Tema 10 las inversiones de la empresa

1. Las inversiones de la empresa
La función productiva
Las inversiones
en la empresa
Economía
2.º Bachillerato

2. Las inversiones de la empresa
Inversión
Se utilizan para adquirir los elementos
necesarios para el proceso productivo
De funcionamiento
En existencias
Permanentes
o estructurales
En inmovilizado
De renovación
De expansión o ampliación
De modernización o innovación
En investigación, desarrollo e innovación (I+D+i)
De carácter social
Clases de
inversiones
económicas
Inversión
Económica: adquisición de bienes de producción con el fin de
adquirir otros bienes.
Financiera: compra de títulos con el fin de obtener una renta en
el futuro.
Economía
2.º Bachillerato

3. Las inversiones de la empresa
Proceso temporal de un proyecto de inversión
-A Q1 Q2 Q3 Qi Qn
0 1 2 3 ................. i .................... n
A: Desembolso inicial de la inversión
Q: Cuantía de los flujos netos de caja
n: Duración de la inversión, en años
Flujo neto de caja: Qn = Cn - Pn
Diferencia entre los cobros y los pagos derivados de la inversión
A: Desembolso inicial
de la inversión
Cn: Cobros que
genera la inversión
en el año n
Pi: Pago generado
por la inversión
en el año i
Economía
2.º Bachillerato

4. Las inversiones de la empresa
Métodos de selección de inversiones
Sí tienen en cuenta el momento en que se
generan los flujos de caja, y los actualiza según
el tipo de interés
Dinámicos
Métodos de
selección de
inversiones
• No tienen en cuenta el momento en que se
generan los flujos de caja y por tanto el tipo de
interés
• Flujo neto de caja
• Plazo de recuperación o pay back
• VAN (Valor Actualizado Neto)
• TIR (Tasa Interna de Retorno)
Estáticos
Economía
2.º Bachillerato

5. Las inversiones de la empresa
El plazo de recuperación (pay back)
El pay back
Es un criterio estático de selección de inversiones
Es el período de tiempo que tarda la empresa en recuperar la
cantidad invertida (el desembolso inicial)
Se calcula sumando los sucesivos flujos de caja hasta llegar a igualar
el desembolso inicial
Si los flujos de caja son constantes: P = A /Q
Ventaja : La sencillez
Inconvenientes: No tiene en cuenta que los flujos de caja se producen en
distintos momentos y que por tanto al actualizarlos, su
valor es inferior
•No considera la totalidad de los flujos de caja de la
inversión
Economía
2.º Bachillerato

6. Valor futuro de un capital actual
C1 = C0 (1 +i)
C0
C3 = C0 (1 + i)3
C2 = C0 (1 + i)2
Cn = C0 (1 +i)n
0 1 2 3 n
C0
C0
C1
C2
C0.i
C1.i
C2.i
Las inversiones de la empresa
Criterios dinámicos de selección de inversiones
Los criterios dinámicos o financieros valoran el factor tiempo en la
inversión, ya que con el paso del tiempo el dinero va perdiendo valor.
Economía
2.º Bachillerato

7. Por lo tanto:
C1 = C0 . (1 +i)
Por lo tanto:
Cn = C0(1 + i)n
1 / (1 + i)n
CnC0
0 1 2 3 n
Las inversiones de la empresa
Valor actual de un capital futuro
Operaciones de capitalización Dado un capital actual, calcula el equivalente en unfuturo
; C2 = C0 . (1 +i)2
Operaciones de descuento o actualización Dado un capital futuro, calcula el equivalenteactual
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8. A: Valor del desembolso inicial Qi:
Flujos de caja de cada período
i: Coste del dinero o tipo de interés
Si VAN > 0 Interesa la inversión
Si VAN < 0 No interesa
Si VAN = 0 Es indiferente
El VAN
Las inversiones de la empresa
Valor actual neto (VAN)
Es el valor actualizado de los rendimientos netos esperados de una
inversión. Muestra el beneficio que obtendrá la inversión una vez
cubierto el desembolso inicial con los flujos de caja actualizados al
tipo de interés del mercado
Se obtiene como diferencia entre el desembolso inicial y el valor
actualizado de los flujos netos de caja
Es un criterio dinámico o financiero para seleccionar inversiones
Economía
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9. Las inversiones de la empresa
Tasa interna de rentabilidad (TIR)
Si r > i
Si r < i
Si r = i
Interesa la inversión
No interesa
Es indiferente
La TIR
Es un criterio dinámico o financiero para seleccionar inversiones
Representa la ganancia obtenida por cada euro invertido en una
inversión, es decir, la rentabilidad que ofrece la inversión. Interesa
llevarla a cabo cuando ésta es superior a la ofrecido por otras
inversiones
La TIR (r) de una inversión es aquel valor de “i” o tipo de actualización
que hace que el VAN sea igual a cero
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10. Las inversiones de la empresa
Amortización
Amortización Expresión económica o cuantificación de la depreciación
de los bienes de la empresa
Depreciación
Pérdida de valor de los bienes de la empresa como
consecuencia de su uso, el paso del tiempo o el
envejecimiento tecnológico
Cuota de
amortización
Cantidad que se destina anualmente a amortizar los bienes
del inmovilizado como consecuencia de su depreciación
Fondo de
amortización
Suma acumulada de las cuotas de amortización anuales
hasta un determinado momento, su función es compensar
la depreciación de los bienes de la empresa
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11. Las inversiones de la empresa
Métodos de amortización
Criterio lineal
o de
cuotas fijas
Se amortiza cada año la misma cantidad
B = V0 -Vr
C = B / n
B : Base amortizable
V0 : Coste de adquisición
Vr : Valor residual
N : Nº de años de vidaútil
C : Cuota de amortización
Criterio de
amortización
acelerada
Permite amortizar la mayor parte de los equipos en
los primeros años
Las cuotas de amortización disminuyen con el tiempo
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