Inversiones

1. Economía
2.º Bachillerato
La función productivaLas inversiones de la empresa
Las inversiones
en la empresa
Adaptación de “Economía de la empresa” SM

2. Economía
2.º Bachillerato
La función productivaLas inversiones de la empresa
Inversión
De renovación
De modernización o innovación
Se utilizan para adquirir los elementos
necesarios para el proceso productivo
En investigación, desarrollo e innovación (I+D+i)
De expansión o ampliación
De funcionamiento
En existencias
Permanentes o
estructurales
En inmovilizado
De carácter social
Clases de
inversiones
económicas
Inversión
Económica: adquisición de bienes de producción con el fin de
adquirir otros bienes.
Financiera: compra de títulos con el fin de obtener una renta en
el futuro.

3. Economía
2.º Bachillerato
La función productivaLas inversiones de la empresa
Proceso temporal de un proyecto de inversión
A: Desembolso
inicial de
la inversión
Flujo neto de caja: Qi = Ci - Pi
Diferencia entre los cobros y los pagos derivados de la inversión
Ci: Cobros que
genera la inversión
en el año i
Pi: Pago generado
por la inversión
en el año i
-A
0
Q
1
1
Q
2
2
Q
3
3
Qi
i
Q
n
n.....................................
A: Desembolso inicial de la inversión
Q: Cuantía de los flujos netos de caja
n: Duración de la inversión, en años

4. Economía
2.º Bachillerato
La función productivaLas inversiones de la empresa
Métodos de selección de inversiones
Sí tienen en cuenta el momento en que se
generan los flujos de caja, y los actualiza según
el tipo de interés
Dinámicos
Estáticos
Métodos de
selección de
inversiones
No tienen en cuenta el momento en que se
generan los flujos de caja y por tanto el tipo de
interés
•
Flujo neto de caja
•
Plazo de recuperación o pay back
•
VAN (Valor Actualizado Neto)
•
TIR (Tasa Interna de Retorno)

5. Economía
2.º Bachillerato
La función productivaLas inversiones de la empresa
El plazo de recuperación (pay back)
Ventaja : La sencillez
•
No tiene en cuenta que los flujos de caja se
producen en distintos momentos y que por tanto al
actualizarlos, su valor es inferior
Inconvenientes :
El pay back
Es un criterio estático de selección de inversiones
Es el período de tiempo que tarda la empresa en recuperar la
cantidad invertida (el desembolso inicial)
Se calcula sumando los sucesivos flujos de caja hasta llegar a igualar
el desembolso inicial
Si los flujos de caja son constantes: P = A / Q
•
No considera la totalidad de los flujos de caja de la
inversión

6. Economía
2.º Bachillerato
La función productivaLas inversiones de la empresa
Valor futuro de un capital actual
C1 = C0 (1 + i)
C0
C2 = C0 (1 +
i)2
C3 = C0 (1 +
i)3
Cn = C0 (1 +
i)n
0 1 2 3 n
C0 C0
C1
C2
C0.
i
C1.
i
C2.
i
Los criterios dinámicos o financieros valoran el factor tiempo en la
inversión, ya que con el paso del tiempo el dinero va perdiendo valor.
Criterios dinámicos de selección de inversiones

7. Economía
2.º Bachillerato
La función productivaLas inversiones de la empresa
Por lo tanto:
C1 = C0 . (1 +i) ; C2 = C0 . (1 +i)2
Por lo tanto:
Cn = C0(1 + i)n
1 / (1 + i)n
CnC0
0 1 2 3 n
Valor actual de un capital futuro
Operaciones de capitalización Dado un capital actual, calcula el equivalente en un futuro
Operaciones de descuento o actualización Dado un capital futuro, calcula el equivalente actual

8. Economía
2.º Bachillerato
La función productivaLas inversiones de la empresa
Valor actual neto (VAN)
Si VAN > 0 Interesa la inversión
Si VAN = 0 Es indiferente
Si VAN < 0 No interesa
A: Valor del desembolso inicial
Qi: Flujos de caja de cada período
i: Coste del dinero o tipo de interés
El VAN
Es un criterio dinámico o financiero para seleccionar inversiones
Es el valor actualizado de los rendimientos netos esperados de una
inversión. Muestra el beneficio que obtendrá la inversión una vez
cubierto el desembolso inicial con los flujos de caja actualizados al
tipo de interés del mercado
Se obtiene como diferencia entre el desembolso inicial y el valor
actualizado de los flujos netos de caja

9. Economía
2.º Bachillerato
La función productivaLas inversiones de la empresa
Tasa interna de rentabilidad (TIR)
Si r > i Interesa la inversión
Si r = i Es indiferente
Si r < i No interesa
La TIR
Es un criterio dinámico o financiero para seleccionar inversiones
Representa la ganancia obtenida por cada euro invertido en una
inversión, es decir, la rentabilidad que ofrece la inversión. Interesa
llevarla a cabo cuando ésta es superior a la ofrecido por otras
inversiones
La TIR (r) de una inversión es aquel valor de “i” o tipo de actualización
que hace que el VAN sea igual a cero

10. Economía
2.º Bachillerato
La función productivaLas inversiones de la empresa
Amortización
Amortización Expresión económica o cuantificación de la depreciación
de los bienes de la empresa
Depreciación
Pérdida de valor de los bienes de la empresa como
consecuencia de su uso, el paso del tiempo o el
envejecimiento tecnológico
Cuota de
amortización
Cantidad que se destina anualmente a amortizar los bienes
del inmovilizado como consecuencia de su depreciación
Fondo de
amortización
Suma acumulada de las cuotas de amortización anuales
hasta un determinado momento, su función es compensar
la depreciación de los bienes de la empresa