El documento proporciona información sobre el análisis financiero mediante razones financieras. Explica que las razones financieras expresan relaciones matemáticas entre cuentas de los estados financieros para evaluar la situación económica y financiera de una empresa. Describe las principales categorías de razones financieras como liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad. Además, muestra un ejemplo de cálculo e interpretación de varias razones financieras como la razón circulante, prueba de ácido y rotación de inventarios util

2. ÍNDICE
UNIDAD III: ANÁLISIS FINANCIEROS...................................................................................................................1
1. Análisis por razones financieras............................................................................................................................................ 1
1.1. Concepto...........................................................................................................................................................................................................1
1.2. Importancia......................................................................................................................................................................................................1
1.3. Principales razones financieras.............................................................................................................................................................. 2
1.4. Procedimiento............................................................................................................................................................................................... 4
1.5. Aplicación de las razones financieras.................................................................................................................................................. 6
BIBLIOGRAFÍA...........................................................................................................................................................................10

3. 1
TECNOLÓGICO NACIONAL
UNIDAD III: ANÁLISIS FINANCIEROS
1. Análisis por razones financieras
1.1. Concepto
Podemos definir las razones financieras como “una de las metodologías de análisis financiero. Para
empezar, una razón expresa la relación matemática entre una cantidad y otra. Con esto en mente,
las razones financieras expresan la relación existente entre cuentas seleccionadas de la información
contenida en los estados financieros.” (Tellez, 2019)
Otra conceptualización menciona las razones financieras como “índices utilizados en el mundo de las
finanzas para medir o cuantificar la realidad económica y financiera de una organización evaluada.
Teniendo como base los estados financieros que presenta cada organización, permiten comparar
diferentes períodos contables o económicos para conocer su comportamiento y hacer proyecciones
a corto, mediano y largo plazo.” ( Instituto Nacional Tecnológico INATEC, 2020, pág. 15)
Las Razones financieras también se conocen como “ratios financieras o indicadores financieros, son
coeficientes o razones que proporcionan unidades contables y financieras de medida y comparación,
a través de las cuales, la relación (por división) entre sí de dos datos financieros directos, permiten
analizar el estado actual o pasado de una organización, en función a niveles óptimos definidos para
ella.” ( Instituto Nacional Tecnológico INATEC, 2020, pág. 15)
Las razones financieras sirven de indicadores en el análisis financiero para evaluar, medir, o cuantificar
la situación económica y financiera actual de la empresa, poder determinar su capacidad para asumir
obligaciones, o medir los resultados de las decisiones que se han venido tomando.
1.2. Importancia
No se puede concebir el análisis financiero sin el uso de las razones financieras, puesto que son
herramientas que nos pueden orientar sobre el éxito o fracaso de la administración financiera, dando
pautas para verificar si estamos cumpliendo con las metas planteadas, si estamos siendo competitivos
y rentables, así como alinear nuestras estrategias financieras y operativas.
Las razones financieras “pueden medir en un alto grado la eficacia y comportamiento de la
organización. Estas presentan una perspectiva amplia de la situación financiera, puede precisar el
grado de liquidez, de rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga que
ver con su actividad. Las razones financieras, son comparables con las de la competencia y llevan al
análisis y reflexión del funcionamiento de las organizaciones frente a sus rivales.” ( Instituto Nacional
Tecnológico INATEC, 2020, pág. 15)

4. 2 TECNOLÓGICO NACIONAL
Manual de Fundamentos de administración financiera
Podemos decir que “el uso de razones financieras para realizar el análisis financiero se constituye en
una herramienta que representa la justa realidad de la situación financiera de cualquier organización.
Mediante su empleo se puede determinar cómo se ha desempeñado la firma y evaluar su gestión.”
(Gómez , 2019)
1.3. Principales razones financieras
Podemos clasificar las razones financieras de la siguiente forma.
1.3.1 Razones de liquidez
“Las razones de liquidez brindan información acerca de la capacidad que tiene las organizaciones
para poder enfrentar sus deudas de corto plazo. Para realizar el cálculo se toman en cuenta los activos
más líquidos (o que más fácilmente se pueden convertir en efectivo) para realizar el pago de sus
pasivos de corto plazo. Mientras más alta sea esta razón, mayor será la capacidad de la organización
para pagar sus deudas; de modo contrario, mientras menor sea el resultado, menor será la capacidad
que tiene la compañía de pagar sus deudas.” ( Instituto Nacional Tecnológico INATEC, 2020, pág. 16)
“La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto
plazo que se han adquirido a medida que éstas se vencen. Se refieren no solamente a las finanzas
totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos
corrientes.” (Gómez , gestiopolis, 2020)
Figura 1. Principales razones financieras Fuente: Elaboración propia, INATEC

5. 3
TECNOLÓGICO NACIONAL
Unidad 3: Análisis financieros
1.3.2 Razones de endeudamiento
Las razones de endeudamiento “indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar
utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en el
transcurso del tiempo.” (Gómez , gestiopolis, 2020)
1.3.3 Razones de rentabilidad
“Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado
de ventas, de activos o la inversión de los dueños.” (Gómez , gestiopolis, 2019)
1.3.4 Razones de cobertura o de actividad
“Estas razones evalúan la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos fijos. Estas se
relacionan más frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas de la empresa.”
(Gómez , gestiopolis, 2019)
a. Observemos las razones según su clasificación
Clasificación Razón Formula Concepto
Liquidez
Razón circulante
Act. Circulante
Pas. Circulante
Coberturadelasobligaciones
(deudor) de corto plazo por
parte de los activo circulante.
Prueba de ácido
Act.circ.-inventarios
Pas. Circ.
Mide la forma en que los pas.
de mayor liquidez cubren
y garantizan a los pasivo
circulante.
Actividad
Costo venta
Rotación del inventario Inventario
Número de veces que
los inventarios fueron
convertidos a ventas en el
período
Promedio de inventario
360
Rotación de inventario
Período de duración de los
inventarios hasta que son
vendidos
Rotación de las
cuentas por cobrar
Venta neta a crédito
C x c.
Velocidad en que se
transforman a efectivo las
cuentas por cobrar
Período medio de
cobro
360 x c x c
Venta neta a crédito
Eficiencia con que la
empresa cobra sus ventas a
crédito

6. 4 TECNOLÓGICO NACIONAL
Manual de Fundamentos de administración financiera
Rotación del activo
circulante
Ventas netas totales
Act. Circ.
Número de veces que
el activo circulante es
transformado en ventas
Rotación del activo fijo
Ventas netas totales
Act.fijo neto
Grado de efectividad del
activo fijo para generar
ventas
Rotación del activo
total
Ventas netas totales
Act. Total
Eficiencia en el uso de
recursos totales para
generar ventas
Razón de la deuda
Pasivo total
Capital total
Proporción del act.
Financiado mediante deudas
Razón de
endeudamiento
Pasivo total
Capital total
Relación entre fondos
apartados por los
acreedores y los socios
Cobertura de intereses
Utild.antes int.e imp.
G. X intereses
Refleja la capacidad de
la empresa para pagar su
carga financiera anual con
sus utilidades
Endeudamiento
Margen de utilidad
bruta
Utilidad bruta
Ventas netas
Rentas sobre las
operaciones de ventas y
producción
Margen de venta de
explotación
Utilidad de operación
Ventas netas
Porcentaje de utilidad
obtenido de las operaciones
normales de la empresa
Rentabilidad
Margen neto de
utilidad
Utilidad neta
Ventas netas
Rendimiento final derivado
de las ventas con respecto a
la utilidad
Rendimiento sobre
la inversión de
explotación
Utilidad de operación
Act. Total
Mide la capacidad básica de
generación de utilidades de
los activos
Rendimiento sobre la
inversión total
Utilidad neta
Act. Total
Rentas final obtenidas sobre
los activos totales muestra la
eficiencia y la eficacia en el
uso de los recursos
Renta sobre capital
Utilidad neta
Capital total
Rendimiento final de los
socios sobre su inversión en
la empresa
1.4. Procedimiento
Para aplicar las razones financieras debemos de tener los estados de resultados financieros, Así
mismos debemos de contar con las fórmulas para cada una de las razones financieras.

7. 5
TECNOLÓGICO NACIONAL
Unidad 3: Análisis financieros
Adjuntamos los siguientes estados financieros.
Balance General
Activos Montos Pasivos Monto
Circulante Circulante
Caja C$150,000.00 Proveedores C$17,000.00
Bancos C$700,000.00 Retenciones por pagar C$15,000.00
Cuentas por cobrar C$100,000.00 Impuestos por pagar C$359,400.00
Almacén C$300,000.00 Gtos. Acum. Por pagar. C$12,350.00
Deudores diversos C$2,000.00 Total Pasivos Circulantes C$403,750.00
Pagos anticipados C$4,000.00 No Circulante
Total Activos Circulantes C$1,256,000.00 Hipoteca por pagar C$30,000.00
Fijos Prestamos por pagar C$20,000.00
Terrenos C$100,000.00 Total Pasivos No Circulantes C$50,000.00
Edificio C$1,400,000.00 Total Pasivos C$453,750.00
Mob. Y Equip. De Ofic. C$175,000.00 Capital Contable
Equipo de reparto C$250,000.00 Capital Social C$1,691,650.00
Depreciación Acumulada C$155,000.00 Utilidades retenidas C$42,000.00
Total Activos Fijos C$1,770,000.00 Utilidad del ejercicio C$838,600.00
Total Capital Contable C$2,572,250.00
Total Activos C$3,026,000.00 Total Pasivos Mas Capital C$3,026,000.00
Estado de Resultado
Cuentas Monto
Ventas C$2,000,000.00
- Costo de Ventas C$600,000.00
Utilidad Bruta C$1,400,000.00
Gastos Operativos
- Gastos de Venta C$80,000.00
- Gastos de Administración C$120,000.00
Utilidad de Operación C$1,200,000.00
- Gastos Financieros C$5,000.00
Productos Financieros C$3,000.00
Utilidad Antes de Impuestos C$1,198,000.00
- Impuestos 30% C$359,400.00
Utilidad Neta C$838,600.00

8. 6 TECNOLÓGICO NACIONAL
Manual de Fundamentos de administración financiera
1.5. Aplicación de las razones financieras
1.5.1 Razones de liquidez
Razón circulante = act. circulante
pas. circulante
Razón circulante = C$1,256,000.00 = 3.11
C$403,750.00
Lo organización puede pagar sus deudas a corto plazo 3.11 veces con sus activos circulantes. Por cada
C$1, que adeuda a corto plazo dispone de C$3.11; para hacerle frente a dichas obligaciones. Entre
más alta sea dicha razón es favorable para la organización; de forma general se recomienda que esta
razón debe ser igual a dos veces, es decir, que pueda cubrir dos veces las deudas a corto plazo.
Prueba de ácido = act.circ.-Inventarios
pas. circ.
Prueba de ácido = C$1,256,000.00 - C$300,000.00 = 2.37
C$403,750.00
La organización puede pagar sus deudas a corto plazo 2.37 veces, sin tomar en cuenta su inventario.
También podemos decir que sin incluir su inventario por cada C$1 que debe dispone de C$2.37.
1.5.2 Razones de actividad
Rotación del inventario = costo venta
inventario
Rotación del inventario = C$600,000.00 = 2.00
C$300,000.00
Los inventarios están rotando dos veces durante el periodo, lo que quiere decir, que la organización
realizó dos compras de productos en el año que posteriormente fueron vendidos; cada seis meses
realiza una compra.
Promedio de inventario = 360
Rotación de inventario
Promedio de inventario = 360 = 180.00
2.00
Nos comprueba que la rotación de inventario se realizó a los 180 días es decir 2 veces por año.

9. 7
TECNOLÓGICO NACIONAL
Unidad 3: Análisis financieros
Rotación de las cuentas por cobrar = venta neta a crédito
c x c.
Rotación de las cuentas por cobrar = C$1,120,000.00 = 11.20
C$100,000.00
Las cuentas por cobrar están rotando 11.2 veces en el periodo contable, lo cual nos indica que la
organización efectuó ventas a crédito en cada uno de los meses del año.
Período medio de cobro = 360 x c x c
venta neta a crédito
Período medio de cobro = 360 X C$100,000.00 = 32.14
C$1,120,000.00
La organización recupera el dinero por sus ventas efectuadas a crédito a los clientes a los 32.14 días
después de otorgado el crédito. El periodo promedio de cobro debe ser de 30 a 45 días, por lo tanto,
la entidad tiene una buena recuperación de cartera.
Rotación del activo circulante = ventas netas totales
act. circ.
Rotación del activo circulante = C$2,000,000.00 = 1.59
C$1,256,000.00
La empresa transforma 1.59 veces el activo circulante en ventas.
Rotación del activo fijo = ventas netas totales
act.fijo neto
Rotación del activo fijo = C$2,000,000.00 = 1.13
C$1,770,000.00
La organización utilizó sus activos fijos 1.13 veces durante el periodo contable, para generar ventas.
Entre más alta sea la rotación nos indicaría que los activos fijos están contribuyendo de forma
significativa en la generación de ventas.
Rotación del activo total = ventas netas totales
act. total
Rotación del activo total = C$2,000,000.00 = 0.66
C$3,026,000.00
La organización utilizó sus activos totales en conjunto 0.66 veces durante el periodo contable, para
la obtención de sus ventas.

10. 8 TECNOLÓGICO NACIONAL
Manual de Fundamentos de administración financiera
Razón de la deuda = pas. total
act. total
Razón de la deuda = C$453,750.00 = 15.00%
C$3,026,000.00
Del total de recursos(activos), que posee la organización el 15% fue obtenido vía financiamiento.
También podemos decir que por cada C$100.00 que tiene la organización C$15 fueron aportados por
los acreedores.
Razón de endeudamiento = pasivo total
capital total
Razón de endeudamiento = C$453,750.00 = 17.64%
C$2,572,250.00
La relación existente es del 17.64%entre los fondos apartados por los acreedores y los socios.
Cobertura de intereses = utild.antes int.e imp.
g. x intereses
Cobertura de intereses = C$1,198,000.00 = 239.60
C$5,000.00
La organización está generando utilidades que le permiten cubrir 239.6 veces los intereses durante
el periodo contable. Lo que quiere decir, que la entidad puede solicitar más préstamos, ya que hay
capacidad para pagar los intereses que generarían dichos préstamos.
1.5.3 Razones de endeudamiento
Margen de utilidad bruta = utilidad bruta
ventas netas
Margen de utilidad bruta = C$1,400,000.00 = 0.70
C$2,000,000.00
Esta razón muestra que 0.70 es el aporte de utilidad bruta por cada unidad de ventas netas.
Margen de venta de explotación = utilidad de operación
ventas netas
Margen de venta de explotación = C$1,200,000.00 = 0.60
C$2,000,000.00

11. 9
TECNOLÓGICO NACIONAL
Unidad 3: Análisis financieros
Rendimiento final derivado de las ventas con respecto a la utilidad El rendimiento final de las ventas
realizadas por la empresa es de 0.60.
Margen neto de utilidad = utilidad neta
ventas netas
Margen neto de utilidad = C$838,600.00 = 41.93%
C$2,000,000.00
Del total de las ventas efectuadas por la organización en el periodo el 41.93%, se convirtió en utilidad
neta, disponible para los accionistas. También podemos decir que por cada C$100, que vendió la
organización se obtuvieron C$41.93 de utilidad neta.
1.5.4 Razones de Rentabilidad
Rendimiento sobre la inversión de explotación = utilidad de operación
act. total
Rendimiento sobre la inversión de explotación = C$1,200,000.00 = 0.40
C$3,026,000.00
En esta empresa la capacidad básica de generación de utilidades de los activos es de 0.40.
Rendimiento sobre la inversión total = utilidad neta
act. total
Rendimiento sobre la inversión total = C$838,600.00 = 27.71%
C$3,026,000.00
Los recursos invertidos por los accionistas están generando una utilidad del 27.71%. Por cada C$100
que han invertido los accionistas, están obteniendo un rendimiento de C$27.71.
Renta sobre capital = utilidad neta
capital total
Renta sobre capital = C$838,600.00 = 32.60%
C$2,572,250.00
Los recursos que los accionistas confiaron a la administración de la organización están generando
una utilidad neta del 32.60%. Por cada C$100, que los accionistas depositaron en las manos de los
administradores están obteniendo C$32.60, lo cual indica que los recursos se están manejando de
manera eficiente.

12. 10 TECNOLÓGICO NACIONAL
Manual de Fundamentos de administración financiera
BIBLIOGRAFIA
• Instituto Nacional Tecnológico INATEC. (2020). Manual de Análisis de la Información Financiera.
(Primera ed.). Managua: Instituto Nacional Tecnológico INATEC. Recuperado el 03 de diciembre
de 2020
• Gómez , G. (19 de febrero de 2019). gestiopolis. Recuperado el 03 de diciembre de 2020, de
www.gestiopolis.com: https://www.gestiopolis.com/razones-financieras-analisis-financiero/
• Gómez , G. (19 de febrero de 2020). gestiopolis. Recuperado el 03 de diciembre de 2020, de
www.gestiopolis.com: https://www.gestiopolis.com/razones-financieras-analisis-financiero/
• Tellez, A. (26 de marzo de 2019). finanzaspara. Recuperado el 03 de diciembre de 2020, de
www.finanzaspara.com: https://finanzaspara.com/finanzas/finanzas_para_estudiantes/que-son-
las-razones-financieras-y-para-que-sirven

13. 11
TECNOLÓGICO NACIONAL
Unidad 3: Análisis financieros