1. Riesgo de liquidez
UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
ESCUELAS PROFESIONAL DE ADMISTRACION
“EVALUACION DE ESTRATEGIAS FINANCIERAS PARA MINIMIZAR EL
RIESGO DE LIQUIDEZ EN LA FINANCIERA CREDISCOTIA DEL DISTRITO
CASA GRANDE, PROVINCIA ASCOPE-2012”
Integrantes
Cóndor Olortiga Cristina
Farfán Varas Nadia
Lavado Salazar Stephany
Sánchez Araujo Jesús
Quiroz Cueva Elena Eva
Docente:
Hidalgo Lama Jenry
2012
1

2. Riesgo de liquidez
INTRODUCCIÓN.
El ambiente en el que hoy compiten las empresas ha cambiado dramáticamente, presentando nuevas
oportunidades y retos para ejecutivos y gerentes. Debido a que el mercado continúa creciendo más y
más globalmente, también crece la exposición a riesgos financieros. Con el cambio tan acelerado del
ambiente global de los negocios, las empresas frecuentemente tienen un entendimiento parcial de los
riesgos financieros que enfrentan.
Los enfoques e instrumentos disponibles para ayudar a las empresas a manejar las exposiciones de
riesgo están desarrollándose rápidamente, tanto soluciones operacionales como transaccionales. Sin
embargo, esos enfoques e instrumentos tienen sus propios retos y riesgos, como el precio de
inadecuadas estrategias de cobertura puede ser alto. El precio de no hacer nada puede inclusive ser
mayor.
Las empresas Líderes identifican y manejan sus exposiciones de riesgo y proveen los reportes
necesarios y mecanismos de control para evitar desastres en su tesorería. Entender la exposición de
riesgos y como establecer las políticas y controles apropiados para manejarlos son los temas más
importantes en el mundo actual de los negocios.
En respuesta ante lo ya mencionado es indispensable que toda entidad bancaria del sistema
financiero establezca procedimientos para el control y prevención del riesgo de Liquidez.
2

3. Riesgo de liquidez
RESUMEN
El presente Trabajo se encuentra constituido por cuatro capítulos en los que se detalla las diferentes
actividades realizadas por la Financiera Crediscotia.
En el primer capítulo se presenta una introducción donde se describe los antecedentes de la empresa,
su historia y datos importantes desde que se inició. Con respecto al direccionamiento de Estratégico,
se explica la misión, la visión ,el entorno ,así como también la cartera de productos, la materia
prima ,sus clientes, además se determina el grado de liquidez que tiene actualmente la Financiera
Crediscotia.
En segundo capítulo se explica, mediante el marco Teórico ,los conceptos fundamentales acerca del
Riesgo de Liquidez ,su definición ,importancia en la Gestión en la empresa, así mismo también se
propone las herramientas necesarias para mejorar la situación actual de la empresa.
Al hablar del Microambiente, se realizó un análisis de los componentes clientes ,proveedores
,competencia ,así mismo al analizar el Ambiente Interno de la empresa como los componentes de
recursos Financieros, recursos Humanos.
El ultimo capitulo contiene las conclusiones y recomendaciones de acuerdo a los objetivos
planteados, además los anexos, la bibliografía y los links de internet utilizados a lo largo de este
Trabajo.
3

4. Riesgo de liquidez
DEDICATORIA
Cada una de las letras de este trabajo de
Investigación, van dedicadas a nuestros
Amados padres, dejándoles un legado de
Constante preparación y de Perseverancia.
4

5. Riesgo de liquidez
Agradecimiento
A Dios, fuente de sabiduría, que nos ha
Permitido culminar nuestro Trabajo.
Nuestro más sincero agradecimiento a
Nuestros padres, quienes nos han apoyado
moral y económicamente en nuestro
Trabajo de Investigación.
A nuestro querido Prof.
Jenry Hidalgo Lama,
Quien fue nuestro asesor
en el desarrollo de nuestra Investigación.
INDICE:
1. DATOS GENERALES
5

6. Riesgo de liquidez
1.1.1. Información del Sector Industrial………………………………………7
Referencias generales donde se desenvuelve la Empresa……………………8
 Misión de la empresa
 Visión de la empresa
 Análisis FODA de la empresa
1.1.2. Entorno……………………………………………………………………12
1.1.2.1. Principales competidores.
1.1.2.2. Principales Proveedores.
1.1.2.3. Mercado
1.1.2.4. Clientes
1.1.2.5. Entorno económico (índices estadísticos).
1.2. Descripción General de la Empresa……………………………………………15
1.2.1. Breve descripción general de la Empresa……………………………..…16
1.2.2. Organización de la Empresa (Organigrama)…………………………….17
1.2.3. Descripción del Área donde realizó el trabajo de aplicación…………….18
1.3. Proceso Productivo………………………………………………………………20
1.3.1. Principales productos o servicios. (Índices de Producción)……………….21
1.3.2. Materia prima que utiliza, (Índices de consumo)…………………………22
1.3.3. Diagrama de Flujo productivo de la Empresa……………………………..23
II. TAREA ACADEMICA: DESARROLLO DEL TRABAJO DE INVESTIGACIÓN
• Marco Referencial
o Marco Teórico………………………………………………………………24
o Antecedentes………………………………………………………………..25
• Definición de Los problema a investigar…………………………………………26
• Objetivos: General / Específicos…………………………………………………..27
• Desarrollo …………………………………………………………………………..28
• Resultados y Análisis……………………………………………………………….29
• Conclusiones…………………………………………………………………………30
• Recomendaciones……………………………………………………………………31
Referencias Bibliográficas.Anexos.
6

7. Riesgo de liquidez
1. DATOS GENERALES.
1.1 Información del Sector Industrial.
A. Referencias generales donde se desenvuelve la Empresa.
 Nombre de la Empresa: Financiera Crediscotia.
 Agencia: Casa Grande
 Dirección: Calle plaza independencia 348
 Distrito: La Libertad
 Teléfono: (044)-433-609 / 433-015
 Misión de la empresa
Dar acceso a soluciones financieras, sencillas y oportunas, que hagan posible los proyectos de los
emprendedores y familias del Perú
 Visión de la empresa
Ser líder en la solución de necesidades de consumo y emprendimiento en el Perú.
 Análisis FODA de la empresa:
FORTALEZAS:
 El respaldo de su accionista, pues el contar con Scotiabank Perú como único
accionista.
 Consecuente posibilidad de disponer de adecuadas alternativas de financiamiento y
apoyo administrativo.
 Excelente soporte informático con que cuenta, que incluye herramientas apropiadas
para enfrentar las exigencias del mercado y el diseño de nuevos productos.
7

8. Riesgo de liquidez
 Modelo de gestión, basado en una integración administrativa que permite centralizar
parte importante de la gestión, mejorar controles internos y disminuir gatos
operativos.
 Contar con una estructura administrativa estable y de experiencia, tanto a nivel
directivo, como gerencial.
OPORTUNIDADES:
 Crecimiento registrado en los últimos ejercicios en la cartera de Crediscotia.
 La consideración de su presencia en el mercado de las MYPES.
 Mayor demanda de préstamos microempresas y de consumo.
DEBILIDADES:
 Aumento en los gastos financieros, siendo consecuencia de los mayores montos en pasivos
exigibles con que cuenta la financiera.
AMENAZAS:
 La ardua competencia existente en el sector microfinanciero, tanto en términos de
colocación, como en cuanto a las diferentes alternativas de productos pasivos.
 El riesgo latente que se puede generar por dificultades de pago por parte de los clientes.
 Ingreso de nuevos participantes al mercado peruano ofreciendo los créditos con menor tasa
de interés.
B. Entorno
 Principales competidores.
Dentro del ámbito micro financiero peruano se desarrollan diferentes organismos de prestación a
microcréditos, dentro del cual Financiera Crediscotia considera como sus principales competidores a:
 Cmac trujillo
 Caja huancayo
 Cmac sullana s.a
 Credichavin
8

9. Riesgo de liquidez
 Nuestra gente
 Profinanzas
 Prymera
 Mi banco- banco de la microempresa S.A.
 Cmc Arequipa
Ahora, dentro de nuestro proyecto de investigación, la realidad poblacional se ubica en el Distrito de
Casa Grande, donde compite abiertamente con:
 Cmac trujillo
 Edyficar
 Caja Sullana
 Banco de la Nación
 Principales Proveedores.
Como su principal proveedor y empresa de respaldo es el grupo Scotiabank Perú, el cual es además,
dueño del 100% de las acciones de la empresa (bajo Resolución SBS N° 14139-2008 de fecha 15 de
julio).
El 15 de julio del 2008, ScotiaBank Perú S.A.A adquirió de Inversiones Altas Cumbres S.A. e
Inversiones Jorge VI, el 95% y 5%, respectivamente, de las acciones que poseían ambas en el capital
social del Baco del Trabajo.
Posteriormente, con fecha 12 de setiembre del 2008, la Junta General de accionistas de la sociedad
acordó por unanimidad, la conversión del Banco en Empresa Financiera.
 Mercado
El Grupo en Perú cuenta con una estrategia de segmentación en la banca minorista entre el Banco
(Scotiabak) y la Financiera (CrediScotia). Así Scotiabank atiende a clientes de consumo y
microempresa pertenecientes a la banca más tradicional, mientras que CrediScotia es el canal
especializado en atender a los clientes de consumo y microempresa de segmentos más bajos y de
manera masiva,
9

10. Riesgo de liquidez
La financiera se encuentra focalizada y especializada en microcréditos (un segmento llamativo, de
alta rentabilidad con crecimiento sostenido, y niveles adecuados y controlados de morosidad), que
atiene a personas naturales dependientes e independientes, focalizando su cartera de créditos de
consumo y en créditos minoristas, principalmente a los estratos socioeconómicos B y C, mejorando
la eficiencia operativa y fortaleciendo la gestión de riesgo crediticio.
Las operaciones de CrediScotia se agrupa en cinco enfoques de mercado principales:
o Préstamo a microempresas
o Préstamo a personas
o Operaciones con tarjeta de crédito
o Pólizas de seguros
o Operaciones pasivas.
 Clientes
Los productos que ofrece la empresa está enfocado en tres grupos principales de clientes:
o Microempresarios, con créditos para capital de trabajo, financiamiento de bienes de
capital, créditos para locales y otros.
o Clientes a través de grupos aliados o retailers, con tarjeta de crédito, préstamos
personales, etc.
o Clientes de canal propio con tarjeta de crédito de marca propia, préstamos personales y
operaciones pasivas.
 Entorno económico
El sistema financiero peruano se caracteriza por estar adecuadamente regulado, no sólo por la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP – SBS, sino también por la Superintendencia del
Mercado de Valores – SMV y por el Banco Central de Reservas – BCR en cuanto a lo que se le
compete, con disposiciones que promueven alcanzar los mejores estándares en cuanto a calidad de
cartera, respaldo patrimonial y trasparencia de información.
10

11. Riesgo de liquidez
Ello, sumado a la favorable situación económica nacional, marcada por la creciente demanda interna,
el crecimiento de las inversiones y la estabilidad política y fiscal, se refleja en los positivos resultdos
e indicadores financieros obtenidos por el sistema financiero, lo cual atrae la participación de nuevos
competidores en el mercado, principalmente para atender a nichos específicos de mercado, en línea
con la especialización de operaciones obsrvadas en los últimos periodos entre las instituciones
financieras, como es el caso de: banca de consumo exterior, e instituciones especializadas en créditos
solidarios y negocios de inclusión, entre otros.
A junio del 2012, el sistema financiero peruano está compuesto por 66 instituciones financieras: 16
bancos, 10 empresas financieras, 13 Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC), 11 Cajas
Rurales de Ahorro y Crédito (CRAC), 11 Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa
(EDPYMES), 2 empresas de arrendamineto financiero (también conocidas como campaña de
leasing), 1 empresa de Factoring y 2 Empresas Administradoras Hipotecarias (EAH). Además existe
una importante cantidad de entidades no reguladas por la SBS, como son las ONGs que ofrecen
financiamiento de créditos y las Cooperativas de Ahorro y Crédito (COOPAC), estas últimas
supervisadas por la Federación Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédtio del Perú
(FENACREP).
jun-12 Activos Cart. Bruta Vigentes CAR* Provisiones Depósitos Patrimonio
Bancos S/. 210,192.00 S/. 136,661.00 S/. 133,010.00 S/. 3,650.00 S/. 5,318.00 S/. 134,470.00 S/. 20,117.00
Financieras S/. 8,765.00 S/. 7,245.00 S/. 6,893.00 S/. 352.00 S/. 516.00 S/. 3,481.00 S/. 1,245.00
CMAC S/. 13,257.00 S/. 10,456.00 S/. 9,665.00 S/. 791.00 S/. 843.00 S/. 9,991.00 S/. 1,839.00
CRAC S/. 2,924.00 S/. 2,081.00 S/. 1,939.00 S/. 142.00 S/. 134.00 S/. 2,151.00 S/. 434.00
EDPYME S/. 1,411.00 S/. 1,199.00 S/. 1,124.00 S/. 75.00 S/. 87.00 S/. - S/. 323.00
Leasing S/. 233.00 S/. 388.00 S/. 384.00 S/. 4.00 S/. 6.00 S/. - S/. 60.00
Factoring S/. 6.00 S/. 5.00 S/. 5.00 S/. - S/. - S/. - S/. 2.00
Hipotecarias S/. 269.00 S/. 254.00 S/. 251.00 S/. 2.00 S/. 8.00 S/. - S/. 53.00
TOTAL S/. 237,057.00 S/. 158,289.00 S/. 153,271.00 S/. 5,016.00 S/. 6,912.00 S/. 150,093.00 S/. 24,073.00
En millones de Nuevos Soles (S/.) *Cartera de Alto Riesgo: Vencida + refinanciada + Reestructurada.
En el mercado peruano, es de destacar la importacncia que han adquirido las operaciones en
microfinanzas, conformadas principalmente por Mi Banco, las Cajas Municipales, Cajas Rurales,
EDPYMES y otras empresas financieras especializadas, algunas de ellas entidades asociadas a los
principales bancos del país: Financiera CrediScotia de Scotiabank, Financiera Edyficar del Banco de
Crédito – BCP y Caja Nuestra Gente y Financiera Confianza de la Fundación BBVA (a ser fusionada
próximamente en una sola entidad, Banconfianza).
11

12. Riesgo de liquidez
Las colocaciones brutas de créditos a pequeñas y microempresas (créditos a actividades
empresariales minoristas) han representado 18.00% del total de colocaciones brutas directas del
sistema financiero a junio del 2012 (28.37 mil millones), mientras que al cierre del 205 representaron
solo 8.72% del total de colocaciones, registrando un crecimiento promedio anual de 30.9% en los
últimos seis ejercicios (2005-2011).
Los créditos a actividades empresariales no minoristas (corporativos, grandes y medianas empresas)
continúan representando la parte más importante de la cartera de créditos, con un crecimiento
constante que se refleja en una tasa de crecimiento ponderada anual de 12.87% en los últimos años,
pero su participación relativa muestra una clara tendencia decreciente (48.97% a diciembre del
20120 y 56.85% a diciembre del 2009).
El incremento en los niveles de morosidad ha sido acompañado por mayor respaldo de provisiones
poor incobrabilidad de créditos, por lo que la exposición patrimonial al riessgo crediticio del sistema
financiero, tanto a nivel global, como dentro de cada grupo de entidades, muestra niveles de
cobertura con tendencia creciente. A excepción del conjuto del CRAC, todas las instituciones
financieras muestran superávits de obertura sobre la cartera de riesgo, con un ratio de cobertura
promedio para el sistema financiero nacional d k137.78%, lo cual representa un exceso de 7.87% del
patrimonio contable total del sistema a juio del 2012
12

13. Riesgo de liquidez
El mayor nivel de cobertura refleja el compromiso patrimonial de las diferentes instituciones
financieras para la cobertura de los requerimientos patrimoniales normativos, lo que involucra
provisiones por el riesgo operacional y por riesgo de mercado, provisiones procíclicas y
requerimientos patrimoniales acicionales en concordancia con los lineamientos de Basilea III. Esto
se susttenta en compromisos de capitalización por parte de los accionistas de todas las instituciones
financieras, en una mayor capacidad de generación de fondos, en la tendencia creciente de la emisión
de deuda subordinada, y en general, en los adeucados estándares normativos relacionados con la
solidez patrimonial de mercado.
La fortaleza patrimonial con respecto al conjunto de riesgos que enfrentan las instituciones
financieras (vrediticio, operativo y de mercado) se mantiene en niveles adecuados, con ratios de
capital global por encima del nivel mínimo regulatorio (10%): 14.73% para las empresas financieras,
16.93& para las CMAC, 13.51% para las CRAC y 22.91% para las EDPYMES.
En correspondencia con el crecimiento de la economía nacional con el adecuado desempeño del
sistema financiero, se observa una tendencia favorable en cuanto a los niveles de rentabilidad
obtenidos, con un ROE anualizado de 21.35% en el primer semestre del 2012 frente a 21.01%
obtenido en el ejercicio 2011 y a 20.48% obtenido en el ejercicio 2010.
Esto ha sido impulsado principalmente por la sólida situación financiera mostrada por el conjunto de
empresas bancarias, por la recuperación de los indicadores de eficiencia operativa de las
instituciones microfinancieras y de las empresas financieras, por la estabilidad en los indicadores de
morosidad y por el cumplimiento de los requerimientos de provisiones en todo el sistema financiero
en su conjunto ante el menor deterioro de la calidad de la cartera crediticia, así como por la mayor
rentabilidad generada a partir de operaciones específicas en nichos de mercado.
13

14. Riesgo de liquidez
Todo ell ha permitido compensar la tendencia decreciente en el margen financiero que se genera por
el comportamiento de las tasas de interés activas debido a una competencia cada vez más agresiva,
así como por la tendencia creciente en las tasas pasivas por el efecto del aumento de referencias del
BCR y el costo de fondeo internacional.
El sistema financiero peruano presenta perspectivas positivas para el mediano plazo, vinculadas a las
proyecciones de crecimiento económico nacional que se espera fluctúe alrededor de 6.0% anual, ello
respaldado por los sólidos indicadores macroeconómicos nacionales y la estabilidad política y fiscal
confirmada por el actual gobierno, que mantiene los lineamientos económicos generales de periodos
anteriores de proado éxito, así como de las oportunidades que se observan a partir de una penetración
de servicios bancarios inferior a a la de los otros países de la región (32% del PBI frente a 80% en
los países de América Latina).
I.2 Descripción General de la Empresa.
A. Breve descripción general de la Empresa.
CrediScotia inicia formalmente sus operaciones en el Perú en febrero del 2009 combinando el
amplio conocimiento del Banco del Trabajo en el mercado de las micro finanzas y en la banca de
consumo, adquirido en sus 15 años de experiencia en el país, y fortalecido con el respaldo del Grupo
Scotiabank, grupo financiero internacional con más de 175 años de experiencia, considerado
recientemente entre los diez bancos con mejor desempeño en el mundo.
Credicotia Financiera S.A. trabaja en un mercado especializado de micro finanzas y de banca de
consumo, contando con un nivel de colocaciones brutas de 46.13%, depósitos de 59.51% e ingresos
financieros de 47.87%, lo que la ubica como líder dentro del sistema de financieras.
B. Organización de la Empresa (Organigrama).
14

15. Riesgo de liquidez
C. Descripción del
Área donde realizó
el trabajo de aplicación.
 Gerencia de la Agencia de Casa Grande
 Gerente de Agencia Casa Grande:Luis Jose Martin Bravo Urtecho
Funciones:
• Dirigir, organizar y controlar las actividades de colocación de créditos y captación de ahorros
de acuerdo a las políticas y normas internas establecidas.
• Dirigir la ejecución del plan de actividades de su agencia, orientado a cumplir con las metas y
objetivos de colocaciones y calidad de cartera.
15

16. Riesgo de liquidez
• Administrar y monitorear que el personal a su cargo brinde un servicio de calidad; en tanto,
identificar debilidades en la capacitación del personal y coordinar con el área de personal la
capacitación en los temas que requieren ser reforzados.
• Presidir el Comité de Créditos de Agencia, aprobando o denegando las propuestas de créditos
dentro de sus niveles de autonomía.
• Monitorear el incremento de la productividad de los Analistas de Créditos a nivel de su
agencia, así como controlar los indicadores de morosidad.
I.3 Proceso Productivo
A. Principales productos o servicios. (Índices de Producción).
Uno de los principales productos de la empresa está representado por el negocio de tarjetas.
CrediScotia ofrece la tarjeta de Crédito Única .En lo que respecta a pasivos, los productos que
mayormente ofrece la financiera son: depósitos plazo y cuentas de ahorro.
Entre los principales atributos diferenciados de la Financiera, se encuentran: la plataforma de
contacto directo con los clientes más grandes de todo el sistema financiero peruano, las eficiencias
logradas gracias a las sinergias y al respaldo institucional de Scotiabank y a su adecuado modelo de
negocio.
A.1.CREDITOS:
Crédito Garantía Líquida:
Destinado a financiar la compra de insumos, o la adquisición de maquinaria, equipo y locales
comerciales. Hacemos que su dinero trabaje para Usted.
Crédito Capital de Trabajo:
Préstamo para mercadería e insumos.
Financiamiento para Inversiones:
Préstamo para adquisición de máquinas, vehículos y locales comerciales.
Crédito para Proyectos de Infraestructura:
Préstamo para obras y/o adquisición de terrenos para Mercados y Galerías Comerciales.
Línea Capital de Trabajo:
Es una Línea de Crédito que financia mercadería para comercializar insumos de producción.
16

17. Riesgo de liquidez
Crédito Libre Disponibilidad:
Para personas naturales dependientes de empresas o instituciones estatales o privadas y profesionales
independientes afectos a retención de 4ta categoría formales que declaren en SUNAT .
A.2.TARJETAS DE CREDITO:
• MasterCard Crediscotia
• Única-Visa
A.3.AHORROS:
 Cuenta Ahorros Negocios:
Cuenta de ahorros para personas que deseen agilidad en la disposición de la línea de crédito y ahorrar
de verdad pues no cobra mantenimiento de cuenta.
 Depósito a Plazo:
Depósito a plazo, es el producto que satisface tu necesidad de ahorrar a corto y largo plazo con
seguridad y rentabilidad.
B. Materia prima que utiliza, (Índices de consumo).
La utilidad neta del año 2011 ascendió a US$ 292.5 MM, superior en US$ 50 MM (+21%) a la
utilidad obtenida doce meses atrás, que fue US$ 242 MM alcanzando una rentabilidad sobre
Patrimonio promedio (Return on Average Equity - ROAE) de 21.5%.
17

18. Riesgo de liquidez
Estado de Resultados (en US$ MM)
Acumulado Var. Año
2010 2011 Var. Abs. Var. %
Ingresos Financieros 634 785 152 24%
Intereses y Comis. Cartera de Créditos 468 588 119 26%
Intereses por Inversiones 34 47 13 38%
Ingresos por Inversiones 58 74 17 29%
Otros Ingresos Financieros 74 76 2 3%
Gastos Financieros 130 157 27 21%
Intereses y Comis. por Oblig. con Público 53 69 15 28%
Intereses Depósit., Adeudad. y Val. Circ 46 57 11 24%
Otros Gastos Financieros por Invers. 8 6 -1 -16%
Otros Gastos Financieros 23 25 2 10%
Margen Financiero Bruto 504 628 125 25%
Provisiones 75 95 20 27%
Margen Financiero Neto 429 533 104 24%
Ingresos por Servicios Financieros 158 186 29 18%
Gastos por Servicios Financieros 14 16 2 16%
Margen Operacional 572 703 131 23%
Gastos de Administración 235 301 66 28%
Margen Operacional Neto 338 402 64 19%
Valuación de activos y provisiones 64 40 -24 -37%
Resultado de Operación 273 362 88 32%
Otros Ingresos y Gastos 66 26 -40 -60%
Result. Del Ejerc. antes de Particip. 339 388 49 14%
Impto. Renta y Distrib Legal Reta Neta -97 -95 2 -2%
Resultado Neto del Ejercicio 242 292 50 21%
El crecimiento de la utilidad neta del año 2011 se explica en gran medida por el incremento del
margen bruto debido principalmente a los mayores intereses por cartera de créditos (US$ 119 MM) y
por inversiones (US$ 13 MM) así como mayores ingresos por inversiones (US$ 17 MM),
compensados parcialmente con mayores intereses pagados por obligaciones con el público (US$ 15
MM) y por valores en circulación (US$ 11 MM). También contribuyeron al crecimiento de la
utilidad neta los mayores ingresos por servicios financieros netos (US$ 27 MM).
Por su parte, los gastos administrativos se incrementaron en US$ 66 MM, principalmente por los
mayores gastos de personal (US$ 32 MM) explicados por la reclasificación contable indicada por la
SBS de la participación de trabajadores en utilidades desde gastos extraordinarios hacia gastos de
personal, así por como mayores gastos por servicios de terceros (US$ 30 MM). A ello se agrega el
incremento en provisiones por colocaciones (US$ 20 MM) debido al mayor tamaño de la cartera.
El eficiente manejo de gastos administrativos versus el crecimiento de los ingresos totales, permitió
alcanzar un satisfactorio índice de productividad de 40%, medido por el ratio Gastos Administrativos
+ Depreciación + Amortización / Ingresos Totales, que se mantiene entre los más bajos del sistema.
18

19. Riesgo de liquidez
C. Diagrama de Flujo productivo de la Empresa.
2. TAREA ACADEMICA: DESARROLLO DEL TRABAJO DE INVESTIGACIÓN
2.1 Marco Referencial.
2.2 Marco Teórico.
Los riesgos de liquidez asumen dos formas: liquidez de mercado y producto y flujo de efectivo y
financiamiento. El primer tipo de riesgo se presenta cuando una transacción no puede ser conducida
a los precios prevalecientes en el mercado debido a una baja operatividad en el mercado.
El segundo tipo de riesgo se refiere a la incapacidad de cumplir con las obligaciones de flujo de
efectivo, lo cual puede forzar a una liquidación anticipada, transformando, en consecuencia, las
pérdidas en "papel", en pérdidas realizadas.
Este riesgo ha sido uno de los más olvidados durante los años previos a la crisis actual, al punto de
haber sido relativamente poco gestionado, para luego pasar a convertirse en uno de sus factores
clave, no sólo como una de sus causales, sino como agravante, adquiriendo proporciones sistémicas.
Es cierto que en los "buenos tiempos" parece casi no existir, y que no es un riesgo fácil de definir y
de entender completamente. A continuación explicaremos detalladamente en que consiste y de
manera afecta o influye en los objetivos y decisiones financieros de la organización :
DEFINICIÓN DEL RIESGO DE LIQUIDEZ:
- Una primera definición corta sería la incapacidad para una organización de disponer de los
fondos necesarios para hacer frente a sus obligaciones tanto en el corto plazo como en el
mediano/largo plazo. Esta definición tiene la ventaja de reflejar fácilmente la idea de que se
trate de una incapacidad en un momento dado, lo que no quiere decir que esa empresa sea
19

20. Riesgo de liquidez
insolvente, es decir que tenga un capital insuficiente para hacer frente a sus compromisos.
Lo que sucede es que la empresa en un momento dado "está ilíquida" o corre el riesgo de
estarlo, aunque sea rentable, y tenga relativamente pocas deudas. Por ello se oye muchas
veces decir: "es un problema de liquidez temporal, la empresa está sólida". El problema es
que si esto dura demasiado, igual una empresa puede quebrar, entonces la diferencia con la
insolvencia es poco obvia.
- Muchas veces, a esta definición se le añade la idea de costo adicional y de pérdidas. No
necesariamente la empresa se encontrará en situación de no disponer de los fondos
necesarios, pero los tendrá por ejemplo pagando tasas de interés mucho más elevadas, o
teniendo que vender activos a precios inferiores a su costo, es decir que tendrá sobrecostos o
pérdidas por ello. Tenemos entonces que el riesgo de liquidez, no necesariamente significa
quedarse sin fondos, sino perder dinero para evitar encontrarse en esa situación.
- A partir de estas definiciones, se podría decir que el riesgo de liquidez puede presentarse de
dos maneras:
- Por el lado de los activos: al no disponer de activos suficientemente líquidos, es decir que
puedan realizarse o cederse fácilmente a un precio normal en caso de necesidad; ello no
incluye a los activos de largo plazo esenciales para la organización, que por definición no
deberían cederse, salvo situaciones extremas
- Por el lado de los pasivos: al tener vencimientos de deudas y otros compromisos que son
excesivamente de corto plazo; y/o no disponer de suficientes fuentes de financiamiento
estable o tener dificultades de acceso al financiamiento; esto pone a una organización
constantemente bajo presión de encontrar fondos para funcionar en el día a día y hacer frente
a sus obligaciones.
- No es difícil de entender que en realidad, rara vez uno de estos dos tipos de riesgo de
liquidez se presenta sólo. En realidad es necesario analizarlos en conjunto. Por ello se suele
usar la expresión de "riesgo estructural de balance", que incluye tanto el activo como el
pasivo, y del cual el riesgo de liquidez es un componente esencial.
- Finalmente, en el marco del riesgo de liquidez se suele también distinguir, aunque en
realidad no estén completamente separados, entre:
- El riesgo de tesorería, más ligado al corto plazo, que se analiza primero observando a detalle
el flujo de caja actual y previsional, antes de operaciones de financiación, para tener una
visión fina de los excedentes y brechas
- Riesgo de financiamiento, y de refinanciación; que es el de no poder renovar/reemplazar
financiamientos existentes y el de no poder encontrar nuevos financiamientos en caso de
necesidad La llamada "pérdida de acceso a las fuentes de financiamiento". Hay autores que
20

21. Riesgo de liquidez
tratan de éste último cómo de un riesgo específico y separado, sobre todo al analizar la
estructura de pasivos de mediano y largo plazo.
- También algunos consideran al exceso de liquidez como un factor de riesgo de liquidez, por
el mayor riesgo de mal uso de estos recursos, o por la facilidad con la que puede irse, que
puede llevar a que estos fondos no estén disponibles cuando más se los necesite. Podría
considerarse como una alerta de un riesgo de liquidez mucho mayor en un futuro cercano.
¿Quiénes están expuestos al riesgo de liquidez?
- Este riesgo no afecta únicamente a los bancos, aunque se a veces se tenga tendencia a
pensarlo:
- Cualquier persona o familia está expuesta a este riesgo, por el sólo hecho de tener gastos que
no cuadran exactamente con la fecha de percepción de ingresos; un error común es olvidar
ciertos gastos fuertes, que sin ser inmediatos, son previsibles (la regularización anual del
impuesto a la renta, por ejemplo)
- Las empresas del sector real, de varias maneras: a través del ciclo de los componentes del
capital de trabajo (todas conocen los inconvenientes de ser pagadas por los clientes mucho
más lentamente de lo que tienen que pagar a los proveedores, o el de tener a veces
inventarios excesivos respecto de las ventas), así como por la composición de sus activos
financieros y la de sus deudas, que pueden ser excesivamente de corto plazo respecto de las
necesidades reales.
Los inversionistas institucionales no bancarios: se olvida muchas veces que los fondos de
inversión de todo tipo pueden ser objeto de verdaderas "corridas", a través de "solicitudes de
rescate" por parte de los inversores, que no siempre pueden atender a causa del tipo de
inversiones que hicieron; también pueden conocer ese problema empresas de seguros, si tienen
que hacer frente a grandes obligaciones súbitas (un gran siniestro, por ejemplo, o obligaciones
bruscas de depositar mayor "colateral" por derivados, como le pasó al gigante AIG), cuando sus
reservas están invertidas en activos poco líquidos y los mercados crediticios están deprimidos.
Organismos previsionales, sobretodo públicos, pueden tener un riesgo estructural de liquidez, si
sus obligaciones están mal financiadas.
Los mismos Estados, por tener demasiada deuda de corto plazo respecto de sus activos líquidos,
de las reservas de su banco central, e incluso respecto de su capacidad de generación de recursos
fiscales, o sencillamente porque el perfil de su deuda está mal equilibrado, con vencimientos
demasiado grandes en ciertos años o porque pueden perder acceso a los mercados financieros
(algo que varios países europeos están sufriendo ahora); en realidad los estados deberían vigilar
también el perfil de la deuda corporativa privada y la del sector financiero y por supuesto las
entidades financieras de todo tipo, pues por naturaleza intermedian fondos que reciben del
21

22. Riesgo de liquidez
público y los prestan a sus clientes, a menudo a plazos más largos ("riesgo de transformación").
Incluso, al crecer, terminan muchas veces dependiendo cada vez más de deudas en el mercado
nacional e internacional para financiar sus préstamos. Y hay bancos que prácticamente, aparte de
su capital, sólo se financian con deuda (los bancos de inversión como Lehman Brothers, por
ejemplo, o entidades no autorizadas a captar depósitos del público, como en el Perú las
Edpymes). El riesgo de liquidez es inherente a la actividad de las entidades financieras, siendo
las "corridas de depósitos" su manifestación más extrema.
El riesgo de liquidez nunca debe ser analizado aisladamente:
- La interacción de este riesgo con los otros riesgos es en realidad muy fuerte:
En primer lugar, con los diferentes tipos de riesgo de mercado: el riesgo de liquidez puede
traducirse en la necesidad de financiarse a tasas de interés mucho más altas, lo que a su vez
puede agravar el riesgo de liquidez; el riesgo cambiario, como ya lo vimos, puede disminuir el
valor de los activos comerciales y financieros de una entidad o aumentar el de sus pasivos,
generándole problemas de liquidez, los instrumentos de inversión (que pueden incluir a los
commodities) pueden perder valor y volverse súbitamente ilíquidos luego con el riesgo de
crédito: las acreencias pueden volverse incobrables, las inversiones perder mucho valor o
volverse invendibles por el deterioro en la percepción del riesgo crediticio de los emisores;
entonces se genera un riesgo de liquidez: y a su vez, el que lo sufre ve deteriorarse la calidad de
su propio riesgo crediticio, con bajas de notas de las clasificadoras y pérdida de acceso al
financiamiento, en un círculo vicioso; esta relación suele ser la más olvidada también con el
riesgo operacional: un problema serio con el sistema informatizado de cobranzas y/o la mala
organización de éstas puede crear riesgo de liquidez; un evento externo significativo (incendio,
catástrofe natural), que genera interrupción de las operaciones igualmente y hasta con el riesgo
reputacional: problemas temporales de liquidez pueden afectar la reputación de la empresa
(impresión de mala gestión) y dificultar aún más su acceso a los mercados financieros; un evento
reputacional serio puede tener ese efecto (reticencia a prestarle a una empresa con mala
reputación o a suscribir sus nuevos bonos o acciones).
Pasos que deben tenerse en cuenta para la administración del riesgo de liquidez
1. Identificación de los factores y acciones preventivas
 Tipificación de Factores y posibles efectos
 Desarrollo de Herramientas de medición y control
 Definición de Límites de tolerancia (Política)
2. Seguimiento y monitoreo.
3. Mitigación.
22

23. Riesgo de liquidez
2.3 Antecedentes.
El tema de la liquidez es determinante a la hora de valorar la capacidad financiera de una cooperativa
de ahorro y crédito ante imprevistas variaciones de las condiciones de mercado, sobre todo, cuando
la experiencia concreta en nuestro país ha demostrado que la inadecuada administración de los
recursos líquidos, es lo que ha provocado en gran medida el colapso de muchas instituciones.
No obstante, el tema no se limita únicamente a la valoración de las tradicionales razones financieras
de liquidez y corriente, tampoco a la elaboración de una matriz de datos que nos permita determinar
si la cooperativa cuenta en el corto plazo con una capacidad de cobertura de pasivos mayor a uno.
Por el contrario, exige una visión integral, a partir de un eje clave de la gestión y de sus recursos
efectivamente disponibles.
Aunque las causas de la crisis del sistema financiero no fueron en su totalidad los problemas de
liquidez, es notorio que una vez que se afecta la imagen de una institución financiera, indistintamente
de su factibilidad y solvencia en el mediano y largo plazo, la salida de capitales por incertidumbre se
contrasta en problemas del flujo de caja, esto normalmente por la falta de planificación de los
requerimientos de efectivo y por descuadre, que en términos de estructura, puede experimentar una
empresa.
De ahí la importancia de contar con un instrumento técnico que permita valorar puntual, oportuna, y
técnicamente los riesgos de liquidez y por ende los ajustes requeridos en la estructura para mantener
niveles de liquidez aptos y seguros, lo que se denomina “reservas de liquidez”.
En primera instancia, el objetivo de esta investigación es identificar la condición de liquidez que la
Financiera Crediscotia presenta en un momento determinado, para luego aplicar estrategias
financieras que disminuyan el grado de riesgo de Liquidez.
23

24. Riesgo de liquidez
A lo largo de la historia de la humanidad, las personas siempre han estado expuestas a algún tipo de
riesgo, ya sea económico, político o social. Éste existe siempre que hay incertidumbre, la cual se da
cuando no se sabe con seguridad lo que ocurrirá en el futuro, y es un hecho que ninguna empresa
logra predecir con certeza lo que le puede acontecer, es por esto que el riesgo de liquidez está
inherente y existe aun cuando la entidad no lo haya contemplado.
El tema de la liquidez es determinante a la hora de valorar la capacidad financiera de una
empresa, ante imprevistas variaciones de las condiciones del mercado. Sin embargo, este no se limita
solamente a la valoración de las tradicionales razones financieras de liquidez, si no que exige una
visión más completa, en torno a la gestión y a los recursos disponibles por parte de la entidad. Por
esta razón, es necesario que las organizaciones cuenten con estrategias financieras que permitan el
asesoramiento, manejo y minimización de todo tipo de riesgo, y para este caso el de liquidez. Se
entiende por riesgo de liquidez una eventual escasez de fondos por parte de una entidad, para cumplir
sus obligaciones con sus acreedores y nivel de exposición a una imprevista reducción de la
capacidad de cobertura de las obligaciones contraídas según los plazos convenidos. Por ello, surge la
necesidad de conseguir recursos alternativos o vender activos en condiciones desfavorables, esto es,
asumiendo un alto costo financiero o una elevada tasa de descuento, incurriendo en pérdidas de
valorización.
• Definición del problema a investigar.
¿En qué medida la evaluación de las estrategias financieras minimizan el riesgo de liquidez en la
financiera CrediScotia del distrito Casa Grande, Provincia Acope-2012?
• Hipótesis
Las estrategias financieras aplicadas a la Financiera Crediscotia minimizara en un 50% el grado de
liquidez.
• Objetivos.
OBJETIVO GENERAL:
 Explicar en qué medida la evaluación de las estrategias financieras minimizan el riesgo de
liquidez en la financiera CrediScotia del distrito Casa Grande, Provincia Acope-2012.
24

25. Riesgo de liquidez
OBJETIVOS ESPECIFICOS:
 Definir las estrategias financieras actuales que utiliza la empresa Financiera
Crediscotia para disminuir el grado de Liquidez.
 Analizar la incidencia de la aplicación de las estrategias financieras con el grado de
liquidez.
• Desarrollo
La determinación del riesgo de liquidez se hará aplicando el concepto de brecha de liquidez, la que
será igual a la diferencia entre el total de operaciones activas más el movimiento neto de las cuentas
patrimoniales con respecto al total de operaciones pasivas, consideradas en el formulario
“Información sobre riesgos de liquidez”.
En el reporte de las cuentas del activo y pasivo se deben considerar los movimientos de efectivo que
se esperan por el cumplimiento de obligaciones contingentes y el movimiento de fondos por
cumplimiento de productos derivados.
Esta brecha se calculará dentro de cada banda, a la vez que se calculará la brecha acumulada
existente, dentro de cada período, de la siguiente manera:
• Brecha de liquidez n = ACT n + PATR n - PAS n
• Brecha acumulada de liquidez n = brecha de liquidez n + brecha acumulada de liquidez n-1
Donde:
Brecha de liquidez n = Exceso o deficiencia de liquidez para la banda n
ACAN = Activos que vencen en la banda
PASn = Pasivos que vencen en la banda n
PATRn = Movimiento neto de patrimonio
n = n - ésima banda de tiempo y n= 1,2,3,...,q; donde q es el número de bandas.
En el caso de que el valor de la brecha acumulada resulte negativo, deberá calcularse la diferencia
del valor absoluto de ésta con respecto a los activos líquidos netos. El monto resultante, en caso de
ser positivo, se denominará “liquidez en riesgo”.
Los activos líquidos netos (ALN) se definen como la sumatoria de:
• Fondos disponibles.
• Fondos interbancarios netos y pactos de reventa menos los pactos de recompra.
25

26. Riesgo de liquidez
• Inversiones de libre disposición y que cumplan con los siguientes requisitos: en las sociedades
constituidas en el Ecuador que tengan una calificación de riesgo no menor a “A”, emitida por una
calificadora de riesgo calificada por la Superintendencia de Bancos y Seguros; en bancos operativos
del exterior o sociedades constituidas en el exterior que tengan una calificación de riesgo dentro de la
categoría de grado de inversión, otorgada por Fitch IBCA - Duff & Phleps Credit Rating Co.
Moody’s Investor Services o Standard & Poors Corporation.
Entonces:
Liq.R = (|brecha acumulada de liquidez n < 0| - ALN) > 0
Donde:
Liq.R = liquidez en riesgo
| | = valor absoluto
ALN = fondos disponibles + fondos interbancarios netos + pactos de reventa – pactos de recompra +
inversiones negociables (reformado con resolución No JB-2003-558 de 8 de julio del 2003)
n = n-ésima banda de tiempo y n= 1,2,3,...,q, donde q es el número de bandas.
• Resultados y Análisis.
Con el objetivo de estar presente en las diferentes regiones del Perú; La financiera CrediScotia
gestionó aperturar una nueva agencia en el distrito de Casa grande en la cual viene brindando su
apoyo para el progreso de este distrito desde el año 2011.
GESTIÓN INTEGRAL DE RIESGOS
Los principales objetivos de la gestión integral de riesgos, son garantizar que los resultados de las
actividades sujetas a la adopción de riesgos sean predecibles y estén dentro de los parámetros de
tolerancia de riesgo de la Financiera, así como que exista un adecuado equilibrio entre el riesgo y el
beneficio a fin de maximizar los rendimientos de la inversión para los accionistas. El marco de gestión
de riesgos en CrediScotia está diseñado en cumplimiento a la regulación local vigente, las mejores
prácticas bancarias, así como con los lineamientos y principios establecidos por Scotiabank Perú
S.A.A y casa Matriz - The Bank of Nova Scotia.
Los riesgos se gestionan dentro de las políticas y los límites aprobados por el Directorio y de
acuerdo con la estructura de gobierno que en materia de gestión de riesgos se sustenta en las
siguientes instancias:
Directorio.
26

27. Riesgo de liquidez
Comité de Control de Riesgos
Comité de Activos y Pasivos – ALCo.
Comité de Auditoría.
Comité de Políticas de Créditos.
Crediscotia en su ejercicio de su actividad como microfinanciera toma en consideración las
cinco prioridades estratégicas: incremento sostenible de los ingresos, gestión del capital,
liderazgo, gestión y manejo prudente del riesgo, y eficiencia y administración de gastos; las
cuales guiarán nuestras acciones a través de los nuevos entornos que se presenten.
El método de valorización de riesgos de liquidez que acompaña a las estrategias que utiliza
CrediScotia se basa en una medición estática que parte de proyectar los flujos del pasivo y activo
para un periodo de tiempo, bajo un escenario predeterminado donde las estimaciones son
directas y atravez de esta información Crediscotia tiene la capacidad de construir diversas
medidas que sirvan para controlar los niveles de liquidez mínimos requeridos.
ANALISIS:
Consideramos que entre todas las estrategias que realiza CrediScotia, las que mejores resultados
le han generado y en la cual se respalda es la evaluación mediante un sistema de seguimiento
de mora diaria que permite identificar y actuar ante cualquier eventual desviación de un
determinado día con respecto a los meses anteriores.
En lo que corresponde a la Gestión del Riesgo de Sobreendeudamiento, se continuó con la
metodología de evaluación de la probabilidad de default del portafolio, para la toma de decisiones
asociadas a la Gestión del Riesgo de Sobreendeudamiento y, en el último trimestre, se
complementó con la aplicación de un set de reglas para la mejora permanente de la calidad de la
cartera. Las principales acciones que aplicamos permiten un monitoreo y control constante de los
productos de Tarjetas, Préstamos y Microempresa, de acuerdo a las normas del Reglamento de
sobreendeudamiento. En este sentido la gestión de Cobranza Preventiva y Cobranza Especial es
monitoreada por la Gerencia de Control de Morosidad y Cobranza de Scotiabank Perú.
27

28. Riesgo de liquidez
En temas de capacitación, la Gerencia de Riesgos ha realizado capacitaciones a lo largo de este
año, las cuales se orientaron a la administración y aplicación de herramientas en el riesgo
crediticio. Asimismo, se continuó con la difusión de las políticas crediticias, de modo que el
personal de la Financiera tenga conocimiento oportuno de los lineamientos crediticios
establecidos para minimizar el riesgo de liquidez de la agencia casa grande.
• Conclusiones.
 Se comprobó que la Financiera Crediscotia considera que la liquidez es de importancia
para la realización de sus operaciones y ha considerado el riesgo de la misma, no obstante no
cuenta con un plan establecido para la minimización de este.
 Un sólido sistema de gestión de liquidez y fondos es fundamental para la
rentabilidad y viabilidad continua de la Financiera. Los Directores deberán conocer las
necesidades de liquidez y fondos de la Financiera. El Directorio deberá establecer
políticas de gestión de liquidez y fondos adecuadas y prudentes para la Financiera.
 Se evidenció que las empresa Financiera Crediscotia hacen uso de estrategias financieras,
aún cuando no tengan un conocimiento de los beneficios respecto al riesgo de liquidez que
estas conllevan, no obstante, la mayoría considera de utilidad la existencia de un documento
que le permita la elaboración de las mismas.
 En un mundo globalizado, la velocidad con la que actualmente se manejan los negocios y
debido a la inestabilidad jurídica del país junto al nivel de corrupción y al significativo
monto de inversiones ilícitas que existe en la actualidad, obligan a las entidades de control y
a las instituciones que mueven la economía a ser extremadamente cuidadosas en el manejo
de los recursos económicos y financieros tanto personales como del sector público.
 Por ello se crea y revisa constantemente controles legales cada vez más estrictos, que
cumplen con los estándares determinados para las mejores prácticas bancarias, evitando caer
en consecuencias legales no deseadas, que nos permita mantener una óptima imagen
institucional tanto a nivel nacional como internacional, proporcionando un servicio de
calidad al cliente.
28

29. Riesgo de liquidez
• Recomendaciones
A continuación citamos las recomendaciones claves que se debe adoptar financiera Crediscotia, para
establecer esquemas eficientes y efectivos de administración y control de riesgos y que su aplicación
sea una útil herramienta para todos los que estamos inmersos en este vertiginoso mundo de las
finanzas.
• Mejorar controles internos (estructuras, procedimientos, políticas adecuadas) diseñados
para asegurar el cumplimiento de todas las leyes y regulaciones establecidas para una
adecuada administración de riesgos.
• Incluir dentro de la empresa una estructura organizativa que defina claramente los procesos,
funciones, responsabilidades y el grado de dependencia e interrelación entre las diferentes
áreas de la institución, con el Comité y la Unidad de Administración Integral de Riesgos.
• Invertir constantemente en sistemas que provean todo lo necesario para identificar, medir,
controlar y monitorear el riesgo de liquidez que se encuentra expuesta la Financiera.
Referencias Bibliográficas.
 http://www.bvl.com.pe/hhii/B80134/20120402195201/MEMORIA32ANUAL32CSF
322011V32FINAL.PDF
 http://www.crediscotia.com.pe/
 http://www.classrating.com/CrediScotia.pdf
29