresado en pesos)
Notas
30 de junio
de 2014
31 de diciembre
de 2013
Activo
Activo no corriente
Propiedades, planta y equipo 7 371.018.143 299.985.581
Activos intangibles 8 1.757.888 2.181.578
Activo por impuesto diferido 42.339.858 37.238.706
Créditos por ventas y otros créditos 4.359.122 -
Total activo no corriente 419.475.011 339.405.865
Activo corriente
Inventarios 1.736.486 1.841.344
Créditos por ventas y otros créditos 10 88.689.561 92.369.361
Otros activos financieros 9 9.365.623 -
Efectivo y equivalente de efectivo 17 12.245.975 15.392.237
Total activo corriente 112.037.645 109.602.942
Total activo 531.512.656 449.008.807
Patrimonio neto y pasivo
Patrimonio neto
Capital social 26.191.511 26.191.511
Ajuste de capital 18.281.188 18.281.188
Otros resultados integrales acumulados (721.240) (721.240)
Reserva legal 5.151.248 5.151.248
Reserva facultativa 80.310.259 80.310.259
Resultados no asignados (89.387.711) (82.005.223)
Total patrimonio neto 39.825.255 47.207.743
Pasivo
Pasivo no corriente
Préstamos 12 210.081.273 165.281.149
Beneficios a empleados 13 14.144.643 10.504.354
Deudas comerciales y otras deudas 14 5.551.542 5.155.074
Total pasivo no corriente 229.777.458 180.940.577
Pasivo corriente
Previsiones 11 3.554.285 3.539.552
Préstamos 12 8.043.008 9.026.226
Deudas comerciales y otras deudas 14 250.312.650 208.294.709
Total pasivo corriente 261.909.943 220.860.487
Total pasivo 491.687.401 401.801.064
Total patrimonio neto y pasivo 531.512.656 449.008.807

3
6 de agosto de 2014
6 de agosto de 2014
(Socio)
Matrícula N° 658
Presidente
Estado de resultados intermedio condensado
Por los períodos de tres y seis meses finalizados al 30 de junio de 2014 y 2013
Períodos de tres meses finalizados al Períodos de seis meses finalizados al
Notas
30 de junio
de 2014
30 de junio
de 2013
30 de junio
de 2014
30 de junio
de 2013
Operaciones continuas
Ingresos por ventas 62.325.892 54.746.083 132.245.506 120.849.988
Costo de ventas 15 (41.226.963) (37.379.947) (92.322.922) (77.647.181)
Resultado bruto 21.098.929 17.366.136 39.922.584 43.202.807
Gastos de administración 15 (9.769.839) (8.871.796) (20.035.214) (15.862.149)
Gastos de comercialización 15 (15.113.566) (9.373.935) (27.619.603) (18.684.350)
Otros ingresos y gastos 16 4.481.055 12.019 4.481.055 13.290
Otras ganancias y pérdidas netas 333.058 215.515 727.511 363.139
Resultado operativo 1.029.637 (652.061) (2.523.667) 9.032.737
Ingresos financieros 7.962.668 8.287.911 20.387.094 9.616.410
Gastos financieros (12.010.978) (11.327.604) (30.347.067) (21.928.915)
Resultado financiero neto (4.048.310) (3.039.693) (9.959.973) (12.312.505)
Resultado antes del impuesto
a las ganancias
(3.018.673) (3.691.754) (12.483.640) (3.279.768)
Impuesto a las ganancias 1.907.315 757.890 5.101.152 637.580
Pérdida neta del período por
operaciones continuas
(1.111.358) (2.933.864) (7.382.488) (2.642.188)
Resultado por acción atribuible a los
tenedores de instrumentos ordinarios
de patrimonio de la controladora
durante el período:
(Expresado en pesos por acción)
Resultado básico y diluido por acción
Operaciones continuas 17 (0,042) (0,112) (0,282) (0,101)
(0,042) (0,112) (0,282) (0,101)

4
6 de agosto de 2014
6 de agosto de 2014
(Socio)
Matrícula N° 658
Presidente
Estado de resultado integral intermedio condensado
Por los períodos de tres y seis meses finalizados al 30 de junio de 2014 y 2013
Períodos de tres meses finalizados al Períodos de seis meses finalizados al
30 de junio
de 2014
30 de junio
de 2013
30 de junio
de 2014
30 de junio
de 2013
Pérdida neta del período (1.111.358) (2.933.864) (7.382.488) (2.642.188)
Resultado integral total del período (1.111.358) (2.933.864) (7.382.488) (2.642.188)

5
6 de agosto de 2014
6 de agosto de 2014
(Socio)
Matrícula N° 658
Presidente
Estado de cambios en el patrimonio neto intermedio condensado
Por los períodos de seis meses finalizados al 30 de junio de 2014 y 2013
Capital Resultados acumulados
Ganancias reservadas
Capital
social
Ajuste
de capital
Otros
resultados
integrales
acumulados
Reserva
facultativa
Reserva
legal
Resultados no
asignados
Total
patrimonio
neto
Saldos al 1 de enero de 2014 26.191.511 18.281.188 (721.240) 80.310.259 5.151.248 (82.005.223) 47.207.743
Pérdida neta del período - - - - - (7.382.488) (7.382.488)
Resultado integral total del período - - - - - (7.382.488) (7.382.488)
Saldos al 30 de junio de 2014 26.191.511 18.281.188 (721.240) 80.310.259 5.151.248 (89.387.711) 39.825.255
Saldos al 1 de enero de 2013 26.191.511 18.281.188 (697.670) 80.310.259 5.151.248 (79.765.908) 49.470.628
Pérdida neta del período - - - - - (2.642.188) (2.642.188)
Resultado integral total del período - - - - - (2.642.188) (2.642.188)
Saldos al 30 de junio de 2013 26.191.511 18.281.188 (697.670) 80.310.259 5.151.248 (82.408.096) 46.828.440

6
6 de agosto de 2014
6 de agosto de 2014
(Socio)
Matrícula N° 658
Presidente
Estado de flujos de efectivo intermedio condensado
Por los períodos de seis meses finalizados al 30 de junio de 2014 y 2013
Períodos de seis meses finalizados al
Notas
30 de junio
de 2014
30 de junio
de 2013
Flujo de efectivo de actividades operativas
Pérdida del período por operaciones continuas (7.382.488) (2.642.188)
Ajustes para conciliar la ganancia del período con los flujos netos de
efectivo:
Depreciación de propiedades, planta y equipo 7 5.950.966 5.021.617
Amortización de activos intangibles 8 598.012 474.162
Variación neta en previsiones, provisiones y beneficios a empleados 4.224.410 1.107.811
Ingresos y gastos financieros devengados 9.959.973 12.312.505
Ganancias en el valor razonable de activos financieros a valor razonable
con cambios en resultados
(727.511) (363.139)
Impuesto a las ganancias devengado (5.101.152) (637.580)
Bajas de bienes de uso 7 1.252.921 1.858.325
Cambios en el capital de trabajo:
Variación en créditos por ventas y otros créditos 1.300.569 (828.600)
Variación en inventarios 104.858 (215.405)
Variación en beneficios a empleados (138.977) -
Variación en deudas comerciales y otras deudas 26.756.447 17.534.056
Variación en previsiones (246.678) (320.594)
Intereses cobrados 1.635.220 1.499.433
Intereses pagados (1.709.772) (2.588.595)
Impuesto a las ganancias pagado (2.156.596) (825.891)
Flujo neto de efectivo originado en actividades operativas 34.320.202 31.385.917
Flujo de efectivo de actividades de inversión
Adquisición de propiedades, planta y equipo 7 (78.236.449) (54.466.172)
Adquisiciones de activos intangibles 8 (174.322) (38.140)
Variación en otros activos financieros a valor razonable (9.032.565) -
Flujo neto de efectivo aplicado a actividades de inversión (87.443.336) (54.504.312)
Flujo de efectivo de actividades de financiación
Toma de préstamos 50.196.819 24.533.081
Pago de préstamos (479.229) (53.779)
Pago de intereses (135.171) (13.933)
Flujo neto de efectivo originado en actividades de financiación 49.582.419 24.465.369
Cambio en el valor razonable del efectivo y equivalentes de efectivo 394.453 363.139
(Disminución) Aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo (3.146.262) 1.710.113
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del período 15.392.237 11.082.652
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período 18 12.245.975 12.792.765
(Disminución) Aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo (3.146.262) 1.710.113

7
6 de agosto de 2014
(Socio)
Notas a los estados financieros intermedios condensados
(Expresado en pesos, excepto menciones específicas)
1 Información general
Empresa Distribuidora de Electricidad La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.) (en adelante
“Distribuidora La Rioja”, “EDELAR S.A.” o “la Sociedad”), es una sociedad anónima constituida bajo las
leyes de la República Argentina el 18 de mayo de 1995, con sede en la Provincia de La Rioja.
La Sociedad es titular de la concesión para la distribución y comercialización de energía eléctrica con
exclusividad zonal en la Provincia de La Rioja, por un período de 95 años contados a partir del 1º de junio de
1995.
La entidad controladora directa de la Sociedad es Empresa Distribuidora Eléctrica Regional S.A. (en
adelante “EMDERSA”).
Con fecha 17 de septiembre de 2013, Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. (EDENOR) (en
adelante “EDENOR”) y EMDERSA Holding S.A. presentaron a Energía Riojana S.A. (en adelante “ERSA”) y
al Gobierno de la Provincia de La Rioja, una oferta irrevocable para: (i) la de venta de la tenencia accionaria
que EMDERSA Holding S.A. poseía directamente de EMDERSA, e indirectamente de EDELAR S.A., y (ii) la
cesión de ciertos créditos que EDENOR poseía con EMDERSA y EDELAR S.A., a favor de ERSA.
Con fecha 1° de octubre de 2013, el Gobierno de la Provincia de La Rioja aceptó la oferta irrevocable y con
fecha 30 de octubre de 2013, se concretó la transferencia del paquete accionario mayoritario de EMDERSA a
ERSA.
Los estados financieros correspondientes al período intermedio de seis meses al 30 de junio de 2014 no han
sido auditados. La Dirección de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar
razonablemente los resultados del período.
Estos estados financieros intermedios condensados han sido aprobados para su emisión por el Directorio de
la Sociedad con fecha 6 de agosto de 2014.
1.1 Marco regulatorio
El contrato de concesión celebrado entre EDELAR S.A. y el Poder Ejecutivo de la Provincia de La Rioja
contempla, entre otras, las obligaciones del distribuidor, el régimen tarifario, el régimen de
aprovisionamiento de energía y las penalidades por incumplimientos.
La Ley Nº 24.065 establece el marco regulatorio general del mercado eléctrico designando al Ente Nacional
de Regulación de la Electricidad, en adelante “ENRE”, como organismo de regulación y control.
EDELAR S.A. se encuentra también alcanzada por las leyes provinciales y las normativas dictadas por el
Ente Único de Control de Privatizaciones, en adelante “EUCOP”, organismo de contralor en la provincia de
La Rioja.
Los entes reguladores son responsables de la aprobación y control de las tarifas y de verificar que la
distribución y prestación del servicio público de energía eléctrica se realice conforme a los niveles de calidad
de servicio comprometidos en los respectivos contratos de concesión.

8
6 de agosto de 2014
(Socio)
1.1.1 Contrato de concesión
El contrato de concesión requiere que EDELAR S.A., entre otras cosas: (i) efectúe la prestación del servicio
de distribución de energía eléctrica conforme a los niveles de calidad establecidos en el respectivo contrato
de concesión y (ii) realice las inversiones necesarias para mantener adecuadamente la provisión del servicio.
El incumplimiento de estos requisitos puede derivar en sanciones a EDELAR S.A.
El contrato de concesión contempla el régimen tarifario, detallándose en él, el cuadro tarifario inicial y el
procedimiento de ajuste del cuadro tarifario en vigencia para el término de cinco años a contar desde la
fecha de inicio de la concesión. Bajo tal contrato, las tarifas estarían sujetas a ajustes periódicos a los efectos
de reflejar las variaciones en los costos de adquisición y transmisión de energía eléctrica, como así también
de los costos de distribución.
Al vencimiento del plazo de la concesión, todos los bienes de propiedad de EDELAR S.A., afectados directa o
indirectamente a la prestación del servicio público, serán transferidos al Gobierno Provincial. EMDERSA
recibirá en pago por dicha transferencia el importe que se obtenga por la venta de la totalidad de las acciones
a una nueva sociedad a ser constituida por el Gobierno Provincial respectivo y que será titular de la referida
concesión, previa deducción de los créditos que, por cualquier concepto, tenga el Gobierno Provincial contra
EDELAR S.A.
El contrato de concesión entre EDELAR S.A. y el Poder Ejecutivo de la Provincia de La Rioja, celebrado el 1°
de junio de 1995 por un período de 95 años es prorrogable por un período de 10 años, y contempla, entre
otras, las obligaciones del distribuidor, el régimen tarifario, el régimen de aprovisionamiento de energía y las
penalidades por incumplimientos. El plazo de concesión se divide en nueve períodos de gestión, el primero
de los cuales se extenderá por 15 años, 10 años los siguientes ocho períodos. Al finalizar cada período de
gestión la Autoridad de Aplicación llamará a licitación para la venta del paquete mayoritario de las acciones
de la Sociedad.
1.1.2 Estructura Tarifaria
Con fecha 29 de diciembre de 2005, el Gobierno de la Provincia de La Rioja emitió el decreto N° 1956 que
estableció una adecuación tarifaria provisoria hasta el 31 de diciembre de 2006. Dicho decreto fue
prorrogado por dos actas acuerdo firmadas el 20 de diciembre de 2006 y el 25 de abril de 2008 hasta la
entrada de vigencia del Cuadro Tarifario que resulte del proceso de revisión tarifaria previsto en los Art.
N° 31 del Contrato de Concesión, y N° 45 de la Ley N° 6.036 de la Provincia de La Rioja. El 1° de diciembre
de 2008, se firmó el Acta Acuerdo suscrita entre la Comisión de Renegociación Contractual, conformada por
el Ministro de Hacienda, el Ministro de Infraestructura y el Secretario General y Legal de la Gobernación,
por una parte y EDELAR S.A. por la otra, mediante la cual se aprueban las adecuaciones al Contrato de
Concesión del Servicio Público de Distribución y Comercialización de Energía Eléctrica, de acuerdo a los
lineamientos establecidos en la Audiencia Pública de Revisión Tarifaria, celebrada en octubre de 2008.
En el mismo, se estableció la aprobación de un nuevo Cuadro Tarifario del Contrato de Concesión así como
el Cuadro de Aplicación a los Usuarios, con aplicación para los consumos a partir del 1° de noviembre de
2008, autorizándose un aumento promedio del 16%.
Asimismo, se acordó una compensación para la cancelación de la deuda que el Gobierno mantiene con
EDELAR S.A. por subsidios correspondientes al período 2007/2008 y otros conceptos, con la cesión de
obras de infraestructura eléctrica realizadas y a realizar por el Gobierno. También se estableció un
mecanismo de monitoreo de costos que permitirá a EDELAR S.A. -de darse las condiciones estipuladas en el
Acuerdo en cuanto a incremento de costos y gastos de estructura- solicitar al EUCOP que inicie un
procedimiento de análisis y revisión de tarifas.

9
6 de agosto de 2014
(Socio)
Dado que desde el año 2008 se produjeron las condiciones estipuladas, en el Acta Acuerdo de Readecuación
del Contrato de Servicios Públicos de Distribución de Energía Eléctrica firmada con el Gobierno de la
Provincia de La Rioja y refrendado por el Gobernador mediante el Decreto F.E.P Nº 2318/08, los cuales
fueron reconocidos parcialmente por la autoridad regulatoria, EDELAR S.A. continua solicitando al Ente
Regulador (EUCOP) el reconocimiento del Cuadro del Contrato de Concesión correspondiente a cada
trimestre, que contemple la aplicación de los incrementos sobre los costos conforme a lo estipulado en el
Acta Acuerdo y los estudios presentados.
A través del Decreto FEP Nº 1168/2012, el Ejecutivo Provincial dispuso la creación del Fondo de Recupero
de Inversiones del Estado Provincial en el Sistema de Alta Tensión (FRIPAT). Este fondo fue creado con el
fin de recuperar las inversiones realizadas por la provincia en obras de abastecimiento en alta tensión, cuya
responsabilidad recae en el Gobierno Provincial. El mismo, se aplicó en los cuadros tarifarios de los
trimestres Febrero -Abril 2012 y subsiguientes.
Con fecha 13 de diciembre de 2012, el Poder Ejecutivo Provincial, por Decreto Nº 1.824, instruyó al EUCOP
a tomar las medidas necesarias a efectos de que EDELAR S.A. destine los fondos generados por la prestación
del servicio público concesionado a su mantenimiento y continuidad.
Con fecha 22 de mayo de 2013, por resolución EUCOP 001/041, se estableció un sistema de ejecución de
Obras, Provisiones y Servicios financiados con fondos públicos y fondos específicos, prescribiéndose que las
obras ejecutadas con dichos fondos serán propiedad de EDELAR S.A., financiadas por dichos fondos, y su
devolución se realizará conforme lo establecido en dicha norma.
Con fecha 9 de agosto de 2013, por resolución EUCOP 002/065, se creó como subcuenta, dentro del
FRIPAT, FRIPMT destinada a cubrir erogaciones menores y obras de distribución.
Con fecha 28 de marzo de 2014, se firmó entre el Ministerio de Planificación de la Nación y el Gobierno de la
Provincia de La Rioja, el Acuerdo Marco para el Programa de Convergencia de Tarifas Eléctricas y
Reafirmación del Federalismo Eléctrico en la República Argentina. Dicho convenio establece en sus puntos
más salientes: a) el congelamiento del VAD (Valor Agregado de Distribución) de la Distribuidora a los
valores de diciembre de 2013, por el período de un año; b) el estudio tarifario para la determinación de una
VAD regional que permita igualar las tarifa en las distintas regiones del país; c) la posibilidad de la ejecución
de una plan de obras de distribución tendientes a levantar restricciones en el sistema provincial; d) el
análisis de los diferentes sectores de usuarios que por su poder adquisitivo puedan afrontar los costos
tarifarios sin subsidio; e) acordar mediante una plan de pagos la deuda de la Distribuidora con CAMMESA.
Con fecha 24 de junio de 2014, el Gobierno de la Provincia de La Rioja mediante el decreto FEP 1096/2014
aprobó el Acuerdo Marco firmado entre la Nación y la Provincia de La Rioja, y dispone facultar al EUCOP
para elaborar un acuerdo con la Sociedad.
Con fecha 8 de julio de 2014, el Gobierno de la Provincia de La Rioja y la Sociedad, acordaron las
condiciones necesarias para la implementación del Acuerdo Marco entre la Nación y la Provincia,
garantizando la vigencia del contrato de concesión y las normas de regulación provincial, de acuerdo a lo
explicado en Nota 22.
1.2 Situación económica financiera de la Sociedad
Al 30 de junio de 2014 el capital de trabajo de EDELAR S.A. muestra un saldo negativo de $ 149.872.298,
cuyo factor determinante corresponde a la deuda comercial de la Sociedad.

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6 de agosto de 2014
(Socio)
La demora en la obtención de los incrementos tarifarios y reconocimientos de mayores costos presentados
hasta el momento por la Sociedad y el constante aumento de sus costos de operación para mantener el nivel
de servicio, han afectado significativamente su situación económica y financiera.
Esta situación se ha visto reflejada en la estimación de los flujos de fondos esperados, utilizados para la
evaluación de recuperabilidad de los activos fijos, que han requerido la registración de una desvalorización
de propiedades, planta y equipo al 31 de diciembre de 2012.
Con el fin de preservar y garantizar el servicio público concesionado y a los efectos de aliviar la situación
financiera ante el déficit de caja existente mencionado, la Sociedad se vio forzada a cancelar de manera
parcial con los saldos de caja excedentes las obligaciones con el Mercado Eléctrico Mayorista, luego de
solventados los compromisos necesarios para asegurar la prestación del servicio público, a cargo de
EDELAR S.A., incluyendo los planes de inversión en curso y las tareas de operación y mantenimiento.
Respecto a la deuda comercial corriente, al 30 de junio de 2014, corresponde fundamentalmente a la energía
adquirida a la Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico S.A. (CAMMESA), cuyo monto
por todo concepto ascendía a la suma de $ 122.310.782, de los cuales $ 12.834.604 es deuda no vencida.
EDELAR S.A. mantiene el pago regular de sus nuevas obligaciones con CAMMESA, hasta tanto se logre
establecer un mecanismo de pago de la deuda en mora, por la cual, se encuentra en tratativa un plan de
pagos en 36 cuotas mensuales con el que se cancelaría el saldo adeudado. De esta forma, la Dirección de la
Sociedad entiende que podrá cumplir con la prestación del servicio y todas las obligaciones de la Sociedad.
Con fecha 30 de octubre de 2013, EDENOR transfirió a Energía Riojana S.A. (ERSA) el paquete accionario
mayoritario de EMDERSA y los créditos financieros que mantenía con EDELAR S.A.
Debido a la compleja situación financiera, el Directorio decidió presentar a las sociedades controlantes,
EMDERSA y ERSA, quienes detentan una porción significativa del total de la deuda financiera de la
Sociedad, un plan de refinanciación ajustado a la real capacidad de pago. El plan fue aceptado por las
sociedades controlantes, y la Sociedad no posee deuda financiera corriente por este concepto, habiendo sido
refinanciada a largo plazo.
La deuda financiera incluye, además, préstamos de fondos públicos, para la realización de obras de
infraestructura. El EUCOP resolvió establecer un sistema de ejecución de obras, provisiones y/o servicios,
financiados con fondos públicos y específicos “FRIPAT, FRIPMT, FEDEI y Pass Through”.
Al 30 de junio del 2014, EDELAR S.A. no posee deuda con entidades financieras.
Las medidas necesarias para revertir la tendencia negativa evidenciada dependen, entre otros factores, de la
ocurrencia de ciertos hechos que no se encuentran bajo el control de la Sociedad, tales como los incrementos
tarifarios solicitados. La Dirección de la Sociedad analizó el acuerdo marco de fecha 28 de marzo de 2014,
firmado entre el Estado Nacional y la Provincia de La Rioja, en el cual se estipula el congelamiento del VAD
(Valor Agregado de Distribución) de la Distribuidora por el período de un año, conjuntamente con el estudio
tarifario para la determinación de una VAD regional que permita igualar las tarifa en las distintas regiones
del país, con el apoyo financiero para la ejecución de una plan de obras de distribución tendientes a levantar
restricciones en el sistema provincial, y la posibilidad de acordar un plan de pagos de la deuda de la
Distribuidora con CAMMESA. La Dirección entiende que teniendo la posibilidad de regularizar la deuda con
CAMMESA, más el aporte financiero que proporciona el uso de los fondos FRIPMT destinados a cubrir
erogaciones menores, y obras de distribución, se podrá mejorar la situación de la Sociedad para afrontar el
cumplimiento de las obligaciones en el curso normal de los negocios, y poder atender las expectativas
respecto de incrementos salariales o de costos de terceros.

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6 de agosto de 2014
(Socio)
Con fecha 8 de julio de 2014, la Sociedad firmó un acuerdo con la Provincia de La Rioja y el EUCOP donde
se reconoce el atraso en el VAD, el cual se compensará con deuda con el EUCOP y obras realizadas por la
Provincia de La Rioja, y se garantizan los fondos para la cancelación de la deuda con CAMMESA y con el
Gobierno Provincial, dejando sentadas las bases para fijar el VAD correspondiente de acuerdo a lo explicado
en Nota 22.
La Sociedad ha confeccionado los presentes estados financieros intermedios condensados utilizando
principios contables aplicables a una empresa en marcha, asumiendo que la Sociedad continuará operando
normalmente, y por lo tanto éstos no incluyen los efectos de los eventuales ajustes y/o reclasificaciones, si
los hubiere, que pudieran requerirse de no resolverse la situación descripta a favor de la continuidad de las
operaciones de la Sociedad y la misma se viera obligada a realizar sus activos y cancelar sus pasivos,
incluyendo los contingentes, en condiciones diferentes al curso normal de sus negocios.
1.3 Bienes de disponibilidad restringida
Bienes afectados a la prestación del servicio público
De acuerdo con el contrato de concesión, EDELAR S.A. no podrá constituir prenda u otro derecho real en
favor de terceros sobre los bienes afectados a la prestación del servicio público, sin perjuicio de la libre
disponibilidad de aquellos bienes que en el futuro resultaran inadecuados o innecesarios para tal fin. Esta
prohibición no alcanzará a la constitución de derechos reales que la Distribuidora otorgue sobre un bien en
el momento de su adquisición y/o construcción, como garantía de pago del precio de compra y/o instalación.
Garantía prendaria sobre las acciones de la Sociedad
Las acciones Clase "A" que representan el 51% del capital social de la Sociedad, se encuentran prendadas a
favor del Poder concedente de las provincias, en garantía del cumplimiento de las obligaciones asumidas en
el Contrato de Concesión.
Fondos embargados
Al 30 de junio de 2014 se mantienen retenidos fondos que ascienden a la suma de $ 5.540.938 (31 de
diciembre de 2013: $ 5.540.938). Los fondos embargados se encuentran en proceso de restitución conforme
al acuerdo transaccional arribado por la Sociedad y Empresa Distribuidora de Electricidad de Salta S.A.
(EDESA), de acuerdo a lo comentado en Nota 16.
2 Bases de presentación y políticas contables
2.1 Bases de presentación
Los presentes estados financieros intermedios condensados correspondientes al período de seis meses
finalizado el 30 de junio de 2014, se prepararon de acuerdo con la NIC 34 “Información Financiera
Intermedia”. Estos estados financieros intermedios condensados no incluyen toda la información ni todas
las revelaciones que se requieren para los estados financieros completos, y deben ser leídos en conjunto con
los estados financieros correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013.
La presentación en el estado de situación financiera intermedio condensado distingue entre activos y pasivos
corrientes y no corrientes. Los activos y pasivos corrientes son aquellos que se espera recuperar o cancelar
dentro de los doce meses siguientes al cierre del periodo sobre el que se informa, y aquellos mantenidos para
la venta.
Los presentes estados financieros están expresados en pesos. Los mismos han sido preparados bajo la
convención del costo histórico.

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6 de agosto de 2014
(Socio)
2.2 Políticas contables
Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios
condensados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros completos por
el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, excepto por las descriptas a continuación:
(a) Modificaciones obligatorias para ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2014 y adoptadas por la
Sociedad:
Modificación a la NIC 36 “Deterioro del valor de los activos”. La norma fue modificada con el objetivo de
armonizar los requerimientos de información a revelar sobre el valor razonable menos los costos de
disposición y el valor de uso, utilizados para medir el valor recuperable de los activos que presentan
deterioro de valor. Las principales modificaciones son:
 Eliminar el requisito de revelar el valor recuperable de una unidad generadora de efectivo que contiene
una plusvalía o un activo intangible de vida útil indefinida, pero que no ha presentado deterioro del
valor.
 Requerir la revelación del importe recuperable de un activo o unidad generadora de efectivo cuando la
pérdida por deterioro ha sido reconocida o revertida.
 Requerir la revelación de información detallada de cómo ha sido medido el valor razonable menos los
costos de disposición cuando la pérdida por deterioro ha sido reconocida o revertida.
No han surgido efectos significativos como consecuencia de las modificaciones mencionadas.
(b) Modificaciones obligatorias para ejercicios iniciados a partir del 1 de julio de 2014 que la Sociedad ha
adoptado anticipadamente:
Modificación a la NIC 19 “Beneficios a los empleados”. La norma requiere que una entidad considere las
aportaciones de los empleados o de terceros al contabilizar los planes de beneficios definidos. Si el importe
de las aportaciones es independiente del número de años de servicio, se permite que una entidad reconozca
estas aportaciones como una reducción en el costo del servicio en el periodo en el que se presta el servicio
relacionado, en lugar de atribuir las aportaciones a los períodos de servicio. Si el importe de las aportaciones
depende del número de años de servicio, se requiere que una entidad atribuya esas aportaciones a los
períodos de servicio.
Modificación a la NIC 24 “Información a revelar sobre partes relacionadas”. La norma fue modificada para
incluir, como parte relacionada, a una entidad que presta servicios del personal clave de la gerencia a la
entidad que informa o a la controladora de la entidad que informa. La entidad que informa no está obligada
a revelar la compensación pagada por la entidad de gestión a los empleados o administradores de la entidad
de gestión, pero si está obligada a revelar los importes incurridos por la entidad que informa por los
servicios del personal clave de la gerencia prestados por la entidad de gestión.
No han surgido efectos significativos como consecuencia de las modificaciones mencionadas.
2.3 Empresa en marcha
De acuerdo a lo explicado en Nota 1.2, los presentes estados financieros intermedios condensados han sido
preparados utilizando el principio de empresa en marcha.

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6 de agosto de 2014
(Socio)
3 Administración de riesgos derivados de instrumentos financieros
Las actividades de la Sociedad se exponen a diversos riesgos derivados de los instrumentos financieros a los
cuales la Sociedad está expuesta al cierre de cada período. Los riesgos financieros comprenden el riesgo de
mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés y riesgo de precio), riesgo de crédito
y riesgo de liquidez. La gestión de riesgo de la Sociedad se centra en la incertidumbre de los mercados
financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera.
No ha habido cambios en el departamento de riesgo, desde el último cierre, o en las políticas de gestión de
riesgos.
3.1 Estimación del valor razonable
La tabla que se muestra a continuación incluye un análisis de los instrumentos financieros medidos a valor
razonable, clasificados por método de valoración. Los distintos niveles se han definido como sigue:
 Nivel 1: Precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos y pasivos idénticos.
 Nivel 2: Datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del nivel 1 que sean observables para el
activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de
los precios).
 Nivel 3: Datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado (esto es,
datos no observables).
La siguiente tabla presenta los activos de la Sociedad medidos a valor razonable al 30 de junio de 2014:
Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Activos financieros
Activos financieros a valor razonable con cambios
en resultados
- Otros activos financieros - Fondos comunes de inversión 9.365.623 - - 9.365.623
Total activos financieros 9.365.623 - - 9.365.623
La siguiente tabla presenta los activos de la Sociedad medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2013:
Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Activos financieros
Activos financieros a valor razonable con cambios
en resultados
- Efectivo y equivalentes de efectivo - Fondos comunes de inversión 5.609.508 - - 5.609.508
Total activos financieros 5.609.508 - - 5.609.508
4 Estacionalidad de las operaciones
Dadas las actividades a las que se dedica la Sociedad, las transacciones de la misma no cuentan con un
carácter cíclico o estacional significativo.

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6 de agosto de 2014
(Socio)
5 Estimaciones y juicios contables
En la preparación de estos estados financieros intermedios condensados, los juicios significativos realizados
por la Dirección en la aplicación de políticas contables, y en las principales fuentes de incertidumbre en las
estimaciones, fueron los mismos que los aplicados a los estados financieros por el ejercicio finalizado el 31
de diciembre de 2013. También requiere que la Dirección ejerza su juicio de valor en el proceso de aplicación
de las políticas contables de la Sociedad.
6 Información sobre segmentos de operación
La información sobre los segmentos de explotación se presenta de acuerdo con la información interna que se
suministra a la máxima autoridad en la toma de decisiones. Se ha identificado como la máxima autoridad en
la toma de decisiones, responsable de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos de
explotación, al Directorio de la Sociedad.
La Dirección ha determinado el segmento operativo basándose en los informes que revisa el Directorio, y
que se utilizan para la toma de decisiones estratégicas.
El Directorio considera el negocio como un único segmento, la actividad de distribución de energía eléctrica
en la Provincia de La Rioja.
La información utilizada por el Directorio no difiere de la información financiera que surge de los estados
financieros.

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6 de agosto de 2014
(Socio)
7 Propiedades, planta y equipo
Líneas de
transmisión y
estaciones
transformadora
Terrenos y
edificios
Maquinarias,
herramientas y
vehículos
Muebles y útiles
Anticipos a
proveedores
Bienes
incorporados
por
arrendamientos
Obras en curso
y repuestos
Total
Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2014
Importe neto en libros al 1 de enero de 2014 195.184.395 2.029.504 829.200 1.442.103 30.933.249 - 69.567.130 299.985.581
Adiciones 1.180.627 184.254 1.154.916 126.683 15.501.811 - 60.088.158 78.236.449
Bajas netas - - - - - - (1.252.921) (1.252.921)
Transferencias 23.213.245 - 104.076 64.893 - - (23.382.214) -
Depreciación (1) (5.496.319) (31.373) (135.442) (287.832) - - - (5.950.966)
Importe neto en libros al 30 de junio de 2014 214.081.948 2.182.385 1.952.750 1.345.847 46.435.060 - 105.020.153 371.018.143
30 de junio de 2014
Costo 443.988.610 3.317.359 4.938.259 5.688.164 46.435.060 1.645.450 105.405.018 611.417.920
Depreciación acumulada (103.069.796) (1.134.974) (2.985.509) (4.342.317) - (1.645.450) - (113.178.046)
Deterioro del valor (126.836.866) - - - - - (384.865) (127.221.731)
Importe neto en libros al 30 de junio de 2014 214.081.948 2.182.385 1.952.750 1.345.847 46.435.060 - 105.020.153 371.018.143
Importe neto en libros al 1 de enero de 2013 149.602.422 1.100.549 475.336 381.883 890.794 - 29.402.080 181.853.064
Adiciones 166.379 78.473 66.191 1.382.660 21.012.578 - 33.021.816 55.728.097
Bajas netas - - - - - - (1.858.325) (1.858.325)
Transferencias 25.899.099 - - - (164.150) - (25.734.949) -
Depreciación (1) (4.801.413) (18.914) (65.806) (135.484) - - (5.021.617)
Importe neto en libros al 30 de junio de 2013 170.866.487 1.160.108 475.721 1.629.059 21.739.222 - 34.830.622 230.701.219
30 de junio de 2013
Costo 390.146.517 2.242.877 3.317.123 5.368.429 21.739.222 1.645.450 35.215.487 459.675.105
Depreciación acumulada (92.443.164) (1.082.769) (2.841.402) (3.739.370) - (1.645.450) - (101.752.155)
Deterioro del valor (126.836.866) - - - - - (384.865) (127.221.731)
Importe neto en libros al 30 de junio de 2013 170.866.487 1.160.108 475.721 1.629.059 21.739.222 - 34.830.622 230.701.219
(1) Al 30 de junio de 2014 y 2013, el total de gastos por depreciación incluido dentro del costo de ventas, gastos de administración y gastos de
comercialización, es informado en Nota 15.

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6 de agosto de 2014
(Socio)
8 Activos intangibles
Desarrollos
software
Otros desarrollos
y licencias de
software
Total
Importe neto en libros al 1 de enero de 2014 1.477.351 704.227 2.181.578
Adiciones 174.322 174.322
Amortización (1) (221.603) (376.409) (598.012)
Importe neto en libros al 30 de junio de 2014 1.255.748 502.140 1.757.888
30 de junio de 2014
Costo 4.432.054 6.036.791 10.468.845
Amortización acumulada (3.176.306) (5.534.651) (8.710.957)
Importe neto en libros al 1 enero de 2013 2.363.762 57.046 2.420.808
Adiciones - 793.021 793.021
Amortización (1) (443.205) (30.957) (474.162)
30 de junio de 2013
Costo 4.432.054 5.834.242 10.266.296
Amortización acumulada (2.511.497) (5.015.132) (7.526.629)
(1) Al 30 de junio de 2014 y 2013, el total de gastos por amortización incluido dentro del costo de ventas,
gastos de administración y gastos de comercialización, es informado en Nota 15.
9 Activos financieros y pasivos financieros
La clasificación por categoría de instrumentos financieros es la siguiente:
Activos financieros
30 de junio
de 2014
31 de diciembre
de 2013
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados
- Otros activos financieros (1) 9.365.623 -
- Efectivo y equivalentes de efectivo (1) - 5.609.508
9.365.623 5.609.508
Activos financieros a costo amortizado
- Créditos por venta y otros créditos (2) 83.899.692 85.148.469
- Efectivo y equivalentes de efectivo 12.245.975 9.782.729
96.145.667 94.931.198
Total 105.511.290 100.540.706

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6 de agosto de 2014
(Socio)
Pasivos financieros
30 de junio
de 2014
31 de diciembre
de 2013
Pasivos financieros a costo amortizado
- Deudas comerciales y otras deudas (3) 236.830.972 196.901.897
- Préstamos (excluyendo arrendamientos financieros) 215.802.281 172.058.283
- Arrendamientos financieros 2.322.000 2.249.092
Total 454.955.253 371.209.272
(1) Corresponde a fondos comunes de inversión.
(2) Se excluyeron los anticipos a proveedores, gastos pagados por adelantado y créditos fiscales, ya que el
análisis sólo considera los activos financieros.
(3) Se excluyeron las deudas y cargas fiscales, ya que el análisis solo considera los pasivos financieros.
Las categorías de instrumentos financieros fueron determinados en base a la NIIF 9 revisada. Los pasivos
financieros a costo amortizado también incluyen los arrendamientos financieros donde la Sociedad actúa
como arrendatario y que deben ser medidos de acuerdo a NIC 17. Los arrendamientos financieros son
excluidos del alcance de la NIIF 7, por lo tanto, se muestran por separado.
A continuación se presentan los ingresos, gastos, ganancias y pérdidas que surgen de cada una de las
categorías de instrumentos financieros:
Período de seis meses finalizado el
30 de junio de 2014
Activos financieros
a costo amortizado
Activos financieros
a valor razonable
con cambios en
resultados
Pasivos financieros
a costo amortizado
Total
Ganancia medición a valor razonable - 727.511 - 727.511
Ingresos por intereses 1.642.248 - - 1.642.248
Gastos por intereses - - (28.597.206) (28.597.206)
Diferencia de cambio neta - - (1.712.613) (1.712.613)
Resultado valor actual de préstamos - - 18.744.846 18.744.846
Total 1.642.248 727.511 (11.564.973) (9.195.214)
30 de junio de 2013
Activos financieros
a costo amortizado
Activos financieros
a valor razonable
con cambios en
resultados
Pasivos financieros
a costo amortizado
Total
Ganancia medición a valor razonable - 363.139 - 363.139
Ingresos por intereses 1.506.338 - - 1.506.338
Gastos por intereses - - (20.186.425) (20.186.425)
Diferencia de cambio neta - - (1.736.587) (1.736.587)
Resultado valor actual de préstamos - - 7.577.091 7.577.091
Total 1.506.338 363.139 (14.345.921) (12.476.444)

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6 de agosto de 2014
(Socio)
10 Créditos por ventas y otros créditos
Los movimientos de la previsión para créditos por ventas son los siguientes:
30 de junio
de 2014
30 de junio
de 2013
Saldo al inicio del período 1.526.424 1.500.224
Previsión por deterioro del valor (1) 183.733 238.469
Disminución de créditos (43.560) (105.892)
Saldo al cierre del período 1.666.597 1.632.801
(1) La previsión para créditos por ventas incobrables ha sido incluido en gastos de comercialización,
informado en Nota 15.
11 Previsiones y litigios
Previsiones
por juicios
Previsiones
por sanción
calidad de
servicios
Previsiones
laborales
Total
Período de seis meses al 30 de junio de 2014
Importe en libros al 1 de enero de 2014 985.371 2.531.300 22.881 3.539.552
Aumentos 64.886 196.525 - 261.411
Importes utilizados (200.000) (46.678) - (246.678)
Importe en libros al 30 de junio de 2014 850.257 2.681.147 22.881 3.554.285
Período de seis meses al 30 de junio de 2013
Importe en libros al 1 de enero de 2013 536.778 2.656.624 158.567 3.351.969
Aumentos 10.750 128.345 10.037 149.132
Importes utilizados (2.000) (172.870) (145.724) (320.594)
Importe en libros al 30 de junio de 2013 545.528 2.612.099 22.880 3.180.507
(a) Previsión por sanción calidad de servicios
Se han constituido para hacer frente a las potenciales sanciones que pudieran ser impuestas por los
organismos de control por no haberse cumplido con la calidad del servicio y producto técnico. La misma se
constituyó en base a mediciones de calidad realizadas por la Sociedad.
(b) Previsiones por juicios y laborales
Se han constituido para cubrir eventuales situaciones que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En
la estimación de sus montos y probabilidad de concreción se han considerado las opiniones de los asesores
legales de la Sociedad. Asimismo, han sido consideradas las coberturas de seguros contratadas por la
Sociedad, de corresponder.

19
6 de agosto de 2014
(Socio)
12 Préstamos
30 de junio
de 2014
31 de diciembre
de 2013
No corrientes
Préstamos con otras entidades (b) 91.743.569 52.509.342
Préstamos con partes relacionadas (Nota 19) (a) 117.063.857 111.318.883
Arrendamientos financieros 1.273.847 1.452.924
Total préstamos no corrientes 210.081.273 165.281.149
Corrientes
Préstamos con otras entidades (b) 6.994.855 8.230.058
Arrendamientos financieros 1.048.153 796.168
Total préstamos corrientes 8.043.008 9.026.226
Evolución de los préstamos:
Préstamos
Importe en libros al 1 de enero de 2014 174.307.375
Devengamiento de intereses y diferencia de cambio 12.979.333
Toma de préstamos 50.196.819
Resultado valor actual de préstamos (18.744.846)
Pago de capital e intereses de préstamos (614.400)
Importe en libros al 30 de junio de 2014 218.124.281
Importe en libros al 1 de enero de 2013 101.207.719
Devengamiento de intereses y diferencia de cambio 7.668.110
Toma de préstamos 31.142.368
Resultado valor actual de préstamos (7.577.091)
Pago de capital e intereses de préstamos (4.412.607)
Importe en libros al 30 de junio de 2013 128.028.499
Los préstamos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:
30 de junio
de 2014
31 de diciembre
de 2013
Pesos argentinos 215.802.281 172.058.283
Dólares estadounidenses 2.322.000 2.249.092
Total 218.124.281 174.307.375
A continuación se describen los principales sucesos y transacciones relacionados al endeudamiento de la
Sociedad, producidos desde el final del último ejercicio informado:

20
6 de agosto de 2014
(Socio)
(a) Préstamo con ERSA y EMDERSA
Debido a la compleja situación financiera, el Directorio decidió presentar a las sociedades controlantes,
Sociedad, un plan de refinanciación ajustado a la real capacidad de pago.
Con fecha 9 de diciembre de 2013, EDELAR S.A. presentó a EMDERSA una propuesta de refinanciación, la
cual fue aceptada el 20 de diciembre de 2013. Las principales condiciones fueron:
 T.N.A.: 10,5%
 Capital de la deuda al 30.11.2013: $ 68.139.732
 Plazo: 120 cuotas mensuales iguales consecutivas con 2 años de gracia
 Importe de la cuota mensual: $ 1.105.914
 Fecha de pago de la primera cuota: 5 de noviembre de 2015
Con fecha 13 de diciembre de 2013, EDELAR S.A. presentó a ERSA una propuesta de refinanciación, la cual
fue aceptada el 23 de diciembre de 2013. Las principales condiciones fueron:
 T.N.A.: 10,5%
 Capital de la deuda al 30.11.2013: $ 42.195.205
 Plazo: 60 cuotas mensuales iguales consecutivas con 2 años de gracia
 Importe de la cuota mensual: $ 1.090.874
 Fecha de pago de la primera cuota: 5 de noviembre de 2015
Durante el período se devengaron intereses correspondientes a éstos préstamos por un monto de
$ 5.744.974.
(b) Préstamo de Fondos Públicos para realizar Obras de infraestructura
De acuerdo a la Resolución EUCOP 001/041 del 22 de mayo de 2013, resolvió establecer un sistema de
ejecución de obras, provisiones y/o servicios financiados con fondos públicos y fondos específicos “FRIPAT,
FEDEI y Pass Through”.
A través de la resolución EUCOP 002/065 del 9 de agosto de 2013 se creó dentro del FRIPAT la subcuenta
FRIPMT que estará destinada a cubrir las erogaciones y obras de distribución en media tensión.
Las condiciones del reembolso de los fondos mencionados, se estipulan en 10 años a partir de la finalización
de la obra con un interés equivalente a la tasa pasiva promedio publicada por el Banco de la Nación
Argentina más 2%.
Durante el período se obtuvieron fondos por estos conceptos por un monto de $ 50.196.819. EDELAR S.A.
efectuó el reconocimiento inicial de éste préstamo a su valor razonable, determinado como el valor actual de
los flujos de fondos a ser desembolsados, descontados a una tasa de mercado. El resultado por la medición a
valor actual se reconoció como un resultado financiero, en el resultado del período, por $ 18.744.846.
Durante el período se devengaron intereses correspondientes a esto fondos por un monto de $ 6.547.051.

21
6 de agosto de 2014
(Socio)
13 Beneficios a empleados
Con fecha 17 de marzo de 2014, se celebró un nuevo Convenio Colectivo de Trabajo de Empresas con la
Asociación del Personal Jerárquico del Agua y la Energía (APJAE). El Convenio tendrá una vigencia de 5
años y ambas partes se comprometen a negociar un nuevo Convenio, en reemplazo del actual, 90 días antes
del vencimiento. Vencido el plazo previsto, el Convenio permanecerá vigente hasta obtenerse un nuevo
acuerdo.
El Convenio incluye a todo el personal en relación de dependencia que realice una función jerárquica y que
desempeñen actividades existentes o a crearse en la empresa. El personal comprendido dentro del nuevo
Convenio Colectivo de Trabajo asciende a 16 personas, las cuales ya eran personal de la empresa, pero que
no se encontraban comprendidos dentro de los Convenios existentes.
13.1 Planes de beneficios definidos
A continuación se presenta un detalle de los planes de beneficios definidos otorgados a los empleados de la
Sociedad:
 Indemnización Especial por Jubilación Ordinaria para el personal incluido en los Convenios de Trabajo
de la Federación Argentina de Luz y Fuerza (FATLyF): a todo trabajador que se acoja a los beneficios de
la jubilación, como así también al derechohabiente en el caso de trabajadores fallecidos en actividad, se
le otorgará una bonificación basada en su remuneración mensual y su antigüedad. El beneficio por
jubilación se incrementa en un 2% por cada año que exceda los 5 primeros años de servicio.
 Asignación Especial por Jubilación para el personal incluido en los Convenios de Trabajo de la
Asociación de Profesionales Universitarios del Agua y Energía Eléctrica (APUAYE): a todo trabajador
que se acoja a los beneficios de la jubilación, se le otorgará una bonificación basada en su remuneración
mensual, normal y habitual, la cual se incrementará en un 2% por cada año que exceda los 5 primeros
años de servicio.
 Indemnización Especial por Jubilación para el personal incluido en el Convenio de Trabajo de la
Asociación del Personal Jerárquico del Agua y la Energía (APJAE): a todo trabajador que se acoja a los
beneficios de la jubilación, se le otorgará una bonificación basada en su remuneración mensual y su
antigüedad. El beneficio por jubilación se incrementa en un 2% por cada año que exceda los 5 primeros
años de servicio.
El pasivo registrado en el estado de situación financiera es el siguiente:
Pasivo reconocido
30 de junio
de 2014
31 de diciembre
de 2013
Valor actual de las obligaciones por planes de beneficios definidos 8.992.433 6.426.782
Total pasivo reconocido 8.992.433 6.426.782
Durante el tercer y cuarto trimestre del ejercicio anterior se incorporaron a la Sociedad 175 personas en
convenio, de las cuales 168 eran anteriormente dependientes de empresas contratistas al servicio de
EDELAR S.A. La cesión del contrato laboral se acordó con el personal involucrado, conjuntamente con la
participación de la entidad gremial que los representa y la autoridad del trabajo provincial, respetando las
condiciones laborales que el personal poseía a la fecha del traspaso.
El detalle de la variación de la obligación por planes de beneficios definidos es el siguiente:

22
6 de agosto de 2014
(Socio)
30 de junio
de 2014
31 de diciembre
de 2013
Pasivo reconocido al inicio del período 6.426.782 2.263.094
Cargo a resultado (1) 2.565.651 4.127.426
Cargo a otro resultado integral - 36.262
Pasivo reconocido al cierre del período 8.992.433 6.426.782
(1) El cargo total se imputó al costo de ventas, gastos de administración y gastos de comercialización.
13.2 Otros beneficios a largo plazo
A continuación se presenta un detalle de otros beneficios a largo plazo otorgados a los empleados del Grupo:
 Gratificación Extraordinaria por Antigüedad para el personal incluido en los Convenios de Trabajo de la
Federación Argentina de Luz y Fuerza (FATLyF): a todo trabajador que cumpla 20, 25, 30, 35 y 40 años
de antigüedad, ó trabajadora que cumpla 17, 22, 27, 32 y 37 años de antigüedad, se le otorgará una
retribución especial extraordinaria basada en su remuneración fija, normal y habitual.
 Bonificación por Años de Servicio para el personal incluido en los Convenios de Trabajo de la Asociación
de Profesionales Universitarios del Agua y Energía Eléctrica (APUAYE): a todo trabajador que cumpla
20, 25, 30, 35 y 40 años de antigüedad, ó trabajadora que cumpla 17, 22, 27, 32 y 37 años de antigüedad,
se le otorgará una retribución especial basada en su remuneración base mensual.
 Bonificación por Años de Servicio para el personal incluido en el Convenio de Trabajo de la Asociación
del Personal Jerárquico del Agua y la Energía (APJAE): a todo trabajador que cumpla 20, 25, 30, 35 y 40
años de antigüedad, ó trabajadora que cumpla 17, 22, 27, 32 y 37 años de antigüedad, se le otorgará una
retribución especial basada en su remuneración base mensual.
El pasivo registrado en el estado de situación financiera es el siguiente:
Pasivo reconocido
30 de junio
de 2014
31 de diciembre
de 2013
Valor actual de las obligaciones por otros beneficios a largo plazo 5.152.210 4.077.572
Total pasivo reconocido 5.152.210 4.077.572
Durante el tercer y cuarto trimestre del ejercicio anterior se incorporaron a la Sociedad 175 personas en
convenio, de las cuales 168 eran anteriormente dependientes de empresas contratistas al servicio de
EDELAR S.A. La cesión del contrato laboral se acordó con el personal involucrado, conjuntamente con la
participación de la entidad gremial que los representa y la autoridad del trabajo provincial, respetando las
condiciones laborales que el personal poseía a la fecha del traspaso.
El detalle de la variación de la obligación por otros beneficios a largo plazo es el siguiente:
30 de junio
de 2014
31 de diciembre
de 2013
Pasivo reconocido al inicio del período 4.077.572 1.162.453
Cargo a resultado (1) 1.213.615 2.915.119
Pagos efectuados (138.977) -
Pasivo reconocido al cierre del período 5.152.210 4.077.572
(1) El cargo total se imputó al costo de ventas, gastos de administración y gastos de comercialización.

23
6 de agosto de 2014
(Socio)
14 Deudas comerciales y otras deudas
30 de junio
de 2014
31 de diciembre
de 2013
No corrientes
Contribuciones por obras reembolsables 3.047.434 2.550.328
Total deudas comerciales no corrientes 3.047.434 2.550.328
Remuneraciones y cargas sociales a pagar 2.504.108 2.604.746
Total otras deudas no corrientes 2.504.108 2.604.746
Total deudas comerciales y otras deudas no corrientes 5.551.542 5.155.074
Corrientes
Proveedores de energía y potencia 123.448.482 113.699.739
Depósito en garantía de usuarios 2.898.680 2.335.208
Proveedores comunes y otras provisiones 41.629.715 41.132.716
Cobranzas a nombre y por cuenta y orden de terceros 36.306.096 19.964.432
Contribuciones por obras reembolsables 3.352.048 3.468.533
Partes relacionadas (Nota 19) 283.560 228.526
Diversos 311.455 317.843
Total deudas comerciales corrientes 208.230.036 181.146.997
Anticipos a rendir 8.870.000 -
Remuneraciones y cargas sociales a pagar 19.786.798 16.298.480
Honorarios directores y síndicos 55.000 147.300
Deudas fiscales 13.370.816 10.701.932
Total otras deudas corrientes 42.082.614 27.147.712
Total deudas comerciales y otras deudas corrientes 250.312.650 208.294.709
Las deudas comerciales y otras deudas de la Sociedad están denominadas en las siguientes monedas:
30 de junio
de 2014
31 de diciembre
de 2013
Pesos argentinos 250.312.650 208.294.709
Total 250.312.650 208.294.709

24
6 de agosto de 2014
(Socio)
15 Gastos por naturaleza (Información requerida por el art. 64 inc. I.b) de la Ley 19.550)
30 de junio de 2014
Costo de ventas
Gastos de
administración
Gastos de
comercialización
Total
Compra de energía y potencia 54.783.883 - - 54.783.883
Honorarios y retribuciones 2.300 827.423 10.810 840.533
Remuneraciones y beneficios a empleados 10.897.525 8.144.949 10.160.502 29.202.976
Publicaciones y gastos institucionales 2.570 399.617 998 403.185
Impuestos, tasas y contribuciones - 2.872.133 2.625.859 5.497.992
Servicios contratados - 4.368.132 - 4.368.132
Trabajos efectuados por terceros 4.763.920 836.585 9.930.105 15.530.610
Depreciaciones y amortizaciones 5.726.613 411.182 411.183 6.548.978
Reparación y mantenimiento 13.668.813 427.285 1.367.616 15.463.714
Indemnizaciones a terceros 245.547 - - 245.547
Alquileres 394.016 280.730 396.026 1.070.772
Seguros - 471.878 - 471.878
Franqueo y teléfono 450.456 40.770 23.602 514.828
Materiales y repuestos 881.608 138.940 391.975 1.412.523
Comisiones bancarias - 274.832 2.020.908 2.295.740
Multas y sanciones 210.543 - - 210.543
Gastos de juicios - 64.886 - 64.886
Previsión para créditos por venta incobrables - - 183.733 183.733
Diversos 295.128 475.872 96.286 867.286
Total 92.322.922 20.035.214 27.619.603 139.977.739
30 de junio de 2013
Costo de ventas
Gastos de
administración
Gastos de
comercialización
Total
Compra de energía y potencia 50.136.613 - - 50.136.613
Honorarios y retribuciones 2.029 659.944 4.530 666.503
Remuneraciones y beneficios a empleados 4.334.446 7.589.976 2.624.236 14.548.658
Publicaciones y gastos institucionales 1.657 163.881 837 166.375
Impuestos, tasas y contribuciones - 2.121.046 2.081.133 4.202.179
Servicios contratados - 2.495.246 - 2.495.246
Trabajos efectuados por terceros 4.022.935 847.329 11.330.408 16.200.672
Depreciaciones y amortizaciones 4.771.605 362.087 362.087 5.495.779
Reparación y mantenimiento 12.598.411 513.017 59.970 13.171.398
Indemnizaciones a terceros 29.223 - - 29.223
Alquileres 69.642 143.553 176.503 389.698
Seguros - 305.063 - 305.063
Franqueo y teléfono 580.920 49.420 51.941 682.281
Materiales y repuestos 726.982 61.241 213.075 1.001.298
Comisiones bancarias - 253.436 1.502.762 1.756.198
Multas y sanciones 160.699 - - 160.699
Gastos de juicios - 10.750 - 10.750
Previsión para créditos por venta incobrables - - 238.469 238.469
Diversos 212.019 286.160 38.399 536.578
Total 77.647.181 15.862.149 18.684.350 112.193.680

25
6 de agosto de 2014
(Socio)
16 Partidas no recurrentes
A continuación se muestra el importe de las partidas excepcionales presentadas en estos estados financieros
intermedios condensados:
30 de junio
de 2014
30 de junio
de 2013
Resultado operativo
Acuerdo transaccional con Empresa Distribuidora de Electricidad de Salta S.A. 4.481.055 -
Con fecha 23 de mayo de 2014, la Sociedad y EMDERSA, arribaron a un acuerdo de partes con Empresa
Distribuidora de Electricidad de Salta S.A. (EDESA), en donde EMDERSA se compromete a transferirle a
EDESA la titularidad de la marca “EDESA” y de los dominios webs “edesaenergia.com.ar” y “edesa.com.ar”,
de su propiedad. EDESA se compromete al levantamiento de la medida cautelar efectuada contra la
Sociedad, y la restitución de los fondos embargados. Cumplido lo acordado, tanto EDESA como la Sociedad,
expresan que nada tienen que reclamarse entre ellas por concepto alguno, de causa o título anterior a la
fecha de suscripción del acuerdo. A la fecha del acuerdo, la Sociedad registraba con EDESA una deuda por
$ 4.481.055, y conforme al mencionado acuerdo EDESA desistió del cobro de suma alguna, condonando la
deuda con la Sociedad.
17 Resultado por acción
(a) Básico
El importe del resultado básico por acción se calcula dividiendo el resultado neto del período atribuible a los
tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio de la Sociedad entre el número promedio ponderado de
acciones ordinarias en circulación durante el período, excluidas las acciones propias adquiridas por la
Sociedad, de corresponder.
30 de junio
de 2014
30 de junio
de 2013
Pérdida neta por operaciones continuas (7.382.488) (2.642.188)
Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación 26.191.511 26.191.511
Resultado básico por acción (0,282) (0,101)
(b) Diluido
El importe del resultado diluido por acción es igual al importe del resultado básico por acción dado que no
existieron instrumentos que generen resultados diluidos durante el período.
18 Efectivo y equivalentes de efectivo
A los fines del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo comprenden lo siguiente:
30 de junio
de 2014
30 de junio
de 2013
Efectivo en caja y bancos 12.245.975 5.861.177
Fondos comunes de inversión - 6.931.588
Efectivo y equivalentes de efectivo 12.245.975 12.792.765

26
6 de agosto de 2014
(Socio)
Las principales transacciones que no implican movimientos de efectivo corresponden a:
30 de junio
de 2014
30 de junio
de 2013
Variación de propiedades, plantas y equipos - (1.261.925)
Variación de activos intangibles - (754.881)
Variación en otros créditos - (233.653)
Variación por arrendamiento financiero - 2.194.049
Variación en préstamo sindicado - (4.358.828)
Variación en toma de préstamos - 4.415.238
19 Información sobre partes relacionadas
La entidad controladora directa de la Sociedad es Empresa Distribuidora Eléctrica Regional S.A. La entidad
controladora principal es Energía Riojana S.A. (ERSA) y el Gobierno de la Provincia de La Rioja.
El siguiente cuadro detalla el importe total de las transacciones celebradas con partes relacionadas, durante
los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2014 y 2013:
30 de junio de 2014
Ingresos
Compras y
gastos
Ingresos
financieros
Gastos
financieros
Sociedad controladora
Empresa Distribuidora Eléctrica Regional S.A. - - - (3.547.933)
Personal clave de la gerencia - (1.716.644) - -
Otras sociedades relacionadas
La Rioja Telecomunicaciones S.A.P.E.M. 58.872 - - -
Energía Riojana S.A. - - - (2.252.075)
Total 58.872 (1.716.644) - (5.800.008)
30 de junio de 2013
Ingresos
Compras y
gastos
Ingresos
financieros
Gastos
financieros
Empresa Distribuidora Eléctrica Regional S.A. - - - (4.700.839)
Personal clave de la gerencia - (1.372.314) - -
Electricidad Argentina S.A. (1) - - 532.804 -
Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. (1) - - - (2.687.446)
Total - (1.372.314) 532.804 (7.388.285)
(1) Al 30 de junio de 2014 ya no es parte relacionada.

27
6 de agosto de 2014
(Socio)
El siguiente cuadro detalla el importe total de los saldos con partes relacionadas al 30 de junio de 2014 y 31
de diciembre de 2013:
30 de junio de 2014
Créditos por
venta y otros
créditos
Deudas
comerciales y
otras deudas
Préstamos
recibidos
Empresa Distribuidora Eléctrica Regional S.A. 2.319.295 - 72.295.322
La Rioja Telecomunicaciones S.A.P.E.M. 460.917 - -
Energía Riojana S.A. 31.621 283.560 44.768.535
Total 2.811.833 283.560 117.063.857
31 de diciembre de 2013
Créditos por
venta y otros
créditos
Deudas
comerciales y
otras deudas
Préstamos
recibidos
Empresa Distribuidora Eléctrica Regional S.A. 433.724 - 68.747.389
La Rioja Telecomunicaciones S.A.P.E.M. 402.044 - -
Energía Riojana S.A. - 228.526 42.571.494
Total 835.768 228.526 111.318.883
Los préstamos recibidos tienen los siguientes términos y condiciones:
Tasa de
interés
Últimos
vencimientos
30 de junio
de 2014
31 de diciembre
de 2013
Préstamos con partes relacionadas
- Préstamo con Emdersa por $ 68 millones T.N.A. 10,5% 01-Oct-25 72.295.322 68.747.389
- Préstamo con ERSA por $ 42 millones T.N.A. 10,5% 01-Oct-20 44.768.535 42.571.494
Total 117.063.857 111.318.883
20 Capital social
El estado del capital social al 30 de junio de 2014, 31 de diciembre de 2013 y 2012, era el siguiente:
Capital
Valor
nominal
(Pesos)
Órgano de aprobación
Fecha de
aprobación
Fecha de
inscripción
Suscripto, emitido, inscripto e integrado 12.000 Acta constitutiva 17.04.95 18.05.95
Suscripto, emitido, inscripto e integrado 15.257.111 Asamblea general extraordinaria 29.05.95 15.12.95
Suscripto, emitido, inscripto e integrado 10.922.400 Asamblea general extraordinaria 18.05.06 19.12.06
Total al 30 de junio de 2014 26.191.511
Total al 31 de diciembre de 2013 26.191.511
Total al 31 de diciembre de 2012 26.191.511
El capital suscripto e integrado al 30 de junio de 2014 se compone de 26.191.511 acciones ordinarias,
escriturales, de $ 1 valor nominal cada una, con derecho a un voto por acción.

28
6 de agosto de 2014
(Socio)
21 Distribución de dividendos
La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad es reconocida como un pasivo en los estados
financieros en el período en el cual los dividendos son aprobados por la Asamblea de accionistas. Al 30 de
junio de 2014 no se han aprobado dividendos por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013.
22 Hechos posteriores al período sobre el que se informa
Con fecha 8 de julio de 2014, el Gobierno de la Provincia de La Rioja y la Sociedad, acordaron las
condiciones necesarias para la implementación del Acuerdo Marco para el Programa de Convergencia de
Tarifas Eléctricas y Reafirmación del Federalismo Eléctrico en la República Argentina, garantizando la
vigencia del contrato de concesión y las normas de regulación provincial.
En el acuerdo, el Gobierno de la Provincia de La Rioja reconoce la necesidad de readecuar la tarifa en el VAD
(Valor Agregado de Distribución), y que la Sociedad venía reclamando por el período comprendido entre el
31 de diciembre de 2008 y el 31 de julio de 2014, alcanzando, según el último calculo, el 64,3% de aumento
sobre la tarifa media. El monto total del desfasaje reconocido asciende a $ 280.172.917.
Las partes acuerdan que se descontara del monto total producido por el desfasaje: 1) la deuda por tasa
EUCOP por $ 10.207.736; 2) el otorgamiento de una asignación mensual para la cancelación de la deuda con
CAMMESA por $ 70.123.397 conforme a un plan de pagos que se suscribirá oportunamente; 3) la
transferencia a la Sociedad de obras de infraestructura realizadas por la Provincia de La Rioja por $
72.750.833. Esta transferencia se considerará como un préstamo para inversiones con un plazo de
devolución de 20 años, devengando intereses a la tasa pasiva del Banco Nación, de la misma forma que la
actual deuda que la Sociedad posee por las obras realizadas con fondos específicos, las que serán re-
pactadas, en las mismas condiciones, especificándose que el pago de las cuotas se efectuará con el VAD
adicional que se otorgue oportunamente.
Adicionalmente, la Sociedad recibirá $ 170.000.000 para ser aplicados a obras, hasta tanto se realicen los
estudios de tarifas (VAD) que la Secretaria de Energía, la Provincia de La Rioja y la Sociedad se
comprometieron a efectuar, en el marco del Programa de Convergencia Tarifaria. Este fondo deberá ser
considerado como un préstamo a largo plazo por parte de la Provincia de La Rioja a la Sociedad, en las
mismas condiciones que los fondos mencionados precedentemente.
Una vez finalizado el estudio tarifario, la Nación, la Provincia de La Rioja y la Sociedad (las partes), de
común acuerdo, determinarán el aumento del VAD medio o VADRR a adoptar, conforme a lo establecido en
el Programa de Convergencia Tarifaria.

Información adicional requerida por el artículo 12 del Capítulo III del Título IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores
Información adicional requerida por el artículo 12 del Capítulo III
del Título IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores
Cuestiones generales sobre la actividad de la sociedad
1) Regímenes jurídicos que impliquen contingencias. No aplicable.
2) Modificaciones significativas en la actividad de la sociedad. No aplicable.
3) Clasificación de los saldos de créditos y deudas en las siguientes categorías:
Créditos
(Pesos)
Deudas
(Pesos)
A) De plazo vencido
De hasta 3 meses 16.114.211 -
De más de 3 meses 20.516.317 109.476.177
Total de plazo vencido 36.630.528 109.476.177
B) Sin plazo establecido 4.655.812 6.683.042
C) De plazo a vencer
De hasta 3 meses 45.921.253 129.744.053
De 3 a 6 meses - 5.148.273
De 6 a 9 meses - 5.203.273
De 9 a 12 meses 1.481.968 5.148.274
De 1 a 2 años - 40.086.582
De 2 a 5 años - 75.377.507
Más de 5 años - 111.265.935
Total de plazo a vencer 47.403.221 371.973.897
Total 88.689.561 488.133.116
4) Clasificación de créditos y deudas, de manera que permita conocer los efectos financieros que produce
su mantenimiento.
A - B) Cuentas en moneda nacional, en moneda extranjera con y sin cláusula de ajuste.
Créditos
(Pesos)
Deudas
(Pesos)
En moneda nacional 88.689.561 485.811.116
En moneda extranjera - 2.322.000
Total 88.689.561 488.133.116
C) Saldos que devengan interés y los que no lo hacen
Créditos
(Pesos)
Deudas
(Pesos)
Devengan interés a tasa variable - 98.738.424
Devengan interés a tasa fija 66.721.126 262.641.386
No devengan interés 21.968.435 126.753.306
Total 88.689.561 488.133.116

5) a) Detalle del porcentaje de participación en Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 en el capital y en el total
de los votos. No aplicable.
b) Saldos deudores y/o acreedores con Sociedades art. 33 Ley N° 19.550: Ver Nota 19.
6) Créditos por ventas o préstamos contra directores, síndicos, miembros del consejo de vigilancia. No
aplicable.
Inventario físico de los bienes de cambio
7) Inventario físico de bienes de cambio. Anual.
Valores corrientes
8) Valores corrientes. No aplicable.
9) Bienes de uso. Revalúos técnicos. No aplicable.
10) Bienes de uso. Valor total de obsoletos. No existen.
Participaciones en otras sociedades
11) Participación en otras sociedades en exceso de lo admitido por el artículo 31 de la Ley 19.550. No
aplicable.
Valores recuperables
12) Valores recuperables: los criterios seguidos para determinar los valores recuperables significativos de los
bienes de uso empleados como límites para su respectiva valuación contable es el valor de utilización
económica.
Seguros
13) Seguros.
Bienes asegurados Riesgo cubierto Monto asegurado Valor contable
Instalaciones Cobertura integral de comercio U$S 47.131.297 $ 581.415.153
Edificio Cobertura integral de comercio U$S 1.450.000 $ 29.871.712
Total U$S 48.581.297 $ 611.286.865
Contingencias positivas y negativas
14) Contingencias positivas y negativas. Elementos considerados para calcular sus valores.
Para deudores incobrables: ha sido determinada en base a las estimaciones de recuperabilidad de los
mismos.
Para calidad de servicios: se han constituido para hacer frente a las potenciales sanciones que pudieran ser
impuestas por los organismos de control por no haberse cumplido con la calidad del servicio y producto
técnico. La misma se constituyó en base a mediciones de calidad realizadas por la Sociedad.

Para juicios: se ha constituido para cubrir eventuales situaciones contingentes que podrían originar
obligaciones para la Sociedad. En la estimación de sus montos y probabilidad de concreción se ha
considerado la opinión de los asesores legales de la Sociedad.
15) Situaciones contingentes no remotas con efectos patrimoniales no contabilizados. No aplicable.
Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones
16) Estado de la tramitación dirigida a su capitalización. No aplicable.
17) Dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas. No aplicable.
18) Restricciones a la distribución de resultados no asignados. De acuerdo con la Ley de Sociedades
Comerciales, el estatuto social y la Resolución N° 562 de la Comisión Nacional de Valores debe
transferirse a la Reserva Legal el 5% del resultado del ejercicio, más o menos los ajustes de ejercicios
anteriores y las transferencias de otros resultados integrales a resultados no asignados, y previa
absorción de las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, si las hubiera, hasta que la reserva
alcance el 20% del Capital Social más el Ajuste del Capital. Cuando esta reserva quede disminuida por
cualquier razón, no pueden distribuirse ganancias hasta su reintegro.
La Rioja, 6 de agosto de 2014.
Presidente

EMPRESA DISTRIBUIDORA DE ELECTRICIDAD DE LA RIOJA SOCIEDAD ANÓNIMA
(EDELAR S.A.)
RESEÑA INFORMATIVA AL 30 DE JUNIO DE 2014
De acuerdo con las disposiciones del artículo 4, Capítulo III, Título IV de la normativa de la Comisión
Nacional de Valores, sobre normas relativas a la forma de presentación de los estados financieros a
presentar a este Organismo, el Directorio informa:
a. Actividad del período
a.1. Comercial y Operaciones
Al 30 de junio de 2014, EDELAR S.A. alcanzó los 124.950 clientes propios y 36 clientes Grandes Usuarios
del MEM, lo que implica un crecimiento del 4,08% interanual, para clientes propios.
En cuanto a la venta de energía a clientes propios en volumen alcanzó a 470,14 GWh, representando una
disminución del 1,46% respecto al mismo período del año anterior.
La venta por peaje a grandes usuarios disminuyó un 6,21% con un volumen total de 95,58 GWh, respecto al
mismo periodo del año anterior.
a.2 Contrato y Estructura Tarifaria
Dado que desde el año 2008 se produjeron las condiciones estipuladas, en el Acta Acuerdo de Readecuación
del Contrato de Servicios Públicos de Distribución de Energía Eléctrica firmada con el Gobierno de la
Provincia de La Rioja y refrendado por el Gobernador mediante el Decreto F.E.P Nº 2318/08, los cuales
fueron reconocidos parcialmente por la autoridad regulatoria , EDELAR S.A. continua solicitando al Ente
Regulador (EUCOP) el reconocimiento del Cuadro del Contrato de Concesión correspondiente a cada
trimestre, que contemple la aplicación de los incrementos sobre los costos conforme a lo estipulado en el
Acta Acuerdo y los estudios presentados.
A través del Decreto FEP Nº 1168/2012, el Ejecutivo Provincial dispuso la creación del Fondo de Recupero
de Inversiones del Estado Provincial en el Sistema de Alta Tensión (FRIPAT). Este fondo fue creado con el
fin de recuperar las inversiones realizadas por la provincia en obras de abastecimiento en alta tensión, cuya
responsabilidad recae en el Gobierno Provincial. El mismo, se aplicó en los cuadros tarifarios de los
trimestres Febrero -Abril 2012 y subsiguientes.
Con fecha 22 de mayo de 2013, por resolución EUCOP 001/041, se estableció un sistema de ejecución de
Obras, Provisiones y Servicios financiados con fondos públicos y fondos específicos, prescribiéndose que las
obras ejecutadas con dichos fondos serán propiedad de EDELAR S.A., financiadas por dichos fondos, y su
devolución se realizará conforme lo establecido en dicha norma.
Con fecha 9 de agosto de 2013, por resolución EUCOP 002/065, se creó como subcuenta, dentro del
FRIPAT, FRIPMT destinada a cubrir erogaciones menores y obras de distribución.
El 28 de marzo de 2014, se firmó entre el Ministerio de Planificación de la Nación y el Gobierno de la
Provincia de La Rioja, el Acuerdo Marco para el Programa de Convergencia de Tarifas Eléctricas y
Reafirmación del Federalismo Eléctrico en la República Argentina. Dicho convenio establece en sus puntos
más salientes: a) el congelamiento del VAD (Valor Agregado de Distribución) de la distribuidora a los
valores de diciembre de 2013, por el periodo de un año; b) el estudio tarifario para la determinación de una
VAD regional que permita igualar las tarifa en las distintas regiones del país; c) la posibilidad de la ejecución
de una plan de obras de distribución tendientes a levantar restricciones en el sistema provincial; d) el
análisis de los diferentes sectores de usuarios que por su poder adquisitivo puedan afrontar los costos
tarifarios sin subsidio; e) acordar mediante una plan de pagos la deuda de la Distribuidora con CAMMESA.

El 24 de junio de 2014, se firmó el decreto FEP Nº 1096/14, mediante al cual se aprueba la firma del
convenio para Programa de Convergencia Tarifaria y Reafirmación de Federalismo Eléctrico, firmado entre
la Nación y La Provincia de La Rioja y se dispone facultar al EUCOP para elaborar un acuerdo con La
Distribuidora.
El 8 de julio de 2014, se firmó un acta acuerdo con el Ministro de Infraestructura mediante la cual La
Provincia reconoce la necesidad de readecuar la tarifa en el VAD, que la Distribuidora ha venido
manifestando en notas GPRR-0110/2011 del 21/02/2011; GPRR-0148/2012 del 05/03/2012; GPRR-
0701/2013 y GPRR-0346/2014 del 04/06/2014 del 10/10/2013; surgidos como consecuencia del cálculo del
IMC por el reconocimiento de mayores costos, alcanzando según el último calculo presentado por EDELAR
del SESENTA Y CUATRO COMA TRES POR CIENTO (64,3%) de aumento sobre la Tarifa Media, detallando
en la mencionada acta el monto del retraso reclamado.
A su vez la Provincia determina abonar en compensación la deuda con CAMMESA conforme el plan de
pagos que se suscribirá con aporte del fondo FRIPAT. Adicionalmente se compensa la deuda EDELAR
mantiene con el Gobierno de la Provincia por la Tasa EUCOP, y se determina que las obras realizadas por la
Provincia con Fondos Provinciales se paguen con un préstamo a 20 años con el VAD adicional que otorgue
oportunamente el Gobierno.
Por otra parte acuerdan que, hasta tanto se realicen los Estudios de Tarifas (VAD) que la Secretaria de
Energía, la Provincia y la Distribuidora se comprometieron a efectuar en el marco del Programa de
Convergencia Tarifaria, el monto total (170 millones) del presente Convenio, deberá ser considerado como
un PRESTAMO a largo plazo por parte de la Provincia, a EDELAR S.A. Una vez finalizado el estudio
tarifario, de Común Acuerdo, las partes (Provincia, Nación y Distribuidora) determinarán el aumento de
VAD medio o VADRR a adoptar conforme a lo establecido en el Convenio de Convergencia Tarifaria.
a.3 Inversiones
Trabajos en Líneas de Alta Tensión, Estaciones Transformadoras
 Se comenzó la obra Normalización Campo 13,2KV EETT Aimogasta - Avance 50%.
 Se compraron dos transformadores de 33/13,2 KV 10 MVA con regulación automática de tensión.
 Se compraron dos transformadores de 33/13,2 KV 15 MVA con regulación automática de tensión
que ingresarán a la red en Octubre del 2014.
 Se compró un Transformador de 13233/13,2 KV 30/30/30 MVA que ingresará a la red en
Noviembre de 2014.
 Se contrató e instalo generación 2 x 1 MW para Localidad de Chepes.
 Se repotenciòn ET Aimogasta de 2x15 MVA a 1x15 + 1x30 MVA
 Se Repotenció rebaje Aminga 33/13,2 KV de 1 a 1,25 MVA.
 Se adquirieron 6 estructuras de 132 KV para mejora de seguridad pública en LAT 132 KV LRs LRN
sector Parque de la Ciudad
 Se encuentra en montaje dos distribuidores de 13,2 KV en ET Circunvalación
 ET Este se encuentra al 60% de avance
 Se construyen un Distribuidor de 1,8Km de 95/15mm2 Al/Ac en Parque Industrial
 Se repotención ET Villa Unión de 7,5 MVA a 15 MVA
 Arribó el nuevo transformador de 30 MVA 66/33/13,2 KV para ET Chilecito que quedará en servicio
en los próximos 90 dias
 Arribó también el Transformador de 30 MVA 132/33/13,2 KV para la ET Malligasta
 La LAT 132 KV Nonogasta Malligasta se encuentra al 50%
 Se licitó la obra de nuevos campos de 132 KV en ET Nonogasta y la ET Malligasta
 Se repotenciaron 42 CCTT de MT/BT
 Se cambiaron 5 seccionadores de 33 KV en ET Chilecito
 Se montaron sistema de bobinas y capacitores de OP en las EETT de Circunvalación , Patquia,
chamical, Nonogasta y Villa Unión.

Trabajos en Líneas de Media Tensión y Centros de Transformación
 Se Instalaron tres nuevos seccionadores bajo carga 33KV - 630 A En Dpto. Chamical, Aimogasta y
Capital.
 Se Instalaron tres nuevos seccionadores bajo carga 13,2KV - 630 A En Dpto. Aimogasta, Capital y
Chepes.
 Se cambiaron Tres Seccionadores de Barra y dos Seccionadores de Línea de 33KV en EETT
Chilecito.
 Se habilito en Chilecito 4 km de LMT 13,2 KV Compacta HH17 a Agroandia.
 Se repotenciaron 6 centros de transformación en capital instalando máquinas de 500KVA.
 Consecuencia de lo anterior por enroques sucesivos se han repotenciado 20 CCTT.
 Se construyó nuevo rebaje 33/13,2KV en Localidad de Ulapes- 315KVA.
a.4 Finanzas
Con fecha 4 de marzo de 2011, día en que EDENOR S.A. pasó a ser el accionista controlante de EMDERSA
(controlante de EDELAR S.A.), EDENOR S.A. desembolsó un préstamo a EDELAR S.A. por $ 31.178.000,
con vencimiento el 30 de abril de 2011, a una tasa del 16% anual, que fue aplicado, entre otras cosas, a la
pre-cancelación de $ 17.537.500 del préstamo Sindicado, así como los intereses e impuestos
correspondientes.
Con fecha 31 de mayo de 2013, EDENOR S.A. ha refinanciado dicho préstamo por un capital adeudado de
33.665.406 más un interés de 7.629.565, el capital devengara intereses compensatorios a una tasa del 16%
anual con vencimiento el 30 de noviembre de 2013.
Con fecha 1° de noviembre de 2013, EDENOR S.A. transfirió a ERSA el paquete accionario mayoritario de
EMDERSA y los créditos financieros que mantenía con EDELAR S.A.
Debido a la compleja situación financiera, el Directorio decidió presentar a las compañías controlantes
sociedad, un plan de refinanciación ajustado a la real capacidad de pago. El plan fue aceptado por las
sociedades controlantes.
Con fecha 9 de diciembre de 2013, EDELAR S.A. presentó a EMDERSA una propuesta de refinanciación, la
cual fue aceptada el 20 de diciembre de 2013. Las principales condiciones fueron:
■ T.N.A.: 10,5%
■ Capital de la deuda al 30 de noviembre de 2013: $ 68.139.732
■ Plazo: 120 cuotas mensuales iguales consecutivas con 2 años de gracia
■ Importe de la cuota mensual: $ 1.105.914
■ Fecha de pago de la primera cuota: 5 de noviembre de 2015
Con fecha 13 de diciembre de 2013, EDELAR S.A. presentó a ERSA una propuesta de refinanciación, la cual
fue aceptada el 23 de diciembre de 2013. Las principales condiciones fueron:
■ T.N.A.: 10,5%
■ Capital de la deuda al 30 de noviembre de 2013: $ 42.195.205
■ Plazo: 60 cuotas mensuales iguales consecutivas con 2 años de gracia
■ Importe de la cuota mensual: $ 1.090.874
■ Fecha de pago de la primera cuota: 5 de noviembre de 2015
La deuda financiera incluye préstamos de fondos públicos, para la realización de obras de infraestructura. El
EUCOP resolvió establecer un sistema de ejecución de obras, provisiones y/o servicios, financiados con
fondos públicos y específicos “FRIPAT, FRIPMT, FEDEI y Pass Through”.

Empresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.) Estados financieros intermedios condensados al 30 de junio de 2014

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